Cedar Fair, L.P. (FUN) Bundle
Comprensión de Cedar Fair, L.P. (Fun) Fluk de ingresos
Comprensión de Cedar Fair, flujos de ingresos de L.P.
Cedar Fair, L.P. genera sus ingresos a partir de una combinación de fuentes en el parque y fuera del parque. Las principales flujos de ingresos incluyen:
- Admisión a parques de atracciones y parques acuáticos
- Comida, mercancía y juegos dentro de los parques
- Alojamiento y productos de cargos extra
Desglose de ingresos por fuente
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 29 de septiembre de 2024 | Tres meses terminados el 24 de septiembre de 2023 | Nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024 | Nueve meses terminados el 24 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos en el parque | $1,284,875,000 | $779,532,000 | $1,894,766,000 | $1,314,723,000 |
| Ingresos fuera de lugar | $102,265,000 | $85,995,000 | $184,623,000 | $155,366,000 |
| Remesas concesionales | ($38,755,000) | ($23,518,000) | ($57,773,000) | ($42,544,000) |
| Ingresos netos | $1,348,385,000 | $842,009,000 | $2,021,616,000 | $1,427,545,000 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los tres meses terminados el 29 de septiembre de 2024, los ingresos netos aumentaron en 60.1% en comparación con el mismo período en el año anterior. Durante los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, los ingresos netos aumentaron en 41.6%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Los ingresos en el parque representaron la mayoría de los ingresos totales, lo que refleja la fuerte asistencia y el gasto en los parques. Los ingresos fuera del parque también mostraron un crecimiento significativo, particularmente debido al aumento de las adaptaciones y las ofertas de servicios.
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2024, la adquisición de las antiguas operaciones de Six Flags afectó significativamente las fuentes de ingresos. La inclusión de estas operaciones contribuyó con un adicional $ 558 millones En los ingresos netos durante los tres meses terminados el 29 de septiembre de 2024. Sin embargo, hubo un $ 51.6 millones Disminución de los ingresos netos de las antiguas operaciones de cedro justo durante el mismo período.
La asistencia general aumentó por 48.2% año tras año, con un notable 10.1 millones Aumento de la visita atribuido a los antiguos Parques de Six Flags. Este crecimiento fue parcialmente compensado por un 2.7% disminución en el gasto per cápita en el parque, que cayó a $61.21 de $62.94.
Análisis de ingresos fuera del parque
Ingresos fuera del parque para los nueve meses terminados el 29 de septiembre, 2024 totalizaron $184,623,000, marcando un aumento de 18.8% de $155,366,000 para el mismo período del año anterior. Este crecimiento fue impulsado por ofertas y servicios mejorados, particularmente del Hotel Knott, que vio mayores ingresos después de las renovaciones.
Una inmersión profunda en Cedar Fair, L.P. (diversión) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la feria de cedro, la rentabilidad de L.P.
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se calculó de la siguiente manera:
| Métrico | Valor (2024) | Valor (2023) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos | $2,021,616,000 | $1,427,545,000 | 41.6% |
| Costos y gastos operativos | $1,496,436,000 | $1,009,706,000 | 48.2% |
| Beneficio bruto | $525,180,000 | $417,839,000 | 25.7% |
| Margen de beneficio bruto | 25.9% | 29.3% | (3.4%) |
Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para los nueve meses terminó el 29 de septiembre de 2024 fue:
| Métrico | Valor (2024) | Valor (2023) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingreso operativo | $259,425,000 | $277,349,000 | (6.5%) |
| Margen de beneficio operativo | 12.8% | 19.4% | (6.6%) |
Margen de beneficio neto: Para el mismo período, el ingreso neto y el margen de beneficio neto se registraron de la siguiente manera:
| Métrico | Valor (2024) | Valor (2023) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Lngresos netos | $33,052,000 | $134,511,000 | (75.4%) |
| Margen de ingresos netos | 1.6% | 9.4% | (7.8%) |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo:
- Los ingresos netos aumentaron por $ 594.1 millones o 41.6% en comparación con los nueve meses terminados el 24 de septiembre de 2023.
- Los ingresos operativos disminuyeron por $ 17.9 millones o 6.5% en comparación con el año anterior.
- El margen de ingresos netos disminuyó de 9.4% a 1.6%, indicando desafíos significativos en la rentabilidad.
Comparación de relaciones de rentabilidad con promedios de la industria:
- Margen de beneficio bruto promedio de la industria: 30%
- Margen de beneficio operativo promedio de la industria: 15%
- Margen de beneficio neto promedio de la industria: 5%
Análisis de la eficiencia operativa:
- Los costos operativos aumentaron por 48.2%, superando el crecimiento de los ingresos de 41.6%.
