Briser Humana Inc. (HUM) Santé financière: aperçus clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Humana Inc. (HUM)

Comprendre les sources de revenus de Humana Inc.

Revenus des primes

Les revenus des primes consolidées ont augmenté 2,9 milliards de dollars, ou 11.4%, depuis 25,1 milliards de dollars dans le quartier 2023 pour 28,0 milliards de dollars dans le quartier 2024. Pour la période de neuf mois, il a grandi 8,2 milliards de dollars, ou 10.8%, depuis 76,1 milliards de dollars en 2023 à 84,4 milliards de dollars en 2024.

Principaux moteurs de la croissance des revenus

• Augmentation des primes Medicare par membre.
• Croissance des membres dans l'avantage Medicare et les contrats basés sur l'État.
• Compensé par la baisse des membres de l'appartenance PDP médicale commerciale et autonome en groupe.

Revenus de services

Les revenus des services consolidés ont augmenté 87 millions de dollars, ou 8.6%, depuis 1,0 milliard de dollars dans le quartier 2023 pour 1,1 milliard de dollars dans le quartier 2024. Pour la période de neuf mois, les revenus des services ont augmenté 272 millions de dollars, ou 9.1%, depuis 3,0 milliards de dollars en 2023 à 3,3 milliards de dollars en 2024.

Revenus de placement

Les revenus de placement ont augmenté 35 millions de dollars, ou 11.4%, depuis 308 millions de dollars dans le quartier 2023 pour 343 millions de dollars dans le quartier 2024. Pour la période de neuf mois, il a augmenté 154 millions de dollars, ou 19.9%, depuis 775 millions de dollars en 2023 à 929 millions de dollars en 2024.

Répartition des revenus par segment

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux global de croissance des revenus pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023 était 11.3%, avec des revenus totaux atteignant 29,4 milliards de dollars depuis 26,4 milliards de dollars l'année précédente.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Les principales sources de revenus contribuant aux revenus globaux comprennent:

• Avantage individuel de l'assurance-maladie: 21 856 millions de dollars
• Avantage de l'assurance-maladie en groupe: 1 913 millions de dollars
• Medicare PDP autonome: 721 millions de dollars
• Contrats basés sur l'État et autres: 2 921 millions de dollars

La contribution totale des segments Medicare a représenté une partie substantielle des revenus globaux des primes.

Changements importants dans les sources de revenus

Les changements notables incluent:

• Croissance de l'adhésion: L'adhésion individuelle à Medicare Advantage a augmenté de 284,800 membres, ou 5.3%.
• Déclin de l'adhésion PDP autonome à Medicare: Diminué de 570,100 membres, ou 19.8%.
• Sortir de l'activité des produits médicaux commerciaux du groupe des employeurs: A abouti à un 93.7% déclin de l'adhésion médicale entièrement assurée commerciale.

Ces changements mettent en évidence l'évolution du paysage des sources de revenus de l'entreprise, soulignant l'importance des produits liés à l'assurance-maladie en tant que moteurs de croissance de base.

Une plongée profonde dans Humana Inc. (HUM) rentable

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 10.0%, à partir de 12.5% Au cours de la même période de 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 10.2%, par rapport à 12.7% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 0.8%, une diminution de 2.9% Au cours du trimestre correspondant de 2023. Au cours de la période de neuf mois, la marge bénéficiaire d'exploitation est tombée à 2.2% depuis 3.5%.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour le troisième trimestre de 2024 était 1.7%, à partir de 3.3% en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire nette était 2.2%, par rapport à 3.9% pour la même période en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le résultat net attribuable à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 480 millions de dollars, ou $3.98 par part diluée, par rapport à 830 millions de dollars, ou $6.71 par part diluée pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu net était 1,9 milliard de dollars, ou $15.72 par part diluée, 3,0 milliards de dollars, ou $24.26 par part diluée en 2023.

