National Retail Properties, Inc. (NNN) Bundle
Compreendendo os fluxos de receita da National Retail Properties, Inc. (NNN)
Compreendendo os fluxos de receita da National Retail Properties, Inc.
A análise de receita da National Retail Properties, Inc. concentra -se nos principais componentes de sua geração de renda, principalmente por meio de receita de aluguel de seu portfólio de propriedades diversificadas.
Repartição de fontes de receita primária
As principais fontes de receita da National Retail Properties, Inc. são:
- Receitas de aluguel: Compreendendo a receita de aluguel de arrendamentos operacionais, receita obtida com arrendamentos de financiamento direto e aluguel percentual.
- Juros e outros rendimentos: Renda gerada a partir de transações imobiliárias.
| Fonte de receita | Trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024 ($ em milhares) | Trimestre encerrado em 30 de setembro de 2023 ($ em milhares) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 ($ em milhares) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 ($ em milhares) |
|---|---|---|---|---|
| Receita de aluguel de arrendamentos operacionais | 213,447 | 200,287 | 634,088 | 596,099 |
| Renda ganhada com arrendamentos de financiamento direto | 116 | 140 | 353 | 427 |
| Aluguel percentual | 200 | 336 | 1,347 | 1,390 |
| Receita total de aluguel | 213,763 | 200,763 | 635,788 | 597,916 |
| Despesas imobiliárias reembolsadas de inquilinos | 4,392 | 4,093 | 13,332 | 12,996 |
| Receita total | 218,155 | 204,856 | 649,120 | 610,912 |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento de receita ano a ano para NNN é a seguinte:
- Taxa de crescimento trimestral: 6.5% Aumento do terceiro trimestre de 2023 para o terceiro trimestre de 2024.
- Taxa de crescimento acumulada no ano: 6.4% Aumento dos primeiros nove meses de 2023 para os primeiros nove meses de 2024.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral é impulsionada principalmente pela renda de aluguel:
- A renda de aluguel constitui a grande maioria das receitas totais, mostrando a eficácia da estratégia de leasing da NNN.
- Os juros e outros rendimentos representam uma fração menor, mas mostraram crescimento significativo, principalmente no ano atual.
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
Mudanças significativas nos fluxos de receita para NNN incluem:
- A renda do aluguel aumentou devido a aquisições de propriedades, resultando em maiores receitas de aluguel em 2024 em comparação com 2023.
- Juros e outros rendimentos de transações imobiliárias aumentaram significativamente, por 71.9% Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023.
| Métricas de receita | Variação percentual |
|---|---|
| Receitas totais de aluguel (terceiro trimestre 2024 vs Q3 2023) | 6.5% |
| Receitas totais (Q3 2024 vs Q3 2023) | 6.5% |
| Juros e outro crescimento de renda (9 meses 2024 vs 2023) | 71.9% |
Um profundo mergulho na National Retail Properties, Inc. (NNN) lucratividade
Um mergulho profundo na National Retail Properties, Inc. lucratividade
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi aproximadamente 54.1%, comparado com 53.9% para o mesmo período em 2023.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para o trimestre encerrada em 30 de setembro de 2024, foi 64.1%, comparado com 65.6% para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2023.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 45.9%, comparado com 48.3% para o mesmo período em 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
No último ano, as métricas de lucratividade mostraram flutuações modestas. A margem de lucro bruta aumentou ligeiramente por 0.2%, enquanto a margem de lucro operacional diminuiu por 1.5%. A margem de lucro líquido enfrentou um declínio mais pronunciado de 2.4%.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Os índices de rentabilidade da National Retail Properties, Inc. são os seguintes:
| Métrica | Nnn (2024) | Média da indústria |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 54.1% | 50.5% |
| Margem de lucro operacional | 64.1% | 62.3% |
| Margem de lucro líquido | 45.9% | 42.0% |
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional da National Retail Properties, Inc. se reflete em suas estratégias de gerenciamento de custos. As despesas operacionais totais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram $246,853,000, que é um aumento de 4.3% de $236,686,000 para o mesmo período em 2023.
Além disso, as despesas imobiliárias reembolsadas dos inquilinos totalizaram $13,332,000 pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com $12,996,000 em 2023, refletindo um 2.6% aumentar.
As despesas de depreciação e amortização aumentaram para $186,487,000 Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, de cima de $178,546,000 no ano anterior, indicando um 4.4% aumentar.
No geral, essas métricas ilustram uma eficiência operacional estável, com foco na manutenção da lucratividade em um mercado competitivo.
