New Mountain Finance Corporation (NMFC): مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية [10-2024 محدثة]
- ✓ Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
- ✓ Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
- ✓ Pre-Built For Quick And Efficient Use
- ✓ No Expertise Is Needed; Easy To Follow
New Mountain Finance Corporation (NMFC) Bundle
يكشف فهم المشهد المالي لشركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) اعتبارًا من عام 2024 عن تفاعل معقد للأصول المصنفة من خلال مصفوفة مجموعة بوسطن الاستشارية (BCG). يسلط هذا الإطار الضوء على نقاط القوة الاستثمارية لدى NMFC، بما في ذلك محفظة قوية من استثمارات الامتياز الأول وتوليد إيرادات قوية، مع معالجة التحديات أيضًا، مثل الأصول ذات الأداء الضعيف في الأسواق المتخصصة. تعمق أكثر لاستكشاف كيفية امتداد الموقع الاستراتيجي لشركة NMFC النجوم والأبقار النقدية والكلاب وعلامات الاستفهاموماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين المحتملين.
خلفية عن مؤسسة New Mountain Finance Corporation (NMFC)
شركة New Mountain Finance Corporation ("NMFC" أو "الشركة") هي شركة تابعة لولاية ديلاوير تم تأسيسها في الأصل في 29 يونيو 2010، وأكملت طرحها العام الأولي ("IPO") في 19 مايو 2011. تم تنظيم NMFC كشركة شركة استثمار إداري مغلقة وغير متنوعة اختارت أن يتم تنظيمها كشركة لتطوير الأعمال ("BDC") بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940 وتعديلاته ("قانون 1940"). اختارت الشركة أيضًا أن تعامل كشركة استثمارية منظمة ("RIC") بموجب الفصل الفرعي "م" من قانون الإيرادات الداخلية لعام 1986، بصيغته المعدلة ("القانون"). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، جمعت شركة NMFC ما يقرب من 1,034.6 مليون دولار أمريكي من صافي العائدات من العروض الإضافية لأسهمها العادية منذ الاكتتاب العام الأولي.
مستشار الاستثمار لشركة NMFC هو شركة New Mountain Finance Advisers, L.L.C.، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لمجموعة New Mountain Capital Group, L.P. New Mountain Capital هي شركة استثمار عالمية تمتلك أصولًا تحت الإدارة تزيد قيمتها عن 55 مليار دولار، وهي متخصصة في الاستثمار في السوق المتوسطة. تركز الشركة على شركات النمو الدفاعي عبر استراتيجيات الاستثمار المختلفة بما في ذلك الأسهم الخاصة والائتمان وصافي استثمارات الإيجار. يقوم مستشار الاستثمار بإدارة العمليات اليومية للشركة ويقدم الاستشارات الاستثمارية والخدمات الإدارية. كما أنها تدير صناديق أخرى قد يكون لها تفويضات استثمارية مماثلة لتلك الخاصة بشركة NMFC.
أنشأت شركة NMFC العديد من الشركات التابعة المباشرة وغير المباشرة المملوكة لها بالكامل، بما في ذلك New Mountain Finance Holdings, L.L.C. وNew Mountain Finance SBIC, L.P.، اللتان حصلتا على تراخيص من إدارة الأعمال الصغيرة الأمريكية للعمل كشركات استثمارية صغيرة ("SBICs"). تساعد هذه الشركات التابعة في تسهيل امتثال الشركة للوائح ذات الصلة وتعزيز استراتيجياتها الاستثمارية.
باعتبارها مركز تنمية الأعمال (BDC)، تركز NMFC على توفير حلول الإقراض المباشر لشركات السوق المتوسطة العليا الأمريكية التي يدعمها رعاة الأسهم الخاصة. الهدف الاستثماري للشركة هو توليد الدخل الحالي وزيادة رأس المال في المقام الأول من خلال الحصول على القروض المضمونة الممتازة وإنشائها واختيار مراكز رأس المال الصغيرة في الأعمال التجارية المتنامية داخل الصناعات الدفاعية، وبالتالي تقديم عوائد جذابة معدلة حسب المخاطر. تستفيد استراتيجية الاستثمار من المعرفة العميقة بالقطاع والموارد التشغيلية لشركة New Mountain Capital.
