Humana Inc. (HUM) Bundle
Entendendo a Humana Inc. (HUM) fluxos de receita
Entendendo os fluxos de receita da Humana Inc.
Receita de premium
A receita de prêmios consolidados aumentou US $ 2,9 bilhões, ou 11.4%, de US $ 25,1 bilhões no trimestre de 2023 para US $ 28,0 bilhões no trimestre de 2024. Pelo período de nove meses, cresceu US $ 8,2 bilhões, ou 10.8%, de US $ 76,1 bilhões em 2023 para US $ 84,4 bilhões em 2024.
Drivers primários do crescimento da receita
- Aumento dos prêmios por membro do Medicare.
- Crescimento da associação na vantagem do Medicare e contratos baseados no estado.
- Compensado por declínios no grupo comercial Médico Comercial e Aleno do PDP.
Receita de serviços
A receita de serviços consolidados aumentou US $ 87 milhões, ou 8.6%, de US $ 1,0 bilhão no trimestre de 2023 para US $ 1,1 bilhão no trimestre de 2024. Para o período de nove meses, a receita de serviços aumentou US $ 272 milhões, ou 9.1%, de US $ 3,0 bilhões em 2023 para US $ 3,3 bilhões em 2024.
Receita de investimento
A receita de investimento aumentou US $ 35 milhões, ou 11.4%, de US $ 308 milhões no trimestre de 2023 para US $ 343 milhões no trimestre de 2024. Pelo período de nove meses, aumentou US $ 154 milhões, ou 19.9%, de US $ 775 milhões em 2023 para US $ 929 milhões em 2024.
Partida de receita por segmento
| Segmento | 2024 Receita de Q3 (em milhões) | 2023 Receita de Q3 (em milhões) | Mudança (em milhões) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|
| Prêmios de seguro | $27,951 | $25,099 | $2,852 | 11.4% |
| Receita de serviços | $1,103 | $1,016 | $87 | 8.6% |
| Receita de investimento | $343 | $308 | $35 | 11.4% |
| Receita total | $29,397 | $26,423 | $2,974 | 11.3% |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa geral de crescimento de receita nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023 foi 11.3%, com as receitas totais atingindo US $ 29,4 bilhões de US $ 26,4 bilhões no ano anterior.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
As fontes de receita primárias que contribuem para a receita geral incluem:
- Vantagem individual do Medicare: US $ 21.856 milhões
- Grupo Medicare Advantage: US $ 1.913 milhões
- PDP independente do Medicare: US $ 721 milhões
- Contratos baseados no estado e outros: US $ 2.921 milhões
A contribuição total dos segmentos do Medicare representou uma parte substancial da receita geral dos prêmios.
Mudanças significativas nos fluxos de receita
Mudanças notáveis incluem:
- Crescimento dos membros: A associação individual do Medicare Advantage aumentou por 284,800 membros, ou 5.3%.
- Declínio na associação do PDP independente do Medicare: Diminuído por 570,100 membros, ou 19.8%.
- Saia dos negócios de produtos médicos comerciais do grupo de empregadores: Resultou em um 93.7% declínio na associação médica totalmente segurada comercial.
Essas mudanças destacam o cenário em evolução dos fluxos de receita da empresa, enfatizando a importância dos produtos relacionados ao Medicare como fatores de crescimento central.
Um mergulho profundo na Humana Inc. (HUM) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi de aproximadamente 10.0%, de baixo de 12.5% No mesmo período de 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi 10.2%, comparado com 12.7% para o mesmo período em 2023.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para os três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 0.8%, uma diminuição de 2.9% No trimestre correspondente de 2023. Durante o período de nove meses, a margem de lucro operacional caiu para 2.2% de 3.5%.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para o terceiro trimestre de 2024 foi 1.7%, de baixo de 3.3% Em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro líquido foi 2.2%, comparado com 3.9% para o mesmo período em 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Lucro líquido atribuível à empresa pelos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 480 milhões, ou $3.98 por parte diluída, em comparação com US $ 830 milhões, ou $6.71 por parte diluída para o mesmo período em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido foi US $ 1,9 bilhão, ou $15.72 por parte diluída, abaixo de US $ 3,0 bilhões, ou $24.26 por participação diluída em 2023.
