California Water Service Group (CWT) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos del Grupo de Servicios de Agua de California (CWT)
Comprensión de los flujos de ingresos del Grupo de Servicios de Agua de California
Fuentes de ingresos principales:
- Los ingresos operativos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 299.6 millones, a 17.5% Aumento en comparación con $ 255.0 millones para el mismo período en 2023.
- Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron los ingresos operativos $ 814.6 millones, reflejando un 40.4% aumentar de $ 580.1 millones en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año:
- Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024: 17.5% Aumento de 2023.
- Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: 40.4% Aumento de 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales:
| Fuente de ingresos | Q3 2024 (en millones) | Q3 2023 (en millones) | Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|
| Cambio neto debido a cambios de tasas, uso y otros | $54.4 | $42.3 | $12.1 |
| Ingresos de la cuenta del memorando de tarifas provisionales (IRMA) | $88.6 | $0 | $88.6 |
| Ingresos de Mecanismo de ajuste de ingresos del agua al estilo de Monterey (MWRAM) | ($9.4) | $0 | ($9.4) |
| Ingresos diferidos | ($0.4) | $0 | ($0.4) |
Tendencias históricas y cambios significativos en las fuentes de ingresos:
- El aumento de los ingresos operativos durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue impulsado principalmente por aumentos de tasas por totalización $ 74.1 millones y un aumento en el consumo y los nuevos clientes que contribuyen $ 14.1 millones.
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos de la cuenta de equilibrio regulatorio totalizaron $ 88.6 millones Debido a la resolución del caso de tarifa general 2021 (GRC) aprobado en marzo de 2024.
- Los ingresos de Mwram registraron una disminución de $ 9.4 millones para el tercer trimestre de 2024 en comparación con los períodos anteriores.
Resumen de ingresos generales:
| Período | Ingresos operativos (en millones) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|
| P3 2024 | $299.6 | 17.5% |
| P3 2023 | $255.0 | - |
| 9m 2024 | $814.6 | 40.4% |
| 9m 2023 | $580.1 | - |
Una rentabilidad de un profundo inmersión en el Grupo de Servicio de Agua de California (CWT)
Métricas de rentabilidad
El desempeño financiero de la compañía puede evaluarse a través de métricas clave de rentabilidad, incluidas las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de ganancias netas.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó:
- Beneficio bruto: $ 66.8 millones
- Beneficio operativo: $ 66.8 millones
- Beneficio neto: $ 60.7 millones
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las cifras fueron:
- Beneficio bruto: $ 529.1 millones
- Beneficio operativo: $ 194.8 millones
- Beneficio neto: $ 171.1 millones
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Comparando los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 con el mismo período en 2023:
- Aumento del ingreso neto: $ 26.2 millones (de $ 34.4 millones en 2023 a $ 60.7 millones en 2024)
- Aumento de los ingresos operativos: $ 44.6 millones (de $ 255 millones en 2023 a $ 299.6 millones en 2024)
Para el período de nueve meses, los cambios fueron aún más pronunciados:
- Aumento del ingreso neto: $ 149.4 millones (de $ 21.8 millones en 2023 a $ 171.1 millones en 2024)
- Aumento de los ingresos operativos: $ 234.5 millones (de $ 580.1 millones en 2023 a $ 814.6 millones en 2024)
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
| Métrico | Compañía (2024) | Promedio de la industria (2024) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 22.3% | 20.0% |
| Margen de beneficio operativo | 22.3% | 18.5% |
| Margen de beneficio neto | 20.5% | 15.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto. Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
- Gastos operativos totales: $ 232.8 millones, un aumento de $ 21.3 millones o 10.1% de $ 211.5 millones en 2023.
- Costos de producción de agua: $ 95.1 millones, un aumento de $ 2.7 millones o 3.0% de $ 92.3 millones en 2023.
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
- Gastos operativos totales: $ 621.8 millones, un aumento de $ 83.6 millones o 15.5% de $ 538.2 millones en 2023.
- Costos de producción de agua: $ 236.9 millones, un aumento de $ 18.7 millones o 8.6% de $ 218.2 millones en 2023.
En general, las métricas de rentabilidad indican un rendimiento sólido en relación con los períodos anteriores y los promedios de la industria, mostrando una gestión efectiva de costos y eficiencia operativa.
Deuda versus capital: cómo el Grupo de Servicio de Agua de California (CWT) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo el grupo de servicio de agua de California financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó una deuda total a largo plazo de $ 1,051.5 millones y préstamos a corto plazo de $ 35 millones. Los pasivos corrientes totales se mantuvieron en $ 501.4 millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para la empresa se calcula de la siguiente manera:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
Basado en las cifras actuales, con pasivos totales en $ 3,234.1 millones y capital total en $ 1,631.6 millones, la relación deuda / capital es aproximadamente 1.98.
