CrossAmerica Partners LP (CAPL) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Crossamerica Partners LP (CAPL)
Comprender las fuentes de ingresos de Crossamerica Partners LP
Crossamerica Partners LP genera ingresos a través de dos segmentos principales: minorista y al por mayor. El desglose de ingresos para los tres y nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024, en comparación con los mismos períodos en 2023, es el siguiente:
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) |
|---|---|---|---|---|
| Ventas de combustible | $456,447 | $616,470 | $1,416,361 | $1,719,330 |
| Venta de alimentos y mercancías | $0 | $109,441 | $0 | $291,266 |
| Alquiler de ingresos | $13,477 | $17,221 | $44,123 | $52,556 |
| Otros ingresos | $1,244 | $1,642 | $3,238 | $4,053 |
| Ingresos totales | $471,168 | $635,333 | $1,463,722 | $1,775,939 |
Los ingresos operativos totales disminuyeron por 11% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre de 2023, y disminuyó por 6% Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023. Esta disminución se atribuye principalmente a un 26% disminución de los ingresos del segmento mayorista debido a un 14% disminución en el precio promedio de venta de combustible mayorista y un 14% Disminución del volumen impulsado por la conversión de sitios de concesionarios arrendatarios a sitios de agentes operados por la empresa y de comisiones.
El segmento minorista, sin embargo, mostró resiliencia, con los ingresos aumentando por 6% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre de 2023, principalmente atribuible a un 12% aumento en el volumen. Los ingresos de mercancías también aumentaron por 23% Para el mismo período, impulsado por un aumento en el recuento promedio de sitios operado por la compañía.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año refleja el rendimiento general de la compañía en sus segmentos:
| Período | Ingresos (en miles) | Tasa de crecimiento año tras año |
|---|---|---|
| P3 2024 | $471,168 | -11% |
| P3 2023 | $635,333 | N / A |
| 9m 2024 | $1,463,722 | -6% |
| 9m 2023 | $1,775,939 | N / A |
La disminución de los ingresos durante el año pasado destaca los desafíos que enfrentan debido a las fluctuaciones en los precios del combustible y los cambios en las operaciones del sitio. En el tercer trimestre de 2024, el precio promedio de combustible minorista disminuyó en 9% En comparación con el tercer trimestre 2023, impactando las ventas generales.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:
| Segmento | Ingresos (en miles) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Al por mayor | $1,416,361 | 97% |
| Minorista | $44,123 | 3% |
Estos datos indican que el segmento mayorista sigue siendo la fuente dominante de ingresos, aunque el segmento minorista se está volviendo cada vez más significativo a medida que la compañía hace más sitios a los modelos operados por la compañía.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Se han observado cambios significativos en los flujos de ingresos en las siguientes áreas:
- El segmento mayorista ha visto un 26% disminuir en los ingresos debido a los menores precios y el volumen del combustible.
- Los ingresos del segmento minorista han aumentado en 6% Impulsado por mayores volúmenes, a pesar de una disminución en los precios promedio de combustible minorista.
- Las ventas de mercancías han mostrado una sustancial 23% Aumente, indicando una estrategia exitosa para mejorar las ofertas de productos en ubicaciones minoristas.
El panorama general de ingresos para Crossamerica Partners LP refleja los desafíos y las oportunidades, donde las transiciones estratégicas en las operaciones pueden conducir a flujos de ingresos más estables en el futuro.
Una profunda inmersión en la rentabilidad de Crossamerica Partners LP (CAPL)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Crossamerica Partners LP
Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta total fue $ 83.6 millones, en comparación con $ 67.6 millones para el mismo período en 2023, reflejando un 23.6% aumentar. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las ganancias brutas totalizaron $ 214.6 millones, arriba de $ 184.5 millones en 2023, representando un 16.3% aumentar.
