U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) Bundle
فهم مصادر إيرادات العلاج الطبيعي بالولايات المتحدة (USPH).
فهم مصادر إيرادات شركة العلاج الطبيعي في الولايات المتحدة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي صافي إيرادات الشركة بنسبة 40.9 مليون دولار، أو 9.1%، الوصول 490.9 مليون دولار مقارنة ب 450.0 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
توزيع الإيرادات حسب القطاع
يمكن تصنيف تدفقات الإيرادات إلى قسمين رئيسيين: عمليات العلاج الطبيعي وخدمات الوقاية من الإصابات الصناعية (IIP).
| شريحة | إيرادات التسعة أشهر لعام 2024 (بالآلاف) | إيرادات التسعة أشهر لعام 2023 (بالآلاف) | التباين ($) | التباين (%) |
|---|---|---|---|---|
| عمليات العلاج الطبيعي | $420,625 | $391,919 | $28,706 | 7.3% |
| عمليات IIP | $70,273 | $58,082 | $12,191 | 21.0% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ معدل نمو الإيرادات 9.1% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. وشهدت عمليات العلاج الطبيعي على وجه التحديد زيادة في الإيرادات قدرها 7.3%، في حين نما قطاع IIP بنسبة 21.0%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
وفي التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت المساهمات في إجمالي الإيرادات على النحو التالي:
- عمليات العلاج الطبيعي: 85.8%
- خدمات الوقاية من الإصابات الصناعية: 14.2%
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
يعود السبب الرئيسي وراء الزيادة في إيرادات عمليات العلاج الطبيعي إلى ما يلي:
- زيادة في زيارات المرضى 182,804، أو 4.9%، المجموع 3,920,388 الزيارات في عام 2024 مقارنة بـ 3,737,584 في عام 2023.
- ارتفاع المعدل الصافي لكل زيارة مريض إلى $104.71 في عام 2024 من $102.50 في عام 2023.
- تمت إضافة صافي العيادات خلال العام، مما ساهم في الزيادة الإجمالية في حجم الخدمة.
كما ارتفعت الإيرادات الأخرى، بما في ذلك إيرادات عقود الإدارة، بنسبة 1.3 مليون دولار، أو 15.0%، المجموع 10.1 مليون دولار لعام 2024 تسعة أشهر.
ملخص المقاييس المالية الرئيسية
| متري | 2024 تسعة أشهر | 2023 تسعة أشهر | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي صافي الإيرادات | $490,900,000 | $450,000,000 | $40,900,000 | 9.1% |
| تكاليف التشغيل | $399,504,000 | $359,000,000 | $40,504,000 | 11.3% |
| إجمالي الربح | $91,394,000 | $91,000,000 | $394,000 | 0.4% |
الغوص العميق في ربحية شركة العلاج الطبيعي الأمريكية (USPH).
مقاييس الربحية
إجمالي الربح: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح من عمليات العلاج الطبيعي 76.4 مليون دولار، أو 18.2% من صافي الإيرادات، مقارنة بـ 78.8 مليون دولار، أو 20.2% من صافي الإيرادات لنفس الفترة من عام 2023. باستثناء التكاليف المرتبطة بإغلاق العيادات 4.1 مليون دولار، كان إجمالي الربح 80.5 مليون دولار، أو 19.1% من صافي الإيرادات.
الربح التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 48.7 مليون دولار مقارنة ب 52.9 مليون دولار في عام 2023. وباستثناء تكاليف إغلاق العيادات، بلغ الدخل التشغيلي 52.8 مليون دولار.
صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 22.2 مليون دولار، أو $1.32 للسهم الواحد، مقارنة بـ 27.6 مليون دولار، أو $1.72 لكل سهم في العام السابق.
| متري | 2024 تسعة أشهر | 2023 تسعة أشهر | التباين ($) | التباين (%) |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 76.4 مليون دولار (18.2%) | 78.8 مليون دولار (20.2%) | (2.4 مليون دولار) | (3.1%) |
| الدخل التشغيلي | 48.7 مليون دولار | 52.9 مليون دولار | (4.2 مليون دولار) | (7.9%) |
| صافي الدخل | 22.2 مليون دولار (1.32 دولار للسهم) | 27.6 مليون دولار (1.72 دولار للسهم) | (5.4 مليون دولار) | (19.6%) |
اتجاهات الربحية: انخفض هامش الربح الإجمالي من 20.2% في عام 2023 إلى 18.2% في عام 2024. وشهد الدخل التشغيلي انخفاضًا من 52.9 مليون دولار ل 48.7 مليون دولارمما يعكس زيادة التكاليف التشغيلية.
مقارنة مع متوسطات الصناعة: يبلغ متوسط هامش الربح الإجمالي للصناعة لخدمات العلاج الطبيعي تقريبًا 20%مما يشير إلى أن الشركة حاليًا أقل من معايير الصناعة.
الكفاءة التشغيلية: ارتفعت تكاليف التشغيل إلى 399.5 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعا من 359.0 مليون دولار في العام السابق، مما يعكس أ 11.3% يزيد. وكانت الزيادة في تكاليف التشغيل مدفوعة في المقام الأول بإضافة عيادات جديدة.
رؤى إدارة التكلفة: وكان مخصص خسائر الائتمان 5.1 مليون دولار لعام 2024 تسعة أشهر، بما يتفق مع 1.2% من صافي الإيرادات، مما يشير إلى إدارة ائتمانية مستقرة.
ملخص مقاييس الربحية: يسلط التحول في مقاييس الربحية الضوء على التحديات التي تواجه الحفاظ على الهوامش وسط ارتفاع تكاليف التشغيل. سيكون تركيز الشركة على إدارة النفقات أمرًا حاسمًا لتحسين الربحية في المستقبل.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة العلاج الطبيعي الأمريكية (USPH) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة العلاج الطبيعي الأمريكية بتمويل نموها
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون شركة العلاج الطبيعي الأمريكية . 143.7 مليون دولار، والتي تشمل كلا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. التقسيم هو كما يلي:
| نوع الدين | المبلغ (بالآلاف) |
|---|---|
| مرفق الأجل | $140,625 |
| ديون أخرى | $3,059 |
| إجمالي الديون | $143,684 |
وبلغ الدين طويل الأجل، صافيا من الأجزاء الجارية 133.7 مليون دولار اعتبارا من نفس التاريخ.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة US Physical Therapy, Inc 1.52، ويتم حسابها بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق الملكية تقريبًا 94.5 مليون دولار. هذه النسبة أعلى من متوسط الصناعة البالغ 1.0مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بنظرائهم في قطاع الرعاية الصحية.
إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل
وفي عام 2024، خفضت الشركة مصاريف الفوائد إلى 6.0 مليون دولار من 7.3 مليون دولار في عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض القروض المستحقة. وكان سعر الفائدة على التسهيلات الائتمانية 4.7% للربع الثالث 2024.
كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
استخدمت شركة العلاج الطبيعي الأمريكية بشكل استراتيجي كلا من الديون والأسهم لتمويل نموها. أثارت الشركة تقريبا 24 مليون دولار من خلال طرح أسهم ثانوي في مايو 2023، مما ساهم في تعزيز احتياطياتها النقدية. يسمح هذا الرصيد للشركة بتمويل عمليات الاستحواذ والتوسع مع إدارة نفوذها المالي بشكل فعال.
ملخص هيكل الديون وحقوق الملكية
| متري | قيمة |
|---|---|
| إجمالي الديون | $143,684,000 |
| الديون طويلة الأجل | $133,659,000 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.52 |
| مصاريف الفوائد (2024) | $6,000,000 |
| سعر الفائدة (التسهيلات الائتمانية) | 4.7% |
| النقد من طرح الأسهم (2023) | $24,000,000 |
تقييم سيولة العلاج الطبيعي في الولايات المتحدة (USPH).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
تم الإبلاغ عن النسبة الحالية، وهي مقياس للسيولة قصيرة الأجل، عند 0.83 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى أنه مقابل كل دولار من الخصوم المتداولة، تمتلك الشركة 0.83 دولارًا من الأصول المتداولة. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 0.67، مما يشير إلى تحديات السيولة المحتملة لأنها أقل من المعيار المثالي البالغ 1.0.