Esta relación se compara con el promedio de la industria de alrededor 1.5, indicando que la compañía tiene una mayor dependencia del financiamiento de la deuda que sus pares.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
El 22 de octubre de 2024, la compañía completó la emisión de $ 125 millones en los primeros bonos hipotecarios con una tasa de interés de 5.22%, maduración en 2054. Esta emisión se utilizó para refinanciar las deudas existentes y con fines corporativos generales. La compañía mantiene una calificación crediticia de BAA1 de Moody's, que indica un riesgo de crédito moderado.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía emplea un enfoque equilibrado para financiar su crecimiento, utilizando la deuda y el capital. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía recaudó $ 86.5 millones a través de emisiones de acciones comunes, contribuyendo a su base de capital. Esta estrategia de financiación se refleja en sus actividades de financiación, donde el efectivo neto proporcionado fue ascendido a $ 132.3 millones.
| Componente de deuda | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | $1,051.5 |
| Préstamos a corto plazo | $35.0 |
| Pasivos corrientes totales | $501.4 |
| Pasivos totales | $3,234.1 |
| Equidad total | $1,631.6 |
| Relación deuda / capital | 1.98 |
| Relación promedio de deuda / capital de la industria | 1.5 |
| Emisión reciente de la deuda | $125.0 |
| Tasa de interés en bonos | 5.22% |
| Calificación crediticia | BAA1 |
Evaluar la liquidez del Grupo de Servicios de Agua de California (CWT)
Evaluación de la liquidez del grupo de servicio de agua de California
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 0.55, indicando que los activos actuales cubren solo el 55% de los pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida es 0.38, revelando posibles preocupaciones de liquidez, ya que excluye el inventario de los activos actuales.
Tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula como:
| Activos actuales | Pasivos corrientes | Capital de explotación |
|---|---|---|
| $276,340,000 | $501,353,000 | ($225,013,000) |
Estados de flujo de efectivo Overview
Actividades operativas
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, es $ 222.8 millones, un aumento de $ 143.5 millones en el mismo período de 2023.
Actividades de inversión
El efectivo utilizado en actividades de inversión durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($ 332.2 millones), en comparación con ($ 274.1 millones) en 2023.
Actividades financieras
El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiación para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, es $ 132.3 millones, ligeramente arriba de $ 120.1 millones en 2023.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Préstamos a corto plazo al 30 de septiembre de 2024, total $ 260 millones, en comparación con $ 180 millones A finales de 2023. La tasa promedio de préstamos es 6.36%.
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del monto del período para $ 105.2 millones, arriba de $ 69.1 millones un año antes.
Además, la compañía tiene acceso a líneas de crédito giratorias no garantizadas por un total $ 600 millones, de los cuales $ 165 millones permanece sin retirarse al 30 de septiembre de 2024.
Resumen de flujos de efectivo
| Categoría de flujo de caja | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $ 222.8 millones | $ 143.5 millones |
| Actividades de inversión | ($ 332.2 millones) | ($ 274.1 millones) |
| Actividades financieras | $ 132.3 millones | $ 120.1 millones |
¿Está sobrevaluado o infvaluado de California Water Service Group (CWT)?
Análisis de valoración
Al 30 de septiembre de 2024, las relaciones financieras clave para el análisis de valoración de la Compañía son los siguientes:
- Relación de precio a ganancias (P/E): 20.7
- Relación de precio a libro (P/B): 1.5
- Relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA): 11.2
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha exhibido las siguientes tendencias:
| Mes | Precio de las acciones (USD) |
|---|---|
| Octubre de 2023 | 25.00 |
| Enero de 2024 | 27.50 |
| Abril de 2024 | 29.00 |
| Julio de 2024 | 32.00 |
| Septiembre de 2024 | 31.50 |
El rendimiento de dividendos y la relación de pago para la compañía son los siguientes:
- Rendimiento de dividendos: 3.5%
- Ratio de pago: 60%
El consenso del analista sobre la valoración de las acciones indica:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 10 analistas
- Vender: 2 analistas
En resumen, el reciente desempeño financiero muestra un ingreso neto de $ 60.7 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 34.4 millones Para el mismo período en 2023, lo que indica un crecimiento impulsado por el aumento de los ingresos operativos y el consumo de clientes.
Riesgos clave que enfrenta California Water Service Group (CWT)
Riesgos clave que enfrenta el Grupo de Servicio de Agua de California
Competencia de la industria: El sector de servicios de agua es altamente competitivo, con varias compañías compitiendo por la participación de mercado. La compañía enfrenta riesgos de competidores que pueden ofrecer tasas más bajas o servicios mejorados, lo que puede afectar el crecimiento de los ingresos.
Cambios regulatorios: Los cambios regulatorios significativos pueden afectar las operaciones y la rentabilidad. Por ejemplo, el Proyecto de Ley 167 del Senado de California, promulgado el 27 de junio de 2024, suspende las pérdidas operativas netas, lo que puede agregar aproximadamente aproximadamente $ 15.3 millones En los impuestos sobre la renta de California para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Condiciones de mercado: Las fluctuaciones en las condiciones del mercado, incluida la escasez de suministro de agua y una mayor demanda debido al cambio climático, pueden afectar negativamente el desempeño financiero. Los costos de producción de agua de la compañía aumentaron por 8.6% a $ 236.9 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen el potencial de mayores costos asociados con la producción y mantenimiento de agua. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos operativos aumentaron 10.1% a $ 232.8 millones, impulsado por mayores costos de producción de agua y depreciación.
