Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR).
فهم تدفقات الإيرادات لشركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc
تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية لشركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. إيرادات الإيجار والإيرادات الأخرى الناتجة عن عقاراتها. وفي عام 2024، أفادت الشركة بما يلي:
| مصدر الإيرادات | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) | التغيير (بالآلاف) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| إيرادات الإيجار | $75,925 | $74,738 | $1,187 | 1.6% |
| إيرادات أخرى | $1,056 | $1,372 | ($316) | (23.0%) |
| إجمالي الإيرادات | $76,981 | $76,110 | $871 | 1.1% |
أظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي زيادة متواضعة قدرها 1.1% من 2023 إلى 2024. الزيادة في إيرادات الإيجار 1.2 مليون دولار كان مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع تعويضات المستأجرين 1.7 مليون دولار وزيادة في الإيجار الأساسي 0.9 مليون دولار. ومع ذلك، فقد تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال انخفاض في استهلاك الإيجار في السوق بمقدار 1 1.3 مليون دولار وانخفاض الإيرادات الأخرى 0.4 مليون دولار.
وفيما يتعلق بمساهمة الإيرادات، فإن توزيع إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هو كما يلي:
| شريحة | مساهمة الإيرادات (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| إيرادات الإيجار | $75,925 | 98.6% |
| إيرادات أخرى | $1,056 | 1.4% |
ويسلط الاعتماد الكبير على إيرادات الإيجار الضوء على أهمية الحفاظ على معدلات الإشغال والإدارة الفعالة للممتلكات للحفاظ على نمو الإيرادات. الشركة صافي الدخل التشغيلي لنفس العقار (NOI) للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 46.0 مليون دولار، يمثل أ 5.2% زيادة مقارنة ب 43.7 مليون دولار في عام 2023. وتعزى هذه الزيادة إلى أ 3.5% ارتفاع الإيرادات العقارية.
بشكل عام، أظهرت شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. مرونة في تدفقات إيراداتها، مع تركيز واضح على تعزيز إيرادات الإيجار مع التغلب على التحديات في مصادر الدخل الأخرى.
نظرة عميقة على ربحية شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR).
نظرة عميقة على ربحية صندوق ويلر للاستثمار العقاري
هامش الربح الإجمالي: للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 76.981 مليون دولار مقارنة ب 76.110 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة طفيفة قدرها 1.1%. وبلغت مصاريف تشغيل العقار لنفس الفترة 26.158 مليون دولار مقارنة ب 26.068 مليون دولار، مما أدى إلى دخل تشغيلي للممتلكات قدره 50.823 مليون دولار لعام 2024 مقابل 50.042 مليون دولار في عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: تم احتساب الدخل التشغيلي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بعد احتساب مصاريف الاستهلاك والإطفاء بمبلغ 19.212 مليون دولار، والذي انخفض من 21.642 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية. وبلغ صافي الخسارة لنفس الفترة (38.995 مليون دولار)، مقارنة بصافي خسارة (13.071 مليون دولار) في عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ صافي الخسارة المنسوبة للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (47.083 مليون دولار)، مقارنة ب (21.132 مليون دولار) لنفس الفترة من عام 2023. وقد أدى ذلك إلى خسارة أساسية ومخففة للسهم الواحد قدرها $(215.94) لعام 2024، مقارنة بـ $(15,288.02) لعام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبمقارنة مقاييس الربحية خلال العامين الماضيين، ظل هامش الربح الإجمالي مستقرًا نسبيًا، في حين أظهر هامش الربح التشغيلي علامات تحسن بسبب انخفاض الاستهلاك والنفقات الإدارية. ومع ذلك، انخفض هامش صافي الربح بشكل كبير بسبب زيادة الخسائر الناجمة عن التحديات التشغيلية وظروف السوق.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن إجمالي هامش الربح للشركة أقل من متوسط هامش إجمالي ربح REIT تقريبًا 60%. ويبلغ هامش الربح التشغيلي حوالي –50% مقارنة بمتوسط الصناعة 20%، وتسليط الضوء على التحديات التشغيلية الكبيرة. ويعكس هامش صافي الربح أيضًا خسارة كبيرة، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع متوسط الصناعة البالغ –5%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تأثرت الكفاءة التشغيلية للشركة بارتفاع مصاريف تشغيل العقارات، والتي ارتفعت بشكل طفيف إلى 26.158 مليون دولار في عام 2024. ومع ذلك، فإن الانخفاض في مصاريف الاستهلاك والإطفاء يشير إلى اتجاه إيجابي في إدارة التكاليف. كما شهدت المصاريف العامة والإدارية للشركة انخفاضًا إلى 7.488 مليون دولار في عام 2024 من 8.364 مليون دولار في عام 2023، وهو ما يمثل انخفاضًا قدره 10.5%.