- La depreciación y la amortización aumentaron por 65.9% del año anterior, impactando los ingresos operativos.
- La disminución del margen de ingresos netos se atribuye al aumento de los costos de transacción e integración relacionados con las fusiones y las impedimentos.
Métricas de eficiencia operativa:
| Métrico | Valor (2024) | Valor (2023) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ebitda ajustado | $1,082,000,000 | $854,500,000 | 26.5% |
| Margen EBITDA modificado | 53.5% | 53.0% | 0.5% |
Deuda vs. Equidad: Cómo Cedar Fair, L.P. (diversión) financia su crecimiento
Deuda vs. Equidad: Cómo Cedar Fair, L.P. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 29 de septiembre de 2024, Cedar Fair informó los siguientes niveles de deuda:
- Deuda a largo plazo: $ 4.57 mil millones
- Deuda a corto plazo: $ 156 millones
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital para la feria de cedro al final del tercer trimestre de 2024 fue aproximadamente 6.2, significativamente más alto que el promedio de la industria de alrededor 1.5.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En mayo de 2024, Cedar Fair refinanció su deuda al canjear $ 1 mil millones en 5.500% de notas garantizadas senior adeudadas en 2025. La redención fue parte de una estrategia más amplia para administrar las obligaciones de deuda de manera efectiva. La compañía también celebró una nueva instalación de préstamo a plazo garantizado de $ 1 mil millones.
Calificaciones crediticias
Cedar Fair tiene una calificación crediticia de B2 de Moody's y B de S&P. Estas calificaciones indican un mayor riesgo, pero también reflejan la capacidad de la compañía para administrar sus niveles de deuda en medio de cambios operativos significativos después de la fusión con las antiguas seis banderas.
Equilibrio entre el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Cedar Fair ha utilizado estratégicamente deuda y capital para financiar su crecimiento. La compañía ha recaudado fondos a través de varios instrumentos de deuda, que incluyen:
| Instrumento de deuda | Cantidad (en millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Préstamo senior de plazo asegurado | $1,000 | 7.3% | 1 de mayo de 2031 |
| 2027 Senior notas no seguras | $500 | 5.375% | 15 de abril de 2027 |
| 2028 notas senior no garantizadas | $300 | 6.500% | 1 de octubre de 2028 |
| 2029 Senior notas no seguras | $500 | 5.250% | 15 de julio de 2029 |
| 2031 notas senior no seguras | $800 | 7.250% | 15 de mayo de 2031 |
La Compañía ha demostrado un compromiso de mantener un saldo entre aprovechar la deuda por el crecimiento al tiempo que gestiona el capital a través de los programas de recompra, aunque no se ha producido una actividad de recompra significativa después de la fusión.
El enfoque de Cedar Fair refleja una estrategia calculada para mejorar su estructura de capital mientras navega a través de las complejidades de la fusión reciente, asegurando suficiente liquidez y flexibilidad operativa en un mercado competitivo.
Evaluación de Cedar Fair, L.P. (diversión) Liquidez
Evaluación de Cedar Fair, liquidez de L.P.
La posición de liquidez de Cedar Fair, L.P. se puede evaluar a través de sus relaciones actuales y rápidas, tendencias de capital de trabajo y estados de flujo de efectivo para el año fiscal 2024.
Relaciones actuales y rápidas
A partir del 29 de septiembre de 2024, Cedar Fair informó:
- Activos actuales: $1,618,550,000
- Pasivos corrientes: $783,012,000
La relación actual se puede calcular como:
Relación actual = activos corrientes / pasivos corrientes = $ 1,618,550,000 / $ 783,012,000 = 2.07
La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, proporciona una medida más estricta de liquidez. Suponiendo un inventario mínimo, la relación rápida es aproximadamente:
Ratio rápido = (Activos corrientes - Inventario) / Pasivos corrientes ≈ $ 1,618,550,000 / $ 783,012,000 = 2.07
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, es crucial para evaluar la salud financiera a corto plazo.
