Valhi, Inc. (VHI) Bundle
Comprendre Valhi, Inc. (VHI) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Valhi, Inc.
Valhi, Inc. génère des revenus principalement à partir de trois segments: produits chimiques, produits composants et gestion et développement immobiliers.
Répartition des sources de revenus primaires
| Segment | T1 2023 Ventes nettes (en millions) | T1 2024 Ventes nettes (en millions) | 9m 2023 Ventes nettes (en millions) | 9m 2024 Ventes nettes (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Produits chimiques | $396.9 | $484.7 | $1,266.4 | $1,464.0 |
| Produits composants | $40.3 | $33.6 | $118.1 | $107.5 |
| Gestion et développement immobiliers | $31.7 | $15.3 | $84.2 | $52.4 |
| Ventes nettes totales | $468.9 | $533.6 | $1,468.7 | $1,623.9 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au troisième trimestre 2024, Valhi a rapporté un 22% Augmentation des ventes nettes par rapport au troisième trimestre 2023, passant de 468,9 millions de dollars à 533,6 millions de dollars. Pour les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes ont augmenté 16% depuis 1 468,7 millions de dollars en 2023 à 1 623,9 millions de dollars en 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le segment des produits chimiques reste le plus grand contributeur aux revenus de Valhi, représentant approximativement 91% du total des ventes nettes au troisième trimestre 2024. Le segment des produits des composants a contribué 6%, tandis que la gestion et le développement immobiliers représentaient environ 3%.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le segment de la gestion et du développement immobiliers a connu une baisse des ventes nettes, passant de 31,7 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 15,3 millions de dollars au troisième trimestre 2024, principalement en raison d'une diminution des ventes de terres. Le segment des produits chimiques, cependant, a connu une augmentation significative des volumes de vente, qui ont augmenté par 21% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, reflétant une amélioration de la demande sur les principaux marchés.
Revenus des ventes de terrains
| Période | Revenus de vente de terrains (en millions) | Coût des ventes (en millions) | Marge brute (en millions) |
|---|---|---|---|
| Q3 2023 | $31.3 | $17.8 | $13.9 |
| Q3 2024 | $15.3 | $8.8 | $6.5 |
| 9m 2023 | $83.2 | $48.0 | $36.2 |
| 9m 2024 | $52.2 | $29.8 | $22.6 |
Les ventes de terrains au troisième trimestre 2024 étaient significativement inférieures à celles du troisième trime 15,3 millions de dollars par rapport à 31,3 millions de dollars. La diminution a été attribuée aux retards dans l'activité de développement et les approbations réglementaires, affectant le rythme des ventes de terres.
Dans l'ensemble, Valhi, Inc. a démontré la résilience avec une performance robuste dans son segment chimique, tout en faisant face à des défis dans son segment de gestion immobilière et de développement.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Valhi, Inc. (VHI)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Valhi, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 15.5%, par rapport à 11.2% dans la même période de 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 7.2%, une augmentation significative de (3.1%) dans la même période de 2023.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette s'est améliorée à 5.8% dans les neuf premiers mois de 2024 de (1.2%) en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le résultat net attribuable aux actionnaires pour le troisième trimestre de 2024 était 57,5 millions de dollars, par rapport à une perte nette de 5,8 millions de dollars Au troisième trimestre de 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 85,2 millions de dollars, à partir d'une perte nette de 14,8 millions de dollars dans la même période de 2023.
| Période | Revenu net (perte) (en millions) | Marge bénéficiaire brute | Marge bénéficiaire opérationnelle | Marge bénéficiaire nette |
|---|---|---|---|---|
| Q3 2023 | $(5.8) | 11.2% | (3.1%) | (1.2%) |
| Q3 2024 | 57.5 | 15.5% | 7.2% | 5.8% |
| 9m 2023 | $(14.8) | 11.2% | (3.1%) | (1.2%) |
| 9m 2024 | 85.2 | 15.5% | 7.2% | 5.8% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires dans le secteur chimique est là 20%. La marge brute de Valhi de 15.5% Indique la place à l'amélioration. La marge de fonctionnement de 7.2% est en dessous de la moyenne de l'industrie de 10%, tandis que la marge bénéficiaire nette de 5.8% est également inférieur à la moyenne de 8%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le coût des ventes pour les neuf premiers mois de 2024 était 1 378,8 millions de dollars, par rapport à 1 473,4 millions de dollars en 2023, reflétant un 6.4% diminuer. Cette réduction a contribué à améliorer les marges brutes malgré la baisse des ventes dans son ensemble.
