Encompass Health Corporation (EHC) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de la Corporación de Salud de la Corporación de Salud (EHC)
Comprensión Encompensar las fuentes de ingresos de la corporación de salud de la salud
Los ingresos de Encompass Health Corporation se derivan principalmente de sus hospitales y servicios ambulatorios de rehabilitación para pacientes hospitalizados. El desglose de estas fuentes de ingresos es el siguiente:
| Fuente de ingresos | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Servicios para pacientes hospitalizados | 1,316.2 | 1,180.5 | 11.5 |
| Ambulatoria y otros | 34.8 | 26.4 | 31.8 |
| Ingresos operativos netos totales | 1,351.0 | 1,206.9 | 11.9 |
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 también fue notable:
| Fuente de ingresos | 9m 2024 Ingresos (en millones) | 9m 2023 Ingresos (en millones) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Servicios para pacientes hospitalizados | 3,864.4 | 3,477.0 | 11.1 |
| Ambulatoria y otros | 103.8 | 77.4 | 34.1 |
| Ingresos operativos netos totales | 3,968.2 | 3,554.4 | 11.6 |
En términos de contribución de diferentes segmentos comerciales, el segmento de pacientes hospitalizados continúa siendo el generador de ingresos más grande, que representa aproximadamente 97.4% de ingresos totales en el tercer trimestre de 2024. El segmento ambulatorio ha mostrado un crecimiento significativo, marcando un 31.8% Aumente año tras año, lo que indica un cambio hacia servicios más ambulatorios.
Además, el número de descargas y métricas de volumen del paciente indican un rendimiento operativo robusto:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Descargas | 62,715 | 57,665 | 8.8 |
| Ingresos netos del paciente por alta | 20,987 | 20,472 | 2.5 |
| Tasa de ocupación (%) | 75.4 | 72.8 | 3.6 |
Los cambios significativos en las fuentes de ingresos incluyen el aumento en los ingresos fiscales del proveedor, lo que contribuyó con un adicional $ 7.9 millones y $ 25.1 millones para el tercer trimestre y los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, respectivamente. Esto fue parcialmente compensado por el aumento de los gastos fiscales del proveedor, que ascendieron a $ 4.5 millones y $ 11.8 millones para los mismos períodos.
La salud financiera general de la empresa sigue siendo sólida, con ingresos netos atribuibles a la compañía para el tercer trimestre de 2024 informado en $ 108.2 millones, arriba de $ 85.3 millones en el tercer trimestre de 2023, reflejando un crecimiento de 26.8%.
Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de la Corporación de Salud de Encompass (EHC)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue aproximadamente $ 1,631.2 millones, resultando en un margen de beneficio bruto de 41.0%. Esto se compara con una ganancia bruta de $ 1,469.9 millones y un margen de 41.3% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: Los ingresos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 632.2 millones, produciendo un margen de beneficio operativo de 15.9%, arriba de $ 528.1 millones y un margen de 14.9% en 2023.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto atribuible a los accionistas comunes para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 332.8 millones, resultando en un margen de beneficio neto de 8.4%, en comparación con $ 264.4 millones y un margen de 7.4% en 2023.
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 41.0% | 41.3% | -0.73% |
| Margen de beneficio operativo | 15.9% | 14.9% | 6.71% |
| Margen de beneficio neto | 8.4% | 7.4% | 13.51% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Los ingresos operativos netos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron $ 3,968.2 millones, reflejando un aumento de 11.6% en comparación con $ 3,554.4 millones en 2023. El crecimiento de los ingresos fue impulsado por un aumento en las descargas de pacientes hospitalizados, que aumentó 8.5% año tras año.
Los gastos operativos aumentaron a $ 3,336.0 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 3,012.5 millones en 2023, marcando un aumento de 10.7%. Sin embargo, el aumento de los ingresos superó el crecimiento de los gastos operativos, lo que llevó a mejorar los márgenes operativos y de ganancias netas.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio bruto promedio de la industria para los servicios de atención médica suele estar alrededor 40%, posicionando a la empresa ligeramente por encima de este punto de referencia en 41.0%. El margen de beneficio operativo en el sector de la salud promedia sobre 15%, indicando que la empresa 15.9% El margen está en línea con los estándares de la industria. El margen de beneficio neto para los servicios de atención médica promedios 7%, mostrando el rendimiento de la compañía en 8.4% excede las normas de la industria.
