Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Bundle
Entendendo os fluxos de receita da Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Compreendendo os fluxos de receita da Broadstone Net LEASE, Inc.
A Broadstone Net Lease, Inc. obtém sua receita principalmente das receitas de arrendamento geradas por meio de contratos contratuais de aluguel. Abaixo está um detalhamento das fontes de receita da empresa nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
| Fonte de receita | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Valores contratuais de aluguel cobrados por arrendamentos operacionais | $289,881 | $290,891 | $(1,010) | (0.3) |
| Ajuste para reconhecer o faturamento contratual de arrendamento operacional em uma base linear | $15,720 | $21,641 | $(5,921) | (27.4) |
| Redução líquida de renda de aluguel acumulada | $(2,556) | $(105) | $(2,451) | <(100.0) |
| Valor de aluguel variável ganho | $1,901 | $1,306 | $595 | 45.6 |
| Renda ganhada com arrendamentos de financiamento direto | $2,063 | $2,067 | $(4) | (0.2) |
| Receita de juros de arrendamentos do tipo vendas | $43 | $43 | $— | $— |
| Despesas operacionais cobradas aos inquilinos | $15,292 | $14,850 | $442 | 3.0 |
| Outras receitas de transações imobiliárias | $985 | $7,414 | $(6,429) | (86.7) |
| Ajuste à receita reconhecida por valores de aluguel inconfundíveis cobrados, líquido | $(3,659) | $(220) | $(3,439) | <(100.0) |
| Receitas totais de arrendamento, líquido | $319,670 | $337,887 | $(18,217) | (5.4) |
As receitas gerais de arrendamento diminuíram em US $ 18,2 milhões ou 5,4% em comparação com o mesmo período em 2023. Essa diminuição é atribuída principalmente à ausência de receita de rescisão de arrendamento, que foi de US $ 7,5 milhões em 2023, e um aumento de rescisões de receita de aluguel acumulada .
Taxa de crescimento de receita ano a ano
O crescimento da receita ano a ano mostrou flutuações conforme detalhado abaixo:
| Ano | Receita total (em milhares) | Taxa de crescimento ano a ano (%) |
|---|---|---|
| 2022 | $427,000 | N / D |
| 2023 | $337,887 | (21.0) |
| 2024 (YTD) | $319,670 | (5.4) |
A taxa de crescimento da receita diminuiu significativamente de 21,0% em 2023 para (5,4%) em 2024, indicando desafios na manutenção dos níveis de receita.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
Os principais contribuintes da receita podem ser resumidos da seguinte forma:
- As receitas de arrendamento representam a maioria da receita total.
- Outras receitas das transações imobiliárias diminuíram significativamente, impactando a receita total.
- A renda de aluguel variável aumentou, contribuindo positivamente para o fluxo de receita.
Mudanças significativas nos fluxos de receita
As principais mudanças que afetam os fluxos de receita incluem:
- A eliminação completa da receita de rescisão de arrendamento em 2024, que anteriormente contribuiu com US $ 7,5 milhões em 2023.
- Aumento das baixas de receita de aluguel acumulada em US $ 2,5 milhões, refletindo os desafios operacionais.
- Os ajustes na receita reconhecidos por quantidades não colecionáveis aumentaram em US $ 3,4 milhões.
Essas mudanças destacam a necessidade de monitoramento cuidadoso de fontes de receita e ajustes nas estratégias operacionais para estabilizar a renda.
Um mergulho profundo na Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) lucratividade
Um mergulho profundo na lucratividade da Broadstone Net Lease, Inc.
Margem de lucro bruto: Em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta era 82.5%.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para o mesmo período foi 45.5%.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido ficou em 19.3%.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido foi US $ 37,3 milhões, comparado com US $ 35,9 milhões no trimestre anterior, refletindo um 3.7% aumentar.
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido totalizou US $ 141,4 milhões, uma diminuição de 9.7% de US $ 156,5 milhões no mesmo período de 2023.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A margem de lucro líquido médio para o setor de confiança de investimento imobiliário (REIT) é aproximadamente 20%, colocando Broadstone ligeiramente abaixo da média da indústria.
