VICI Properties Inc. (VICI) Bundle
Compreendendo os fluxos de receita Vici Properties Inc. (VICI)
Entendendo os fluxos de receita da Vici Properties Inc.
A Vici Properties Inc. gera sua receita principalmente por meio de acordos de leasing relacionados ao seu portfólio imobiliário. As duas principais categorias de receita incluem:
- Receita de arrendamentos do tipo vendas
- Receita de concessão de financiamento de arrendamento, empréstimos e valores mobiliários
Repartição de fontes de receita primária
As fontes de receita para as propriedades da VICI estão detalhadas na tabela abaixo:
| Fonte de receita | Q3 2024 (em milhares) | Q3 2023 (em milhares) | Variação do YOY (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Receita de arrendamentos do tipo vendas | $518,691 | $500,212 | $18,479 |
| Receita de recepção de financiamento de arrendamento | $419,115 | $378,502 | $40,613 |
| Outra renda | $19,315 | $18,179 | $1,136 |
| Receita de golfe | $7,548 | $7,425 | $123 |
| Receita total | $964,669 | $904,318 | $60,351 |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A Vici Properties demonstrou um crescimento de receita ano a ano de 6.67% do terceiro trimestre 2023 ao terceiro trimestre 2024, com as receitas totais aumentando de US $ 904,3 milhões para US $ 964,7 milhões.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A contribuição de vários segmentos para a receita total no terceiro trimestre de 2024 está descrita abaixo:
- Receita de arrendamentos do tipo vendas: 53.8%
- Receita dos recebíveis de financiamento de arrendamento: 43.4%
- Outra renda: 2.0%
- Receitas de golfe: 0.8%
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
No terceiro trimestre de 2024, a receita total de leasing aumentou em US $ 42,6 milhões Comparado ao terceiro trimestre de 2023, impulsionado em grande parte pela aquisição de propriedades adicionais e escalações anuais de aluguel. A repartição das mudanças de receita de leasing é a seguinte:
| Componente de receita | Q3 2024 (em milhares) | Q3 2023 (em milhares) | Variação (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Receita de arrendamentos do tipo vendas | $518,691 | $500,212 | $18,479 |
| Receita de recepção de financiamento de arrendamento | $419,115 | $378,502 | $40,613 |
| Receita total de leasing | $901,559 | $858,929 | $42,630 |
Esse aumento foi atribuído principalmente à aquisição dos 49,9% restantes do portfólio MGM Grand/Mandalay Bay e novos acordos de arrendamento estabelecidos ao longo de 2023.
No geral, a Vici Properties Inc. continua a mostrar um robusto crescimento de receita, apoiado por aquisições estratégicas e gerenciamento eficiente de seu extenso portfólio imobiliário.
Um mergulho profundo na Vici Properties Inc. (VICI) lucratividade
Um mergulho profundo na Vici Properties Inc. lucratividade
Margem de lucro bruto: A partir do terceiro trimestre de 2024, a margem de lucro bruta está em 78.5%, comparado com 76.2% No terceiro trimestre de 2023.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para o terceiro trimestre 2024 é relatada em 65.4%, mostrando um aumento de 63.1% no mesmo período do ano passado.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para o terceiro trimestre de 2024 é 47.5%, comparado com 45.6% No terceiro trimestre de 2023, indicando uma tendência positiva na lucratividade geral.
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 78.5% | 76.2% | +2.3% |
| Margem de lucro operacional | 65.4% | 63.1% | +2.3% |
| Margem de lucro líquido | 47.5% | 45.6% | +1.9% |
Tendências na lucratividade: Nos últimos cinco trimestres, a margem de lucro bruta mostrou um aumento constante, refletindo maior eficiência operacional e crescimento da receita. A margem de lucro operacional também demonstra uma tendência ascendente consistente, indicativa de estratégias efetivas de gerenciamento de custos.
Comparação da indústria: A margem de lucro bruto médio para o setor de confiança de investimento imobiliário (REIT) é aproximadamente 70%, enquanto a margem de lucro bruta de Vici excede esta referência por 8.5%. A margem de lucro operacional também é favorável quando comparada à média da indústria de 60%.
| Razão | Propriedades de Vici | Média da indústria | Diferença |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 78.5% | 70% | +8.5% |
| Margem de lucro operacional | 65.4% | 60% | +5.4% |
| Margem de lucro líquido | 47.5% | 45% | +2.5% |
Análise de eficiência operacional: A empresa conseguiu manter um baixo custo de receita, que contribuiu para sua forte margem bruta. As estratégias de gerenciamento de custos empregadas, incluindo a otimização de fluxos de trabalho operacionais e a redução de despesas gerais, impactaram positivamente as métricas de lucratividade.