Essas tendências indicam um declínio significativo nas métricas de lucratividade, com o lucro líquido mostrando uma diminuição de 42.2% ano a ano para o trimestre e 37.3% para o período de nove meses.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A margem de lucro bruta médio no setor de seguros de saúde está por perto 15%, indicando que a margem da empresa de 10.0% está abaixo dos padrões do setor. A média da margem operacional para a indústria está em 5%, que mostra novamente que a empresa está com baixo desempenho com seu 0.8% margem de lucro operacional. Em termos de margem de lucro líquido, a média da indústria é aproximadamente 4%, sugerindo que a empresa 1.7% A margem é relativamente competitiva, mas ainda abaixo da referência da indústria.
Análise da eficiência operacional
Relação de despesas de benefício: A taxa de benefício consolidado aumentou por 330 pontos base de 86.6% para o terceiro trimestre de 2023 para 89.9% pelo terceiro trimestre de 2024. Durante os nove meses, aumentou em 300 pontos base de 86.2% para 89.2%.
Razão de custo operacional: A taxa de custo operacional melhorou, diminuindo de 12.5% No terceiro trimestre de 2023 para 11.5% No terceiro trimestre de 2024. No período de nove meses, caiu de 11.8% para 10.9%.
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 10.0% | 12.5% | -20.0% |
| Margem de lucro operacional | 0.8% | 2.9% | -72.4% |
| Margem de lucro líquido | 1.7% | 3.3% | -48.5% |
| Índice de despesas de benefício | 89.9% | 86.6% | +3.3% |
| Índice de custo operacional | 11.5% | 12.5% | -8.0% |
No geral, a análise indica que, embora a empresa tenha alcançado algumas melhorias na eficiência operacional, os desafios significativos permanecem em termos de métricas de lucratividade, principalmente quando comparadas às médias do setor.
Dívida vs. Equidade: como a Humana Inc. (HUM) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Humana Inc. financia seu crescimento
A Humana Inc. tem um nível substancial de dívida, compreendendo obrigações de curto e longo prazo. Em 30 de setembro de 2024, a dívida total de curto prazo da empresa representou US $ 1.136 milhões, enquanto a dívida total de longo prazo alcançada US $ 11.886 milhões. Isso reflete um aumento de US $ 10.213 milhões No final de 2023.
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) | Taxa de juro (%) | Data de vencimento |
|---|---|---|---|
| Dívida de curto prazo | $1,136 | N / D | N / D |
| Dívida de longo prazo | $11,886 | N / D | N / D |
A relação dívida / patrimônio 42.3% em 30 de setembro de 2024, indicando uma abordagem relativamente equilibrada em comparação com a média da indústria, que normalmente varia de 30% para 50%. Esse índice sugere que a empresa está empregando uma mistura de dívida e patrimônio para financiar suas operações, mantendo uma posição de alavancagem conservadora.
Em março de 2024, a Humana emitiu US $ 1,3 bilhão de 5,375% de notas sênior não garantidas com vencimento em 15 de abril de 2031 e US $ 1,0 bilhão de 5,750% de notas sênior não garantidas, em 15 de abril de 2054. Os recursos líquidos dessas emissões foram aproximadamente US $ 2,2 bilhões, que foram utilizados para fins corporativos gerais e o reembolso do endividamento existente, incluindo empréstimos sob seu programa de papel comercial.
As classificações de crédito atuais da empresa são BBB de Standard & Poor's e Baa2 dos serviços de investidores da Moody. Essas classificações refletem uma perspectiva estável, permitindo condições favoráveis de empréstimos. No entanto, um rebaixamento por S&P para BB+ ou por Moody's para Ba1 desencadearia um aumento da taxa de juros de 25 pontos base em certas notas seniores.