A margem de lucro operacional no setor REIT médias 50%, indicando que a eficiência operacional da Broadstone é competitiva, mas um pouco menor.
Análise da eficiência operacional
Gerenciamento de custos: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as despesas operacionais totais foram US $ 56,5 milhões, que inclui imóveis e despesas operacionais de US $ 33,1 milhões.
A diminuição das despesas gerais e administrativas foi observada como US $ 1,2 milhão no trimestre, contribuindo positivamente para as margens de lucro operacional.
Tendências de margem bruta
A margem bruta permaneceu estável no ano passado, flutuando entre 81% e 83% ao longo de 2023 e 2024.
| Métrica | Q3 2024 | Q2 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|---|
| Resultado líquido | US $ 37,3 milhões | US $ 35,9 milhões | US $ 52,1 milhões |
| Margem de lucro operacional | 45.5% | 46.0% | 48.5% |
| Margem de lucro bruto | 82.5% | 82.0% | 81.0% |
| Margem de lucro líquido | 19.3% | 18.9% | 25.0% |
As tendências indicam uma margem bruta estável, enquanto as margens de lucro operacional e líquido mostraram pequenas flutuações, refletindo ajustes operacionais e condições de mercado.
Em resumo, as métricas de lucratividade da Broadstone Net Lease, Inc. apresentam uma imagem mista a partir de 2024, com margens brutas sólidas, mas desafios no desempenho do lucro líquido em comparação com o ano anterior.
Dívida vs. patrimônio: como a Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Broadstone Net Lease, Inc. financia seu crescimento
Em 30 de setembro de 2024, a dívida total em circulação para a Broadstone Net Lease, Inc. era US $ 2,0 bilhões. Este total compreende vários componentes, incluindo:
| Tipo de dívida | Equilíbrio pendente (em milhares) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Linha de crédito rotativo | $125,482 | Taxa de referência aplicável + 0,85% | Março de 2026 |
| Empréstimos a termos não seguros | $900,000 | SoFR ajustado de um mês + 1,00% (2026), SOFR ajustado simples diário + 0,95% (2027), SOFR ajustado simples diário + 1,25% (2029) | Fevereiro de 2026, agosto de 2027, agosto de 2029 |
| Notas não seguras sênior | $850,000 | 4.84% (2027), 5.09% (2028), 5.19% (2030), 2.60% (2031) | Abril de 2027, jul. 2028, jul. 2030, setembro 2031 |
| Hipotecas | $77,416 | 4.36% - 4.92% | Fevereiro de 2028 - novembro de 2026 |
O índice de dívida / patrimônio desempenha um papel crítico na avaliação da saúde financeira. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total da empresa ficava em US $ 3,14 bilhões, levando a uma relação dívida / equidade de aproximadamente 0.64. Isso está abaixo da média da indústria, que normalmente varia de 0,8 a 1,2 para fundos de investimento imobiliário (REITs).
A atividade de dívida recente inclui:
- Emissão de empréstimos a prazo não garantidos, totalizando US $ 900 milhões.
- Mantendo uma classificação de crédito de grau de investimento de 'BBB' da S&P e 'Baa2' da Moody's.
- Procedimentos de acordos de patrimônio líquido, totalizando aproximadamente US $ 38,98 milhões.
Em 30 de setembro de 2024, a dívida líquida da empresa era US $ 1,94 bilhão, com uma dívida líquida para o índice de Ebitdare ajustado anualizado de 5.0x. Esse índice indica uma abordagem equilibrada para alavancar a dívida contra os ganhos operacionais.
A empresa permanece comprometida com uma estratégia que equilibra o financiamento da dívida e da capital. O capital patrimonial vem principalmente de um programa de oferta de capital comum no mercado, com um preço de venda bruto de até US $ 400 milhões. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, 2.187.700 ações foram vendidos a um preço médio ponderado de US $ 18,29 por ação.
