Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Comprensión de Broadstone Net Lease, Inc. Fluyos de ingresos
Broadstone Net Lease, Inc. obtiene sus ingresos principalmente de los ingresos de arrendamiento generados a través de acuerdos de alquiler contractual. A continuación se muestra un desglose de las fuentes de ingresos de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
| Fuente de ingresos | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Cambio ($) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Cantos de alquiler contractual facturados por arrendamientos operativos | $289,881 | $290,891 | $(1,010) | (0.3) |
| Ajuste para reconocer facturaciones contractuales de arrendamiento operativo en línea recta | $15,720 | $21,641 | $(5,921) | (27.4) |
| Las cancelaciones netas de ingresos de alquiler acumulados | $(2,556) | $(105) | $(2,451) | <(100.0) |
| Cantidad de alquiler variable obtenida | $1,901 | $1,306 | $595 | 45.6 |
| Ingresos ganados de arrendamientos de financiamiento directo | $2,063 | $2,067 | $(4) | (0.2) |
| Ingresos por intereses de arrendamientos de tipo de ventas | $43 | $43 | $— | $— |
| Gastos operativos facturados a los inquilinos | $15,292 | $14,850 | $442 | 3.0 |
| Otros ingresos de las transacciones inmobiliarias | $985 | $7,414 | $(6,429) | (86.7) |
| Ajuste a los ingresos reconocidos por los montos de alquiler incobrables facturados, netos | $(3,659) | $(220) | $(3,439) | <(100.0) |
| Ingresos totales de arrendamiento, neto | $319,670 | $337,887 | $(18,217) | (5.4) |
Los ingresos generales de arrendamiento disminuyeron en $ 18.2 millones o 5.4% en comparación con el mismo período en 2023. Esta disminución se atribuye principalmente a la ausencia de ingresos por terminación .
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
El crecimiento de los ingresos año tras año ha mostrado fluctuaciones como se detalla a continuación:
| Año | Ingresos totales (en miles) | Tasa de crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|
| 2022 | $427,000 | N / A |
| 2023 | $337,887 | (21.0) |
| 2024 (YTD) | $319,670 | (5.4) |
La tasa de crecimiento de los ingresos ha disminuido significativamente de 21.0% en 2023 a (5.4%) en 2024, lo que indica desafíos en el mantenimiento de los niveles de ingresos.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Los contribuyentes de los ingresos principales se pueden resumir de la siguiente manera:
- Los ingresos de arrendamiento representan la mayoría de los ingresos totales.
- Otros ingresos de las transacciones inmobiliarias han disminuido significativamente, afectando los ingresos totales.
- El ingreso de alquiler variable ha aumentado, contribuyendo positivamente al flujo de ingresos.
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios clave que afectan las fuentes de ingresos incluyen:
- La eliminación completa del ingreso por terminación del arrendamiento en 2024, que anteriormente contribuyó con $ 7.5 millones en 2023.
- Aumentos de cancelaciones de ingresos de alquiler acumulados en $ 2.5 millones, lo que refleja los desafíos operativos.
- Los ajustes a los ingresos reconocidos por montos incobrables aumentaron en $ 3.4 millones.
Estos cambios resaltan la necesidad de un monitoreo cuidadoso de las fuentes de ingresos y los ajustes a las estrategias operativas para estabilizar los ingresos.
Una inmersión profunda en Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Broadstone Net Lease, Inc.
Margen de beneficio bruto: Al 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 82.5%.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el mismo período fue 45.5%.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto se encontraba en 19.3%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los tres meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto fue $ 37.3 millones, en comparación con $ 35.9 millones en el trimestre anterior, reflejando un 3.7% aumentar.
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto totalizó $ 141.4 millones, una disminución de 9.7% de $ 156.5 millones en el mismo período de 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio neto promedio para la industria del fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) es aproximadamente 20%, colocando Broadstone ligeramente por debajo del promedio de la industria.
El margen de beneficio operativo en los promedios del sector REIT 50%, indicando que la eficiencia operativa de Broadstone es competitiva pero ligeramente menor.
Análisis de la eficiencia operativa
Gestión de costos: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos operativos totales fueron $ 56.5 millones, que incluye propiedades y gastos operativos de $ 33.1 millones.
La disminución en los gastos generales y administrativos se observó como $ 1.2 millones para el trimestre, contribuyendo positivamente a los márgenes de beneficio operativo.
