Macy's, Inc. (M) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Macy's, Inc. (M)
Comprender los flujos de ingresos de Macy's, Inc.
Las fuentes de ingresos de Macy's, Inc. se derivan principalmente de ventas minoristas, ingresos por tarjetas de crédito y servicios de redes de medios. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos junto con el análisis de su desempeño en 2024.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Fuente de ingresos | Q2 2024 Ingresos (en millones) | Q2 2023 Ingresos (en millones) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | $4,937 | $5,130 | -3.8% |
| Ingresos de tarjetas de crédito, neto | $125 | $120 | +4.2% |
| Macy's Media Network, net | $34 | $30 | +13.3% |
| Otros ingresos | $159 | $150 | +6.0% |
| Ingresos totales | $5,096 | $5,280 | -3.5% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En 2024, las ventas netas disminuyeron en $ 329 millones, o -3.3%, en comparación con 2023. La disminución se atribuyó a las condiciones macroeconómicas en curso, incluida la inflación y un entorno minorista complejo. Los ingresos totales para 2024 se informaron en $ 10,096 millones, abajo de $ 10,453 millones en 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de varios segmentos comerciales a los ingresos generales para las 26 semanas que terminan el 3 de agosto de 2024 es la siguiente:
| Segmento | 2024 Ingresos (en millones) | 2023 ingresos (en millones) |
|---|---|---|
| Accesorios, zapatos, cosméticos y fragancias para mujeres | $4,060 | $4,075 |
| Ropa de mujer | $2,265 | $2,260 |
| Hombres e hijos ' | $2,037 | $2,128 |
| Inicio/Otro | $1,421 | $1,649 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El cambio más notable en las fuentes de ingresos incluye la disminución de las ventas netas de la casa/otro segmento, que vio una disminución de $ 228 millones año tras año. Mientras tanto, el segmento de ropa de mujer se mantuvo estable, mostrando un ligero aumento de $ 5 millones. Los ingresos de la tarjeta de crédito han mostrado resiliencia, aumentando por $ 5 millones, que sugiere un área potencial para el crecimiento a pesar de las disminuciones generales de los ingresos.
En resumen, Macy's, Inc. continúa navegando por los desafíos en el mercado minorista mientras se las arregla para hacer crecer ciertos segmentos como ingresos por tarjetas de crédito y servicios de redes de medios.
Una inmersión profunda en Macy's, Inc. (M) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Macy's, Inc.
Margen de beneficio bruto: Para el segundo trimestre de 2024, la ganancia bruta fue $ 1,999 millones, representando un margen bruto de 40.5%. En comparación, para el segundo trimestre de 2023, la ganancia bruta fue $ 1,954 millones con un margen de 38.1%.
Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo para el segundo trimestre de 2024 fue $ 222 millones, produciendo un margen de beneficio operativo de 4.4%. Este es un aumento de $ 124 millones y un margen de 2.3% en el mismo cuarto de 2023.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto para el segundo trimestre de 2024 fue $ 150 millones, resultando en un margen de beneficio neto de 3.0%. En el año anterior, la compañía informó una pérdida neta de $ 22 millones, traduciendo a un margen de (0.4)%.
| Métrico | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Beneficio bruto | $ 1,999 millones | $ 1,954 millones |
| Margen bruto | 40.5% | 38.1% |
| Ingreso operativo | $ 222 millones | $ 124 millones |
| Margen operativo | 4.4% | 2.3% |
| Lngresos netos | $ 150 millones | $ (22) millones |
| Margen neto | 3.0% | (0.4)% |
Tendencias en rentabilidad: El margen bruto mejorado por 240 puntos básicos año tras año, principalmente debido a un menor descuento y una mejor gestión de inventario. El margen operativo también vio un cambio positivo, lo que indica una mejor gestión de costos.
Comparación con los promedios de la industria: El margen bruto promedio de la industria minorista generalmente se cierne 30-35%. Margen bruto de Macy de 40.5% lo posiciona favorablemente contra los compañeros de la industria, lo que sugiere estrategias de precios efectivas y gestión de costos.
