The Sherwin-Williams Company (SHW) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Sherwin-Williams Company (SHW)
Comprendre les sources de revenus de Sherwin-Williams
Au 30 septembre 2024, les ventes nettes consolidées totales pour la société étaient 17 801,3 millions de dollars, reflétant une légère augmentation de 17 799,7 millions de dollars dans la même période de 2023.
Répartition des sources de revenus primaires
- Groupe de magasins de peinture: Les ventes nettes étaient 10 143,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 9 894,9 millions de dollars en 2023, marquant une croissance d'une année à l'autre de 2.5%.
- Groupe de marques de consommation: Les ventes nettes ont diminué à 2 445,8 millions de dollars en 2024 de 2 673,3 millions de dollars en 2023, une baisse de 8.5%.
- Groupe de revêtements de performance: Les ventes nettes étaient 5 208,3 millions de dollars en 2024, légèrement en bas de 5 228,9 millions de dollars en 2023, entraînant une diminution de 0.4%.
- Administratif: Les ventes nettes ont augmenté à 4,1 millions de dollars depuis 2,6 millions de dollars, une augmentation significative de 57.7%.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux global de croissance des revenus d'une année sur l'autre pour les neuf premiers mois de 2024 était essentiellement stable à 0.01% par rapport à 2023. La ventilation est la suivante:
| Segment | 2024 Ventes nettes (millions de dollars) | 2023 Ventes nettes (millions de dollars) | Changement d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|---|
| Groupe de magasins de peinture | 10,143.1 | 9,894.9 | 2.5 |
| Groupe de marques de consommation | 2,445.8 | 2,673.3 | (8.5) |
| Groupe de revêtements de performance | 5,208.3 | 5,228.9 | (0.4) |
| Administratif | 4.1 | 2.6 | 57.7 |
| Total | 17,801.3 | 17,799.7 | 0.01 |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les contributions aux revenus globaux de différents segments étaient:
| Segment | Contribution au total des revenus (%) |
|---|---|
| Groupe de magasins de peinture | 56.9% |
| Groupe de marques de consommation | 13.7% |
| Groupe de revêtements de performance | 29.3% |
| Administratif | 0.02% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
En 2024, le groupe Paint Stores Stores a connu une croissance des ventes nettes principalement motivées par une croissance du volume des ventes à faible chiffre et des prix de vente plus élevés. En revanche, le groupe de marques de consommation a été confronté à des défis, avec une baisse significative attribuée à la demande de bricolage douce en Amérique du Nord et aux impacts de traduction en devises. Le groupe de revêtements de performance est resté relativement stable, avec la croissance du volume des ventes compensé par des effets de devise défavorables.
Des filiales étrangères ont déclaré des ventes nettes de 3,370 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 3,342 milliards de dollars en 2023. Cette croissance était principalement due à une augmentation de la région de l'Europe, bien que des déclins aient été notés en Amérique latine et en Asie.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Sherwin-Williams Company (SHW)
Une plongée profonde dans les mesures de rentabilité
Les mesures de rentabilité sont des indicateurs essentiels de la santé financière et de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Pour la société analysée, les principales mesures de rentabilité comprennent le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes, ainsi que les tendances et les comparaisons avec les moyennes de l'industrie.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Au troisième trimestre de 2024, les ventes nettes consolidées ont atteint 6 162,5 millions de dollars, avec un coût des marchandises vendues (cogs) de 3 135,0 millions de dollars, entraînant un bénéfice brut de 3 027,5 millions de dollars. Cela se traduit par une marge bénéficiaire brute de 49.1%, une augmentation de 47.7% au même trimestre de 2023. La marge de bénéfice d'exploitation provenait de la vente, des frais généraux et administratifs (SG&A) de 1 893,7 millions de dollars, conduisant à un bénéfice d'exploitation de 1 133,8 millions de dollars et une marge opérationnelle de 18.4%.
Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2024 a été annoncé à 806,2 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire nette de 13.1% par rapport à 12.5% au troisième trimestre de 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Ventes nettes | 6 162,5 millions de dollars | 6 116,7 millions de dollars |
| Coût des marchandises vendues | 3 135,0 millions de dollars | 3 200,5 millions de dollars |
| Bénéfice brut | 3 027,5 millions de dollars | 2 916,2 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire brute | 49.1% | 47.7% |
| SG & A | 1 893,7 millions de dollars | 1 756,5 millions de dollars |
| Bénéfice d'exploitation | 1 133,8 millions de dollars | 1 159,7 millions de dollars |
| Marge opérationnelle | 18.4% | 19.0% |
| Revenu net | 806,2 millions de dollars | 761,5 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire nette | 13.1% | 12.5% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a déclaré des ventes nettes totales de 17 801,3 millions de dollars, qui est relativement stable avec une légère augmentation par rapport à 17 799,7 millions de dollars pour la même période en 2023. Le bénéfice brut pour cette période a été 8 621,9 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 48.4%, à partir de 46.1% en 2023. Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2024 était 2 201,3 millions de dollars, reflétant une marge bénéficiaire nette de 12.4% par rapport à 11.4% l'année précédente.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute de 49.1% au troisième trimestre 2024 dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 45%, indiquant une puissance de prix et une gestion des coûts plus forts. La marge bénéficiaire nette de 13.1% dépasse également la moyenne de l'industrie de 10%, reflétant une efficacité opérationnelle efficace et des performances de vente robustes.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par les dépenses SG & A, qui ont augmenté 200 points de base à 30.7% de ventes nettes au troisième trimestre 2024, par rapport à 28.7% au troisième trimestre 2023. Cette augmentation est attribuée aux investissements dans des stratégies de croissance, notamment de nouvelles ouvertures de magasins et des technologies numériques. Malgré cette augmentation de SG&A, la société a réussi à améliorer sa marge brute par le contrôle des coûts et l'efficacité opérationnelle.
Au cours des neuf premiers mois de 2024, les COG consolidés ont diminué par 4.3% par rapport à la même période en 2023, principalement en raison de la modération des coûts des matières premières. Cette amélioration des COG a contribué à un bénéfice brut plus élevé et à la rentabilité globale.
Dans l'ensemble, l'accent mis par l'entreprise sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle tout en gérant efficacement les coûts a entraîné une amélioration des mesures de rentabilité, établissant une base solide pour une croissance future.
Dette vs Équité: comment la Sherwin-Williams Company (SHW) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment la société Sherwin-Williams finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la société avait une dette totale en circulation de 10,140 milliards de dollars, comprenant la dette à long terme de 9,224 milliards de dollars et des emprunts à court terme de 915,5 millions de dollars.
Niveau de dette Overview
La dette à long terme se compose principalement de notes de premier rang. En août 2024, la société a remboursé 600 millions de dollars de ses billets supérieurs de 4,05% du 8 août 2024, en utilisant du papier commercial. Par la suite, il a émis 400 millions de dollars de 4,55% de billets supérieurs dus à 2028 et 450 millions de dollars de 4,80% de billets de premier rang due 2031.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est une mesure cruciale pour évaluer l'effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, le total des capitaux propres des actionnaires se tenait à 4,156 milliards de dollars. Il en résulte un ratio dette / investissement d'environ 2.44, calculé comme suit:
| Dette totale | Capitaux propres des actionnaires | Ratio dette / fonds propres |
|---|---|---|
| 10,140 milliards de dollars | 4,156 milliards de dollars | 2.44 |
Ce ratio est significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie, qui varie généralement entre 1.0 et 1.5 pour les entreprises du même secteur.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
La société a récemment conclu un 2,500 milliards de dollars Contrat de crédit renouvelable qui mûrit le 31 juillet 2029. Cela remplace un accord précédent et peut être utilisé à des fins générales de l'entreprise.