Ces tendances indiquent une baisse significative des mesures de rentabilité, le résultat net montrant une diminution de 42.2% d'une année à l'autre pour le trimestre et 37.3% pour la période de neuf mois.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge bénéficiaire brute moyenne dans le secteur de l'assurance santé est là 15%, indiquant que la marge de l'entreprise de 10.0% est en dessous des normes de l'industrie. La moyenne de la marge d'exploitation pour l'industrie se situe à 5%, ce qui montre à nouveau que l'entreprise sous-performe avec son 0.8% marge bénéficiaire opérationnelle. En termes de marge bénéficiaire net, la moyenne de l'industrie est approximativement 4%, suggérant que la société 1.7% La marge est relativement compétitive mais toujours en dessous de la référence de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Ratio de dépenses de prestations: Le ratio de prestations consolidés a augmenté de 330 points de base depuis 86.6% pour le troisième trimestre de 2023 à 89.9% pour le troisième trimestre de 2024. Pendant les neuf mois, il a augmenté de 300 points de base depuis 86.2% à 89.2%.

Ratio de coûts de fonctionnement: Le ratio de coût de fonctionnement s'est amélioré, diminuant de 12.5% au troisième trimestre 2023 à 11.5% au troisième trimestre 2024. Pour la période de neuf mois, il est tombé de 11.8% à 10.9%.

Dans l'ensemble, l'analyse indique que si l'entreprise a réalisé certaines améliorations de l'efficacité opérationnelle, des défis importants demeurent en termes de mesures de rentabilité, en particulier par rapport aux moyennes de l'industrie.

Dette vs Équité: comment Humana Inc. (HUM) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Humana Inc. finance sa croissance

Humana Inc. a un niveau de dette substantiel, comprenant des obligations à court et à long terme. Au 30 septembre 2024, la dette totale à court terme de la société s'est élevé à 1 136 millions de dollars, tandis que la dette totale à long terme a atteint 11 886 millions de dollars. Cela reflète une augmentation de 10 213 millions de dollars à la fin de 2023.

Le ratio dette / investissement se situe à 42.3% Au 30 septembre 2024, indiquant une approche relativement équilibrée par rapport à la moyenne de l'industrie, qui va généralement de 30% à 50%. Ce ratio suggère que l'entreprise utilise un mélange de dettes et de capitaux propres pour financer ses opérations tout en conservant un poste de levier conservateur.

En mars 2024, Humana a émis 1,3 milliard de dollars de 5,375% de billets supérieurs non garantis dus le 15 avril 2031, et 1,0 milliard de dollars de 5,750% de billets supérieurs non garantis dus le 15 avril 2054. Le produit net de ces émissions était approximativement 2,2 milliards de dollars, qui ont été utilisés à des fins générales et le remboursement de la dette existante, y compris les emprunts dans le cadre de leur programme de papier commercial.

Les notations de crédit actuelles de la société sont BBB de Standard & Poor’s et Baa2 De Moody’s Investors Services. Ces notes reflètent une perspective stable, permettant des conditions d'emprunt favorables. Cependant, une rétrogradation de S&P à Bb + ou par Moody BA1 déclencherait une augmentation du taux d'intérêt de 25 points de base sur certaines notes supérieures.

Humana équilibre stratégiquement son financement entre la dette et les capitaux propres pour optimiser sa structure de capital. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires de la société étaient approximativement 17 624 millions de dollars, lui donnant une base solide pour soutenir ses obligations de dette.

Le tableau suivant résume la structure de la dette de Humana au 30 septembre 2024:

En résumé, la dette et la structure des actions de Humana reflètent une approche bien gérée du financement, garantissant une liquidité suffisante tout en maintenant un niveau de dette gérable par rapport à sa base de capitaux propres. Cet équilibre est crucial pour maintenir la croissance et naviguer dans les complexités de l'industrie des soins de santé.

Évaluation des liquidités Humana Inc. (HUM)

Évaluation des liquidités de Humana Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.1, indiquant que la société a des actifs suffisants à court terme pour couvrir ses responsabilités à court terme.

