Cedar Fair, L.P. (FUN) Bundle
Compreendendo a Cedar Fair, L.P. (Fun) Fluxos de receita
Compreendendo a Cedar Fair, os fluxos de receita de L.P.
Cedar Fair, L.P. gera sua receita com uma combinação de fontes de parque e fora do parque. Os fluxos de receita primários incluem:
- Admissão em parques de diversões e parques aquáticos
- Comida, mercadoria e jogos dentro dos parques
- Acomodações e produtos de carga extra
Partida de receita por fonte
| Fonte de receita | Três meses findos em 29 de setembro de 2024 | Três meses findos em 24 de setembro de 2023 | Nove meses findos em 29 de setembro de 2024 | Nove meses findos em 24 de setembro de 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Receitas no parque | $1,284,875,000 | $779,532,000 | $1,894,766,000 | $1,314,723,000 |
| Receita fora do parque | $102,265,000 | $85,995,000 | $184,623,000 | $155,366,000 |
| Remessa de concessionária | ($38,755,000) | ($23,518,000) | ($57,773,000) | ($42,544,000) |
| Receita líquida | $1,348,385,000 | $842,009,000 | $2,021,616,000 | $1,427,545,000 |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos três meses findos em 29 de setembro de 2024, as receitas líquidas aumentaram por 60.1% comparado ao mesmo período no ano anterior. Nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, as receitas líquidas aumentaram por 41.6%.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
As receitas no parque representaram a maioria das receitas totais, refletindo a forte participação e gastos dentro dos parques. As receitas fora do parque também mostraram crescimento significativo, principalmente devido ao aumento das acomodações e ofertas de serviços.
Mudanças significativas nos fluxos de receita
Em 2024, a aquisição de ex -operações do Six Flags impactou significativamente os fluxos de receita. A inclusão dessas operações contribuiu com um adicional US $ 558 milhões nas receitas líquidas durante os três meses findos em 29 de setembro de 2024. No entanto, houve um US $ 51,6 milhões Diminuição das receitas líquidas das ex -operações da feira de cedro durante o mesmo período.
A participação geral aumentou em 48.2% ano a ano, com um notável 10,1 milhões Visite o aumento atribuído aos antigos parques do Six Flags. Este crescimento foi parcialmente compensado por um 2.7% diminuir os gastos per capita no parque, que caíram para $61.21 de $62.94.
Análise de receita fora do parque
Receitas fora do parque pelos nove meses findos em 29 de setembro de 2024 totalizou $184,623,000, marcando um aumento de 18.8% de $155,366,000 pelo mesmo período do ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado por ofertas e serviços aprimorados, principalmente do hotel Knott, que obteve uma receita aumentada após reformas.
Um mergulho profundo na Cedar Fair, L.P. (Fun) lucratividade
Um mergulho profundo na Cedar Fair, a lucratividade de L.P.
Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi calculada da seguinte forma:
| Métrica | Valor (2024) | Valor (2023) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita líquida | $2,021,616,000 | $1,427,545,000 | 41.6% |
| Custos e despesas operacionais | $1,496,436,000 | $1,009,706,000 | 48.2% |
| Lucro bruto | $525,180,000 | $417,839,000 | 25.7% |
| Margem de lucro bruto | 25.9% | 29.3% | (3.4%) |
Margem de lucro operacional: O lucro operacional nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024 foi:
| Métrica | Valor (2024) | Valor (2023) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita operacional | $259,425,000 | $277,349,000 | (6.5%) |
| Margem de lucro operacional | 12.8% | 19.4% | (6.6%) |
Margem de lucro líquido: No mesmo período, o lucro líquido e a margem de lucro líquido foram registrados da seguinte forma:
| Métrica | Valor (2024) | Valor (2023) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Resultado líquido | $33,052,000 | $134,511,000 | (75.4%) |
| Margem de lucro líquido | 1.6% | 9.4% | (7.8%) |
Tendências na lucratividade ao longo do tempo:
- Receita líquida aumentou em US $ 594,1 milhões ou 41.6% Comparado aos nove meses findos em 24 de setembro de 2023.