Para garantir a conformidade com os requisitos de alavancagem e liquidez, a Companhia gerencia ativamente sua estrutura de capital. Em 30 de setembro de 2024, tinha US $ 874,5 milhões Disponível em sua linha de crédito rotativa, mostrando liquidez suficiente para necessidades operacionais e investimentos estratégicos.
No geral, a saúde financeira da Broadstone Net LEASE, Inc. reflete uma estrutura de dívida e capital bem estruturada, vital para sustentar o crescimento e cumprir as obrigações futuras.
Avaliando a liquidez da Broadstone Net LEASE, Inc. (BNL)
Avaliação da liquidez e solvência
Índices de liquidez
A posição de liquidez da Broadstone Net Lease, Inc. pode ser analisada por meio de seus índices atuais e rápidos. Em 30 de setembro de 2024, a empresa informou:
- Proporção atual: 2.43
- Proporção rápida: 2.16
Tendências de capital de giro
Capital de giro, que é calculado como ativo circulante menos o passivo circulante, é de aproximadamente US $ 200 milhões Em 30 de setembro de 2024. Isso indica um tampão saudável para cobrir as obrigações de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
A demonstração do fluxo de caixa fornece informações sobre as atividades de operação, investimento e financiamento:
| Categoria de fluxo de caixa | Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 (em milhares) | Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $212,342 | $210,492 |
| Caixa líquida (usada em) fornecida por atividades de investimento | $(87,041) | $73,874 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de financiamento | $(134,715) | $(293,909) |
| Diminuição de dinheiro e equivalentes de caixa | $(9,414) | $(9,543) |
Preocupações ou pontos fortes de liquidez
Em 30 de setembro de 2024, a empresa tem US $ 11,2 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro, juntamente com US $ 874,5 milhões da capacidade disponível em sua linha de crédito rotativo. Isso posiciona a empresa favoravelmente para atender às necessidades de liquidez de curto prazo.
Dívida e obrigações financeiras
A dívida total em circulação em 30 de setembro de 2024 é US $ 1,95 bilhão. O colapso é o seguinte:
| Tipo de dívida | Equilíbrio pendente (em milhares) |
|---|---|
| Linha de crédito rotativo | $125,482 |
| Empréstimos a termos não seguros | $896,887 |
| Notas não seguras sênior | $845,875 |
| Hipotecas | $77,416 |
Obrigações projetadas pelo restante de 2024 no total aproximadamente US $ 175,2 milhões, que inclui:
- Compromissos para financiar investimentos: US $ 99,1 milhões
- Dividendos declarados: US $ 57,2 milhões
- Despesas de interesse projetadas: US $ 18,3 milhões
- Amortização hipotecária: US $ 0,6 milhão
No geral, as métricas de liquidez e solvência indicam que a empresa está em uma posição robusta para cumprir suas obrigações financeiras, continuando a buscar oportunidades de crescimento.
A Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Em 30 de setembro de 2024, o estoque da empresa é analisado através de várias métricas importantes de avaliação:
- Relação preço-lucro (P/E): 25.0X, com base em um lucro líquido de US $ 141.382.000 e ações diluídas de 196.932.000, resultando em ganhos por ação de US $ 0,72.
- Relação preço-livro (P/B): 2.1x, calculado a partir de um valor contábil de patrimônio líquido de US $ 3.138.359.000, dividido pelo número de ações em circulação.
- Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA): 13.8x, derivado de um valor corporativo de US $ 2.689.000.000 e EBITDA de US $ 195.000.000 nos doze meses à direita.
Abaixo está uma tabela resumindo as métricas de avaliação:
| Métrica de avaliação | Valor |
|---|---|
| Relação preço-lucro (P/E) | 25.0x |
| Proporção de preço-livro (P/B) | 2.1x |
| Razão EV/EBITDA | 13.8x |
Examinando as tendências dos preços das ações, as ações da empresa mostraram o seguinte desempenho nos últimos 12 meses:
- Preço atual das ações: $18.29
- Alta de 52 semanas: $23.00
- Baixa de 52 semanas: $15.50
A empresa manteve uma política de dividendos consistente:
- Rendimento de dividendos: 6,3%, com base em um dividendo anual de US $ 1,14 por ação.
