HNI Corporation (HNI) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة HNI (HNI).
فهم تدفقات إيرادات شركة HNI
صافي المبيعات: بلغ صافي المبيعات الموحدة للربع الثالث من عام 2024 672.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 5.5% مقارنة بصافي مبيعات 711.6 مليون دولار في الربع من العام السابق. وكان الانخفاض مدفوعا ب 5.9% انخفاض في قطاع تأثيث مكان العمل و أ 4.4% انخفاض في قطاع منتجات البناء السكنية.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي: خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي المبيعات الموحدة بنسبة 7.4% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث بلغ صافي المبيعات 1,883.9 مليون دولار عكس 1,754.2 مليون دولار في عام 2023.
توزيع الإيرادات حسب القطاع
| شريحة | الربع الثالث 2024 صافي المبيعات (بالمليون) | الربع الثالث 2023 صافي المبيعات (بالمليون) | يتغير (٪) | التسعة أشهر 2024 صافي المبيعات (بالمليون) | التسعة أشهر 2023 صافي المبيعات (بالمليون) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| تأثيث مكان العمل | $505.1 | $536.8 | (5.9%) | $1,425.1 | $1,249.5 | 14.1% |
| منتجات البناء السكني | $167.1 | $174.8 | (4.4%) | $458.8 | $504.7 | (9.1%) |
| المجموع | $672.2 | $711.6 | (5.5%) | $1,883.9 | $1,754.2 | 7.4% |
مساهمة قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية
وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ساهم قطاع تأثيث أماكن العمل تقريبًا 75.7% إلى إجمالي صافي المبيعات، في حين شكل قطاع منتجات البناء السكني حوالي 24.3%.
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
تأثر انخفاض الإيرادات في الربع الثالث من عام 2024 بتصفية أعمال Poppin، مما أدى إلى انخفاض المبيعات على أساس سنوي بنسبة 7.7 مليون دولار في قطاع تأثيث مكان العمل. بالإضافة إلى ذلك، واجه قطاع منتجات البناء السكني ضغوطًا بسبب انخفاض نشاط إعادة تصميم المنازل في سوق الإسكان الضعيف.
في المقابل، أثر الاستحواذ على شركة Kimball International في الربع الثاني من عام 2023 بشكل إيجابي على إجمالي الإيرادات، حيث قدم مساهمة إيجابية قدرها 228.0 مليون دولار إلى صافي المبيعات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
تحليل نمو الإيرادات الشاملة
يعكس النمو الإجمالي للإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 مزيجًا من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية وتحقيق الأسعار عبر معظم قنوات العملاء، على الرغم من التحديات التي يفرضها انخفاض الحجم في الشركات القديمة وتأثير تجريد Poppin.
نظرة عميقة على ربحية شركة HNI (HNI).
مقاييس الربحية
يكشف تحليل مقاييس ربحية الشركة عن رؤى مهمة حول صحتها المالية. فيما يلي تفصيل تفصيلي لمقاييس الربحية الرئيسية بما في ذلك إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
أعلنت الشركة عن الربع الثالث من عام 2024 ما يلي:
- إجمالي الربح: 278.8 مليون دولار، وهو ما يمثل هامشًا إجماليًا قدره 41.5%.
- الدخل التشغيلي: 68.9 مليون دولار، مما يحقق هامش تشغيل قدره 10.2%.
- صافي الدخل: 47.5 مليون دولار، أي هامش ربح صافي قدره 7.1%.
وبالمقارنة أظهر الربع الثالث من عام 2023 ما يلي:
- إجمالي الربح: 285.3 مليون دولار، بهامش إجمالي قدره 40.1%.
- الدخل التشغيلي: 56.8 مليون دولار، بهامش تشغيل قدره 8.0%.
- صافي الدخل: 37.8 مليون دولار، محققة هامش ربح صافي قدره 5.3%.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 278.8 مليون دولار | 285.3 مليون دولار | -2.3% |
| الهامش الإجمالي | 41.5% | 40.1% | 1.4% |
| الدخل التشغيلي | 68.9 مليون دولار | 56.8 مليون دولار | 21.3% |
| هامش التشغيل | 10.2% | 8.0% | 2.2% |
| صافي الدخل | 47.5 مليون دولار | 37.8 مليون دولار | 25.8% |
| هامش صافي الربح | 7.1% | 5.3% | 1.8% |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي المبيعات الموحدة بنسبة 7.4% إلى 1,883.9 مليون دولار أمريكي مقارنة بـ 1,754.2 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. وبلغ صافي الدخل العائد للمؤسسة لهذه الفترة 101.2 مليون دولار أمريكي، أو $2.09 للسهم المخفف، مقارنة بـ 26.5 مليون دولار، أو $0.60 لكل سهم مخفف في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح الإجمالي للشركة 41.5% في الربع الثالث من عام 2024 يقارن بشكل إيجابي مع متوسط الصناعة البالغ تقريبًا 30-35%. هامش التشغيل 10.2% هو أيضا أعلى من متوسط الصناعة حولها 8-10%. ومن حيث هامش صافي الربح للشركة 7.1% يتجاوز النطاق النموذجي ل 5-7% للقطاع.