- O lucro operacional diminuiu por US $ 17,9 milhões ou 6.5% comparado ao ano anterior.
- A margem de lucro líquido caiu de 9.4% para 1.6%, indicando desafios significativos na lucratividade.
Comparação de índices de lucratividade com as médias do setor:
- Margem média de lucro bruto da indústria: 30%
- Margem média de lucro operacional da indústria: 15%
- Margem média de lucro líquido da indústria: 5%
Análise da eficiência operacional:
- Os custos operacionais aumentaram em 48.2%, superando o crescimento da receita de 41.6%.
- Depreciação e amortização subiram por 65.9% A partir do ano anterior, impactando a receita operacional.
- A diminuição da margem de lucro líquido é atribuída ao aumento dos custos de transação e integração relacionados a fusões e deficiências.
Métricas de eficiência operacional:
| Métrica | Valor (2024) | Valor (2023) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Ebitda ajustada | $1,082,000,000 | $854,500,000 | 26.5% |
| Margem EBITDA modificada | 53.5% | 53.0% | 0.5% |
Dívida vs. patrimônio: como Cedar Fair, L.P. (Fun) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como Cedar Fair, L.P. financia seu crescimento
Overview dos níveis de dívida da empresa
Em 29 de setembro de 2024, a Cedar Fair relatou os seguintes níveis de dívida:
- Dívida de longo prazo: US $ 4,57 bilhões
- Dívida de curto prazo: US $ 156 milhões
Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor
A taxa de dívida / patrimônio para Cedar Fair no final do terceiro trimestre de 2024 foi aproximadamente 6.2, significativamente maior que a média da indústria de cerca de 1.5.
Emissão de dívidas recentes e atividade de refinanciamento
Em maio de 2024, a Cedar Fair refinanciou sua dívida, resgatando US $ 1 bilhão em 5,500% de notas garantidas sênior devido em 2025. A redenção fazia parte de uma estratégia mais ampla para gerenciar obrigações de dívida de maneira eficaz. A empresa também entrou em uma nova linha de empréstimo a prazo de US $ 1 bilhão.
Classificações de crédito
Cedar Fair tem uma classificação de crédito de B2 de Moody's e B de S&P. Essas classificações indicam um risco maior, mas também refletem a capacidade da empresa de gerenciar seus níveis de dívida em meio a mudanças operacionais significativas após a fusão com as antigas bandeiras do Six.
Balanceamento entre financiamento da dívida e financiamento de ações
A Cedar Fair utilizou estrategicamente a dívida e a equidade para financiar seu crescimento. A empresa levantou fundos através de vários instrumentos de dívida, incluindo:
| Instrumento de dívida | Quantidade (em milhões) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Empréstimo a prazo garantido sênior | $1,000 | 7.3% | 1 de maio de 2031 |
| 2027 Notas não seguras sênior | $500 | 5.375% | 15 de abril de 2027 |
| 2028 Notas não seguras sênior | $300 | 6.500% | 1 de outubro de 2028 |
| 2029 Notas não seguras sênior | $500 | 5.250% | 15 de julho de 2029 |
| 2031 Notas não seguras sênior | $800 | 7.250% | 15 de maio de 2031 |
A Companhia demonstrou um compromisso em manter um equilíbrio entre alavancar a dívida para o crescimento, além de gerenciar a equidade por meio de programas de recompra, embora nenhuma atividade de recompra significativa tenha ocorrido após o férge.
A abordagem da Cedar Fair reflete uma estratégia calculada para melhorar sua estrutura de capital enquanto navega pelas complexidades da fusão recente, garantindo liquidez suficiente e flexibilidade operacional em um mercado competitivo.
