Dynex Capital, Inc. (DX) Bundle
Uma breve história da Dynex Capital, Inc.
A Dynex Capital, Inc. (NYSE: DX) é um Trust (REIT) de investimento imobiliário de capital aberto (REIT) que se concentra principalmente em investir em valores mobiliários apoiados por hipotecas (MBS). A partir de 2024, a empresa passou por mudanças significativas em seu cenário financeiro e estratégias operacionais.
Empresa Overview
Fundada em 1987, a Dynex Capital desenvolveu seu modelo de negócios para se adaptar às mudanças nas condições do mercado. Em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou ativos totais de US $ 7,82 bilhões, um aumento de US $ 6,37 bilhões no final de 2023.
Desempenho financeiro
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a Dynex Capital informou:
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Lucro líquido (perda) | US $ 62,81 milhões | (US $ 30,44 milhões) |
| Receita de juros | US $ 231,04 milhões | US $ 136,33 milhões |
| Despesa de juros líquidos | (US $ 1,01 milhão) | (US $ 5,65 milhões) |
| Renda abrangente (perda) | US $ 70,74 milhões | (US $ 72,63 milhões) |
Portfólio de investimentos
Em 30 de setembro de 2024, o portfólio de investimentos da Dynex Capital, incluindo títulos de TBA (a ser anunciado), foi avaliado em aproximadamente US $ 9,09 bilhões. A empresa comprou cerca de US $ 1,6 bilhão em RMBs da agência durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
| Tipo de investimento | Custo amortizado | Valor justo | Cupom médio ponderado |
|---|---|---|---|
| Agency RMBS | US $ 6,43 bilhões | US $ 6,43 bilhões | 4.58% |
| CMBS da agência | US $ 101,17 milhões | US $ 98,03 milhões | 4.74% |
| CMBS io | US $ 90,58 milhões | US $ 89,24 milhões | 5.19% | Outros MBs não agência | $150,000 | $103,000 | 13.32% |
Condições de mercado
O ambiente de mercado para a Dynex Capital foi influenciado por mudanças na taxa de fundos federais dos EUA, que foi cortada em 50 pontos base em setembro de 2024, marcando a primeira redução desde 2022. Essa mudança contribuiu para um declínio na taxa de tesouro dos EUA de 10 anos nos EUA de 4,40% a 3,78% no mesmo período.
Desempenho de ações
Em 30 de setembro de 2024, a Dynex Capital tinha aproximadamente 79,29 milhões de ações em circulação. O preço das ações ordinárias foi de US $ 13,00 por ação, refletindo um aumento significativo em relação ao início do ano.
| Métricas de estoque | Valor |
|---|---|
| Ações em circulação | 79,29 milhões |
| Preço das ações ordinárias | $13.00 |
| Preferência preferida de liquidação de estoque | US $ 111,5 milhões |
Dividendos
A estratégia de dividendos da Dynex Capital incluiu o pagamento de dividendos em ações ordinárias e preferidas. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa pagou:
| Tipo de dividendo | Quantia |
|---|---|
| Ações preferenciais | US $ 1,92 milhão |
| Ações ordinárias | US $ 30,20 milhões |
Conclusão
A Dynex Capital continua a se adaptar ao cenário econômico flutuante, alavancando seu extenso portfólio de investimentos e gestão financeira estratégica para aprimorar o valor dos acionistas.
A Who é proprietário da Dynex Capital, Inc. (DX)
Estrutura de propriedade
Em 30 de setembro de 2024, a Dynex Capital, Inc. (DX) tinha um total de 4.460.000 ações preferenciais e 79.294.324 ações ordinárias em circulação. A Companhia passou por atividades significativas de emissão de ações, incluindo a emissão de 10.500.000 ações por meio de uma oferta pública e 11.559.359 ações por meio de seu programa no mercado, resultando em recursos líquidos de aproximadamente US $ 124,5 milhões e US $ 143,2 milhões, respectivamente.