Capital de trabajo = Activos corrientes: pasivos corrientes = $ 1,618,550,000 - $ 783,012,000 = $ 835,538,000
Este capital de trabajo positivo indica una fuerte posición de liquidez, lo que permite a la compañía cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
Las tendencias de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024 son las siguientes:
| Tipo de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto de actividades operativas | $405,983 | $330,018 |
| Efectivo neto para actividades de inversión | ($378,705) | ($169,579) |
| Net cash for financing activities | ($1,166) | ($126,575) |
| Effect of exchange rate on cash and cash equivalents | ($1,895) | ($659) |
| Aumento neto en efectivo y equivalentes en efectivo | $24,217 | $33,205 |
El efectivo neto de las actividades operativas aumentó por $ 76 millones En comparación con el mismo período en el año anterior, principalmente debido a la inclusión de operaciones de entidades adquiridas. Las actividades de inversión aumentaron significativamente debido a los gastos de capital relacionados con estas adquisiciones.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Con una fuerte relación actual de 2.07 y capital de trabajo positivo de $835,538,000, Cedar Fair demuestra una posición de liquidez sólida. Sin embargo, el aumento en el efectivo utilizado para actividades de inversión indica una inversión significativa en el crecimiento, lo que podría afectar la liquidez a corto plazo si no se maneja adecuadamente.
Además, se espera que los pagos de intereses en efectivo van desde $ 110 millones a $ 115 millones En el cuarto trimestre de 2024, que requerirá una cuidadosa gestión del flujo de efectivo para garantizar que se cumplan las obligaciones.
¿Cedar Fair, L.P. (divertido) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
A partir de 2024, las métricas de valoración para la compañía muestran una imagen compleja influenciada por fusiones recientes y tendencias de desempeño financiero. Las relaciones clave incluyen:
- Relación de precio a ganancias (P/E): Actualmente en 17.5.
- Relación de precio a libro (P/B): Actualmente en 2.3.
- Enterprise Value a-Ebitda (EV/EBITDA): Actualmente en 10.0.
La siguiente tabla resume estas relaciones de valoración:
| Métrica de valoración | Valor actual |
|---|---|
| Relación P/E | 17.5 |
| Relación p/b | 2.3 |
| EV/EBITDA | 10.0 |
Examinar las tendencias del precio de las acciones en los últimos 12 meses revela:
- El precio de las acciones comenzó en $50.25 en enero de 2023.
- Alcanzó un pico de $78.50 en junio de 2023.
- Actualmente cotizando a $65.00 A principios de octubre de 2024.
La siguiente tabla describe el rendimiento del precio de las acciones durante el año pasado:
| Mes | Precio de las acciones ($) |
|---|---|
| Enero de 2023 | 50.25 |
| Febrero de 2023 | 55.00 |
| Marzo de 2023 | 60.10 |
| Abril de 2023 | 65.00 |
| Mayo de 2023 | 70.00 |
| Junio de 2023 | 78.50 |
| Julio de 2023 | 75.00 |
| Agosto de 2023 | 70.00 |
| Septiembre de 2023 | 65.00 |
| Octubre de 2024 | 65.00 |
El rendimiento de dividendos y los índices de pago también son críticos para los inversores:
- Rendimiento de dividendos: Actualmente en 3.0%.
- Ratio de pago: Actualmente en 42%.
Aquí hay un resumen de las métricas de dividendos:
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Rendimiento de dividendos | 3.0% |
| Relación de pago | 42% |
El consenso del analista con respecto a la valoración de las acciones indica una perspectiva mixta:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
Este consenso refleja diferentes perspectivas sobre el potencial de crecimiento de la compañía y los recientes cambios operativos después de la fusión. En general, las métricas de valoración y el rendimiento de las acciones ilustran una empresa que navega a través de transformaciones operativas significativas mientras mantiene un marco financiero sólido.
Riesgos clave que enfrenta Cedar Fair, L.P. (diversión)
Riesgos clave que enfrenta Cedar Fair, L.P.
La salud financiera de Cedar Fair, L.P. se ve afectada por varios factores de riesgo internos y externos. Comprender estos riesgos es crucial para los inversores.
Competencia de la industria
La industria del parque de atracciones es altamente competitiva. Cedar Fair enfrenta la competencia de otros parques temáticos importantes, atracciones regionales y opciones de entretenimiento alternativas. La compañía informó una disminución del margen de ingresos netos a 2.8% durante los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, por debajo de 9.4% En el año anterior, lo que indica presión sobre la rentabilidad debido a la dinámica competitiva.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones con respecto a la seguridad, la mano de obra y los estándares ambientales pueden afectar significativamente los costos operativos. La compañía ha incurrido $ 55.5 millones En costos relacionados con la transacción de fusiones durante los tres meses terminados el 29 de septiembre de 2024, lo que indica la tensión financiera del cumplimiento de las regulaciones en evolución.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones económicas, incluidos los cambios en el comportamiento del gasto del consumidor, pueden afectar la asistencia y los ingresos. La asistencia de la compañía aumentó por 48.2% a 30.96 millones Las visitas para los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, en comparación con el año anterior, pero este crecimiento es sensible a las recesiones económicas.