| متري | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 50.823 مليون دولار | 50.042 مليون دولار | 1.6% |
| الدخل التشغيلي | – 38.995 مليون دولار | – 13.071 مليون دولار | –197.5% |
| صافي الخسارة | – 47.083 مليون دولار | – 21.132 مليون دولار | –123.5% |
| الخسارة لكل سهم | –$215.94 | –$15,288.02 | –1,313.5% |
بشكل عام، على الرغم من حدوث تحسينات في مجالات محددة مثل إجمالي الربح وتخفيض التكاليف الإدارية، لا تزال هناك تحديات كبيرة أمام تحقيق الربحية، كما يتضح من أرقام صافي الخسارة وهوامش التشغيل.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تتضمن الإستراتيجية المالية للشركة توازنًا دقيقًا بين تمويل الديون والأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الدين 500.3 مليون دولار، أعلى قليلا من 495.6 مليون دولار في نهاية عام 2023.
Overview من مستويات الديون
ويكشف تحليل هيكل الدين عن مكونات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. إجمالي السندات ذات السعر الثابت يصل إلى 500.3 مليون دولار، بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 5.53% ومتوسط مدة 7.8 سنة. قامت الشركة بجدولة سداد أصل القرض على النحو التالي:
| فترة | سداد أصل القرض (بالآلاف) |
|---|---|
| الثلاثة أشهر المتبقية تنتهي في 31 ديسمبر 2024 | $355 |
| 31 ديسمبر 2025 | $5,953 |
| 31 ديسمبر 2026 | $6,450 |
| 31 ديسمبر 2027 | $2,824 |
| 31 ديسمبر 2028 | $16,091 |
| 31 ديسمبر 2029 | $24,434 |
| بعد ذلك | $444,224 |
| المجموع | $500,331 |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا مهمًا لفهم الرافعة المالية للشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة تقريبًا 3.12مما يشير إلى زيادة الاعتماد على الديون مقارنة بحقوق الملكية. وهذا أعلى بكثير من متوسط الصناعة، والذي عادة ما يحوم حوله 1.0، مما يشير إلى استراتيجية نمو أكثر عدوانية من خلال النفوذ.
إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل
الأنشطة الأخيرة تتضمن أ 25.5 مليون دولار تم إبرام اتفاقية القرض لأجل في 28 يونيو 2024 بسعر فائدة ثابت قدره 6.80%. تم هيكلة هذا القرض بدفعات بفائدة فقط حتى عام 2029. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتنفيذ أنشطة إعادة تمويل يبلغ إجماليها 3.9 مليون دولار في عام 2024.
التصنيفات الائتمانية
وتنعكس الجدارة الائتمانية للشركة في قدرتها على تأمين التمويل بأسعار مناسبة. في حين لم يتم تفصيل تصنيفات ائتمانية محددة في النتائج، فإن جهود إعادة التمويل المستمرة وإدارة الديون تشير إلى اتباع نهج استباقي للحفاظ على ائتمان قوي profile.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تهدف الشركة إلى تحقيق التوازن في إستراتيجيتها التمويلية من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. وهذا واضح من إصداره الأخير 28,105 سهم من الأسهم العادية في عام 2024 لتسوية طلبات التحويل من حاملي السندات القابلة للتحويل. علاوة على ذلك، خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، قامت الشركة بمعالجة عمليات الاسترداد 232,509 سهم من الأسهم الممتازة من السلسلة D، مما يعكس استراتيجية إدارة الأسهم النشطة.
باختصار، يعكس نهج الشركة في تمويل النمو من خلال مزيج من الديون والأسهم أهدافها الإستراتيجية واحتياجاتها التشغيلية في بيئة سوق تنافسية.
تقييم سيولة شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR).
