تحليل شركة هنتنغتون إنغالز للصناعات (HII) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII).

فهم تدفقات الإيرادات لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc

تحقق شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. إيرادات من خلال قطاعات متعددة، مقسمة بشكل أساسي إلى ثلاثة مجالات رئيسية: Ingalls وNewport News وMission Technologies. ولكل قطاع مصادر إيرادات مميزة، مما يساهم في الأداء المالي العام للشركة.

توزيع الإيرادات حسب القطاع

وكانت أرقام الإيرادات لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:

معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي

تشير معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي إلى تباين الأداء عبر القطاعات. وفي حين شهدت شركتا إنجالس ونيوبورت نيوز انخفاضات خلال فترة الثلاثة أشهر، أظهرت شركة Mission Technologies نموًا. بالنسبة للمقارنة لمدة تسعة أشهر، أبلغت شركتا Ingalls وMission Technologies عن زيادات، في حين شهدت Newport News انخفاضًا طفيفًا.

مساهمة قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية

وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت المساهمات في إجمالي الإيرادات كما يلي:

• إينغلس: 24%
• نيوبورت نيوز: 51%
• تقنيات المهمة: 26%

وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ظلت المساهمات ثابتة:

• إينغلس: 24%
• نيوبورت نيوز: 51%
• تقنيات المهمة: 26%

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

ويشير تحليل الإيرادات إلى تغييرات كبيرة مدفوعة في المقام الأول بالأداء التشغيلي وتعديلات العقود. واجهت شركة Ingalls انخفاضًا بسبب انخفاض أحجام السفن الهجومية البرمائية، بينما أبلغت Newport News عن انخفاض الإيرادات بسبب التعديلات التراكمية في برنامج الغواصات من فئة Virginia. وعلى العكس من ذلك، شهدت شركة Mission Technologies زيادة في الإيرادات، ويُعزى ذلك إلى ارتفاع حجم الخدمة في C5ISR وCEW&S.

بشكل عام، بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة حتى 30 سبتمبر 2024 49.4 مليار دولارمما يعكس إمكانات الإيرادات المستقبلية القوية في جميع القطاعات.

نظرة عميقة على ربحية شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII).

نظرة عميقة على ربحية شركة Huntington Ingalls Industries, Inc

هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 19.4%، مقارنة ب 19.1% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 5.0%، أسفل من 5.6% في نفس الفترة من عام 2023.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 5.0%، وهو ما يعكس زيادة من 4.9% في نفس الفترة من عام 2023.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدى السنوات الثلاث الماضية، أظهر هامش الربح الإجمالي زيادة مطردة، حيث كانت القيم التالية:

• 2022: 18.5%
• 2023: 19.1%
• 2024: 19.4%

أظهر هامش الربح التشغيلي انخفاضًا من 5.6% في عام 2023 إلى 5.0% في عام 2024، مما يشير إلى التحديات في الكفاءة التشغيلية.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

متوسط ​​نسب الربحية لصناعة الدفاع هي:

• هامش الربح الإجمالي: 20.0%
• هامش الربح التشغيلي: 6.0%
• هامش صافي الربح: 5.5%

وبالمقارنة مع هذه المتوسطات، تشير نسب ربحية الشركة إلى موقع تنافسي، لا سيما في هامش الربح الإجمالي، على الرغم من وجود مجال للتحسن في هامش الربح التشغيلي.

تحليل الكفاءة التشغيلية

إدارة التكاليف: بلغت تكلفة المبيعات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 6.8 مليار دولار، مقارنة ب 6.3 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس أ زيادة 8% في التكاليف.

اتجاهات هامش الربح الإجمالي: بلغ هامش الربح الإجمالي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 19.4%، بانخفاض طفيف من 20.1% في نفس الفترة من عام 2023.

