CarMax, Inc. (KMX) Bundle
Une brève histoire de Carmax, Inc.
Carmax, Inc. est le plus grand détaillant de véhicules d'occasion aux États-Unis, opérant avec un modèle commercial unique qui met l'accent sur l'expérience client et la transparence. L'entreprise a été fondée en 1993 et a depuis étendu ses opérations considérablement.
Entreprise Overview
Au 31 août 2024, Carmax exploite 247 magasins de voitures d'occasion à travers les États-Unis, dont 164 situés sur des sites possédés et 83 sur des sites loués.
Performance financière
Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025, Carmax a déclaré un bénéfice net de 132,8 millions de dollars, soit une augmentation de 118,6 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. Le bénéfice par action (BPA) pour le trimestre était de 0,85 $, contre 0,75 $ l'année précédente.
Tendances des revenus
Les revenus des véhicules utilisés ont augmenté de 1,5% au deuxième trimestre de l'exercice 2025, entraîné par une augmentation de 5,1% des ventes unitaires d'occasion. Cependant, le prix de vente au détail moyen a diminué d'environ 1 250 $.
| Quart | Géré net (en millions) | EPS | Revenus de véhicules utilisés (en millions) | Unités vendues |
|---|---|---|---|---|
| Q2 2024 | $132.8 | $0.85 | $6,253.1 | 211,000 |
| Q2 2023 | $118.6 | $0.75 | $6,377.1 | 200,000 |
Prêts automobiles et financement
Carmax Auto Finance (CAF) fait partie intégrante des opérations de la société, offrant des options de financement aux clients. Au 31 août 2024, les créances gérées totales s'élevaient à 17,77 milliards de dollars. Les prêts nets provenant du deuxième trimestre étaient de 2,16 milliards de dollars.
Position et stratégie du marché
Carmax maintient une position de marché solide en mettant l'accent sur l'amélioration de l'expérience client. L'entreprise a réussi à intégrer la technologie dans ses opérations, facilitant les processus de vente et de financement des véhicules en ligne. Au cours de l'exercice 2025, les ventes de détail en ligne représentaient 15% des ventes unitaires d'occasion.
Développements récents
En juin 2021, Carmax a acquis Edmunds, améliorant ses capacités de vente au détail numériques. Cette acquisition a été essentielle dans l'alignement des opérations de Carmax avec les préférences des consommateurs en évolution.
Dette et obligations financières
Au 31 août 2024, Carmax a déclaré une dette totale de 18,71 milliards de dollars, comprenant divers prêts et obligations de financement. La société a maintenu le respect de ses clauses financières.
| Type de dette | Date de maturité | Montant (en millions) |
|---|---|---|
| Prêt à terme | Octobre 2026 | $699.7 |
| 4,17% de billets pour personnes âgées | Avril 2026 | $200.0 |
| 4,27% de billets pour personnes âgées | Avril 2028 | $200.0 |
| Notes sans recours payables | Divers | $17,095.2 |
Conclusion
Les initiatives stratégiques de CarMax et la performance financière robuste la positionnent bien dans le marché de la vente au détail des véhicules d'occasion en 2024, renforçant son engagement envers la satisfaction des clients et l'efficacité opérationnelle.
