Great Ajax Corp. (AJX): Canvas de modelo de negócios [10-2024 atualizado]

Great Ajax Corp. (AJX) se destaca no cenário competitivo de fundos de investimento imobiliário (REITs) com um modelo de negócios único focado em Ativos hipotecários de alto rendimento e uma estrutura operacional robusta. Alavancando parcerias estratégicas e um portfólio diversificado de empréstimos hipotecários, o AJX está posicionado para fornecer retornos atraentes aos seus investidores. Nesta postagem do blog, nos aprofundaremos nos componentes essenciais da tela de modelo de negócios da Great Ajax, explorando como cada elemento contribui para seu sucesso geral no mercado.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Colaborações com investidores institucionais credenciados

A Great Ajax Corp. se envolve em joint ventures com investidores credenciados institucionais para melhorar sua aquisição de empréstimos hipotecários e ativos relacionados a hipotecas. Essa estratégia capitaliza o apoio e a experiência financeiros dos investidores. Em 30 de setembro de 2024, o principal principal original em circulação dessas joint ventures chegou a aproximadamente US $ 328,8 milhões, com a empresa mantendo as porcentagens de propriedade variando de 10,01% a 31,90% em vários fundos.

Emissão de confiança	Principal original em circulação original ($ em milhares)	Porcentagem de propriedade	O saldo principal declarado de propriedade atual retido ($ em milhares)
AJAX Mortgage Loan Trust 2021-A	146,200	10.01%	16,665
AJAX HipoTage Loan Trust 2021-C	46,722	31.90%	14,860
AJAX HipoTage Loan Trust 2021-D	38,293	20.00%	7,630
Ajax Mortgage Loan Trust 2021-E	518,357	19.57%	218
AJAX HipoTage Loan Trust 2021-F	92,743	12.60%	11,670

Joint ventures para aquisições de empréstimos hipotecários

A Companhia forma joint ventures estruturados principalmente como fundos de securitização para adquirir empréstimos hipotecários. Essas estruturas permitem que o AJAX grande alavance suas capacidades operacionais, minimizando a exposição ao risco. As joint ventures permitiram que o AJAX ganhasse um volume significativo de empréstimos, com um total de aproximadamente US $ 403,1 milhões em empréstimos hipotecários realizados para investimento em 30 de setembro de 2024. Este número reflete uma queda de US $ 864,6 milhões no final de 2023, principalmente Devido a salários de empréstimos e vendas de ativos.

Tipo de empréstimos hipotecários	Valor mantido para investimento (US $ em milhares)	Valor mantido para venda ($ em milhares)
Em 30 de setembro de 2024	403,056	31,315
Em 31 de dezembro de 2023	864,551	55,718

Relacionamentos com parceiros de manutenção como Newrez

O Great Ajax mantém relacionamentos estratégicos com parceiros de manutenção, como Newrez, que fornecem recursos essenciais de manutenção de empréstimos. Essas parcerias são vitais para gerenciar efetivamente as carteiras de empréstimos da empresa e garantir a conformidade com os requisitos regulatórios. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a taxa de manutenção de empréstimos relacionados à parte incorrida foi de aproximadamente US $ 3,7 milhões, refletindo a colaboração em andamento com essas entidades de manutenção.

Categoria	Valor ($ em milhares)
Taxa de manutenção de empréstimos da parte relacionada (9 meses findos em 30 de setembro de 2024)	3,651
Taxa de gerenciamento de partes relacionadas (9 meses findos em 30 de setembro de 2024)	21,866

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Adquirir empréstimos de realização e não-desempenho

A Great Ajax Corp. tem como alvo principalmente a aquisição de empréstimos re-desempenho (RPLS) e empréstimos não-realizados (NPLs). Em 30 de setembro de 2024, a Companhia relatou participações de empréstimos hipotecários mantidos por investimento em aproximadamente US $ 403,1 milhões, abaixo dos US $ 939,1 milhões em 31 de dezembro de 2023.

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o valor total adquirido em empréstimos hipotecários foi de US $ 0, enquanto os principais pagadores totalizaram US $ 40,6 milhões. A empresa ajustou sua estratégia para se concentrar em uma abordagem de entidade legal para os empréstimos restantes mantidos por investimento.