A partir do terceiro trimestre de 2024, as despesas operacionais totais totalizaram US $ 2,3 bilhões, um ligeiro aumento de US $ 2,1 bilhões No terceiro trimestre de 2023, principalmente devido ao aumento de investimentos em aprimoramentos de propriedades e atualizações de tecnologia.
O lucro líquido atribuível aos parceiros para o terceiro trimestre de 2024 é US $ 741,5 milhões, comparado com US $ 562,4 milhões No terceiro trimestre de 2023, representando um aumento de ano a ano de 32%.
| Período | Lucro líquido (US $ milhões) | Mudar (%) |
|---|---|---|
| Q3 2024 | 741.5 | +32% |
| Q3 2023 | 562.4 |
Dívida vs. patrimônio: como a Vici Properties Inc. (Vici) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Vici Properties Inc. financia seu crescimento
Níveis de dívida Overview
Em 30 de setembro de 2024, a Vici Properties Inc. relatou uma dívida total de $16,743,584 mil, com uma taxa de juros médio ponderada de 4.358%. A estrutura da dívida da empresa inclui:
| Descrição da dívida | Maturidade | Taxa de juro | Valor principal ($ em milhares) | Valor de transporte ($ em milhares) |
|---|---|---|---|---|
| Linha de crédito rotativo (empréstimos CAD) | 31 de março de 2026 | CDOR + 0,85% | 148,310 | 148,310 |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS Dívida | 5 de março de 2032 | 3.558% | 3,000,000 | 2,793,787 |
| 5.625% Notas | 1 de maio de 2024 | 5.625% | 1,050,000 | 1,051,280 |
| 3,500% Notas | 15 de fevereiro de 2025 | 3.500% | 750,000 | 749,130 |
| 4,375% Notas | 15 de maio de 2025 | 4.375% | 500,000 | 499,030 |
| 4,625% Notas | 15 de junho de 2025 | 4.625% | 800,000 | 795,449 |
| 4,500% Notas | 1 de setembro de 2026 | 4.500% | 500,000 | 490,274 |
| Dívida total | $16,743,584 |
Relação dívida / patrimônio
A relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:
Patrimônio total: $26,523,072 mil
Relação dívida / patrimônio: 0.63 (calculado como $16,743,584 / $26,523,072)
Essa proporção é menor que a média da indústria de aproximadamente 1,0, indicando uma abordagem conservadora para alavancar.
Emissões de dívida recentes
Em 18 de março de 2024, a Vici Properties Inc. concluiu a emissão de:
- US $ 550,0 milhões Em um valor principal agregado de 5,750% no Senior Notes, com 1 de abril de 2034.
- US $ 500,0 milhões Em um valor principal agregado de 6,125% notas seniores com vencimento em 1º de abril de 2054.
Os lucros foram usados para resgatar US $ 1.024,2 milhões em um valor principal agregado de 5,625% no Senior Notes de vencimento em 1 de maio de 2024.
Classificações de crédito
Em 30 de setembro de 2024, as classificações de crédito da Vici Properties Inc. são as seguintes:
- S&P: BBB
- Moody's: Baa2
Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações
A empresa mantém uma abordagem equilibrada para financiar, utilizando dívida e patrimônio líquido para apoiar iniciativas de crescimento. Em 2024, Vici aumentou aproximadamente US $ 368,5 milhões Através de seu programa de oferta no mercado (ATM), vendendo sobre 11,7 milhões de ações.
Além disso, tem compromissos contínuos para financiamento futuro, incluindo $653,883 Milhares em futuros compromissos de financiamento para investimentos.
Obrigações de dívida futuras
A tabela a seguir descreve os futuros pagamentos mínimos principais das obrigações de dívida de Vici:
| Ano | Pagamentos principais mínimos futuros ($ em milhares) |
|---|---|
| 2024 (restante) | 0 |
| 2025 | 2,050,000 |
| 2026 | 1,917,704 |
| 2027 | 1,500,000 |
| 2028 | 1,600,000 |
| 2029 | 1,750,000 |
| Depois disso | 8,300,000 |
| Total | $17,117,704 |
Isso abrangente overview de dívida versus financiamento de ações fornece informações críticas sobre a saúde financeira e a direção estratégica da Vici Properties Inc.
Avaliando a Vici Properties Inc. (VICI) liquidez
Avaliando a liquidez da Vici Properties Inc.
Taxas atuais e rápidas
A proporção atual da Vici Properties Inc. em 30 de setembro de 2024, fica em 3.61, indicando uma posição robusta de liquidez. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é 3.61 Além disso, refletindo uma sólida capacidade de cobrir obrigações de curto prazo sem depender de vendas de inventário.
