Briser Nike, Inc. (NKE) Financial Health: Clées clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Nike, Inc. (NKE)

Comprendre les sources de revenus de Nike, Inc.

Les principaux sources de revenus de Nike, Inc. sont classés en divers segments, notamment des chaussures, des vêtements et de l'équipement, avec des canaux de distribution via des clients de gros et des ventes directes aux consommateurs.

Répartition des revenus par gamme de produits

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Au premier trimestre de l'exercice 2025, Nike, Inc. 11,6 milliards de dollars, une diminution de 12,9 milliards de dollars au premier trimestre de l'exercice 2024, reflétant une baisse d'une année sur l'autre de 10%. Sur une base neutre, les revenus ont diminué de 9%.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La marque Nike a expliqué plus 90% du total des revenus, les ventes directes contribuant approximativement 42% du total des revenus de la marque:

• De gros: 6,4 milliards de dollars
• Directement au consommateur: 4,7 milliards de dollars

Changements de revenus par région

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

La baisse des revenus peut être attribuée à plusieurs facteurs:

• Diminution des ventes dans les chaussures par 14% et vêtements par 11%.
• Réduction des ventes numériques via Nike Direct, qui a chuté 20%.
• Une augmentation des prix de vente moyenne (ASP) a été notée, mais a été éclipsée par des ventes unitaires plus faibles.

Dans l'ensemble, le paysage des revenus de Nike, Inc. reflète un environnement de marché difficile, avec des baisses importantes dans les catégories et régions de produits clés.

Une plongée profonde dans Nike, Inc. (NKE) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de Nike, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour le premier trimestre de l'exercice 2025, le bénéfice brut était 5 257 millions de dollars, à partir de 5 720 millions de dollars au cours de la même période de l'exercice 2024, représentant un 8% de baisse. La marge brute a augmenté à 45.4% depuis 44.2%, une amélioration de 120 points de base.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice avant intérêts et les impôts (EBIT) pour le premier trimestre de l'exercice 2025 était 1 264 millions de dollars, par rapport à 1 614 millions de dollars Au cours de l'année précédente, une diminution de 22%. La marge d'EBIT est tombée à 10.9% depuis 12.5%.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour le premier trimestre était 1 051 millions de dollars, une diminution de 1 450 millions de dollars d'une année sur l'autre, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 9.1% par rapport à 11.2% précédemment.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Les mesures de rentabilité ont montré une tendance à la baisse au cours de l'exercice 2025 par rapport à l'exercice 2024. Vous trouverez ci-dessous un résumé des principales mesures de rentabilité au cours des deux derniers trimestres:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Depuis l'exercice 2024, la marge brute moyenne de l'industrie des vêtements est approximativement 42%. La marge brute de Nike de 45.4% le positionne au-dessus de la moyenne de l'industrie. La marge opérationnelle de l'industrie est en moyenne 10%, ce qui est comparable à celle de Nike 10.9%. Cependant, la marge bénéficiaire nette pour l'industrie est à propos 8%, indiquant que Nike 9.1% La marge bénéficiaire nette reste compétitive.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle se reflète dans la capacité de l'entreprise à gérer efficacement les coûts. Les dépenses totales de vente et d'administration pour le premier trimestre 2025 étaient 4 048 millions de dollars, vers le bas 2% depuis 4 116 millions de dollars au premier trimestre 2024. 34.9% des revenus au premier trimestre 2025, en hausse 31.8% au T1 2024, indiquant un besoin d'une amélioration de la gestion des coûts.

Les dépenses de création de la demande ont augmenté de 15% à 1 226 millions de dollars, reflétant une augmentation des investissements dans le marketing, tandis que les dépenses de frais généraux d'exploitation ont diminué 7% à 2 822 millions de dollars.

Dette vs Équité: comment Nike, Inc. (NKE) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Nike, Inc. finance sa croissance

Au 31 août 2024, Nike, Inc. a déclaré une dette totale à long terme de 7,998 milliards de dollars et les passifs actuels, y compris la partie actuelle de la dette à long terme de 1 000 milliards de dollars. Le passif total actuel équivalait à 10,628 milliards de dollars.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / capital-investissement est une mesure cruciale pour évaluer l'effet de levier financier. Au 31 août 2024, le ratio de la dette / fonds propres de Nike était à peu près 0.57, calculé en utilisant un capital total de 13,944 milliards de dollars. Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie 0.85, indiquant une approche conservatrice de l'effet de levier par rapport à ses pairs.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

In July 2022, NIKE filed a shelf registration statement allowing for the issuance of an unlimited amount of debt securities, which is valid until July 2025. As of August 31, 2024, the company holds long-term debt ratings of Aa- de Standard & Poor's et A1 des services d'investisseurs de Moody.

