Zebra Technologies Corporation (ZBRA) Bundle
Comprendre les sources de revenus de la Zebra Technologies Corporation (ZBRA)
Comprendre les sources de revenus de Zebra Technologies Corporation
Répartition des revenus
Le revenu de Zebra Technologies Corporation provient de deux segments principaux: Asset Intelligence & Tracking (AIT) et la visibilité et la mobilité de l'entreprise (EVM).
| Segment | Produits tangibles (T1 2024, en millions) | Services et logiciels (Q3 2024, en millions) | Ventes nettes totales (T3 2024, en millions) |
|---|---|---|---|
| Ait | $382 | $28 | $410 |
| EVM | $637 | $208 | $845 |
| Total | $1,019 | $236 | $1,255 |
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le total des ventes nettes était:
| Segment | Produits tangibles (9m 2024, en millions) | Services et logiciels (9m 2024, en millions) | Ventes nettes totales (9m 2024, en millions) |
|---|---|---|---|
| Ait | $1,115 | $84 | $1,199 |
| EVM | $1,816 | $632 | $2,448 |
| Total | $2,931 | $716 | $3,647 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au troisième trimestre de 2024, les ventes nettes totales ont augmenté 31.3% par rapport à la même période en 2023, reflétant une croissance de 299 millions de dollars.
Année à rendez-vous, les ventes nettes ont augmenté de 2.0%, ou 72 millions de dollars, par rapport à l'année précédente.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour le troisième trimestre de 2024, les contributions ont été:
- AIT: 32.6% du total des ventes nettes
- EVM: 67.4% du total des ventes nettes
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024:
- AIT: 32.8% du total des ventes nettes
- EVM: 67.2% du total des ventes nettes
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Comparaison du Q3 2024 au troisième trimestre 2023:
- Les ventes nettes AIT ont augmenté de 26.5%, principalement en raison des ventes plus élevées de produits d'impression.
- Les ventes nettes EVM ont augmenté de 33.7%, tiré par une demande accrue de calculs mobiles et de produits de capture de données.
Année à rendez-vous, les ventes nettes d'AIT ont diminué de 8.1%, tandis que l'EVM a vu une augmentation de 7.8%.
La marge brute du troisième trimestre de 2024 était 48.8%, à partir de 44.7% Au cours de l'année précédente, attribué à un mélange commercial favorable et à des volumes plus élevés.
Le résultat d'exploitation pour le troisième trimestre 2024 était 191 millions de dollars, une augmentation significative par rapport à une perte d'exploitation de 12 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
Le taux d'imposition effectif pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 était 14.5%, par rapport à 16.0% Au cours de l'année précédente, reflétant les variations de l'impôt sur le revenu étranger.
Le bénéfice net pour le troisième trimestre 2024 était 137 millions de dollars, ou $2.64 par part diluée, par rapport à une perte nette de 15 millions de dollars ou $(0.28) par part diluée au troisième trimestre 2023.
La performance de l'entreprise reflète une reprise des tendances de la demande et une meilleure rentabilité, en particulier dans le segment EVM, qui a bénéficié d'une augmentation des ventes informatiques mobiles.
Dans l'ensemble, la santé financière de l'entreprise semble se renforcer, tirée par une croissance solide de l'EVM et la reprise de la demande dans l'AIT.