تستثمر NMFC في المقام الأول في الديون المضمونة الممتازة لشركات السوق المتوسطة المدعومة من الولايات المتحدة، والتي يتم تعريفها على أنها تلك التي لديها أرباح سنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء ("EBITDA") تتراوح بين 10 ملايين دولار إلى 200 مليون دولار. تؤكد الشركة على الاستثمار في أعمال النمو الدفاعي التي تتميز بالتقلبات الدورية، ومحركات النمو المستدام، والهيمنة على السوق المتخصصة، والإيرادات المتكررة، والتدفق النقدي الحر القوي، وهياكل التكلفة المرنة، وفرق الإدارة ذات الخبرة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تتركز المحفظة الاستثمارية لشركة NMFC في مختلف الصناعات، حيث تتمثل الصناعات الخمسة الأولى في البرمجيات، وخدمات الأعمال، والرعاية الصحية، وصناديق الاستثمار، والخدمات الاستهلاكية.
New Mountain Finance Corporation (NMFC) - مصفوفة BCG: النجوم
محفظة قوية من استثمارات الامتياز الأول.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي استثمارات شركة New Mountain Finance Corporation 2,459,913,000 دولار أمريكي، وكان جزء كبير منها عبارة عن استثمارات الامتياز الأول. تبلغ القيمة العادلة لاستثمارات الامتياز الأول حوالي 2,446,773,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل 178.86% من إجمالي صافي الأصول.
إمكانات نمو عالية في قطاعات البرمجيات والرعاية الصحية.
تشمل استثمارات NMFC في قطاع البرمجيات شركات بارزة مثل Kaseya Inc. وiCIMS Inc.. تمتلك شركة Kaseya Inc. استثمار امتياز أول بقيمة 64,282,000 دولار أمريكي، في حين تمتلك شركة iCIMS Inc. استثمار امتياز أول قدره 44,708,000 دولار أمريكي. وفي قطاع الرعاية الصحية، يبلغ إجمالي الاستثمار في شركة New Benevis Holdco, Inc. 98,980,000 دولار أمريكي. وتتمركز هذه الاستثمارات في الأسواق ذات النمو المرتفع، مما يعكس استراتيجية NMFC للاستفادة من القطاعات المتوسعة.
توليد إيرادات كبيرة من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية.
أعلنت شركة NMFC عن إجمالي دخل استثماري قدره 95,327,000 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024، مع مساهمات كبيرة من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة. وقد عززت عمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي تمت في السنوات الأخيرة تدفقات الإيرادات، مما ساهم في تحقيق دخل استثماري صافي قدره 35,388,000 دولار أمريكي خلال نفس الفترة.
تدفق نقدي قوي من إيرادات الفوائد على القروض.
وصل دخل الفوائد من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة إلى 61,788,000 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024، مما يوضح التدفق النقدي القوي الناتج عن أنشطة الإقراض الخاصة بشركة NMFC. ويبلغ متوسط معدل القسيمة عبر مختلف الاستثمارات حوالي 10.10%، مما يضمن تحقيق دخل ثابت.
مكانة مواتية في السوق في مجال الأسهم الخاصة.
تتمتع شركة New Mountain Finance Corporation بمكانة جيدة في مجال الأسهم الخاصة حيث يبلغ إجمالي أصولها الصافية 1,361,296,000 دولار أمريكي. ويبلغ صافي قيمة الأصول للسهم الواحد 12.62 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى وجود قوي في السوق وثقة المستثمرين. إن التركيز الاستراتيجي للشركة على القطاعات ذات النمو المرتفع ومحفظة الاستثمار المتنوعة يعزز مكانتها كشركة رائدة في قطاع الأسهم الخاصة.
