Bath & Body Works, Inc. (BBWI) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI).
فهم تدفقات إيرادات شركة Bath & Body Works, Inc
يعتمد الأداء المالي لشركة Bath & Body Works, Inc. إلى حد كبير على مصادر إيراداتها المتنوعة، والتي يمكن تصنيفها إلى عدة مصادر أساسية: مبيعات المنتجات من خلال المتاجر، والمبيعات المباشرة عبر الإنترنت، والمبيعات الدولية. يتطرق هذا الفصل إلى تحليل الإيرادات لعام 2024، مع تسليط الضوء على الأرقام والاتجاهات الرئيسية.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| مصدر الإيرادات | الربع الثاني من عام 2024 (بالملايين) | الربع الثاني من عام 2023 (بالملايين) | منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024 (بالملايين) | منذ بداية العام وحتى تاريخه 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|---|---|
| المتاجر - الولايات المتحدة وكندا | $1,140 | $1,144 | $2,205 | $2,177 |
| مباشر - الولايات المتحدة وكندا | $297 | $329 | $558 | $609 |
| دولي | $89 | $86 | $147 | $169 |
| إجمالي صافي المبيعات | $1,526 | $1,559 | $2,910 | $2,955 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وفي الربع الثاني من عام 2024، انخفض إجمالي صافي المبيعات بنسبة 2.1% مقارنة بالربع الثاني من عام 2023. ويعزى هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى أ 9.7% انخفاض المبيعات المباشرة، وهو ما يعكس التغيرات في سلوك الشراء لدى المستهلك والتحول نحو خيارات الاستلام من المتجر. منذ بداية العام وحتى الآن، انخفض إجمالي صافي المبيعات بنسبة 1.5%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
بالنسبة لعام 2024 حتى تاريخه، شكلت مبيعات المتاجر في الولايات المتحدة وكندا ما يقرب من 75.8% من إجمالي صافي المبيعات، في حين ساهمت المبيعات المباشرة بحوالي 19.1%، وشكلت المبيعات الدولية الباقي 5.1%.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
والجدير بالذكر أن قطاع المبيعات المباشرة شهد انخفاضًا كبيرًا 8.4% على أساس سنوي، مما يعكس تحولًا في تفضيل المستهلك نحو نموذج الشراء عبر الإنترنت والاستلام من المتجر (BOPIS)، والذي يتم تسجيله ضمن مبيعات المتجر. وقد أدى هذا التحول إلى أ 1.3% زيادة في مبيعات المتجر، مما يشير إلى استجابة إيجابية لتجارب الشراء داخل المتجر.
كما انخفضت المبيعات الدولية بنسبة 13.1% منذ بداية العام حتى الآن، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض شحنات الجملة إلى شركاء الامتياز، خاصة في الشرق الأوسط، حيث يقومون بإدارة مستويات مخزونهم.
باختصار، يعكس تحليل إيرادات شركة Bath & Body Works, Inc. في عام 2024 تفاعلًا معقدًا بين سلوكيات المستهلك المتغيرة، والتحولات الإستراتيجية في قنوات البيع، والتقلبات في أداء المبيعات الدولية.
نظرة عميقة على ربحية شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI).
