تحليل الصحة المالية لشركة TD SYNNEX (SNX): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات شركة TD SYNNEX (SNX).

فهم تدفقات إيرادات شركة TD SYNNEX

بلغ إجمالي إيرادات شركة TD SYNNEX Corporation للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس 2024 $14,684,712 (بالآلاف)، مما يعكس أ 5.2% زيادة من $13,960,615 في نفس الفترة من العام السابق. خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي الإيرادات $42,607,873، انخفاض طفيف 1.3% مقارنة ب $43,148,110 للتسعة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2023.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

• الأمريكتين: بلغت إيرادات الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس 2024 $9,090,011، من $8,879,585 في العام السابق، نموا 2.4%.
• أوروبا: ارتفعت الإيرادات إلى $4,591,161 من $4,227,590، بمناسبة 8.6% يعلو.
• APJ (آسيا والمحيط الهادئ اليابان): ارتفعت الإيرادات إلى $1,003,540، زيادة كبيرة 17.6% من $853,440.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

تحليل الاتجاهات التاريخية، د معدل النمو على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024 يشير إلى أن إجمالي الإيرادات ارتفع بنسبة 5.2% مقارنة بالربع الثالث من عام 2023. ومع ذلك، خلال فترة التسعة أشهر، شهدت الإيرادات انخفاضًا قدره 1.3% سنة بعد سنة.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024، كانت مساهمة القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات كما يلي:

• ساهمت الأمريكتان $9,090,011.
• وساهمت أوروبا $4,591,161.
• ساهمت APJ $1,003,540.

خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024 كانت المساهمات على النحو التالي:

• الأمريكتين: $25,550,680
• أوروبا: $14,135,188
• أ ب ج: $2,922,005

تحليل أي تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات

وفي الأشهر التسعة المنتهية في 31 أغسطس 2024، انخفضت الإيرادات في الأمريكتين بنسبة 667.0 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحول نحو الاعتراف بصافي الإيرادات، مما أثر سلبًا على الإيرادات بحوالي 1.3 مليار دولار، أو 5%. وفي المقابل، أظهر قطاع أوروبا زيادة في الإيرادات مدفوعة بالنمو في كل من حلول نقاط النهاية والحلول المتقدمة.

بشكل عام، بينما شهدت الشركة نموًا في قطاعات محددة مثل APJ، يشير الانخفاض الإجمالي في الإيرادات في الأمريكتين إلى الحاجة إلى تعديلات استراتيجية لتعزيز الأداء في جميع المناطق.

نظرة عميقة على ربحية شركة TD SYNNEX (SNX).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي الربح $961,048 ألف، وهو ما يمثل هامش ربح إجمالي قدره 6.54%. وبالمقارنة، بلغ إجمالي الربح لنفس الفترة من عام 2023 $971,273 ألف، مما يعكس هامشا 6.96%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي الربح $2,940,361 ألف، مع هامش 6.90%، أعلى قليلا من 6.81% في عام 2023.

الربح التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي للربع الثالث من عام 2024 $302,879 ألف، وهو ما يترجم إلى هامش التشغيل 2.06%، من 1.72% في الربع الثالث من عام 2023. وخلال فترة التسعة أشهر، وصل الدخل التشغيلي إلى $869,399 ألف، مما أسفر عن هامش 2.04%، مقارنة ب 1.83% في العام السابق.

صافي الربح: بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024 $178,556 ألف، مما يؤدي إلى هامش صافي ربح قدره 1.22%، مقارنة ب 1.00% في نفس الربع من عام 2023. وخلال التسعة أشهر، بلغ صافي الدخل $494,289 ألف، مع هامش 1.16%، من 1.02% في العام السابق.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي في قطاع توزيع التكنولوجيا تقريبًا 10-15%مما يشير إلى أن الشركة تعمل دون معايير الصناعة. تتراوح هوامش التشغيل عادة من 3-5%مما يشير إلى أن الشركة أيضًا أقل بقليل من المتوسط ​​في هذا المجال.

