VICI Properties Inc. (VICI) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos VICI Properties Inc. (VICI)
Comprender las fuentes de ingresos de Vici Properties Inc.
Vici Properties Inc. genera sus ingresos principalmente a través de acuerdos de arrendamiento relacionados con su cartera de bienes raíces. Las dos categorías principales de ingresos incluyen:
- Ingresos de arrendamientos de tipo de ventas
- Ingresos de las cuentas por cobrar, préstamos y valores por cobrar de arrendamiento
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Las fuentes de ingresos para las propiedades VICI se detallan en la tabla a continuación:
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) | Varianza de YOY (en miles) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de arrendamientos de tipo de ventas | $518,691 | $500,212 | $18,479 |
| Ingresos de cuentas por cobrar de financiamiento de arrendamiento | $419,115 | $378,502 | $40,613 |
| Otros ingresos | $19,315 | $18,179 | $1,136 |
| Ingresos de golf | $7,548 | $7,425 | $123 |
| Ingresos totales | $964,669 | $904,318 | $60,351 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Vici Properties demostró un crecimiento de ingresos año tras año de 6.67% del tercer trimestre 2023 al tercer trimestre de 2024, con los ingresos totales que aumentan de $ 904.3 millones a $ 964.7 millones.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de varios segmentos a los ingresos totales en el tercer trimestre de 2024 se describe a continuación:
- Ingresos de arrendamientos de tipo de ventas: 53.8%
- Ingresos de las cuentas por cobrar de financiamiento de arrendamiento: 43.4%
- Otros ingresos: 2.0%
- Ingresos de golf: 0.8%
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En el tercer trimestre de 2024, los ingresos totales de arrendamiento aumentaron en $ 42.6 millones En comparación con el tercer trimestre de 2023, impulsado en gran medida por la adquisición de propiedades adicionales y escaladas anuales de alquiler. El desglose de los cambios de ingresos de arrendamiento es el siguiente:
| Componente de ingresos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) | Varianza (en miles) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de arrendamientos de tipo de ventas | $518,691 | $500,212 | $18,479 |
| Ingresos de cuentas por cobrar de financiamiento de arrendamiento | $419,115 | $378,502 | $40,613 |
| Ingresos de arrendamiento total | $901,559 | $858,929 | $42,630 |
Este aumento se atribuyó principalmente a la adquisición del 49.9% restante de la cartera de MGM Grand/Mandalay Bay y los nuevos contratos de arrendamiento establecidos a lo largo de 2023.
En general, Vici Properties Inc. continúa mostrando un sólido crecimiento de los ingresos, respaldado por adquisiciones estratégicas y una gestión eficiente de su extensa cartera de bienes raíces.
Una inmersión profunda en Vici Properties Inc. (VICI) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Vici Properties Inc. Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: A partir del tercer trimestre de 2024, el margen de beneficio bruto se encuentra en 78.5%, en comparación con 76.2% en el tercer trimestre 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el tercer trimestre de 2024 se informa en 65.4%, mostrando un aumento de 63.1% en el mismo período del año pasado.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para el tercer trimestre de 2024 es 47.5%, en comparación con 45.6% en el tercer trimestre de 2023, lo que indica una tendencia positiva en la rentabilidad general.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 78.5% | 76.2% | +2.3% |
| Margen de beneficio operativo | 65.4% | 63.1% | +2.3% |
| Margen de beneficio neto | 47.5% | 45.6% | +1.9% |
Tendencias en rentabilidad: En los últimos cinco trimestres, el margen de beneficio bruto ha demostrado un aumento constante, lo que refleja una mejor eficiencia operativa y el crecimiento de los ingresos. El margen de beneficio operativo también demuestra una tendencia ascendente consistente, indicativa de estrategias efectivas de gestión de costos.
Comparación de la industria: El margen promedio de beneficio bruto para el sector de fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) es aproximadamente 70%, mientras que el margen de beneficio bruto de Vici excede este punto de referencia por 8.5%. El margen de beneficio operativo también es favorable en comparación con el promedio de la industria de 60%.
| Relación | Propiedades vici | Promedio de la industria | Diferencia |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 78.5% | 70% | +8.5% |
| Margen de beneficio operativo | 65.4% | 60% | +5.4% |
| Margen de beneficio neto | 47.5% | 45% | +2.5% |
Análisis de eficiencia operativa: La compañía ha logrado mantener un bajo costo de ingresos, lo que ha contribuido a su fuerte margen bruto. Las estrategias de gestión de costos empleadas, incluida la optimización de flujos de trabajo operativos y la reducción de los gastos generales, han afectado positivamente las métricas de rentabilidad.
