Valhi, Inc. (VHI) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Valhi, Inc. (VHI).
فهم تدفقات إيرادات شركة Valhi, Inc
تحقق شركة Valhi, Inc. إيراداتها بشكل أساسي من ثلاثة قطاعات: المواد الكيميائية ومنتجات المكونات وإدارة العقارات وتطويرها.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| شريحة | الربع الثالث 2023 صافي المبيعات (بالملايين) | الربع الثالث 2024 صافي المبيعات (بالملايين) | التسعة أشهر 2023 صافي المبيعات (بالملايين) | التسعة أشهر 2024 صافي المبيعات (بالملايين) |
|---|---|---|---|---|
| المواد الكيميائية | $396.9 | $484.7 | $1,266.4 | $1,464.0 |
| منتجات المكونات | $40.3 | $33.6 | $118.1 | $107.5 |
| إدارة وتطوير العقارات | $31.7 | $15.3 | $84.2 | $52.4 |
| إجمالي صافي المبيعات | $468.9 | $533.6 | $1,468.7 | $1,623.9 |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
في الربع الثالث من عام 2024، أبلغت شركة Valhi عن أ 22% زيادة في صافي المبيعات مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، حيث ارتفعت من 468.9 مليون دولار ل 533.6 مليون دولار. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي المبيعات بنسبة 16% من 1,468.7 مليون دولار في عام 2023 إلى 1,623.9 مليون دولار في عام 2024.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
يظل قطاع المواد الكيميائية هو المساهم الأكبر في إيرادات شركة Valhi، حيث يمثل حوالي 91% من إجمالي صافي المبيعات في الربع الثالث من عام 2024. وساهم قطاع المنتجات المكونة بحوالي 6%بينما استحوذت إدارة وتطوير العقارات على نحو 3%.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وشهد قطاع إدارة وتطوير العقارات انخفاضا في صافي المبيعات، حيث انخفض من 31.7 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023 إلى 15.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض مبيعات الأراضي. ومع ذلك، شهد قطاع المواد الكيميائية زيادة كبيرة في حجم المبيعات، حيث ارتفع بنسبة 21% في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع الثالث من عام 2023، مما يعكس تحسن الطلب في الأسواق الرئيسية.
الإيرادات من مبيعات الأراضي
| فترة | إيرادات مبيعات الأراضي (بالملايين) | تكلفة المبيعات (بالملايين) | هامش الربح الإجمالي (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $31.3 | $17.8 | $13.9 |
| الربع الثالث 2024 | $15.3 | $8.8 | $6.5 |
| 9 أشهر 2023 | $83.2 | $48.0 | $36.2 |
| 9 أشهر 2024 | $52.2 | $29.8 | $22.6 |
كانت مبيعات الأراضي في الربع الثالث من عام 2024 أقل بكثير مما كانت عليه في الربع الثالث من عام 2023، حيث بلغت إيراداتها 15.3 مليون دولار مقارنة ب 31.3 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض إلى التأخير في أنشطة التطوير والموافقات التنظيمية، مما أثر على وتيرة مبيعات الأراضي.
بشكل عام، أظهرت شركة Valhi، Inc. مرونة من خلال أداء قوي في قطاع المواد الكيميائية، بينما واجهت تحديات في قطاع إدارة وتطوير العقارات.
نظرة عميقة على ربحية شركة Valhi, Inc. (VHI).
نظرة عميقة على ربحية شركة Valhi, Inc
هامش الربح الإجمالي: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 15.5%، مقارنة ب 11.2% في نفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: وبلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 7.2%، زيادة كبيرة من (3.1%) في نفس الفترة من عام 2023.
هامش صافي الربح: تحسن هامش الربح الصافي إلى 5.8% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 من (1.2%) في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين خلال الربع الثالث من عام 2024 57.5 مليون دولار، مقارنة بصافي خسارة 5.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل 85.2 مليون دولار، ارتفاعا من صافي الخسارة 14.8 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
| فترة | صافي الدخل (الخسارة) (بالملايين) | هامش الربح الإجمالي | هامش الربح التشغيلي | هامش صافي الربح |
|---|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $(5.8) | 11.2% | (3.1%) | (1.2%) |
| الربع الثالث 2024 | 57.5 | 15.5% | 7.2% | 5.8% |
| 9 أشهر 2023 | $(14.8) | 11.2% | (3.1%) | (1.2%) |
| 9 أشهر 2024 | 85.2 | 15.5% | 7.2% | 5.8% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
متوسط هامش الربح الإجمالي للصناعة للشركات المماثلة في قطاع الكيماويات موجود 20%. الهامش الإجمالي لـ Valhi قدره 15.5% يشير إلى مجال للتحسين. هامش التشغيل 7.2% أقل من متوسط الصناعة البالغ 10%في حين بلغ هامش الربح الصافي 5.8% كما أنها أقل من المتوسط 8%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
بلغت تكلفة المبيعات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 1,378.8 مليون دولار، مقارنة ب 1,473.4 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس أ 6.4% ينقص. وساهم هذا التخفيض في تحسين الهوامش الإجمالية على الرغم من انخفاض المبيعات بشكل عام.
