Etsy, Inc. (ETSY) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Etsy, Inc. (Etsy)
Comprender los flujos de ingresos de Etsy, Inc.
Los ingresos de la compañía se derivan principalmente de dos segmentos principales: ingresos por ingresos y servicios del mercado. La siguiente tabla ilustra el desglose de los ingresos para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con los mismos períodos en 2023:
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio año tras año (%) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos del mercado | $476,075 | $460,922 | 3.3% | $1,413,434 | $1,381,395 | 2.3% |
| Ingresos de servicios | $186,335 | $175,380 | 6.2% | $542,736 | $524,660 | 3.4% |
| Ingresos totales | $662,410 | $636,302 | 4.1% | $1,956,170 | $1,906,055 | 2.6% |
Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron en $ 26.1 millones, o 4.1%, en comparación con el mismo período en 2023. El crecimiento fue impulsado por un aumento tanto en los ingresos por el mercado como en los servicios, con los ingresos de servicios que muestran una tasa de crecimiento más fuerte de año tras año de 6.2%.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
El crecimiento de los ingresos año tras año ha mostrado una tendencia positiva, aunque modesta. Los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 1.956 mil millones, reflejando un 2.6% Aumento en comparación con $ 1.906 mil millones en el mismo período en 2023. Esto indica una ligera aceleración en el crecimiento de los ingresos, particularmente en el segmento de servicios, que creció por 3.4% año tras año.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de los ingresos del mercado y los servicios a los ingresos generales se mantuvo relativamente estable. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos del mercado contabilizaron 71.9% de ingresos totales, mientras que los ingresos de servicios contribuyeron 28.1%. Esta tendencia es consistente con los resultados de nueve meses, donde los ingresos del mercado fueron 72.3% e ingresos por servicios 27.7%.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Durante el período de análisis, varios factores influyeron en las fuentes de ingresos:
- El aumento en los ingresos del mercado se atribuyó a una combinación de estrategias de volumen y precios, incluido el lanzamiento de una tarifa de configuración del vendedor.
- El crecimiento de los ingresos de los servicios fue impulsado principalmente por un 5.4% aumento de ingresos publicitarios en el sitio y un 20.5% Aumento de los ingresos por etiquetas de envío, en gran parte debido al mercado de Depop.
- Las ventas de mercancías brutas (GM) durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 2.915 mil millones, una disminución de 4.1% en comparación con $ 3.040 mil millones en el mismo período del año anterior.
El GM de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 8.851 mil millones, abajo de $ 9.154 mil millones en el año anterior, reflejando una disminución de 3.3%.
En general, el análisis de ingresos indica una trayectoria de crecimiento estable con una fuerza particular en los servicios, compensando los desafíos en el rendimiento de GMS. La compañía continúa adaptando sus estrategias de ingresos en respuesta a las condiciones del mercado y las tendencias del consumidor.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Etsy, Inc. (Etsy)
Métricas de rentabilidad
Beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $476,770 mil, arriba de $447,475 mil en el mismo período de 2023, que representa un crecimiento de 6.5%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $1,399,307 mil, en comparación con $1,333,137 mil para el mismo período en 2023, lo que refleja un crecimiento de 5.0%.
Beneficio operativo: Los gastos operativos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $389,953 mil, arriba de $358,919 mil año tras año, marcando un aumento de 8.6%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos operativos fueron $1,174,231 mil, aumentando ligeramente de $1,168,754 mil en 2023.
Lngresos netos: El ingreso neto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $57,366 mil, que es un 34.7% disminuir de $87,850 mil en 2023. Durante los nueve meses, el ingreso neto fue $173,375 Mil, abajo por 22.7% de $224,302 mil en el año anterior.
Margen de ingresos netos: El margen de ingresos netos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 8.7%, abajo de 13.8% en 2023. Durante los nueve meses, el margen de ingresos netos fue 8.9%, abajo de 11.8%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla resume las métricas clave de rentabilidad en los últimos dos años:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) | YTD 2024 | YTD 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | $476,770 | $447,475 | 6.5% | $1,399,307 | $1,333,137 | 5.0% |
| Beneficio operativo | $57,366 | $87,850 | (34.7%) | $173,375 | $224,302 | (22.7%) |
| Margen de ingresos netos | 8.7% | 13.8% | (5.1%) | 8.9% | 11.8% | (2.9%) |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
A partir de 2024, el margen de ingresos netos de la compañía de 8.7% se compara desfavorablemente con el promedio de la industria de aproximadamente 10.5%. El margen de beneficio bruto se encuentra en 71.9%, que es más alto que el promedio de la industria de 65%.
