National Retail Properties, Inc. (NNN) Bundle
Comprendre les sources de revenus National Retail Properties, Inc. (NNN)
Comprendre les sources de revenus de National Retail Properties, Inc.
L'analyse des revenus de National Retail Properties, Inc. se concentre sur les éléments clés de sa génération de revenus, principalement par le biais de revenus locatifs à partir de son portefeuille de biens divers.
Répartition des sources de revenus primaires
Les principales sources de revenus pour National Retail Properties, Inc. sont:
- Revenus de location: Comprenant les revenus de location des baux d'exploitation, les revenus gagnés des baux de financement direct et le pourcentage de loyer.
- Intérêts et autres revenus: Revenu généré par les transactions immobilières.
| Source de revenus | Quartier terminé le 30 septembre 2024 ($ en milliers) | Quartier terminé le 30 septembre 2023 ($ en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 ($ par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 ($ par milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Revenus locatifs provenant de baux opérationnels | 213,447 | 200,287 | 634,088 | 596,099 |
| Revenu gagné des baux de financement direct | 116 | 140 | 353 | 427 |
| Pourcentage de loyer | 200 | 336 | 1,347 | 1,390 |
| Revenus de location totaux | 213,763 | 200,763 | 635,788 | 597,916 |
| Frais immobiliers remboursés des locataires | 4,392 | 4,093 | 13,332 | 12,996 |
| Revenus totaux | 218,155 | 204,856 | 649,120 | 610,912 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour NNN est le suivant:
- Taux de croissance trimestriel: 6.5% Augmentation du troisième trimestre 2023 au troisième trimestre 2024.
- Taux de croissance de l'année à jour: 6.4% Augmentation des neuf premiers mois de 2023 aux neuf premiers mois de 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution des différents segments d'entreprise aux revenus globaux est principalement motivé par les revenus locatifs:
- Les revenus locatifs constituent la grande majorité des revenus totaux, présentant l'efficacité de la stratégie de location de NNN.
- Les intérêts et autres revenus représentent une fraction plus petite mais ont montré une croissance significative, en particulier au cours de l'année en cours.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Des changements importants dans les sources de revenus pour NNN comprennent:
- Les revenus locatifs ont augmenté en raison des acquisitions de biens, ce qui a entraîné une augmentation des revenus de location en 2024 par rapport à 2023.
- Les intérêts et les autres revenus des transactions immobilières ont considérablement augmenté, 71.9% dans les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
| Métriques des revenus | Pourcentage de variation |
|---|---|
| Revenus de location totaux (TI 2024 vs Q3 2023) | 6.5% |
| Revenus totaux (T1 2024 vs Q3 2023) | 6.5% |
| Intérêt et autre croissance des revenus (9 mois 2024 vs 2023) | 71.9% |
Une plongée profonde dans la rentabilité nationale de Retail Properties, Inc. (NNN)
Une plongée profonde dans National Retail Properties, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 54.1%, par rapport à 53.9% pour la même période en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour le trimestre clos le 30 septembre 2024 était 64.1%, par rapport à 65.6% Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2023.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 45.9%, par rapport à 48.3% pour la même période en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, les mesures de rentabilité ont montré des fluctuations modestes. La marge bénéficiaire brute a légèrement augmenté 0.2%, tandis que la marge bénéficiaire d'exploitation a diminué de 1.5%. La marge bénéficiaire nette a été confrontée à une baisse plus prononcée de 2.4%.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les ratios de rentabilité de National Retail Properties, Inc. sont les suivants:
| Métrique | NNN (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 54.1% | 50.5% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 64.1% | 62.3% |
| Marge bénéficiaire nette | 45.9% | 42.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de National Retail Properties, Inc. se reflète dans ses stratégies de gestion des coûts. Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été $246,853,000, qui est une augmentation de 4.3% depuis $236,686,000 pour la même période en 2023.
En outre, les frais immobiliers remboursés par les locataires sont équipés de $13,332,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $12,996,000 en 2023, reflétant un 2.6% augmenter.
Les dépenses d'amortissement et d'amortissement ont augmenté à $186,487,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de $178,546,000 Au cours de l'année précédente, indiquant un 4.4% augmenter.
Dans l'ensemble, ces mesures illustrent une efficacité opérationnelle stable en mettant l'accent sur le maintien de la rentabilité sur un marché concurrentiel.