Eficiencia operativa: Los gastos de venta, general y administrativo (SG&A) para el segundo trimestre de 2024 fueron $ 1,973 millones, representando 38.7% de ingresos totales, ligeramente arriba de 37.5% en el segundo trimestre de 2023. La disminución en los gastos de SG y A por $ 7 millones Refleja controles de costos estrictos a pesar de los desafíos de ingresos.
Gestión de costos: El costo de las ventas en el segundo trimestre de 2024 fue $ 2,938 millones, constituyendo 59.5% de ventas netas, por debajo de 61.9% en el año anterior. Esta mejora contribuyó positivamente al aumento del margen bruto.
| Métrico | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Gastos de SG y A | $ 1,973 millones | $ 1,980 millones |
| SG&A como % de ingresos | 38.7% | 37.5% |
| Costo de ventas | $ 2,938 millones | $ 3,176 millones |
| Costo de ventas como % de ventas netas | 59.5% | 61.9% |
Deuda vs. Equidad: Cómo Macy's, Inc. (M) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Macy's, Inc. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
A partir del 3 de agosto de 2024, la deuda total a largo plazo de la Compañía se encontraba en $ 2,993 millones, mientras que la deuda a corto plazo se registró en $ 6 millones. Además, los pasivos de arrendamiento a largo plazo ascendieron a $ 3,013 millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para Macy's, Inc. se calcula de la siguiente manera:
- Deuda total: $ 2,993 millones (a largo plazo) + $ 6 millones (a corto plazo) = $ 2,999 millones
- Equidad de los accionistas: $ 4,303 millones
- Relación de deuda a capital = 0.70
Esta relación se compara con el promedio de la industria minorista de aproximadamente 1.0, indicando una menor dependencia del financiamiento de la deuda.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
La compañía tenía $ 3,007 millones de notas senior no garantizadas pendientes a partir del 3 de agosto de 2024, con vencimientos que van desde 2025 a 2043. La línea de crédito ABL, que proporciona un $ 3,000 millones La línea de crédito basada en activos no tenía préstamos pendientes. La calificación crediticia de la compañía sigue siendo estable, lo que refleja su gestión estratégica de la deuda y el patrimonio.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Macy's, Inc. administra su estructura de capital al equilibrar la deuda y la financiación de la capital de manera efectiva. Con un pasivo total y el capital de los accionistas por valor de $ 15,833 millones, la compañía mantiene una posición de capital sólida en relación con su deuda. La Compañía tiene como objetivo garantizar que sus objetivos de asignación de capital respalden métricas de balance saludables mientras invierten en iniciativas de crecimiento y devuelven capital a los accionistas, como lo demuestran $ 96 millones en dividendos pagados en la primera mitad de 2024.
| Métricas financieras | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda total a largo plazo | $2,993 |
| Deuda total a corto plazo | $6 |
| Pasivos de arrendamiento a largo plazo | $3,013 |
| Patrimonio de los accionistas | $4,303 |
| Pasivos totales y equidad | $15,833 |
| Relación deuda / capital | 0.70 |
| Dividendos pagados (primera mitad de 2024) | $96 |
| Facilidad de crédito ABL | $3,000 |
Evaluar la liquidez de Macy's, Inc. (M)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para la compañía al 3 de agosto de 2024 es de 1.47, calculada como activos actuales totales de $ 5,707 millones divididos por pasivos corrientes totales de $ 3,867 millones. La relación rápida, que excluye los inventarios, es de aproximadamente 0.61, derivado de los activos actuales menos los inventarios ($ 5,707 millones - $ 4,378 millones = $ 1,329 millones) divididos por pasivos actuales ($ 3,867 millones).