بلغ الدخل التشغيلي للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 105.9 مليون دولار، تحول كبير من خسارة تشغيلية قدرها $(39.5 مليون) في عام 2023.
| متري | 2023 | 2024 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| تكلفة المبيعات (بالملايين) | 1,473.4 | 1,378.8 | (6.4%) |
| الدخل التشغيلي (بالملايين) | (39.5) | 105.9 | 368.4% |
| هامش الربح الإجمالي (%) | 11.2% | 15.5% | 38.8% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Valhi, Inc. (VHI) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Valhi, Inc. بتمويل نموها
تمتلك شركة Valhi, Inc. هيكلًا معقدًا للديون يشتمل على مكونات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل 526.6 مليون دولار، في حين تم الإبلاغ عن الديون قصيرة الأجل عند 84.7 مليون دولار. وبلغ إجمالي ديون الشركة 611.3 مليون دولار في نفس التاريخ.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Valhi, Inc. مقياسًا مهمًا لتقييم نفوذها المالي. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية للشركة 1,366.6 مليون دولار. وينتج عن ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 0.45، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن للتمويل بالمقارنة مع معايير الصناعة، والتي تتراوح عادة من 0.5 إلى 1.0 لشركات مماثلة.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
وفي عام 2024، نفذت شركة Valhi عملية إعادة تمويل كبيرة لديونها. على وجه التحديد، قامت شركة Kronos International, Inc.، وهي شركة تابعة، بتبادل القائمة سندات مضمونة بنسبة 3.75% تستحق في عام 2025 لجديد سندات مضمونة بنسبة 9.50% تستحق في مارس 2029 بإجمالي 276.174 مليون يورو (حوالي 299.2 مليون دولار). وقد سمحت هذه الخطوة الاستراتيجية بتخفيض التزامات الفائدة مع تمديد فترة استحقاق الدين.
التصنيفات الائتمانية
رصيد فالهي profile يعكس استراتيجية إدارة الديون. حصلت الشركة على تصنيف ائتماني يشير إلى مخاطر معتدلة، وهو ما يتماشى مع مستويات ديونها الحالية وأنشطة إعادة التمويل. اعتبارًا من آخر التحديثات، تظل التصنيفات مستقرة، مما يدعم قدرة الشركة على الوصول إلى أسواق رأس المال.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تستخدم Valhi نهجًا مدروسًا لتحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. يعتمد هيكل رأس مال الشركة في المقام الأول على الأرباح المحتجزة، مع 554.2 مليون دولار يُعزى ذلك إلى الأرباح المبقاة كما في 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى الاعتماد القوي على الأموال المولدة داخليًا لدعم مبادرات النمو.
| المقياس المالي | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إجمالي الديون طويلة الأجل | $526.6 |
| إجمالي الديون قصيرة الأجل | $84.7 |
| إجمالي الديون | $611.3 |
| إجمالي حقوق الملكية | $1,366.6 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.45 |
| الأرباح المحتجزة | $554.2 |
| التصنيف الائتماني | مخاطر معتدلة |
تقييم سيولة شركة Valhi, Inc. (VHI).
تقييم سيولة شركة Valhi, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية بـ 1.56، مع إجمالي الأصول المتداولة 1,406.0 مليون دولار والالتزامات المتداولة في 900.0 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.98مما يشير إلى أن الأصول السريعة (الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزون) تصل إلى 829.0 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 900.0 مليون دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم احتساب رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على أنه أصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، مما يؤدي إلى رأس مال عامل موجب قدره 506.0 مليون دولار. وهذا يعكس زيادة من 475.4 مليون دولار تم الإعلان عنها في نهاية عام 2023.
| فترة | الأصول المتداولة (بالملايين) | الخصوم المتداولة (بالملايين) | رأس المال العامل (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| 31 ديسمبر 2023 | $1,475.4 | $900.0 | $575.4 |
| 30 سبتمبر 2024 | $1,406.0 | $900.0 | $506.0 |
بيانات التدفق النقدي Overview
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، سجل التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية صافي دخل قدره 128.9 مليون دولار، مع تعديلات جوهرية بما في ذلك الاستهلاك والإطفاء 51.2 مليون دولار وربح من إعادة قياس الاستثمار بقيمة 64.5 مليون دولار.
| فئة التدفق النقدي | 2023 (بالملايين) | 2024 (بالملايين) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | ($61.2) | ($1.8) |
| الأنشطة الاستثمارية | ($48.1) | ($117.6) |
| أنشطة التمويل | ($53.2) | $18.1 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك الشركة ما مجموعه 372.5 مليون دولار في النقد وما في حكمه، مما يشير إلى مركز سيولة قوي. ومع ذلك، فإن زيادة ملحوظة في إجمالي الديون ل 611.3 مليون دولار يثير مخاوف محتملة بشأن إدارة التدفق النقدي المستقبلي والتزامات الخدمة.