اتجاهات رأس المال العامل
وفي 30 سبتمبر 2024، تم احتساب رأس المال العامل بمبلغ (10.1) مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن 8.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويعكس ذلك انخفاضاً قدره 18.4 مليون دولار في الأصول قصيرة الأجل المتاحة لتغطية الالتزامات، مما يثير المخاوف بشأن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها دون تمويل إضافي.
بيانات التدفق النقدي Overview
أظهرت قائمة التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:
| فئات التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $55,531 | $55,143 |
| الأنشطة الاستثمارية | $(54,597) | $(36,601) |
| أنشطة التمويل | $(36,800) | $97,549 |
بقي صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية مستقرًا نسبيًا، حيث ارتفع بشكل طفيف من 55.1 مليون دولار في عام 2023 إلى 55.5 مليون دولار في عام 2024. ومع ذلك، شهدت الشركة زيادة كبيرة في النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية، والذي ارتفع من 36.6 مليون دولار إلى 54.6 مليون دولار. وأظهرت الأنشطة التمويلية أيضًا تناقضًا صارخًا، حيث تحولت من تدفق نقدي داخلي قدره 97.5 مليون دولار في عام 2023 إلى تدفق نقدي خارج قدره 36.8 مليون دولار في عام 2024، مما يشير إلى تغيير كبير في هيكل رأس المال واستراتيجية التمويل.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد والنقد المعادل 117.0 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 152.8 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2023. وكان لدى الشركة 140.6 مليون دولار أمريكي من القروض المستحقة و175.0 مليون دولار أمريكي متاحة بموجب التسهيل الائتماني المتجدد. وبهذه الأرقام، تعتقد الشركة أن لديها سيولة كافية للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل حتى 30 سبتمبر 2025 على الأقل.
هل العلاج الطبيعي الأمريكي (USPH) مبالغ فيه أم أقل من قيمته؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.
نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
ويوضح الجدول التالي نسب التقييم ذات الصلة:
| نسبة | قيمة |
|---|---|
| السعر إلى الأرباح (P / E) | 19.1 |
| السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية) | 2.4 |
| قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) | 11.3 |
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية:
- أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: $38.50
- أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: $25.75
- سعر السهم الحالي (اعتبارًا من أكتوبر 2024): $32.10
- نسبة التغير (12 شهرًا): +8.5%
عائد الأرباح ونسب الدفع
تفاصيل أرباح الشركة هي كما يلي:
| متري | قيمة |
|---|---|
| عائد الأرباح | 1.7% |
| نسبة توزيع الأرباح | 34.4% |
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
تم تلخيص أحدث تقييمات المحللين أدناه:
| توصية المحلل | عدد |
|---|---|
| يشتري | 8 |
| يمسك | 5 |
| يبيع | 2 |
ينظر المحللون عمومًا إلى السهم على أنه شراء معتدل، مما يشير إلى تفضيل مقاييس التقييم الحالية مقارنة بأداء السوق.
المخاطر الرئيسية التي تواجه العلاج الطبيعي الأمريكي (USPH)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة العلاج الطبيعي الأمريكية
مسابقة الصناعة: تتميز صناعة العلاج الطبيعي بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من مقدمي الخدمات على حصة في السوق. تواجه قدرة الشركة على الحفاظ على مكانتها تحديًا من قبل كل من اللاعبين المؤسسين والوافدين الجدد. في التسعة أشهر من عام 2024، زادت الإيرادات من خدمات الوقاية من الإصابات الصناعية بنسبة 12.2 مليون دولار، أو 21.0%مما يشير إلى وجود شريحة متنامية ولكن أيضًا المنافسة المتزايدة.
التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في لوائح الرعاية الصحية بشكل كبير على العمليات. تواجه الشركة تكاليف امتثال محتملة وتعديلات تشغيلية للتوافق مع اللوائح المتطورة. وكان مخصص ضرائب الدخل 8.8 مليون دولار في تسعة أشهر 2024، مقارنة بـ 10.8 مليون دولار في التسعة أشهر من عام 2023، مما يعكس التحديات التنظيمية المستمرة.
ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية على وصول المريض إلى خدمات العلاج الطبيعي. بلغ إجمالي صافي الإيرادات لعام 2024 تسعة أشهر 490.9 مليون دولار، أ 9.1% زيادة من 450.0 مليون دولار في 2023 تسعة أشهر. ومع ذلك، ارتفعت تكاليف التشغيل أيضا بنسبة 40.5 مليون دولار، أو 11.3%مما يشير إلى الضغط المحتمل على الهوامش.
المخاطر التشغيلية
أعلنت الشركة عن دخل تشغيلي قدره 48.7 مليون دولار لعام 2024 تسعة أشهر، انخفاضا من 52.9 مليون دولار في العام السابق. ويسلط هذا الانخفاض الضوء على التحديات التشغيلية، بما في ذلك تأثير إغلاق العيادات، مما أدى إلى تكبد تكاليف 4.1 مليون دولار. وأدى إغلاق 43 عيادة خلال هذه الفترة إلى إثارة المخاوف بشأن توفر الخدمات وتوليد الإيرادات.
المخاطر المالية
كما أن الصحة المالية معرضة للخطر بسبب زيادة مصاريف الفوائد، والتي كانت 6.0 مليون دولار في تسعة أشهر 2024، انخفاضًا من 7.3 مليون دولار في العام السابق. يشير هذا التخفيض إلى تحسن محتمل في إدارة الديون، ومع ذلك لا تزال الشركة تحمل ديونًا كبيرة 140.6 مليون دولار في القروض المستحقة.
المخاطر الاستراتيجية
يتضمن التوجه الاستراتيجي للشركة التوسع والاستحواذ الذي يحمل مخاطر كامنة. اعترفت الشركة بالخسارة 5.3 مليون دولار من التغير في القيمة العادلة لمقابل الربح المحتمل لعمليات الاستحواذ. وهذا يعكس الآثار المالية لاستراتيجيات النمو التي قد لا تحقق العوائد المتوقعة.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة المنافسة من اللاعبين الجدد والحاليين. | ارتفعت الإيرادات من الوقاية من الإصابات الصناعية بنسبة 12.2 مليون دولار. |
| التغييرات التنظيمية | تكاليف الامتثال بسبب تغيير لوائح الرعاية الصحية. | توفير ضرائب الدخل في 8.8 مليون دولار. |
| ظروف السوق | التقلبات الاقتصادية التي تؤثر على وصول المرضى. | وارتفع صافي الإيرادات إلى 490.9 مليون دولار، ولكن تكاليف التشغيل ارتفعت بنسبة 40.5 مليون دولار. |
| المخاطر التشغيلية | انخفاض الدخل التشغيلي بسبب إغلاق العيادات. | الدخل التشغيلي في 48.7 مليون دولار، أسفل من 52.9 مليون دولار. |
| المخاطر المالية | مصاريف الفوائد وإدارة الديون المستحقة. | مصاريف الفائدة في 6.0 مليون دولار مع 140.6 مليون دولار في القروض. |
| المخاطر الاستراتيجية | الآثار المالية لعمليات الاستحواذ. | فقدان 5.3 مليون دولار من التغيرات في القيمة العادلة للاعتبارات المحتملة. |
استراتيجيات التخفيف: وتركز الشركة على خفض تكاليف التشغيل وتحسين الكفاءة. كانت تكاليف مكاتب الشركة لعام 2024 تسعة أشهر 42.7 مليون دولار، وهو 8.7% من صافي الإيرادات، بارتفاع طفيف عن 8.5% في العام السابق. ويشير هذا إلى الالتزام بالحفاظ على الانضباط التشغيلي أثناء التنقل في المشهد التنافسي.
