HNI Corporation (HNI) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Hni Corporation (HNI)
Comprendre les sources de revenus de Hni Corporation
Ventes nettes: Les ventes nettes consolidées pour le troisième trimestre de 2024 étaient 672,2 millions de dollars, une diminution de 5.5% par rapport aux ventes nettes de 711,6 millions de dollars au cours du trimestre de l'année précédente. La baisse a été motivée par un 5.9% diminution du segment du mobilier en milieu de travail et un 4.4% diminution du segment des produits de construction résidentielle.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre: Pour les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes consolidées ont augmenté 7.4% par rapport à la même période de l'année dernière, avec des ventes nettes s'élevant à 1 883,9 millions de dollars contre 1 754,2 millions de dollars en 2023.
Répartition des revenus par segment
| Segment | Troisième troisième 2024 Ventes nettes (en millions) | Troisième troisième 2023 Ventes nettes (en millions) | Changement (%) | 9m 2024 Ventes nettes (en millions) | 9m 2023 Ventes nettes (en millions) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mobilier en milieu de travail | $505.1 | $536.8 | (5.9%) | $1,425.1 | $1,249.5 | 14.1% |
| Produits de construction résidentiels | $167.1 | $174.8 | (4.4%) | $458.8 | $504.7 | (9.1%) |
| Total | $672.2 | $711.6 | (5.5%) | $1,883.9 | $1,754.2 | 7.4% |
Contribution des segments d'entreprise aux revenus globaux
Au cours des neuf premiers mois de 2024, le segment du mobilier du lieu de travail a contribué environ 75.7% au total des ventes nettes, tandis que le segment des produits de construction résidentielle représentait environ 24.3%.
Changements importants dans les sources de revenus
La baisse des revenus au troisième trimestre de 2024 a été influencée par la désactivation de l'activité Poppin, qui a entraîné une baisse des ventes d'une année sur l'autre de 7,7 millions de dollars dans le segment du mobilier en milieu de travail. De plus, le segment des produits de construction résidentielle a été confronté à la pression en raison de la réduction de l'activité de rénovation des maisons sur un marché de logements plus doux.
En revanche, l'acquisition de Kimball International au deuxième trimestre de 2023 a eu un impact positif sur les revenus globaux, fournissant une contribution favorable de 228,0 millions de dollars aux ventes nettes pour les neuf premiers mois de 2024.
Analyse globale de la croissance des revenus
La croissance globale des revenus pour les neuf premiers mois de 2024 reflète une combinaison d'acquisitions stratégiques et de réalisations des prix sur la plupart des canaux clients, malgré les défis posés par les baisses de volume dans les entreprises héritées et l'impact de la cession de Poppin.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Hni Corporation (HNI)
Métriques de rentabilité
L'analyse des mesures de rentabilité de la société révèle des informations importantes sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée des principales mesures de rentabilité, notamment le bénéfice brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour le troisième trimestre de 2024, la société a rapporté ce qui suit:
- Bénéfice brut: 278,8 millions de dollars, représentant une marge brute de 41.5%.
- Résultat d'exploitation: 68,9 millions de dollars, donnant une marge opérationnelle de 10.2%.
- Revenu net: 47,5 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 7.1%.
En comparaison, le troisième trimestre de 2023 a montré:
- Bénéfice brut: 285,3 millions de dollars, avec une marge brute de 40.1%.
- Résultat d'exploitation: 56,8 millions de dollars, avec une marge d'exploitation de 8.0%.
- Revenu net: 37,8 millions de dollars, ce qui donne une marge bénéficiaire nette de 5.3%.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 278,8 millions de dollars | 285,3 millions de dollars | -2.3% |
| Marge brute | 41.5% | 40.1% | 1.4% |
| Revenu opérationnel | 68,9 millions de dollars | 56,8 millions de dollars | 21.3% |
| Marge opérationnelle | 10.2% | 8.0% | 2.2% |
| Revenu net | 47,5 millions de dollars | 37,8 millions de dollars | 25.8% |
| Marge bénéficiaire nette | 7.1% | 5.3% | 1.8% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes consolidées ont augmenté 7.4% à 1 883,9 millions de dollars contre 1 754,2 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Le revenu net attribuable à la société pour cette période était de 101,2 millions de dollars, ou $2.09 par action diluée, contre 26,5 millions de dollars, ou $0.60 par part diluée au cours des neuf premiers mois de 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge brute de la société de 41.5% au troisième trimestre 2024 se compare favorablement à la moyenne de l'industrie 30-35%. La marge de fonctionnement de 10.2% est également supérieur à la moyenne de l'industrie 8-10%. En termes de marge bénéficiaire net, la société 7.1% dépasse la gamme typique de 5-7% pour le secteur.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle s'est améliorée, comme l'indique la réduction des dépenses de vente et d'administration en pourcentage des ventes nettes, qui ont diminué 31.0% au troisième trimestre 2024 de 31.4% au troisième trimestre 2023.
