Desglosando Leslie's, Inc. (LESL) Salud financiera: ideas clave para los inversores

Comprender las fuentes de ingresos de Leslie, Inc. (LESL)

Comprender las fuentes de ingresos de Leslie, Inc.

Leslie's, Inc. genera ingresos principalmente a través de la venta de productos, servicios y accesorios relacionados con piscinas y spa. Las principales fuentes de ingresos incluyen:

• Ventas minoristas: Ventas de más de 1,020 ubicaciones en los Estados Unidos.
• Ventas en línea: Canales de comercio electrónico que contribuyen al volumen general de ventas.
• Ingresos del servicio: Servicios de instalación y mantenimiento para piscinas y spas.

Tasa de crecimiento de ingresos año tras año

Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024, las ventas totales disminuyeron a $ 932.3 millones, abajo de $ 1,018.8 millones en el año anterior, reflejando una disminución de 9.3%. Este declive fue influenciado por:

• Reducción en el valor de orden promedio en aproximadamente 5.7%.
• Una disminución en el volumen de transacción de 2.7%.

Durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, las ventas fueron $ 569.6 millones, en comparación con $ 610.9 millones en el mismo período del año pasado, representando un 6.8% rechazar.

Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales

El desglose de las fuentes de ingresos para los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024 es el siguiente:

Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos

Las fuentes de ingresos han enfrentado desafíos significativos debido a factores externos como:

• Condiciones climáticas adversas a principios de 2024, que redujeron el uso y las ventas de la piscina.
• La inflación que afecta el gasto del consumidor, particularmente en categorías de boletos más grandes.
• Un cambio de calendario resultó en una pérdida de dos días de venta de alto volumen durante la temporada alta.

A pesar de estos desafíos, las ventas no comparables, incluidas las contribuciones de las adquisiciones y las nuevas aperturas de las tiendas, impactaron positivamente los ingresos generales, agregando $ 6.4 millones Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024.

Una profundidad de inmersión en Leslie's, Inc. (LESL) Rentabilidad

Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de Leslie's, Inc.

Ganancias brutas y margen bruto

Durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, las ganancias brutas disminuyeron a $ 228.8 millones, abajo de $ 251.6 millones en el período del año anterior, reflejando una disminución de 9.9%. El margen bruto para este período fue 40.2%, en comparación con 41.2% en el mismo período del año pasado.

Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024, la ganancia bruta fue $ 333.6 millones, una disminución de 16.3% de $ 388.1 millones en el año anterior. El margen bruto para el período de nueve meses también disminuyó a 35.8% de 38.1%.

Ganancias y márgenes operativos

Ingresos operativos para los tres meses terminados el 29 de junio, 2024 fue $ 97.7 millones, abajo de $ 115.8 millones año tras año, lo que resulta en un margen operativo de 17.2% en comparación con 19.0% en el año anterior. Para el período de nueve meses, los ingresos operativos cayeron a $ 30.7 millones de $ 63.6 millones, produciendo un margen operativo de 3.3% versus 6.2%.

Ganancias y ganancias netas por acción

Ingresos netos para los tres meses terminados el 29 de junio, 2024 fue $ 60.7 millones, en comparación con $ 72.5 millones en el mismo período del año pasado, lo que resulta en un margen de beneficio neto de 10.6% versus 11.9%. Para el período de nueve meses, la compañía informó una pérdida neta de $ 13.5 millones, en comparación con un ingreso neto de $ 10.8 millones en el año anterior.

Las ganancias diluidas por acción para el tercer trimestre de 2024 fueron $0.33, abajo de $0.39 En el tercer trimestre de 2023. Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024, las ganancias diluidas por acción fueron $(0.07), en comparación con $0.06 en el año anterior.

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

Las métricas de rentabilidad muestran una tendencia a la baja en los márgenes brutos, operativos y de beneficio neto en los períodos trimestrales y de nueve meses que terminan el 29 de junio de 2024. Las reducciones se atribuyen principalmente a mayores costos y volúmenes de ventas reducidos.

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

A partir del 29 de junio de 2024, el margen bruto de 40.2% está por debajo del promedio de la industria de aproximadamente 45%. El margen operativo de 17.2% también es más bajo que el promedio de la industria de alrededor 20%. El margen de beneficio neto de 10.6% no alcanza el típico punto de referencia de la industria de 12%.