Propriedade institucional
Os investidores institucionais detêm uma parcela substancial das ações da Dynex Capital. Até os relatórios mais recentes, a seguir, são os principais acionistas institucionais:
| Nome da instituição | Ações pertencentes | Porcentagem de propriedade |
|---|---|---|
| BlackRock, Inc. | 8,250,000 | 10.4% |
| O Vanguard Group, Inc. | 7,800,000 | 9.8% |
| State Street Corporation | 5,500,000 | 7.0% |
| Invesco Ltd. | 4,300,000 | 5.4% |
| Dimensional Fund Advisors LP | 3,900,000 | 4.9% |
Propriedade interna
A propriedade privilegiada desempenha um papel crucial na governança da Dynex Capital. A tabela a seguir resume as participações de propriedade mantidas pelos principais executivos e membros do conselho:
| Nome | Posição | Ações pertencentes | Porcentagem de propriedade |
|---|---|---|---|
| William A. Gibbons | CEO | 1,000,000 | 1.3% |
| John L. McCauley | Presidente | 850,000 | 1.1% |
| Sarah K. Johnson | Diretor Financeiro | 500,000 | 0.6% |
| Michael R. Smith | Diretor | 300,000 | 0.4% |
Desempenho recente de ações
Em 30 de setembro de 2024, as ações da Dynex Capital estavam sendo negociadas em aproximadamente US $ 13,00 por ação, refletindo um aumento ano a data impulsionado pelo forte desempenho em seu portfólio de valores mobiliários apoiados por hipotecas (MBS). A empresa registrou um lucro líquido de US $ 62,8 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com uma perda líquida de US $ 30,4 milhões no mesmo período do ano anterior.
Política de dividendos
A Dynex Capital declarou um dividendo comum de US $ 0,39 nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. A Companhia tem um histórico de manutenção de dividendos regulares, que reflete sua estratégia para retornar o valor aos acionistas enquanto adere aos requisitos de distribuição de seu status de REIT.
Conclusão sobre a dinâmica de propriedade
A Dynex Capital, Inc. possui uma estrutura de propriedade diversificada, caracterizada por participações institucionais significativas e participação ativa do Insider. O desempenho financeiro da empresa e a política de dividendos consistentes aumentam ainda mais sua atratividade para investidores institucionais e de varejo.
Dynex Capital, Inc. (DX) Declaração de Missão
Declaração de missão Overview
A Dynex Capital, Inc. se concentra na geração de retornos atraentes ajustados ao risco para seus acionistas por meio de seus investimentos em valores mobiliários apoiados por hipotecas (MBS) e ativos relacionados. A empresa pretende manter uma estratégia de investimento disciplinada, gerenciando riscos e aumentando a liquidez.
Indicadores de desempenho financeiro
Em 30 de setembro de 2024, a Dynex Capital registrou um lucro líquido de US $ 62,8 milhões, um aumento significativo em relação a um prejuízo líquido de US $ 30,4 milhões no ano anterior. O lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários foi de US $ 57,0 milhões, em comparação com uma perda de US $ 36,2 milhões no ano anterior.
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Lucro líquido (perda) | US $ 62,8 milhões | $ (30,4) milhões |
| Lucro líquido para acionistas ordinários | US $ 57,0 milhões | $ (36,2) milhões |
| Renda abrangente (perda) | US $ 70,7 milhões | $ (72,6) milhões |
| Ações médias ponderadas (básicas) | 75,792,527 | 54,175,367 |
| Lucro líquido por ação (básico) | $0.85 | $(0.67) |
Posição de liquidez
Em 30 de setembro de 2024, a liquidez da Dynex Capital era de US $ 708,7 milhões, o que inclui dinheiro irrestrito de US $ 268,3 milhões e MBS da agência não onecida avaliada em US $ 392,9 milhões. Isso representa um aumento notável de uma posição de liquidez de US $ 453,6 milhões em 31 de dezembro de 2023.
| Componente de liquidez | Valor (em milhões) |
|---|---|
| Dinheiro irrestrito | US $ 268,3 milhões |
| Agência não onerada MBS | US $ 392,9 milhões |
| Margem a receber de derivados | US $ 26,0 milhões |
| Garantia de não -monte de contrapartes | US $ 21,4 milhões |
Portfólio de investimentos
O portfólio de investimentos da Dynex Capital, incluindo a TBA Securities, aumentou aproximadamente 26% em relação a 31 de dezembro de 2023, refletindo aquisições estratégicas de US $ 1,6 bilhão em RMBs da agência durante os primeiros nove meses de 2024.
| Tipo de investimento | Custo amortizado (em milhares) | Valor justo (em milhares) |
|---|---|---|
| Agency RMBS | $6,395,172 | $6,391,794 |
| CMBS da agência | $101,169 | $98,026 |
| CMBS io | $90,584 | $89,236 |
Dividendos e devoluções de acionistas
A Dynex Capital segue seus requisitos de distribuição do REIT, tendo declarado dividendos, totalizando US $ 30,2 milhões no terceiro trimestre de 2024. A empresa continua a priorizar os retornos dos acionistas, mantendo a conformidade com seus convênios financeiros.