Gerenciando empréstimos hipotecários e ativos imobiliários

O Great Ajax gerencia um portfólio de empréstimos hipotecários e ativos imobiliários. Em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de US $ 95,1 milhões nos nove meses terminados. O gerenciamento desses ativos inclui o monitoramento do desempenho dos empréstimos e os ajustes necessários para otimizar os retornos.

A Companhia relatou uma taxa de manutenção de empréstimos de parte relacionada de aproximadamente US $ 3,7 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Além disso, os ativos imobiliários da empresa, líquidos, totalizaram US $ 4,3 milhões no final do terceiro trimestre de 2024, abaixo dos US $ 6,3 milhões no mesmo período do ano anterior.

Securitinging Hiponse empréstimos por meio de relações de confiança

A Great Ajax securitiza seus empréstimos hipotecários por meio de vários fundos, o que permite à empresa gerenciar riscos e alavancar capital. A Companhia estabeleceu várias relações de confiança do empréstimo hipotecário do AJAX, incluindo questões notáveis, como o Ajax Mortgage Loan Trust 2023-C, que possuía um saldo principal pendente de US $ 147,4 milhões em 30 de setembro de 2024.

As atividades de securitização da empresa ajudam a manter a liquidez e melhorar a estrutura de capital. Em 30 de setembro de 2024, o principal principal original em circulação em vários fundos de empréstimos hipotecários era de aproximadamente US $ 1,2 bilhão.

Nome de confiança	Principal excepcional (US $ milhões)	Taxa de juro (%)	Data de maturidade
Ajax Mortgage Loan Trust 2023-A	163.7	3.46	2062
AJAX HipoTage Loan Trust 2023-B	91.3	4.25	2062
AJAX HipoTage Loan Trust 2023-C	147.4	3.45	2063
Ajax Mortgage Loan Trust 2022-A	154.9	3.47	2061
AJAX HipoTage Loan Trust 2022-B	169.9	3.47	2062

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Portfólios de empréstimos hipotecários

Em 30 de setembro de 2024, a Great Ajax Corp. relatou empréstimos hipotecários mantidos por investimento, líquido de US $ 403,1 milhões, uma queda de US $ 939,1 milhões em 31 de dezembro de 2023. A empresa possui 2.664 empréstimos em seu portfólio com um saldo principal total não pago (UPB) de US $ 463,9 milhões.

Composição do portfólio	Em 30 de setembro de 2024	Em 31 de dezembro de 2023
Número de empréstimos	2,664	5,023
UPB total	US $ 463,9 milhões	US $ 957,2 milhões
Equilíbrio por juros	US $ 421,9 milhões	US $ 875,2 milhões
Equilíbrio diferido	US $ 42,0 milhões	US $ 82,0 milhões

Fundos de securitização

A Great Ajax utiliza fundos de securitização para gerenciar suas carteiras de empréstimos hipotecários. Em 30 de setembro de 2024, a empresa possui US $ 400,6 milhões em empréstimos transferidos para fundos de securitização. Esses empréstimos são usados ​​exclusivamente para resolver obrigações das relações de confiança e não recorrem à empresa.

Securitization Confie em detalhes	Empréstimos excelentes	Quantia
Confiança com empréstimos	5	US $ 400,6 milhões
Empréstimos garantidos	Não divulgado	US $ 231,5 milhões

Equipe de gerenciamento experiente e infraestrutura operacional

A Great Ajax Corp. se beneficia de uma equipe de gerenciamento experiente com vasta experiência em financiamento hipotecário e investimento imobiliário. A infraestrutura operacional da Companhia apóia sua estratégia de adquirir, gerenciar e descartar empréstimos hipotecários com eficiência, o que é crítico, dadas as métricas de desempenho de seu portfólio e as condições de mercado.

A equipe de gerenciamento tem sido fundamental na navegação dos desafios do mercado, evidenciada por seus ajustes de estratégia que levaram a uma redução significativa nos empréstimos hipotecários mantidos por investimento. Esse pivô estratégico reflete uma estrutura operacional ágil capaz de se adaptar às demandas do mercado.