A qui possède Carmax, Inc. (KMX)
Importants actionnaires
En 2024, Carmax, Inc. (KMX) a une structure de propriété diversifiée comprenant des investisseurs institutionnels, des fonds communs de placement et des actionnaires individuels. Le tableau suivant résume les principaux actionnaires et leurs pourcentages de propriété respectifs:
| Actionnaire | Pourcentage de propriété (%) | Type de propriété |
|---|---|---|
| The Vanguard Group, Inc. | 9.82 | Investisseur institutionnel |
| BlackRock, Inc. | 9.42 | Investisseur institutionnel |
| State Street Corporation | 6.89 | Investisseur institutionnel |
| FMR LLC (Fidelity) | 8.00 | Investisseur institutionnel |
| Invesco Ltd. | 6.12 | Investisseur institutionnel |
| Wellington Management Group LLP | 5.55 | Investisseur institutionnel |
| Autres actionnaires individuels | 44.20 | Investisseurs de détail |
Propriété d'initié
La propriété d'initiés joue un rôle essentiel dans la gouvernance et la prise de décision chez Carmax. Depuis 2024, le tableau suivant détaille les enjeux de propriété détenus par des cadres clés et des membres du conseil:
| Nom | Position | Pourcentage de propriété (%) |
|---|---|---|
| William D. Nash | Président et chef de la direction | 0.45 |
| Thomas J. Folliard | Président exécutif | 0.36 |
| Autres dirigeants | Divers | 1.20 |
Tendances de la propriété institutionnelle
La propriété institutionnelle continue d'être une composante importante de la base des actionnaires de Carmax. Le tableau suivant illustre les changements de propriété institutionnelle par rapport à l'année précédente:
| Année | Propriété institutionnelle (%) | Changement (%) |
|---|---|---|
| 2023 | 71.50 | - |
| 2024 | 72.60 | +1.50 |
Performance des stocks et capitalisation boursière
Au 31 août 2024, la performance des actions de Carmax et la capitalisation boursière sont les suivantes:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Prix de l'action actuel (USD) | 77.04 |
| Capitalisation boursière (milliards USD) | 11.99 |
| 52 semaines (USD) | 90.00 |
| 52 semaines de bas (USD) | 60.00 |
Activités récentes des actionnaires
Ces derniers mois, Carmax s'est activement engagé dans des programmes de rachat d'actions, reflétant la confiance de la direction dans l'avenir de l'entreprise. Le tableau suivant résume les activités de rachat d'actions:
| Période | Nombre d'actions rachetées (milliers) | Coût moyen par action (USD) |
|---|---|---|
| Juin 2024 | 369.82 | 71.12 |
| Juillet 2024 | 505.50 | 78.84 |
| Août 2024 | 501.34 | 79.59 |
| Total | 1,376.66 | - |
Conclusion sur la structure des actionnaires
Carmax, Inc. maintient une structure d'actionnaires robuste et diversifiée, avec une détention institutionnelle importante et une participation des initiés actifs. Le programme de rachat d'actions en cours de la société souligne son engagement à améliorer la valeur des actionnaires.
Énoncé de mission Carmax, Inc. (KMX)
Énoncé de mission Overview
Carmax, Inc. vise à offrir une expérience client exceptionnelle dans l'industrie du commerce de détail automobile en offrant un processus d'achat de voitures sans tracas. L'entreprise met l'accent sur la transparence, la qualité et l'abordabilité dans ses offres.
Valeurs fondamentales
- Intégrité: Engagement envers l'honnêteté et la transparence dans toutes les interactions.
- Focus client: Prioriser les besoins et les expériences des clients pour favoriser les relations à long terme.
- Innovation: Améliorer continuellement les processus et la technologie pour améliorer la prestation de services.
- Travail d'équipe: Collaborant à tous les niveaux pour atteindre des objectifs communs.
Performance financière (2024)
Au cours de l'exercice 2025, Carmax a signalé des mesures financières importantes qui reflètent son efficacité opérationnelle:
| Métrique | Q2 2025 | Q2 2024 | Six mois 2025 | Six mois 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes et revenus d'exploitation | 7,01 milliards de dollars | 7,07 milliards de dollars | 14,13 milliards de dollars | 14,76 milliards de dollars |
| Bénéfice brut | 760,5 millions de dollars | 696,8 millions de dollars | 1,55 milliard de dollars | 1,51 milliard de dollars |
| Gains nets | 132,8 millions de dollars | 118,6 millions de dollars | 285,2 millions de dollars | 346,9 millions de dollars |
| Bénéfice par action (dilué) | $0.85 | $0.75 | $1.82 | $2.19 |
Performance des ventes
Les performances des ventes de CarMax indiquent une forte demande de véhicules d'occasion:
| Catégorie de vente | T2 2025 Unités vendues | Q2 2024 Unités vendues | Six mois 2025 unités vendues | Six mois 2024 unités vendues |
|---|---|---|---|---|
| Véhicules d'occasion | 211,020 | 200,825 | 422,152 | 418,749 |
| Véhicules en gros | 141,458 | 141,837 | 289,143 | 302,885 |
Position et stratégie du marché
Carmax continue d'améliorer sa position de marché grâce à une solide présence en ligne et des services centrés sur le client. La société rapporte que les ventes de détail en ligne représentaient 15% des ventes unitaires d'occasion au deuxième trimestre et les six premiers mois de l'exercice 2025, reflétant une augmentation de 14% l'année précédente.