A Humana equilibra estrategicamente seu financiamento entre dívida e patrimônio líquido para otimizar sua estrutura de capital. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total dos acionistas da empresa era aproximadamente US $ 17.624 milhões, dando a ele uma base sólida para apoiar suas obrigações de dívida.
A tabela a seguir resume a estrutura da dívida da Humana em 30 de setembro de 2024:
| Instrumento de dívida | Valor principal (em milhões) | Taxa de juro (%) | Data de vencimento |
|---|---|---|---|
| Notas seniores | $11,886 | Varia | 2025 - 2054 |
| Papel comercial | $0 | N / D | N / D |
Em resumo, a dívida e a estrutura de ações da Humana reflete uma abordagem bem gerenciada para o financiamento, garantindo liquidez suficiente, mantendo um nível de dívida gerenciável em relação à sua base de ações. Esse equilíbrio é crucial para sustentar o crescimento e navegar nas complexidades do setor de saúde.
Avaliando a Humana Inc. (HUM) liquidez
Avaliando a liquidez da Humana Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual era 1.1, indicando que a empresa possui ativos suficientes para cobrir seus passivos de curto prazo.
Proporção rápida: A proporção rápida ficou em 0.9, sugerindo possíveis preocupações com relação à liquidez, pois está abaixo da referência ideal de 1,0.
Tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro era US $ 4,3 bilhões, uma diminuição de US $ 5,2 bilhões em 31 de dezembro de 2023. A redução reflete principalmente o aumento de responsabilidades devido a despesas de benefícios mais altas.
| Período | Ativos circulantes (em milhões) | Passivos circulantes (em milhões) | Capital de giro (em milhões) |
|---|---|---|---|
| 30 de setembro de 2024 | $9,200 | $4,900 | $4,300 |
| 31 de dezembro de 2023 | $9,800 | $4,600 | $5,200 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, os fluxos de caixa das atividades operacionais totalizaram US $ 3,5 bilhões, uma diminuição significativa de US $ 11,1 bilhões No mesmo período de 2023. Esse declínio ocorreu em grande parte devido à ausência de remessas premium do Medicare.
Os fluxos de caixa das atividades de investimento resultaram em uma saída líquida de US $ 2,9 bilhões em 2024, em comparação com US $ 2,6 bilhões em 2023.
Os fluxos de caixa das atividades de financiamento mostraram uma saída líquida de US $ 183 milhões em 2024 versus um fluxo de US $ 1,6 bilhão em 2023.
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (em milhões) | 2023 (em milhões) |
|---|---|---|
| Atividades operacionais | $3,494 | $11,115 |
| Atividades de investimento | ($2,889) | ($2,610) |
| Atividades de financiamento | ($183) | $1,582 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Apesar da proporção de corrente sólida, a proporção rápida indica possíveis desafios de liquidez. A queda significativa nos fluxos de caixa das atividades operacionais levanta preocupações com relação às capacidades futuras de geração de caixa. No entanto, equivalentes em dinheiro e dinheiro foram relatados em US $ 5,1 bilhões em 30 de setembro de 2024, um aumento de US $ 4,7 bilhões No final de 2023, refletindo uma forte posição de caixa que poderia mitigar os riscos de liquidez de curto prazo.
A Humana Inc. (HUM) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, rendimentos de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E em 30 de setembro de 2024 é 24.1, comparado a uma relação P/E de 22.3 Pelo mesmo período em 2023. Este aumento indica que o mercado tem maiores expectativas para o crescimento futuro dos ganhos.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B fica em 4.2 para 2024, acima de 3.8 em 2023. Isso sugere que as ações são avaliadas significativamente maiores que o seu valor contábil, refletindo a confiança dos investidores nas perspectivas futuras da empresa.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é relatada em 12.5 até o último trimestre, indicando uma avaliação premium em comparação com a média do setor de 11.0.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $300 e uma alta de $450. Em 30 de setembro de 2024, o preço das ações é $384.65.