نظرة عميقة على ربحية شركة Bath & Body Works, Inc.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
وفي الربع الثاني من عام 2024، بلغ إجمالي الربح 626 مليون دولار أمريكي، بهامش ربح إجمالي 41.0%، مقارنة بـ 39.9% في الربع الثاني من عام 2023. وبلغ إجمالي الربح منذ بداية العام حتى تاريخه 1.233 مليار دولار أمريكي، مع إجمالي ربح هامش 42.4%، ارتفاعاً من 41.2% في العام السابق.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وانخفض صافي المبيعات للربع الثاني من عام 2024 بنسبة 2.1% إلى 1.526 مليار دولار، مقارنة بـ 1.559 مليار دولار في الربع نفسه من عام 2023. وبلغ صافي المبيعات منذ بداية العام حتى تاريخه 2.910 مليار دولار، بانخفاض 1.5% من 2.955 مليار دولار في عام 2023.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
بلغ الدخل التشغيلي للربع الثاني من عام 2024 183 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل هامش دخل تشغيلي بنسبة 12.0%، والذي ظل ثابتًا مقارنة بالربع نفسه من عام 2023. وبلغ الدخل التشغيلي حتى تاريخه 370 مليون دولار أمريكي، وهو ما يترجم إلى دخل تشغيلي هامش 12.7%، أعلى قليلاً من متوسط الصناعة البالغ 12%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وبلغت المصاريف العمومية والإدارية والتشغيلية للمخازن خلال الربع الثاني من عام 2024، 443 مليون دولار، أي ما نسبته 29.1% من صافي المبيعات، مقابل 434 مليون دولار أو 27.8% في الربع الثاني من عام 2023. إلى 863 مليون دولار، وهو ما يمثل 29.6% من صافي المبيعات، مقارنة بـ 28.7% في العام السابق.
| المقاييس | الربع الثاني 2024 | الربع الثاني 2023 | من العام حتى تاريخه 2024 | من العام حتى تاريخه 2023 |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي الربح (مليون دولار) | 626 | 622 | 1,233 | 1,218 |
| هامش الربح الإجمالي (%) | 41.0 | 39.9 | 42.4 | 41.2 |
| الدخل التشغيلي (مليون دولار) | 183 | 188 | 370 | 369 |
| هامش التشغيل (%) | 12.0 | 12.0 | 12.7 | 12.5 |
| صافي الدخل (مليون دولار) | 152 | 99 | 239 | 180 |
| صافي الهامش (%) | 9.9 | 6.3 | 8.2 | 6.1 |
وفي الربع الثاني من عام 2024، بلغ صافي الدخل 152 مليون دولار أمريكي، مما أدى إلى هامش صافي ربح قدره 9.9%، ارتفاعًا من 6.3% في الربع الثاني من عام 2023. وارتفع صافي الدخل منذ بداية العام إلى 239 مليون دولار أمريكي، مع هامش صافي ربح قدره 8.2% مقارنة مع 6.1% في العام السابق.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Bath & Body Works, Inc. بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 4.194 مليار دولار، والذي يتضمن 313 مليون دولار في الديون الحالية و 3.881 مليار دولار في الديون طويلة الأجل، صافي الجزء الحالي.
تكوين الديون
| نوع الدين | المبلغ المستحق (بالملايين) | سعر الفائدة | تاريخ الاستحقاق |
|---|---|---|---|
| ملاحظات 2025 | $314 | 9.375% | يوليو 2025 |
| ملاحظات 2027 | $284 | 6.694% | يناير 2027 |
| ملاحظات 2028 | $444 | 5.250% | فبراير 2028 |
| 2029 ملاحظات | $482 | 7.500% | يونيو 2029 |
| ملاحظات 2030 | $844 | 6.625% | أكتوبر 2030 |
| ملاحظات 2035 | $802 | 6.875% | نوفمبر 2035 |
| 2036 ملاحظات | $575 | 6.750% | يوليو 2036 |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة تقريبًا 4.75، محسوبة باستخدام إجمالي الديون 4.194 مليار دولار وإجمالي حقوق الملكية تقريبًا 884 مليون دولار اعتبارًا من 3 أغسطس 2024. وتشير هذه النسبة إلى اعتماد أكبر على تمويل الديون مقارنة بالأسهم، وهو أمر مهم عند مقارنته بمتوسط قطاع التجزئة البالغ حوالي 1.5.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
وفي عام 2024 تم إعادة شراء الشركة وإطفائها 200 مليون دولار من سنداتها الممتازة المعلقة، مما أدى إلى تخفيض إجمالي الديون. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة تسهيلات ائتمانية متجددة مدعومة بالأصول مع التزامات إجمالية قدرها 750 مليون دولار تنتهي صلاحيتها في أغسطس 2026، مع عدم وجود قروض مستحقة اعتبارًا من 3 أغسطس 2024.