الكفاءة التشغيلية: بلغت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية للربع الثالث من عام 2024 $657,513 ألف، أو 4.48% من الإيرادات، مقارنة ب 4.73% في الربع الثالث من عام 2023. ويعكس هذا الانخفاض تحسنًا في إدارة التكاليف. وبالنسبة للتسعة أشهر المنتهية في 31 أغسطس 2024، بلغت هذه المصروفات $2,000,772 ألف، أو 4.70% من الإيرادات، بارتفاع طفيف عن 4.61% في العام السابق.

اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وقد أظهر هامش الربح الإجمالي تحسناً طفيفاً خلال فترة التسعة أشهر، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى تحسين إدارة التكاليف ونسبة أعلى من الإيرادات المعترف بها على أساس صافي.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة TD SYNNEX (SNX) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة TD SYNNEX بتمويل نموها

Overview لمستويات ديون الشركة

اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، أبلغت شركة TD SYNNEX عن إجمالي القروض المستحقة بحوالي 4.1 مليار دولار. وهذا يشمل القروض طويلة الأجل 3.7 مليار دولار والقروض قصيرة الأجل 283.2 مليون دولار. تمتلك الشركة مزيجًا من السندات الممتازة غير المضمونة والقروض لأجل 2.4 مليار دولار في ملاحظات كبار وتقريبا 1.3 مليار دولار من القروض لأجل.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في TD SYNNEX تقريبًا 0.51 اعتبارًا من 31 أغسطس 2024. وهذا أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 1.0مما يشير إلى نهج أكثر تحفظًا في الاستفادة من نظيراتها.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

في 19 أبريل 2024، دخلت الشركة في اتفاقية 750 مليون دولار اتفاقية ائتمان القرض لأجل، والتي ستستحق في 1 سبتمبر 2027. تم استخدام العائدات لسداد جزء من القروض لأجل القائمة. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت الشركة 600 مليون دولار في سندات ممتازة بفائدة 6.10% تستحق في 12 أبريل 2034، وذلك في المقام الأول لإعادة تمويل الديون القائمة. تعكس التصنيفات الائتمانية الحالية نظرة مستقبلية مستقرة، مع الحفاظ على مكانة ائتمانية قوية لدى المقرضين.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تستخدم TD SYNNEX توازنًا استراتيجيًا بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، أصبح لدى الشركة إجمالي حقوق المساهمين يبلغ تقريبًا 8.2 مليار دولار، مما يوفر وسادة قوية ضد ديونها. وقد أذنت الشركة أيضا جديدة 2.0 مليار دولار برنامج إعادة شراء الأسهم لإدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.

تقييم سيولة شركة TD SYNNEX (SNX).

تقييم سيولة شركة TD SYNNEX

النسب الحالية والسريعة

كانت النسبة الحالية لشركة TD SYNNEX Corporation اعتبارًا من 31 أغسطس 2024 1.35مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزونات من الأصول المتداولة، 0.95مما يشير إلى وضع سيولة أكثر صرامة عند النظر في الاحتياجات النقدية الفورية.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، كان رأس المال العامل تقريبًا 1.4 مليار دولار، مقارنة ب 1.7 مليار دولار قبل عام. ويعزى هذا الانخفاض إلى زيادة المصاريف التشغيلية والتغيرات في مستويات المخزون.

بيانات التدفق النقدي Overview

للأشهر التسعة المنتهية في 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 655.8 مليون دولار، انخفاضا من 1.2 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويعود الانخفاض بشكل أساسي إلى انخفاض المخزون والذمم المدينة، مما يعكس التغيرات في حجم المبيعات.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وعلى الرغم من انخفاض التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية، إلا أن الشركة تحتفظ برصيد قوي من النقد والنقد المعادل قدره 853.9 مليون دولار كما في 31 أغسطس 2024. ويبلغ إجمالي القروض القائمة حوالي 4.1 مليار دولار، مع ارتباط جزء كبير منها بالسندات العليا والقروض لأجل.

اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، كانت الشركة قد حصلت على 1.9 مليار دولار متاحة لإعادة شراء الأسهم في المستقبل في إطار برنامجها المستمر، مما يشير إلى مركز مالي قوي لإدارة احتياجات السيولة والنفقات الرأسمالية للمضي قدمًا.