Au 30 septembre 2024, la société a maintenu une cote de crédit élevée, ce qui lui permet d'accéder au capital à des taux favorables. Les notes de premier rang émises comprenaient des clauses qualitatives coutumières et la société était en conformité avec ces clauses restrictives à la date de rapport.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La Société a géré activement sa structure de capital pour équilibrer le financement de la dette et le financement des actions. Au cours des neuf premiers mois de 2024, il a généré 2,219 milliards de dollars en espèces d'exploitation nette, qui a été utilisée pour financer les opérations et soutenir les dépenses en capital.
En plus de la gestion de la dette, la société a racheté 4,4 millions d'actions de ses actions ordinaires à des fins de Trésor au cours de la même période.
En résumé, la stratégie de l'entreprise implique un équilibre minutieux de mise en œuvre de la dette tout en maintenant une base de fonds propres durable pour financer ses initiatives de croissance.
Évaluation de la liquidité de la Sherwin-Williams Company (SHW)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Les ratios actuels et rapides sont des indicateurs cruciaux de la position de liquidité d'une entreprise. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se tenait à 0.83, une diminution de 0.94 un an plus tôt. Cela suggère un resserrement de la position de liquidité car les passifs actuels ont augmenté de manière significative.
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, n'a pas été explicitement énoncé mais peut être déduit comme inférieur au rapport actuel en raison de l'augmentation des passifs de courant et de la diminution potentielle des actifs liquides.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement net, défini comme des actifs actuels totaux moins les passifs totaux actuels, ont montré un déficit de 1,244 milliard de dollars au 30 septembre 2024, qui est une détérioration d'un déficit de 424,4 millions de dollars un an auparavant. Ce changement est attribué à une augmentation significative des passifs actuels, qui ont augmenté par 594,9 millions de dollars.
| Métrique | 30 septembre 2024 | 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| Actifs actuels | 5,974 milliards de dollars | 6,198 milliards de dollars |
| Passifs actuels | 7,218 milliards de dollars | 6,622 milliards de dollars |
| Fonds de roulement net | (1,244 milliard de dollars) | (424,4 millions de dollars) |
Énoncés de trésorerie Overview
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la trésorerie d'exploitation nette générée était 2,219 milliards de dollars, une diminution de 2,603 milliards de dollars Au cours de la même période de 2023. La baisse était principalement due à l'augmentation des exigences en espèces pour le fonds de roulement.
L'utilisation nette d'investissement en espèces a augmenté à 910,8 millions de dollars depuis 509,0 millions de dollars, tiré par une augmentation des dépenses en capital et des dépôts en espèces pour les acquisitions. En termes de financement, l'utilisation nette de trésorerie était 1,346 milliard de dollars, à partir de 1,785 milliard de dollars L'année précédente, reflétant une augmentation des emprunts à court terme et des produits de la dette à long terme.
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| ENSIR D'OPÉRATION NET | 2,219 milliards de dollars | 2,603 milliards de dollars |
| Utilisation nette d'investissement en espèces | (910,8 millions de dollars) | (509,0 millions de dollars) |
| Financement net Utilisation des espèces | (1,346 milliard de dollars) | (1,785 milliard de dollars) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré les défis de liquidité actuels indiqués par les ratios et les métriques du fonds de roulement, la société maintient une position de trésorerie robuste avec 238,2 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces au 30 septembre 2024. De plus, il existe une capacité de facilité de crédit inutilisée de 3,026 milliards de dollars, qui fournit un tampon contre les pressions de liquidité.
Cependant, l'augmentation significative de la dette totale, qui a atteint 10,140 milliards de dollars, indique une dépendance à l'égard de l'effet de levier qui pourrait augmenter le risque financier si la génération de flux de trésorerie ne suit pas le rythme des obligations de la dette. La dette totale, nette des équivalents en espèces et en espèces, équivaut à 9,902 milliards de dollars.