Tendencias de margen bruto
El margen bruto se ha mantenido estable durante el año pasado, fluctuando entre 81% y 83% A lo largo de 2023 y 2024.
| Métrico | P3 2024 | Q2 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|---|
| Lngresos netos | $ 37.3 millones | $ 35.9 millones | $ 52.1 millones |
| Margen de beneficio operativo | 45.5% | 46.0% | 48.5% |
| Margen de beneficio bruto | 82.5% | 82.0% | 81.0% |
| Margen de beneficio neto | 19.3% | 18.9% | 25.0% |
Las tendencias indican un margen bruto estable, mientras que los márgenes operativos y de beneficio neto han mostrado ligeras fluctuaciones, reflejando ajustes operativos y condiciones del mercado.
En resumen, las métricas de rentabilidad de Broadstone Net Lease, Inc. presentan una imagen mixta a partir de 2024, con márgenes brutos sólidos pero desafíos en el rendimiento del ingreso neto en comparación con el año anterior.
Deuda vs. Equidad: Cómo Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) financia su crecimiento
Deuda vs. Equidad: cómo Broadstone Net Lease, Inc. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total pendiente de Broadstone Net Lease, Inc. $ 2.0 mil millones. Este total comprende varios componentes, incluyendo:
| Tipo de deuda | Saldo sobresaliente (en miles) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio | $125,482 | Tasa de referencia aplicable + 0.85% | Marzo de 2026 |
| Préstamos a término no garantizados | $900,000 | SOFR ajustado de un mes + 1.00% (2026), Sofr + 0.95% (2027) diario ajustado Daily Simple (2027), SOfr + 1.25% (2029) diario (2029) | Febrero de 2026, agosto de 2027, agosto de 2029 |
| Notas senior no seguras | $850,000 | 4.84% (2027), 5.09% (2028), 5.19% (2030), 2.60% (2031) | Abr. 2027, julio de 2028, julio de 2030, 2031 de septiembre |
| Hipotecas | $77,416 | 4.36% - 4.92% | Febrero de 2028 - noviembre de 2026 |
La relación deuda / capital juega un papel fundamental en la evaluación de la salud financiera. Al 30 de septiembre de 2024, el patrimonio total de la compañía se encontraba en $ 3.14 mil millones, conduciendo a una relación deuda / capital de aproximadamente 0.64. Esto está por debajo del promedio de la industria, que generalmente varía de 0.8 a 1.2 para fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT).
La actividad de la deuda reciente incluye:
- Emisión de préstamos a plazo no garantizados por total $ 900 millones.
- Mantener una calificación crediticia de grado de inversión de "BBB" de S&P y "Baa2" de Moody's.
- Procedimientos de acuerdos de capital hacia adelante por un total $ 38.98 millones.
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda neta de la compañía era $ 1.94 mil millones, con una deuda neta a la relación de eBitDare ajustado anualizado de 5.0x. Esta relación indica un enfoque equilibrado para aprovechar la deuda contra las ganancias operativas.
La compañía sigue comprometida con una estrategia que equilibra la deuda y el financiamiento de capital. El capital del capital proviene principalmente de un programa de oferta de capital común en el mercado, con un precio de venta bruto de hasta $ 400 millones. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, 2,187,700 acciones se vendieron a un precio promedio ponderado de $ 18.29 por acción.
Para garantizar el cumplimiento de los requisitos de apalancamiento y liquidez, la Compañía administra activamente su estructura de capital. A partir del 30 de septiembre de 2024, tenía $ 874.5 millones Disponible bajo su línea de crédito renovable, mostrando suficiente liquidez para las necesidades operativas e inversiones estratégicas.
En general, la salud financiera de Broadstone Net Lease, Inc. refleja un marco de deuda y capital bien estructurado, vital para mantener el crecimiento y cumplir con las obligaciones futuras.
Evaluar la liquidez de Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones de liquidez
La posición de liquidez de Broadstone Net Lease, Inc. se puede analizar a través de sus relaciones actuales y rápidas. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó:
- Relación actual: 2.43
- Relación rápida: 2.16
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, que se calcula como activos corrientes menos pasivos corrientes, se encuentra aproximadamente $ 200 millones Al 30 de septiembre de 2024. Esto indica un amortiguador saludable para cubrir las obligaciones a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre las actividades operativas, de inversión y financiamiento:
| Categoría de flujo de caja | Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $212,342 | $210,492 |
| Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por actividades de inversión | $(87,041) | $73,874 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | $(134,715) | $(293,909) |
| Disminución de efectivo y equivalentes en efectivo | $(9,414) | $(9,543) |
Preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tiene $ 11.2 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, junto con $ 874.5 millones de capacidad disponible bajo su línea de crédito giratorio. Esto posiciona a la compañía favorablemente para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo.