De plus, les frais de restructuration et de dépréciation ont chuté de manière significative, passant de 5,3 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 1,6 million de dollars au troisième trimestre 2024, une diminution de 69.6%. Cela indique une meilleure gestion des coûts et une productivité opérationnelle.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Frais de vente et administratifs (% des ventes nettes) | 31.0% | 31.4% | -0.4% |
| Restructuration et déficience | 1,6 million de dollars | 5,3 millions de dollars | -69.6% |
Dette vs Équité: comment Hni Corporation (HNI) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Hni Corporation finance sa croissance
Au 28 septembre 2024, la dette totale de Hni Corporation s'est tenue à 345,4 millions de dollars, avec une dette à long terme comprenant 294,5 millions de dollars et les échéances actuelles de la dette à 50,9 millions de dollars.
Niveau de dette
L'entreprise a un mélange de dettes à long terme et à court terme. La dette à long terme comprend un prêt à terme de 200 millions de dollars Cela a été initialement emprunté pour financer l'acquisition de Kimball International. De plus, il y a des notes à taux fixe de 50 millions de dollars dû en 2025 et 50 millions de dollars dû en 2028. La facilité de crédit renouvelable joue également un rôle important, avec 46 millions de dollars tiré contre une capacité totale de 425 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
Au 28 septembre 2024, le ratio dette / fonds propres est calculé à 0.41, ce qui est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.75. Cela indique une approche équilibrée pour tirer parti de la dette et des capitaux propres, s'alignant avec les normes de l'industrie tout en maintenant une stratégie financière prudente.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
HNI Corporation s'est engagée dans des émissions de dettes récentes, principalement pour financer l'acquisition de Kimball International. L'accord de prêt à terme, qui a été modifié en mai 2023, reflète un engagement à maintenir la flexibilité financière. La Société a reçu une cote de crédit de Baa3 De Moody's, indiquant un niveau de risque de crédit modéré.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La Société a effectivement équilibré son financement de la dette avec le financement des actions. Au 28 septembre 2024, les capitaux propres totaux ont été signalés à 846,9 millions de dollars, à partir de 761,8 millions de dollars l'année précédente. Cette augmentation des actions soutient les initiatives de croissance de l'entreprise tout en permettant une gestion stratégique de la dette.
| Type de dette | Montant (en millions) | Date d'échéance | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| Prêt à terme | $200.0 | Mars 2028 | Variable |
| Notes à taux fixe | $50.0 | Mai 2025 | 4.2% |
| Notes à taux fixe | $50.0 | Mai 2028 | 4.4% |
| Facilité de crédit renouvelable | $46.0 | Juin 2027 | Variable |
Cette approche structurée du financement par une combinaison de dettes et de capitaux propres permet à Hni Corporation de poursuivre des opportunités de croissance tout en maintenant un risque gérable profile.
Évaluation des liquidités Hni Corporation (HNI)
Évaluer la liquidité de Hni Corporation
Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé à 1,56, ce qui indique que la société a 1,56 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ de passif actuel.
Ratio rapide: Le ratio rapide était de 0,82, ce qui suggère que la société a 0,82 $ en actifs liquides pour chaque 1,00 $ de passifs actuels, mettant en évidence un problème de liquidité potentiel car il tombe en dessous de la norme de l'industrie de 1,0.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement de la société au 28 septembre 2024 était de 148,3 millions de dollars, reflétant une augmentation d'une année à l'autre, contre 130,5 millions de dollars au 30 septembre 2023. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle et une meilleure position de liquidité.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 étaient de 175,5 millions de dollars, contre 162,5 millions de dollars pour la même période en 2023. Cette augmentation est attribuée à une productivité nette accrue et à l'impact sur l'année pleine de la Kimball International Acquisition:
| Type de trésorerie | 2024 (neuf mois) | 2023 (neuf mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | 175,5 millions de dollars | 162,5 millions de dollars | + 13 millions de dollars |
| Investir des flux de trésorerie | - 43,2 millions de dollars | - 62,8 millions de dollars | + 19,6 millions de dollars |
| Financement des flux de trésorerie | - 75,6 millions de dollars | - 50,3 millions de dollars | - 25,3 millions de dollars |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La société maintient une facilité de crédit renouvelable avec une capacité d'emprunt de 425 millions de dollars, dont 46 millions de dollars en circulation au 28 septembre 2024. Cela indique une forte capacité d'accès à la liquidité si nécessaire. Cependant, le ratio rapide inférieur à 1,0 soulève des préoccupations concernant la liquidité immédiate pour couvrir les obligations à court terme.