Dette vs Équité: comment National Retail Properties, Inc. (NNN) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment National Retail Properties, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, National Retail Properties, Inc. a déclaré une dette totale en suspens de $4,372,293,000. Cela comprend:
- Notes à long terme payables: $4,372,293,000
- Ligne de crédit à court terme: $0 (précédemment $132,000,000 Au 31 décembre 2023)
La dette totale de l'entreprise est passée de $4,360,544,000 Au 31 décembre 2023, reflétant une approche stratégique pour tirer parti du financement de ses opérations et acquisitions.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est une mesure critique pour évaluer l'effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres se tenaient à $4,368,926,000. Le ratio dette / capital-investissement est calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Ratio dette / capital-investissement = 4 372 293 000 $ / 4 368 926 000 $ ≈ 1,001
Ce ratio est légèrement supérieur à 1, indiquant une approche équilibrée du financement par rapport aux normes de l'industrie, qui varient généralement de 0,5 à 1,5 pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En mai 2024, la société a publié $500,000,000 de 5,500% de billets dus juin 2034. Le produit net de cette émission était approximativement $489,390,000 Après avoir déduit les frais d'émission. Le taux d'intérêt effectif de ces billets, après la prise en compte des remises, est 5.662%.
Auparavant, en juin 2024, la société a racheté $350,000,000 de 3,900% de billets dus. Ces transactions mettent en évidence une gestion proactive des obligations de dettes.
Au 30 septembre 2024, la Société a maintenu le respect de ses clauses financières, reflétant une bonne santé financière et une stabilité.
Structure de la dette et activité de refinancement
Le tableau suivant résume la structure de la dette de l'entreprise au 30 septembre 2024:
| Type de dette | Montant principal ($) | Taux déclaré (%) | Taux effectif (%) | Date de maturité |
|---|---|---|---|---|
| 2025 Notes | 400,000,000 | 4.000 | 4.029 | Novembre 2025 |
| 2026 Notes | 350,000,000 | 3.600 | 3.733 | Décembre 2026 |
| 2027 Notes | 400,000,000 | 3.500 | 3.548 | Octobre 2027 |
| 2028 Notes | 400,000,000 | 4.300 | 4.388 | Octobre 2028 |
| 2030 Notes | 400,000,000 | 2.500 | 2.536 | Avril 2030 |
| 2033 Notes | 500,000,000 | 5.600 | 5.905 | Octobre 2033 |
| 2034 Notes | 500,000,000 | 5.500 | 5.662 | Juin 2034 |
| 2048 Notes | 300,000,000 | 4.800 | 4.890 | Octobre 2048 |
| 2050 Notes | 300,000,000 | 3.100 | 3.205 | Avril 2050 |
| 2051 Notes | 450,000,000 | 3.500 | 3.602 | Avril 2051 |
| 2052 Notes | 450,000,000 | 3.000 | 3.118 | Avril 2052 |
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La société finance généralement les acquisitions de biens par le biais d'un mélange de dettes et de capitaux propres. Au 30 septembre 2024, NNN avait $178,512,000 en espèces, équivalents en espèces et en espèces restreintes, ainsi que $1,200,000,000 Disponible pour les emprunts futurs sous sa facilité de crédit. Cette liquidité positionne bien l'entreprise pour gérer à la fois ses besoins opérationnels et ses stratégies de croissance.
De plus, NNN s'est engagé dans un programme d'actions au marché (ATM), émettant 3,848,657 Les actions du trimestre clos le 30 septembre 2024, générant un produit net de $178,235,000, ce qui renforce encore sa base de capitaux pour financer de nouveaux projets.
Évaluation des liquidités National Retail Properties, Inc. (NNN)
Évaluation de la liquidité de National Retail Properties, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 1.72.
