Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Bundle
Comprendre Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Stronces de revenus
Comprendre Broadstone Net Lease, Inc. Structes de revenus
Broadstone Net Lease, Inc. tire ses revenus principalement des revenus de location générés par le biais de contrats de location contractuels. Vous trouverez ci-dessous une ventilation des sources de revenus de l'entreprise pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
| Source de revenus | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Montants de location contractuels facturés pour les baux d'exploitation | $289,881 | $290,891 | $(1,010) | (0.3) |
| Ajustement pour reconnaître les factures de location de fonctionnement contractuels sur une base droite | $15,720 | $21,641 | $(5,921) | (27.4) |
| Ridages nets des revenus de location accumulés | $(2,556) | $(105) | $(2,451) | <(100.0) |
| Montant de location variable gagné | $1,901 | $1,306 | $595 | 45.6 |
| Revenu gagné des baux de financement direct | $2,063 | $2,067 | $(4) | (0.2) |
| Revenu des intérêts des baux de type vendeur | $43 | $43 | $— | $— |
| Dépenses d'exploitation facturées aux locataires | $15,292 | $14,850 | $442 | 3.0 |
| Autres revenus des transactions immobilières | $985 | $7,414 | $(6,429) | (86.7) |
| Ajustement aux revenus comptabilisés pour les montants de location non collectibles facturés, net | $(3,659) | $(220) | $(3,439) | <(100.0) |
| Revenus de location totale, net | $319,670 | $337,887 | $(18,217) | (5.4) |
Les revenus globaux de location ont diminué de 18,2 millions de dollars ou 5,4% par rapport à la même période en 2023. Cette diminution est principalement attribuée à l'absence de revenus de licenciement, qui était de 7,5 millions de dollars en 2023, et une augmentation des radiations des revenus de location accumulés .
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
La croissance des revenus d'une année à l'autre a montré des fluctuations comme détaillé ci-dessous:
| Année | Revenu total (par milliers) | Taux de croissance d'une année à l'autre (%) |
|---|---|---|
| 2022 | $427,000 | N / A |
| 2023 | $337,887 | (21.0) |
| 2024 (YTD) | $319,670 | (5.4) |
Le taux de croissance des revenus a considérablement diminué de 21,0% en 2023 à (5,4%) en 2024, ce qui indique les défis dans le maintien des niveaux de revenus.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les principaux contributeurs de revenus peuvent être résumés comme suit:
- Les revenus de location représentent la majorité des revenus totaux.
- Les autres revenus des transactions immobilières ont considérablement diminué, ce qui concerne les revenus totaux.
- Les revenus de location variables ont augmenté, contribuant positivement à la source de revenus.
Changements importants dans les sources de revenus
Les modifications clés ayant un impact sur les sources de revenus comprennent:
- L'élimination complète du revenu de résiliation des bail en 2024, qui a précédemment contribué 7,5 millions de dollars en 2023.
- Une augmentation des radiations des revenus de location accumulés de 2,5 millions de dollars, reflétant les défis opérationnels.
- Les ajustements des revenus comptabilisés pour les montants non collectibles ont augmenté de 3,4 millions de dollars.
Ces changements mettent en évidence la nécessité d'un suivi minutieux des sources de revenus et des ajustements des stratégies opérationnelles pour stabiliser les revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Broadstone Net Lease, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Au 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 82.5%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour la même période était 45.5%.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette se tenait à 19.3%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des trois mois se terminant le 30 septembre 2024, le revenu net était 37,3 millions de dollars, par rapport à 35,9 millions de dollars au cours du trimestre précédent, reflétant un 3.7% augmenter.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu net a totalisé 141,4 millions de dollars, une diminution de 9.7% depuis 156,5 millions de dollars dans la même période de 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie de la fiducie de placement immobilier (REIT) est approximativement 20%, plaçant Broadstone légèrement en dessous de la moyenne de l'industrie.
La marge bénéficiaire d'exploitation dans le secteur des FPI rend les moyennes 50%, indiquant que l'efficacité opérationnelle de Broadstone est compétitive mais légèrement inférieure.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Gestion des coûts: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales étaient 56,5 millions de dollars, qui comprend les frais de propriété et d'exploitation de 33,1 millions de dollars.
La diminution des dépenses générales et administratives a été notée comme 1,2 million de dollars pour le trimestre, contribuant positivement aux marges bénéficiaires d'exploitation.