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, es de $ 1,840 millones para el período actual. Esto representa una disminución de $ 1,885 millones en el trimestre anterior, lo que indica un ligero deterioro en la posición de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo revela las siguientes tendencias para las 26 semanas que terminaron el 3 de agosto de 2024:
- Efectivo neto proporcionado por actividades operativas: $ 137 millones
- Efectivo neto utilizado por actividades de inversión: ($ 373 millones)
- Efectivo neto utilizado por actividades de financiación: ($ 152 millones)
El flujo de caja operativo ha disminuido significativamente de $ 271 millones en el año anterior, principalmente debido a las menores entradas de efectivo de los cambios en el inventario de mercancías.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de una disminución en el flujo de efectivo operativo, la compañía mantiene un saldo saludable en efectivo de $ 646 millones, un aumento de $ 438 millones en el año anterior. La Compañía también tiene acceso a una línea de crédito basada en activos de $ 3,000 millones, con $ 144 millones en cartas de crédito en circulación pendientes, dejando $ 2,856 millones disponibles para préstamos.
| Métrico | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Relación actual | 1.47 | 1.38 |
| Relación rápida | 0.61 | 0.56 |
| Capital de explotación | $ 1,840 millones | $ 1,885 millones |
| Flujo de efectivo de las operaciones | $ 137 millones | $ 271 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 646 millones | $ 438 millones |
| Facilidad de crédito disponible | $ 2,856 millones | $ 2,862 millones |
Conclusión
La posición de liquidez, aunque muestra algunos signos de tensión, sigue siendo manejable con reservas de efectivo adecuadas y acceso a las facilidades de crédito. El monitoreo continuo de los flujos de efectivo y el capital de trabajo será esencial para mantener la estabilidad financiera en el futuro.
¿Macy's, Inc. (M) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar la salud financiera de la empresa, analizaremos las métricas clave de valoración, incluidas las ganancias de precio a las ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Enterprise Value-to-Ebitda (EV/EBITDA) Ratios, junto con las tendencias del precio de las acciones, los dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 12.4basado en una ganancia de doce meses por acción (EPS) de $0.75 y un precio de acciones de aproximadamente $9.30 A agosto de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula en 0.7, con el valor en libros por acción reportado en $13.21.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA está actualmente en 7.5, reflejar un valor empresarial de $ 6.4 mil millones y ebitda de $ 850 millones Durante los últimos doce meses.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre $6.50 y $12.50. El precio alcanzó un pico de $12.50 En marzo de 2024, seguido de una disminución atribuida a las ventas más débiles de lo esperado y desafíos macroeconómicos.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es aproximadamente 1.9%, con un dividendo anual de $0.36 por acción. La relación de pago está cerca 48%, indicando un nivel moderado de ganancias pagadas como dividendos.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
La calificación de consenso entre los analistas es un Sostener, con 3 Comprar, 5 Hold, y 2 Vender Recomendaciones. El precio objetivo promedio se establece en $10.50, sugiriendo un potencial al alza de 13% del precio comercial actual.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 12.4 |
| Relación p/b | 0.7 |
| Relación EV/EBITDA | 7.5 |
| Rango de precios de las acciones (12 meses) | $6.50 - $12.50 |
| Rendimiento de dividendos actuales | 1.9% |
| Relación de pago | 48% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo promedio | $10.50 |
Los riesgos clave enfrentan Macy's, Inc. (M)
Los riesgos clave enfrentan Macy's, Inc.
Al evaluar la salud financiera de Macy's, Inc., es esencial considerar los diversos riesgos internos y externos que pueden afectar sus operaciones y rentabilidad. Los siguientes describen los factores de riesgo clave identificados en informes y presentaciones de ganancias recientes.
Competencia de la industria
La industria minorista es altamente competitiva, con minoristas tradicionales y en línea que compiten por la participación de mercado. Los competidores clave incluyen grandes almacenes, minoristas especializados y plataformas de comercio electrónico. En el segundo trimestre de 2024, Macy's informó un 4.0% Disminución de ventas comparables en comparación con el año anterior, lo que refleja los desafíos continuos para capturar la atención del cliente en medio de una intensa competencia.
Condiciones macroeconómicas
Factores macroeconómicos como la inflación, los patrones cambiantes del gasto del consumidor y la incertidumbre económica afectan significativamente el rendimiento de las ventas. Por ejemplo, las ventas netas para el segundo trimestre de 2024 disminuyeron en $ 193 millones, o 3.8%, en comparación con el mismo trimestre en 2023. Las presiones inflacionarias han afectado particularmente el gasto discretario del consumidor, lo que ha llevado a una disminución en las ventas en varios departamentos, incluidas la ropa de los hombres y los productos para el hogar.