A partir del tercer trimestre de 2024, los gastos operativos totales ascendieron a $ 2.3 mil millones, un ligero aumento de $ 2.1 mil millones En el tercer trimestre de 2023, principalmente debido a las mayores inversiones en mejoras de propiedades y actualizaciones de tecnología.
El ingreso neto atribuible a los socios para el tercer trimestre 2024 es $ 741.5 millones, en comparación con $ 562.4 millones en el tercer trimestre de 2023, que representa un aumento de año tras año de 32%.
| Período | Ingresos netos ($ millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|
| P3 2024 | 741.5 | +32% |
| P3 2023 | 562.4 |
Deuda versus capital: cómo Vici Properties Inc. (VICI) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Vici Properties Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda Overview
Al 30 de septiembre de 2024, Vici Properties Inc. reportó una deuda total de $16,743,584 mil, con una tasa de interés promedio ponderada de 4.358%. La estructura de la deuda de la compañía incluye:
| Descripción de la deuda | Madurez | Tasa de interés | Monto principal ($ en miles) | Valor de transporte ($ en miles) |
|---|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio (préstamos CAD) | 31 de marzo de 2026 | CDOR + 0.85% | 148,310 | 148,310 |
| Deuda MGM Grand/Mandalay Bay CMBS | 5 de marzo de 2032 | 3.558% | 3,000,000 | 2,793,787 |
| 5.625% notas | 1 de mayo de 2024 | 5.625% | 1,050,000 | 1,051,280 |
| 3.500% notas | 15 de febrero de 2025 | 3.500% | 750,000 | 749,130 |
| 4.375% notas | 15 de mayo de 2025 | 4.375% | 500,000 | 499,030 |
| 4.625% notas | 15 de junio de 2025 | 4.625% | 800,000 | 795,449 |
| 4.500% Notas | 1 de septiembre de 2026 | 4.500% | 500,000 | 490,274 |
| Deuda total | $16,743,584 |
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
Equidad total: $26,523,072 mil
Relación deuda / capital: 0.63 (calculado como $16,743,584 / $26,523,072)
Esta relación es más baja que el promedio de la industria de aproximadamente 1.0, lo que indica un enfoque conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes
El 18 de marzo de 2024, Vici Properties Inc. completó la emisión de:
- $ 550.0 millones En un monto principal agregado de 5.750% de notas senior con el 1 de abril de 2034.
- $ 500.0 millones En un monto principal agregado de 6.125% de notas senior con el 1 de abril de 2054.
Los ingresos se utilizaron para canjear $ 1,024.2 millones En un monto principal agregado de 5.625% de notas senior con vencimientos el 1 de mayo de 2024.
Calificaciones crediticias
Al 30 de septiembre de 2024, las calificaciones crediticias para Vici Properties Inc. son las siguientes:
- S&P: Bbb
- Moody's: Baa2
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La Compañía mantiene un enfoque equilibrado para el financiamiento, utilizando la deuda y el capital para apoyar las iniciativas de crecimiento. En 2024, Vici crió aproximadamente $ 368.5 millones a través de su programa de oferta en el mercado (cajero automático), vendiendo sobre 11.7 millones de acciones.
Además, tiene compromisos continuos para fondos futuros, incluida $653,883 Mil en futuros compromisos de financiación para inversiones.
Obligaciones de deuda futura
La siguiente tabla describe los pagos principales mínimos futuros de las obligaciones de deuda de VICI:
| Año | Pagos principales mínimos futuros ($ en miles) |
|---|---|
| 2024 (restante) | 0 |
| 2025 | 2,050,000 |
| 2026 | 1,917,704 |
| 2027 | 1,500,000 |
| 2028 | 1,600,000 |
| 2029 | 1,750,000 |
| Después de eso | 8,300,000 |
| Total | $17,117,704 |
Este completo overview de la deuda versus el financiamiento de capital proporciona información crítica sobre la salud financiera y la dirección estratégica de Vici Properties Inc.
Evaluación de la liquidez de Vici Properties Inc. (VICI)
Evaluación de la liquidez de Vici Properties Inc.