Avaliando a Cedar Fair, L.P. (Fun) Liquidez
Avaliando a Cedar Fair, liquidez de L.P.
A posição de liquidez da Cedar Fair, L.P. pode ser avaliada por meio de seus índices atuais e rápidos, tendências de capital de giro e declarações de fluxo de caixa para o ano fiscal de 2024.
Taxas atuais e rápidas
Em 29 de setembro de 2024, a Cedar Fair informou:
- Ativos circulantes: $1,618,550,000
- Passivo circulante: $783,012,000
A proporção atual pode ser calculada como:
Razão atual = ativos circulantes / passivos circulantes = US $ 1.618.550.000 / $ 783.012.000 = 2,07
A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, fornece uma medida mais rigorosa de liquidez. Assumindo o inventário mínimo, a proporção rápida é aproximadamente:
Razão rápida = (ativos circulantes - inventário) / passivo circulante ≈ $ 1.618.550.000 / $ 783.012.000 = 2,07
Análise das tendências de capital de giro
O capital de giro, definido como ativo circulante menos o passivo circulante, é crucial para avaliar a saúde financeira de curto prazo.
Capital de giro = ativos circulantes - passivos circulantes = $ 1.618.550.000 - $ 783.012.000 = $ 835.538.000
Esse capital de giro positivo indica uma forte posição de liquidez, permitindo que a empresa cubra suas obrigações de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
As tendências de fluxo de caixa para os nove meses findos em 29 de setembro de 2024 são as seguintes:
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Caixa líquido de atividades operacionais | $405,983 | $330,018 |
| Caixa líquida para atividades de investimento | ($378,705) | ($169,579) |
| Caixa líquida para atividades de financiamento | ($1,166) | ($126,575) |
| Efeito da taxa de câmbio em caixa e equivalentes de caixa | ($1,895) | ($659) |
| Aumento líquido em caixa e equivalentes de caixa | $24,217 | $33,205 |
Dinheiro líquido das atividades operacionais aumentadas por US $ 76 milhões comparado ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido à inclusão de operações de entidades adquiridas. As atividades de investimento aumentaram significativamente devido a despesas de capital relacionadas a essas aquisições.
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Com uma forte proporção de corrente de 2.07 e capital de giro positivo de $835,538,000, Cedar Fair demonstra uma posição de liquidez sólida. No entanto, o aumento do dinheiro usado para atividades de investimento indica um investimento significativo em crescimento, o que pode afetar a liquidez no curto prazo, se não for gerenciado adequadamente.
Além disso, espera -se que os pagamentos de juros em dinheiro varie de US $ 110 milhões a US $ 115 milhões No quarto trimestre de 2024, o que exigirá um gerenciamento cuidadoso do fluxo de caixa para garantir que as obrigações sejam cumpridas.
Cedar Fair, L.P. (Fun) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Em 2024, as métricas de avaliação da empresa mostram uma imagem complexa influenciada por fusões recentes e tendências de desempenho financeiro. Os principais índices incluem:
- Relação preço-lucro (P/E): Atualmente em 17.5.
- Relação preço-livro (P/B): Atualmente em 2.3.
- Enterprise Valor-Ebitda (EV/Ebitda): Atualmente em 10.0.
A tabela a seguir resume esses índices de avaliação:
| Métrica de avaliação | Valor atual |
|---|---|
| Razão P/E. | 17.5 |
| Proporção P/B. | 2.3 |
| EV/EBITDA | 10.0 |
Examinar as tendências dos preços das ações nos últimos 12 meses revela:
- O preço das ações começou em $50.25 Em janeiro de 2023.
- Atingiu um pico de $78.50 Em junho de 2023.
- Atualmente negociando em $65.00 Até o início de outubro de 2024.