وقد ارتفعت مصروفات الفوائد للفترة إلى 36.6 مليون دولاروالتي يمكن أن تؤثر على التدفقات النقدية المستقبلية إذا لم تتم إدارتها بشكل فعال.
| فئة الديون | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إجمالي الديون | $611.3 |
| حساب الفائدة | $36.6 |
| النقد والنقد المعادل | $372.5 |
هل شركة Valhi, Inc. (VHI) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية لشركة Valhi, Inc. حاليًا 6.70 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى صافي دخل متتابع لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 85.2 مليون دولار أمريكي وقيمة سوقية تبلغ حوالي 572 مليون دولار أمريكي.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 0.38، وتبلغ القيمة الدفترية للسهم 17.76 دولارًا أمريكيًا مقارنة بسعر السهم الحالي البالغ 6.70 دولارًا أمريكيًا.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب نسبة EV إلى EBITDA عند 3.85، مستمدة من قيمة المؤسسة التي تبلغ حوالي 1.06 مليار دولار أمريكي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 275 مليون دولار أمريكي للاثني عشر شهرًا اللاحقة.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر سهم شركة Valhi, Inc. الاتجاهات التالية:
| تاريخ | سعر السهم ($) |
|---|---|
| سبتمبر 2023 | 5.50 |
| ديسمبر 2023 | 6.20 |
| مارس 2024 | 6.90 |
| يونيو 2024 | 7.50 |
| سبتمبر 2024 | 6.70 |
عائد الأرباح ونسب الدفع
تمتلك شركة Valhi, Inc. عائد أرباح بنسبة 3.60%، مع توزيع أرباح سنوية بقيمة 0.24 دولار أمريكي للسهم الواحد. تبلغ نسبة الدفع حوالي 8.02%، ويتم حسابها على أساس ربحية السهم البالغة 2.99 دولارًا.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
إجماع المحللين على تقييم سهم Valhi, Inc. هو كما يلي:
| توصية | عدد المحللين |
|---|---|
| يشتري | 2 |
| يمسك | 3 |
| يبيع | 1 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Valhi, Inc. (VHI)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Valhi, Inc.
تواجه شركة Valhi, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه:
- مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في سوق تنافسية للغاية، وخاصة في قطاع المواد الكيميائية. قد ينخرط المنافسون في استراتيجيات تسعير عدوانية قد تؤثر على هوامش الربح.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤدي التغييرات في اللوائح البيئية إلى فرض تكاليف إضافية أو قيود تشغيلية. يعد الامتثال لهذه اللوائح أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على التراخيص التشغيلية.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في الطلب على TiO2، المتأثرة بالظروف الاقتصادية العالمية، بشكل كبير على الإيرادات. ومن المتوقع أن ينمو الطلب على TiO2 بنسبة 2% إلى 3% سنويا، بما يتوافق مع نمو الناتج المحلي الإجمالي.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية ما يلي:
- تحديات الإنتاج: وأدى إغلاق خط معالجة الكبريتات في فارين بكندا إلى ما يقرب من 2 مليون دولار في خفض تكاليف القوى العاملة و 14 مليون دولار في الرسوم غير النقدية.
- اضطرابات سلسلة التوريد: يمكن أن يؤثر توفر المواد الخام على معدلات الإنتاج وتكاليفه. لاحظت الشركة التحديات المتعلقة بتوافر العمالة والمواد.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية التي تؤثر على الشركة ما يلي:
- التزامات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون فالهي طويلة الأجل 526.6 مليون دولار، مع التزامات كبيرة بما في ذلك:
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| تسهيلات كونتران الائتمانية | $45.1 |
| سندات كرونوس المضمونة بفائدة 9.50%، مستحقة في عام 2029 | $391.7 |
| سندات كرونوس المضمونة بنسبة 3.75%، مستحقة في عام 2025 | $83.9 |
| قرض ثانوي لأجل من كونتران | $53.7 |
| التسهيل الائتماني المتجدد كرونوس | $25.0 |
| ملاحظة LandWell مستحقة الدفع | $11.9 |
كان متوسط سعر الفائدة على تسهيلات كونتران الائتمانية 9.48% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المخاطر الاستراتيجية
تشكل المخاطر الإستراتيجية أيضًا تحديات:
- الاستثمار في المشاريع المشتركة: مكاسب غير نقدية 64.5 مليون دولار تم الاعتراف بها نتيجة لإعادة قياس استثمار قطاع المواد الكيميائية في تصنيع ثاني أكسيد التيتانيوم.