Tendances de la marge brute
La marge brute est restée stable au cours de la dernière année, fluctuant entre 81% et 83% tout au long de 2023 et 2024.
| Métrique | Q3 2024 | Q2 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|---|
| Revenu net | 37,3 millions de dollars | 35,9 millions de dollars | 52,1 millions de dollars |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 45.5% | 46.0% | 48.5% |
| Marge bénéficiaire brute | 82.5% | 82.0% | 81.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 19.3% | 18.9% | 25.0% |
Les tendances indiquent une marge brute stable, tandis que les marges d'exploitation et le bénéfice net ont montré de légères fluctuations, reflétant les ajustements opérationnels et les conditions du marché.
En résumé, les mesures de rentabilité de Broadstone Net Lease, Inc. présentent une image mitigée en 2024, avec des marges brutes solides mais des défis dans la performance du revenu net par rapport à l'année précédente.
Dette vs Équité: comment Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Broadstone Net Lease, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, la dette totale en circulation pour Broadstone Net Lease, Inc. était 2,0 milliards de dollars. Ce total comprend divers composants, notamment:
| Type de dette | Solde en suspens (par milliers) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Facilité de crédit renouvelable | $125,482 | Taux de référence applicable + 0,85% | Mars 2026 |
| Prêts à terme non garantis | $900,000 | SOFR ajusté d'un mois + 1,00% (2026), Sofr ajusté simple et 0,95% quotidien (2027), Sofr ajusté simple et 1,25% (2029) quotidiennement (2029) | Février 2026, août 2027, août 2029 |
| Notes non garanties seniors | $850,000 | 4.84% (2027), 5.09% (2028), 5.19% (2030), 2.60% (2031) | Avril 2027, juil. 2028, juillet 2030, sept. 2031 |
| Hypothèque | $77,416 | 4.36% - 4.92% | Février 2028 - novembre 2026 |
Le ratio dette / capital-investissement joue un rôle essentiel dans l'évaluation de la santé financière. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux de la société se tenaient à 3,14 milliards de dollars, conduisant à un ratio dette / investissement d'environ 0.64. Ceci est inférieur à la moyenne de l'industrie, qui varie généralement de 0,8 à 1,2 pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).
L'activité de la dette récente comprend:
- Émission de prêts à terme non garantis total 900 millions de dollars.
- Maintenir une note de crédit de qualité investissement de «BBB» de S&P et «Baa2» de Moody’s.
- Produit des accords de capitaux propres à terme totalisant approximativement 38,98 millions de dollars.
Au 30 septembre 2024, la dette nette de la société était 1,94 milliard de dollars, avec une dette nette à un ratio d'ebitdare ajusté annualisé 5.0x. Ce ratio indique une approche équilibrée pour tirer parti de la dette contre les bénéfices opérationnels.
La Société reste attachée à une stratégie qui équilibre la dette et le financement des fonds propres. Le capital-actions provient principalement d'un programme d'offre en actions communes au marché, avec un prix de vente brut jusqu'à 400 millions de dollars. Dans les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, 2 187 700 actions ont été vendus à un prix moyen pondéré de 18,29 $ par action.
Pour garantir la conformité aux exigences de levier et de liquidité, la société gère activement sa structure de capital. Au 30 septembre 2024, il avait 874,5 millions de dollars Disponible sous sa facilité de crédit renouvelable, présentant une liquidité suffisante pour les besoins opérationnels et les investissements stratégiques.
Dans l'ensemble, la santé financière de Broadstone Net Lease, Inc. reflète un cadre de dette et de capitaux propres bien structuré, vital pour maintenir la croissance et respecter les obligations futures.
Évaluation des liquidités de Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios de liquidité
La position de liquidité de Broadstone Net Lease, Inc. peut être analysée à travers ses ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, la société a rapporté:
- Ratio actuel: 2.43
- Ratio rapide: 2.16
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, qui est calculé comme des actifs actuels moins les passifs actuels, se situe à peu près 200 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cela indique un tampon sain pour couvrir les obligations à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
Le relevé de flux de trésorerie donne un aperçu des activités d'exploitation, d'investissement et de financement:
| Catégorie de trésorerie | Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 (par milliers) | Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $212,342 | $210,492 |
| Cash net (utilisé dans) fourni par les activités d'investissement | $(87,041) | $73,874 |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | $(134,715) | $(293,909) |
| Diminution de la trésorerie et des équivalents en espèces | $(9,414) | $(9,543) |
Préoccupations ou forces de liquidité
Au 30 septembre 2024, la société a 11,2 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, aux côtés 874,5 millions de dollars de la capacité disponible sous sa facilité de crédit renouvelable. Cela positionne favorablement l'entreprise pour répondre aux besoins de liquidité à court terme.
