CrossAmerica Partners LP (CAPL) Bundle
Comprendre les sources de revenus de CrossAmerica Partners LP (CAPL)
Comprendre les sources de revenus de CrossAmerica Partners LP
CrossAmerica Partners LP génère des revenus grâce à deux segments principaux: la vente au détail et en gros. La répartition des revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023, est la suivante:
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Ventes de carburant | $456,447 | $616,470 | $1,416,361 | $1,719,330 |
| Ventes de nourriture et de marchandises | $0 | $109,441 | $0 | $291,266 |
| Revenu de loyer | $13,477 | $17,221 | $44,123 | $52,556 |
| Autres revenus | $1,244 | $1,642 | $3,238 | $4,053 |
| Revenus totaux | $471,168 | $635,333 | $1,463,722 | $1,775,939 |
Le total des revenus d'exploitation a diminué de 11% au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023 et diminué par 6% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Cette baisse est principalement attribuée à un 26% diminution des revenus de segment en gros dus à un 14% diminution du prix de vente de carburant en gros moyen et un 14% diminution du volume entraîné par la conversion des sites de concessionnaires des locataires en sites d'agent opérationnels et de commission.
Le segment de détail, cependant, a montré de la résilience, les revenus augmentant par 6% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, principalement attribuable 12% augmentation du volume. Les revenus de marchandises ont également augmenté 23% Pour la même période, tirée par une augmentation du nombre moyen de site opéré par l'entreprise.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflète la performance globale de l'entreprise à travers ses segments:
| Période | Revenus (en milliers) | Taux de croissance d'une année à l'autre |
|---|---|---|
| Q3 2024 | $471,168 | -11% |
| Q3 2023 | $635,333 | N / A |
| 9m 2024 | $1,463,722 | -6% |
| 9m 2023 | $1,775,939 | N / A |
La baisse des revenus au cours de la dernière année met en évidence les défis rencontrés en raison des fluctuations des prix du carburant et des changements dans les opérations du site. Au troisième trimestre 2024, le prix moyen du carburant de détail a diminué 9% par rapport au troisième trimestre 2023, un impact sur les ventes globales.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
| Segment | Revenus (en milliers) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| De gros | $1,416,361 | 97% |
| Vente au détail | $44,123 | 3% |
Ces données indiquent que le segment de gros reste la source dominante de revenus, bien que le segment de vente au détail devienne de plus en plus significatif à mesure que l'entreprise transitions plus de sites vers des modèles opérés par l'entreprise.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Des changements importants dans les sources de revenus ont été notés dans les domaines suivants:
- Le segment de gros a vu un 26% baisse des revenus due à la baisse des prix et du volume.
- Les revenus du segment de vente au détail ont augmenté 6% Sous les volumes plus élevés, malgré une baisse des prix moyens du carburant au détail.
- Les ventes de marchandises ont montré un 23% augmenter, indiquant une stratégie réussie pour améliorer les offres de produits dans les magasins.
Le paysage des revenus global pour CrossAmerica Partners LP reflète à la fois les défis et les opportunités, où les transitions stratégiques dans les opérations peuvent conduire à des sources de revenus plus stables.
Une plongée profonde dans la rentabilité des partenaires de CrossAmerica LP (CAPL)
Une plongée profonde dans la rentabilité de CrossAmerica Partners LP
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice total brut était 83,6 millions de dollars, par rapport à 67,6 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant un 23.6% augmenter. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut a totalisé 214,6 millions de dollars, à partir de 184,5 millions de dollars en 2023, représentant un 16.3% augmenter.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 31,4 millions de dollars, par rapport à 26,5 millions de dollars en 2023, marquant un 18.5% augmenter. Pendant les neuf mois, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 67,4 millions de dollars en 2023 à 70,6 millions de dollars en 2024, un 4.7% augmenter.