Análisis de la eficiencia operativa
Gestión de costos: El costo de los ingresos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $185,640 Mil, abajo de $188,827 mil en 2023, representando una disminución de 1.7% de ingresos totales. Esto indica una gestión efectiva de costos a medida que aumentan los ingresos.
Tendencias de margen bruto: El margen bruto de los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 72.0%, en comparación con 70.3% en 2023. Durante los nueve meses, el margen bruto fue 71.5% en comparación con 69.9% en el año anterior. Esta tendencia indica una mejora en la eficiencia operativa.
Flujo de efectivo operativo: El flujo de efectivo operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $437,510 mil, en comparación con $410,408 Mil en el mismo período de 2023, reflejando una tendencia positiva en la generación de efectivo.
Deuda vs. Equidad: Cómo Etsy, Inc. (Etsy) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Etsy, Inc. financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una deuda total en pendiente de $ 2.3 mil millones, que incluye tres series de notas mayores convertibles:
- 2021 Notas: $ 1.0 mil millones
- 2020 Notas: $ 650 millones
- Notas de 2019: $ 649.9 millones
Además, la compañía tiene acceso a un $ 400 millones Senior Secured Secured Rivering Credit.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
Se calculó que la relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 era aproximadamente 3.66, basado en pasivos totales de $ 2.44 mil millones y la equidad total de los accionistas de -$ 624.3 millones. Esta relación es significativamente mayor que el promedio de la industria, que generalmente varía entre 1.0 y 1.5 para empresas de comercio electrónico.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En 2024, la compañía no ha emitido una nueva deuda, pero mantiene sus notas mayores convertibles existentes. Las notas tienen términos favorables, con tasas de interés efectivas tan bajas como 0.25% para las notas 2021. La calificación crediticia de la compañía sigue siendo estable, lo que refleja su capacidad para administrar sus niveles de deuda de manera efectiva a pesar de una alta relación deuda / capital.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
La compañía ha utilizado históricamente una combinación de financiamiento de deuda y capital para apoyar sus iniciativas de crecimiento. A partir del 30 de septiembre de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo se encontraban en $ 1.0 mil millones, proporcionando una fuerte posición de liquidez para administrar sus obligaciones de deuda. La compañía ejecutó un programa de recompra de acciones, donde recompra 7.3 millones de acciones a un precio promedio de $63.42 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
| Instrumento de deuda | Monto principal | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| 2021 notas | $1,000,000 | 15 de junio de 2028 | 0.25% |
| Notas 2020 | $650,000 | 1 de septiembre de 2027 | 0.125% |
| Notas de 2019 | $649,900 | 1 de octubre de 2026 | 0.125% |
| Facilidad de crédito giratorio | $400,000 | N / A | N / A |
En general, la compañía continúa aprovechando su estructura de la deuda para financiar el crecimiento al tiempo que mantiene una cantidad significativa de reservas de efectivo para administrar las obligaciones financieras de manera efectiva.
Evaluar la liquidez de Etsy, Inc. (Etsy)
Evaluar la liquidez de Etsy, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
- Activos actuales: $ 1.0 mil millones (equivalentes en efectivo y efectivo más inversiones a corto plazo)
- Pasivos corrientes: $ 232.3 millones (asumidos en función de las obligaciones típicas)
- Relación actual: 4.3
Relación rápida: La relación rápida se deriva de manera similar, excluyendo el inventario:
- Activos rápidos: $ 1.0 mil millones (equivalentes en efectivo y efectivo más inversiones a corto plazo)
- Pasivos rápidos: $ 232.3 millones
- Relación rápida: 4.3
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo neto es:
- Capital de trabajo neto: $ 767.7 millones
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se resume a continuación:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $437,510 | $410,408 |
| Actividades de inversión | ($36,759) | ($53,983) |
| Actividades financieras | ($504,793) | ($540,834) |
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue $ 437.5 millones en 2024, impulsado principalmente por ingresos netos en efectivo de $ 464.1 millones.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Las fortalezas de liquidez incluyen:
- Equivalentes de efectivo y efectivo de $ 1.0 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024.
- Acceso a un $ 400.0 millones Senior Secured Secured Rivering Credit.
Las preocupaciones de liquidez pueden surgir de:
- Disminución de las ventas de mercancías brutas (GM), que fueron $ 2.9 mil millones durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, por debajo de $ 3.0 mil millones en 2023.