Une plongée profonde dans la rentabilité de la Zebra Technologies Corporation (ZBRA)
Une plongée profonde dans la rentabilité de la Zebra Technologies Corporation
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
| Métrique | Trois mois terminés le 28 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 613 millions de dollars | 427 millions de dollars | 186 millions de dollars | 43.6% |
| Bénéfice d'exploitation | 191 millions de dollars | (12) millions de dollars | 203 millions de dollars | 1,691.7% |
| Bénéfice net | 137 millions de dollars | (15) millions de dollars | 152 millions de dollars | 1,013.3% |
| Marge brute | 48.8% | 44.7% | 410 bps | 9.2% |
| Marge opérationnelle | 15.2% | -1.3% | 16.5% | 1,269.2% |
| Marge nette | 10.9% | -1.6% | 12.5% | 781.3% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au troisième trimestre de 2024, la société a déclaré une reprise significative des mesures de rentabilité par rapport à la même période en 2023. Le bénéfice brut a augmenté de 186 millions de dollars, reflétant une amélioration robuste de la marge brute par rapport 44.7% à 48.8%. Le bénéfice d'exploitation est passé d'une perte de 12 millions de dollars à un profit de 191 millions de dollars, présentant un revirement remarquable.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | Zebra Technologies (2024 Q3) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge brute | 48.8% | 45.0% |
| Marge opérationnelle | 15.2% | 12.5% |
| Marge nette | 10.9% | 8.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de l'entreprise a montré une amélioration marquée, principalement motivée par des stratégies efficaces de gestion des coûts. Les dépenses d'exploitation ont diminué à 422 millions de dollars au troisième trimestre 2024 de 439 millions de dollars au troisième trimestre 2023, entraînant une baisse des dépenses d'exploitation en pourcentage des ventes nettes de 45.9% à 33.6%.
La marge brute de la société pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, était 48.4%, à partir de 46.9% pour la même période de l'année précédente. Cette augmentation est attribuée à une combinaison commerciale favorable, à l'effet de levier de volume et à la baisse des taux de fret.
Résumé des principales mesures de rentabilité
| Métrique | Neuf mois clos le 28 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes totales | 3 647 millions de dollars | 3 575 millions de dollars | 72 millions de dollars | 2.0% |
| Bénéfice brut | 1 765 millions de dollars | 1 675 millions de dollars | 90 millions de dollars | 5.4% |
| Revenu opérationnel | 517 millions de dollars | 407 millions de dollars | 110 millions de dollars | 27.0% |
| Revenu net | 365 millions de dollars | 279 millions de dollars | 86 millions de dollars | 30.8% |
Dette vs Équité: comment Zebra Technologies Corporation (ZBRA) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Zebra Technologies Corporation finance sa croissance
Niveau de dette Overview
Au 28 septembre 2024, la dette totale de Zebra Technologies Corporation était 2 183 millions de dollars, à partir de 2 226 millions de dollars Au 31 décembre 2023. La répartition de la dette est la suivante:
| Type de dette | 28 septembre 2024 (en millions) | 31 décembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Prêt à terme A | $1,575 | $1,684 |
| Notes seniors | $500 | $0 |
| Facilité de crédit renouvelable | $0 | $413 |
| Installations de financement des créances | $108 | $129 |
| Dette totale | $2,183 | $2,226 |
La dette à long terme de l'entreprise, après tenir compte des coûts d'émission et des remises non amortissantes, se tenait à 2 080 millions de dollars Au 28 septembre 2024.
Ratio dette / fonds propres
Le rapport dette / capital-investissement pour les technologies zébrés est calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Au 28 septembre 2024, le total des capitaux propres était 3 421 millions de dollars, résultant en un ratio dette / investissement d'environ 0.64. Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie, qui varie généralement de 0,8 à 1,5.
Émissions de dettes récentes et activités de refinancement
Au deuxième trimestre de 2024, Zebra Technologies a émis 500 millions de dollars dans des billets non garantis de premier rang avec un taux d'intérêt fixe de 6.5%. Le produit net de cette émission était approximativement 492 millions de dollars.
Notes de crédit
Zebra Technologies a maintenu une cote de crédit solide, ce qui reflète sa stabilité financière et sa capacité à répondre à ses dettes. En 2024, la société détient une cote de crédit de Baa2 de Moody's et BBB de S&P.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Zebra Technologies a stratégiquement équilibré sa dette et son financement par actions. La Société a utilisé son émission de dette pour financer les initiatives de croissance tout en maintenant une charge de dette gérable. En 2024, les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation étaient 707 millions de dollars, qui s'est amélioré d'une sortie en espèces de 145 millions de dollars en 2023.
Dans l'ensemble, l'approche de Zebra Technologies Corporation pour financer sa croissance grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres reflète une stratégie mesurée visant à améliorer la valeur des actionnaires tout en gérant efficacement le risque financier.