Métricas de gerenciamento	Em 30 de setembro de 2024
Perda líquida atribuível aos acionistas ordinários	US $ 8,0 milhões
Número médio ponderado de ações em circulação	45,327,254
Patrimônio total	US $ 247,1 milhões

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Direcionando ativos hipotecários de alto rendimento

A Great Ajax Corp. concentra-se na aquisição de ativos hipotecários de alto rendimento, especificamente empréstimos repercreviados (RPLs) e empréstimos não-realizados (NPLs). Em 30 de setembro de 2024, o excelente saldo principal em circulação (UPB) dos empréstimos hipotecários mantidos para investimento era de US $ 403,1 milhões, abaixo dos US $ 864,6 milhões em 31 de dezembro de 2023. A estratégia da empresa enfatiza a compra de ativos a preços favoráveis, com o Preço atual de compra representando aproximadamente 80,0% do UPB total. Essa estratégia permite que a empresa capitalize a apreciação potencial nos valores dos ativos, gerenciando o risco de maneira eficaz.

Experiência no gerenciamento de propriedades em dificuldades

A Great Ajax Corp. possui experiência significativa no gerenciamento de propriedades angustiadas adquiridas por meio de execuções hipotecárias ou escrituras em vez de processos de execução duma hipoteca. A empresa registrou uma perda de US $ 1,7 milhão no mercado de empréstimos hipotecários mantidos por venda no terceiro trimestre de 2024, destacando os desafios nesse segmento. Além disso, a empresa possui um pipeline robusto para a administração e venda de propriedades de propriedade imobiliária (REO), com um valor contábil de US $ 4,3 milhões em 30 de setembro de 2024. O gerenciamento de propriedades angustiadas não apenas aprimora a base de ativos da empresa, mas também Oferece oportunidades para criação de valor por meio de vendas estratégicas de propriedades.

Atraente rendimento de dividendos para investidores

A Great Ajax Corp. se posicionou como uma opção de investimento atraente por meio de seu compromisso de fornecer fortes rendimentos de dividendos. A Companhia relatou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de aproximadamente US $ 8,0 milhões no terceiro trimestre de 2024. Apesar disso, manteve o foco em entregar dividendos, com o total de dividendos pagos em ações comuns e preferenciais no valor de US $ 8,7 milhões durante o mesmo trimestre . O rendimento de dividendos, refletindo a capacidade da empresa de retornar valor aos acionistas, continua sendo um componente essencial de sua proposta de valor, especialmente em um mercado competitivo em que a geração de renda é crucial para os investidores.

Métricas financeiras	Q3 2024	Q3 2023
Perda líquida atribuível aos acionistas ordinários	US $ 8,0 milhões	US $ 6,1 milhões
Total de ativos	US $ 858,2 milhões	US $ 1,3 bilhão
Empréstimos hipotecários mantidos para investimento, líquido	US $ 403,1 milhões	US $ 864,6 milhões
Dividendos pagos	US $ 8,7 milhões	US $ 17,0 milhões

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Engajamento através de comunicação transparente

A Great Ajax Corp. (AJX) prioriza a comunicação transparente com seus investidores. Isso se reflete em suas divulgações financeiras regulares, incluindo relatórios trimestrais e anuais. Por exemplo, em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de US $ 8.029.000, em comparação com uma perda de US $ 6.089.000 no mesmo período em 2023.

Atualizações regulares sobre desempenho financeiro

A empresa fornece atualizações consistentes sobre seu desempenho financeiro, ajudando os investidores a se manter informados. No terceiro trimestre de 2024, a AJX registrou receita de juros de US $ 12.348.000, abaixo dos US $ 17.879.000 no terceiro trimestre de 2023. Por outro lado, a despesa de juros diminuiu para US $ 8.660.000, de US $ 14.838.000 no mesmo período.

Métrica financeira	Q3 2024	Q3 2023
Perda líquida atribuível aos acionistas ordinários	$8,029,000	$6,089,000
Receita de juros	$12,348,000	$17,879,000
Despesa de juros	$8,660,000	$14,838,000

Atendimento ao cliente responsivo a consultas de investidores

A Great Ajax Corp. mantém uma abordagem responsiva de atendimento ao cliente para consultas de investidores. A gerência da empresa é acessível para discussões sobre o desempenho e a estratégia operacional. Isso levou a uma base de investidores relativamente estável, como evidenciado pelo número médio ponderado de ações em circulação, que aumentaram para 45.327.254 no terceiro trimestre de 2424, de 24.001.702 no trimestre de 2023.