Dívida vs. patrimônio: como a National Retail Properties, Inc. (NNN) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a National Retail Properties, Inc. financia seu crescimento
Overview de níveis de dívida
Em 30 de setembro de 2024, a National Retail Properties, Inc. relatou total dívida pendente de $4,372,293,000. Isso inclui:
- Notas de longo prazo a pagar: $4,372,293,000
- Linha de crédito de curto prazo: $0 (anteriormente $132,000,000 em 31 de dezembro de 2023)
A dívida total da empresa aumentou de $4,360,544,000 Em 31 de dezembro de 2023, refletindo uma abordagem estratégica para alavancar no financiamento de suas operações e aquisições.
Relação dívida / patrimônio
O índice de dívida / patrimônio é uma medida crítica para avaliar a alavancagem financeira. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio estava em $4,368,926,000. A relação dívida / patrimônio é calculada da seguinte forma:
Índice de dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total
Índice de dívida / patrimônio = US $ 4.372.293.000 / $ 4.368.926.000 ≈ 1,001
Essa proporção está um pouco acima de 1, indicando uma abordagem equilibrada para o financiamento em comparação com os padrões do setor, que normalmente variam de 0,5 a 1,5 para fundos de investimento imobiliário (REITs).
Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito
Em maio de 2024, a empresa emitiu $500,000,000 de 5,500% notas com vencimento em junho de 2034. Os recursos líquidos desta emissão foram aproximadamente $489,390,000 Depois de deduzir os custos de emissão. A taxa de juros efetiva nessas notas, após a contabilização de descontos, é 5.662%.
Anteriormente, em junho de 2024, a empresa resgatou $350,000,000 de 3,900% notas que eram devidas. Essas transações destacam um gerenciamento proativo das obrigações da dívida.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa mantinha a conformidade com seus convênios financeiros, refletindo a boa saúde financeira e a estabilidade.
Estrutura da dívida e atividade de refinanciamento
A tabela a seguir resume a estrutura da dívida da empresa em 30 de setembro de 2024:
| Tipo de dívida | Valor principal ($) | Taxa declarada (%) | Taxa efetiva (%) | Data de maturidade |
|---|---|---|---|---|
| 2025 Notas | 400,000,000 | 4.000 | 4.029 | Novembro de 2025 |
| 2026 Notas | 350,000,000 | 3.600 | 3.733 | Dezembro de 2026 |
| 2027 Notas | 400,000,000 | 3.500 | 3.548 | Outubro de 2027 |
| 2028 Notas | 400,000,000 | 4.300 | 4.388 | Outubro de 2028 |
| 2030 Notas | 400,000,000 | 2.500 | 2.536 | Abril de 2030 |
| 2033 Notas | 500,000,000 | 5.600 | 5.905 | Outubro de 2033 |
| 2034 Notas | 500,000,000 | 5.500 | 5.662 | Junho de 2034 |
| 2048 NOTAS | 300,000,000 | 4.800 | 4.890 | Outubro de 2048 |
| 2050 Notas | 300,000,000 | 3.100 | 3.205 | Abril de 2050 |
| 2051 Notas | 450,000,000 | 3.500 | 3.602 | Abril de 2051 |
| 2052 NOTAS | 450,000,000 | 3.000 | 3.118 | Abril de 2052 |
Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações
A empresa normalmente financia aquisições de propriedades através de uma mistura de dívida e patrimônio líquido. Em 30 de setembro de 2024, o NNN tinha $178,512,000 em dinheiro, equivalentes de caixa e dinheiro restrito, juntamente com $1,200,000,000 Disponível para futuras empréstimos sob sua linha de crédito. Essa liquidez posiciona bem a empresa para gerenciar suas necessidades operacionais e estratégias de crescimento.
Além disso, a NNN se envolveu em um programa de ações no mercado (atm), emitindo 3,848,657 as ações do trimestre encerraram em 30 de setembro de 2024, gerando recursos líquidos de $178,235,000, que fortalece ainda mais sua base de capital para financiar novos projetos.
Avaliando a liquidez da National Retail Properties, Inc. (NNN)
Avaliando a National Retail Properties, Inc. Liquidez
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é 1.72.
Proporção rápida: A proporção rápida, excluindo o inventário, é 1.72.