Évaluation de la liquidité de la Zebra Technologies Corporation (ZBRA)
Évaluation de la liquidité de la Zebra Technologies Corporation
Ratios de courant et rapides (positions de liquidité)
Au 28 septembre 2024, le ratio actuel de la société était de 2,01, ce qui indique qu'il dispose d'actifs actuels suffisants pour couvrir ses passifs actuels. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était de 1,74, suggérant une position de liquidité forte même lorsque l'inventaire n'est pas pris en compte.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, calculé comme des actifs actuels moins les passifs courants, a été déclaré à 1 250 millions de dollars au 28 septembre 2024. Cela reflète une augmentation de 900 millions de dollars un an plus tôt, démontrant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion de la trésorerie.
| Métrique | 28 septembre 2024 | 30 septembre 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Actifs actuels | 2 500 millions de dollars | 1 800 millions de dollars | 700 millions de dollars |
| Passifs actuels | 1 250 millions de dollars | 900 millions de dollars | 350 millions de dollars |
| Fonds de roulement | 1 250 millions de dollars | 900 millions de dollars | 350 millions de dollars |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient de 707 millions de dollars, un revirement important à partir d'une sortie de trésorerie de 145 millions de dollars au cours de la même période l'année précédente. Cette modification est attribuée à la baisse des paiements en espèces pour les achats de stocks et à l'amélioration des bénéfices d'exploitation.
Les activités d'investissement ont entraîné une sortie de trésorerie de 42 millions de dollars, contre 49 millions de dollars l'année précédente, tandis que les activités de financement ont montré un débit de trésorerie de 127 millions de dollars, contre un entrée en espèces de 140 millions de dollars l'année précédente. La variation nette globale des équivalents de trésorerie et de trésorerie pour la période était de 538 millions de dollars, une augmentation substantielle par rapport à une baisse de 56 millions de dollars au cours de la même période l'an dernier.
| Activité de flux de trésorerie | 28 septembre 2024 | 30 septembre 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | 707 millions de dollars | $ (145 millions) | 852 millions de dollars |
| Activités d'investissement | $ (42 millions) | $ (49 millions) | 7 millions de dollars |
| Activités de financement | $ (127 millions) | 140 millions de dollars | $ (267 millions) |
| Changement net en espèces | 538 millions de dollars | $ (56 millions) | 594 millions de dollars |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La société a démontré une liquidité robuste avec un ratio de courant sain et une position de fonds de roulement solide. Cependant, une préoccupation notable de liquidité découle des remboursements importants de la dette, avec une dette totale de 2 183 millions de dollars au 28 septembre 2024, une baisse de 2 226 millions de dollars à la fin de 2023. Les taux d'intérêt sur la dette sont également un facteur, avec un 6,60% de taux d'intérêt sur le prêt à terme A et 6,5% sur les billets supérieurs.
Néanmoins, la Société maintient le respect de toutes les clauses de dette, qui est un indicateur positif de sa santé financière et de sa capacité à gérer efficacement ses obligations.
Zebra Technologies Corporation (ZBRA) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer l'évaluation de l'entreprise, nous analyserons les ratios de valeur à la valeur à l'entreprise (P / E), Price-To-Book (P / B) et les ratios de valeur-Ebitda (EV / EBITDA).
- Ratio P / E: Au 28 septembre 2024, le bénéfice dilué par action était $2.64 par rapport à $(0.28) l'année précédente. Le cours de l'action était approximativement $400, résultant en un rapport p / e de 151.52.
- Ratio P / B: La valeur comptable par action au 28 septembre 2024 était $66.63. Au cours de l'action de $400, le rapport P / B est approximativement 6.01.
- Ratio EV / EBITDA: La valeur de l'entreprise est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette moins en espèces. La dette totale est 2,183 milliards de dollars, et l'argent est 538 millions de dollars. La capitalisation boursière à un cours de bourse de $400 avec 51,54 millions d'actions est approximativement 20,616 milliards de dollars. Ainsi, la valeur d'entreprise est 22,225 milliards de dollars. L'EBITDA pour les douze derniers mois était approximativement 1,09 milliard de dollars, résultant en un rapport EV / EBITDA d'environ 20.39.