Ratio rapide: Le ratio rapide se tenait à 0.9, suggérant des préoccupations potentielles concernant la liquidité car elle est en dessous de la référence idéale de 1,0.

Tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était 4,3 milliards de dollars, une diminution de 5,2 milliards de dollars au 31 décembre 2023. La réduction reflète principalement une augmentation des passifs en raison des frais de prestations plus élevées.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont totalisé 3,5 milliards de dollars, une diminution significative de 11,1 milliards de dollars Au cours de la même période de 2023. Cette baisse était en grande partie due à l'absence de envois de fonds précoces de Medicare.

Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont entraîné une sortie nette de 2,9 milliards de dollars en 2024, par rapport à 2,6 milliards de dollars en 2023.

Les flux de trésorerie des activités de financement ont montré une sortie nette 183 millions de dollars en 2024 contre un afflux de 1,6 milliard de dollars en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré le rapport courant solide, le rapport rapide indique des défis de liquidité potentiels. La baisse significative des flux de trésorerie des activités d'exploitation soulève des préoccupations concernant les futures capacités de production de trésorerie. Cependant, des équivalents en espèces et en espèces ont été signalés à 5,1 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, une augmentation de 4,7 milliards de dollars À la fin de 2023, reflétant une position de trésorerie forte qui pourrait atténuer les risques de liquidité à court terme.

Humana Inc. (HUM) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le rapport P / E depuis le 30 septembre 2024, est 24.1, par rapport à un rapport p / e de 22.3 Pour la même période en 2023. Cette augmentation indique que le marché a des attentes plus élevées pour la croissance future des bénéfices.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 4.2 pour 2024, à partir de 3.8 En 2023. Cela suggère que le stock est considérablement plus élevé que sa valeur comptable, reflétant la confiance des investisseurs dans les perspectives futures de la société.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est signalé à 12.5 au dernier trimestre, indiquant une évaluation premium par rapport à la moyenne de l'industrie de 11.0.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $300 et un sommet de $450. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est $384.65.

Ratio de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel est 0.92%, avec des dividendes totaux versés en 2024 pour une 323 millions de dollars. Le ratio de paiement est approximativement 20.5% des gains, indiquant une politique de dividende durable.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

En octobre 2024, le consensus de l'analyste est le suivant:

• Acheter: 12 analystes
• Prise: 8 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés face à Humana Inc. (HUM)

Risques clés face à Humana Inc.

Humana Inc. fait face à divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Le suivant décrit les risques clés identifiés:

Concurrence de l'industrie

Le paysage concurrentiel de l'industrie des soins de santé reste intense. L'entreprise a vu une baisse de son adhésion au PDP autonome Medicare par 570 100 membres, ou 19.8%, du 30 septembre 2023 au 30 septembre 2024, principalement en raison d'une concurrence intensifiée dans les offres PDP autonomes de Medicare.

Changements réglementaires

Humana opère dans une industrie hautement réglementée, ce qui peut entraîner des défis opérationnels. La Société dépend des dividendes et des remboursements de dépenses administratives de ses filiales, qui sont soumises à des restrictions réglementaires. Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces de la société mère étaient 609 millions de dollars, une augmentation de 510 millions de dollars au 31 décembre 2023.

Conditions du marché

Les fluctuations du marché et les conditions économiques peuvent affecter considérablement les opérations de l'entreprise. Les intérêts ont augmenté 55 millions de dollars, ou 48.2%, depuis 114 millions de dollars dans le quartier 2023 pour 169 millions de dollars au cours du trimestre de 2024, en grande partie en raison de la hausse des taux d'intérêt.

Risques opérationnels

Les défis opérationnels comprennent la gestion des coûts et le maintien de la rentabilité. Le ratio de prestations consolidés a augmenté de 330 points de base depuis 86.6% pour le quartier 2023 pour 89.9% pour le trimestre de 2024, reflétant des tendances des coûts médicaux plus élevées.