تحليل الكفاءة التشغيلية
وتحسنت الكفاءة التشغيلية، كما يدل على ذلك انخفاض المصاريف البيعية والإدارية كنسبة من صافي المبيعات، حيث انخفضت إلى 31.0% في الربع الثالث من عام 2024 من 31.4% في الربع الثالث من عام 2023.
بالإضافة إلى ذلك، انخفضت رسوم إعادة الهيكلة وانخفاض القيمة بشكل ملحوظ من 5.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023 إلى 1.6 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، بانخفاض قدره 69.6%. ويشير هذا إلى إدارة أفضل للتكاليف وإنتاجية تشغيلية.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| المصاريف البيعية والإدارية (% من صافي المبيعات) | 31.0% | 31.4% | -0.4% |
| رسوم إعادة الهيكلة وانخفاض القيمة | 1.6 مليون دولار | 5.3 مليون دولار | -69.6% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة HNI (HNI) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة HNI بتمويل نموها
اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون شركة HNI Corporation 345.4 مليون دولار، مع الديون طويلة الأجل التي تشمل 294.5 مليون دولار والاستحقاقات الحالية للديون في 50.9 مليون دولار.
مستويات الديون
لدى الشركة مزيج من الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يتضمن الدين طويل الأجل قرضًا لأجل قدره 200 مليون دولار التي تم اقتراضها في البداية لتمويل الاستحواذ على شركة Kimball International. بالإضافة إلى ذلك، هناك سندات ذات سعر ثابت 50 مليون دولار المقرر في عام 2025 و 50 مليون دولار مستحق في عام 2028. ويلعب التسهيل الائتماني المتجدد أيضًا دورًا مهمًا 46 مليون دولار تعادل مقابل القدرة الإجمالية 425 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، تم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية بـ 0.41وهو أقل من متوسط الصناعة بحوالي 0.75. ويشير هذا إلى اتباع نهج متوازن للاستفادة من الديون والأسهم، بما يتماشى مع معايير الصناعة مع الحفاظ على استراتيجية مالية حكيمة.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
شاركت شركة HNI في إصدارات الديون الأخيرة، وذلك في المقام الأول لتمويل عملية الاستحواذ على شركة Kimball International. وتعكس اتفاقية القرض لأجل، والتي تم تعديلها في مايو 2023، الالتزام بالحفاظ على المرونة المالية. وقد حصلت الشركة على تصنيف ائتماني قدره با3 من وكالة موديز، مما يشير إلى مستوى مخاطر ائتمانية معتدلة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
قامت الشركة بموازنة تمويل ديونها بشكل فعال مع تمويل الأسهم. اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق الملكية بمبلغ 846.9 مليون دولار، من 761.8 مليون دولار العام السابق. تدعم هذه الزيادة في حقوق المساهمين مبادرات نمو الشركة مع السماح بإدارة الديون الإستراتيجية.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | تاريخ الاستحقاق | سعر الفائدة |
|---|---|---|---|
| قرض لأجل | $200.0 | مارس 2028 | عامل |
| ملاحظات ذات سعر ثابت | $50.0 | مايو 2025 | 4.2% |
| ملاحظات ذات سعر ثابت | $50.0 | مايو 2028 | 4.4% |
| التسهيل الائتماني المتجدد | $46.0 | يونيو 2027 | عامل |
هذا النهج المنظم للتمويل من خلال مزيج من الديون والأسهم يسمح لشركة HNI بمتابعة فرص النمو مع الحفاظ على مخاطر يمكن التحكم فيها profile.
تقييم سيولة شركة HNI (HNI).
تقييم سيولة شركة HNI
النسبة الحالية: اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية عند 1.56، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.56 دولارًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار من الخصوم المتداولة.