Estacionalidad: El negocio del agua es estacional, lo que lleva a los ingresos facturados más bajos en los meses más fríos. Esta estacionalidad puede requerir préstamos a corto plazo. Los préstamos pendientes en las líneas de crédito de la empresa fueron $ 35.0 millones A partir del 30 de septiembre de 2024.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen el aumento de las tasas de interés que afectan el costo de la deuda. La tasa de préstamo promedio de las líneas de crédito de la compañía fue 6.36% Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, de 5.96% En el mismo período del año anterior.
Niveles de deuda: A partir del 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales se mantuvieron en $ 3.234 mil millones, incluida la deuda a largo plazo de $ 1.051 mil millones.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos, incluidas las inversiones estratégicas en infraestructura. Los gastos de capital de servicios públicos fueron $ 332.2 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Cumplimiento regulatorio: La Compañía se involucra activamente con los reguladores para garantizar el cumplimiento y adaptarse a los cambios en el panorama regulatorio. La decisión de la tasa general de 2021 (GRC) aprobó un diseño de tarifas progresivas, lo que permite un aumento de los ingresos de $ 42.5 millones A partir del 1 de mayo de 2024.
Resumen del desempeño financiero
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Lngresos netos | $ 60.7 millones | $ 34.4 millones | +76.5% |
| Ganancias por acción diluida | $1.03 | $0.60 | +71.7% |
| Ingresos operativos | $ 299.6 millones | $ 255.0 millones | +17.5% |
| Gastos operativos totales | $ 232.8 millones | $ 211.5 millones | +10.1% |
| Costos de producción de agua | $ 236.9 millones | $ 218.2 millones | +8.6% |
En general, la compañía debe navegar por un panorama complejo de riesgos, incluidas las presiones regulatorias, los desafíos operativos y los pasivos financieros, al tiempo que busca mantener la rentabilidad y garantizar la prestación de servicios confiable.
Perspectivas de crecimiento futuro para el Grupo de Servicio de Agua de California (CWT)
Perspectivas de crecimiento futuro para el Grupo de Servicio de Agua de California
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El Grupo de Servicio de Agua de California ha identificado varios impulsores de crecimiento clave que se espera que impulsen su crecimiento futuro, incluido:
- Innovaciones de productos: La compañía se está centrando en mejorar su calidad de agua y sistemas de entrega. Se proyecta que las inversiones en actualizaciones tecnológicas excedan $ 1.6 mil millones De 2025 a 2027.
- Expansiones del mercado: La compañía planea expandir sus áreas de servicio, particularmente en regiones con poblaciones en crecimiento. Esta expansión está respaldada por una proyectada 40.4% Aumento de los ingresos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Adquisiciones: Se están realizando adquisiciones estratégicas de servicios de agua más pequeños para mejorar la cuota de mercado y la eficiencia operativa.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se anticipa que el crecimiento de los ingresos sigue una trayectoria robusta, con proyecciones que indican:
- Los ingresos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron $ 814.6 millones, representando un 40.4% Aumento en comparación con el mismo período en 2023.
- Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos operativos fueron $ 299.6 millones, arriba 17.5% de $ 254.9 millones en el año anterior.
- El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se informó en $ 171.1 millones, traduciendo a $2.93 Ganancias por acción diluida.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía está buscando activamente varias iniciativas estratégicas para reforzar su crecimiento:
- Planes de mejora de la infraestructura: La aplicación GRC actual propone importantes inversiones de capital destinadas a mejorar la confiabilidad del servicio de agua.
- Asociaciones para prácticas sostenibles: Se están desarrollando colaboraciones con organizaciones ambientales para promover prácticas sostenibles de gestión del agua.
- Aprobaciones regulatorias: Decisiones regulatorias recientes, incluido el 2021 GRC, han allanado el camino para mayores tasas y mejores mecanismos de recuperación financiera.
Ventajas competitivas
La compañía posee varias ventajas competitivas que lo posicionan para un crecimiento futuro:
- Presencia de mercado establecida: Con una fuerte huella en California, la compañía se beneficia del reconocimiento de la marca y la lealtad del cliente.
- Marco regulatorio: La compañía opera dentro de un entorno regulado que permite ajustes oportunos a las tarifas basadas en los costos operativos.
- Fortaleza financiera: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó activos totales de $ 4.56 mil millones y un valor en libros por acción de $27.38.
Métricas de crecimiento financiero
| Métrico | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos operativos | $ 299.6 millones | $ 254.9 millones | 17.5% |
| Lngresos netos | $ 60.7 millones | $ 34.4 millones | 76.1% |
| Ganancias por acción | $1.03 | $0.60 | 71.7% |
| Activos totales | $ 4.56 mil millones | $ 4.18 mil millones | 9.1% |
| Valor en libros por acción | $27.38 | $24.72 | 10.7% |
California Water Service Group (CWT) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- California Water Service Group (CWT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of California Water Service Group (CWT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View California Water Service Group (CWT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.