Risques financiers

La santé financière est affectée par les niveaux de dette et les taux d'intérêt. La dette totale à long terme se tenait à 11,886 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Une rétrogradation de la cote de crédit de la société pourrait augmenter les dépenses d'intérêt, avec une augmentation potentielle de 25 points de base Pour une rétrogradation de S&P à BB +.

Risques stratégiques

L'entreprise a prévu de quitter l'entreprise de produits commerciaux du groupe des employeurs, ce qui a entraîné une diminution de 383 400 membres, ou 93.7%, dans l'adhésion médicale entièrement assurée commerciale. Ce changement stratégique peut avoir un impact sur les sources de revenus et la présence globale du marché.

Stratégies d'atténuation

Pour répondre à ces risques, Humana a mis en œuvre plusieurs stratégies, notamment:

• Améliorer l'engagement des membres grâce à des modèles de prestation de soins intégrés.
• Ajustement des conceptions de prix et de prestations pour gérer les tendances des coûts médicaux.
• Maintenir une liquidité suffisante avec des soldes en espèces et des titres d'investissement.

Perspectives de croissance futures pour Humana Inc. (HUM)

Perspectives de croissance futures pour Humana Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Les innovations de produits et les extensions stratégiques du marché restent essentielles pour une croissance future. L'entreprise a connu une augmentation significative des revenus des primes, qui ont augmenté par 2,9 milliards de dollars, ou 11.4%, depuis 25,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2023 à 28,0 milliards de dollars au troisième trimestre 2024. Cette croissance est attribuée principalement à des primes Medicare plus élevées par membre et à une augmentation de l'adhésion à Medicare Advantage et aux contrats d'État.

De plus, les revenus des services consolidés ont augmenté 87 millions de dollars, ou 8.6%, depuis 1,0 milliard de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,1 milliard de dollars au troisième trimestre 2024, tirée par la croissance de l'activité de soins primaires.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

La société prévoit une croissance continue de l'adhésion à Medicare Advantage, qui a augmenté 284 800 membres, ou 5.3%, du 30 septembre 2023 au 30 septembre 2024. Ce segment devrait rester un moteur clé des revenus, avec un abonnement individuel à l'adhésion à Medicare Advantage 5,659,200 par troisième trimestre 2024.

Dans l'ensemble, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net attribuable à la société était 1,9 milliard de dollars, ou $15.72 par part commune diluée, par rapport à 3,0 milliards de dollars, ou $24.26 par part commune diluée dans la même période de 2023.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

La société a mis en œuvre un modèle de prestation de soins intégrés qui combine des soins de qualité avec un engagement élevé des membres et une analyse sophistiquée de données. Environ 70% des membres individuels de Medicare Advantage sont désormais dans des relations basées sur la valeur, jusqu'à 69% un an auparavant. Ce changement devrait améliorer la coordination des soins et les résultats pour les patients, augmentant potentiellement la rétention des membres et attirant de nouveaux clients.

De plus, la société a récemment émis 1,3 milliard de dollars de notes supérieures non garanties due le 15 avril 2031, et 1,0 milliard de dollars Dû le 15 avril 2054, avec un produit net utilisé à des fins générales des entreprises, notamment le remboursement de la dette et le financement des initiatives de croissance.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

L'avantage concurrentiel de Humana réside dans sa forte présence sur le marché de Medicare Advantage, où une croissance importante des membres a été observée. Au 30 septembre 2024, la société a signalé un nombre total de membres de l'assurance-maladie à 8,521,600, malgré un 19.8% Diminution de l'adhésion autonome PDP à Medicare, reflétant les décisions stratégiques pour se concentrer sur des segments plus rentables.

De plus, la société bénéficie d'un portefeuille diversifié qui comprend des services militaires, des avantages spécialisés et des contrats basés sur l'État, contribuant à une source de revenus robuste.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Humana Inc. (HUM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Humana Inc. (HUM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Humana Inc. (HUM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.