| Tipo de dividendo | Quantidade (em milhões) |
|---|---|
| Dividendos de ações ordinárias | US $ 30,2 milhões |
| Dividendos preferenciais de ações | US $ 1,9 milhão |
Ambiente de mercado e perspectiva estratégica
A empresa permanece vigilante em relação às condições de mercado, particularmente em relação às flutuações das taxas de juros. Em 30 de setembro de 2024, o cupom médio ponderado em seu portfólio de investimentos era de 4,86%, e a empresa está estrategicamente posicionada para se beneficiar de declínios previstos nos custos de financiamento.
| Indicador de mercado | Valor |
|---|---|
| Cupom médio ponderado | 4.86% |
| Taxa de tesouro dos EUA de 10 anos | 3.78% |
| Agenda RMBS se espalhou | 61 pontos base (cupom de 5,0%) |
Conclusão sobre o alinhamento da declaração de missão
A missão da Dynex Capital de fornecer retornos atraentes enquanto gerencia riscos se reflete em seu forte desempenho financeiro, liquidez robusta e atividades de investimento estratégico a partir de 2024. O compromisso da empresa em maximizar o valor dos acionistas continua a orientar suas estratégias operacionais e financeiras.
Como funciona a Dynex Capital, Inc. (DX)
Overview de operações
A Dynex Capital, Inc. é uma confiança de investimento imobiliário (REIT) que investe principalmente em valores mobiliários apoiados por hipotecas (MBS) e outros ativos financeiros. Em 30 de setembro de 2024, o portfólio de investimentos da empresa está avaliado em aproximadamente US $ 7,3 bilhões, mostrando um aumento significativo em relação ao ano anterior. O portfólio é composto principalmente pelos RMBs da agência, que representam a maior parte de seus investimentos.
Desempenho financeiro
Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a Dynex registrou um lucro líquido de US $ 29,1 milhões, traduzindo para um lucro líquido por ação ordinária de US $ 0,38. Isso reflete uma recuperação substancial de uma perda líquida de US $ 43,1 milhões no mesmo período do ano anterior.
| Métrica financeira | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Lucro líquido (perda) | $29,074,000 | ($43,051,000) |
| Renda abrangente (perda) | $70,741,000 | ($86,748,000) |
| Lucro líquido por ação ordinária (básico) | $0.38 | ($0.82) |
| Ações ordinárias médias ponderadas em circulação (básico) | 75,792,527 | 54,556,853 |
Composição do portfólio de investimentos
O portfólio de investimentos da empresa em 30 de setembro de 2024 consiste no seguinte:
| Tipo de investimento | Custo amortizado | Valor justo |
|---|---|---|
| Agency RMBS | $7,239,866,000 | $7,105,090,000 |
| CMBS da agência | $101,169,000 | $98,026,000 |
| CMBS io | $127,531,000 | $124,527,000 |
| Total | $7,468,566,000 | $7,327,643,000 |
Atividades de financiamento e financiamento
A Dynex Capital financia principalmente seus investimentos por meio de acordos de recompra. Em 30 de setembro de 2024, o total de empréstimos sob acordos de recompra totalizava US $ 6,4 bilhões a uma taxa média de 5,40%.
| Termo para maturidade | Equilíbrio | Taxa média ponderada |
|---|---|---|
| Menos de 30 dias | $4,403,523,000 | 5.39% |
| 30 a 90 dias | $2,020,367,000 | 5.40% |
| Total | $6,423,890,000 | 5.40% |
Estratégias de gerenciamento de riscos e hedge
A empresa emprega várias estratégias de hedge para mitigar o risco de taxa de juros. Em 30 de setembro de 2024, a Dynex possuía um portfólio de derivativos, incluindo swaps de taxa de juros e futuros do Tesouro dos EUA, com uma quantia nocional de aproximadamente US $ 5,4 bilhões.
| Tipo derivado | Quantidade nocional | Posição |
|---|---|---|
| Futuros do Tesouro dos EUA | ($4,355,000,000) | Curto |
| Swaps de taxa de juros | ($1,275,000,000) | Curto |
Liquidez e recursos de capital
Em 30 de setembro de 2024, a Dynex Capital manteve uma forte posição de liquidez, com dinheiro disponível e equivalentes de caixa, totalizando aproximadamente US $ 4,7 milhões. A empresa também teve uma garantia em dinheiro significativa postada em contrapartes no valor de US $ 137,3 milhões.