Activité de refinancement

Au premier trimestre de l'exercice 2025, Nike n'a signalé aucun nouvel emprunt en vertu de son 3 milliards de dollars Programme de papier commercial. La société reste en conformité aux clauses restrictives sous ses facilités de crédit.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

La stratégie de financement de Nike implique une approche équilibrée entre la dette et les capitaux propres. Au cours de l'exercice 2025, la société a racheté 14,8 millions d'actions des actions ordinaires de classe B pour approximativement 1,193 milliard de dollars, sous son 18 milliards de dollars Programme de rachat de partage. En outre, pour le premier trimestre de l'exercice 2025, les dividendes versés sont équipés de 558 millions de dollars, reflétant un engagement à retourner le capital aux actionnaires.

Évaluation de la liquidité de Nike, Inc. (NKE)

Évaluation des liquidités de Nike, Inc.

Ratio actuel: Au 31 août 2024, le ratio actuel a été calculé à 2.36, indiquant une forte liquidité. Ceci est dérivé des actifs actuels de 25 040 millions de dollars et les passifs actuels de 10 628 millions de dollars.

Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, se tenait à 1.73. Cela reflète de l'argent et des équivalents de 8 485 millions de dollars, comptes débiteurs de 4 764 millions de dollarset les passifs actuels de 10 628 millions de dollars.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 31 août 2024 était 14 412 millions de dollars, calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants. Cela représente une augmentation de 14 789 millions de dollars au 31 mai 2024, largement entraîné par une augmentation des stocks, qui ont augmenté à 8 253 millions de dollars depuis 7 519 millions de dollars.

Énoncés de trésorerie Overview

Flux de trésorerie d'exploitation: Pour le premier trimestre de l'exercice 2025, l'argent fourni par les opérations était 394 millions de dollars, une amélioration significative par rapport à une sortie de 66 millions de dollars au même trimestre de l'exercice 2024. Cela a été influencé par les ajustements nets du revenu de 1 358 millions de dollars pour les articles non monétaires.

Investir des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités d'investissement était une sortie de 166 millions de dollars, par rapport à un afflux de 418 millions de dollars Au cours de l'année précédente, principalement en raison des changements nets des investissements à court terme.

Financement des flux de trésorerie: L'argent utilisé dans les activités de financement équivalait à 1 622 millions de dollars, légèrement augmenté de 1 599 millions de dollars l'année précédente, tirée par des rachats d'actions plus élevés 1 184 millions de dollars et les paiements de dividendes de 558 millions de dollars.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré un ratio actuel et rapide fort, les problèmes potentiels de liquidité incluent la dépendance aux flux de trésorerie des programmes de rachat d'actions, ce qui pourrait avoir un impact sur la liquidité si les flux de trésorerie diminuaient. La société maintient un 3 milliards de dollars Programme de papier commercial, sans emprunts en cours au 31 août 2024, indiquant une bonne gestion des liquidités.

Nike, Inc. (NKE) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Nike, Inc. est-il surévalué ou sous-évalué?

L'évaluation de Nike, Inc. peut être évaluée par le biais de ratios financiers clés tels que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA ) rapports.

• Ratio P / E: Au 31 août 2024, le ratio P / E de Nike était de 28,6, reflétant une diminution de 12% par rapport à l'année précédente.
• Ratio P / B: Le ratio prix / livre a été déclaré à 10,2, indiquant une augmentation de 5% d'une année à l'autre.
• Ratio EV / EBITDA: Le rapport valeur / ebitda d'entreprise a été calculé à 17,5, ce qui représente une baisse de 15% par rapport à l'exercice précédent.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de Nike a connu des fluctuations notables. Le cours de l'action a commencé à 112,50 $ et a atteint un pic de 135,00 $ en novembre 2023, avant de baisser à 90,50 $ d'ici août 2024, représentant une baisse de 19,5% par rapport à l'année.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel de Nike est de 1,5%, avec un ratio de paiement de 26%. Cela indique une politique de dividende durable, permettant de réinvestir dans les opportunités de croissance tout en récompensant les actionnaires.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus entre les analystes est le suivant:

• Acheter: 10 analystes
• Prise: 12 analystes
• Vendre: 4 analystes

Les analystes ont exprimé des sentiments mitigés sur l'évaluation de l'action, avec une majorité appuyée vers une note de "maintien", reflétant les préoccupations concernant les récentes baisses de revenus et les conditions du marché.

Risques clés face à Nike, Inc. (NKE)

Risques clés face à Nike, Inc.

Nike, Inc. fait face à une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes.

Concurrence de l'industrie

Le paysage compétitif de l'industrie des vêtements et des chaussures sportifs reste intense. Depuis le premier trimestre de l'exercice 2025, les revenus totaux ont diminué à 11,6 milliards de dollars, à partir de 12,9 milliards de dollars Au cours de la même période de l'année dernière, marquant un 10% déclin . Cette baisse reflète une concurrence accrue à la fois des marques établies et des acteurs émergents, ce qui peut affecter la part de marché et les stratégies de tarification.

