تحليل الصحة المالية لشركة Leslie's, Inc. (LESL): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Leslie's, Inc. (LESL).

فهم تدفقات إيرادات شركة Leslie's, Inc

تحقق شركة Leslie's, Inc. إيراداتها بشكل أساسي من خلال بيع منتجات وخدمات حمامات السباحة والمنتجعات الصحية والملحقات ذات الصلة. تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية ما يلي:

• مبيعات التجزئة: مبيعات من أكثر من 1020 موقعًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
• المبيعات عبر الإنترنت: قنوات التجارة الإلكترونية التي تساهم في حجم المبيعات الإجمالي.
• إيرادات الخدمة: خدمات التركيب والصيانة لحمامات السباحة والمنتجعات الصحية.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

للأشهر التسعة المنتهية في 29 يونيو 2024، انخفض إجمالي المبيعات إلى 932.3 مليون دولار، أسفل من 1,018.8 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس انخفاضا قدره 9.3%. وقد تأثر هذا الانخفاض بما يلي:

• انخفاض في متوسط ​​قيمة الطلب تقريبًا 5.7%.
• انخفاض في حجم المعاملات 2.7%.

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، بلغت المبيعات 569.6 مليون دولار، مقارنة ب 610.9 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي، يمثل أ 6.8% انخفاض.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

فيما يلي توزيع مصادر الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 29 يونيو 2024:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

واجهت تدفقات الإيرادات تحديات كبيرة بسبب عوامل خارجية مثل:

• الظروف الجوية السيئة في أوائل عام 2024، مما أدى إلى انخفاض استخدام ومبيعات حمامات السباحة.
• يؤثر التضخم على الإنفاق الاستهلاكي، خاصة في فئات التذاكر الأكبر حجمًا.
• يؤدي تغيير التقويم إلى خسارة يومين من عمليات البيع كبيرة الحجم خلال موسم الذروة.

على الرغم من هذه التحديات، فإن المبيعات غير القابلة للمقارنة، بما في ذلك المساهمات من عمليات الاستحواذ وفتح المتاجر الجديدة، أثرت بشكل إيجابي على إجمالي الإيرادات، مضيفًا 6.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024.

نظرة عميقة على ربحية شركة Leslie's, Inc. (LESL).

نظرة عميقة على ربحية شركة Leslie's, Inc

إجمالي الربح والهامش الإجمالي

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، انخفض إجمالي الربح إلى 228.8 مليون دولار، أسفل من 251.6 مليون دولار خلال الفترة من العام السابق، مما يعكس انخفاضا قدره 9.9%. وكان هامش الربح الإجمالي لهذه الفترة 40.2%، مقارنة ب 41.2% في نفس الفترة من العام الماضي.

خلال التسعة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، بلغ إجمالي الربح 333.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 16.3% من 388.1 مليون دولار في العام السابق. كما انخفض هامش الربح الإجمالي لفترة التسعة أشهر إلى 35.8% من 38.1%.

الربح التشغيلي والهوامش

بلغت الإيرادات التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024 97.7 مليون دولار، أسفل من 115.8 مليون دولار على أساس سنوي، مما أدى إلى هامش تشغيل قدره 17.2% مقارنة ب 19.0% في العام السابق. وخلال فترة التسعة أشهر، انخفض الدخل التشغيلي إلى 30.7 مليون دولار من 63.6 مليون دولار، مما أسفر عن هامش التشغيل 3.3% عكس 6.2%.

صافي الربح والأرباح لكل سهم

بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024 60.7 مليون دولار، مقارنة ب 72.5 مليون دولار لنفس الفترة من العام الماضي، مما أدى إلى تحقيق هامش ربح صافي قدره 10.6% عكس 11.9%. وخلال فترة التسعة أشهر سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 13.5 مليون دولار، مقارنة بصافي دخل 10.8 مليون دولار في العام السابق.

بلغت ربحية السهم المخففة للربع الثالث من عام 2024 $0.33، أسفل من $0.39 في الربع الثالث من عام 2023. للأشهر التسعة المنتهية في 29 يونيو 2024، بلغت ربحية السهم المخففة $(0.07)، مقارنة ب $0.06 في العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

تُظهر مقاييس الربحية اتجاهًا تنازليًا في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي وصافي الربح عبر الفترتين الربع سنوية والتسعة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024. وتُعزى التخفيضات بشكل أساسي إلى زيادة التكاليف وانخفاض أحجام المبيعات.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من 29 يونيو 2024، بلغ هامش الربح الإجمالي 40.2% أقل من متوسط ​​الصناعة تقريبًا 45%. هامش التشغيل 17.2% هو أيضا أقل من متوسط ​​الصناعة حولها 20%. هامش صافي الربح 10.6% لا يرقى إلى مستوى الصناعة النموذجي 12%.

