تحليل Allegion plc (ALLE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات Allegion plc (ALLE).

فهم تدفقات إيرادات شركة Allegion plc

تحقق Allegion plc إيرادات من خلال مجموعة متنوعة من المنتجات والخدمات في المقام الأول في قطاع الأمن. يمكن تصنيف تدفقات إيرادات الشركة إلى قسمين رئيسيين: Allegion Americas وAllegion International.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

يوضح الجدول التالي صافي إيرادات شركة Allegion plc للأشهر الثلاثة والتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023، مع تفاصيل الإيرادات من المنتجات والخدمات عبر كلا القطاعين:

للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي الإيرادات:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 5.4% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وكان هذا النمو مدفوعًا بما يلي:

• التسعير: 1.8%
• مقدار: 1.5%
• عمليات الاستحواذ: 1.9%
• أسعار صرف العملات: 0.2%

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 2.7% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، ويعزى ذلك إلى:

• التسعير: 2.9%
• مقدار: (1.3%)
• عمليات الاستحواذ: 1.0%
• أسعار صرف العملات: 0.1%

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ساهم قطاع Allegion Americas 80.9% إلى إجمالي الإيرادات، بينما ساهم قطاع Allegion International 19.1%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت المساهمات: 80.0% و 20.0%، على التوالى.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

وفي قطاع الأمريكتين، ارتفع صافي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بنسبة 5.6% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، ويعود ذلك إلى:

• التسعير: 2.0%
• مقدار: 2.1%
• عمليات الاستحواذ: 1.6%
• أسعار صرف العملات: (0.1%)

أما بالنسبة للقطاع الدولي، فقد ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 4.4%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تحسين الأسعار وعمليات الاستحواذ.

بشكل عام، يعكس نمو الإيرادات مزيجًا من قوة التسعير، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية، وبيئة الصرف الأجنبي المواتية، على الرغم من التحديات المتعلقة بتقلبات الحجم.

نظرة عميقة على ربحية شركة Allegion plc (ALLE).

مقاييس الربحية

يمكن تقييم ربحية الشركة من خلال مقاييس مختلفة بما في ذلك إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح. فيما يلي الأفكار الرئيسية لعام 2024:

هامش الربح الإجمالي

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب هامش إجمالي الربح على النحو التالي:

الربح التشغيلي وهامش التشغيل

وكان الدخل التشغيلي وهامش التشغيل لنفس الفترة كما يلي:

هامش صافي الربح

يعد هامش الربح الصافي مقياسًا مهمًا آخر للربحية:

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

تُظهر مقارنة مقاييس الربحية بمرور الوقت اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا:

• تحسن هامش الربح الإجمالي من 43.4% في عام 2023 إلى 44.3% في عام 2024.
• زاد هامش التشغيل من 19.9% في عام 2023 إلى 21.1% في عام 2024.
• وارتفع هامش صافي الربح من 15.3% في عام 2023 إلى 16.0% في عام 2024.

المقارنة مع متوسطات الصناعة

عند مقارنة نسب الربحية هذه مع متوسطات الصناعة:

• متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة: 40%
• متوسط ​​هامش التشغيل في الصناعة: 18%
• متوسط ​​هامش الربح الصافي للصناعة: 12%

تشير هذه المقارنة إلى أن أداء الشركة أفضل بكثير من نظيراتها في الصناعة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

يمكن قياس الكفاءة التشغيلية من خلال إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:

• انخفضت تكلفة البضائع المباعة كنسبة مئوية من صافي الإيرادات من 56.6% في عام 2023 إلى 55.7% في عام 2024.
• انخفضت المصاريف البيعية والإدارية بشكل طفيف من 23.5% في عام 2023 إلى 23.2% في عام 2024.

وتعكس هذه الأرقام استراتيجيات إدارة التكاليف الفعالة التي ساهمت بشكل إيجابي في الربحية الإجمالية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allegion plc (ALLE) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allegion plc بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون شركة Allegion plc 2,402.1 مليون دولار، زيادة من 2,015.0 مليون دولار في نهاية عام 2023. ويشمل هذا الإجمالي ديونًا طويلة الأجل تبلغ 1,983.2 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 418.9 مليون دولار.