¿Etsy, Inc. (Etsy) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
¿Etsy, Inc. está sobrevaluado o infravalorado?
El análisis de valoración para Etsy, Inc. (Etsy) implica examinar varias relaciones y métricas financieras clave para evaluar si la compañía está sobrevaluada o subvaluada en el mercado actual.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, las ganancias diluidas por acción (EPS) eran $0.45. El precio de las acciones era aproximadamente $63.42. Esto da como resultado una relación P/E de:
Ratio P / E = Precio de acciones / EPS = $63.42 / $0.45 ≈ 140.93
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción al 30 de septiembre de 2024 se calcula en función del capital total de los accionistas de $1,270,347 y acciones en circulación de 112,848:
Valor en libros por acción = Equidad total / acciones en circulación = $1,270,347 / 112,848 ≈ $11.27
Por lo tanto, la relación P/B es:
Relación p / b = precio de las acciones / valor en libros por acción = $63.42 / $11.27 ≈ 5.63
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado = $ 63.42 x 112,848 ≈ $ 7.15 mil millones
- Agregar: deuda total = $ 2.3 mil millones
- Menos: efectivo y equivalentes de efectivo = $ 1.0 mil millones
- Valor empresarial = Capítulo de mercado + deuda total - Efectivo = $ 7.15 mil millones + $ 2.3 mil millones - $ 1.0 mil millones = $ 8.45 mil millones
EBITDA ajustado para los últimos doce meses es $ 530.9 millones.
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA ajustado = $ 8.45 mil millones / $ 530.9 millones ≈ 15.92
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado significativamente:
| Fecha | Precio de las acciones |
|---|---|
| Octubre de 2023 | $71.15 |
| Enero de 2024 | $58.29 |
| Abril de 2024 | $65.00 |
| Julio de 2024 | $60.78 |
| Septiembre de 2024 | $63.42 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Etsy, Inc. actualmente no paga un dividendo, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 0%. El enfoque de la compañía permanece en el crecimiento y la reinversión de las ganancias en lugar de devolver efectivo a los accionistas.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de octubre de 2024, el consenso entre los analistas es:
- Comprar: 5 analistas
- Sostener: 8 analistas
- Vender: 2 analistas
Esto indica un sentimiento mixto, con una ligera preferencia por mantener el stock por compras o ventas agresivas.
Resumen de métricas de valoración
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 140.93 |
| Relación p/b | 5.63 |
| Relación EV/EBITDA | 15.92 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista (compra/retención/venta) | 5/8/2 |
Riesgos clave que enfrenta Etsy, Inc. (Etsy)
Riesgos clave que enfrenta Etsy, Inc. (Etsy)
La salud financiera de Etsy, Inc. está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos que los inversores deben considerar. Estos riesgos se pueden clasificar en riesgos operativos, financieros y estratégicos.
Competencia de la industria
El sector de comercio electrónico es altamente competitivo, con numerosas plataformas que compiten por la cuota de mercado. Al 30 de septiembre de 2024, Etsy informó una disminución de 4.1% en ventas de mercancías brutas (GMS) año tras año, ascendiendo a $ 2.9 mil millones durante los tres meses terminados el 30 de septiembre, en comparación con $ 3.0 mil millones En el mismo trimestre de 2023. Esta disminución refleja la intensa competencia de otras plataformas de comercio electrónico que pueden afectar la posición del mercado de Etsy.
Cambios regulatorios
Los riesgos regulatorios también son una preocupación significativa. La promulgación de la legislación fiscal de servicios digitales en Canadá retroactiva hasta el 1 de enero de 2022, dio como resultado un gasto fiscal no ingresos de $ 6.1 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Dichos cambios regulatorios pueden afectar los costos operativos y la rentabilidad.
Condiciones de mercado
Los factores macroeconómicos pueden afectar negativamente el gasto discrecional del consumidor. La compañía señaló que su GM por comprador activo disminuyó por 3.4% año tras año a $123, indicando potenciales vientos en contra en el gasto del consumidor. Además, la compañía destacó que factores como la inflación, las tasas de interés y las incertidumbres geopolíticas continúan presentando riesgos para su desempeño financiero.