| نوع الاستثمار | المبلغ الرئيسي | القيمة العادلة | نسبة صافي الأصول |
|---|---|---|---|
| استثمارات الامتياز الأولى | $2,459,913,000 | $2,446,773,000 | 178.86% |
| قطاع البرمجيات (كاسيا، iCIMS) | $64,282,000 | $44,708,000 | لا يوجد |
| قطاع الرعاية الصحية (نيو بينيفيس هولدكو) | $98,980,000 | لا يوجد | لا يوجد |
| إجمالي دخل الاستثمار (الربع الثالث 2024) | $95,327,000 | لا يوجد | لا يوجد |
| صافي دخل الاستثمار (الربع الثالث 2024) | $35,388,000 | لا يوجد | لا يوجد |
| صافي الأصول | $1,361,296,000 | لا يوجد | لا يوجد |
| صافي قيمة الأصول لكل سهم | لا يوجد | لا يوجد | $12.62 |
شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) - مصفوفة BCG: الأبقار النقدية
تتدفق الإيرادات المنشأة من الاستثمارات المستقرة.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة New Mountain Finance Corporation عن إجمالي دخل استثمار يبلغ حوالي 280.5 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية بانخفاض طفيف عن 281.8 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. ويأتي هذا الدخل من الاستثمارات المتنوعة في مختلف القطاعات، بما في ذلك الرعاية الصحية والخدمات المالية والخدمات الاستهلاكية.
أداء ثابت في خدمات المستهلك وخدمات الأعمال.
وظل دخل الاستثمار من قطاعات الخدمات الاستهلاكية وخدمات الأعمال التابعة لشركة NMFC مستقراً، مما ساهم بشكل كبير في إجمالي الإيرادات. على سبيل المثال، أظهر قطاع الرعاية الصحية، ممثلاً بشركة New Benevis Topco, LLC، أداءً قوياً حيث حققت استثمارات الامتياز الأول معدل قسيمة قدره 12.00%.
انخفاض التقلبات في الأرباح بسبب تنوع المحفظة.
وقد أدت المحفظة المتنوعة للشركة إلى انخفاض التقلبات في الأرباح. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة إن إم إف سي عن صافي دخل استثمار قدره 111.4 مليون دولارمما يعكس انخفاضا من 119.0 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى أداء ثابت على الرغم من تقلبات السوق.
علاقات قوية مع العملاء تدعم معدلات الاحتفاظ.
تحتفظ NMFC بعلاقات قوية مع شركات محفظتها، مما يساعد في الاحتفاظ بالعملاء. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي صافي أصول NMFC 1.36 مليار دولارمستعرضة قدرتها على دعم وتنمية قاعدتها الاستثمارية.
إدارة تشغيلية فعالة تؤدي إلى هوامش ربح عالية.
وقد أدت الكفاءة التشغيلية إلى هوامش ربح عالية. كان هامش صافي دخل الاستثمار لشركة NMFC تقريبًا 39.7% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. يشير هذا إلى أن الشركة تدير نفقاتها بشكل فعال مقارنة بدخلها، وهو أمر ضروري للحفاظ على التدفق النقدي من قطاعات البقرة النقدية.
| متري | 30 سبتمبر 2024 | 30 سبتمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي دخل الاستثمار | 280.5 مليون دولار | 281.8 مليون دولار |
| صافي دخل الاستثمار | 111.4 مليون دولار | 119.0 مليون دولار |
| صافي الأصول | 1.36 مليار دولار | 1.33 مليار دولار |
| هامش الاستثمار | 39.7% | غير متوفر |
شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) - مصفوفة BCG: الكلاب
أداء ضعيف للاستثمارات في الأسواق المتخصصة
حددت شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) العديد من الاستثمارات المصنفة على أنها "كلاب"، والتي تتميز بانخفاض حصتها في السوق وانخفاض إمكانات النمو. والجدير بالذكر أن الشركة تمتلك استثمارات في العديد من الأسواق المتخصصة التي تكافح من أجل تحقيق عوائد كبيرة. على سبيل المثال، استثمار NMFC في USRP القابضة، وشركة بمبلغ 12,465,000 دولار أمريكي بقيمة عادلة قدرها 12,558,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل 0.92% فقط من صافي الأصول.