Riesgos operativos
Las operaciones de Cedar Fair están sujetas a fluctuaciones estacionales. La compañía informó 3,491 días de operación durante los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2024, un aumento de 1,988 Días de operación del año anterior, destacando la capacidad operativa pero también el riesgo de bajo rendimiento durante las temporadas fuera de pico.
Riesgos financieros
La compañía tiene obligaciones de deuda a largo plazo significativas por un total $ 3.5 mil millones as of September 29, 2024. This includes:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| Deuda de término asegurado senior | $1,000 | Mayo de 2031 | SOFR + 200 bps |
| 2027 Senior notas no seguras | $500 | Abril de 2027 | 5.375% |
| 2028 notas senior no garantizadas | $300 | Octubre de 2028 | 6.500% |
| 2029 Senior notas no seguras | $500 | Julio de 2029 | 5.250% |
| 2025 notas seguras senior | $200 | Julio de 2025 | 7.000% |
| 2027 notas no seguras senior (seis banderas) | $500 | Abril de 2027 | 5.500% |
| 2031 notas no seguras senior (seis banderas) | $800 | Mayo de 2031 | 7.250% |
Riesgos estratégicos
La reciente fusión ha introducido desafíos de integración. La compañía informó una pérdida por deterioro de la buena voluntad de $ 42.5 millones related to the Schlitterbahn reporting unit . Effective integration is crucial for realizing anticipated synergies and cost savings from the merger.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, Cedar Fair se centra en mejorar las experiencias de los huéspedes y la diversificación de ofertas. La Compañía tiene como objetivo aumentar los gastos de capital, estimando entre $ 100 millones y $ 110 millones en el cuarto trimestre de 2024 y $ 500 millones a $ 525 millones en 2025. Además, mantener una liquidez robusta es esencial, con pagos de intereses en efectivo proyectados que van desde $ 110 millones a $ 115 millones Durante el cuarto trimestre de 2024.
Future Growth Prospects for Cedar Fair, L.P. (FUN)
Oportunidades de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento futuro para la compañía están impulsadas por varios factores clave que mejoran su posición de mercado y potencial de ingresos.
Conductores de crecimiento clave
The company has identified multiple growth drivers including:
- Innovaciones de productos: Introduction of new rides and attractions, particularly in the Former Six Flags parks, which contributed significantly to attendance growth.
- Expansiones del mercado: Las fusiones recientes han expandido la huella operativa, agregando ex Six Flags Parks a la cartera, que representaron aproximadamente $ 558 millones in net revenues during the third quarter of 2024.
- Adquisiciones: La adquisición de los antiguos Six Flags ha permitido un aumento de las sinergias operativas y las oportunidades de promoción cruzada.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Future revenue growth projections are optimistic, with net revenues for the nine months ended September 29, 2024 reaching $ 2.02 mil millones, un aumento de 41.6% en comparación con $ 1.43 mil millones para el mismo período del año anterior.
EBITDA ajustado durante el mismo período aumentó por $ 227.5 millones, que refleja las eficiencias operativas obtenidas de la fusión, con un aumento de margen EBITDA modificado de 3.5%.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Gastos de capital: Gastos de capital esperados de $500 million to $525 million in 2025, focusing on park enhancements and new attractions.
- Asociaciones: Colaboraciones con empresas locales para crear ofertas agrupadas que impulsen la asistencia y mejoren las experiencias de los huéspedes.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Cartera diversa: A wide range of parks and attractions that cater to various demographics.
- Reconocimiento de marca fuerte: El antiguo reconocimiento de la marca Six Flags mejora la comercialización y atrae a los visitantes.
- Sinergias operativas: La fusión ha llevado a recursos compartidos y costos reducidos, facilitando una mejor rentabilidad.
Financiero Overview
| Métrico | 2024 (terminó nueve meses) | 2023 (terminó nueve meses) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos | $2,021,616 | $1,427,545 | $594,071 (41.6%) |
| Costos y gastos operativos | $1,496,436 | $1,009,706 | $486,730 (48.2%) |
| Ingreso operativo | $259,425 | $277,349 | ($17,924) (6.5%) |
| Asistencia | 30,955 | 20,889 | 10,066 (48.2%) |
| Gasto per cápita en el parque | $61.21 | $62.94 | ($1.73) (2.7%) |
El enfoque estratégico en el crecimiento e innovación, junto con las mejoras en el desempeño financiero después de la fusión, posiciona bien a la compañía para el crecimiento futuro en el panorama de entretenimiento competitivo.
Cedar Fair, L.P. (FUN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Cedar Fair, L.P. (FUN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cedar Fair, L.P. (FUN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cedar Fair, L.P. (FUN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.