Deuda y obligaciones financieras
La deuda total pendiente al 30 de septiembre de 2024 es $ 1.95 mil millones. El desglose es el siguiente:
| Tipo de deuda | Saldo sobresaliente (en miles) |
|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio | $125,482 |
| Préstamos a término no garantizados | $896,887 |
| Notas senior no seguras | $845,875 |
| Hipotecas | $77,416 |
Obligaciones proyectadas para el resto de 2024 Total aproximadamente $ 175.2 millones, que incluye:
- Compromisos para financiar inversiones: $ 99.1 millones
- Dividendos declarados: $ 57.2 millones
- Gasto de interés proyectado: $ 18.3 millones
- Amortización hipotecaria: $ 0.6 millones
En general, las métricas de liquidez y solvencia indican que la compañía está en una posición sólida para cumplir con sus obligaciones financieras mientras continúa buscando oportunidades de crecimiento.
¿Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al 30 de septiembre de 2024, las acciones de la compañía se analizan a través de varias métricas de valoración clave:
- Relación de precio a ganancias (P/E): 25.0x, basado en un ingreso neto de $ 141,382,000 y acciones diluidas de 196,932,000, lo que resulta en ganancias por acción de $ 0.72.
- Relación de precio a libro (P/B): 2.1x, calculado a partir de un valor en libros de capital de $ 3,138,359,000, dividido por el número de acciones en circulación.
- Relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA): 13.8x, derivado de un valor empresarial de $ 2,689,000,000 y EBITDA de $ 195,000,000 para los siguientes doce meses.
A continuación se muestra una tabla que resume las métricas de valoración:
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | 25.0x |
| Relación de precio a libro (P/B) | 2.1x |
| Relación EV/EBITDA | 13.8x |
Al examinar las tendencias del precio de las acciones, las acciones de la compañía han demostrado el siguiente desempeño en los últimos 12 meses:
- Precio actual de las acciones: $18.29
- 52 semanas de altura: $23.00
- Bajo de 52 semanas: $15.50
La compañía ha mantenido una política de dividendos consistente:
- Rendimiento de dividendos: 6.3%, basado en un dividendo anual de $ 1.14 por acción.
- Ratio de pago: 55.0%, calculado a partir de dividendos declarados en relación con las ganancias.
La siguiente tabla describe la información de dividendos:
| Métrico de dividendos | Valor |
|---|---|
| Dividendo anual por acción | $1.14 |
| Rendimiento de dividendos | 6.3% |
| Relación de pago | 55.0% |
El consenso de los analistas sobre la valoración de las acciones es el siguiente:
- Calificaciones de analistas: 8 Comprar, 5 Hold, 2 Vender
- Precio objetivo promedio: $20.00
Riesgos clave que enfrentan Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Riesgos clave que enfrenta Broadstone Net Lease, Inc.
Broadstone Net Lease, Inc. enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Los riesgos clave incluyen:
- Competencia de la industria: El sector inmobiliario comercial es altamente competitivo, con numerosos jugadores que compiten por la cuota de mercado. Esta competencia puede presionar las tasas de alquiler y los niveles de ocupación.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las leyes fiscales, las regulaciones de zonificación y las leyes ambientales pueden afectar la eficiencia operativa y la rentabilidad.
- Condiciones de mercado: Las recesiones económicas pueden conducir a una disminución de la demanda de propiedades arrendadas, afectando los flujos de ingresos.
Riesgos operativos
La compañía ha destacado varios riesgos operativos en sus recientes informes de ganancias:
- Apalancamiento y servicio de la deuda: Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total no garantizada se encontraba en $ 1.87 mil millones. La deuda neta a la relación de EBITDARE ajustada anualizada se informó en 5.0x.
- Riesgo de tasa de interés: La compañía está expuesta a fluctuaciones en las tasas de interés, lo que puede afectar significativamente los gastos de interés. La tasa de interés promedio ponderada en todos los préstamos pendientes fue 5.09% A partir del 30 de septiembre de 2024.
- Valores predeterminados del inquilino: Una parte significativa de la cartera se basa en la salud financiera de los inquilinos. Aproximadamente 94.0% de los inquilinos proporcionan información financiera, pero cualquier incumplimiento podría afectar materialmente los flujos de efectivo.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen:
- Volatilidad del flujo de caja: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue $ 212.3 millones, un ligero aumento de $ 210.5 millones en el año anterior.
- Riesgo de divisas: La compañía tiene exposición al dólar canadiense debido a las inversiones en Canadá, lo que puede afectar los flujos de efectivo.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos también están presentes:
- Concentración de cartera: La compañía ha estado vendiendo activamente las propiedades de atención médica, completando las ventas de 43 propiedades para ganancias brutas de $ 289.5 millones. Esta estrategia de desinversión puede afectar futuras flujos de ingresos.
- Ejecución de la estrategia de crecimiento: La capacidad de ejecutar estrategias de crecimiento depende de condiciones favorables del mercado y la disponibilidad de capital.