Análisis de la eficiencia operativa
La gestión de costos ha mejorado, con salarios y beneficios que constituyen 54.0% de ingresos operativos netos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, por debajo de 54.1% en el año anterior. Otros gastos operativos se han mantenido estables en 15.0% de ingresos netos.
La siguiente tabla resume las métricas operativas clave:
| Métrica operacional | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Salarios y beneficios (% de ingresos) | 54.0% | 54.1% |
| Otros gastos operativos (% de ingresos) | 15.0% | 15.2% |
| Gastos operativos totales (% de ingresos) | 84.5% | 85.1% |
En general, la compañía ha gestionado con éxito sus costos operativos al tiempo que aumenta los ingresos, lo que ha afectado positivamente sus métricas y márgenes de rentabilidad en 2024.
Deuda versus capital: cómo abarcar Health Corporation (EHC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo abarcar Health Corporation financia su crecimiento
La estructura financiera de Encompass Health Corporation incorpora un saldo estratégico entre la deuda y el patrimonio, lo cual es esencial para apoyar sus iniciativas de crecimiento. A continuación se muestra un desglose detallado de los niveles de deuda de la compañía, su relación deuda / capital, actividades de deuda recientes y cómo administra su financiamiento.
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, Encompass Health Corporation reportó pasivos totales que ascendieron a $ 3,732.8 millones. Esto incluye:
- Deuda a largo plazo: $ 2,344.5 millones (neto de la porción actual)
- Porción actual de deuda a largo plazo: $ 233.0 millones
La compañía también posee varias notas senior, que incluyen:
- 5.75% de notas senior vencidas 2025: $ 199.5 millones
- 4.50% de notas senior vencidas 2028: $ 787.5 millones
- 4.75% de notas senior vencidas 2030: $ 783.5 millones
- 4.625% Notas para personas mayores con vencimiento 2031: $ 392.3 millones
- Otras notas por pagar: $ 90.7 millones
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital para la salud de los ingresos es de 0.88 al 30 de septiembre de 2024, calculada de la siguiente manera:
| Deuda total (a largo plazo + actual) | Patrimonio de los accionistas | Relación deuda / capital |
|---|---|---|
| $ 2,577.5 millones | $ 2,669.1 millones | 0.88 |
Esta relación está por debajo del promedio de la industria de 1.0, lo que indica un nivel relativamente más bajo de deuda en comparación con el capital dentro del sector.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En agosto de 2024, la compañía redimió $ 150 millones de sus notas senior de 5.75% con vencimiento de 2025 con efectivo disponible. Además, el 22 de octubre de 2024, emitió un aviso por la redención de $ 100 millones del saldo principal pendiente de las mismas notas, con una fecha de redención planificada del 21 de noviembre de 2024.
A partir del 30 de septiembre de 2024, el ingreso de Health mantuvo una calificación crediticia de BB de S&P Global Ratings, que refleja la perspectiva estable de la compañía a pesar del alto nivel de deuda.
Equilibrio entre el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Enrumbrar la salud principalmente financia su crecimiento a través de una combinación de deuda y capital. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó gastos de capital de aproximadamente $ 444 millones. Para 2024, espera asignar entre $ 595 millones a $ 625 millones para gastos de capital.
La compañía ha declarado dividendos de $ 0.17 por acción en octubre de 2024, enfatizando su compromiso de devolver capital a los accionistas mientras administra sus niveles de deuda.
En general, el uso estratégico de la deuda de INVOPAss Health le permite aprovechar las oportunidades de crecimiento al tiempo que mantiene un enfoque prudente para su estructura de capital.
Evaluar la liquidez de la Corporación de Salud de Encompass (EHC)
Evaluación de la liquidez de la corporación de salud de encompass
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Relación actual |
|---|---|---|
| $933.9 | $897.4 | 1.04 |
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es:
| Activos rápidos (en millones) | Pasivos corrientes (en millones) | Relación rápida |
|---|---|---|
| $ 933.9 - Inventario | $897.4 | 1.04 |
Tendencias de capital de trabajo: Capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 es:
| Capital de trabajo (en millones) |
|---|
| $36.5 |
Estados de flujo de efectivo Overview:
- Flujo de efectivo operativo: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue $ 724.0 millones.
- Invertir flujo de caja: El efectivo utilizado en actividades de inversión fue ($ 443.8 millones).
- Financiamiento de flujo de caja: El efectivo utilizado en las actividades de financiación fue ($ 246.0 millones).