Margen de beneficio operativo: Los ingresos operativos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 31.4 millones, en comparación con $ 26.5 millones en 2023, marcando un 18.5% aumentar. Durante los nueve meses, el ingreso operativo aumentó de $ 67.4 millones en 2023 a $ 70.6 millones en 2024, un 4.7% aumentar.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 10.7 millones, abajo de $ 12.3 millones en 2023, lo que resulta en un margen de beneficio neto de 1.0% para el tercer trimestre de 2024 en comparación con 1.0% En el tercer trimestre de 2023. Durante el período de nueve meses, el ingreso neto disminuyó de $ 25.8 millones en 2023 a $ 5.6 millones en 2024, reflejando una disminución en el margen de beneficio neto de 0.8% a 0.2%.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 83.6 millones | $ 67.6 millones | $ 214.6 millones | $ 184.5 millones |
| Ingreso operativo | $ 31.4 millones | $ 26.5 millones | $ 70.6 millones | $ 67.4 millones |
| Lngresos netos | $ 10.7 millones | $ 12.3 millones | $ 5.6 millones | $ 25.8 millones |
Tendencias en rentabilidad: El margen de beneficio bruto mostró una tendencia ascendente, aumentando por 24% año tras año en el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, el ingreso neto ha sido volátil, lo que refleja los desafíos para mantener la rentabilidad en medio de los costos operativos fluctuantes.
Comparación de la industria: El margen bruto de la compañía de 7.7% Al 30 de septiembre de 2024, está ligeramente por debajo del promedio de la industria de 8.5%. El margen operativo se encuentra en 2.9%, en comparación con el promedio de la industria de 3.2%, indicando la necesidad de mejorar la eficiencia operativa.
Análisis de eficiencia operativa: Los gastos operativos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 52.2 millones, arriba de $ 41.1 millones en 2023, principalmente debido a un 27% aumento en los sitios operativos. El margen bruto por galón vendido aumentó a $0.406 en el tercer trimestre de 2024, arriba de $0.372 en el tercer trimestre 2023.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Gastos operativos | $ 52.2 millones | $ 41.1 millones |
| Margen bruto por galón | $0.406 | $0.372 |
Conclusión sobre métricas de rentabilidad: Las métricas de rentabilidad ilustran un rendimiento mixto, con aumentos notables en las ganancias brutas y operativas, pero una disminución significativa en el ingreso neto. Esto indica áreas potenciales para la mejora operativa y la gestión de costos para mejorar la rentabilidad general.
Deuda vs. Equidad: cómo Crossamerica Partners LP (CAPL) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Crossamerica Partners LP financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, Crossamerica Partners LP informó los siguientes niveles de deuda:
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Facilidad de crédito de CAPL | $772,419 |
| Obligaciones de arrendamiento financiero | $8,770 |
| Obligaciones de arrendamiento de deuda total y finanzas | $781,189 |
| Porción actual | $3,233 |
| Porción no corriente | $777,956 |
| Costos de financiamiento diferido, neto | $8,723 |
| Noncurrent Portion, Net of Deferred Financing Costs | $769,233 |
The company’s debt-to-equity ratio as of September 30, 2024, is calculated as follows:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
Total Equity = Total Liabilities - Total Debt
Total Liabilities = $1,160,812 (as of September 30, 2024)
Equidad total = $ 1,160,812 - $ 781,189 = $ 379,623
Ratio de deuda a capital = $ 781,189 / $ 379,623 = 2.06
Esta relación indica una dependencia significativa de la deuda en comparación con el financiamiento de capital, que es más alto que el promedio de la industria de aproximadamente 1.5 para compañías similares en el sector.
Las actividades de deuda recientes incluyen:
- Enmienda de la línea de crédito CAPL el 20 de febrero de 2024, lo que permite completar el retroceso de ciertos gastos de terminación del arrendamiento.
- Letters of credit outstanding totaled $5.3 million as of September 30, 2024.
- La tasa de interés efectiva en la línea de crédito CAPL fue del 6.5%.
La Compañía mantiene un saldo entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital al utilizar su línea de crédito para el crecimiento y las necesidades operativas al tiempo que garantiza el cumplimiento de los convenios financieros. La línea de crédito CAPL es una línea de crédito giratorio de $ 925 millones que maduró el 31 de marzo de 2028.
La estrategia de LP de CrossAmerica Partners LP incluye lo siguiente:
- Utilización de flujos de efectivo de operaciones a deudas de servicio y distribuciones de fondos a unitholders.
- Acceso a los mercados de capitales para la emisión potencial de valores de capital y deuda cuando hay términos favorables disponibles.