Taxa de rendimento e pagamento de dividendos
O atual rendimento de dividendos é 0.92%, com dividendos totais pagos em 2024 no valor de US $ 323 milhões. A taxa de pagamento é aproximadamente 20.5% dos ganhos, indicando uma política de dividendos sustentáveis.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
Em outubro de 2024, o consenso do analista é o seguinte:
- Comprar: 12 analistas
- Segurar: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrica | 2024 Valor | 2023 valor |
|---|---|---|
| Razão P/E. | 24.1 | 22.3 |
| Proporção P/B. | 4.2 | 3.8 |
| Razão EV/EBITDA | 12.5 | N / D |
| Preço das ações (30 de setembro de 2024) | $384.65 | N / D |
| Rendimento de dividendos | 0.92% | N / D |
| Taxa de pagamento | 20.5% | N / D |
| Consenso de analistas (compra/espera/venda) | 12/8/2 | N / D |
Riscos -chave enfrentados pela Humana Inc. (HUM)
Riscos -chave enfrentados pela Humana Inc.
A Humana Inc. enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Os seguintes descrevem os principais riscos identificados:
Concorrência da indústria
O cenário competitivo no setor de saúde permanece intenso. A empresa viu um declínio em sua associação de PDP independente do Medicare por 570.100 membros, ou 19.8%, de 30 de setembro de 2023 a 30 de setembro de 2024, principalmente devido à concorrência intensificada nas ofertas de PDP independentes do Medicare.
Mudanças regulatórias
A Humana opera em um setor altamente regulamentado, o que pode levar a desafios operacionais. A Companhia depende de dividendos e reembolsos de despesas administrativas de suas subsidiárias, sujeitas a restrições regulatórias. Em 30 de setembro de 2024, dinheiro e equivalentes de caixa na empresa controladora eram US $ 609 milhões, um aumento de US $ 510 milhões em 31 de dezembro de 2023.
Condições de mercado
As flutuações do mercado e as condições econômicas podem afetar significativamente as operações da empresa. A despesa de juros aumentou por US $ 55 milhões, ou 48.2%, de US $ 114 milhões no trimestre de 2023 para US $ 169 milhões no trimestre de 2024, em grande parte devido ao aumento das taxas de juros.
Riscos operacionais
Os desafios operacionais incluem o gerenciamento de custos e a manutenção da lucratividade. A taxa de benefício consolidado aumentou por 330 pontos base de 86.6% para o 2023 trimestre para 89.9% para o trimestre de 2024, refletindo tendências de custos médicos mais altos.
Riscos financeiros
A saúde financeira é impactada pelos níveis de dívida e taxas de juros. A dívida total de longo prazo estava em US $ 11,886 bilhões em 30 de setembro de 2024. Um rebaixamento na classificação de crédito da empresa pode aumentar as despesas de juros, com um aumento potencial de 25 pontos base Para um rebaixamento de S&P para BB+.
Riscos estratégicos
A empresa planejou sair da empresa de produtos médicos comerciais do grupo de empregadores, o que levou a uma diminuição de 383.400 membros, ou 93.7%, em associação médica totalmente segurada comercial. Essa mudança estratégica pode afetar os fluxos de receita e a presença geral do mercado.
Estratégias de mitigação
Para abordar esses riscos, a Humana implementou várias estratégias, incluindo:
- Melhorando o envolvimento dos membros por meio de modelos de prestação de cuidados integrados.
- Ajustando os projetos de preços e benefícios para gerenciar tendências de custos médicos.
- Manter liquidez suficiente com saldos de caixa e títulos de investimento.
| Fator de risco | Detalhes |
|---|---|
| Declínio da associação | O PDP independente do Medicare diminuiu por 570,100 membros, ou 19.8%. |
| Aumento da despesa de juros | A despesa de juros aumentou por US $ 55 milhões, ou 48.2%. |
| Aumento da relação benefício | A relação benefício aumentou em 330 pontos base para 89.9%. |
| Dívida total de longo prazo | Dívida total de longo prazo em 30 de setembro de 2024, foi US $ 11,886 bilhões. |
| Saída de associação comercial | Sair de produtos médicos comerciais do grupo de empregadores levou a uma diminuição de 383,400 membros. |
Perspectivas de crescimento futuro para a Humana Inc. (HUM)
Perspectivas de crescimento futuro para a Humana Inc.