تحليل الكفاءة التشغيلية

وتنعكس الكفاءة التشغيلية في المصاريف البيعية والعمومية والإدارية، والتي انخفضت إلى 131.1 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024 انخفاضا من 135.8 مليون دولار في العام السابق. لمدة تسعة أشهر، انخفضت نفقات SG&A إلى 302.9 مليون دولار من 324.4 مليون دولار.

بشكل عام، يشير اتجاه هامش الربح الإجمالي إلى الحاجة إلى تحسين استراتيجيات إدارة التكلفة لتعزيز الربحية للمضي قدمًا.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Leslie's, Inc. (LESL) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Leslie's, Inc. بتمويل نموها

اعتبارًا من 29 يونيو 2024، أبلغت شركة Leslie's, Inc. عن إجمالي ديون طويلة الأجل قدرها 783.7 مليون دولار، مع انهيار 8.1 مليون دولار تصنف على أنها الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل. كان سعر الفائدة الفعلي للشركة على القرض لأجل هو 8.19%، في حين أن التسهيلات الائتمانية المتجددة لديها معدل فائدة فعال قدره 6.72% .

مستويات الديون

تتمتع شركة Leslie's, Inc. بهيكل ديون كبير طويل الأجل، يتكون بشكل أساسي من قرض لأجل. ويوضح الجدول التالي مستويات ديون الشركة:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسا حاسما لتقييم الرافعة المالية. اعتبارًا من تاريخ التقرير الأخير، بلغ إجمالي العجز لدى المساهمين في الشركة 168.2 مليون دولار . ويمكن حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية

باستخدام الأرقام المقدمة:

إجمالي الدين = 783.7 مليون دولار
إجمالي حقوق الملكية = - 168.2 مليون دولار

وبالتالي فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي -4.66، مما يشير إلى ارتفاع مستوى الديون مقارنة بحقوق الملكية، وهو ما يمثل نقطة مثيرة للقلق في الصناعة حيث يقف متوسط ​​النسبة 1.5 .

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

في يونيو 2023، نفذت شركة Leslie's, Inc. تعديلاً على قرضها لأجل، حيث استبدلت سعر الفائدة القائم على LIBOR بمعيار مرجعي قائم على SOFR. لم يكن لدى الشركة أي مبالغ مستحقة على التسهيلات الائتمانية المتجددة اعتبارًا من 29 يونيو 2024. لم يتم ذكر التصنيف الائتماني صراحة في التقارير المتوفرة؛ ومع ذلك، فإن عدم وجود أي حالات تخلف عن السداد اعتبارًا من تاريخ التقرير الأخير يشير إلى وضع ائتماني مستقر.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

يبدو أن شركة Leslie's, Inc. تعطي الأولوية لتمويل الديون لدعم مبادرات النمو الخاصة بها. لدى الشركة برنامج إعادة شراء أسهم معتمد لمدة تصل إلى 300 مليون دولار من أسهمها القائمة. اعتبارًا من الربع الأخير تقريبًا 147.7 مليون دولار ظلت متاحة للمشتريات المستقبلية في إطار هذا البرنامج. ويشير هذا إلى اتباع نهج استراتيجي في الموازنة بين الاستفادة من الديون واستخدام الأسهم لتمويل النمو مع إدارة التكاليف التشغيلية بفعالية.

تقييم سيولة شركة Leslie's, Inc. (LESL).

تقييم سيولة شركة Leslie's, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 29 يونيو 2024، كانت النسبة الحالية 1.68مما يشير إلى أن الشركة لديها أصول متداولة كافية لتغطية التزاماتها المتداولة.

نسبة سريعة: بلغت النسبة السريعة 0.98مما يشير إلى أنه بعد استبعاد المخزون، تكون الشركة قريبة من الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.

اتجاهات رأس المال العامل

وقد أظهر رأس المال العامل تقلبات. اعتبارًا من 29 يونيو 2024، كان رأس المال العامل تقريبًا 133.4 مليون دولار، مقارنة ب 107.6 مليون دولار في 30 سبتمبر 2023، مما يعكس زيادة مدفوعة بتحسين إدارة التدفق النقدي.

بيانات التدفق النقدي Overview

خلال التسعة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 60.4 مليون دولار، انتعاش كبير من التدفق النقدي الخارجي (74.8 مليون دولار) في العام السابق.