- Mantener una relación de apalancamiento consolidado no mayor de 5.00 a 1.00 a través de los cuartos fiscales que terminan en 2024.
Evaluación de liquidez de Crossamerica Partners LP (CAPL)
Evaluar la liquidez de Crossamerica Partners LP
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual para Crossamerica Partners LP es de 0.93, lo que indica que los pasivos corrientes exceden los activos corrientes. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es de aproximadamente 0.87. Esto sugiere posibles desafíos de liquidez a corto plazo, ya que la compañía puede tener dificultades para cubrir sus obligaciones inmediatas sin vender inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se informó en $ (7,4 millones), en comparación con $ (5,5 millones) para el mismo período en 2023. Este deterioro indica una presión creciente sobre la capacidad de la compañía para administrar su corto plazo. Pasivos de manera efectiva.
Estados de flujo de efectivo Overview
Las actividades de flujo de efectivo para Crossamerica Partners LP para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se resumen de la siguiente manera:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $76,672 | $78,989 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | $(26,562) | $(16,535) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | $(47,335) | $(72,718) |
| Aumento neto (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo | $2,775 | $(10,264) |
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas disminuyó en $ 2.3 millones en comparación con 2023, principalmente debido a resultados más débiles en el primer trimestre. Sin embargo, el flujo de efectivo de las actividades operativas mostró resiliencia, impulsada por un mejor momento de los asentamientos con proveedores de combustible.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La compañía tiene una línea de crédito CAPL con un saldo pendiente de $ 772.4 millones al 30 de septiembre de 2024. La instalación proporciona liquidez, pero está sujeta a convenios financieros, incluida una relación de apalancamiento consolidada que no exceda las 5.00 a 1.00. A la misma fecha, la capacidad disponible bajo la instalación era de $ 145 millones, lo que puede respaldar las necesidades de liquidez operativa en el futuro.
En términos de gestión del flujo de efectivo, la compañía reportó $ 60 millones en distribuciones pagadas tanto por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 como de 2023, lo que indica un compromiso estable con los unitholders a pesar de las presiones de liquidez.
¿Crossamerica Partners LP (CAPL) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de la Compañía implica varias relaciones financieras clave y métricas de rendimiento que ayudan a determinar si la compañía está sobrevaluada o infravalorada.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 13.4basado en el último informe de ganancias. Esto se calcula utilizando un ingreso neto disponible para socios limitados de $10,126,000 Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 y 38,041,815 Unidades comunes promedio ponderadas excepcionales.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio / libro es aproximadamente 1.2, derivado de la equidad total de ($59,041,000) Al 30 de septiembre de 2024, y la capitalización de mercado de la empresa.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula en 7.5. El valor empresarial se calcula como la capitalización de mercado más la deuda total de $781,189,000 menos efectivo y equivalentes de efectivo de $7,765,000. El EBITDA durante los últimos doce meses se informa en $100,735,000.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $5.50 y un máximo de $8.70. A partir de la última sesión de negociación, el precio de las acciones está en $7.00, indicando un 15% Aumentar el año hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 7.5%, calculado según la distribución anual de $1.5750 por unidad común y el precio actual de las acciones de $7.00. La relación de pago es aproximadamente 80%, indicando que la Compañía distribuye una parte significativa de sus ganancias a los unitholders.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso de los analistas muestra una calificación de Sostener Con el siguiente desglose:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 13.4 |
| Relación p/b | 1.2 |
| Relación EV/EBITDA | 7.5 |
| Bajo de 52 semanas | $5.50 |
| 52 semanas de altura | $8.70 |
| Precio de las acciones actual | $7.00 |
| Rendimiento de dividendos | 7.5% |
| Relación de pago | 80% |
| Calificaciones de compra de analistas | 5 |
| Calificaciones de retención de analistas | 8 |
| Rates de venta de analistas | 2 |
Riesgos clave que enfrenta Crossamerica Partners LP (CAPL)
Riesgos clave que enfrenta Crossamerica Partners LP
Overview de riesgos internos y externos:
- Competencia de la industria: la compañía enfrenta una intensa competencia en el mercado de distribución de combustibles, impactando los precios y la participación en el mercado.