Riesgos operativos
Operacionalmente, Etsy enfrenta desafíos relacionados con su fuerza laboral y tecnología. La compañía ha experimentado una disminución en los vendedores activos por 3.2% año tras año, total 8.5 millones vendedores. Esta disminución puede afectar la variedad de productos disponibles en la plataforma y el rendimiento general de ventas. Además, las reducciones de la fuerza laboral de la compañía en respuesta a las condiciones del mercado han llevado a un 5.9% Disminución de los gastos de desarrollo de productos, lo que podría afectar el crecimiento y la innovación a largo plazo.
Riesgos financieros
La salud financiera de Etsy también es susceptible a las fluctuaciones en el flujo de caja y los recursos de capital. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó efectivo y equivalentes de efectivo de $ 1.0 mil millones. Sin embargo, la existencia de $ 2.3 mil millones En notas convertibles pendientes, plantea preocupaciones sobre las obligaciones de deuda futuras y los gastos de intereses. La compañía informó un ingreso neto de $ 57.4 millones Para el tercer trimestre de 2024, un 34.7% disminución del año anterior.
Estrategias de mitigación
En respuesta a estos riesgos, Etsy ha implementado varias estrategias. La compañía ha aumentado su inversión en marketing digital, con los gastos de marketing aumentando por 22.1% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizando $ 196.5 millones. Esta inversión tiene como objetivo mejorar la adquisición y retención de clientes en medio de presiones competitivas.
| Factor de riesgo | Impacto actual | Estrategia de mitigación |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | GMS rechazado por 4.1% a $ 2.9 mil millones | Aumento de la inversión de marketing digital |
| Cambios regulatorios | Gastos fiscales no ingresos de $ 6.1 millones | Monitoreo de cumplimiento y estrategias de adaptación |
| Condiciones de mercado | GMS por comprador activo declinó 3.4% a $123 | Diversas ofertas de productos y estrategias de precios |
| Riesgos operativos | Los vendedores activos declinaron por 3.2% a 8.5 millones | Mejorar el apoyo y el compromiso del vendedor |
| Riesgos financieros | Equivalentes de efectivo y efectivo de $ 1.0 mil millones | Medidas de gestión del flujo de efectivo y control de costos |
Estas ideas sobre los factores de riesgo que enfrenta la compañía proporcionan una imagen más clara de los desafíos y estrategias que darán forma a su salud financiera en el futuro.
Perspectivas de crecimiento futuro para Etsy, Inc. (Etsy)
Perspectivas de crecimiento futuro para Etsy, Inc.
Conductores de crecimiento clave:
- Innovaciones de productos: La compañía ha ampliado su plataforma de pagos de Etsy, que procesó 99% de las ventas de mercancías brutas del mercado (GMS) durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 93% en el mismo período de 2023.
- Expansiones del mercado: Aproximadamente 46% de GMS en los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 provino de transacciones que involucran a un vendedor o un comprador ubicado fuera de los Estados Unidos.
- Adquisiciones: La venta de ELO7 en agosto de 2023 ha permitido a Etsy centrarse en sus mercados principales y mejorar su eficiencia operativa.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 662.4 millones | $ 636.3 millones | 4.1% |
| Ingresos del mercado | $ 476.1 millones | $ 460.9 millones | 3.3% |
| Ingresos de servicios | $ 186.3 millones | $ 175.4 millones | 6.2% |
Estimaciones de ganancias: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron los ingresos totales $ 1.96 mil millones, arriba de $ 1.91 mil millones en 2023, reflejando un crecimiento de 2.6%.
Iniciativas estratégicas:
- El aumento de las inversiones en marketing digital ha llevado a un 22.1% Aumento de los gastos de marketing para el tercer trimestre de 2024 en comparación con el tercer trimestre 2023.
- Se espera que el lanzamiento de una tarifa de configuración del vendedor en 2024 mejore la generación de ingresos a través de tarifas de transacción adicionales.
Ventajas competitivas:
- La compañía tiene una sólida base de usuarios, con 8.5 millones vendedores activos y 96.7 millones Compradores activos al 30 de septiembre de 2024.
- La integración efectiva de la publicidad en el sitio ha aumentado los ingresos por 5.4% para el tercer trimestre 2024.
Métricas de crecimiento futuro:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Lngresos netos | $ 57.4 millones | $ 87.9 millones | (34.7%) |
| Ebitda ajustado | $ 183.6 millones | $ 182.2 millones | 0.8% |
| Flujo de caja operativo | $ 437.5 millones | $ 410.4 millones | 6.6% |
Etsy, Inc. (ETSY) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Etsy, Inc. (ETSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Etsy, Inc. (ETSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Etsy, Inc. (ETSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.