إمكانات نمو منخفضة مع حصة سوقية ضئيلة
الاستثمارات في قطاع الرعاية الصحية، مثل إدارة CFS، LLC، إظهار الحد الأدنى من حصة السوق وإمكانات النمو المنخفضة. تبلغ تكلفة الاستثمار 14,696,000 دولار أمريكي، بقيمة عادلة قدرها 13,040,000 دولار أمريكي، أي ما يعادل 0.95% من صافي أصول شركة NMFC. ويشير هذا إلى انخفاض كبير في القيمة، مما يعكس التحديات التي يواجهها هذا القطاع.
ارتفاع المخاطر المرتبطة ببعض الاستثمارات في الرعاية الصحية
تمثل استثمارات الرعاية الصحية فئة عالية المخاطر ضمن محفظة NMFC. على سبيل المثال، إجمالي الاستثمار في نيو بينيفيس توبكو، LLC هو 98,980,000 دولار أمريكي بقيمة عادلة قدرها 95,345,000 دولار أمريكي، وهو ما يمثل 6.97% من صافي الأصول. ويشكل التقلب في سوق الرعاية الصحية خطراً على استدامة هذه الاستثمارات.
التدفق النقدي السلبي من الأصول ذات الأداء الضعيف
العديد من الأصول المصنفة على أنها كلاب تولد تدفقًا نقديًا سلبيًا. على سبيل المثال، جراوندووركس، ذ.م.م مدرجة بمبلغ أساسي قدره 18,955,000 دولار أمريكي ولكن قيمتها العادلة تبلغ 18,776,000 دولار أمريكي فقط. يشير هذا التدفق النقدي السلبي إلى أن هذه الأصول لا تعاني من ضعف الأداء فحسب، بل تستهلك أيضًا النقد دون تقديم عوائد كافية.
قيمة استراتيجية محدودة في المحفظة الحالية
القيمة الإستراتيجية للكلاب في محفظة NMFC محدودة. يبلغ إجمالي صافي أصول NMFC اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 1,361,296,000 دولارًا أمريكيًا، مع صافي قيمة أصول للسهم الواحد تبلغ 12.62 دولارًا أمريكيًا. إن وجود أصول كبيرة ذات عوائد منخفضة يعيق الأداء العام للمحفظة، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى تصفية محتملة لهذه الاستثمارات أو إعادة هيكلتها.
| شركة المحفظة | نوع الاستثمار | المبلغ الرئيسي | القيمة العادلة | نسبة صافي الأصول |
|---|---|---|---|---|
| إدارة CFS، LLC | الامتياز الأول | $14,696,000 | $13,040,000 | 0.95% |
| USRP القابضة، وشركة | الامتياز الأول | $12,465,000 | $12,558,000 | 0.92% |
| نيو بينيفيس توبكو، LLC | الامتياز الأول | $98,980,000 | $95,345,000 | 6.97% |
| جراوندووركس، ذ.م.م | الامتياز الأول | $18,955,000 | $18,776,000 | لا يوجد |
New Mountain Finance Corporation (NMFC) – مصفوفة BCG: علامات الاستفهام
التقنيات الناشئة في قطاع البرمجيات ذات عائد استثمار غير مؤكد
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تشمل استثمارات New Mountain Finance Corporation في قطاع البرمجيات مناصب مهمة في شركات مثل iCIMS, Inc. وLogRhythm, Inc. ويبلغ إجمالي الاستثمار في iCIMS, Inc. حوالي 43,073,000 دولار أمريكي، بمعدل قسيمة يبلغ 12.62% . لدى شركة LogRhythm, Inc. استثمار امتياز أول يبلغ حوالي 4,196,000 دولار أمريكي بمعدل قسيمة يبلغ 12.10%. توضح هذه الاستثمارات تعرض NMFC للتكنولوجيات الناشئة التي تتميز بإمكانات نمو عالية ولكن عوائد غير مؤكدة.