التصنيفات الائتمانية
تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره ب2 من موديز و ب+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة ولكنه يسلط الضوء على المخاطر المرتبطة بمستويات ديونها.
موازنة الديون وتمويل الأسهم
تقوم الشركة بموازنة تمويل ديونها مع تمويل الأسهم من خلال برامج إعادة شراء الأسهم. في عام 2024، أعيد شراؤها 5.763 مليون سهم لحوالي 249 مليون دولار. وتساعد هذه الاستراتيجية على إدارة تخفيف الأسهم مع الاستفادة من مبادرات الدين من أجل النمو.
تقييم سيولة شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI).
تقييم السيولة لدى شركة باث آند بودي وركس
النسب الحالية والسريعة
تبلغ النسبة الحالية لشركة Bath & Body Works, Inc. اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، 1.11، محسوبة على أنها أصول متداولة تبلغ 1.666 مليار دولار مقسومة على الالتزامات المتداولة البالغة 1.497 مليار دولار. وتبلغ نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزونات، 0.78، حيث تبلغ الأصول السريعة (الأصول المتداولة ناقص المخزونات) 803 ملايين دولار مقابل الخصوم المتداولة البالغة 1.497 مليار دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، بلغ رأس المال العامل 169 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 826 مليون دولار أمريكي في 3 فبراير 2024. ويشير هذا الانخفاض إلى تشديد وضع السيولة، بسبب زيادة الالتزامات المتداولة. وانخفض إجمالي الأصول المتداولة من 2.115 مليار دولار إلى 1.666 مليار دولار، فيما ارتفعت المطلوبات المتداولة من 1.289 مليار دولار إلى 1.497 مليار دولار.
بيانات التدفق النقدي Overview
تشير قوائم التدفق النقدي للعام 2024 حتى تاريخه إلى ما يلي:
| نشاط التدفق النقدي | منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024 (بالملايين) | منذ بداية العام وحتى تاريخه 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| النقد والنقد المعادل، بداية العام | $1,084 | $1,232 |
| صافي التدفقات النقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية | $30 | $77 |
| صافي التدفقات النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية | ($40) | ($176) |
| صافي التدفقات النقدية المستخدمة في أنشطة التمويل | ($560) | ($343) |
| النقد والنقد المعادل، نهاية الفترة | $514 | $790 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وتتجلى المخاوف المتعلقة بالسيولة في الانخفاض الكبير في النقد وما في حكمه من 1.084 مليار دولار في بداية العام إلى 514 مليون دولار في نهاية الفترة. وبلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 560 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى عمليات إعادة شراء الأسهم وإطفاء الديون. ومع ذلك، تحتفظ الشركة بتسهيلات ائتمانية متجددة مدعومة بالأصول مع توافر قدره 651 مليون دولار، مما يوفر حاجزًا ضد مخاطر السيولة.
بالإضافة إلى ذلك، لا يزال التدفق النقدي للشركة من الأنشطة التشغيلية إيجابيًا، على الرغم من انخفاضه إلى 30 مليون دولار أمريكي في عام 2024 مقارنة بـ 77 مليون دولار أمريكي في عام 2023، مما يشير إلى استمرار توليد النقد التشغيلي على الرغم من التحديات.