Análise das tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado da seguinte forma:
| Item | Valor ($) |
|---|---|
| Ativos circulantes | 178,512,000 |
| Passivos circulantes | 103,900,000 |
| Capital de giro | 74,612,000 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as atividades de fluxo de caixa estão resumidas abaixo:
| Tipo de fluxo de caixa | Valor ($) |
|---|---|
| Dinheiro fornecido por atividades operacionais | 517,826,000 |
| Dinheiro usado em atividades de investimento | (245,014,000) |
| Dinheiro fornecido por (usadas em) atividades de financiamento | (99,455,000) |
| Aumento líquido em dinheiro | 173,357,000 |
| Dinheiro líquido no final do período | 178,512,000 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a empresa tem $1,200,000,000 Disponível em sua linha de crédito, indicando forte liquidez. O dinheiro, os equivalentes de caixa e o valor restrito em dinheiro para $178,512,000, com $4,986,000 sendo dinheiro restrito. A posição de liquidez é reforçada pelo fluxo de caixa das operações, o que foi suficiente para cobrir as distribuições de forma consistente.
Os requisitos materiais de caixa incluem:
| Data de obrigação | Total ($) |
|---|---|
| Dívida de longo prazo | 4,450,000,000 |
| Dívida de longo prazo-juros | 2,107,069,000 |
| Sede do escritório da sede | 9,476,000 |
| Obrigações contratuais de caixa contratuais | 6,566,545,000 |
A National Retail Properties, Inc. (NNN) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, exploraremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, rendimentos de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 15.6 em 30 de setembro de 2024. Isso é derivado de um lucro por ação por ação (EPS) de doze meses de $1.63.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação P/B é calculada em 0.84, com base em um valor contábil por ação de $19.52 e um preço atual das ações de $16.38.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A proporção EV/EBITDA é atualmente 11.4, indicando o valor da empresa de US $ 4,73 bilhões em relação a um EBITDA de US $ 415 milhões.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações experimentou flutuações com um baixo de $14.75 e uma alta de $18.50. O preço atual das ações é $16.38, refletindo a 5.4% Aumente o ano para data.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento de dividendos está atualmente em 3.55%, com base em um dividendo anual de $1.71 por ação. A taxa de pagamento de dividendos é aproximadamente 104.9%, calculado contra os ganhos por ação.
Consenso de analistas
O consenso de analistas está atualmente classificado como Segurar, com alguns analistas sugerindo um potencial de valorização dos preços nos próximos 12 meses.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 15.6 |
| Proporção P/B. | 0.84 |
| Razão EV/EBITDA | 11.4 |
| Preço das ações (atual) | $16.38 |
| 52 semanas baixo | $14.75 |
| 52 semanas de altura | $18.50 |
| Rendimento de dividendos | 3.55% |
| Taxa de pagamento de dividendos | 104.9% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Riscos -chave enfrentados pela National Retail Properties, Inc. (NNN)
Riscos -chave enfrentados pela National Retail Properties, Inc.
A National Retail Properties, Inc. (NNN) enfrenta vários fatores de risco que podem afetar sua saúde financeira e desempenho operacional. Esses riscos podem ser categorizados em fatores internos e externos.
Concorrência da indústria
O setor de confiança de investimento imobiliário (REIT) é altamente competitivo, com vários jogadores disputando participação de mercado. Em 30 de setembro de 2024, a NNN possuía 3.205 propriedades em 49 estados, mas a concorrência de outros REITs pode afetar sua capacidade de adquirir novas propriedades e obter termos favoráveis de arrendamento.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos que afetam a propriedade e a gestão imobiliários podem representar riscos significativos. A NNN mantém seu status de Trust (REIT) para evitar o imposto de renda federal sobre a receita distribuída aos acionistas. Em 30 de setembro de 2024, a NNN estava em conformidade com os requisitos de REIT, mas quaisquer mudanças regulatórias futuras poderiam afetar suas obrigações tributárias e flexibilidade operacional.
Condições de mercado
As flutuações do mercado podem afetar significativamente os valores das propriedades e a renda do aluguel. Em 30 de setembro de 2024, as receitas totais aumentaram 6,5% ano a ano, para US $ 218.564.000, mas uma desaceleração na economia poderia afetar o desempenho dos inquilinos e os pagamentos de aluguel.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem taxas de vacância e inadimplências de inquilinos. Em 30 de setembro de 2024, a NNN tinha 24 propriedades vagas, representando menos de 1% de suas propriedades totais. No entanto, dois inquilinos estavam na falência do capítulo 11, representando 0,7% do total de aluguel básico anualizado.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem flutuações da taxa de juros e níveis de dívida. A NNN teve uma taxa média de juros ponderada de 6,28% em sua linha de crédito durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024. A empresa possui uma dívida total pendente de US $ 4.372.293.000 na mesma data, com vencimentos significativos nos próximos cinco anos.