الاستثمارات في الشركات الناشئة التي تحتاج إلى المزيد من رأس المال للنمو
خصصت شركة NMFC موارد كبيرة لمختلف الشركات الناشئة، مما يستلزم رأس مال إضافي للنمو. على سبيل المثال، استثمرت الشركة مبلغ 22,500,000 دولار أمريكي في شركة CentralSquare Technologies, LLC، مع امتياز ثانٍ بمعدل قسيمة قدره 13.00%. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمارات في شركات الرعاية الصحية الناشئة مثل Deca Dental Holdings LLC، والتي يبلغ مجموعها حوالي 43,716,000 دولار أمريكي، تسلط الضوء على التزام NMFC بدعم الشركات الناشئة التي تحتاج إلى مزيد من التمويل لتوسيع نطاقها.
ارتفاع الرفع المالي في بعض شركات المحفظة يثير المخاوف
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، واجهت شركة NMFC مخاوف بشأن الرفع المالي العالي في بعض شركات محفظتها الاستثمارية. على سبيل المثال، تعتبر نسبة الرافعة المالية لشركات مثل Help/Systems Holdings, Inc. ملحوظة، حيث يبلغ إجمالي الديون 26,627,000 دولار أمريكي مقابل حقوق الملكية، وهو ما يثير إشارات حمراء حول الاستدامة. قد تؤثر هذه الرافعة المالية العالية على الصحة المالية العامة لرأس المال المستثمر لشركة NMFC.
تغير ديناميكيات السوق، مما يؤثر على الربحية المستقبلية
تؤثر ديناميكيات السوق المتغيرة في قطاعي البرمجيات والرعاية الصحية على استراتيجية الاستثمار لدى NMFC. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة NMFC عن إجمالي دخل استثمار يبلغ حوالي 280,471,000 دولار أمريكي. ومع ذلك، أظهر صافي التغير في القيمة غير المحققة للاستثمارات انخفاضًا قدره 24,619,000 دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى ظروف السوق المعاكسة التي أثرت على تقييمات الحافظة.
إمكانية المحور الاستراتيجي اللازم لتعظيم العائدات
لتعظيم العائدات، قد تحتاج شركة NMFC إلى النظر في محور استراتيجي في نهجها الاستثماري. أعلنت الشركة عن صافي دخل استثماري قدره 35,388,000 دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بانخفاض من 40,674,000 دولار أمريكي في العام السابق. ويشير هذا الانخفاض إلى الحاجة المحتملة لإعادة تقييم محفظتها الحالية واستراتيجيتها الاستثمارية، لا سيما في المناطق ذات النمو المرتفع التي لا تحقق عوائد كافية.
| شركة المحفظة | نوع الاستثمار | المبلغ الرئيسي | سعر القسيمة | القيمة العادلة | نسبة صافي الأصول |
|---|---|---|---|---|---|
| شركة آي سي آي إم إس | الامتياز الأول | $30,783,000 | 12.62% | $31,008,000 | 3.28% |
| شركة لوجريثم | الامتياز الأول | $4,196,000 | 12.10% | $4,196,000 | 0.31% |
| سنترال سكوير تكنولوجيز، ذ.م.م | الامتياز الثاني | $47,838,000 | 13.00% | $45,072,000 | 3.91% |
| ديكا لطب الأسنان القابضة ذ.م.م | الامتياز الأول | $37,189,000 | 11.20% | $36,791,000 | 3.25% |
باختصار، تعرض شركة New Mountain Finance Corporation (NMFC) مشهدًا ماليًا قويًا يتميز بمزاياها النجوم، والتي تستفيد من الاستثمارات القوية في الامتياز الأول والنمو في قطاعات البرمجيات والرعاية الصحية، في حين أنها الأبقار النقدية ضمان إيرادات ثابتة من الخدمات القائمة. ومع ذلك، كلاب تعكس التحديات في الأسواق المتخصصة، و علامات استفهام تسليط الضوء على المخاطر والمكافآت المحتملة للتكنولوجيات الناشئة. وبينما تتنقل شركة NMFC بهذه الديناميكيات في عام 2024، سيكون التركيز الاستراتيجي حاسماً لتحقيق أقصى قدر من النمو والربحية.
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- New Mountain Finance Corporation (NMFC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of New Mountain Finance Corporation (NMFC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View New Mountain Finance Corporation (NMFC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.