Análise dos principais fatores de crescimento
As inovações de produtos e as expansões estratégicas do mercado permanecem fundamentais para o crescimento futuro. A empresa viu um aumento significativo na receita dos prêmios, que surgiu por US $ 2,9 bilhões, ou 11.4%, de US $ 25,1 bilhões No terceiro trimestre de 2023 para US $ 28,0 bilhões No terceiro trimestre de 2024. Esse crescimento é atribuído principalmente a prêmios mais altos por membro do Medicare e um aumento na vantagem do Medicare e na associação de contratos baseados no estado.
Além disso, a receita de serviços consolidados aumentou por US $ 87 milhões, ou 8.6%, de US $ 1,0 bilhão No terceiro trimestre de 2023 para US $ 1,1 bilhão No terceiro trimestre de 2024, impulsionado pelo crescimento no negócio de cuidados primários.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
A empresa antecipa o crescimento contínuo da associação ao Medicare Advantage, que aumentou por 284.800 membros, ou 5.3%, de 30 de setembro de 2023 a 30 de setembro de 2024. Este segmento é projetado para permanecer um fator -chave da receita, com a participação individual do Medicare Advantage alcançando 5,659,200 por Q3 2024.
No geral, nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido atribuível à empresa foi US $ 1,9 bilhão, ou $15.72 por ação ordinária diluída, em comparação com US $ 3,0 bilhões, ou $24.26 por ação ordinária diluída no mesmo período de 2023.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
A empresa implementou um modelo de prestação de cuidados integrados que combina atendimento de qualidade com alto envolvimento de membros e análise de dados sofisticada. Aproximadamente 70% dos membros individuais do Medicare Advantage agora estão em relacionamentos baseados em valor, de 69% um ano antes. Espera -se que essa mudança aprimore a coordenação de cuidados e os resultados dos pacientes, potencialmente aumentando a retenção de membros e atraindo novos clientes.
Além disso, a empresa emitiu recentemente US $ 1,3 bilhão de notas sênior não garantidas, com 15 de abril de 2031 e US $ 1,0 bilhão Devido a 15 de abril de 2054, com recursos líquidos usados para fins corporativos gerais, incluindo pagamento de dívida e financiamento para iniciativas de crescimento.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
A vantagem competitiva da Humana está em sua forte presença no mercado do Medicare Advantage, onde foi observado um crescimento significativo dos membros. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou um total de membros do Medicare de 8,521,600, apesar de um 19.8% Diminuição da associação ao PDP independente do Medicare, refletindo decisões estratégicas para se concentrar em segmentos mais lucrativos.
Além disso, a empresa se beneficia de um portfólio diversificado que inclui serviços militares, benefícios especializados e contratos estaduais, contribuindo para um fluxo de receita robusto.
| Métricas | Q3 2023 | Q3 2024 | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Receita de premium | US $ 25,1 bilhões | US $ 28,0 bilhões | US $ 2,9 bilhões | 11.4% |
| Receita de serviços | US $ 1,0 bilhão | US $ 1,1 bilhão | US $ 87 milhões | 8.6% |
| Lucro líquido (9m) | US $ 3,0 bilhões | US $ 1,9 bilhão | (US $ 1,1 bilhão) | (35.2%) |
| Associação individual do Medicare Advantage | 5,374,400 | 5,659,200 | 284,800 | 5.3% |
| Associação total do Medicare | 8,770,500 | 8,521,600 | (248,900) | (2.8%) |
Humana Inc. (HUM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Humana Inc. (HUM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Humana Inc. (HUM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Humana Inc. (HUM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.