Ratio rapide: Le ratio rapide, à l'exclusion de l'inventaire, est 1.72.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme suit:
| Article | Montant ($) |
|---|---|
| Actifs actuels | 178,512,000 |
| Passifs actuels | 103,900,000 |
| Fonds de roulement | 74,612,000 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les activités de trésorerie sont résumées ci-dessous:
| Type de trésorerie | Montant ($) |
|---|---|
| Caisse fournie par les activités d'exploitation | 517,826,000 |
| Caisse utilisée dans les activités d'investissement | (245,014,000) |
| Caisse fournie par (utilisée dans) des activités de financement | (99,455,000) |
| Augmentation nette de l'argent | 173,357,000 |
| Cash net à la fin de la période | 178,512,000 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société a $1,200,000,000 Disponible sous sa facilité de crédit, indiquant une forte liquidité. L'espèces, les équivalents de trésorerie et le montant en espèces restreints $178,512,000, avec $4,986,000 être un espèces restreintes. La position de liquidité est renforcée par les flux de trésorerie des opérations, qui ont été suffisantes pour couvrir les distributions de manière cohérente.
Les exigences en espèces importantes comprennent:
| Date d'obligation | Total ($) |
|---|---|
| Dette à long terme | 4,450,000,000 |
| Dette à long terme - intérêt | 2,107,069,000 |
| Bail du bureau du siège | 9,476,000 |
| Obligations totales en espèces contractuelles | 6,566,545,000 |
National Retail Properties, Inc. (NNN) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous explorerons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 15.6 Au 30 septembre 2024. Ceci est dérivé d'un bénéfice par action de douze mois. $1.63.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est calculé à 0.84, basé sur une valeur comptable par action de $19.52 et un cours actuel de l'action de $16.38.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement 11.4, indiquant la valeur d'entreprise de 4,73 milliards de dollars par rapport à un ebitda de 415 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations avec un creux de $14.75 et un sommet de $18.50. Le cours actuel des actions est $16.38, reflétant un 5.4% augmenter l'année à début.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes est actuellement à 3.55%, basé sur un dividende annuel de $1.71 par action. Le ratio de paiement des dividendes est approximativement 104.9%, calculé par rapport au bénéfice par action.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes est actuellement évalué comme Prise, certains analystes suggérant un potentiel d'appréciation des prix au cours des 12 prochains mois.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 15.6 |
| Ratio P / B | 0.84 |
| Ratio EV / EBITDA | 11.4 |
| Prix de l'action (à jour) | $16.38 |
| 52 semaines de bas | $14.75 |
| 52 semaines de haut | $18.50 |
| Rendement des dividendes | 3.55% |
| Ratio de distribution de dividendes | 104.9% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés auxquels sont confrontés National Retail Properties, Inc. (NNN)
Risques clés auxquels sont confrontés National Retail Properties, Inc.
National Retail Properties, Inc. (NNN) fait face à plusieurs facteurs de risque qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière et ses performances opérationnelles. Ces risques peuvent être classés en facteurs internes et externes.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de la fiducie de placement immobilier (REIT) est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, NNN possédait 3 205 propriétés dans 49 États, mais la concurrence des autres FPI peut affecter sa capacité à acquérir de nouvelles propriétés et à réaliser des conditions de location favorables.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations affectant la propriété immobilière et la gestion peuvent présenter des risques importants. NNN maintient son statut de fiducie de placement immobilier (FPI) pour éviter l'impôt fédéral sur le revenu sur le revenu distribué aux actionnaires. Au 30 septembre 2024, NNN était conforme aux exigences du FPI, mais tout futur changement réglementaire pourrait avoir un impact sur ses obligations fiscales et sa flexibilité opérationnelle.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché peuvent affecter considérablement la valeur des propriétés et les revenus de location. Au 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 6,5% en glissement annuel à 218 564 000 $, mais un ralentissement de l'économie pourrait avoir un impact sur les performances des locataires et les paiements de location.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels incluent les taux d'inoccupation et les défauts de locataires. Au 30 septembre 2024, NNN avait 24 propriétés vacantes, représentant moins de 1% de ses propriétés totales. Cependant, deux locataires étaient en faillite du chapitre 11, ce qui représente 0,7% du loyer total de base annualisé.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux d'intérêt et les niveaux de dette. NNN avait un taux d'intérêt moyen pondéré de 6,28% sur sa facilité de crédit au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. La société a une dette en circulation totale de 4 372 293 000 $ à la même date, avec des échéances importantes approchant au cours des cinq prochaines années.