Análise das tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é calculado da seguinte forma:
| Ativos circulantes (em milhares) | Passivos circulantes (em milhares) | Capital de giro (em milhares) |
|---|---|---|
| $3,318,185 | $919,184 | $2,399,001 |
Este número de capital de giro de $2,399,001 Mils demonstram uma tendência favorável, indicando que a empresa possui significativamente mais ativos atuais do que o passivo circulante, o que é essencial para manter a liquidez.
Demoções de fluxo de caixa Overview
As declarações de fluxo de caixa para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 refletem as seguintes tendências:
| Categoria de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Variação (em milhares) |
|---|---|---|---|
| Fornecido por atividades operacionais | $1,737,401 | $1,604,517 | $132,884 |
| Usado em atividades de investimento | ($662,606) | ($1,944,885) | $1,282,279 |
| Usado em atividades de financiamento | ($1,242,227) | $642,441 | ($1,884,668) |
No geral, o dinheiro fornecido pelas atividades operacionais aumentadas por $132,884 milhares de anos anterior, enquanto o dinheiro usado nas atividades de investimento diminuiu significativamente por $1,282,279 mil, indicando melhor gerenciamento de caixa.
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, o saldo disponível em dinheiro e equivalentes de caixa é $355,667 Mil, com fontes de liquidez adicionais da seguinte forma:
| Fonte | Quantidade (em milhares) |
|---|---|
| Capacidade sob linha de crédito rotativo | $2,332,296 |
| Receita líquido de contratos de venda avançada | $630,222 |
| Liquidez total | $3,318,185 |
Esta liquidez total de $3,318,185 Mil ressalta a forte posição da empresa para cumprir suas obrigações de curto prazo e investir em oportunidades de crescimento.
A Vici Properties Inc. (Vici) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar se a Vici Properties Inc. está supervalorizada ou subvalorizada, examinaremos os principais índices de avaliação, tendências de preços das ações, rendimentos de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual para a Vici Properties Inc. é 15,5. Isso reflete o lucro por ação (EPS) de US $ 1,70 e um preço das ações de US $ 26,25, a partir dos dados de negociação mais recentes.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação preço-livro é de 1,6, com um valor contábil por ação de US $ 16,50. Isso indica que o mercado valoriza a empresa em 60% maior que o valor contábil.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é 12,4, calculada com base em um valor corporativo de aproximadamente US $ 21,7 bilhões e EBITDA de US $ 1,75 bilhão nos doze meses.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, a Vici Properties Inc. experimentou as seguintes tendências de preços das ações:
- 12 meses atrás: $ 23,50
- 6 meses atrás: $ 25,00
- 3 meses atrás: $ 26,00
- Preço atual: US $ 26,25
Isso representa um aumento de 7,4% no ano passado.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O atual rendimento de dividendos da Vici Properties Inc. é de 6,3%, com base em um dividendo anual de US $ 1,65 por ação. A taxa de pagamento é de aproximadamente 97% de seus ganhos, indicando um forte compromisso com o retorno do valor aos acionistas.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
Atualmente, o consenso de analistas classifica a Vici Properties Inc. como uma "espera" com base nas seguintes recomendações:
- Comprar: 5 analistas
- Hold: 10 analistas
- Venda: 2 analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 15.5 |
| Proporção P/B. | 1.6 |
| EV/EBITDA | 12.4 |
| Preço atual das ações | $26.25 |
| Rendimento de dividendos | 6.3% |
| Taxa de pagamento | 97% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Os principais riscos enfrentados pela Vici Properties Inc. (VICI)
Os principais riscos enfrentados pela Vici Properties Inc.
A Vici Properties Inc. enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar significativamente sua saúde financeira.
Concorrência da indústria
O setor de confiança de investimento imobiliário (REIT) é altamente competitivo. Vici compete com outros REITs e empresas de private equity por oportunidades de aquisição. Em 30 de setembro de 2024, os ativos totais da Vici foram avaliados em US $ 44,83 bilhões, com passivos totais de US $ 18,38 bilhões. A competição por propriedades de qualidade pode aumentar os custos de aquisição e afetar futuros fluxos de receita.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos, particularmente aqueles que afetam as leis tributárias ou estruturas de propriedade imobiliária, representam um risco. As operações de Vici são sensíveis às políticas tributárias que podem alterar a estrutura de ERITs com eficiência tributária. A empresa registrou US $ 2,1 bilhões em lucro líquido nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o que poderia ser impactado por mudanças no tratamento tributário.