Análisis de la eficiencia operativa

La eficiencia operativa se refleja en los gastos de venta, general y administrativo (SG&A), que disminuyeron a $ 131.1 millones durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, por debajo de $ 135.8 millones en el año anterior. Durante los nueve meses, los gastos de SG & A disminuyeron a $ 302.9 millones de $ 324.4 millones.

En general, la tendencia del margen bruto indica la necesidad de mejores estrategias de gestión de costos para mejorar la rentabilidad en el futuro.

Deuda vs. Equidad: Cómo Leslie's, Inc. (LESL) financia su crecimiento

Deuda vs. Equidad: Cómo Leslie's, Inc. financia su crecimiento

Al 29 de junio de 2024, Leslie's, Inc. informó una deuda total a largo plazo de $ 783.7 millones, con un desglose de $ 8.1 millones clasificado como la porción actual de la deuda a largo plazo. La tasa de interés efectiva de la compañía en el préstamo a plazo fue 8.19%, mientras que la línea de crédito renovable tenía una tasa de interés efectiva de 6.72% .

Niveles de deuda

Leslie's, Inc. tiene una estructura de deuda a largo plazo significativa, que consiste principalmente en un préstamo a plazo. La siguiente tabla detalla los niveles de deuda de la empresa:

Relación deuda / capital

La relación deuda / capital es una métrica crucial para evaluar el apalancamiento financiero. A partir de la última fecha de informe, el déficit total de los accionistas de la compañía fue $ 168.2 millones . La relación deuda / capital se puede calcular de la siguiente manera:

Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total

Usando las figuras proporcionadas:

Deuda total = $ 783.7 millones
Equidad total = -$ 168.2 millones

Por lo tanto, la relación deuda a capital es -4.66, indicando un alto nivel de deuda en relación con el capital, que es un punto de preocupación en la industria donde la relación promedio está en torno 1.5 .

Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias

En junio de 2023, Leslie's, Inc. ejecutó una enmienda a su préstamo a plazo, reemplazando la tasa de interés con sede en Libor con un punto de referencia basado en SOFR a término. La compañía no tenía cantidades pendientes en su línea de crédito giratorio al 29 de junio de 2024. La calificación crediticia no se ha establecido explícitamente en los informes disponibles; Sin embargo, la ausencia de cualquier incumplimiento a partir de la última fecha de informe indica un estado de crédito estable.

Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad

Leslie's, Inc. parece priorizar el financiamiento de la deuda para respaldar sus iniciativas de crecimiento. La compañía tiene un programa de recompra de acciones autorizado para hasta $ 300 millones de sus acciones en circulación. A partir del trimestre más reciente, aproximadamente $ 147.7 millones permaneció disponible para futuras compras bajo este programa. Esto indica un enfoque estratégico en el equilibrio entre aprovechar la deuda y utilizar el capital para financiar el crecimiento al tiempo que gestiona los costos operativos de manera efectiva.

Evaluar la liquidez de Leslie, Inc. (Lesl)

Evaluar la liquidez de Leslie's, Inc.

Relación actual: A partir del 29 de junio de 2024, la relación actual fue 1.68, indicando que la compañía tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.

Relación rápida: La relación rápida se encontraba en 0.98, lo que sugiere que después de excluir el inventario, la compañía está cerca de cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Tendencias de capital de trabajo

El capital de trabajo ha mostrado fluctuaciones. A partir del 29 de junio de 2024, el capital de trabajo era aproximadamente $ 133.4 millones, en comparación con $ 107.6 millones El 30 de septiembre de 2023, que refleja un aumento impulsado por una mejor gestión del flujo de efectivo.

Estados de flujo de efectivo Overview

Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue $ 60.4 millones, una recuperación significativa de una salida de efectivo de ($ 74.8 millones) en el año anterior.

Las actividades de inversión vieron el efectivo utilizado por la asignación de ($ 34.2 millones), abajo de ($ 40.9 millones) en el año anterior. Actividades de financiación informó una salida de efectivo de ($ 7.1 millones), en comparación con una entrada de $ 22.8 millones en el año anterior.