Estrategias de mitigación
Las estrategias de mitigación empleadas por la empresa incluyen:
- Swaps de tasas de interés: La compañía ha celebrado swaps de tasas de interés por un total de un monto nocional agregado de $ 1.43 mil millones para gestionar la exposición a la tasa de interés.
- Diversas fuentes de financiación: La Compañía planea cumplir con los requisitos de liquidez a largo plazo a través de una combinación de capital de deuda de préstamos no garantizados y financiamiento de capital.
Obligaciones contractuales
| Año de madurez | Facilidad de crédito giratorio | Hipotecas | Préstamos a plazo | Notas senior | Gasto de interés | Dividendos | Compromisos para financiar inversiones | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resto de 2024 | $0 | $580,000 | $0 | $0 | $18,299,000 | $57,206,000 | $99,131,000 | $175,216,000 |
| 2025 | $0 | $20,195,000 | $0 | $0 | $73,057,000 | $0 | $296,624,000 | $389,876,000 |
| 2026 | $125,482,000 | $16,843,000 | $400,000,000 | $0 | $75,602,000 | $0 | $36,594,000 | $654,521,000 |
| 2027 | $0 | $1,596,000 | $200,000,000 | $150,000,000 | $46,820,000 | $0 | $0 | $398,416,000 |
| 2028 | $0 | $38,278,000 | $0 | $225,000,000 | $29,393,000 | $0 | $0 | $292,671,000 |
| Después de eso | $0 | $0 | $300,000,000 | $475,000,000 | $41,278,000 | $0 | $0 | $816,278,000 |
| Total | $125,482,000 | $77,492,000 | $900,000,000 | $850,000,000 | $284,449,000 | $57,206,000 | $432,349,000 | $2,726,978,000 |
Perspectivas de crecimiento futuro para Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Perspectivas de crecimiento futuro para Broadstone Net Lease, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Broadstone Net Lease, Inc. está posicionado para capitalizar varios impulsores de crecimiento, incluidos:
- Expansiones del mercado: La compañía se está centrando en expandir su huella en sectores industrial, minorista y de restaurantes. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una cartera que consistía en aproximadamente 99.0% propiedades arrendadas con un término de arrendamiento promedio ponderado de ABR de 10.3 años.
- Innovaciones de productos: La compañía está implementando gastos de capital generador de ingresos con inquilinos existentes, particularmente en sus segmentos industriales, que se proyecta que mejoran los flujos de efectivo.
- Simplificación de la cartera de atención médica: La decisión estratégica de reducir las propiedades de atención médica a continuación 10% Se anticipa que el ABR total racionalizará las operaciones y redirige el capital a los sectores centrales, habiendo vendido 43 propiedades de atención médica para los ingresos brutos de $ 289.5 millones hasta el 30 de septiembre de 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se proyecta que el crecimiento de los ingresos de la compañía se estabilizará a pesar de los desafíos macroeconómicos actuales. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se informaron los ingresos totales de arrendamiento, neto, en $ 319.7 millones, en comparación con $ 337.9 millones para el mismo período en 2023, reflejando una disminución de 5.4% año tras año. Sin embargo, se estima que los ingresos anticipados de los proyectos de desarrollo en curso contribuyen positivamente al avance.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Broadstone Net Lease está mejorando su estrategia de crecimiento a través de:
- Adquisiciones: La compañía tiene una tubería de adquisición diversificada destinada a fortalecer su cartera, centrándose en propiedades con fuertes perfiles de crédito de inquilinos.
- Oportunidades de financiación de desarrollo: La compañía está aprovechando un entorno de préstamos angustiado para financiar nuevos desarrollos, que se espera que produzca mayores rendimientos de la inversión.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de Broadstone Net arrendamiento incluyen:
- Fuerte posición financiera: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía mantuvo una deuda total de $ 1.95 mil millones con una deuda neta a la relación de eBitDare ajustado anualizado de 5.0x.
- Estructura de arrendamiento robusta: Aproximadamente 97.4% de los arrendamientos incluyen escaladas de alquiler contractuales, proporcionando un flujo de ingresos constante.
- Calificaciones de grado de inversión: La compañía posee calificaciones de grado de inversión de "BBB" de S&P y "Baa2" de Moody's, mejorando su capacidad para asegurar términos de financiación favorables.
Financiero Overview Mesa
| Métrico | A partir del 30 de septiembre de 2024 | A partir del 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|
| Ingresos totales de arrendamiento, neto | $ 319.7 millones | $ 337.9 millones |
| Deuda total | $ 1.95 mil millones | $ 1.90 mil millones |
| Deuda neta a EBITDARE ajustado anualizado | 5.0x | 4.9x |
| Propiedades de atención médica vendidas | 43 propiedades | N / A |
| Ganancias brutas de las ventas de atención médica | $ 289.5 millones | N / A |
Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.