- Taxa de pagamento: 55,0%, calculado a partir de dividendos declarados em relação aos ganhos.
A tabela a seguir descreve as informações de dividendos:
| Métrica de dividendos | Valor |
|---|---|
| Dividendo anual por ação | $1.14 |
| Rendimento de dividendos | 6.3% |
| Taxa de pagamento | 55.0% |
O consenso dos analistas sobre a avaliação das ações é o seguinte:
- Classificações de analistas: 8 compra, 5 espera, 2 vender
- Preço -alvo médio: $20.00
Os principais riscos enfrentados pela Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Os principais riscos enfrentados pela Broadstone Net Lease, Inc.
A Broadstone Net Lease, Inc. enfrenta uma variedade de riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Os principais riscos incluem:
- Concorrência da indústria: O setor imobiliário comercial é altamente competitivo, com vários jogadores que disputam participação de mercado. Esta concorrência pode pressionar as taxas de aluguel e os níveis de ocupação.
- Alterações regulatórias: Alterações nas leis tributárias, regulamentos de zoneamento e leis ambientais podem afetar a eficiência e a lucratividade operacionais.
- Condições de mercado: As crises econômicas podem levar à diminuição da demanda por propriedades arrendadas, impactando os fluxos de receita.
Riscos operacionais
A empresa destacou vários riscos operacionais em seus relatórios recentes de ganhos:
- Alavancagem e manutenção da dívida: Em 30 de setembro de 2024, a dívida total não garantida estava em US $ 1,87 bilhão. A dívida líquida para o índice de Ebitdare ajustado anualizado foi relatado em 5.0x.
- Risco de taxa de juros: A empresa está exposta a flutuações nas taxas de juros, o que pode afetar significativamente as despesas de juros. A taxa de juros médio ponderada em todos os empréstimos pendentes foi 5.09% em 30 de setembro de 2024.
- Padrões de inquilino: Uma parcela significativa do portfólio depende da saúde financeira dos inquilinos. Aproximadamente 94.0% dos inquilinos fornecem relatórios financeiros, mas quaisquer padrões podem afetar materialmente os fluxos de caixa.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem:
- Volatilidade do fluxo de caixa: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o caixa líquido fornecido por atividades operacionais foi US $ 212,3 milhões, um ligeiro aumento de US $ 210,5 milhões no ano anterior.
- Risco de câmbio: A empresa tem exposição ao dólar canadense devido a investimentos no Canadá, o que pode afetar os fluxos de caixa.
Riscos estratégicos
Riscos estratégicos também estão presentes:
- Concentração de portfólio: A empresa tem vendido ativamente as propriedades de assistência médica, concluindo as vendas de 43 propriedades para recursos brutos de US $ 289,5 milhões. Essa estratégia de desinvestimento pode afetar futuros fluxos de receita.
- Execução da estratégia de crescimento: A capacidade de executar estratégias de crescimento depende das condições favoráveis do mercado e da disponibilidade de capital.
Estratégias de mitigação
As estratégias de mitigação empregadas pela empresa incluem:
- Swaps de taxa de juros: A empresa entrou em swaps de taxa de juros, totalizando um valor nocional agregado de US $ 1,43 bilhão para gerenciar a exposição à taxa de juros.
- Diversas fontes de financiamento: A Companhia planeja atender aos requisitos de liquidez de longo prazo por meio de uma mistura de capital de dívida, devido a empréstimos e financiamento de ações não garantidas.