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة تقريبًا 1.52، مما يسلط الضوء على الاعتماد الكبير على تمويل الديون مقارنة بالأسهم. تختلف معايير الصناعة عادةً، ولكن النسبة التي تزيد عن 1.0 غالبًا ما تعتبر أعلى خطورة، مما يشير إلى أن Allegion قد تكون أكثر استدانة من بعض أقرانها.

تشمل إصدارات الديون الأخيرة ما يلي:

• 5.600% سندات ممتازة تستحق في 2034: 400.0 مليون دولار صدر عام 2024
• 3.200% سندات ممتازة تستحق في 2024: 400.0 مليون دولار (تم سداده في 1 أكتوبر 2024)
• سندات ممتازة بنسبة 3.550% تستحق في عام 2027: 400.0 مليون دولار
• سندات ممتازة بنسبة 3.500% تستحق في عام 2029: 400.0 مليون دولار
• سندات ممتازة بفائدة 5.411% تستحق في 2032: 600.0 مليون دولار

ظلت التصنيفات الائتمانية لشركة Allegion مستقرة، مع تصنيف حالي يبلغ با3 من موديز و بي بي بي- من ستاندرد آند بورز، مما يشير إلى مستوى معتدل من مخاطر الائتمان. شاركت الشركة في أنشطة إعادة التمويل، ولا سيما استخدام العائدات من إصدار سندات ممتازة بنسبة 5.600% لسداد السندات الممتازة بنسبة 3.200%.

يتم الحفاظ على التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم من خلال الإدارة الدقيقة للتدفقات النقدية وهيكل رأس المال. أعلنت الشركة عن صافي النقد الناتج عن الأنشطة التمويلية 147.3 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، والتي تضمنت عائدات إصدارات الديون الأخيرة.

بشكل عام، يعكس هيكل رأس مال شركة Allegion plc نهجًا استراتيجيًا للتمويل وموازنة الديون وحقوق الملكية لدعم مبادرات النمو الخاصة بها مع إدارة المخاطر المرتبطة بها.

تقييم سيولة Allegion plc (ALLE).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

النسبة الحالية للشركة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي 1.71، يتم حسابها بقسمة إجمالي الأصول المتداولة 1,862.4 مليون دولار من إجمالي الالتزامات المتداولة 1,091.5 مليون دولار. النسبة السريعة، التي تستثني المخزونات من الأصول المتداولة، هي 1.43، مشتق من 1,412.5 مليون دولار في الأصول السائلة مقسومة على الخصوم المتداولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة ناقص الخصوم المتداولة، يبلغ 770.9 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 281.2 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023. وتشير هذه الزيادة الكبيرة إلى تحسن السيولة والمرونة المالية.

بيانات التدفق النقدي Overview

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 456.0 مليون دولار، مقارنة ب 381.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وترجع هذه الزيادة إلى ارتفاع صافي الأرباح وانخفاض النقد المستخدم لرأس المال العامل.

تظهر التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية صافي تدفق نقدي خارج $(190.2 مليون) في عام 2024، ارتفاعًا من (83.4 مليون دولار) في عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النقد المستخدم في عمليات الاستحواذ وزيادة النفقات الرأسمالية.

وفيما يتعلق بأنشطة التمويل، فإن صافي النقد المقدم هو 147.3 مليون دولار في عام 2024، مقارنة بصافي التدفقات النقدية الخارجة البالغة (219.9 مليون دولار) في عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى عائدات إصدار السندات العليا.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أصبح لدى الشركة نقد وما في حكمه قدره 878.9 مليون دولارمما يشير إلى وضع سيولة قوي. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع الشركة بإمكانية الوصول إلى أ 750 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة، بدون رصيد مستحق، مما يعزز سيولتها.