هل شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI)، سنقوم بتحليل العديد من المقاييس المالية الرئيسية بما في ذلك نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة- نسب إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وتقييمات إجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية لشركة Bath & Body Works, Inc 16.5. هذا الرقم مشتق من ربحية السهم (EPS) لمدة اثني عشر شهرًا $2.76.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تم الإبلاغ عن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 4.2، مع احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد $10.50.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA حاليًا 10.8، بناءً على قيمة المؤسسة تقريبًا 12.0 مليار دولار و EBITDA من 1.11 مليار دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:
- منذ 12 شهرًا: $45.00
- السعر الحالي (اعتبارًا من أغسطس 2024): $45.50
- أعلى مستوى خلال 52 أسبوع: $55.00
- أدنى مستوى خلال 52 أسبوع: $38.00
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 0.88%، مع دفع أرباح سنوية قدرها $0.40 لكل سهم. يتم احتساب نسبة الدفع في 14.5% على أساس الأرباح الحالية.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
تقييمات إجماع المحللين لشركة Bath & Body Works, Inc. هي كما يلي:
- يشتري: 10 محللين
- يمسك: 8 محللين
- يبيع: 2 محللين
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 16.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 4.2 |
| نسبة EV/EBITDA | 10.8 |
| سعر السهم الحالي | $45.50 |
| عائد الأرباح | 0.88% |
| نسبة الدفع | 14.5% |
| محلل شراء التقييمات | 10 |
| محلل عقد التقييمات | 8 |
| محلل بيع التقييمات | 2 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Bath & Body Works, Inc.
تواجه شركة Bath & Body Works, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة داخل قطاعي البيع بالتجزئة والعناية الشخصية، والتغييرات التنظيمية، وتقلب ظروف السوق.
مسابقة الصناعة
ويتميز قطاع التجزئة، وخاصة في منتجات العناية الشخصية، بالمنافسة الشديدة. ويشمل ذلك المنافسة من العلامات التجارية الراسخة والوافدين الجدد، مما قد يضغط على حصة السوق واستراتيجيات التسعير. وفي الربع الثاني من عام 2024، انخفض صافي المبيعات بمقدار 33 مليون دولار بنسبة 2.1%، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، مما يشير إلى تأثير الضغوط التنافسية.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤدي التغييرات في اللوائح المتعلقة بسلامة المنتجات ووضع العلامات والمعايير البيئية إلى فرض تكاليف إضافية وتعقيدات تشغيلية. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية لتجنب العقوبات والحفاظ على الوصول إلى الأسواق. قد يؤدي عدم الامتثال إلى فرض غرامات وإلحاق الضرر بسمعة العلامة التجارية، مما يؤثر على إجمالي المبيعات والربحية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في الفئات التقديرية، بما في ذلك منتجات العناية الشخصية. منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024، انخفض صافي المبيعات المباشرة في أمريكا الشمالية بمقدار 51 مليون دولار، أو 8.4%، مما يعكس تحولًا في سلوك المستهلك وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد، والتي يمكن أن تؤثر على مستويات المخزون وتوافر المنتج. اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، بلغ إجمالي المخزونات 863 مليون دولار، بزيادة من 710 مليون دولار في فبراير 2024، مما يشير إلى احتمال زيادة المخزون أو عدم كفاءة سلسلة التوريد.
المخاطر المالية
وترتبط المخاطر المالية بارتفاع مستويات الديون وتقلبات أسعار الفائدة. اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، بلغ إجمالي الدين 4.194 مليار دولار، مع صافي إجمالي الديون طويلة الأجل من الجزء الحالي عند 3.881 مليار دولار. تكبدت الشركة مصاريف فوائد بقيمة 159 مليون دولار حتى عام 2024.
استراتيجيات التخفيف
تسعى الشركة بنشاط إلى اتباع استراتيجيات تحسين التكلفة، مستهدفة تحقيق وفورات سنوية بقيمة 280 مليون دولار أمريكي عبر إجمالي الأرباح ونفقات التشغيل. وفي عام 2023، حققت الشركة تخفيضات في التكاليف بنحو 150 مليون دولار، ومن المتوقع أن تستمر في عام 2024.