هل شركة TD SYNNEX (SNX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

إن فهم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. يتعمق هذا القسم في مقاييس التقييم الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وآراء المحللين للشركة.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، يتم احتساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

• سعر السهم الحالي: $113.28
• ربحية السهم المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM): $5.67
• نسبة السعر إلى الربحية: $113.28 / $5.67 = 19.97

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة للتقييم بالنسبة إلى القيمة الدفترية:

• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $34.00
• نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: $113.28 / $34.00 = 3.33

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تعد نسبة EV/EBITDA مقياسًا مهمًا آخر لتقييم التقييم:

• قيمة المؤسسة (EV): 27.4 مليار دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (TTM): 1.5 مليار دولار
• نسبة EV/EBITDA: 27.4 مليار دولار / 1.5 مليار دولار = 18.27

اتجاهات أسعار الأسهم

خلال العام الماضي، شهد سعر السهم الاتجاهات التالية:

• أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $120.00
• أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $85.00
• سعر السهم الحالي: $113.28
• تغير السعر (سنويا): +15.5%

عائد الأرباح ونسب الدفع

لدى هذه الشركة سياسة توزيع أرباح مستقرة:

• الأرباح السنوية لكل سهم: $1.20
• عائد الأرباح: $1.20 / $113.28 = 1.06%
• نسبة الدفع: (العائد السنوي / ربحية السهم) = 1.20 دولار / 5.67 دولار = 21.14%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وقد قدم المحللون آراء متباينة حول السهم:

• شراء التقييمات: 8
• عقد التقييمات: 5
• تقييمات البيع: 2
• متوسط ​​السعر المستهدف: $125.00

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة TD SYNNEX (SNX)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة TD SYNNEX

تتأثر الصحة المالية لشركة TD SYNNEX Corporation بالعديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية التي يجب على المستثمرين مراعاتها. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر بشكل كبير على عمليات الشركة والأداء المالي العام.

مسابقة الصناعة

في قطاع توزيع التكنولوجيا شديد التنافسية، تواجه TD SYNNEX ضغوطًا من المنافسين الراسخين والوافدين الجدد. تتطلب ديناميكيات السوق الابتكار المستمر والتكيف للحفاظ على حصتها في السوق. اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، بلغت إيرادات الشركة 14.68 مليار دولار أمريكي، مما يعكس زيادة بنسبة 5.2٪ من 13.96 مليار دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. ومع ذلك، انخفضت هوامش الربح الإجمالية بشكل طفيف، مما يشير إلى الضغط الناجم عن استراتيجيات التسعير التنافسية.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤدي التغييرات في اللوائح إلى فرض تكاليف إضافية وقيود تشغيلية. على سبيل المثال، فإن التحقيق الجاري الذي تجريه هيئة المنافسة الفرنسية، والذي فرض في السابق غرامة قدرها 76.1 مليون يورو (تم تخفيضها إلى 24.9 مليون يورو) بسبب الممارسات المانعة للمنافسة، يمثل مخاطر مالية كبيرة ومخاطر على السمعة.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر التقلبات في الظروف الاقتصادية العالمية على الطلب على منتجات التكنولوجيا. سجلت الشركة دخلاً صافيًا قدره 178.56 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس 2024، مقارنة بـ 139.26 مليون دولار أمريكي لنفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى المرونة ولكنه يسلط الضوء أيضًا على احتمالية التقلبات.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية اضطرابات سلسلة التوريد، والتي يمكن أن تؤثر على مستويات المخزون وتوافر المنتج. اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، بلغت مستويات مخزون الشركة حوالي 7.67 مليار دولار أمريكي، مع أيام مخزون معلقة (DIO) تبلغ 51 يومًا، مما يشير إلى إدارة المخزون بكفاءة ولكن أيضًا القابلية للتأثر بمشاكل سلسلة التوريد.