Dette et obligations financières
La dette totale en circulation au 30 septembre 2024 est 1,95 milliard de dollars. La ventilation est la suivante:
| Type de dette | Solde en suspens (par milliers) |
|---|---|
| Facilité de crédit renouvelable | $125,482 |
| Prêts à terme non garantis | $896,887 |
| Notes non garanties seniors | $845,875 |
| Hypothèque | $77,416 |
Obligations projetées pour le reste de 2024 Total approximativement 175,2 millions de dollars, qui comprend:
- Engagements pour financer les investissements: 99,1 millions de dollars
- Dividendes déclarés: 57,2 millions de dollars
- Intérêts projetés: 18,3 millions de dollars
- Amortissement hypothécaire: 0,6 million de dollars
Dans l'ensemble, les mesures de liquidité et de solvabilité indiquent que l'entreprise est dans une position solide pour respecter ses obligations financières tout en continuant à poursuivre des opportunités de croissance.
Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, l'action de la société est analysée par plusieurs mesures d'évaluation clés:
- Ratio de prix / bénéfice (P / E): 25.0x, sur la base d'un revenu net de 141 382 000 $ et des actions diluées de 196 932 000, ce qui a entraîné un bénéfice par action de 0,72 $.
- Ratio de prix / livre (P / B): 2.1x, calculé à partir d'une valeur comptable des capitaux propres de 3 138 359 000 $, divisé par le nombre d'actions en circulation.
- Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): 13,8x, dérivé d'une valeur d'entreprise de 2 689 000 000 $ et d'un EBITDA de 195 000 000 $ pour les douze mois.
Vous trouverez ci-dessous un tableau résumant les mesures d'évaluation:
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | 25.0x |
| Ratio de prix / livre (P / B) | 2.1x |
| Ratio EV / EBITDA | 13.8x |
En examinant les tendances des cours des actions, les actions de la société ont montré les performances suivantes au cours des 12 derniers mois:
- Prix actuel de l'action: $18.29
- 52 semaines de haut: $23.00
- 52 semaines de bas: $15.50
La Société a maintenu une politique de dividende cohérente:
- Rendement des dividendes: 6,3%, sur la base d'un dividende annuel de 1,14 $ par action.
- Ratio de paiement: 55,0%, calculé à partir des dividendes déclarés par rapport aux bénéfices.
Le tableau suivant décrit les informations de dividende:
| Métrique du dividende | Valeur |
|---|---|
| Dividende annuel par action | $1.14 |
| Rendement des dividendes | 6.3% |
| Ratio de paiement | 55.0% |
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions est le suivant:
- Notes d'analystes: 8 acheter, 5 hold, 2 vendre
- Prix cible moyen: $20.00
Risques clés face à Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Risques clés face à Broadstone Net Lease, Inc.
Broadstone Net Lease, Inc. fait face à une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Les risques clés comprennent:
- Concours de l'industrie: Le secteur immobilier commercial est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Cette concurrence peut faire pression sur les taux de location et les niveaux d'occupation.
- Modifications réglementaires: Les modifications des lois fiscales, des réglementations de zonage et des lois environnementales peuvent affecter l'efficacité opérationnelle et la rentabilité.
- Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent entraîner une baisse de la demande de propriétés louées, ce qui a un impact sur les sources de revenus.
Risques opérationnels
La société a mis en évidence plusieurs risques opérationnels dans ses récents rapports sur les résultats:
- Effet de levier et de dette: Au 30 septembre 2024, la dette totale non garantie se tenait à 1,87 milliard de dollars. La dette nette à un ratio d'ebitdare ajusté annualisé a été signalée à 5.0x.
- Risque de taux d'intérêt: La Société est exposée à des fluctuations des taux d'intérêt, ce qui peut avoir un impact significatif sur les dépenses d'intérêt. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur tous les emprunts en cours était 5.09% Au 30 septembre 2024.
- Par défaut des locataires: Une partie importante du portefeuille repose sur la santé financière des locataires. Environ 94.0% des locataires fournissent des rapports financiers, mais tout défaut pourrait affecter matériellement les flux de trésorerie.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent:
- Volatilité des flux de trésorerie: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation étaient 212,3 millions de dollars, une légère augmentation de 210,5 millions de dollars l'année précédente.
- Risque de change: La société est exposée au dollar canadien en raison des investissements au Canada, ce qui peut affecter les flux de trésorerie.
Risques stratégiques
Des risques stratégiques sont également présents:
- Concentration de portefeuille: L'entreprise a activement vendu des propriétés de soins de santé, réalisant les ventes de 43 propriétés pour le produit brut de 289,5 millions de dollars. Cette stratégie de désinvestissement pourrait avoir un impact sur les futures sources de revenus.
- Exécution de la stratégie de croissance: La capacité d'exécuter des stratégies de croissance dépend des conditions de marché favorables et de la disponibilité du capital.