A tabela a seguir descreve o desempenho do preço das ações no ano passado:
| Mês | Preço das ações ($) |
|---|---|
| Janeiro de 2023 | 50.25 |
| Fevereiro de 2023 | 55.00 |
| Março de 2023 | 60.10 |
| Abril de 2023 | 65.00 |
| Maio de 2023 | 70.00 |
| Junho de 2023 | 78.50 |
| Julho de 2023 | 75.00 |
| Agosto de 2023 | 70.00 |
| Setembro de 2023 | 65.00 |
| Outubro de 2024 | 65.00 |
Os índices de rendimento e pagamento de dividendos também são críticos para os investidores:
- Rendimento de dividendos: Atualmente em 3.0%.
- Taxa de pagamento: Atualmente em 42%.
Aqui está um resumo das métricas de dividendos:
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Rendimento de dividendos | 3.0% |
| Taxa de pagamento | 42% |
O consenso dos analistas em relação à avaliação de ações indica uma perspectiva mista:
- Comprar: 5 analistas
- Segurar: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
Esse consenso reflete perspectivas variadas sobre o potencial de crescimento da empresa e as recentes mudanças operacionais após o férprete. No geral, as métricas de avaliação e o desempenho das ações ilustram uma empresa que navega por transformações operacionais significativas, mantendo uma estrutura financeira sólida.
Riscos -chave enfrentados pela Cedar Fair, L.P. (diversão)
Riscos -chave enfrentados pela Cedar Fair, L.P.
A saúde financeira da Cedar Fair, L.P. é impactada por vários fatores de risco internos e externos. Compreender esses riscos é crucial para os investidores.
Concorrência da indústria
A indústria do parque de diversões é altamente competitiva. A Cedar Fair enfrenta a concorrência de outros parques temáticos importantes, atrações regionais e opções de entretenimento alternativas. A empresa relatou uma diminuição da margem de lucro líquida para 2.8% Nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, abaixo 9.4% No ano anterior, indicando pressão sobre a lucratividade devido à dinâmica competitiva.
Mudanças regulatórias
Mudanças nos regulamentos sobre segurança, mão -de -obra e padrões ambientais podem afetar significativamente os custos operacionais. A empresa incorrida US $ 55,5 milhões Nos custos relacionados à transação de fusão durante os três meses findos em 29 de setembro de 2024, indicando a tensão financeira do cumprimento dos regulamentos em evolução.
Condições de mercado
As flutuações econômicas, incluindo mudanças no comportamento dos gastos com consumidores, podem afetar a participação e a receita. A participação da empresa aumentou por 48.2% para 30,96 milhões As visitas pelos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior, mas esse crescimento é sensível às crises econômicas.
Riscos operacionais
As operações da Cedar Fair estão sujeitas a flutuações sazonais. A empresa informou 3,491 dias de operação nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, um aumento de 1,988 Dias de operação do ano anterior, destacando a capacidade operacional, mas também o risco de desempenho inferior durante as temporadas fora do pico.
Riscos financeiros
A empresa possui obrigações de dívida de longo prazo significativas, totalizando aproximadamente US $ 3,5 bilhões em 29 de setembro de 2024. Isso inclui:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) | Maturidade | Taxa de juro |
|---|---|---|---|
| Dívida sênior garantida | $1,000 | Maio de 2031 | SOFR + 200 bps |
| 2027 Notas não seguras sênior | $500 | Abril de 2027 | 5.375% |
| 2028 Notas não seguras sênior | $300 | Outubro de 2028 | 6.500% |
| 2029 Notas não seguras sênior | $500 | Julho de 2029 | 5.250% |
| 2025 Notas seguras sênior | $200 | Julho de 2025 | 7.000% |
| 2027 Notas não seguras sênior (seis bandeiras) | $500 | Abril de 2027 | 5.500% |
| 2031 Notas sênior não seguras (seis bandeiras) | $800 | Maio de 2031 | 7.250% |
Riscos estratégicos
A fusão recente introduziu desafios de integração. A empresa relatou uma perda de comprometimento de boa vontade no valor de US $ 42,5 milhões Relacionado à unidade de relatórios de Schlitterbahn. A integração eficaz é crucial para realizar sinergias previstas e economia de custos da fusão.