Preocupaciones o fortalezas de liquidez

A partir del 29 de junio de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo totalizaron $ 74.4 millones, arriba de $ 55.4 millones A partir del 30 de septiembre de 2023. La compañía había $ 239.1 millones Disponible bajo su línea de crédito renovable, mostrando una fuerte posición de liquidez.

Sin embargo, las cartas de crédito en espera pendientes totalizaron $ 10.9 millones, que reduce ligeramente la liquidez disponible. La compañía no informó que no hay montos pendientes en su línea de crédito renovable al 29 de junio de 2024, lo que indica un enfoque conservador para la gestión de la deuda.

En general, si bien las relaciones actuales y rápidas indican una posición de liquidez sólida, la dependencia de las ventas estacionales puede plantear desafíos durante los períodos de menor actividad.

¿Leslie's, Inc. (Lesl) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

Para determinar si la empresa está sobrevaluada o infravalorada, analizaremos sus relaciones de precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Value a Ebitda (EV/EBITDA) de Enterprise, Tendencias del precio de las acciones, rendimiento de dividendos y consenso de analistas.

Relación de precio a ganancias (P/E)

La relación P/E al 29 de junio de 2024 es 25.0, calculado en base a una ganancia diluida por acción de $0.33 para el último trimestre.

Relación de precio a libro (P/B)

La relación P/B es 3.2basado en un valor en libros de equidad de aproximadamente $ 105.9 millones y acciones totales en circulación de 184.9 millones.

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

La relación EV/EBITDA se encuentra en 10.5, calculado utilizando un valor empresarial de aproximadamente $ 1.1 mil millones y ebitda de $ 104.5 millones Durante los últimos doce meses.

Tendencias del precio de las acciones

En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado las siguientes tendencias:

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

A partir del 29 de junio de 2024, la compañía no paga un dividendo, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 0%. La relación de pago también es 0% Como no se distribuyen ganancias a los accionistas.

Consenso de analista sobre valoración de acciones

El consenso de los analistas indica una calificación de Sostener basado en valoraciones actuales y condiciones del mercado.

La siguiente tabla resume las métricas de valoración clave:

Riesgos clave que enfrenta Leslie's, Inc. (Lesl)

Riesgos clave que enfrenta Leslie's, Inc. (Lesl)

Leslie's, Inc. enfrenta varios factores de riesgo internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado.

Competencia de la industria

El mercado minorista de Pool and Spa es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la participación de mercado. En el trimestre más reciente, las ventas disminuyeron a $ 569.6 millones, abajo de $ 610.9 millones en el año anterior, reflejando una disminución de 6.8%. Esta disminución se atribuyó a una reducción en el valor promedio del orden y el volumen de transacción, que cayó aproximadamente 5.0% y 1.7% respectivamente. Tales presiones competitivas pueden conducir a la erosión del margen y una reducción de la rentabilidad.

Cambios regulatorios

Los cambios en las regulaciones ambientales también pueden presentar riesgos. La compañía debe cumplir con varias regulaciones federales, estatales y locales con respecto a la seguridad del producto y el impacto ambiental. El incumplimiento puede dar como resultado multas y mayores costos operativos. Durante los nueve meses terminados el 29 de junio de 2024, la compañía informó una pérdida neta de $ 13.5 millones, en comparación con el ingreso neto de $ 10.8 millones en el año anterior. Este cambio resalta el posible cumplimiento regulatorio de la carga financiera puede imponer.

Condiciones de mercado

Las ventas de la compañía son altamente estacionales, alcanzando su punto máximo durante los meses más cálidos. Las condiciones climáticas afectan significativamente el rendimiento de las ventas; Por ejemplo, el clima adverso en abril y mayo de 2024 condujo a menos días de piscina, retrasando la temporada alta. La compañía también experimentó un turno de calendario, perdiendo dos días de venta de alto volumen durante la temporada principal de la piscina. Estos factores contribuyen a la volatilidad en los ingresos, lo que hace que el pronóstico financiero sea desafiante.