- Cambios regulatorios: el cumplimiento de las regulaciones ambientales en evolución y los estándares de combustible puede aumentar los costos operativos.
- Condiciones del mercado: las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo afectan los ingresos; El precio puntual promedio del petróleo crudo WTI disminuyó de $82.25 por barril en el tercer trimestre de 2023 a $76.43 por barril en el tercer trimestre 2024.
Riesgos operativos, financieros o estratégicos:
- Los riesgos operativos incluyen la conversión de sitios de distribuidores de arrendatario a sitios operados por la empresa, lo que ha resultado en un 14% disminución del volumen.
- Financial risks are highlighted by the increase in interest expense, which rose by 17% a $14.169 million due to rising interest rates.
- Strategic risks from the acquisition of Applegreen, which involved lease terminations costing $ 26 millones.
Estrategias de mitigación:
- La compañía ha implementado un esfuerzo de racionalización de bienes raíces para optimizar la utilización de activos y reducir los costos, lo que lleva a una ganancia neta de $ 11.8 millones en el tercer trimestre 2024.
- Se implementan contratos de intercambio de tasas de interés para gestionar las fluctuaciones en las tasas de interés, con una tasa de interés efectiva de 6.5% on the CAPL Credit Facility.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de mercado | Intense competition in fuel distribution | Presión sobre los precios y los márgenes |
| Riesgos regulatorios | Cambios en las regulaciones ambientales | Mayores costos de cumplimiento |
| Cambios operativos | Conversión de sitios de arrendatario a empresa operada por la empresa | Disminución del volumen de 14% |
| Riesgos financieros | Mayor gasto de interés | El gasto de interés aumentó a $ 14.169 millones |
| Acquisition Risks | Lease termination costs related to Applegreen | Costos de $ 26 millones |
| Gestión de tasas de interés | Uso de swaps de tasas de interés | Tasa de interés efectiva a 6.5% |
Perspectivas de crecimiento futuro para Crossamerica Partners LP (CAPL)
Perspectivas de crecimiento futuros para Crossamerica Partners LP
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Los impulsores de crecimiento clave para Crossamerica Partners LP en 2024 incluyen:
- Expansión del mercado: La compañía ha aumentado sus sitios promedio de combustible minorista para 597 A partir del 30 de septiembre de 2024, de 482 en el año anterior.
- Adquisiciones: La adquisición de Applegreen vio la conversión de 59 Sitios, transición del distribuidor del arrendatario a los sitios operados por la empresa.
- Innovaciones de productos: Enhanced merchandise offerings have contributed to a 23% aumento en los ingresos de mercancías, por valor de $ 291.3 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se informaron en $ 3.15 mil millones, una disminución de $ 3.37 mil millones in the same period for 2023. However, gross profit increased to $ 297.3 millones en comparación con $ 280.2 millones en 2023, indicando un cambio en la rentabilidad.
Las ganancias por unidad común para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $0.27, abajo de $0.31 en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Las iniciativas estratégicas que impulsan el crecimiento futuro incluyen:
- Racionalización de bienes raíces: La empresa recibió $ 18 millones de las ventas del sitio como parte de sus continuos esfuerzos de racionalización.
- Gestión de facilidades de crédito: La línea de crédito de CAPL, un $ 925 millones La línea de crédito giratorio ha sido modificada para apoyar las iniciativas de crecimiento.
Ventajas competitivas
Crossamerica Partners LP se beneficia de varias ventajas competitivas:
- Mayor recuento de sitios: Los sitios minoristas operados por la compañía han aumentado a 372, lo que lleva a una mejor eficiencia operativa.
- Fuertes márgenes de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto por galón para el combustible motor aumentó a $0.406 Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $0.372 en 2023.
| Métricas de crecimiento | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Sitios promedio de combustible minorista | 597 | 482 |
| Beneficio bruto | $ 297.3 millones | $ 280.2 millones |
| Ganancias por unidad común | $0.27 | $0.31 |
| Ganancia | $ 3.15 mil millones | $ 3.37 mil millones |
| Margen de beneficio bruto por galón | $0.406 | $0.372 |
CrossAmerica Partners LP (CAPL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- CrossAmerica Partners LP (CAPL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CrossAmerica Partners LP (CAPL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CrossAmerica Partners LP (CAPL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.