Le bénéfice d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 était 105,9 millions de dollars, un revirement significatif d'une perte d'exploitation de $ (39,5 millions) en 2023.
| Métrique | 2023 | 2024 | % Changement |
|---|---|---|---|
| Coût des ventes (en millions) | 1,473.4 | 1,378.8 | (6.4%) |
| Revenu opérationnel (en millions) | (39.5) | 105.9 | 368.4% |
| Marge bénéficiaire brute (%) | 11.2% | 15.5% | 38.8% |
Dette vs Équité: comment Valhi, Inc. (VHI) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Valhi, Inc. finance sa croissance
Valhi, Inc. possède une structure de dette complexe qui comprend des composantes à court terme et à long terme. Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme se tenait à 526,6 millions de dollars, tandis que la dette à court terme a été signalée à 84,7 millions de dollars. La dette totale de la société est équipée de 611,3 millions de dollars à la même date.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / fonds propres pour Valhi, Inc. est une mesure critique pour évaluer son effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux de la société étaient 1 366,6 millions de dollars. Il en résulte un ratio dette / investissement d'environ 0.45, indiquant une approche équilibrée du financement par rapport aux normes de l'industrie, qui vont généralement de 0,5 à 1,0 pour les entreprises similaires.
Émissions de dettes récentes et activités de refinancement
En 2024, Valhi a exécuté un refinancement important de sa dette. Plus précisément, Kronos International, Inc., une filiale, a échangé 3,75% de billets sécurisés supérieurs dus 2025 pour neuf 9,50% billets sécurisés seniors dus mars 2029 totalisant 276,174 millions d'euros (approximativement 299,2 millions de dollars). Cette décision stratégique a permis une réduction des obligations d'intérêt tout en étendant la maturité de la dette.
Notes de crédit
Crédit de Valhi profile reflète sa stratégie de gestion de la dette. La société a reçu une notation de crédit indiquant un risque modéré, qui s'aligne sur ses niveaux de dette actuels et ses activités de refinancement. En ce qui concerne les dernières mises à jour, les notations restent stables, soutenant la capacité de l'entreprise à accéder aux marchés des capitaux.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Valhi utilise une approche mesurée pour équilibrer son financement de la dette et le financement des actions. La structure du capital de l'entreprise repose principalement sur les bénéfices non répartis, avec 554,2 millions de dollars Attribué aux revenus non répartis au 30 septembre 2024. Cela indique une forte dépendance à l'égard des fonds générés en interne pour soutenir les initiatives de croissance.
| Métrique financière | Montant (en millions) |
|---|---|
| Dette totale à long terme | $526.6 |
| Dette totale à court terme | $84.7 |
| Dette totale | $611.3 |
| Total des capitaux propres | $1,366.6 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.45 |
| Des bénéfices non répartis | $554.2 |
| Cote de crédit | Risque modéré |
Évaluation des liquidités de Valhi, Inc. (VHI)
Évaluation des liquidités de Valhi, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé à 1.56, avec les actifs actuels totalisant 1 406,0 millions de dollars et les passifs actuels à 900,0 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.98, indiquant que les actifs rapides (actifs actuels moins les stocks) s'élèvent à 829,0 millions de dollars contre les passifs actuels de 900,0 millions de dollars.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est calculé comme des actifs actuels moins les passifs actuels, résultant en un fonds ouest positif de 506,0 millions de dollars. Cela reflète une augmentation de 475,4 millions de dollars rapporté à la fin de 2023.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) |
|---|---|---|---|
| 31 décembre 2023 | $1,475.4 | $900.0 | $575.4 |
| 30 septembre 2024 | $1,406.0 | $900.0 | $506.0 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont déclaré un revenu net de 128,9 millions de dollars, avec des ajustements importants, y compris une dépréciation et une amortissement de 51,2 millions de dollars et un gain sur la réévaluation des investissements s'élevant à 64,5 millions de dollars.