Marge bénéficiaire nette: Le résultat net des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 10,7 millions de dollars, à partir de 12,3 millions de dollars en 2023, résultant en une marge bénéficiaire nette de 1.0% pour le troisième trimestre 2024 par rapport à 1.0% au troisième trimestre 2023. Pour la période de neuf mois, le bénéfice net a diminué de 25,8 millions de dollars en 2023 à 5,6 millions de dollars en 2024, reflétant une baisse de la marge bénéficiaire nette de 0.8% à 0.2%.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 83,6 millions de dollars | 67,6 millions de dollars | 214,6 millions de dollars | 184,5 millions de dollars |
| Revenu opérationnel | 31,4 millions de dollars | 26,5 millions de dollars | 70,6 millions de dollars | 67,4 millions de dollars |
| Revenu net | 10,7 millions de dollars | 12,3 millions de dollars | 5,6 millions de dollars | 25,8 millions de dollars |
Tendances de la rentabilité: La marge bénéficiaire brute a montré une tendance à la hausse, augmentant par 24% En glissement annuel au troisième trimestre 2024. Cependant, le bénéfice net a été volatile, reflétant les défis dans le maintien de la rentabilité au milieu des coûts opérationnels fluctuants.
Comparaison de l'industrie: La marge brute de l'entreprise de 7.7% Depuis le 30 septembre, 2024 est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie de 8.5%. La marge de fonctionnement se situe à 2.9%, par rapport à la moyenne de l'industrie de 3.2%, indiquant un besoin d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 52,2 millions de dollars, à partir de 41,1 millions de dollars en 2023, principalement dû à un 27% augmentation des sites opérationnels. La marge brute par gallon vendu a augmenté à $0.406 au troisième trimestre 2024, en haut de $0.372 au troisième trimestre 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Dépenses d'exploitation | 52,2 millions de dollars | 41,1 millions de dollars |
| Marge brute par gallon | $0.406 | $0.372 |
Conclusion sur les mesures de rentabilité: Les mesures de rentabilité illustrent une performance mitigée, avec une augmentation notable des bénéfices bruts et d'exploitation mais une baisse significative du revenu net. Cela indique des domaines potentiels pour l'amélioration opérationnelle et la gestion des coûts afin d'améliorer la rentabilité globale.
Dette vs Équité: comment CrossAmerica Partners LP (CAPL) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment CrossAmerica Partners LP finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, CrossAmerica Partners LP a déclaré les niveaux de dette suivants:
| Type de dette | Montant (par milliers) |
|---|---|
| CAPL CRÉDIT CADIQUE | $772,419 |
| Obligations de location en finance | $8,770 |
| Dette totale et obligations de location de financement | $781,189 |
| Partie actuelle | $3,233 |
| Portion non courante | $777,956 |
| Frais de financement différés, net | $8,723 |
| Portion non courante, net des frais de financement différés | $769,233 |
Le ratio dette / capital-investissement de la société au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Équité totale = passifs totaux - dette totale
Passifs totaux = 1 160 812 $ (au 30 septembre 2024)
Capitaux propres totaux = 1 160 812 $ - 781 189 $ = 379 623 $
Ratio dette / capital-investissement = 781 189 $ / 379 623 $ = 2,06
Ce ratio indique une dépendance significative à l'égard de la dette par rapport au financement par actions, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1,5 pour des sociétés similaires dans le secteur.
Les activités de dette récentes comprennent:
- Amendement de la facilité de crédit CAPL le 20 février 2024, permettant une addition complète de certaines dépenses de résiliation de bail.
- Les lettres de crédit en circulation ont totalisé 5,3 millions de dollars au 30 septembre 2024.
- Le taux d'intérêt effectif sur la facilité de crédit CAPL était de 6,5%.
La Société maintient un solde entre le financement de la dette et le financement des actions en utilisant sa facilité de crédit pour la croissance et les besoins opérationnels tout en garantissant le respect des clauses financières. La facilité de crédit CAPL est une facilité de crédit renouvelable de 925 millions de dollars qui mûrit le 31 mars 2028.
La stratégie de CrossAmerica Partners LP comprend les éléments suivants:
- Utilisation des flux de trésorerie des opérations à la dette de service et des distributions de fonds aux parts.
- L'accès aux marchés des capitaux pour l'émission potentielle des capitaux propres et des titres de créance lorsque des conditions favorables sont disponibles.
- Maintenir un ratio de levier consolidé pas supérieur à 5,00 à 1,00 à travers les trimestres budgétaires se terminant en 2024.