هل شركة Allegion plc (ALLE) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى نسب مالية مختلفة لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأقل من قيمتها أو مبالغ فيها. ل شركة أليجيون بي إل سي (ALLE)توفر النسب الرئيسية مثل السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الكتاب (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) نظرة ثاقبة لتقييمها.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي أرباح السهم المخففة لشركة Allegion $1.99في حين بلغ سعر السهم حوالي $94.00. وينتج عن ذلك نسبة السعر إلى الربحية البالغة:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 94.00 دولارًا / 1.99 دولارًا ≈ 47.24

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

وتم الإبلاغ عن القيمة الدفترية للسهم الواحد في الشركة $22.00 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وبالتالي، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 94.00 دولارًا أمريكيًا / 22.00 دولارًا أمريكيًا ≈ 4.27

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يتم حساب قيمة مؤسسة Allegion على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 2,402.1 مليون دولار
• النقد والنقد المعادل: 50.0 مليون دولار (تقريبًا)
• القيمة السوقية: 5.3 مليار دولار (تقريبًا)

وبالتالي فإن قيمة المؤسسة هي:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقد = 5,300 مليون دولار + 2,402.1 مليون دولار - 50 مليون دولار ≈ 7,652.1 مليون دولار

بالنسبة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، أعلنت الشركة عن دخل تشغيلي قدره 215.0 مليون دولار للربع الثالث من عام 2024، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة تسعة أشهر تبلغ 596.1 مليون دولار. وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA = 7,652.1 مليون دولار / 596.1 مليون دولار ≈ 12.84

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم Allegion الاتجاهات التالية:

• منذ 12 شهرًا: $85.00
• منذ 6 أشهر: $90.00
• السعر الحالي: $94.00

وقد ارتفعت قيمة السهم تقريبا 10.59% خلال العام الماضي.

عائد الأرباح ونسبة العائد

Allegion لديه أرباح ربع سنوية $0.48 لكل سهم. مع سعر السهم الحالي $94.00، عائد الأرباح هو:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = (0.48 دولار 4) / 94.00 دولار ≈ 2.04%

نسبة الدفع بناءً على آخر ربحية للسهم هي:

نسبة العائد = الأرباح السنوية / ربحية السهم = (0.48 دولار أمريكي) / 1.99 دولار أمريكي ≈ 0.97 أو 97%

إجماع المحللين

اعتبارًا من أكتوبر 2024، كان الإجماع بين المحللين هو:

• شراء: 8
• عقد: 4
• بيع: 1

تصنيف الإجماع هو يشتري مع السعر المستهدف تقريبا $100.00.

جدول ملخص لمقاييس التقييم الرئيسية

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allegion plc (ALLE)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allegion plc

مسابقة الصناعة: تتميز صناعة المنتجات الأمنية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. بلغ صافي إيرادات الشركة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 967.1 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 5.4٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تحسن نشاط التسعير والاستحواذ. ومع ذلك، فإن الحفاظ على مكانتها في السوق وسط الضغوط التنافسية لا يزال يشكل خطراً.

التغييرات التنظيمية: بلغت معدلات ضريبة الدخل الفعلية للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023 10.5% و8.1% على التوالي. وتعزى هذه الزيادة إلى سن حد أدنى عالمي للضريبة في عام 2024. ويمكن أن تؤثر مثل هذه التغييرات التنظيمية على التوقعات المالية والاستراتيجيات التشغيلية.

ظروف السوق: يمكن أن تؤثر فترات الركود الاقتصادي سلبًا على الطلب على المنتجات الأمنية، لا سيما في القطاع غير السكني، الذي شهد توقعات نمو منخفضة الآحاد لعام 2024. وأعلنت الشركة عن صافي إيراداتها من المنتجات غير السكنية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. بنسبة منخفضة من الأرقام الفردية.

المخاطر التشغيلية: وتتحمل الشركة مصاريف تشغيلية كبيرة، حيث بلغت المصاريف البيعية والإدارية 655.7 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وهو ما يمثل 23.2% من الإيرادات. تظل إدارة التكاليف أمرًا بالغ الأهمية في بيئة اقتصادية متقلبة.