Changements réglementaires

Nike est soumis à divers réglementations dans le monde, notamment les lois du travail, les réglementations environnementales et les politiques commerciales. L'enquête en cours de la Commission européenne concernant les violations potentielles des règles d'aide de l'État pourrait entraîner une augmentation des responsabilités fiscales, qui sont actuellement estimées à 999 millions de dollars dans les avantages fiscaux bruts non reconnus. Les résultats négatifs de ces recherches pourraient avoir un impact significatif sur les performances financières.

Conditions du marché

Les conditions économiques actuelles, y compris les pressions inflationnistes et l'évolution des comportements de dépenses de consommation, ont provoqué une approche prudente chez les consommateurs. Comme indiqué, les frais de création de la demande ont augmenté de 15% à 1,226 milliard de dollars en raison des efforts de marketing accrus. Cependant, cette augmentation des dépenses survient à un moment où les revenus diminuent, indiquant un désalignement potentiel dans les stratégies du marché.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels associés aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement, en particulier dans les matériaux d'approvisionnement et la production, sont importants. Au 31 août 2024, les stocks sont passés à 8,3 milliards de dollars, reflétant un 10% augmenter par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation peut indiquer les défis de la gestion des stocks ou des inexactitudes de prévisions, ce qui a pour autrement réduire les ressources financières.

Risques financiers

Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux de change, ce qui peut avoir un impact sur les revenus internationaux. La société a signalé un impact défavorable d'environ 12 millions de dollars sur les revenus avant impôts en raison de gains et de pertes liés à la monnaie. De plus, le taux d'imposition effectif est passé à 19.6% par rapport à 12.0% Au cours de l'année précédente, l'augmentation des passifs fiscaux globaux.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques liés à la gestion du portefeuille de produits ont émergé alors que les changements de l'entreprise se concentrent sur les produits innovants. Ce changement a entraîné une baisse des revenus dans certaines catégories de produits, affectant négativement les performances globales. Comme indiqué, le segment des chaussures a vu un 10% diminution des revenus sur une base neutre en devises.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, Nike a mis en œuvre plusieurs initiatives stratégiques. L'entreprise vise à améliorer ses canaux de vente numériques, qui ont pris en compte 42% du total des revenus au premier trimestre de l'exercice 2025. De plus, les investissements en cours dans le marketing de marque et les actions de tarification stratégique sont conçus pour renforcer la compétitivité sur le marché.

Perspectives de croissance futures pour Nike, Inc. (NKE)

Opportunités de croissance

Les perspectives de croissance futures de Nike, Inc. sont motivées par plusieurs initiatives clés et dynamique du marché.

Moteurs de croissance clés

• Innovations de produits: l'entreprise continue d'investir dans la R&D, en se concentrant sur les matériaux durables et les technologies de pointe dans les chaussures et les vêtements.
• Expansions du marché: Nike cible la croissance des marchés émergents, en particulier en Asie-Pacifique et en Amérique latine, où les revenus n'ont diminué que 7% d'une année à l'autre, indiquant la résilience.
• Acquisitions: les acquisitions stratégiques, telles que l'achat de sociétés d'analyse de données, améliorent l'engagement des clients et l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement.

Projections de croissance future des revenus

Les analystes projettent un taux de croissance des revenus d'environ 5% à 7% Annuellement au cours des cinq prochaines années, tirée par une demande accrue de chaussures de performance et de vêtements.

Estimations des bénéfices

Le bénéfice par action attendu (BPA) pour l'exercice 2025 est estimé à $4.00, reflétant une reprise de l'année précédente.

Initiatives stratégiques

• Transformation numérique: élargir les plates-formes de commerce électronique en mettant l'accent sur l'amélioration de l'expérience utilisateur et de la personnalisation.
• Objectifs de durabilité: s'engager à réduire les émissions de carbone et à augmenter l'utilisation de matériaux recyclés, ce qui s'aligne sur les tendances des consommateurs vers la durabilité.
• Partenariats: collaborations avec des entreprises technologiques pour intégrer la réalité augmentée (AR) dans les expériences de vente au détail.

Avantages compétitifs

Le fort capital de marque de Nike, un vaste réseau de distribution et des offres de produits innovantes le positionnent favorablement pour la croissance future. La société maintient un 45.4% marge brute, témoignage de sa puissance de tarification et de son efficacité opérationnelle.

Financier Overview

Au 31 août 2024, les stocks ont augmenté 10% à 8,3 milliards de dollars. Cela indique la préparation à la demande future alors que la société prévoit un rebond de ventes.

De plus, les rachats d'actions ont totalisé 1,184 milliard de dollars Dans le T1, FY2025, démontrant la confiance dans la trajectoire de croissance à long terme de l'entreprise.