De plus, la dette totale au 28 septembre 2024, s'élevait à 345,4 millions de dollars, avec une dette à long terme à 294,5 millions de dollars. Les intérêts des intérêts pour les neuf premiers mois de 2024 étaient de 22,1 millions de dollars, contre 17,5 millions de dollars au cours de la même période de 2023, reflétant l'augmentation des coûts d'emprunt dues à des taux d'intérêt plus élevés.
Hni Corporation (HNI) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E pour l'entreprise est actuellement 23.4, reflétant une évaluation plus élevée par rapport à la moyenne de l'industrie P / E 18.5.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 2.1, qui est au-dessus de la moyenne sectorielle de 1.5, indiquant une évaluation premium basée sur la valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est signalé à 12.7, suggérant que l'entreprise est plus élevée que la médiane de l'industrie de 10.2.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a démontré les tendances suivantes au cours des 12 derniers mois:
- 12 mois de haut: $52.75
- 12 mois de bas: $35.50
- Prix actuel de l'action: $48.00
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré un dividende de $0.98 par action pour les neuf premiers mois de 2024. Le rendement du dividende est approximativement 2.04%, avec un ratio de paiement de 46.5%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Selon les notes de l'analyste récentes:
- Acheter: 6 analystes
- Prise: 4 analystes
- Vendre: 1 analyste
| Métrique | Valeur actuelle | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 23.4 | 18.5 |
| Ratio P / B | 2.1 | 1.5 |
| EV / EBITDA | 12.7 | 10.2 |
| Rendement des dividendes | 2.04% | N / A |
| Ratio de paiement | 46.5% | N / A |
Risques clés auxquels Hni Corporation (HNI)
Risques clés auxquels Hni Corporation
La santé financière de l'entreprise est influencée par plusieurs facteurs de risque internes et externes. Ces risques peuvent avoir un impact significatif sur ses performances opérationnelles et sa position globale sur le marché.
Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère dans un environnement hautement compétitif, faisant face à la pression des joueurs établis et des nouveaux entrants. Au troisième trimestre de 2024, les ventes nettes ont diminué de 5.5% à 672,2 millions de dollars, contre 711,6 millions de dollars au trimestre de l'année précédente, indiquant les impacts potentiels des pressions concurrentielles dans les segments de mobilier du lieu de travail et de produits de construction résidentiel.
Changements réglementaires
Les modifications des réglementations liées à la fabrication, aux normes environnementales et aux lois sur le travail peuvent affecter les coûts opérationnels et les exigences de conformité. À mesure que la société élargit ses opérations, elle doit s'adapter à des paysages réglementaires variables, qui pourraient imposer des coûts supplémentaires ou des restrictions opérationnelles.
Conditions du marché
Les fluctuations des conditions économiques, notamment la dynamique du marché du logement et les dépenses de consommation, présentent des risques. Par exemple, les ventes de produits de construction résidentielle ont chuté 9.1% Au cours des neuf premiers mois de 2024, principalement en raison de la baisse de la demande du canal d'origine existant.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations des processus de gestion de la chaîne d'approvisionnement et de fabrication. La société a enregistré des frais de restructuration et de dépréciation de 1,6 million de dollars au troisième trimestre 2024, visant à traiter les initiatives de consolidation des usines.