Dans l'ensemble, bien que la société ait des points forts en termes de réserves de trésorerie et de facilités de crédit, la baisse des ratios de liquidité et l'augmentation du déficit en fonds de roulement justifient une surveillance étroite par les investisseurs.
La Sherwin-Williams Company (SHW) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons plusieurs mesures financières clés, notamment le ratio prix / bénéfice (P / E), le ratio prix / livre (P / B) et la valeur à l'entreprise-ebitda (EV / EBITDA) Ratio.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 41.4, qui est calculé sur la base d'un bénéfice dilué par action (EPS) $8.65 pour les neuf premiers mois de 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio prix / livre est actuellement 4.47, reflétant une valeur comptable par action de $193.55.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur d'entreprise est estimée à 14,1 milliards de dollars, conduisant à un rapport EV / EBITDA d'environ 3.9 basé sur un EBITDA de 3,616 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2024.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu une augmentation significative, à partir de environ $298.50 et atteindre un pic de $374.36 en septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 2.00%, avec un dividende annuel de $2.86 par action, représentant un ratio de paiement de 31% du bénéfice net dilué par action pour 2023.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les analystes ont une note consensuelle de Prise pour l'action, avec un prix cible de $360.00, indiquant un inconvénient potentiel d'environ 3.8% du niveau actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 41.4 |
| Ratio P / B | 4.47 |
| Ratio EV / EBITDA | 3.9 |
| Cours actuel | $374.36 |
| 12 mois de bas | $298.50 |
| Rendement des dividendes | 2.00% |
| Ratio de distribution de dividendes | 31% |
| Évaluation consensuelle des analystes | Prise |
| Prix cible | $360.00 |
Risques clés face à la Sherwin-Williams Company (SHW)
Risques clés auxquels la société Sherwin-Williams
Overview de risques internes et externes
En 2024, la société fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ceux-ci incluent:
- Concours de l'industrie: La société opère sur un marché hautement concurrentiel, les principaux concurrents affectant les prix et la part de marché.
- Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations environnementales pourraient augmenter les coûts opérationnels et avoir un impact sur les offres de produits.
- Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent réduire les dépenses de consommation dans les secteurs de l'amélioration et de la construction.
Risques opérationnels, financiers ou stratégiques
Les rapports de revenus récents mettent en évidence plusieurs risques importants:
- Niveaux de dette: La dette totale en circulation au 30 septembre 2024 était 10,140 milliards de dollars, avec une dette nette de 9,902 milliards de dollars Après avoir pris en compte les espèces et les équivalents de trésorerie de 238,2 millions de dollars.
- Des flux de trésorerie: L'espèces d'exploitation nettes générées au cours des neuf premiers mois de 2024 était 2,219 milliards de dollars, une diminution de 2,603 milliards de dollars Au cours de la même période en 2023, principalement en raison des exigences en espèces plus élevées pour le fonds de roulement.
- Fonds de roulement net: La société a signalé un déficit net de fonds de roulement de 1,244 milliard de dollars au 30 septembre 2024, par rapport à un déficit de 424,4 millions de dollars un an auparavant.
Risque de marché
La Société est exposée aux risques de marché associés à:
- FLUCUATIONS DES TAUX D'INTÉRESSE: Les variations des taux d'intérêt pourraient affecter les coûts de financement.
- Risques en devises étrangères: La société engage des opérations internationales, avec des ventes externes nettes de filiales étrangères consolidées atteignant 3,370 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Risques des prix des produits de base: Les fluctuations des prix des matières premières pourraient avoir un impact sur les coûts de production.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise diverses stratégies pour atténuer les risques:
- Utilise des instruments dérivés pour se couvrir contre les fluctuations des devises et des taux d'intérêt.
- Maintient une capacité d'emprunt à court terme suffisante à des taux raisonnables pour gérer la liquidité.