Évaluation de la liquidité de CrossAmerica Partners LP (CAPL)
Évaluation de la liquidité de CrossAmerica Partners LP
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel pour CrossAmerica Partners LP s'élève à 0,93, ce qui indique que les passifs actuels dépassent les actifs actuels. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est d'environ 0,87. Cela suggère des défis potentiels de liquidité à court terme, car la société peut avoir du mal à couvrir ses obligations immédiates sans vendre des stocks.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le fonds de roulement a été déclaré à 2,4 millions de dollars, contre (5,5 millions) pour la même période en 2023. Cette détérioration indique une pression croissante sur la capacité de l'entreprise à gérer son court terme responsabilités efficacement.
Énoncés de trésorerie Overview
Les activités de trésorerie pour CrossAmerica Partners LP pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumées comme suit:
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $76,672 | $78,989 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | $(26,562) | $(16,535) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | $(47,335) | $(72,718) |
| Augmentation nette (diminution) de la trésorerie et des équivalents en espèces | $2,775 | $(10,264) |
L'argent net fourni par les activités d'exploitation a diminué de 2,3 millions de dollars par rapport à 2023, principalement en raison des résultats plus faibles au premier trimestre. Cependant, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont montré une résilience, tirée par l'amélioration du calendrier des colonies avec des fournisseurs de carburant.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La société a une facilité de crédit CAPL avec un solde en cours de 772,4 millions de dollars au 30 septembre 2024. L'installation fournit des liquidités mais est soumise à des clauses financières, y compris un ratio de levier consolidé, ne dépassant pas 5,00 à 1,00. À la même date, la capacité disponible en vertu de l'installation était de 145 millions de dollars, ce qui peut soutenir les besoins de liquidité opérationnelle à l'avenir.
En termes de gestion des flux de trésorerie, la société a déclaré 60 millions de dollars de distributions payées pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024 et 2023, indiquant un engagement stable envers les noix de main malgré les pressions de liquidité.
CrossAmerica Partners LP (CAPL) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'analyse d'évaluation de la société implique plusieurs ratios financiers clés et mesures de performance qui aident à déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 13.4, basé sur le dernier rapport sur les gains. Ceci est calculé en utilisant un revenu net disponible pour les partenaires limités $10,126,000 pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 et 38,041,815 Unités communes moyennes pondérées en suspens.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio prix / livre est approximativement 1.2, dérivé de l'équité totale de ($59,041,000) Au 30 septembre 2024, et la capitalisation boursière de la société.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est calculé à 7.5. La valeur de l'entreprise est calculée comme la capitalisation boursière plus la dette totale de $781,189,000 moins en espèces et équivalents en espèces de $7,765,000. L'EBITDA pour les douze derniers mois est signalé à $100,735,000.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $5.50 et un sommet de $8.70. Depuis la dernière session de négociation, le cours de l'action est à $7.00, indiquant un 15% augmenter l'année à début.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 7.5%, calculé sur la base de la distribution annuelle de $1.5750 par unité commune et le cours actuel de l'action de $7.00. Le ratio de paiement est approximativement 80%, indiquant que la société distribue une partie importante de ses revenus aux partholders.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes montre une note de Prise avec la ventilation suivante:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 8 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 13.4 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 7.5 |
| 52 semaines de bas | $5.50 |
| 52 semaines de haut | $8.70 |
| Cours actuel | $7.00 |
| Rendement des dividendes | 7.5% |
| Ratio de paiement | 80% |
| Analyste Acheter les notes | 5 |
| Analyste Hold Ratings | 8 |
| Ratings de vente d'analystes | 2 |
Risques clés face à CrossAmerica Partners LP (CAPL)
Risques clés face à CrossAmerica Partners LP
Overview des risques internes et externes:
- Concurrence de l'industrie: l'entreprise fait face à une concurrence intense sur le marché de la distribution de carburant, ce qui a un impact sur les prix et la part de marché.
- Modifications réglementaires: le respect de l'évolution des réglementations environnementales et des normes de carburant peut augmenter les coûts opérationnels.
- Conditions du marché: les fluctuations des prix du pétrole brut affectent les revenus; Le prix ponctuel moyen du pétrole brut WTI a diminué de $82.25 par baril au troisième trimestre 2023 à $76.43 par baril au troisième trimestre 2024.