Métriques et ratios financiers
Mesures financières clés au 31 août 2024:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Total Fin des créances gérées | 17,77 milliards de dollars |
| Allocation pour les pertes de prêt | 500,8 millions de dollars |
| Pertes de crédits nets | 104,9 millions de dollars |
| Comptes d'échéance passés (% de la fin des créances gérées) | 5.53% |
Perspectives futures
Carmax prévoit d'ouvrir trois nouveaux magasins et une installation de vente aux enchères autonome d'ici la fin de l'exercice 2025, avec des dépenses en capital estimées de 500 millions de dollars à 550 millions de dollars. L'entreprise maintient une approche conservatrice de sa structure de capital tout en se concentrant sur la croissance de l'entreprise principale.
Comment fonctionne Carmax, Inc. (KMX)
Modèle commercial Overview
Carmax, Inc. opère comme un détaillant de véhicules d'occasion aux États-Unis. La société vend des véhicules directement aux consommateurs via ses magasins de détail et ses plates-formes en ligne, et elle achète également des véhicules auprès des consommateurs et des concessionnaires. Le modèle commercial de CarMax est structuré autour de trois segments principaux: les ventes de véhicules d'occasion, les ventes de véhicules en gros et Carmax Auto Finance (CAF).
Performance financière
Pour l'exercice se terminant le 31 août 2024, Carmax a signalé les mesures financières suivantes:
| Métrique | Q2 2024 | Q2 2023 | 6 mois 2024 | 6 mois 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes de véhicules d'occasion | $5,677,081 | $5,591,143 | $11,354,557 | $11,592,614 |
| Ventes de véhicules en gros | $1,154,465 | $1,321,975 | $2,410,904 | $2,836,338 |
| Autres ventes et revenus | $181,983 | $160,718 | $361,465 | $331,947 |
| Ventes nettes et revenus d'exploitation | $7,013,529 | $7,073,836 | $14,126,926 | $14,760,899 |
| Bénéfice brut | $760,467 | $696,765 | $1,552,362 | $1,514,155 |
| Gains nets | $132,809 | $118,635 | $285,249 | $346,933 |
Ventes et stocks de véhicules
Au deuxième trimestre de l'exercice 2025, Carmax a vendu un total de 211 020 véhicules d'occasion, reflétant une augmentation de 5,1% par rapport à l'année précédente. Le prix de vente moyen des véhicules d'occasion était de 26 245 $, en baisse de 4,6% d'une année à l'autre. La société a également vendu 141 458 véhicules en gros, une légère baisse de 0,3% par rapport à l'année précédente, avec un prix de vente moyen de 7 768 $, en baisse de 12,9%.
Carmax Auto Finance (CAF)
Le CAF joue un rôle essentiel dans les opérations de Carmax en fournissant des solutions de financement aux clients achetant des véhicules. Les mesures clés de CAF pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025 comprennent:
| Métrique | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Les prêts nets sont originaires | 2 159,7 millions de dollars | 2 197,2 millions de dollars |
| Unités de véhicules financées | 88,560 | 86,010 |
| Taux de contrat moyen pondéré | 11.5% | 11.1% |
| Cote de crédit moyen pondéré | 725 | 721 |
Analyse des bénéfices bruts
Les marges bénéficiaires brutes sont essentielles pour comprendre la rentabilité de Carmax. Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2025, la société a réalisé le bénéfice brut suivant par unité:
| Catégorie | Bénéfice brut par unité (T2 2024) | Bénéfice brut par unité (T2 2023) |
|---|---|---|
| Bénéfice brut du véhicule d'occasion | $2,269 | $2,251 |
| Profit brut du véhicule en gros | $975 | $963 | Autres bénéfices bruts | $682 | $538 |
Expansion des magasins et présence sur le marché
Au 31 août 2024, Carmax a exploité 247 magasins de voitures d'occasion, une augmentation de 241 magasins l'année précédente. La société a ouvert deux nouveaux magasins sur les marchés existants au cours de la première moitié de l'exercice 2025.
Dette et liquidité
La structure financière de Carmax au 31 août 2024, comprend des créances gérées substantielles et des obligations de créances:
| Composant de la dette | Montant (en millions) |
|---|---|
| Créiteurs gérés totaux | $17,769.4 |
| Allocation pour les pertes de prêt | $500.8 |
| Equivalents en espèces et en espèces | $524.7 |
| Argent restreint | $572.6 |
Conclusion
Carmax continue de s'adapter aux conditions du marché tout en maintenant une forte présence sur le marché des véhicules d'occasion, soutenue par son bras de financement, ses sources de revenus diversifiées et sa stratégie d'extension en cours.