- Continue d'investir dans l'efficacité opérationnelle, visant une dépense en capital ciblée d'environ 2% des ventes nettes en 2024.
| Facteur de risque | Description | Impact potentiel | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|---|
| Niveau de dette | Dette totale de 10,140 milliards de dollars | Augmentation du fardeau financier; Risque de défaut | Maintenir une capacité d'emprunt à court terme |
| Des flux de trésorerie | L'espèce d'exploitation nette a diminué à 2,219 milliards de dollars | Liquidité réduite pour les opérations | Concentrez-vous sur la gestion du fonds de roulement |
| Conditions du marché | Ralentissement économique affectant les dépenses de consommation | Baisser les revenus des ventes | Diversifier les offres de produits |
| Prix des produits | Fluctuant les coûts des matières premières | Augmentation des coûts de production | Contrats de fournisseurs à long terme |
| Changements réglementaires | Changements potentiels dans les réglementations environnementales | Augmentation des coûts de conformité | Engagement réglementaire proactif |
Perspectives de croissance futures de la Sherwin-Williams Company (SHW)
Perspectives de croissance futures de Sherwin-Williams Company
Analyse des principaux moteurs de croissance
En 2024, la société se concentre sur de multiples opportunités de croissance, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. Les conducteurs clés comprennent:
- Innovations de produits: L'introduction de nouvelles gammes de produits, en particulier dans le segment écologique, devrait stimuler les ventes. Le groupe de magasins de peinture a rapporté un 3.2% Augmentation des ventes nettes au troisième trimestre 2024, attribuées à la croissance du volume des ventes à faible chiffre et aux prix de vente plus élevés.
- Extensions du marché: La société étend son empreinte internationale, les ventes nettes de filiales étrangères consolidées augmentant à 1,124 milliard de dollars au troisième trimestre 2024 de 1,105 milliard de dollars au troisième trimestre 2023.
- Acquisitions: L'acquisition de SIC Holding GMBH en 2023 devrait améliorer les offres du groupe des revêtements de performance et améliorer la part de marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La société projette une croissance régulière des revenus, visant un 2.5% Augmentation des ventes nettes pour le groupe de magasins de peinture, en atteignant 10,143 milliards de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Dans l'ensemble, les ventes nettes totales pour les neuf premiers mois de 2024 étaient 17,801 milliards de dollars, marginalement à partir de 17,799 milliards de dollars dans la même période de 2023.
Les estimations des bénéfices pour 2024 montrent un revenu net dilué par action augmentant par 10.2% à $8.65 par rapport à $7.85 dans les neuf premiers mois de 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise investit considérablement dans la technologie et les initiatives numériques, avec une augmentation des dépenses SG & A 137,2 millions de dollars au troisième trimestre 2024 par rapport à l'année précédente. Cet investissement prend en charge de nouvelles ouvertures de magasins et améliore les capacités numériques.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les avantages compétitifs comprennent une forte présence de marque et un portefeuille de produits diversifié dans divers segments:
- Le bénéfice brut du groupe des magasins de peinture a augmenté de 181,8 millions de dollars Au cours des neuf premiers mois de 2024 en raison de la hausse des ventes nettes et de la modération des coûts de matières premières.
- La marge bénéficiaire totale totale de la société s'est améliorée à 48.4% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 46.1% l'année précédente.
Financier Overview
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Ventes nettes | 6,162 milliards de dollars | 6,116 milliards de dollars |
| Bénéfice brut | 3,028 milliards de dollars | 2,916 milliards de dollars |
| Dépenses SG et A | 1,894 milliard de dollars | 1,757 milliard de dollars |
| Revenus avant impôts | 1,023 milliard de dollars | 1,009 milliard de dollars |
| EPS dilué | $3.18 | $2.95 |
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 10,140 milliards de dollars et les équivalents en espèces de 238,2 millions de dollars, maintenir une forte position de liquidité.
The Sherwin-Williams Company (SHW) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- The Sherwin-Williams Company (SHW) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Sherwin-Williams Company (SHW)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Sherwin-Williams Company (SHW)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.