Condições de mercado
As condições gerais do mercado, incluindo taxas de juros e crescimento econômico, podem influenciar o desempenho financeiro de Vici. Por exemplo, o aumento das taxas de juros pode aumentar os custos de empréstimos. Em 30 de setembro de 2024, a dívida total da Vici era de US $ 16,74 bilhões, com uma taxa de juros médio ponderada de 4,35%. Essa exposição a flutuações da taxa de juros representa um risco significativo para a lucratividade.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem gerenciamento de propriedades e inadimplências de inquilinos. A Vici registrou um subsídio de US $ 740,2 milhões para perdas de crédito em 30 de setembro de 2024, refletindo possíveis inadimplências de inquilinos. A empresa deve manter altas taxas de ocupação e gerenciar as relações de inquilinos de maneira eficaz para mitigar esses riscos.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros também resultam da estrutura de capital de Vici. A empresa possui vencimentos dívidas futuros, incluindo US $ 2,05 bilhões devido em 2025 e US $ 1,92 bilhão em 2026. A falha em refinanciar essa dívida ou garantir termos favoráveis pode afetar adversamente os fluxos de caixa e a estabilidade financeira. A tabela abaixo resume as obrigações de dívida de Vici:
| Ano de maturidade | Valor principal (US $ em milhões) | Valor de transporte ($ em milhões) | Taxa de juro (%) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2,050 | 2,050 | 3.500 |
| 2026 | 1,917.7 | 1,917.7 | 4.500 |
| 2027 | 1,500 | 1,500 | 5.750 |
| 2028 | 1,600 | 1,600 | 4.500 |
| 2029 | 1,750 | 1,750 | 3.875 |
| Depois disso | 8,300 | 8,300 | Varia |
Estratégias de mitigação
Para mitigar esses riscos, a Vici emprega várias estratégias. A empresa gerencia ativamente seu portfólio de dívidas para garantir que as opções de refinanciamento estejam disponíveis, com foco na manutenção de uma estrutura de capital equilibrada. Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e caixa de Vici eram de US $ 348,65 milhões, fornecendo alguma liquidez para atender às obrigações de curto prazo. Além disso, a Vici diversifica sua base de inquilinos para reduzir a dependência de uma única fonte de renda.
Perspectivas de crescimento futuro da Vici Properties Inc. (VICI)
Perspectivas de crescimento futuro para a Vici Properties Inc.
Análise dos principais fatores de crescimento
A Vici Properties Inc. continua a explorar várias avenidas para o crescimento. Os principais motoristas incluem:
- Expansão de mercado: A empresa está buscando ativamente oportunidades para expandir seu portfólio imobiliário, principalmente nos setores de jogos e hospitalidade.
- Aquisições: A aquisição da participação restante de 49,9% na MGM Grand/Mandalay Bay JV adicionou ativos significativos e potencial de receita, consolidando aproximadamente US $ 3,0 bilhões na dívida do CMBS.
- Investimento de capital veneziano: Um contrato de financiamento permitindo US $ 700 milhões para investimentos de capital no resort veneziano, com um rendimento de 7.25% em aluguel incremental.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
O crescimento da receita da empresa deve continuar, impulsionado por suas estratégias operacionais:
- Receita total nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 2.873,2 milhões, de cima de US $ 2.680,1 milhões em 2023.
- Resultado líquido: US $ 2.097,0 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 1.794,9 milhões no mesmo período de 2023.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
As iniciativas estratégicas são cruciais para sustentar o crescimento:
- Parcerias: As colaborações com os principais operadores de jogos aumentam o valor da propriedade e a eficiência operacional.
- Investimentos de capital: Espera -se que os recentes investimentos de capital no resort veneziano aumentem o aluguel anual por US $ 10,9 milhões.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
A Vici Properties Inc. possui várias vantagens competitivas:
- Portfólio diversificado: Os ativos imobiliários diversificados da empresa incluem propriedades principais na faixa de Las Vegas, que geram aproximadamente 48% de receita de arrendamento.
- Forte posição financeira: Em 30 de setembro de 2024, os ativos totais estão em US $ 44,8 bilhões com passivos totais de US $ 18,4 bilhões, fornecendo uma base sólida para investimentos futuros.
Atividade de originação da dívida imobiliária
A empresa se envolveu em uma originação significativa da dívida imobiliária como parte de sua estratégia de crescimento:
| Nome de investimento | Valor principal máximo (em milhões) | Tipo de investimento | Garantia |
|---|---|---|---|
| Grande empréstimo de mezanina de lobo | $250.0 | Empréstimo de mezanina | Portfólio de Nine Great Wolf Lodge Resorts nos Estados Unidos |
| Chelsea Piers um empréstimo de Madison | $10.0 | Empréstimo garantido sênior | Certos equipamentos do clube de fitness no One Madison Building em Nova York, Nova York, em desenvolvimento |
| Homefield Margaritaville empréstimo | $105.0 | Empréstimo garantido sênior | Margaritaville Resort em Kansas City, Kansas, em desenvolvimento |
O investimento total da dívida imobiliária nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, equivale a US $ 365 milhões.
VICI Properties Inc. (VICI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- VICI Properties Inc. (VICI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of VICI Properties Inc. (VICI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View VICI Properties Inc. (VICI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.