باختصار، في حين أن هوامش الربح الإجمالي آخذة في التحسن، تواجه الشركة تحديات في إدارة التكاليف التشغيلية بشكل فعال، مما يؤدي إلى انخفاض هوامش الربح التشغيلي.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ 6,879 مليون دولار، والتي تشمل كلا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. كان الجزء الحالي من الديون قصيرة الأجل والجزء الحالي من الديون طويلة الأجل 898 مليون دولاربينما بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 1,709 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية، وهي مقياس حاسم لتقييم النفوذ المالي، على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 2,607 مليون دولار (قصيرة الأجل + طويلة الأجل)
• إجمالي حقوق الملكية: 4,203 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.62

تشير هذه النسبة إلى اتباع نهج متوازن في التمويل، مع احتفاظ الشركة برافعة مالية أقل مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ تقريبًا 1.0.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

في سبتمبر 2024، قامت الشركة بتعديل وإعادة صياغة قائمتها 1.5 مليار دولار التسهيلات الائتمانية، وزيادة القدرة على 1.7 مليار دولار وتمديد أجل الاستحقاق لمدة خمس سنوات. يتمتع التسهيل بمعدل فائدة متغير بناءً على سعر التمويل لليلة واحدة المضمونة (SOFR) بالإضافة إلى هامش فائدة يتراوح من 1.225% ل 2.100% اعتمادا على التصنيف الائتماني للشركة.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حافظت الشركة على تصنيف ائتماني يسمح بانتشار 1.475% على المبالغ المسحوبة.

تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم

استخدمت الشركة تاريخياً مزيجاً من الديون والأسهم لتمويل عملياتها ونموها. الزيادة الأخيرة في برنامج الأوراق التجارية من 1 مليار دولار ل 1.7 مليار دولار يوضح التركيز الاستراتيجي على تعزيز السيولة من خلال الديون.

ومن حيث حقوق الملكية، أعلنت الشركة عن أرباح محتجزة قدرها 5,026 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس قدرتها على إعادة استثمار الأرباح مرة أخرى في الأعمال.

وبشكل عام، تحافظ الشركة على توازن استراتيجي بين الديون وحقوق الملكية، حيث تستفيد من كليهما لدعم احتياجاتها التشغيلية ومبادرات النمو.

تقييم سيولة شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII).

تقييم السيولة لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية 0.79، مما يعكس الأصول المتداولة 2,629 مليون دولار والالتزامات المتداولة 3,336 مليون دولار.

نسبة سريعة: وكانت النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، تقريبية 0.76، محسوبة باستخدام النقد وما في حكمه 10 ملايين دولار، حسابات القبض 436 مليون دولار، وأصول العقد 1,714 مليون دولار.

اتجاهات رأس المال العامل: انخفض رأس المال العامل من 848 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023 إلى (707 مليون دولار) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى التحول نحو وضع سلبي لرأس المال العامل مدفوعًا بزيادة الديون قصيرة الأجل والالتزامات المتداولة.

التدفق النقدي Overview:

• التدفق النقدي التشغيلي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية 2 مليون دولار، انخفاض كبير من 408 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
• التدفق النقدي الاستثماري: وارتفعت النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية إلى 238 مليون دولار في عام 2024 من 111 مليون دولار في عام 2023، مدفوعة بزيادة النفقات الرأسمالية.
• التدفق النقدي التمويلي: وانخفضت النقدية المستخدمة في أنشطة التمويل إلى 184 مليون دولار في عام 2024 مقارنة ب 655 مليون دولار في عام 2023، نتيجة لزيادة عائدات برنامج الأوراق التجارية.

مخاوف السيولة المحتملة: تواجه الشركة تحديات سيولة محتملة بسبب رأس المال العامل السلبي وانخفاض التدفق النقدي التشغيلي. ويثير الاعتماد على آليات التمويل قصيرة الأجل، مثل الأوراق التجارية، مخاوف بشأن استدامة مستويات السيولة في المستقبل.

نقاط القوة: وعلى الرغم من المخاوف المتعلقة بالسيولة، حافظت الشركة على تراكم قوي من 49.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يوفر وسادة للتدفقات النقدية المستقبلية والاستقرار التشغيلي.