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez:
- A partir del 30 de septiembre de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo se encontraban en $ 147.8 millones.
- El efectivo restringido ascendió a $ 51.1 millones.
- La capacidad disponible bajo la línea de crédito renovable fue aproximadamente $ 964 millones.
Información de la deuda:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| 5.75% notas senior vencidas 2025 | $199.5 |
| 4.50% notas senior vencidas 2028 | $787.5 |
| 4.75% notas senior vencidas 2030 | $783.5 |
| 4.625% notas senior vencidas 2031 | $392.3 |
| Otras notas por pagar | $90.7 |
| Obligaciones de arrendamiento financiero | $324.0 |
| Deuda total a largo plazo | $ 2,577.5 millones |
Apalancamiento e índices de cobertura de intereses: Al 30 de septiembre de 2024, el requisito de relación de apalancamiento máximo era 4.75x con una relación de cobertura de interés mínimo de 3.0x. La compañía permaneció cumpliendo con estos convenios.
¿Encompass Health Corporation (EHC) sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 22.4basado en una ganancia de doce meses por acción (EPS) de $3.33.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula en 3.8, con un valor en libros por acción de $5.22.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es aproximadamente 12.1, calculado utilizando un valor empresarial de $ 5.6 mil millones y ebitda de $ 464 millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $55.00 y un máximo de $80.00. A partir de la sesión de negociación más reciente, la acción tiene un precio de $75.50, reflejando un 5.3% Aumentar el año hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 0.9%, con un dividendo anual de $0.17 por acción. La relación de pago es 5.1%, indicando una política de dividendos sostenibles.
Consenso de analista
Los analistas actualmente califican la acción como un Sostener, con un precio objetivo de consenso de $78.00. El desglose de las calificaciones es el siguiente:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 12 analistas
- Vender: 3 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 22.4 |
| Relación p/b | 3.8 |
| Relación EV/EBITDA | 12.1 |
| Mínimo de 12 meses | $55.00 |
| 12 meses de altura | $80.00 |
| Precio de las acciones actual | $75.50 |
| Rendimiento de dividendos | 0.9% |
| Dividendo anual | $0.17 |
| Relación de pago | 5.1% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo de consenso | $78.00 |
Riesgos clave que enfrenta Encompass Health Corporation (EHC)
Riesgos clave que enfrenta Encompass Health Corporation
Encompass Health Corporation enfrenta varios riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado.
Competencia de la industria
La industria de la salud es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la participación de mercado. A partir del 30 de septiembre de 2024, Encompass Health informó un ingreso operativo neto de $ 1,351.0 millones, representando un aumento de 11.9% de $ 1,206.9 millones Para el mismo período en 2023. Este crecimiento refleja la capacidad de la compañía para atraer pacientes, pero la competencia en curso podría presionar los márgenes y la cuota de mercado.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones de atención médica pueden afectar significativamente las operaciones y la rentabilidad. Por ejemplo, la derogación del requisito del certificado de necesidad (CON) en Carolina del Sur afectó la estructura de costos y las estrategias de inversión de la Compañía. La compañía incurrió en un $ 10.4 millones El cargo por deterioro relacionado con el cierre de un hospital de empresas conjuntas debido a cambios regulatorios.