Stratégies d'atténuation
Les stratégies d'atténuation employées par l'entreprise comprennent:
- Échanges de taux d'intérêt: La Société a conclu des échanges de taux d'intérêt totalisant un montant notionnel global de 1,43 milliard de dollars pour gérer l'exposition aux taux d'intérêt.
- Diverses sources de financement: La Société prévoit de répondre aux exigences de liquidité à long terme grâce à une combinaison de capital de la dette à partir de prêts non garantis et de financement par actions.
Obligations contractuelles
| Année de maturité | Facilité de crédit renouvelable | Hypothèque | Prêts à terme | Notes seniors | Intérêts | Dividendes | Engagements pour financer les investissements | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Reste de 2024 | $0 | $580,000 | $0 | $0 | $18,299,000 | $57,206,000 | $99,131,000 | $175,216,000 |
| 2025 | $0 | $20,195,000 | $0 | $0 | $73,057,000 | $0 | $296,624,000 | $389,876,000 |
| 2026 | $125,482,000 | $16,843,000 | $400,000,000 | $0 | $75,602,000 | $0 | $36,594,000 | $654,521,000 |
| 2027 | $0 | $1,596,000 | $200,000,000 | $150,000,000 | $46,820,000 | $0 | $0 | $398,416,000 |
| 2028 | $0 | $38,278,000 | $0 | $225,000,000 | $29,393,000 | $0 | $0 | $292,671,000 |
| Par la suite | $0 | $0 | $300,000,000 | $475,000,000 | $41,278,000 | $0 | $0 | $816,278,000 |
| Total | $125,482,000 | $77,492,000 | $900,000,000 | $850,000,000 | $284,449,000 | $57,206,000 | $432,349,000 | $2,726,978,000 |
Perspectives de croissance futures pour Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Perspectives de croissance futures pour Broadstone Net Lease, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Broadstone Net Lease, Inc. est positionné pour capitaliser sur plusieurs moteurs de croissance, notamment:
- Extensions du marché: L'entreprise se concentre sur l'élargissement de son empreinte dans les secteurs industriel, de la vente au détail et des restaurants. Au 30 septembre 2024, la société avait un portefeuille composé d'environ 99.0% propriétés louées avec une durée de bail restante moyenne pondérée en ABR 10,3 ans.
- Innovations de produits: La société met en œuvre des dépenses en capital générant des revenus avec les locataires existants, en particulier dans ses segments industriels, qui devraient améliorer les flux de trésorerie.
- Simplification du portefeuille de soins de santé: La décision stratégique de réduire les propriétés de santé ci-dessous 10% du total ABR devrait rationaliser les opérations et rediriger le capital vers les secteurs principaux, après avoir vendu 43 propriétés de soins de santé pour le produit brut de 289,5 millions de dollars jusqu'au 30 septembre 2024.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance des revenus de l'entreprise devrait se stabiliser malgré les défis macroéconomiques actuels. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de bail totaux, net, ont été signalés à 319,7 millions de dollars, par rapport à 337,9 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une baisse de 5.4% d'une année à l'autre. Cependant, on estime que les revenus prévus des projets de développement en cours contribuent positivement à l'avenir.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Broadstone Net Bail améliore sa stratégie de croissance:
- Acquisitions: La Société possède un pipeline d'acquisition diversifié visant à renforcer son portefeuille, en se concentrant sur les propriétés avec de solides profils de crédit à locataires.
- Opportunités de financement du développement: La société tire parti d'un environnement de prêts en détresse pour financer de nouveaux développements, ce qui devrait générer des rendements plus élevés sur les investissements.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels de Broadstone Net Bail comprennent:
- Solide situation financière: Au 30 septembre 2024, la société a maintenu une dette totale de 1,95 milliard de dollars avec une dette nette à un ratio d'ebitdare ajusté annualisé de 5.0x.
- Structure de location robuste: Environ 97.4% des baux comprennent des escalades contractuels de loyer, en fournissant une source de revenus stable.
- Notes de qualité d'investissement: La société détient des notations de qualité investissement de «BBB» de S&P et «Baa2» De Moody’s, améliorant sa capacité à obtenir des termes de financement favorables.
Financier Overview Tableau
| Métrique | Au 30 septembre 2024 | Au 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| Revenus de location totale, net | 319,7 millions de dollars | 337,9 millions de dollars |
| Dette totale | 1,95 milliard de dollars | 1,90 milliard de dollars |
| Dette nette à l'EBITDare ajusté annualisé | 5.0x | 4.9x |
| Propriétés des soins de santé vendus | 43 propriétés | N / A |
| Procédé brut des ventes de soins de santé | 289,5 millions de dollars | N / A |
Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.