شهدت الأنشطة الاستثمارية استخدام أموال نقدية تصل إلى (34.2 مليون دولار)، أسفل من (40.9 مليون دولار) في العام السابق. أبلغت أنشطة التمويل عن تدفق نقدي خارج (7.1 مليون دولار)، مقارنة بتدفق 22.8 مليون دولار في العام السابق.

مخاوف السيولة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 29 يونيو 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 74.4 مليون دولار، من 55.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. وكانت الشركة قد 239.1 مليون دولار متاح بموجب التسهيل الائتماني المتجدد، مما يعرض مركز سيولة قوي.

ومع ذلك، بلغ إجمالي خطابات الاعتماد المستحقة 10.9 مليون دولارمما يقلل قليلا من السيولة المتاحة. لم تعلن الشركة عن أي مبالغ مستحقة على التسهيل الائتماني المتجدد الخاص بها اعتبارًا من 29 يونيو 2024، مما يشير إلى نهج متحفظ في إدارة الديون.

بشكل عام، في حين تشير النسب الحالية والسريعة إلى وضع سيولة قوي، فإن الاعتماد على المبيعات الموسمية قد يشكل تحديات خلال فترات خارج الذروة.

هل شركة Leslie's, Inc. (LESL) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA)، اتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية اعتبارًا من 29 يونيو 2024 هي 25.0، محسوبة على أساس ربحية السهم المخففة $0.33 للربع الأخير.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي 3.2، على أساس القيمة الدفترية لحقوق الملكية تقريبًا 105.9 مليون دولار وإجمالي الأسهم القائمة 184.9 مليون.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تبلغ نسبة EV / EBITDA 10.5، يتم حسابها باستخدام قيمة المؤسسة تقريبًا 1.1 مليار دولار و EBITDA من 104.5 مليون دولار للأشهر الاثني عشر الماضية.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم الاتجاهات التالية:

عائد الأرباح ونسب الدفع

اعتبارًا من 29 يونيو 2024، لم تقم الشركة بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد أرباح قدره 0%. نسبة الدفع هي أيضا 0% حيث لا يتم توزيع أرباح على المساهمين.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يشير إجماع المحللين إلى تصنيف يمسك بناء على التقييمات الحالية وظروف السوق.

يلخص الجدول التالي مقاييس التقييم الرئيسية:

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Leslie's, Inc. (LESL)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Leslie's, Inc. (LESL)

تواجه شركة Leslie's, Inc. العديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

مسابقة الصناعة

يتميز سوق البيع بالتجزئة للمسابح والمنتجعات الصحية بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. وفي الربع الأخير، انخفضت المبيعات إلى 569.6 مليون دولار، أسفل من 610.9 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس انخفاضا قدره 6.8%. ويُعزى هذا الانخفاض إلى الانخفاض في متوسط ​​قيمة الطلب وحجم المعاملات، والذي انخفض بنحو تقريبي 5.0% و 1.7% على التوالى. مثل هذه الضغوط التنافسية يمكن أن تؤدي إلى تآكل الهامش وانخفاض الربحية.

التغييرات التنظيمية

التغييرات في اللوائح البيئية يمكن أن تشكل مخاطر أيضًا. يجب أن تمتثل الشركة لمختلف اللوائح الفيدرالية والولائية والمحلية المتعلقة بسلامة المنتج والأثر البيئي. يمكن أن يؤدي عدم الامتثال إلى فرض غرامات وزيادة تكاليف التشغيل. خلال التسعة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 13.5 مليون دولار، مقارنة بصافي الدخل 10.8 مليون دولار في العام السابق. ويسلط هذا التحول الضوء على العبء المالي المحتمل الذي يمكن أن يفرضه الامتثال التنظيمي.

ظروف السوق

مبيعات الشركة موسمية للغاية، وتبلغ ذروتها خلال الأشهر الأكثر دفئًا. تؤثر الظروف الجوية بشكل كبير على أداء المبيعات؛ على سبيل المثال، أدى الطقس السيئ في أبريل ومايو 2024 إلى تقليل عدد أيام السباحة، مما أدى إلى تأخير موسم الذروة. شهدت الشركة أيضًا تحولًا في التقويم، حيث خسرت يومين من عمليات البيع كبيرة الحجم خلال موسم التجميع الأساسي. وتساهم هذه العوامل في تقلب الإيرادات، مما يجعل التنبؤ المالي صعبا.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد وارتفاع تكاليف البضائع المباعة. وقد أعلنت الشركة عن ربح إجمالي قدره 228.8 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024، مقارنة بـ 251.6 مليون دولار في العام السابق، بانخفاض قدره 9.9%. وقد تأثر هذا الانخفاض بإجراءات تسعير المواد الكيميائية وزيادة تكاليف الإشغال، مما أثر سلبًا على إجمالي الهوامش.