المخاطر المالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض المستحقة 2.415 مليار دولار أمريكي، مع مصروفات فائدة قدرها 76.8 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة. وقد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة التكاليف المالية، مما يؤثر على الربحية.

التزامات الدين: لدى الشركة العديد من السندات الممتازة المستحقة، بما في ذلك 400 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة بنسبة 3.200% المستحقة في عام 2024 و600 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة بنسبة 5.411% المستحقة في عام 2032. وتشكل التزامات السداد خطرًا إذا لم تلبي التدفقات النقدية التوقعات.

استراتيجيات التخفيف: وتمتلك الشركة تسهيلات ائتمانية قوية بقيمة 750 مليون دولار لدعم احتياجات السيولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن 878.9 مليون دولار نقدًا وما يعادله، مما يشير إلى وضع سيولة قوي للتغلب على فترات الركود المحتملة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Allegion plc (ALLE)

آفاق النمو المستقبلية لشركة Allegion plc

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على تعزيز عروض منتجاتها الأمنية الإلكترونية. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض صافي الإيرادات من منتجات الأمان الإلكترونية في قطاع Allegion Americas بنسبة عالية من خانة الآحاد مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، بعد نمو بنسبة عالية في العام السابق .
• توسعات السوق: أعلن قطاع Allegion International عن إيرادات صافية قدرها 184.7 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بزيادة قدرها 4.4٪ مقارنة بـ 177.0 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. ويعزى هذا النمو إلى عمليات الاستحواذ وأسعار صرف العملات المواتية.
• عمليات الاستحواذ: في عام 2024، استحوذت Allegion على العديد من الشركات بما في ذلك Boss Door Controls في المملكة المتحدة، وMontajes Electronicos Dorcas في إسبانيا، وKrieger Specialty Products في الولايات المتحدة، وUnicel Architectural Corp. في كندا، والتي من المتوقع أن تعزز عروض المنتجات والوصول إلى السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 2.7%، أو 73.2 مليون دولار أمريكي، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وكان هذا النمو مدفوعًا بما يلي:

بلغ صافي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 967.1 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة بنسبة 5.4٪ من 917.9 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

تركز مبادرات Allegion الإستراتيجية على تعزيز الكفاءة التشغيلية وتوسيع مجموعة منتجاتها من خلال الحلول القائمة على التكنولوجيا. وتستكشف الشركة أيضًا الشراكات التي تستفيد من قدراتها التكنولوجية لتبسيط التكامل مع الأنظمة الحالية. ويتجلى ذلك في توجههم نحو الأقفال الإلكترونية والمكهربة، التي تكتسب زخمًا في كل من الأسواق السكنية والتجارية.

المزايا التنافسية

• التعرف على العلامة التجارية: تحتفظ العلامات التجارية الراسخة لشركة Allegion، مثل Schlage وVon Duprin، بمكانة قوية في السوق عبر مختلف القطاعات، بما في ذلك الأسواق السكنية والتجارية والمؤسسية.
• البصمة العالمية: ومن خلال عملياتها في أكثر من 130 دولة، تتيح شبكة التوزيع الواسعة لشركة Allegion اختراقًا كبيرًا للسوق والوصول إلى العملاء.
• الابتكار والبحث والتطوير: وينعكس الالتزام بالابتكار في نفقات الشركة على البحث والتطوير، والتي تركز على تطوير حلول أمنية من الجيل التالي تلبي احتياجات العملاء المتطورة.

بشكل عام، تتمتع Allegion بموقع استراتيجي للاستفادة من فرص النمو من خلال الابتكار المستمر والتوسع في السوق وعمليات الاستحواذ المستهدفة، والتي من المتوقع أن تعزز أدائها المالي في السنوات القادمة.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Allegion plc (ALLE) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Allegion plc (ALLE)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Allegion plc (ALLE)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.