| نوع المخاطرة | وصف | التأثير الحالي | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة الشديدة التي تؤثر على حصة السوق | وانخفض صافي المبيعات بمقدار 33 مليون دولار، أو 2.1%. | تعزيز عروض المنتجات وجهود التسويق |
| التغييرات التنظيمية | الامتثال لسلامة المنتج واللوائح البيئية | الغرامات المحتملة والتكاليف التشغيلية | عمليات تدقيق الامتثال والتدريب المنتظمة |
| ظروف السوق | الركود الاقتصادي يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي | انخفض صافي المبيعات المباشرة بمقدار 51 مليون دولار أو 8.4% | تنويع خطوط الإنتاج والاستراتيجيات الترويجية |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد التي تؤثر على المخزون | إجمالي المخزونات 863 مليون دولار | تعزيز العلاقات مع الموردين والخدمات اللوجستية |
| المخاطر المالية | ارتفاع مستويات الديون وتقلبات أسعار الفائدة | إجمالي الديون 4.194 مليار دولار، ومصروفات الفوائد 159 مليون دولار | إعادة تمويل الديون ومراقبة أسعار الفائدة |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Bath & Body Works, Inc. (BBWI)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Bath & Body Works, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على ابتكارات المنتجات والتوسعات في السوق والشراكات الإستراتيجية لدفع النمو في عام 2024. وتشمل المبادرات الأخيرة التوسع في فئات المنتجات الجديدة مثل منتجات العناية بالرجل والعناية بالشعر وغسيل الملابس، والتي من المتوقع أن تجتذب شرائح متنوعة من العملاء.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
منذ بداية العام وحتى تاريخه 2024، بلغ إجمالي صافي المبيعات 2.910 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.5% من 2.955 مليار دولار في عام 2023. وتستهدف الشركة زيادة في الإيرادات تقريبًا 3-5% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مدفوعًا بإطلاق منتجات جديدة وجهود تسويقية معززة.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
ويجري استكشاف الشراكات الاستراتيجية لتعزيز قنوات التوزيع، وخاصة في الأسواق الدولية حيث انخفض صافي المبيعات بنسبة 13.1% سنة بعد سنة. وتستثمر الشركة أيضًا في التسويق الرقمي ومنصات التجارة الإلكترونية لتعزيز المبيعات المباشرة، والتي انخفضت 8.4% من عام 2024 مقارنة بالعام السابق.
المزايا التنافسية
وتحافظ الشركة على ولاء قوي لعلامتها التجارية وقاعدة واسعة من العملاء، مدعومة ببرنامج ولاء فعال. اعتبارًا من 3 أغسطس 2024، عملت الشركة 1,872 إجمالي المتاجر، أعلى من 1,850 في بداية العام، مما يشير إلى التركيز الاستراتيجي على التواجد الفعلي بالإضافة إلى قدرات المبيعات عبر الإنترنت.
| متري | من العام حتى تاريخه 2024 | من العام حتى تاريخه 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي صافي المبيعات | 2.910 مليار دولار | 2.955 مليار دولار | -1.5% |
| صافي المبيعات المباشرة | 558 مليون دولار | 609 مليون دولار | -8.4% |
| صافي المبيعات الدولية | 147 مليون دولار | 169 مليون دولار | -13.1% |
| عدد المتاجر | 1,872 | 1,850 | 1.2% |
| معدل الربح الإجمالي | 42.4% | 41.2% | +1.2% |
مبادرات تحسين التكلفة
وتستهدف الشركة تحقيق وفورات في التكاليف السنوية 280 مليون دولار، مع ما يقرب من 130 مليون دولار المتوقع في السنة المالية 2024 وحدها. وبلغت وفورات التكلفة المحققة في الربع الثاني من عام 2024 40 مليون دولار.
استنتاج بشأن فرص النمو
بشكل عام، تتمتع الشركة بوضع جيد للاستفادة من مزاياها التنافسية ومبادراتها الإستراتيجية لتعزيز النمو وتعزيز قيمة المساهمين في عام 2024 وما بعده.
Bath & Body Works, Inc. (BBWI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support