Le tableau suivant résume les ratios d'évaluation:
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 151.52 |
| Ratio P / B | 6.01 |
| Ratio EV / EBITDA | 20.39 |
Ensuite, nous évaluerons les tendances du cours de l'action au cours des 12 derniers mois. Le cours de l'action a connu des fluctuations importantes:
- 12 mois de haut: $450
- 12 mois de bas: $340
- Prix actuel: $400
En termes de dividendes, la Société ne verse actuellement pas de dividendes. Par conséquent, les ratios de rendement et de paiement des dividendes ne sont pas applicables.
Enfin, nous examinerons le consensus de l'analyste sur l'évaluation des actions:
- Notes d'analystes:
- Acheter: 8 analystes
- Prise: 3 analystes
- Vendre: 1 analyste
Ce consensus indique un optimisme général parmi les analystes concernant les performances futures de l'entreprise, une majorité recommandant une cote d'achat.
Risques clés face à la Zebra Technologies Corporation (ZBRA)
Risques clés face à la société Zebra Technologies
La santé financière de Zebra Technologies Corporation est influencée par plusieurs facteurs de risque internes et externes qui peuvent avoir un impact significatif sur ses performances et sa stabilité. Ci-dessous est un overview des risques primaires identifiés en 2024.
Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère dans un environnement hautement compétitif, faisant face à la pression des joueurs établis et des nouveaux entrants. L'industrie se caractérise par des progrès technologiques rapides et en évolution des préférences des clients. La société a déclaré une augmentation nette des ventes de 31,3% pour le troisième trimestre de 2024 par rapport à l'année précédente, mais la concurrence reste une menace constante pour maintenir la part de marché.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations, en particulier ceux affectant les normes des produits et la sécurité des données, présentent un risque important. Le respect de ces réglementations peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels. Par exemple, la société a engagé 127 millions de dollars en frais liés aux plans de restructuration et de productivité, qui pourraient être influencés par les futurs coûts de conformité réglementaire.
Conditions du marché
Les fluctuations économiques peuvent avoir un impact sur les dépenses et la demande des clients pour les produits de l'entreprise. Au troisième trimestre de 2024, les ventes nettes en Amérique du Nord ont diminué de 2,4%, indiquant une saturation potentielle du marché et des pressions économiques. De plus, les fluctuations des devises étrangères ont affecté les résultats de fonctionnement, avec un impact négatif de 0,7% en raison des traductions de devises.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les inefficacités de fabrication. La société a déclaré des améliorations significatives, avec un revenu d'exploitation augmentant de 1 691,7% en glissement annuel, mais il reste vulnérable aux problèmes de chaîne d'approvisionnement qui pourraient affecter la production et la livraison.
Risques financiers
Les risques financiers englobent le risque de crédit, le risque de liquidité et les fluctuations des taux d'intérêt. Au 28 septembre 2024, la société avait une dette totale de 2,183 milliards de dollars, dont 1,575 milliard de dollars de prêt à terme A et 500 millions de dollars en billets supérieurs. Le taux d'intérêt pour le prêt à terme A était de 6,60%, ce qui pourrait affecter les flux de trésorerie futurs et la rentabilité.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques incluent l'échec potentiel d'intégrer avec succès les acquisitions ou d'innover dans les offres de produits. Les performances de la société dans le segment des renseignements et du suivi des actifs ont connu une augmentation de 26,5% des ventes nettes, mais ont également été confrontées à une baisse de 8,1% de l'année, soulignant la nécessité d'une agilité stratégique.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. L'achèvement du plan de productivité 2022 devrait entraîner des économies de coûts annualisées d'environ 120 millions de dollars, améliorant l'efficacité opérationnelle. En outre, la société gère activement sa liquidité, ayant généré 707 millions de dollars à partir d'activités d'exploitation au cours des neuf premiers mois de 2024.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression des joueurs établis et des nouveaux entrants | Augmentation nette des ventes de 31,3% |
| Changements réglementaires | Conformité à l'évolution des réglementations | Frais de 127 millions de dollars pour la restructuration |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques affectant la demande | Diminue des ventes en Amérique du Nord de 2,4% |
| Risques opérationnels | Perturbations de la chaîne d'approvisionnement et inefficacités de fabrication | Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 1 691,7% |
| Risques financiers | Risque de crédit, risque de liquidité, taux d'intérêt | Dette totale de 2,183 milliards de dollars |
| Risques stratégiques | Incapacité à innover ou à intégrer les acquisitions | Augmentation des ventes de segments de 26,5% mais baisse de 8,1% |
Perspectives de croissance futures pour Zebra Technologies Corporation (ZBRA)
Opportunités de croissance
Les perspectives de croissance futures de Zebra Technologies Corporation sont principalement motivées par plusieurs facteurs clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les partenariats stratégiques.