Comment Carmax, Inc. (KMX) fait de l'argent
Revenus des ventes de véhicules d'occasion
Carmax génère une partie importante de ses revenus à partir de la vente de véhicules d'occasion. Pour les trois mois clos le 31 août 2024, CarMax a déclaré des ventes d'occasion de 5,68 milliards de dollars, ce qui représente environ 80,9% du total des ventes nettes et des revenus d'exploitation. Cela représente une augmentation de 5,59 milliards de dollars au cours de la même période de l'année précédente.
Ventes de véhicules en gros
En plus des ventes au détail, CarMax se livre également à des ventes de véhicules en gros, principalement par le biais des enchères. Pour les trois mois se terminant le 31 août 2024, les ventes de véhicules en gros ont totalisé 1,15 milliard de dollars, contribuant à environ 16,5% aux revenus totaux. Ce chiffre marque une baisse de 1,32 milliard de dollars pour la même période en 2023. La baisse des revenus de véhicules en gros est attribuée à une baisse des prix de vente moyens et des ventes unitaires.
Autres ventes et revenus
Carmax gagne également des revenus de divers services auxiliaires. Pour les trois mois clos le 31 août 2024, d'autres ventes et revenus s'élevaient à 182 millions de dollars, ce qui comprend:
- Revenus du plan de protection étendu: 121,4 millions de dollars
- Revenu financier des tiers / (frais), net: 1,4 million de dollars
- Revenus de publicité et d'abonnement: 34,3 millions de dollars
- Revenus de service: 21,7 millions de dollars
Ce segment a connu une augmentation de 13,2% au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, en grande partie en raison de l'augmentation des revenus du plan de protection prolongé.
Coût des ventes
Pour la même période, Carmax a déclaré les coûts suivants associés aux ventes:
| Catégorie | Coût (en millions) | % du coût total |
|---|---|---|
| Coût des ventes du véhicule d'occasion | $5,198.3 | 74.1% |
| Coût des ventes du véhicule en gros | $1,016.6 | 14.5% |
| Autre coût des ventes | $38.2 | 0.5% |
| Coût total des ventes | $6,253.1 | 89.2% |
Bénéfice brut
Le bénéfice brut de Carmax pour les trois mois clos le 31 août 2024, était de 760,5 millions de dollars, ce qui représente une marge brute d'environ 10,8%. Il s'agit d'une augmentation de 696,8 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente. Les éléments clés du profit brut comprennent:
- Bénéfice brut du véhicule d'occasion: 478,8 millions de dollars
- Profit brut de véhicule en gros: 137,9 millions de dollars
- Autres bénéfices bruts: 143,8 millions de dollars
Revenu de la finance automobile Carmax (CAF)
Le CAF contribue aux revenus de Carmax par intérêt et frais gagnés sur les prêts automobiles. Pour les trois mois se terminant le 31 août 2024, le revenu du CAF était de 115,6 millions de dollars. La ventilation est la suivante:
| Composant | Montant (en millions) | % du total |
|---|---|---|
| Intérêt et revenu des frais | $464.5 | 10.5% |
| Intérêts | ($193.7) | (4.4%) |
| Marge d'intérêt total | $270.8 | 6.1% |
Financement et performance des prêts
Au 31 août 2024, les créances gérées totales de Carmax étaient d'environ 17,77 milliards de dollars, avec une allocation pour des pertes de prêt de 500,8 millions de dollars, ce qui représente 2,82% de la fin des créances gérées. La société a créé des prêts nets totalisant 2,16 milliards de dollars au cours du trimestre, avec un taux de contrat moyen pondéré de 11,5%.
Ventes unitaires
Pour les trois mois clos le 31 août 2024, Carmax a vendu:
- Véhicules d'occasion: 211 020 unités (augmentation de 5,1% d'une année à l'autre)
- Véhicules en gros: 141 458 unités (0,3% diminue d'une année à l'autre)
Les prix de vente moyens étaient les suivants:
| Catégorie | Prix de vente moyen | Changement d'une année à l'autre |
|---|---|---|
| Véhicules d'occasion | $26,245 | (4.6%) |
| Véhicules en gros | $7,768 | (12.9%) |
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