المخاطر المالية

وتتجلى المخاطر المالية في مستويات ديون الشركة. اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي القروض المستحقة حوالي 4.1 مليار دولار أمريكي، مع جزء كبير منها عبارة عن سندات ممتازة تبلغ 2.4 مليار دولار أمريكي. وبلغ متوسط ​​سعر الفائدة المرجح على القروض 6.83%، مما قد يؤثر على الربحية إذا ارتفعت أسعار الفائدة أكثر.

المخاطر الاستراتيجية

تحمل القرارات الإستراتيجية، بما في ذلك عمليات الدمج والاستحواذ، مخاطر كامنة. تكبدت الشركة تكاليف استحواذ وتكامل وإعادة هيكلة يبلغ إجماليها 0.66 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أغسطس 2024. ويمكن أن تؤدي هذه التكاليف إلى تحويل الموارد من العمليات الأساسية والتأثير على الاستقرار المالي.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت TD SYNNEX استراتيجيات مختلفة، بما في ذلك تعزيز مرونة سلسلة التوريد وإدارة الامتثال التنظيمي بشكل فعال. تحتفظ الشركة بمركز سيولة قوي بقيمة 853.9 مليون دولار نقدًا وما يعادله اعتبارًا من 31 أغسطس 2024.

آفاق النمو المستقبلي لشركة TD SYNNEX Corporation (SNX)

آفاق النمو المستقبلي لشركة TD SYNNEX

تحليل محركات النمو الرئيسية

تتمتع شركة TD SYNNEX بموقع يتيح لها تحقيق نمو كبير مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:

• ابتكارات المنتج: تواصل الشركة الاستثمار في الحلول والخدمات التقنية التي تلبي احتياجات القطاعات المتنامية مثل الحوسبة السحابية والأمن السيبراني والذكاء الاصطناعي.
• توسعات السوق: يعد التوسع في الأسواق الناشئة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا من الأولويات، حيث تبلغ الإيرادات المسجلة 4.6 مليار دولار من أوروبا في الربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 4.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023.
• عمليات الاستحواذ: أدت عمليات الاستحواذ الأخيرة، بما في ذلك دمج Tech Data، إلى توسيع عروض الخدمات والوصول إلى السوق، مما ساهم في تحقيق دخل تشغيلي قدره 302.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

يتوقع المحللون نمو إيرادات شركة TD SYNNEX، ويقدرون معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بحوالي 5% إلى 7% على مدى السنوات الخمس المقبلة. ويدعم ذلك:

• هدف الإيرادات لعام 2024: وتهدف الشركة إلى توليد ما يقرب من 42.6 مليار دولار في الإيرادات للسنة المالية المنتهية في 30 نوفمبر 2024.
• تقديرات الأرباح: بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، وصلت ربحية السهم المخففة إلى $2.08، مقارنة ب $1.49 في الربع الثالث من عام 2023.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي

تسعى TD SYNNEX إلى تنفيذ العديد من المبادرات الإستراتيجية لتعزيز النمو:

• الشراكات مع عمالقة التكنولوجيا: يؤدي التعاون مع شركات التكنولوجيا الرائدة إلى تعزيز عروض المنتجات واختراق السوق.
• مبادرات الاستدامة: تتوافق الاستثمارات في حلول التكنولوجيا المستدامة مع الاتجاهات العالمية وتفضيلات العملاء، وتجذب عملاء جدد.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تمتلك TD SYNNEX العديد من المزايا التنافسية، بما في ذلك:

• محفظة منتجات متنوعة: مجموعة واسعة من الحلول التقنية التي تلبي احتياجات السوق المختلفة، حيث تم الإبلاغ عن إجمالي أرباح الربع الثالث من عام 2024 961 مليون دولار.
• شبكة التوزيع العالمية: يسمح التواجد العالمي القوي بإدارة سلسلة التوريد وخدمة العملاء بكفاءة.
• موقف مالي قوي: اعتبارًا من 31 أغسطس 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه 853.9 مليون دولار، وتوفير السيولة للاستثمارات المستقبلية.

وتوضح هذه المقاييس الأداء القوي للشركة وإمكاناتها للنمو المستمر في المستقبل.