Além disso, a posição proativa da empresa no gerenciamento de relações com investidores é destacada pelo término do antigo contrato de gerenciamento em junho de 2024, que teve como objetivo melhorar a eficiência operacional e o alinhamento dos investidores.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de Negócios: Canais

Engajamento direto por meio de relações de investidores

A Great Ajax Corp. se envolve ativamente com seus investidores por meio de uma equipe dedicada de relações com investidores, fornecendo comunicação transparente sobre o desempenho financeiro, iniciativas estratégicas e desenvolvimentos de mercado. Em 2024, a empresa relatou um patrimônio total de aproximadamente US $ 247,1 milhões em 30 de setembro de 2024, abaixo dos US $ 310,9 milhões no final de 2023. O número médio ponderado de ações ordinárias em circulação em 30 de setembro de 2024, foi de 45.327.254 .

Plataformas on -line para negociação de ações e atualizações

As ações da Great Ajax Corp. estão listadas na NYSE sob o símbolo de ticker AJX. Em 30 de setembro de 2024, o preço das ações da empresa era de aproximadamente US $ 5,45, refletindo um declínio de US $ 8,19 no início do ano. A empresa utiliza plataformas de negociação on-line para facilitar as transações e fornecer atualizações em tempo real sobre o desempenho das ações, essenciais para investidores que desejam tomar decisões de negociação informadas. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou uma perda líquida atribuível aos acionistas ordinários de US $ 95,1 milhões.

Relatórios financeiros por meio de registros da SEC

A Great Ajax Corp. adere aos rigorosos padrões regulatórios, arquivando relatórios financeiros abrangentes na Securities and Exchange Commission (SEC). Esses registros incluem relatórios trimestrais e anuais que detalham a saúde financeira da empresa, incluindo receitas, despesas e receita líquida. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou receita de juros de US $ 40 milhões, com despesas com juros totalizando US $ 34,3 milhões, resultando em uma receita de juros líquidos de US $ 5,7 milhões.

Métricas financeiras	30 de setembro de 2024	31 de dezembro de 2023
Patrimônio total	US $ 247,1 milhões	US $ 310,9 milhões
Perda líquida atribuível aos acionistas ordinários	$ (95,1 milhões)	$ (26,1 milhões)
Receita de juros	US $ 40 milhões	US $ 54,7 milhões
Despesa de juros	US $ 34,3 milhões	US $ 44,8 milhões
Receita de juros líquidos	US $ 5,7 milhões	US $ 9,9 milhões
Ações médias ponderadas em circulação	45,327,254	38,482,055

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores institucionais que buscam altos retornos

A Great Ajax Corp. (AJX) tem como alvo investidores institucionais, oferecendo oportunidades de investimento principalmente em empréstimos hipotecários residenciais. A Companhia estruturou suas ofertas para atrair esse segmento, concentrando-se em empréstimos repercordantes (RPLs) e empréstimos sem desempenho (NPLs). Em 30 de setembro de 2024, o Great Ajax tinha um principal principal de US $ 403,1 milhões em empréstimos hipotecários mantidos por investimento, parte significativa da qual visa investidores institucionais.

Investidores de varejo interessados ​​em REITs

O Great Ajax também atende aos investidores de varejo, particularmente os interessados ​​em fundos de investimento imobiliário (REITs). A empresa opera como um REIT de hipoteca, permitindo que os investidores de varejo obtenham exposição a mercados imobiliários por meio de ações. A empresa declarou um dividendo em dinheiro de US $ 0,06 por ação em 18 de outubro de 2024, reforçando seu compromisso de fornecer retornos aos acionistas do varejo.

Entidades financeiras que procuram investimentos hipotecários

Além disso, o Great Ajax se envolve com entidades financeiras que buscam investimentos em hipotecas. A empresa forma joint ventures com investidores credenciados institucionais de terceiros para comprar empréstimos hipotecários e ativos relacionados. No relatório mais recente, o saldo médio de empréstimos hipotecários mantidos para a venda foi de US $ 31,3 milhões.