تقييم سيولة شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.07، محسوبة باستخدام الأصول الحالية ل 55.0 مليون دولار والالتزامات المتداولة 51.4 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.92، مع الأصول السريعة (الأصول المتداولة ناقص المخزون) من 50.0 مليون دولار مقابل الالتزامات المتداولة 54.2 مليون دولار.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2024 هو 3.6 مليون دولار. وهذا يمثل انخفاضا من 6.1 مليون دولار في الربع السابق، مما يشير إلى مخاوف محتملة بشأن السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:
| نوع التدفق النقدي | المبلغ (بالآلاف) |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $20,588 |
| استثمار التدفق النقدي | $1,562 |
| تمويل التدفق النقدي | $(6,938) |
| صافي الزيادة النقدية | $15,212 |
| النقد والنقد المعادل في نهاية الفترة | $55,019 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
لدى الشركة رصيد نقدي قدره 37.1 مليون دولار و 17.9 مليون دولار المحتفظ بها في احتياطيات المقرضين اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ومع ذلك، فقد تم الاحتفاظ بها 1.6 مليون دولار في الدفعات الرئيسية المستحقة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، جنبًا إلى جنب 3.1 مليون دولار في التزامات البناء المعلقة.
هل شركة Wheeler Real Estate Investment Trust، Inc. (WHLR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
هل شركة Wheeler Real Estate Investment Trust، Inc. مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
يمكن تحليل تقييم شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. من خلال النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم ومقاييس الأرباح وإجماع المحللين.
نسب السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
وفي 30 سبتمبر 2024، كانت النسب المالية كما يلي:
- نسبة السعر إلى الربحية: لا ينطبق بسبب خسارة صافية قدرها 38.995 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: حوالي 0.8، تم حسابها باستخدام سعر سهم قدره 8.09 دولارًا أمريكيًا وقيمة دفترية للسهم قدرها 10.00 دولارًا أمريكيًا (يستند التقدير إلى إجمالي حقوق الملكية البالغة 64.094 مليون دولار أمريكي و8 ملايين سهم قائم).
- نسبة EV/EBITDA: لم يتم ذكر ذلك صراحةً، ولكن من المتوقع أن تكون مرتفعة بسبب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السلبية.
اتجاهات أسعار الأسهم
شهد سعر سهم Wheeler REIT تقلبات كبيرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية:
- أعلى مستوى خلال 12 شهرًا: 8.09 دولار (اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024)
- أدنى مستوى خلال 12 شهرًا: 0.31 دولار (اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023)
عائد الأرباح ونسب الدفع
مقاييس الأرباح لـ Wheeler REIT اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي كما يلي:
- معدل الأرباح السنوية: خصم 14.75% على أسهم السلسلة D المفضلة
- نسبة الدفع: لا ينطبق، حيث أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 38.995 مليون دولار.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
حسب آخر تقييمات المحللين:
- تصنيف الإجماع: يمسك
- نطاق السعر المستهدف: $5.00 - $10.00
ملخص مالي شامل
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | لا يوجد |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.8 |
| نسبة EV/EBITDA | عالي |
| ارتفاع سعر السهم لمدة 12 شهرًا | $8.09 |
| انخفاض سعر السهم لمدة 12 شهرًا | $0.31 |
| معدل الأرباح السنوية | 14.75% |
| نسبة الدفع | لا يوجد |
| تصنيف الإجماع | يمسك |
| نطاق السعر المستهدف | $5.00 - $10.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه الشركة العديد من المخاطر التي قد تؤثر على صحتها المالية، بما في ذلك:
- مسابقة الصناعة: يتميز قطاع الاستثمار العقاري بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق، مما قد يضغط على أسعار الإيجار ومستويات الإشغال.
- التغييرات التنظيمية: إن التغييرات في القوانين واللوائح، وخاصة تلك التي تؤثر على التمويل العقاري، وإدارة الممتلكات، والسياسة الضريبية، يمكن أن تؤثر سلباً على العمليات.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى انخفاض الطلب على العقارات المستأجرة، مما يؤثر على الإيرادات والربحية.
المخاطر التشغيلية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية:
- بلغ صافي الخسارة المنسوبة للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 47.1 مليون دولار، مقارنة ب 21.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
- بلغت رسوم انخفاض القيمة المسجلة 1.2 مليون دولار للخصائص.
- زيادة التعديلات الائتمانية على مستحقات الإيجار التشغيلي بسبب إفلاس المستأجر، مما أثر على التدفق النقدي.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية ما يلي:
- ارتفعت مصاريف الفوائد إلى 24.0 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 24.1 مليون دولار في عام 2023.
- بلغ إجمالي الدين حتى 30 سبتمبر 2024 500.3 مليون دولار.
- وكان متوسط سعر الفائدة المرجح على الديون 5.53%.