المخاطر الاستراتيجية

ومن الناحية الاستراتيجية، تركز الشركة على توسيع نطاق وجودها بعد افتتاحها 10 مواقع جديدة خلال هذه الفترة. ومع ذلك، فإن فعالية هذه التوسعات تتوقف على قبول السوق والقدرة على جذب العملاء في بيئة تنافسية. وذكرت الشركة ا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ل 109.5 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024 انخفاضا من 129.0 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى التحديات في الحفاظ على الربحية وسط النمو.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت الشركة العديد من استراتيجيات التخفيف، بما في ذلك مبادرات إدارة التكاليف التي خفضت نفقات البيع والمصروفات العامة والإدارية إلى 131.1 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 29 يونيو 2024 انخفاضا من 135.8 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، تحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي، حيث يبلغ إجمالي النقد وما في حكمه 74.4 مليون دولار اعتبارًا من 29 يونيو 2024.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Leslie's, Inc. (LESL)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Leslie's, Inc.

تستعد شركة Leslie's, Inc. لاغتنام العديد من فرص النمو التي يمكن أن تعزز مكانتها في السوق وأدائها المالي. فيما يلي تحليل لمحركات النمو الرئيسية وتوقعات الإيرادات والمبادرات الإستراتيجية والمزايا التنافسية.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على توسيع عروض منتجاتها، لا سيما في مجال تكنولوجيا حمامات السباحة الذكية والصديقة للبيئة. ويشمل ذلك إدخال مضخات حمامات السباحة الموفرة للطاقة وأنظمة التشغيل الآلي التي تجذب المستهلكين المهتمين بالبيئة.
• توسعات السوق: تخطط ليزلي لزيادة بصمتها من خلال فتح مواقع إضافية للبيع بالتجزئة. وافتتحت الشركة 10 مواقع جديدة في الربع الأخير، ليصل المجموع إلى 1020 متجرًا على مستوى الدولة.
• عمليات الاستحواذ: تتمتع الشركة بتاريخ من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية التي عززت حصتها في السوق. في عام 2023، استحوذت شركة Leslie's على العديد من المنافسين الصغار لتعزيز شبكة التوزيع ومجموعة المنتجات الخاصة بها.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2024، من المتوقع أن تحقق ليزلي إيرادات تبلغ حوالي 1.25 مليار دولار، وهو ما يمثل نموا بنحو 7.5% مقارنة بالعام السابق. ومن المتوقع أن يكون هذا النمو مدفوعًا بابتكارات المنتجات المذكورة أعلاه وتوسعات السوق.

تقديرات الأرباح

ويقدر المحللون أن الشركة ستعلن عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 150 مليون دولار للعام المالي 2024، ارتفاعا من 138 مليون دولار في عام 2023. ومن المتوقع أن ترتفع ربحية السهم (EPS) إلى $0.45، من $0.34 في العام السابق.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

تسعى Leslie's بنشاط إلى إقامة شراكات مع شركات التكنولوجيا لتطوير حلول حمامات السباحة الذكية التي تتكامل مع أنظمة التشغيل الآلي للمنزل. ومن المتوقع أن تضع هذه المبادرات الشركة في مكانة رائدة في سوق حمامات السباحة المنزلية الذكية.

المزايا التنافسية

• التعرف على العلامة التجارية: تعد شركة Leslie's أكبر بائع تجزئة في صناعة مستلزمات حمامات السباحة، مما يوفر ميزة تنافسية كبيرة في ولاء العملاء وثقة العلامة التجارية.
• شبكة التوزيع: أنشأت الشركة شبكة توزيع قوية تدعم مبيعات التجزئة والمبيعات عبر الإنترنت، مما يعزز وصولها إلى الأسواق.
• خدمة العملاء: إن التزام ليزلي بخدمة العملاء وخبرتها في صيانة حمامات السباحة ومستلزماتها يميزها عن المنافسين، مما يعزز العلاقات طويلة الأمد مع العملاء.

فرص النمو هذه، مدفوعة بالمبادرات الإستراتيجية والتركيز على الابتكار، تضع شركة Leslie's, Inc. بشكل إيجابي للسنة المالية القادمة وما بعدها.