Risques financiers
Les risques financiers englobent les fluctuations des taux d'intérêt et la gestion de la dette. Les intérêts nets pour le troisième trimestre de 2024 étaient de 7,1 millions de dollars, contre 9,4 millions de dollars au même trimestre de l'année dernière, reflétant une baisse des emprunts en circulation moyens. Cependant, la dette totale au 28 septembre 2024 s'élevait à 345,4 millions de dollars.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques résultent d'un désalignement potentiel entre les objectifs à long terme de l'entreprise et les réalités du marché. L'acquisition de Kimball International en juin 2023 a augmenté les ventes nettes de 228 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024, mais la société doit intégrer efficacement cette acquisition pour réaliser son plein potentiel.
Stratégies d'atténuation
La société a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques, notamment la diversification de ses offres de produits et l'investissement dans l'efficacité opérationnelle. Par exemple, la marge bénéficiaire brute s'est améliorée par 250 points de base au cours des neuf premiers mois de 2024 en raison d'une amélioration de la productivité opérationnelle.
| Facteur de risque | Description | Impact récent |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression des entrants établis et nouveaux | Les ventes nettes ont diminué de 5.5% au troisième trimestre 2024 |
| Changements réglementaires | Conformité aux réglementations variables | Potentiel d'augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | Fluctuations dans les conditions économiques | Ventes de produits résidentiels 9.1% YTD 2024 |
| Risques opérationnels | Chaîne d'approvisionnement et perturbations de la fabrication | Frais de restructuration de 1,6 million de dollars au troisième trimestre 2024 |
| Risques financiers | Fluctuations des taux d'intérêt et gestion de la dette | Intérêts nets de 7,1 millions de dollars au troisième trimestre 2024 |
| Risques stratégiques | Désalignement dans les objectifs à long terme | L'acquisition a augmenté les ventes de 228 millions de dollars ytd 2024 |
Perspectives de croissance futures pour HNI Corporation (HNI)
Perspectives de croissance futures pour Hni Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'acquisition de Kimball International en juin 2023 a considérablement renforcé la position du marché de Hni Corporation. Cette acquisition a contribué à environ 228,0 millions de dollars aux ventes nettes au cours des neuf premiers mois de 2024, entraînant un 14.1% Augmentation du segment du mobilier en milieu de travail par rapport à l'année précédente.
De plus, HNI s'est concentré sur les innovations de produits, en particulier dans le segment du mobilier de travail, où les améliorations de la productivité opérationnelle ont conduit à un 250 points de base augmentation de la marge bénéficiaire brute, atteignant 41.0% dans les neuf premiers mois de 2024.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
HNI Corporation a déclaré des ventes nettes consolidées de 1 883,9 millions de dollars pendant les neuf premiers mois de 2024, représentant un 7.4% augmenter une année à l'autre. Les analystes prévoient que les revenus de l'entreprise pourraient bénéficier davantage de la reprise continue de la demande sur les marchés de travail et de résidence, avec des attentes pour une réalisation continue des prix sur divers canaux clients.
Le bénéfice net attribuable à Hni Corporation pendant les neuf premiers mois de 2024 a augmenté à 101,2 millions de dollars, ou $2.09 par part diluée, par rapport à 26,5 millions de dollars, ou $0.60 par part diluée, au cours de la même période de 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les initiatives stratégiques de HNI incluent des investissements continus dans la technologie et les actifs numériques, les dépenses en capital prévues pour être approximativement 60 millions à 70 millions de dollars Pour toute l'année 2024. Cet investissement vise à améliorer l'efficacité opérationnelle et les expériences client, positionnant l'entreprise pour capitaliser sur les tendances émergentes du marché.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Hni Corporation bénéficie d'une robuste productivité opérationnelle, comme en témoignent un 470 points de base augmentation de la marge opérationnelle au cours des neuf premiers mois de 2024. La société maintient également un bilan solide, avec 846,9 millions de dollars en capital total au 28 septembre 2024, offrant une base solide pour les investissements futurs.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 672,2 millions de dollars | 711,6 millions de dollars | (5.5%) |
| Revenu net | 47,5 millions de dollars | 37,8 millions de dollars | 25.8% |
| Marge bénéficiaire brute | 41.5% | 40.1% | 140 bps |
| Marge opérationnelle | 10.2% | 8.0% | 220 bps |
L'accent mis par la société sur les acquisitions stratégiques et les améliorations opérationnelles, ainsi que les tendances favorables du marché, postes Hni Corporation pour une croissance prolongée du paysage concurrentiel de mobilier en milieu de travail et de produits de construction résidentiel.
HNI Corporation (HNI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- HNI Corporation (HNI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of HNI Corporation (HNI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View HNI Corporation (HNI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.