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: La société continue d'améliorer sa gamme de produits, en particulier dans les domaines de l'informatique mobile et des technologies de capture de données. Au troisième trimestre de 2024, le segment de la visibilité et de la mobilité (EVM) de l'entreprise a vu les ventes nettes augmenter par 213 millions de dollars, ou 33.7%, par rapport à l'année précédente, largement tirée par des ventes plus élevées de produits informatiques mobiles.
- Extensions du marché: La société a élargi sa présence sur les marchés internationaux. Par exemple, les ventes nettes dans la région EMEA ont augmenté 50.6% en glissement annuel au troisième trimestre 2024, totalisant 405 millions de dollars.
- Acquisitions: Les acquisitions récentes ont renforcé les capacités de l'entreprise et la portée du marché, en particulier sur les marchés adjacents, améliorant son avantage concurrentiel.
Projections de croissance future des revenus
La croissance des revenus devrait rester robuste. La société a déclaré des ventes nettes consolidées de 1 255 millions de dollars au troisième trimestre 2024, représentant un 31.3% augmentation par rapport à 956 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes totales étaient 3 647 millions de dollars, reflétant un 2.0% augmenter une année à l'autre.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes totales | 1 255 millions de dollars | 956 millions de dollars | +31.3% |
| Revenu opérationnel | 191 millions de dollars | (12) millions de dollars | +1,691.7% |
| Revenu net | 137 millions de dollars | (15) millions de dollars | +152 millions de dollars |
Initiatives et partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques incluent le plan de productivité 2022, qui devrait produire des économies de coûts nets annualisés d'environ 120 millions de dollars. L'entreprise a réalisé 110 millions de dollars dans les économies nettes à ce jour. Ces économies devraient améliorer l'efficacité opérationnelle et la rentabilité à l'avenir.
Avantages compétitifs
La forte reconnaissance de la marque et le leadership sur le marché de la société dans les technologies d'impression de code-barres et de suivi des actifs offrent un avantage concurrentiel important. Par exemple, le segment AIT a montré une augmentation nette des ventes de 86 millions de dollars, ou 26.5%, au troisième trimestre 2024, entraîné par une forte demande de produits d'impression et des technologies RFID.
Avec une marge brute de 48.8% au troisième trimestre 2024, en haut de 44.7% Au troisième trimestre 2023, la société est positionnée pour tirer parti de son efficacité opérationnelle pour une croissance future.
| Segment | T1 2024 Ventes nettes | T1 2023 Ventes nettes | Changement |
|---|---|---|---|
| Intelligence et suivi des actifs (AIT) | 410 millions de dollars | 324 millions de dollars | +26.5% |
| Visibilité et mobilité de l'entreprise (EVM) | 845 millions de dollars | 632 millions de dollars | +33.7% |
Dans l'ensemble, la combinaison de l'innovation des produits, des extensions sur le marché stratégique et de solides performances financières positionne bien l'entreprise pour une croissance soutenue dans les années à venir.
Zebra Technologies Corporation (ZBRA) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Zebra Technologies Corporation (ZBRA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Zebra Technologies Corporation (ZBRA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Zebra Technologies Corporation (ZBRA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.