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para Vici Properties Inc. al 30 de septiembre de 2024 se encuentra en 3.61, indicando una posición de liquidez robusta. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es 3.61 Además, reflejar una capacidad sólida para cubrir las obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Capital de trabajo (en miles) |
|---|---|---|
| $3,318,185 | $919,184 | $2,399,001 |
Esta figura de capital de trabajo de $2,399,001 Mil demuestra una tendencia favorable, lo que indica que la compañía tiene significativamente más activos corrientes que los pasivos corrientes, lo cual es esencial para mantener la liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los estados de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 reflejan las siguientes tendencias:
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Varianza (en miles) |
|---|---|---|---|
| Proporcionado por actividades operativas | $1,737,401 | $1,604,517 | $132,884 |
| Utilizado en actividades de inversión | ($662,606) | ($1,944,885) | $1,282,279 |
| Utilizado en actividades de financiación | ($1,242,227) | $642,441 | ($1,884,668) |
En general, el efectivo proporcionado por las actividades operativas aumentó por $132,884 mil del año anterior, mientras que el efectivo utilizado en actividades de inversión disminuyó significativamente por $1,282,279 Mil, que indica una mejor gestión de efectivo.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, el saldo de equivalentes de efectivo y efectivo disponibles es $355,667 Mil, con fuentes de liquidez adicionales de la siguiente manera:
| Fuente | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Capacidad bajo la línea de crédito renovable | $2,332,296 |
| Ingresos netos de los acuerdos de venta hacia adelante | $630,222 |
| Liquidez total | $3,318,185 |
Esta liquidez total de $3,318,185 Mil subrayan la posición sólida de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo e invertir en oportunidades de crecimiento.
¿Vici Properties Inc. (VICI) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si Vici Properties Inc. está sobrevaluado o subvaluado, examinaremos las relaciones clave de valoración, las tendencias del precio de las acciones, los rendimientos de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual para VICI Properties Inc. es 15.5. Esto refleja las ganancias por acción (EPS) de $ 1.70 y un precio de acciones de $ 26.25 a partir de los últimos datos comerciales.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio / libro es de 1.6, con un valor en libros por acción de $ 16.50. Esto indica que el mercado valora la compañía en 60% más altos que su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es de 12.4, calculada en función de un valor empresarial de aproximadamente $ 21.7 mil millones y EBITDA de $ 1.75 mil millones para los doce meses finales.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, Vici Properties Inc. ha experimentado las siguientes tendencias del precio de las acciones:
- Hace 12 meses: $ 23.50
- Hace 6 meses: $ 25.00
- Hace 3 meses: $ 26.00
- Precio actual: $ 26.25
Esto representa un aumento del 7.4% durante el año pasado.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos para Vici Properties Inc. es 6.3%, basado en un dividendo anual de $ 1.65 por acción. La relación de pago es aproximadamente el 97% de sus ganancias, lo que indica un fuerte compromiso de devolver el valor a los accionistas.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso del analista actualmente califica a Vici Properties Inc. como un "retención" basado en las siguientes recomendaciones:
- Comprar: 5 analistas
- Hold: 10 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 15.5 |
| Relación p/b | 1.6 |
| EV/EBITDA | 12.4 |
| Precio de las acciones actual | $26.25 |
| Rendimiento de dividendos | 6.3% |
| Relación de pago | 97% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Vici Properties Inc. (VICI)
Los riesgos clave enfrentan Vici Properties Inc.
Vici Properties Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que pueden afectar significativamente su salud financiera.
Competencia de la industria
El sector de fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) es altamente competitivo. VICI compite con otros REIT y empresas de capital privado por oportunidades de adquisición. Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales de VICI se valoraron en $ 44.83 mil millones, con pasivos totales de $ 18.38 mil millones. La competencia por las propiedades de calidad puede aumentar los costos de adquisición y afectar futuras flujos de ingresos.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones, particularmente aquellos que afectan las leyes fiscales o las estructuras de propiedad inmobiliaria, representan un riesgo. Las operaciones de VICI son sensibles a las políticas fiscales que podrían alterar la estructura fiscal de los REIT. La compañía reportó $ 2.1 mil millones en ingresos netos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, lo que podría verse afectado por los cambios en el tratamiento fiscal.