Condiciones de mercado
Las condiciones económicas fluctuantes pueden afectar los volúmenes y los ingresos de los pacientes. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de ocupación promedio de la salud fue 75.4%, arriba de 72.8% En el año anterior, lo que indica una tendencia positiva en la ingesta de pacientes a pesar de las incertidumbres económicas. Sin embargo, una recesión en la economía podría conducir a la reducción de los ingresos de los pacientes y los ingresos más bajos.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen desafíos de personal y la gestión de los costos operativos. La compañía informó un aumento significativo en los salarios y beneficios, con los gastos operativos totales que alcanzan $ 1,141.9 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1,027.5 millones En el mismo período de 2023. Este aumento en los costos operativos, impulsado por la compensación y los beneficios de los empleados, podría afectar la rentabilidad si no se maneja de manera efectiva.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros, incluida la gestión de la deuda, son críticos para la empresa. A partir del 30 de septiembre de 2024, la salud de la salud tenía una deuda a largo plazo de $ 2,344.5 millones, abajo de $ 2,687.8 millones A finales de 2023. El gasto de interés de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 104.4 millones, reflejando obligaciones en curso que podrían presionar el flujo de efectivo.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, Encompass Health ha implementado varias estrategias. La compañía continúa invirtiendo en tecnología y eficiencias operativas para reducir los costos y mejorar la atención al paciente. Por ejemplo, los gastos de capital planificados para 2024 se estima entre $ 595 millones y $ 625 millones, que incluye gastos discrecionales y no discrecionales.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto actual | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en servicios de atención médica | Ingresos operativos netos de $ 1,351.0 millones | Mejorar la atención y los servicios del paciente |
| Cambios regulatorios | Impacto de las regulaciones de atención médica en las operaciones | Cargo por deterioro de $ 10.4 millones | Monitoreo del entorno regulatorio de cerca |
| Condiciones de mercado | Condiciones económicas que afectan el volumen del paciente | Tasa de ocupación a 75.4% | Diversificación de ofertas de servicios |
| Riesgos operativos | Desafíos en los costos operativos y de personal | Gastos operativos de $ 1,141.9 millones | Invertir en gestión de la fuerza laboral |
| Riesgos financieros | Gestión de la deuda y obligaciones de intereses | Deuda a largo plazo de $ 2,344.5 millones | Estrategias de refinanciación y reducción de la deuda |
Perspectivas de crecimiento futuro para Encompass Health Corporation (EHC)
Perspectivas de crecimiento futuros para la corporación de salud de envío
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Encompass Health Corporation está listo para un crecimiento significativo en los próximos años, impulsado por varios factores:
- Expansión del mercado: La compañía opera 165 hospitales de rehabilitación de pacientes hospitalizados en 38 estados y Puerto Rico. Las aperturas recientes incluyen un hospital de 50 camas en Kissimmee, Florida, y una instalación de 40 camas en Atlanta, Georgia.
- Empresas conjuntas: Las asociaciones con sistemas de salud locales han llevado a nuevas aperturas de hospitales, incluidas instalaciones en Louisville, Kentucky y Johnston, Rhode Island.
- Crecimiento de la capacidad: La adición de 125 camas nuevas en los hospitales existentes respalda la creciente demanda de servicios de rehabilitación.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos para 2024 indican una tendencia positiva, y se espera que los ingresos operativos netos alcancen aproximadamente $ 5.4 mil millones, reflejando un aumento de 11.6% año tras año. Las estimaciones de ganancias son igualmente optimistas, con ganancias diluidas por acción proyectadas en $3.31 para 2024, arriba de $2.65 en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Inversiones tecnológicas: Se espera que la inversión continua en tecnología para mejorar la atención del paciente y la eficiencia operativa impulsen el crecimiento.
- Expansión geográfica: La compañía planea abrir nuevas instalaciones en mercados clave, como un hospital de 61 camas en Houston, Texas, que se espera en el cuarto trimestre de 2024.
- Asociaciones con sistemas de salud: Las colaboraciones con sistemas de salud locales, como Baptist Health y Piedmont, son críticas para expandir las ofertas de servicios.
Ventajas competitivas posicionando a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas de la salud de la salud incluyen:
- Líder del mercado: Como el mayor operador de hospitales de rehabilitación de pacientes hospitalizados en los EE. UU., La compañía se beneficia de las economías de escala y una fuerte reputación de la marca.
- Diversa mezcla de pagadores: La empresa deriva 65.4% de sus ingresos de Medicare, proporcionando una base de ingresos estable.
- Eficiencia operativa: Un enfoque en reducir los gastos operativos como porcentaje de los ingresos netos ha mejorado la rentabilidad.
Tabla: métricas de desempeño financiero
| Métrico | 2024 (proyectado) | 2023 (real) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos operativos netos | $ 5.4 mil millones | $ 4.8 mil millones | 11.6% |
| Ganancias diluidas por acción | $3.31 | $2.65 | 25.0% |
| Gastos operativos como % de ingresos | 84.1% | 85.0% | -1.1% |
| Tasa de ocupación | 75.4% | 72.8% | 3.6% |
| Número de camas con licencia | 11,041 | 10,677 | 3.4% |
Conclusión
Encumenta el enfoque estratégico de Health Corporation en la expansión del mercado, las empresas conjuntas y la eficiencia operativa lo posiciona bien para un crecimiento futuro, respaldado por una sólida base de ingresos y un compromiso para mejorar la atención del paciente.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Encompass Health Corporation (EHC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Encompass Health Corporation (EHC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Encompass Health Corporation (EHC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.