- تقلبات الطلب في السوق: تحسن الطلب على TiO2 في عام 2024 مقارنة بعام 2023؛ ومع ذلك، تظل مستويات الطلب الإجمالية أقل من المتوسطات التاريخية.
استراتيجيات التخفيف
تسعى Valhi بنشاط إلى اتباع استراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك:
- إدارة التكاليف: وتركز الشركة على خفض تكاليف الإنتاج من خلال الكفاءة التشغيلية.
- الامتثال التنظيمي: المراقبة المستمرة للتغييرات التنظيمية وضمان الامتثال لتجنب العقوبات والاضطرابات التشغيلية.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Valhi, Inc. (VHI)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Valhi, Inc. (VHI)
تحليل محركات النمو الرئيسية
تستعد شركة Valhi, Inc. لتحقيق نمو كبير مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:
- ابتكارات المنتج: ويركز قطاع المواد الكيميائية على تعزيز عروض منتجات ثاني أكسيد التيتانيوم، مع توقع نمو الطلب بنسبة 2% إلى 3% سنويا، بما يتماشى مع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي.
- توسعات السوق: من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على LPC في يوليو 2024 إلى تعزيز الوصول إلى السوق من خلال عروض المنتجات الموسعة وزيادة المبيعات للعملاء الحاليين.
- عمليات الاستحواذ: تسمح السيطرة الكاملة على LPC بالتآزر التشغيلي، والذي من المتوقع أن يؤثر بشكل إيجابي على الأرباح.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
تتوقع فالهي زيادة في الدخل التشغيلي الموحد لعام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى:
- من المتوقع أن يصل الدخل التشغيلي الأعلى من قطاع المواد الكيميائية إلى 105.9 مليون دولار مقارنة بالخسارة التشغيلية البالغة (39.5 مليون دولار) في عام 2023.
- ومن المتوقع أن يرتفع صافي الدخل العائد إلى المساهمين في Valhi إلى 85.2 مليون دولار أو $2.99 لكل سهم مخفف في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، وهو تحول من خسارة صافية قدرها (14.8 مليون دولار) أو ($0.52) لكل سهم مخفف في نفس الفترة من عام 2023.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
تشمل مبادرات Valhi الإستراتيجية ما يلي:
- تكامل القدرة الإنتاجية لشركة LPC، مما يعزز الكفاءة التشغيلية وتوافر المنتج.
- التركيز على سداد تكاليف البنية التحتية، والتي من المتوقع أن تساهم بشكل تقريبي 14.2 مليون دولار في عام 2024، مقارنة بـ 4.8 مليون دولار في عام 2023.
المزايا التنافسية
تشمل المزايا التنافسية لشركة Valhi ما يلي:
- مكانة قوية في السوق في قطاع TiO2، مع زيادة متوقعة في حجم المبيعات 26% سنة بعد سنة.
- مبادرات خفض التكاليف التي أدت إلى تحسين الهوامش الإجمالية، ويتجلى ذلك في زيادة من 34.1 مليون دولار ل 100.3 مليون دولار في هامش الربح الإجمالي للربع الثالث من عام 2024 مقارنة بالربع نفسه من عام 2023.
| المقياس المالي | 2023 | 2024 (متوقع) | يتغير |
|---|---|---|---|
| صافي الدخل | (14.8 مليون دولار) | 85.2 مليون دولار | + 100 مليون دولار |
| الدخل التشغيلي (قطاع المواد الكيميائية) | (39.5 مليون دولار) | 105.9 مليون دولار | + 145.4 مليون دولار |
| الهامش الإجمالي | 34.1 مليون دولار | 100.3 مليون دولار | + 66.2 مليون دولار |
| دخل سداد البنية التحتية | 4.8 مليون دولار | 14.2 مليون دولار | + 9.4 مليون دولار |
بشكل عام، تتمتع شركة Valhi, Inc. بموقع استراتيجي للاستفادة من نقاط القوة في السوق والكفاءات التشغيلية لتحقيق نمو كبير في السنوات القادمة.
Valhi, Inc. (VHI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Valhi, Inc. (VHI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Valhi, Inc. (VHI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Valhi, Inc. (VHI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.