Riscos estratégicos
Estrategicamente, a NNN visa aumentar seu portfólio de propriedades por meio de aquisições. A empresa adquiriu 8 propriedades no terceiro trimestre de 2024, abaixo dos 46 no mesmo trimestre de 2023, indicando uma potencial desaceleração nas estratégias de crescimento. Os dólares totais investidos em aquisições nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram de US $ 348.610.000.
Estratégias de mitigação
Para abordar esses riscos, a NNN emprega várias estratégias:
- Diversificação: A NNN diversifica sua base de inquilinos em vários setores para reduzir o impacto dos inadimplentes do inquilino.
- Gerenciamento de dívida: A empresa possui uma estratégia robusta de gerenciamento de dívidas, mantendo a conformidade com os covenants financeiros e gerenciando a exposição à taxa de juros.
- Monitoramento do mercado: O monitoramento contínuo das condições de mercado permite ajustes proativos em seus contratos de portfólio e arrendamento.
| Fator de risco | Descrição | Impacto atual |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | A alta concorrência no setor REIT afeta a aquisição de propriedades. | 3,205 propriedades pertencentes em 30/09/2024 |
| Mudanças regulatórias | Alterações nas leis tributárias podem afetar o status do REIT. | Em conformidade com os requisitos de REIT a partir de 30/09/2024 |
| Condições de mercado | As flutuações no mercado podem afetar a renda do aluguel. | Receitas totais de US $ 218.564.000 em 30/09/2024 |
| Riscos operacionais | As taxas de vacância e os inadimplentes podem afetar a renda. | 24 propriedades vagas; 0,7% do aluguel de inquilinos falidos |
| Riscos financeiros | Flutuações da taxa de juros e altos níveis de dívida. | Dívida pendente de US $ 4.372.293.000 em 30/09/2024 |
| Riscos estratégicos | A desaceleração das aquisições de propriedades pode limitar o crescimento. | 8 aquisições no terceiro trimestre de 2024; US $ 348.610.000 investidos em 2024 |
Perspectivas de crescimento futuro para a National Retail Properties, Inc. (NNN)
Oportunidades de crescimento
O potencial de crescimento no setor imobiliário, particularmente para empresas envolvidas em investimentos em propriedades de varejo, permanece robusto. A National Retail Properties, Inc. (NNN) identificou vários fatores de crescimento importantes que prevêem moldar seu desempenho futuro.
Principais fatores de crescimento
- Expansões de mercado: A NNN expandiu consistentemente seu portfólio de propriedades, adquirindo um total de 44 propriedades Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, com uma área arrecatada de 1.181.000 pés quadrados.
- Aquisições: A empresa investiu um total de $348,610,000 em aquisições de propriedades durante o mesmo período, mantendo uma taxa de capitalização de 7.8%.
- Parcerias estratégicas: As parcerias da NNN com vários inquilinos de varejo fortaleceram seus acordos de leasing, permitindo entradas estáveis de receita.
Projeções futuras de crescimento de receita
Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024, a NNN relatou receitas de aluguel de $213,763,000, representando a 6.5% aumento em relação ao ano anterior. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais alcançadas $650,784,000, acima 6.4% comparado ao mesmo período em 2023.
| Período | Receita de aluguel | Aumento percentual |
|---|---|---|
| Trimestre encerrado em 30 de setembro de 2024 | $213,763,000 | 6.5% |
| Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 | $650,784,000 | 6.4% |
Iniciativas estratégicas
Em maio de 2024, a NNN emitiu $500,000,000 de 5,500% de notas com devida em junho de 2034, o que aumentará sua liquidez para futuras aquisições. Além disso, a empresa alterou seu contrato de crédito para aumentar sua capacidade de empréstimo de $1,100,000,000 para $1,200,000,000.
Vantagens competitivas
- Portfólio diversificado: O portfólio imobiliário da NNN consiste em over 36 milhões de pés quadrados de propriedades arrendadas, proporcionando estabilidade e potencial de crescimento.
- Relacionamentos de inquilinos fortes: A empresa mantém uma baixa taxa de vacância, com 0.7% de seu aluguel básico anualizado associado aos inquilinos atualmente em falência.
- Política atraente de dividendos: NNN declarou dividendos totalizando $311,920,000 Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, com um dividendo por ação de $1.7100.
Em 30 de setembro de 2024, a dívida total pendente da NNN era $4,372,293,000, com uma taxa de juros médio ponderada de 4.12%. A posição de liquidez é forte, com $178,512,000 em caixa e equivalentes de caixa disponíveis para futuros investimentos.
National Retail Properties, Inc. (NNN) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Retail Properties, Inc. (NNN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Retail Properties, Inc. (NNN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Retail Properties, Inc. (NNN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.