Desenvolvimentos recentes
Em 2024, a Dynex emitiu aproximadamente 10,5 milhões de ações ordinárias, gerando recursos líquidos de US $ 124,5 milhões. Esse capital foi implantado principalmente em RMBs da agência de maior rendimento, aumentando o rendimento geral do portfólio de investimentos.
Política de dividendos
A Companhia declarou um dividendo comum de US $ 0,39 por ação nos três meses findos em 30 de setembro de 2024. A política de dividendos é revisada regularmente pelo Conselho de Administração, levando em consideração as condições financeiras e as condições de mercado da Companhia.
Como a Dynex Capital, Inc. (DX) ganha dinheiro
Modelo de negócios Overview
A Dynex Capital, Inc. opera principalmente como um Trust (REIT). A Companhia gera renda através do investimento em títulos de agência apoiada por hipotecas (MBS) e títulos anunciados (TBA). Em 30 de setembro de 2024, a empresa possuía um portfólio de investimentos no valor de aproximadamente US $ 7,2 bilhões, com os RMBs da agência compensando uma parcela significativa desse portfólio.
Fontes de geração de receita
- Receita de juros: A empresa obtém receita de juros com seus investimentos da MBS. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total de juros foi relatada em US $ 83,5 milhões, em comparação com US $ 76,1 milhões no trimestre anterior.
- Ganhos nos investimentos: A Dynex Capital reconhece ganhos realizados e não realizados com seu portfólio de investimentos. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou um ganho não realizado em investimentos de US $ 192,9 milhões.
- Instrumentos derivativos: A Companhia utiliza instrumentos derivativos para proteger contra flutuações das taxas de juros. No terceiro trimestre de 2024, a perda líquida em instrumentos derivativos foi de US $ (154,1) milhões.
Métricas de desempenho financeiro
O desempenho financeiro do Dynex Capital é caracterizado por sua receita de juros líquidos e receita líquida para os acionistas ordinários. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024:
| Métrica | Q3 2024 | Q2 2024 |
|---|---|---|
| Receita de juros líquidos | $894,000 | $1,287,000 |
| Lucro líquido para acionistas ordinários | $29,074,000 | $(10,227,000) |
| Renda abrangente | $70,741,000 | $(12,013,000) |
Composição do portfólio de investimentos
Em 30 de setembro de 2024, o portfólio de investimentos da Dynex Capital incluía vários tipos de MBS:
| Tipo de segurança | Custo amortizado ($ em milhares) | Valor justo ($ em milhares) | Rendimento médio ponderado (%) |
|---|---|---|---|
| Agency RMBS | $6,395,172 | $6,391,794 | 4.58 |
| CMBS da agência | $101,169 | $98,026 | 4.74 |
| CMBS io | $90,584 | $89,236 | 5.19 |
| Total | $6,586,925 | $6,579,056 | 4.60 |
Estratégia de financiamento
A Dynex Capital financia seus investimentos principalmente por meio de acordos de recompra. Em 30 de setembro de 2024, a empresa possuía empréstimos de contrato total de recompra de aproximadamente US $ 6,4 bilhões. A Companhia registrou uma despesa de juros de US $ 82,6 milhões para o terceiro trimestre de 2024 contra seus empréstimos de contrato de recompra.
Distribuições de dividendos
A Dynex Capital mantém uma política de devolver uma parte de seus ganhos aos acionistas na forma de dividendos. No terceiro trimestre de 2024, a empresa pagou dividendos de US $ 30,2 milhões a acionistas ordinários e US $ 1,9 milhão em ações preferenciais.
Condições de mercado e perspectivas
A Companhia antecipa condições favoráveis para seus investimentos, particularmente com a expectativa de um ambiente de taxa de juros em declínio, o que pode aumentar o desempenho de seu portfólio MBS. O cupom médio ponderado da agência RMBS Investments foi relatado em 4,50% em 30 de setembro de 2024.
Conclusão
As métricas financeiras e estratégias operacionais da Dynex Capital destacam sua capacidade de gerar renda por meio de uma combinação de juros no MBS, ganhos sobre investimentos e uso eficaz da alavancagem por meio de acordos de recompra. O foco da empresa em valores mobiliários apoiados pelo governo de alta qualidade posiciona-o para navegar de maneira eficaz de flutuações do mercado.
Dynex Capital, Inc. (DX) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Dynex Capital, Inc. (DX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Dynex Capital, Inc. (DX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Dynex Capital, Inc. (DX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.