Segmento de clientes	Foco de investimento	Principal total pendente (em 30 de setembro de 2024)	Dividendo por ação	Balanço médio de empréstimos mantidos para venda
Investidores institucionais	Empréstimos hipotecários residenciais (RPLS & NPLS)	US $ 403,1 milhões	N / D	N / D
Investidores de varejo	REITS	N / D	$0.06	N / D
Entidades financeiras	Investimentos hipotecários	N / D	N / D	US $ 31,3 milhões

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Custos operacionais para gerenciar ativos hipotecários

Em 30 de setembro de 2024, a Great Ajax Corp. registrou despesas totais de US $ 33,57 milhões nos nove meses terminados, o que inclui custos operacionais associados ao gerenciamento de ativos hipotecários. A quebra desses custos operacionais é refletida em várias categorias de despesas, incluindo:

Categoria de despesa	Valor ($ em milhares)
Taxa de manutenção de empréstimo de parte relacionada	3,651
Taxas profissionais	2,643
Outras despesas	8,483
Custos operacionais totais	33,566

Taxas de manutenção pagas a Newrez

A Great Ajax Corp. fez a transição de seus acordos de manutenção para Newrez em 1 de junho de 2024. As taxas de manutenção para empréstimos hipotecários variam de 0.42% para 1.25% Anualmente, do saldo principal não pago (UPB) na aquisição, pago mensalmente. Em 30 de setembro de 2024, a empresa incorreu nas seguintes taxas de serviço:

Status do empréstimo	Taxa de taxa de manutenção (%)	Valor da taxa de manutenção (US $ em milhões)
Atual	0.42	0.5
Delinqüente (30-60 dias)	0.85	0.7
Delinqüente (60-90 dias)	1.25	0.3
TOLAS DE AVERIÇÃO TOTAL		1.5

Taxas de gerenciamento sob o novo contrato de gerenciamento

De acordo com o novo contrato de gerenciamento estabelecido após o término do antigo contrato de gerenciamento, a Great Ajax Corp. paga taxas de gerenciamento que incluem uma taxa de gerenciamento base e uma taxa de gerenciamento de incentivos. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as taxas de gerenciamento foram relatadas da seguinte forma:

Tipo de taxa	Valor ($ em milhares)
Taxa de gerenciamento base	21,866
Taxa de gerenciamento de incentivos	2,235
Taxas de gerenciamento totais	24,101

Essas taxas de gerenciamento são essenciais para supervisionar as operações e estratégias de investimento da empresa.

Great Ajax Corp. (AJX) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Receita de juros de empréstimos hipotecários

A Great Ajax Corp. gera receita significativa através da receita de juros com empréstimos hipotecários. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total de juros relatada foi $40,001,000, de baixo de $54,675,000 pelo mesmo período em 2023. A receita de juros para o terceiro trimestre de 2024 por si só foi $12,348,000 comparado com $17,879,000 No terceiro trimestre de 2023.

Período	Receita de juros ($)	Mudar Yoy (%)
Q3 2024	12,348,000	-30%
Q3 2023	17,879,000
9m 2024	40,001,000	-27%
9m 2023	54,675,000

Ganhos de vendas de ativos e securitizações

Além da receita de juros, a Great Ajax Corp. realiza receita com ganhos sobre vendas e securitizações de ativos. Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma perda na venda de empréstimos hipotecários no valor de $4,534,000, enquanto a perda de investimentos em afiliados foi $1,077,000. A alteração líquida no subsídio para perdas de crédito foi $5,087,000.

Atividade de venda de ativos	Valor ($)
Perda na venda de empréstimos hipotecários	(4,534,000)
Perda de investimentos em afiliados	(1,077,000)
Mudança líquida de subsídio para perdas de crédito	(5,087,000)

Taxas de gerenciamento de joint ventures e parcerias

A Great Ajax Corp. também obtém receita por meio de taxas de gerenciamento associadas a suas joint ventures e parcerias. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as taxas de gerenciamento de partes relacionadas totalizaram $21,866,000, de cima de $5,769,000 no mesmo período de 2023. A taxa de manutenção de empréstimos da parte relacionada foi $3,651,000 no mesmo período de nove meses.

Taxas de gerenciamento	Valor ($)
Taxas de gerenciamento de joint ventures	21,866,000
Taxa de manutenção de empréstimo de parte relacionada	3,651,000

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

1. Great Ajax Corp. (AJX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Great Ajax Corp. (AJX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Great Ajax Corp. (AJX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.