| Catégorie de trésorerie | 2023 (en millions) | 2024 (en millions) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | ($61.2) | ($1.8) |
| Activités d'investissement | ($48.1) | ($117.6) |
| Activités de financement | ($53.2) | $18.1 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société détient un total de 372,5 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, indiquant une forte position de liquidité. Cependant, une augmentation notable de la dette totale à 611,3 millions de dollars soulève des préoccupations potentielles concernant les futures obligations de gestion des flux de trésorerie et de service.
Les intérêts du coût de la période ont augmenté à 36,6 millions de dollars, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de trésorerie futurs s'ils ne sont pas gérés efficacement.
| Catégorie de dette | Montant (en millions) |
|---|---|
| Dette totale | $611.3 |
| Intérêts | $36.6 |
| Equivalents en espèces et en espèces | $372.5 |
Valhi, Inc. (VHI) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E pour Valhi, Inc. est actuellement de 6,70 $, sur la base d'un bénéfice net de douze mois de 85,2 millions de dollars et d'une capitalisation boursière d'environ 572 millions de dollars.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B s'élève à 0,38, avec une valeur comptable par action de 17,76 $ par rapport au cours actuel de 6,70 $.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio EV / EBITDA est calculé à 3,85, dérivé d'une valeur d'entreprise d'environ 1,06 milliard de dollars et un EBITDA de 275 millions de dollars pour les douze mois.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions de Valhi, Inc. a montré les tendances suivantes:
| Date | Prix de l'action ($) |
|---|---|
| Septembre 2023 | 5.50 |
| Décembre 2023 | 6.20 |
| Mars 2024 | 6.90 |
| Juin 2024 | 7.50 |
| Septembre 2024 | 6.70 |
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Valhi, Inc. a un rendement de dividende de 3,60%, avec un paiement de dividende annuel de 0,24 $ par action. Le ratio de paiement est d'environ 8,02%, calculé sur la base du bénéfice par action de 2,99 $.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes sur Valhi, Inc. L'évaluation des actions est la suivante:
| Recommandation | Nombre d'analystes |
|---|---|
| Acheter | 2 |
| Prise | 3 |
| Vendre | 1 |
Risques clés face à Valhi, Inc. (VHI)
Risques clés face à Valhi, Inc.
Valhi, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ceux-ci incluent:
- Concours de l'industrie: La société opère sur un marché hautement concurrentiel, en particulier dans le secteur des produits chimiques. Les concurrents peuvent s'engager dans des stratégies de tarification agressives qui pourraient affecter les marges bénéficiaires.
- Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations environnementales peuvent imposer des coûts supplémentaires ou des contraintes opérationnelles. La conformité à ces réglementations est cruciale pour maintenir les licences opérationnelles.
- Conditions du marché: Les fluctuations de la demande de TIO2, influencées par les conditions économiques mondiales, peuvent affecter considérablement les revenus. La demande de TiO2 devrait croître 2% à 3% annuellement, conformément à la croissance du PIB.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent:
- Défis de production: La fermeture de la ligne de processus sulfate à Varennes, au Canada, a conduit à approximativement 2 millions de dollars dans les coûts de réduction de la main-d'œuvre et 14 millions de dollars en charges non monétaires.
- Perturbations de la chaîne d'approvisionnement: La disponibilité des matières premières peut affecter les taux de production et les coûts. L'entreprise a noté des défis liés à la main-d'œuvre et à la disponibilité des matériaux.