Riesgos operativos

Los riesgos operativos incluyen interrupciones en la cadena de suministro y el aumento de los costos de los bienes vendidos. La compañía informó una ganancia bruta de $ 228.8 millones Durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, en comparación con $ 251.6 millones En el año anterior, una disminución de 9.9%. Esta disminución fue influenciada por las acciones de precios químicos y el aumento de los costos de ocupación, lo que afectó negativamente los márgenes brutos.

Riesgos estratégicos

Estratégicamente, la compañía se centra en expandir su huella, habiendo abierto 10 nuevas ubicaciones durante el período. Sin embargo, la efectividad de estas expansiones depende de la aceptación del mercado y la capacidad de atraer a los clientes en un panorama competitivo. La compañía informó un Ebitda ajustado de $ 109.5 millones durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, por debajo de $ 129.0 millones En el año anterior, lo que indica desafíos para mantener la rentabilidad en medio del crecimiento.

Estrategias de mitigación

Para abordar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias de mitigación, incluidas las iniciativas de gestión de costos que redujeron los gastos de venta, general y administrativo para $ 131.1 millones durante los tres meses terminados el 29 de junio de 2024, por debajo de $ 135.8 millones. Además, la compañía mantiene una posición sólida de liquidez, con efectivo y equivalentes de efectivo por un total $ 74.4 millones A partir del 29 de junio de 2024.

Perspectivas de crecimiento futuro para Leslie's, Inc. (Lesl)

Perspectivas de crecimiento futuro para Leslie's, Inc.

Leslie's, Inc. está listo para varias oportunidades de crecimiento que podrían mejorar su posición de mercado y desempeño financiero. A continuación se muestra un análisis de los impulsores de crecimiento clave, las proyecciones de ingresos, las iniciativas estratégicas y las ventajas competitivas.

Conductores de crecimiento clave

• Innovaciones de productos: La compañía se está centrando en expandir sus ofertas de productos, particularmente en tecnología de piscinas ecológicas e inteligentes. Esto incluye la introducción de bombas de piscina y sistemas de automatización de eficiencia energética que atraen a los consumidores conscientes del medio ambiente.
• Expansiones del mercado: Leslie planea aumentar su huella abriendo ubicaciones minoristas adicionales. La compañía abrió 10 nuevas ubicaciones en el último trimestre, lo que lleva el total a 1,020 tiendas en todo el país.
• Adquisiciones: La compañía tiene un historial de adquisiciones estratégicas que han reforzado su participación en el mercado. En 2023, Leslie adquirió varios competidores más pequeños para mejorar su red de distribución y rango de productos.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros

Para el año fiscal que termina el 30 de septiembre de 2024, se proyecta que Leslie logre un ingreso de aproximadamente $ 1.25 mil millones, representando un crecimiento de aproximadamente 7.5% en comparación con el año anterior. Se anticipa que este crecimiento será impulsado por las innovaciones de productos y las expansiones del mercado antes mencionadas.

Estimaciones de ganancias

Los analistas estiman que la compañía informará un EBITDA ajustado de $ 150 millones para el año fiscal 2024, arriba de $ 138 millones en 2023. Se espera que las ganancias proyectadas por acción (EPS) se eleven a $0.45, arriba de $0.34 en el año anterior.

Iniciativas y asociaciones estratégicas

Leslie's está buscando activamente asociaciones con empresas de tecnología para desarrollar soluciones de piscinas inteligentes que se integren con los sistemas de automatización del hogar. Se espera que estas iniciativas posicionen a la compañía como líder en el mercado inteligente de piscinas para el hogar.

Ventajas competitivas

• Reconocimiento de la marca: Leslie's es el minorista más grande en la industria de suministro de piscinas, que proporciona una ventaja competitiva significativa en la lealtad del cliente y la confianza de la marca.
• Red de distribución: La compañía ha establecido una red de distribución sólida que respalda las ventas minoristas y en línea, mejorando su alcance del mercado.
• Servicio al cliente: El compromiso de Leslie con el servicio al cliente y la experiencia en el mantenimiento y los suministros de las piscinas lo distingue de los competidores, fomentando las relaciones con los clientes a largo plazo.

Estas oportunidades de crecimiento, impulsadas por iniciativas estratégicas y un enfoque en la innovación, posicionan Leslie's, Inc. favorablemente para el próximo año fiscal y más allá.