نسبة سريعة: بلغت نسبة السيولة السريعة 0.82، مما يشير إلى أن الشركة لديها 0.82 دولار من الأصول السائلة مقابل كل 1.00 دولار من الخصوم المتداولة، مما يسلط الضوء على مخاوف محتملة تتعلق بالسيولة لأنها تقل عن معيار الصناعة البالغ 1.0.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
بلغ رأس المال العامل للشركة اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، 148.3 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة على أساس سنوي من 130.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. وتشير هذه الزيادة إلى تحسن الكفاءة التشغيلية ووضع أفضل للسيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغت التدفقات النقدية التشغيلية للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 175.5 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 162.5 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023. وتعزى هذه الزيادة إلى تعزيز صافي الإنتاجية والتأثير الكامل للاستحواذ على شركة Kimball International:
| نوع التدفق النقدي | 2024 (تسعة أشهر) | 2023 (تسعة أشهر) | يتغير |
|---|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | 175.5 مليون دولار | 162.5 مليون دولار | +13 مليون دولار |
| استثمار التدفق النقدي | - 43.2 مليون دولار | - 62.8 مليون دولار | +19.6 مليون دولار |
| تمويل التدفق النقدي | - 75.6 مليون دولار | - 50.3 مليون دولار | - 25.3 مليون دولار |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
تحتفظ الشركة بتسهيل ائتماني متجدد بقدرة اقتراض تبلغ 425 مليون دولار أمريكي، منها 46 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى قدرة قوية على الوصول إلى السيولة إذا لزم الأمر. ومع ذلك، فإن كون نسبة السيولة السريعة أقل من 1.0 يثير مخاوف بشأن السيولة الفورية لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى ذلك، بلغ إجمالي الديون حتى 28 سبتمبر 2024، 345.4 مليون دولار، منها الديون طويلة الأجل بقيمة 294.5 مليون دولار. وبلغت مصروفات الفوائد للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، 22.1 مليون دولار، مقارنة بـ 17.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة تكاليف الاقتراض بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.
هل شركة HNI (HNI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية للشركة حاليًا 23.4، مما يعكس تقييمًا أعلى مقارنة بمتوسط سعر الربحية في الصناعة 18.5.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 2.1وهو أعلى من متوسط القطاع 1.5، مما يشير إلى تقييم القسط بناءً على القيمة الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تم الإبلاغ عن نسبة EV / EBITDA بـ 12.7، مما يشير إلى أن قيمة الشركة أعلى من متوسط الصناعة 10.2.
اتجاهات أسعار الأسهم
أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية خلال الـ 12 شهرًا الماضية:
- أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $52.75
- أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $35.50
- سعر السهم الحالي: $48.00
عائد الأرباح ونسب الدفع
وقد أعلنت الشركة عن توزيع أرباح $0.98 للسهم الواحد للأشهر التسعة الأولى من عام 2024. ويبلغ عائد الأرباح تقريبًا 2.04%، مع نسبة دفع 46.5%.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقا لتقييمات المحللين الأخيرة:
- يشتري: 6 المحللين
- يمسك: 4 المحللين
- يبيع: 1 المحلل
| متري | القيمة الحالية | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 23.4 | 18.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.1 | 1.5 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 12.7 | 10.2 |
| عائد الأرباح | 2.04% | لا يوجد |
| نسبة الدفع | 46.5% | لا يوجد |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة HNI (HNI)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة HNI
تتأثر الصحة المالية للشركة بعدة عوامل خطر داخلية وخارجية. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر بشكل كبير على أدائها التشغيلي ووضعها العام في السوق.
مسابقة الصناعة
تعمل الشركة في بيئة تنافسية للغاية، وتواجه ضغوطًا من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد. وفي الربع الثالث من عام 2024، انخفض صافي المبيعات بنسبة 5.5% إلى 672.2 مليون دولار مقارنة بـ 711.6 مليون دولار في الربع نفسه من العام السابق، مما يشير إلى التأثيرات المحتملة من الضغوط التنافسية في كل من قطاعي أثاث أماكن العمل ومنتجات البناء السكنية.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح المتعلقة بالتصنيع والمعايير البيئية وقوانين العمل على تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال. ومع قيام الشركة بتوسيع عملياتها، يجب عليها التكيف مع المناظر الطبيعية التنظيمية المختلفة، والتي قد تفرض تكاليف إضافية أو قيودًا تشغيلية.
ظروف السوق
وتشكل التقلبات في الظروف الاقتصادية، بما في ذلك ديناميكيات سوق الإسكان والإنفاق الاستهلاكي، مخاطر. على سبيل المثال، انخفضت مبيعات منتجات البناء السكنية 9.1% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الطلب من القناة المنزلية الحالية.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاضطرابات في إدارة سلسلة التوريد وعمليات التصنيع. سجلت الشركة رسوم إعادة الهيكلة وانخفاض القيمة بقيمة 1.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بهدف معالجة مبادرات دمج المصنع.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة وإدارة الديون. بلغ صافي مصاريف الفوائد للربع الثالث من عام 2024 7.1 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 9.4 مليون دولار أمريكي في نفس الربع من العام الماضي، مما يعكس انخفاض متوسط القروض المستحقة. إلا أن إجمالي الدين حتى 28 سبتمبر 2024 بلغ 345.4 مليون دولار.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من عدم التوافق المحتمل بين أهداف الشركة طويلة المدى وواقع السوق. أدى الاستحواذ على Kimball International في يونيو 2023 إلى زيادة صافي المبيعات بمقدار 228 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ولكن يجب على الشركة دمج هذا الاستحواذ بشكل فعال لتحقيق إمكاناتها الكاملة.