Risques financiers
Les risques financiers ayant un impact sur l'entreprise comprennent:
- Obligations de créance: Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de Valhi 526,6 millions de dollars, avec des responsabilités importantes, notamment:
| Type de dette | Montant (en millions) |
|---|---|
| Facilité de crédit à contre-courant | $45.1 |
| Kronos 9,50% Remarques sécurisées pour les personnes âgées dues 2029 | $391.7 |
| Kronos 3,75% de notes sécurisées supérieures dues 2025 | $83.9 |
| Prêt à terme subordonné de Contran | $53.7 |
| Facilité de crédit renouvelable de Kronos | $25.0 |
| Note Landwell à payer | $11.9 |
Le taux d'intérêt moyen sur la facilité de crédit contre-contrare était 9.48% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques posent également des défis:
- Investissement dans les coentreprises: Un gain non monétaire de 64,5 millions de dollars a été reconnu en raison de la réévaluation de l'investissement du segment chimique dans la fabrication de TiO2.
- Fluctuations de la demande du marché: La demande de TiO2 s'est améliorée en 2024 par rapport à 2023; Cependant, les niveaux globaux de la demande restent en dessous des moyennes historiques.
Stratégies d'atténuation
Valhi poursuit activement des stratégies pour atténuer ces risques, notamment:
- Gestion des coûts: L'entreprise se concentre sur la réduction des coûts de production grâce à l'efficacité opérationnelle.
- Conformité réglementaire: Surveillance continue des changements réglementaires et assurer la conformité pour éviter les pénalités et les perturbations opérationnelles.
Perspectives de croissance futures pour Valhi, Inc. (VHI)
Perspectives de croissance futures pour Valhi, Inc. (VHI)
Analyse des principaux moteurs de croissance
Valhi, Inc. est prêt pour une croissance significative entraînée par plusieurs facteurs clés:
- Innovations de produits: Le segment des produits chimiques se concentre sur l'amélioration de ses offres de produits TIO2, avec une croissance attendue de la demande de 2% à 3% annuellement, alignement sur les projections de croissance du PIB.
- Extensions du marché: L'acquisition de LPC en juillet 2024 devrait améliorer la portée du marché grâce à des offres de produits élargies et une augmentation des ventes aux clients existants.
- Acquisitions: Le contrôle complet du LPC permet des synergies opérationnelles, qui devraient avoir un impact positif sur les revenus.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Valhi prévoit une augmentation du bénéfice d'exploitation consolidé pour 2024, en grande partie dû à:
- Revenu d'exploitation plus élevé du segment des produits chimiques, projeté à 105,9 millions de dollars par rapport à une perte d'exploitation de (39,5 millions de dollars) en 2023.
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de Valhi devrait passer à 85,2 millions de dollars ou $2.99 par part diluée au cours des neuf premiers mois de 2024, un revirement d'une perte nette de (14,8 millions de dollars) ou ($0.52) par part diluée dans la même période de 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques de Valhi comprennent:
- Intégration de la capacité de production de LPC, améliorant l'efficacité opérationnelle et la disponibilité des produits.
- Concentrez-vous sur les remboursements des infrastructures, qui devraient contribuer à peu près 14,2 millions de dollars en 2024, par rapport à 4,8 millions de dollars en 2023.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels de Valhi comprennent:
- Solite position sur le marché dans le secteur TIO2, avec une augmentation prévue des volumes de vente de 26% d'une année à l'autre.
- Les initiatives de réduction des coûts qui ont amélioré les marges brutes, en témoigne une augmentation de 34,1 millions de dollars à 100,3 millions de dollars en marge brute pour le troisième trimestre de 2024 par rapport au même trimestre en 2023.
| Métrique financière | 2023 | 2024 (projeté) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net | (14,8 millions de dollars) | 85,2 millions de dollars | + 100 millions de dollars |
| Résultat d'exploitation (segment des produits chimiques) | (39,5 millions de dollars) | 105,9 millions de dollars | + 145,4 millions de dollars |
| Marge brute | 34,1 millions de dollars | 100,3 millions de dollars | + 66,2 millions de dollars |
| Revenu de remboursement des infrastructures | 4,8 millions de dollars | 14,2 millions de dollars | + 9,4 millions de dollars |
Dans l'ensemble, Valhi, Inc. est stratégiquement positionné pour tirer parti de ses forces du marché et de ses efficacités opérationnelles pour stimuler une croissance substantielle dans les années à venir.
Valhi, Inc. (VHI) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Valhi, Inc. (VHI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Valhi, Inc. (VHI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Valhi, Inc. (VHI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.