Estratégias de mitigação
Para abordar esses riscos, a Cedar Fair está focada em melhorar as experiências dos hóspedes e diversificar as ofertas. A empresa pretende aumentar as despesas de capital, estimando entre US $ 100 milhões e US $ 110 milhões no quarto trimestre 2024 e US $ 500 milhões a US $ 525 milhões em 2025. Além disso, manter a liquidez robusta é essencial, com pagamentos de juros em dinheiro projetados que variam de US $ 110 milhões a US $ 115 milhões Durante o quarto trimestre 2024.
Perspectivas de crescimento futuro para Cedar Fair, L.P. (Fun)
Oportunidades de crescimento
As perspectivas futuras de crescimento para a empresa são impulsionadas por vários fatores -chave que aprimoram sua posição de mercado e potencial de receita.
Principais fatores de crescimento
A empresa identificou vários motoristas de crescimento, incluindo:
- Inovações de produtos: Introdução de novos passeios e atrações, particularmente nos antigos parques do Six Flags, que contribuíram significativamente para o crescimento de participação.
- Expansões de mercado: As fusões recentes expandiram a pegada operacional, adicionando antigos parques de six flags ao portfólio, que foram responsáveis por aproximadamente US $ 558 milhões nas receitas líquidas durante o terceiro trimestre de 2024.
- Aquisições: A aquisição de ex-Six Flags permitiu o aumento de sinergias operacionais e oportunidades de promoção cruzada.
Projeções futuras de crescimento de receita
As projeções futuras de crescimento da receita são otimistas, com receita líquida nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024 chegando US $ 2,02 bilhões, um aumento de 41.6% comparado com US $ 1,43 bilhão pelo mesmo período do ano anterior.
EBITDA ajustado para o mesmo período aumentado por US $ 227,5 milhões, refletindo as eficiências operacionais obtidas com a fusão, com um aumento de margem de EBITDA modificado de 3.5%.
Iniciativas estratégicas e parcerias
Iniciativas estratégicas incluem:
- Despesas de capital: Gastos de capital esperados de US $ 500 milhões a US $ 525 milhões Em 2025, focando aprimoramentos de parques e novas atrações.
- Parcerias: Colaborações com empresas locais para criar ofertas em pacote que impulsionam a participação e aprimoram as experiências dos hóspedes.
Vantagens competitivas
A empresa se beneficia de várias vantagens competitivas:
- Portfólio diversificado: Uma ampla gama de parques e atrações que atendem a vários dados demográficos.
- Forte reconhecimento de marca: O antigo reconhecimento da marca Six Flags aprimora a comercialização e atrai os visitantes.
- Sinergias operacionais: A fusão levou a recursos compartilhados e custos reduzidos, facilitando a lucratividade aprimorada.
Financeiro Overview
| Métrica | 2024 (nove meses terminou) | 2023 (nove meses terminou) | Mudar |
|---|---|---|---|
| Receita líquida | $2,021,616 | $1,427,545 | $594,071 (41.6%) |
| Custos e despesas operacionais | $1,496,436 | $1,009,706 | $486,730 (48.2%) |
| Receita operacional | $259,425 | $277,349 | ($17,924) (6.5%) |
| Participação | 30,955 | 20,889 | 10,066 (48.2%) |
| Gastos per capita no parque | $61.21 | $62.94 | ($1.73) (2.7%) |
O foco estratégico no crescimento e inovação, juntamente com as melhorias de desempenho financeiro após a fusão, posiciona bem a empresa para o crescimento futuro no cenário competitivo do entretenimento.
Cedar Fair, L.P. (FUN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Cedar Fair, L.P. (FUN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cedar Fair, L.P. (FUN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cedar Fair, L.P. (FUN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.