المخاطر الاستراتيجية
تشمل المخاطر الإستراتيجية التي تم تسليط الضوء عليها في الإيداعات الأخيرة ما يلي:
- الامتثال لقواعد الإدراج في بورصة ناسداك، وتحديداً فيما يتعلق بالحد الأدنى لأسعار العطاءات والأسهم المملوكة للقطاع العام.
- اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان على الشركة تقديم خطة امتثال لمعالجة عدم الامتثال لقاعدة الأسهم المملوكة للقطاع العام.
استراتيجيات التخفيف
وقد حددت الشركة عدة استراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- تنفيذ تدابير مراقبة التكاليف للحد من النفقات الإدارية للشركات، والتي انخفضت بنسبة 4.7 مليون دولار.
- الانخراط في إعادة التمويل الاستباقي للديون لإدارة تكاليف الفائدة.
| فئة المخاطر | وصف | تأثير |
|---|---|---|
| المخاطر التشغيلية | صافي الخسارة 47.1 مليون دولار في عام 2024 | انخفاض المرونة المالية |
| المخاطر المالية | إجمالي الديون 500.3 مليون دولار | زيادة عبء الفائدة |
| المخاطر التنظيمية | الامتثال لقواعد ناسداك | الشطب المحتمل |
| مخاطر السوق | الانكماش الاقتصادي يؤثر على الطلب على الإيجار | انخفاض الإيرادات |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تستعد الشركة للنمو من خلال عدة محركات رئيسية:
- توسعات السوق: وقد حددت الشركة الفرص في مناطق جنوب شرق ووسط المحيط الأطلسي، مستهدفة المناطق الحضرية ذات الكثافة السكانية المتزايدة.
- عمليات الاستحواذ: وتشمل عمليات الاستحواذ الأخيرة منطقة سانت جورج بلازا لاند بارسل والخطط المستمرة للتخلص من الأصول ذات الأداء الضعيف، مما قد يعزز جودة المحفظة بشكل عام.
- تجديد عقد الإيجار: وفي التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، جددت الشركة 782,678 قدم مربع من الإيجارات بمتوسط زيادة قدرها 8.1% عن المعدلات السابقة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 76.981 مليون دولار، من 76.110 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وتتوقع الشركة استمرار نمو الإيرادات بسبب:
- زيادة تعويضات المستأجرين، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 1.7 مليون دولار.
- من المتوقع أن تساهم زيادات الإيجار الأساسية بمبلغ إضافي 0.9 مليون دولار.
من المتوقع أن تنمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بشكل مطرد، مدعومة بالتحسينات المتوقعة في العمليات العقارية.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي
ودخلت الشركة في شراكات استراتيجية، منها:
- حديثة 25.5 مليون دولار اتفاقية قرض لأجل مع شركة غوغنهايم العقارية، والتي ستمول جهود إعادة التمويل عبر عقارات متعددة.
- توسيع علاقات المستأجرين، حيث يُظهر نشاط التأجير الجديد معدل متوسط مرجح قدره $15.74 لكل قدم مربع لعقود الإيجار الجديدة الموقعة في عام 2024.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
يستفيد صندوق ويلر للاستثمار العقاري من العديد من المزايا التنافسية:
- محفظة متنوعة مع التركيز على العقارات التجارية والتجزئة التي تقع في مواقع استراتيجية في المناطق التي يرتفع فيها الطلب.
- إدارة تشغيلية قوية، كما أظهرها أ 37.0% زيادة التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية من 2023 إلى 2024.
- الحصول على رأس المال من خلال آليات التمويل المختلفة، كما يتضح من إجمالي الديون 500.331 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 5.53%.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 24.792 مليون دولار | 25.204 مليون دولار | (1.6%) |
| الدخل التشغيلي للممتلكات | 50.823 مليون دولار | 50.042 مليون دولار | 1.6% |
| نفس الملكية NOI | 14.923 مليون دولار | 14.468 مليون دولار | 3.1% |
| صافي الخسارة العائدة إلى ويلر ريت | (33.320 مليون دولار) | (14.061 مليون دولار) | (137.7%) |
بشكل عام، تعمل الشركة بنشاط على وضع نفسها لتحقيق النمو المستقبلي من خلال استراتيجيات السوق المستهدفة والكفاءات التشغيلية والشراكات الإستراتيجية، والتي من المتوقع أن تعزز صحتها المالية للمضي قدمًا. وتشير أحدث البيانات المالية إلى وجود أساس قوي للنمو المستمر في السنوات المقبلة.
Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Wheeler Real Estate Investment Trust, Inc. (WHLR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.