Risques stratégiques
Stratégiquement, NNN vise à développer son portefeuille de biens par le biais d'acquisitions. La société a acquis 8 propriétés au troisième trimestre de 2024, contre 46 au même trimestre de 2023, indiquant un ralentissement potentiel des stratégies de croissance. Le total des dollars investis dans les acquisitions pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 348 610 000 $.
Stratégies d'atténuation
Pour répondre à ces risques, NNN utilise diverses stratégies:
- Diversification: NNN diversifie sa base de locataires dans divers secteurs pour réduire l'impact des défauts des locataires.
- Gestion de la dette: La Société a une stratégie de gestion de la dette solide, maintenant le respect des clauses financières et la gestion des taux d'intérêt.
- Surveillance du marché: La surveillance continue des conditions du marché permet des ajustements proactifs à ses accords de portefeuille et de location.
| Facteur de risque | Description | Impact actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une forte concurrence dans le secteur des FPI affecte l'acquisition de propriétés. | 3 205 propriétés détenues au 30/09/2024 |
| Changements réglementaires | Les modifications des lois fiscales pourraient affecter le statut de RPE. | Conformément aux exigences du RPE au 30/09/2024 |
| Conditions du marché | Les fluctuations du marché peuvent avoir un impact sur les revenus de location. | Revenus totaux de 218 564 000 $ au 30/09/2024 |
| Risques opérationnels | Les taux d'inoccupation et les défauts des locataires peuvent affecter les revenus. | 24 propriétés vacantes; 0,7% du loyer des locataires en faillite |
| Risques financiers | Fluctuations des taux d'intérêt et niveaux de dette élevés. | Dette en circulation de 4 372 293 000 $ au 30/09/2024 |
| Risques stratégiques | Le ralentissement des acquisitions de propriétés peut limiter la croissance. | 8 acquisitions au troisième trimestre 2024; 348 610 000 $ investis en 2024 |
Perspectives de croissance futures pour National Retail Properties, Inc. (NNN)
Opportunités de croissance
Le potentiel de croissance du secteur immobilier, en particulier pour les entreprises engagées dans des investissements immobiliers au détail, reste robuste. National Retail Properties, Inc. (NNN) a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient façonner ses performances futures.
Moteurs de croissance clés
- Extensions du marché: NNN a systématiquement élargi son portefeuille de biens, acquérant un total de 44 propriétés au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2024, avec une zone de location brute de 1 181 000 pieds carrés.
- Acquisitions: La société a investi un total de $348,610,000 dans les acquisitions de propriétés au cours de la même période, en maintenant un taux de capitalisation de 7.8%.
- Partenariats stratégiques: Les partenariats de NNN avec divers locataires au détail ont renforcé ses accords de location, permettant des entrées de revenus stables.
Projections de croissance future des revenus
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2024, NNN a déclaré des revenus de location de $213,763,000, représentant un 6.5% augmenter par rapport à l'année précédente. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints $650,784,000, en haut 6.4% par rapport à la même période en 2023.
| Période | Revenus de location | Pourcentage d'augmentation |
|---|---|---|
| Quartier terminé le 30 septembre 2024 | $213,763,000 | 6.5% |
| Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | $650,784,000 | 6.4% |
Initiatives stratégiques
En mai 2024, NNN a émis $500,000,000 de 5,500% de billets dus en juin 2034, ce qui améliorera sa liquidité pour les acquisitions futures. De plus, la Société a modifié son accord de crédit pour accroître sa capacité d'emprunt à $1,100,000,000 à $1,200,000,000.
Avantages compétitifs
- Portfolio diversifié: Le portefeuille immobilier de NNN se compose de plus 36 millions de pieds carrés des propriétés louées, offrant une stabilité et un potentiel de croissance.
- Relations solides des locataires: La société maintient un faible taux de vacance, avec 0.7% de son loyer de base annualisé associé aux locataires actuellement en faillite.
- Politique de dividende attrayante: NNN a déclaré des dividendes totalisant $311,920,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, avec un dividende par part de $1.7100.
Au 30 septembre 2024, la dette totale en circulation de NNN était $4,372,293,000, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 4.12%. La position de liquidité est forte, avec $178,512,000 en espèces et équivalents de trésorerie disponibles pour les investissements futurs.
National Retail Properties, Inc. (NNN) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Retail Properties, Inc. (NNN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Retail Properties, Inc. (NNN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Retail Properties, Inc. (NNN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.