استراتيجيات التخفيف
وقد نفذت الشركة العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك تنويع عروض منتجاتها والاستثمار في الكفاءات التشغيلية. على سبيل المثال، تحسن هامش الربح الإجمالي بنسبة 250 نقطة أساس في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 بسبب تعزيز الإنتاجية التشغيلية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير الأخير |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغط من الداخلين الجدد والراسخين | انخفض صافي المبيعات بنسبة 5.5% في الربع الثالث من عام 2024 |
| التغييرات التنظيمية | الامتثال للوائح المختلفة | إمكانية زيادة التكاليف التشغيلية |
| ظروف السوق | التقلبات في الظروف الاقتصادية | انخفاض مبيعات المنتجات السكنية 9.1% حتى عام 2024 |
| المخاطر التشغيلية | سلسلة التوريد واضطرابات التصنيع | رسوم إعادة الهيكلة بقيمة 1.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 |
| المخاطر المالية | تقلبات أسعار الفائدة وإدارة الديون | صافي مصاريف الفوائد 7.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 |
| المخاطر الاستراتيجية | - الاختلال في الأهداف طويلة المدى | أدت عملية الاستحواذ إلى زيادة المبيعات بمقدار 228 مليون دولار أمريكي حتى عام 2024 |
آفاق النمو المستقبلي لشركة HNI (HNI)
آفاق النمو المستقبلي لشركة HNI
تحليل محركات النمو الرئيسية
أدى الاستحواذ على Kimball International في يونيو 2023 إلى تعزيز مكانة شركة HNI في السوق بشكل كبير. ساهم هذا الاستحواذ تقريبًا 228.0 مليون دولار إلى صافي المبيعات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مما أدى إلى زيادة 14.1% زيادة في قطاع تأثيث أماكن العمل مقارنة بالعام السابق.
بالإضافة إلى ذلك، تركز شركة HNI على ابتكارات المنتجات، لا سيما في قطاع تأثيث مكان العمل، حيث أدت تحسينات الإنتاجية التشغيلية إلى 250 نقطة أساس زيادة هامش الربح الإجمالي، ليصل إلى 41.0% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
أعلنت شركة HNI عن صافي مبيعات موحدة بلغت 1,883.9 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بما يمثل أ 7.4% زيادة على أساس سنوي. يتوقع المحللون أن تستفيد إيرادات الشركة بشكل أكبر من انتعاش الطلب المستمر في كل من أسواق أماكن العمل والأسواق السكنية، مع توقعات باستمرار تحقيق الأسعار عبر قنوات العملاء المختلفة.
ارتفع صافي الدخل العائد لشركة HNI للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 إلى 101.2 مليون دولار، أو $2.09 لكل سهم مخفف، مقارنة بـ 26.5 مليون دولار، أو $0.60 للسهم المخفف في نفس الفترة من عام 2023.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تشمل المبادرات الإستراتيجية لشركة HNI الاستثمار المستمر في التكنولوجيا والأصول الرقمية، مع توقع أن تكون النفقات الرأسمالية تقريبًا 60 مليون دولار إلى 70 مليون دولار للعام 2024 بأكمله. ويهدف هذا الاستثمار إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية وتجارب العملاء، مما يتيح للشركة الاستفادة من اتجاهات الأسواق الناشئة.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد شركة HNI من الإنتاجية التشغيلية القوية، كما يتضح من أ 470 نقطة أساس زيادة هامش التشغيل في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. وتحتفظ الشركة أيضًا بميزانية عمومية قوية 846.9 مليون دولار في إجمالي حقوق الملكية اعتبارًا من 28 سبتمبر 2024، مما يوفر أساسًا متينًا للاستثمارات المستقبلية.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| صافي المبيعات | 672.2 مليون دولار | 711.6 مليون دولار | (5.5%) |
| صافي الدخل | 47.5 مليون دولار | 37.8 مليون دولار | 25.8% |
| هامش الربح الإجمالي | 41.5% | 40.1% | 140 نقطة أساس |
| هامش التشغيل | 10.2% | 8.0% | 220 نقطة أساس |
إن تركيز الشركة المستمر على عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتحسينات التشغيلية، جنبًا إلى جنب مع اتجاهات السوق المواتية، يضع شركة HNI في موقع النمو المستدام في المشهد التنافسي لأثاث أماكن العمل ومنتجات المباني السكنية.
HNI Corporation (HNI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- HNI Corporation (HNI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of HNI Corporation (HNI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View HNI Corporation (HNI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.