Risques opérationnels, financiers ou stratégiques:
- Les risques opérationnels comprennent la conversion des sites de concessionnaires des locataires en sites exploités par l'entreprise, qui a abouti à un 14% diminution du volume.
- Les risques financiers sont soulignés par l'augmentation des intérêts des intérêts, qui ont augmenté par 17% à 14,169 millions de dollars en raison de la hausse des taux d'intérêt.
- Risques stratégiques de l'acquisition d'Applegreen, qui a impliqué des terminaisons de location 26 millions de dollars.
Stratégies d'atténuation:
- La Société a mis en œuvre un effort de rationalisation immobilière pour optimiser l'utilisation des actifs et réduire les coûts, conduisant à un gain net de 11,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
- Des contrats d'échange de taux d'intérêt sont en place pour gérer les fluctuations des taux d'intérêt, avec un taux d'intérêt effectif de 6.5% sur la facilité de crédit CAPL.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence sur le marché | Concurrence intense dans la distribution de carburant | Pression sur les prix et les marges |
| Risques réglementaires | Changements dans les réglementations environnementales | Augmentation des coûts de conformité |
| Changements opérationnels | Conversion des sites du locataire à l'entreprise | Diminution du volume de 14% |
| Risques financiers | Augmentation des intérêts des intérêts | Les dépenses d'intérêt ont augmenté à 14,169 millions de dollars |
| Risques d'acquisition | Coûts de résiliation de location liés à Applegreen | Coûts 26 millions de dollars |
| Gestion des taux d'intérêt | Utilisation des échanges de taux d'intérêt | Taux d'intérêt effectif à 6.5% |
Perspectives de croissance futures pour CrossAmerica Partners LP (CAPL)
Perspectives de croissance futures pour CrossAmerica Partners LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de croissance pour CrossAmerica Partners LP en 2024 comprennent:
- Extension du marché: L'entreprise a augmenté ses sites de carburant de vente au détail moyens à 597 Au 30 septembre 2024, en hausse de 482 l'année précédente.
- Acquisitions: L'acquisition d'Applegreen a vu la conversion de 59 Sites, en transition du concessionnaire des locataires aux sites exploités par l'entreprise.
- Innovations de produits: Des offres de marchandises améliorées ont contribué à un 23% augmentation des revenus des marchandises, équivalant à 291,3 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été annoncés à 3,15 milliards de dollars, une diminution de 3,37 milliards de dollars au cours de la même période pour 2023. Cependant, le bénéfice brut a augmenté à 297,3 millions de dollars par rapport à 280,2 millions de dollars en 2023, indiquant un changement de rentabilité.
Les bénéfices par unité commune pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient $0.27, à partir de $0.31 en 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Les initiatives stratégiques stimulant la croissance future comprennent:
- Rationalisation immobilière: L'entreprise a reçu 18 millions de dollars à partir des ventes de sites dans le cadre de ses efforts de rationalisation en cours.
- Gestion de la facilité de crédit: La facilité de crédit CAPL, un 925 millions de dollars La facilité de crédit renouvelable a été modifiée pour soutenir les initiatives de croissance.
Avantages compétitifs
CrossAmerica Partners LP bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Augmentation du nombre de sites: Les sites de vente au détail exploités par l'entreprise ont augmenté 372, conduisant à une meilleure efficacité opérationnelle.
- Fortes marges bénéficiaires brutes: La marge bénéficiaire brute par gallon pour le carburant a augmenté à $0.406 pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $0.372 en 2023.
| Métriques de croissance | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Sites de carburant de vente au détail moyens | 597 | 482 |
| Bénéfice brut | 297,3 millions de dollars | 280,2 millions de dollars |
| Géré par unité commune | $0.27 | $0.31 |
| Revenu | 3,15 milliards de dollars | 3,37 milliards de dollars |
| Marge bénéficiaire brute par gallon | $0.406 | $0.372 |
CrossAmerica Partners LP (CAPL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- CrossAmerica Partners LP (CAPL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CrossAmerica Partners LP (CAPL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CrossAmerica Partners LP (CAPL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.