هل شركة هنتنغتون إنغالز للصناعات (HII) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

يمكن تقييم تقييم الشركة من خلال مقاييس مالية مختلفة مثل نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، ونسب قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). فيما يلي نظرة شاملة على هذه المقاييس الخاصة بالشركة قيد المراجعة.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية عن طريق قسمة سعر السهم الحالي على ربحية السهم (EPS). اعتبارًا من أحدث البيانات، يبلغ سعر السهم 170.00 دولارًا أمريكيًا، ويبلغ ربحية السهم المخففة للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) 10.81 دولارًا أمريكيًا. وبالتالي فإن نسبة السعر إلى الربح هي:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 170.00 دولارًا أمريكيًا / 10.81 دولارًا أمريكيًا = 15.72 دولارًا

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم تحديد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عن طريق قسمة سعر السهم على القيمة الدفترية للسهم. يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد بقسمة إجمالي حقوق الملكية على عدد الأسهم القائمة. بإجمالي حقوق ملكية يبلغ 4.203 مليار دولار أمريكي و39.129 مليون سهم قائم، تبلغ القيمة الدفترية للسهم الواحد:

القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 4,203 مليون دولار / 39.129 مليون = 107.00 دولار

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 170.00 دولارًا أمريكيًا / 107.00 دولارًا أمريكيًا = 1.59

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

توفر هذه النسبة نظرة ثاقبة لتقييم الشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء. يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) كقيمة سوقية بالإضافة إلى إجمالي الدين مطروحًا منه النقد وما يعادله. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون 1.709 مليار دولار، والنقد 10 ملايين دولار. وبالتالي فإن EV هو:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقد = (170.00 39.129 مليون دولار) + 1.709 مليار دولار - 10 مليون دولار = 7.798 مليار دولار

بافتراض أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 470 مليون دولار (أحدث دخل تشغيلي)، فإن نسبة EV إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هي:

قيمة رأس المال/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = قيمة رأس المال / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 7.798 مليار دولار / 470 مليون دولار = 16.60

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم اتجاهًا على النحو التالي:

عائد الأرباح ونسب الدفع

أعلنت الشركة عن توزيع أرباح بقيمة 1.30 دولار للسهم الواحد عن الربع الأخير. مع سعر السهم الحالي عند 170.00 دولارًا، فإن عائد الأرباح هو:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = 5.20 دولار أمريكي / 170.00 دولار أمريكي = 3.06%

نسبة التوزيع، والتي يتم حسابها بقسمة الأرباح المعلنة على صافي الأرباح، هي:

نسبة العائد = توزيعات الأرباح / صافي الأرباح = 52 مليون دولار / 427 مليون دولار = 12.16%

إجماع المحللين

يشير إجماع المحللين على تقييم السهم إلى تصنيف الاحتفاظ من قبل معظم المحللين، مما يعكس نظرة حذرة بناءً على التقييمات الحالية مقارنة بالأداء التاريخي وظروف السوق.

ملخص مقاييس التقييم الرئيسية

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Huntington Ingalls Industries, Inc.

تتأثر الصحة المالية للشركة بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة. وتشمل هذه المنافسة داخل صناعة التعاقدات الدفاعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

وفي قطاع المقاولات الدفاعية، لا تزال المنافسة شديدة. ومن بين المنافسين الرئيسيين جنرال ديناميكس، ولوكهيد مارتن، ونورثروب جرومان. أعلنت الشركة عن تراكم إجمالي قدره 49.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بدءًا من 48.1 مليار دولار في نهاية عام 2023، مما يشير إلى وجود خط أنابيب قوي للطلبات ولكن أيضًا إلى ضرورة تأمين العقود ضد المنافسين الهائلين.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح الحكومية بشكل كبير على العمليات. تتمتع حكومة الولايات المتحدة بسلطة حجب المدفوعات إذا تم تحديد أوجه القصور في أنظمة أعمال المقاول. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، لم تكن المبالغ التراكمية للمدفوعات المحتجزة ذات أهمية للسيولة أو التدفقات النقدية.