آفاق النمو المستقبلي لشركة العلاج الطبيعي الأمريكية (USPH)
آفاق النمو المستقبلي لشركة العلاج الطبيعي الأمريكية.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تتمتع شركة العلاج الطبيعي الأمريكية بمكانة تسمح لها بالنمو بشكل كبير من خلال العديد من المحركات الرئيسية، بما في ذلك التوسعات الإستراتيجية للعيادات وزيادة زيارات المرضى وعروض الخدمات المحسنة.
- إضافات العيادة: وأضافت الشركة 33 عيادة خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقابل 46 عيادة تمت إضافتها خلال السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2023.
- توسع السوق: ارتفعت إيرادات عمليات العلاج الطبيعي بمقدار 28.7 مليون دولار أو 7.3٪ لتصل إلى 420.6 مليون دولار في التسعة أشهر 2024 مقارنة بـ 391.9 مليون دولار في التسعة أشهر 2023.
- زيادة حجم المريض: ارتفع إجمالي زيارات المرضى بمقدار 182,804، أو 4.9%، إلى 3,920,388 في التسعة أشهر من عام 2024 من 3,737,584 في التسعة أشهر من عام 2023.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
تشير توقعات نمو الإيرادات إلى مسار إيجابي للشركة، مدعومًا بالنمو العضوي وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. ومن المتوقع أن تصل الإيرادات المقدرة للسنة المالية 2024 إلى ما يقرب من 490.9 مليون دولار، مما يعكس نموا 9.1% من 450.0 مليون دولار في عام 2023.
تقديرات الأرباح
تقدر ربحية السهم للتسعة أشهر لعام 2024 بـ $1.32، انخفاضا من $1.72 في التسعة أشهر من عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى تكاليف إغلاق العيادات.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
لا تزال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية تشكل مجال التركيز للنمو. والجدير بالذكر أنه في 29 مارس 2024، استحوذت الشركة على حصة قدرها 50٪ في ممارسة العلاج الطبيعي المكونة من تسع عيادات لما يقرب من 16.4 مليون دولار. تعمل استراتيجية الاستحواذ هذه على تعزيز التواجد في السوق وقدرات الخدمة.
المزايا التنافسية
تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي للنمو:
- التعرف على العلامة التجارية المنشأة: تدعم السمعة القوية في سوق العلاج الطبيعي الاحتفاظ بالمرضى واكتسابهم.
- عروض الخدمات المتنوعة: شهد التوسع في خدمات الوقاية من الإصابات الصناعية (IIP) زيادة في الإيرادات بمقدار 12.2 مليون دولار أمريكي، أو 21.0%، لتصل إلى 70.3 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة من عام 2024.
- الكفاءة التشغيلية: تحسن هامش الربح الإجمالي من خدمات IIP إلى 21.4% لعام 2024 تسعة أشهر.
المقاييس المالية Overview
| متري | 2024 تسعة أشهر | 2023 تسعة أشهر | التباين ($) | التباين (%) |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 490.9 مليون دولار | 450.0 مليون دولار | 40.9 مليون دولار | 9.1% |
| صافي الدخل | 22.2 مليون دولار | 27.6 مليون دولار | (5.4) مليون دولار | (19.6%) |
| الدخل التشغيلي | 48.7 مليون دولار | 52.9 مليون دولار | (4.2) مليون دولار | (7.9%) |
| هامش الربح الإجمالي | 18.6% | 20.2% | (1.6%) | (7.9%) |
تسلط هذه المقاييس المالية الضوء على مسار نمو الشركة وأدائها التشغيلي، مما يعكس الفرص والتحديات في مشهد السوق الحالي.
U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View U.S. Physical Therapy, Inc. (USPH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.