Condiciones de mercado
Las condiciones generales del mercado, incluidas las tasas de interés y el crecimiento económico, pueden influir en el desempeño financiero de VICI. Por ejemplo, el aumento de las tasas de interés podría aumentar los costos de los préstamos. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total de Vici era de $ 16.74 mil millones, con una tasa de interés promedio ponderada de 4.35%. Esta exposición a las fluctuaciones de la tasa de interés representa un riesgo significativo para la rentabilidad.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen la administración de la propiedad y los incumplimientos de los inquilinos. VICI reportó una asignación de $ 740.2 millones para pérdidas crediticias al 30 de septiembre de 2024, lo que refleja posibles incumplimientos de los inquilinos. La compañía debe mantener altas tasas de ocupación y administrar las relaciones de los inquilinos de manera efectiva para mitigar estos riesgos.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros también provienen de la estructura de capital de Vici. La compañía tiene los próximos vencimientos de la deuda, incluidos $ 2.05 mil millones vencidos en 2025 y $ 1.92 mil millones en 2026. No refinanciar esta deuda o asegurar términos favorables podría afectar negativamente los flujos de efectivo y la estabilidad financiera. La siguiente tabla resume las obligaciones de deuda de VICI:
| Año de madurez | Monto principal ($ en millones) | Valor de transporte ($ en millones) | Tasa de interés (%) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2,050 | 2,050 | 3.500 |
| 2026 | 1,917.7 | 1,917.7 | 4.500 |
| 2027 | 1,500 | 1,500 | 5.750 |
| 2028 | 1,600 | 1,600 | 4.500 |
| 2029 | 1,750 | 1,750 | 3.875 |
| Después de eso | 8,300 | 8,300 | Varía |
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, VICI emplea varias estrategias. La compañía administra activamente su cartera de deudas para garantizar que las opciones de refinanciación estén disponibles, con un enfoque en mantener una estructura de capital equilibrada. Al 30 de septiembre de 2024, los equivalentes en efectivo y efectivo de VCIP se situaron en $ 348.65 millones, proporcionando cierta liquidez para abordar las obligaciones a corto plazo. Además, VICI diversifica su base de inquilinos para reducir la dependencia de cualquier fuente única de ingresos.
Perspectivas de crecimiento futuro para Vici Properties Inc. (VICI)
Perspectivas de crecimiento futuro para Vici Properties Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Vici Properties Inc. continúa explorando varias vías para el crecimiento. Los controladores clave incluyen:
- Expansión del mercado: La compañía busca activamente oportunidades para expandir su cartera de bienes raíces, particularmente en los sectores de juego y hospitalidad.
- Adquisiciones: La adquisición del 49.9% restante de interés en el MGM Grand/Mandalay Bay JV agregó activos significativos y potencial de ingresos, consolidando aproximadamente $ 3.0 mil millones en deuda CMBS.
- Inversión de capital veneciano: Un acuerdo de financiación que permite $ 700 millones para inversiones de capital en el resort veneciano, con un rendimiento de 7.25% en alquiler incremental.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se proyecta que el crecimiento de ingresos de la compañía continúe, impulsado por sus estrategias operativas:
- Ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 2,873.2 millones, arriba de $ 2,680.1 millones en 2023.
- Lngresos netos: $ 2,097.0 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1,794.9 millones en el mismo período de 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas son cruciales para mantener el crecimiento:
- Asociaciones: Las colaboraciones con operadores de juegos líderes mejoran el valor de la propiedad y la eficiencia operativa.
- Inversiones de capital: Se espera que las recientes inversiones de capital en el complejo veneciano aumenten el alquiler anual por $ 10.9 millones.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Vici Properties Inc. posee varias ventajas competitivas:
- Cartera diversa: Los activos inmobiliarios diversificados de la compañía incluyen propiedades principales en la tira de Las Vegas, que generan aproximadamente 48% de ingresos de arrendamiento.
- Fuerte posición financiera: Al 30 de septiembre de 2024, los activos totales se encuentran en $ 44.8 mil millones con pasivos totales de $ 18.4 mil millones, proporcionando una base sólida para futuras inversiones.
Actividad de origen de la deuda inmobiliaria
La compañía se ha involucrado en un significativo origen de la deuda inmobiliaria como parte de su estrategia de crecimiento:
| Nombre de inversión | Cantidad principal máxima (en millones) | Tipo de inversión | Colateral |
|---|---|---|---|
| Great Wolf Mezzanine Préstamo | $250.0 | Préstamo entre mezzaninos | Portafolio de nueve resorts de Great Wolf Lodge en los Estados Unidos |
| Chelsea Piers un préstamo Madison | $10.0 | Préstamo asegurado senior | Ciertos equipos del Fitness Club en el edificio One Madison en Nueva York, Nueva York, en desarrollo |
| Préstamo de margaritaville de homefield | $105.0 | Préstamo senior asegurado | Margaritaville Resort en Kansas City, Kansas, en desarrollo |
La inversión total de la deuda inmobiliaria para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 asciende a $ 365 millones.
VICI Properties Inc. (VICI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- VICI Properties Inc. (VICI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of VICI Properties Inc. (VICI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View VICI Properties Inc. (VICI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.