ظروف السوق

وتتأثر ظروف السوق بقيود الميزانية الحكومية والتحولات في أولويات الإنفاق الدفاعي. على سبيل المثال، واجهت الشركة أ انخفاض بنسبة 3% في إيرادات المبيعات والخدمات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بعام 2023، ويُعزى ذلك إلى انخفاض أحجام خدمات الدعم النووي البحري وتعديلات اللحاق التراكمية.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية التحديات في تقدير تكاليف العقود وتنفيذ العقود بكفاءة. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن انخفاض في الدخل التشغيلي القطاعي قدره 48% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، مدفوعة بانخفاض أداء العقود الرئيسية.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية التقلبات في أسعار الفائدة وتوافر الائتمان. بلغت مصاريف الفوائد لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23 مليون دولار، مقارنة ب 22 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، انخفض التدفق النقدي الحر للشركة بنسبة 495 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التغيرات غير المواتية في رأس المال العامل التجاري.

المخاطر الاستراتيجية

تنشأ المخاطر الإستراتيجية من العقود طويلة الأجل التي أبرمتها الشركة مع الحكومة الأمريكية، والتي تخضع للمراجعات والتعديلات. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تضمنت تعديلات الإيرادات التراكمية تعديلات غير مواتية يبلغ إجماليها 72 مليون دولار.

استراتيجيات التخفيف

تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك الحفاظ على محفظة عقود متنوعة وإدارة الأعمال المتراكمة بشكل فعال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان التراكم الممول 27.7 مليار دولارمما يشير إلى أساس متين للإيرادات المستقبلية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تستعد شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. للنمو مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على التطورات في مجال بناء السفن البحرية، لا سيما من خلال برنامج الغواصات من طراز كولومبيا، والذي من المتوقع أن يعزز عروض منتجاتها.
• توسعات السوق: التوسع في الأنظمة غير المأهولة وزيادة القدرات في مجال الأمن السيبراني والحرب الرقمية من خلال قطاع تقنيات المهام.
• عمليات الاستحواذ: وتسعى الشركة بنشاط إلى عمليات استحواذ استراتيجية لتعزيز قدراتها التكنولوجية وتواجدها في السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2024، تتوقع شركة Huntington Ingalls Industries تقريبًا 22% من أعمالها المتراكمة ليتم تحويلها إلى مبيعات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة 49.4 مليار دولار، زيادة من 48.1 مليار دولار في نهاية عام 2023. وذكرت الشركة أن قيمة العقود الجديدة التي تمت ترسيتها خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغت 9.8 مليار دولار.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك:

• الشراكة مع الحكومة الأمريكية: باعتبارها المقاول الرئيسي لبناء السفن البحرية، تظل علاقتها مع الحكومة محركًا حيويًا للنمو.
• المشاريع المشتركة: ويعمل التعاون في مختلف القطاعات، مثل القطاعات البيئية والنووية، على تعزيز القدرات التشغيلية والوصول إلى الأسواق.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تحتفظ شركة Huntington Ingalls Industries بالعديد من المزايا التنافسية:

• تراكم قوي: تراكم قوي من 49.4 مليار دولار يوفر أساسًا متينًا للإيرادات المستقبلية.
• الخبرة في بناء السفن: إن الخبرة الواسعة والخبرة في مشاريع بناء السفن البحرية المعقدة تخلق حواجز عالية أمام المنافسين.
• العقود الحكومية: ويأتي جزء كبير من الإيرادات من العقود الحكومية، مما يضمن التدفق النقدي الثابت وتقليل تقلبات السوق.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تتوقع الشركة تقريبًا 30% سيتم الاعتراف بالتزامات الأداء المتبقية كإيرادات حتى عام 2025.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.