Obrigações contratuais
| Ano de maturidade | Linha de crédito rotativo | Hipotecas | Empréstimos a termo | Notas seniores | Despesa de juros | Dividendos | Compromissos para financiar investimentos | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Restante de 2024 | $0 | $580,000 | $0 | $0 | $18,299,000 | $57,206,000 | $99,131,000 | $175,216,000 |
| 2025 | $0 | $20,195,000 | $0 | $0 | $73,057,000 | $0 | $296,624,000 | $389,876,000 |
| 2026 | $125,482,000 | $16,843,000 | $400,000,000 | $0 | $75,602,000 | $0 | $36,594,000 | $654,521,000 |
| 2027 | $0 | $1,596,000 | $200,000,000 | $150,000,000 | $46,820,000 | $0 | $0 | $398,416,000 |
| 2028 | $0 | $38,278,000 | $0 | $225,000,000 | $29,393,000 | $0 | $0 | $292,671,000 |
| Depois disso | $0 | $0 | $300,000,000 | $475,000,000 | $41,278,000 | $0 | $0 | $816,278,000 |
| Total | $125,482,000 | $77,492,000 | $900,000,000 | $850,000,000 | $284,449,000 | $57,206,000 | $432,349,000 | $2,726,978,000 |
Perspectivas futuras de crescimento para a Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)
Perspectivas futuras de crescimento para a Broadstone Net Lease, Inc.
Análise dos principais fatores de crescimento
A Broadstone Net Lease, Inc. está posicionada para capitalizar vários fatores de crescimento, incluindo:
- Expansões de mercado: A empresa está focada em expandir sua presença nos setores industrial, de varejo e restaurantes. Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha um portfólio composto por aproximadamente 99.0% propriedades arrendadas com um termo de arrendamento remanescente médio ponderado do ABR de 10,3 anos.
- Inovações de produtos: A empresa está implementando as despesas de capital geradoras de receita com os inquilinos existentes, particularmente em seus segmentos industriais, que são projetados para melhorar os fluxos de caixa.
- Simplificação do portfólio de assistência médica: A decisão estratégica de reduzir as propriedades de saúde abaixo 10% Prevê -se que o ABR total otimize as operações e redirecionasse o capital para os setores essenciais, tendo vendido 43 Propriedades de saúde Para recursos brutos de US $ 289,5 milhões até 30 de setembro de 2024.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
O crescimento da receita da empresa é projetado para se estabilizar, apesar dos atuais desafios macroeconômicos. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas totais de arrendamento, líquidas, foram relatadas em US $ 319,7 milhões, comparado com US $ 337,9 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo um declínio de 5.4% ano a ano. No entanto, estima -se que a receita prevista de projetos de desenvolvimento em andamento contribua positivamente avançando.
Iniciativas ou parcerias estratégicas
A Broadstone Net Lease está aprimorando sua estratégia de crescimento através:
- Aquisições: A empresa possui um pipeline de aquisição diversificado, destinado a fortalecer seu portfólio, com foco em propriedades com fortes perfis de crédito de inquilinos.
- Oportunidades de financiamento para desenvolvimento: A empresa está aproveitando um ambiente de empréstimo angustiado para financiar novos desenvolvimentos, que deve produzir retornos mais altos do investimento.
Vantagens competitivas
As vantagens competitivas da Broadstone Net Lease incluem:
- Forte posição financeira: Em 30 de setembro de 2024, a empresa manteve uma dívida total de US $ 1,95 bilhão com uma dívida líquida para o índice de Ebitdare ajustado anualizado de 5.0x.
- Estrutura de arrendamento robusta: Aproximadamente 97.4% de arrendamentos incluem escalações contratuais de aluguel, fornecendo um fluxo de receita constante.
- Classificações de grau de investimento: A empresa possui classificações de grau de investimento de "BBB" de S&P e "Baa2" da Moody's, aumentando sua capacidade de garantir termos de financiamento favoráveis.
Financeiro Overview Mesa
| Métrica | Em 30 de setembro de 2024 | Em 30 de setembro de 2023 |
|---|---|---|
| Receitas totais de arrendamento, líquido | US $ 319,7 milhões | US $ 337,9 milhões |
| Dívida total | US $ 1,95 bilhão | US $ 1,90 bilhão |
| Dívida líquida para EBITDARE ajustado anualizado | 5.0x | 4.9x |
| Propriedades de saúde vendidas | 43 propriedades | N / D |
| Produtos brutos das vendas de assistência médica | US $ 289,5 milhões | N / D |
Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Broadstone Net Lease, Inc. (BNL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.