Cambios regulatorios
El sector minorista está sujeto a diversas regulaciones, incluidas las leyes laborales, las regulaciones ambientales y las leyes de protección de datos. El cumplimiento de estas regulaciones puede imponer costos operativos adicionales. Por ejemplo, la tasa impositiva efectiva aumentó a 27.4% en 2024 de 26.5% en 2023, impactando la rentabilidad general.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen desafíos en la gestión de la cadena de suministro, los niveles de inventario y la logística. A partir del 3 de agosto de 2024, los inventarios de mercancías se pararon en $ 4,378 millones, reflejando un aumento de $ 4,129 millones en el año anterior. Los niveles de inventario más altos pueden conducir a marcas y márgenes reducidos si las ventas no cumplen con las proyecciones.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros abarcan los niveles de deuda y las fluctuaciones de la tasa de interés. La compañía tenía una deuda a largo plazo de $ 2,993 millones A partir del 3 de agosto de 2024. Además, el gasto de interés neto disminuyó a $ 31 millones en el segundo trimestre de 2024 de $ 36 millones en el segundo trimestre de 2023, indicando cierto alivio pero aún plantea una carga financiera.
Riesgos estratégicos
Macy's ha emprendido varias iniciativas estratégicas para mejorar su posición de mercado, incluidas las inversiones en capacidades digitales y renovaciones de las tiendas. Sin embargo, estas estrategias conllevan riesgos de ejecución. La empresa asignó $ 432 millones Para gastos de capital en la primera mitad de 2024, centrándose en las inversiones tecnológicas. Si estas inversiones no producen rendimientos esperados, podría afectar negativamente el desempeño financiero.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, Macy's está implementando varias estrategias:
- Mejora de las capacidades digitales y omnicanal para adaptarse a las preferencias cambiantes del consumidor.
- Implementación de controles de costos rigurosos para administrar los gastos de SG & A, que fueron $ 1,973 millones En el segundo trimestre de 2024.
- Participar en esfuerzos de protección de activos para mejorar las tasas de margen de mercancía, lo que aumentó en 240 puntos básicos año tras año.
Tabla de métricas financieras clave
| Métrico | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Ventas netas | $ 4,937 millones | $ 5,130 millones |
| Disminución de las ventas comparables | 4.0% | 8.2% |
| Margen bruto | $ 1,999 millones | $ 1,954 millones |
| Gastos de SG y A | $ 1,973 millones | $ 1,980 millones |
| Deuda a largo plazo | $ 2,993 millones | $ 2,998 millones |
| Tasa impositiva efectiva | 27.4% | 26.5% |
Perspectivas de crecimiento futuro para Macy's, Inc. (M)
Perspectivas de crecimiento futuro para Macy's, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave, incluidos:
- Innovaciones de productos: Merchandising mejorada a través de despliegue de productos elevados en los principales mercados.
- Expansiones del mercado: Fuerte rendimiento en las primeras 50 ubicaciones.
- Adquisiciones: Ventas de activos estratégicos, como ganancias en ventas inmobiliarias que ascienden a $ 37 millones en la primera mitad de 2024.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año fiscal 2024, las ventas netas se proyectan en $ 9.783 mil millones, una disminución de $ 10.112 mil millones en 2023. La disminución en las ventas comparables se estima en (2.6%).
Se espera que las ganancias diluidas ajustadas por acción para 2024 sean $0.80, abajo de $0.82 en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Inversiones de capital: Gastos de capital dirigidos a $ 432 millones En la primera mitad de 2024, centrándose en inversiones digitales y tecnológicas.
- Asociaciones: Mejoras en la red de medios de Macy's, que creció 20% año tras año, generando $ 71 millones en 2024.
Ventajas competitivas Posicionamiento para el crecimiento
La compañía disfruta de varias ventajas competitivas:
- Portafolio de marca fuerte: Una gama de productos diversificada con un fuerte rendimiento en fragancias y ropa lista para usar.
- Eficiencia operativa: Los gastos de SG y A disminuyeron por 1.2% En comparación con 2023, reflejando controles de costos efectivos.
- Liquidez robusta: Equivalentes de efectivo y efectivo en $ 646 millones, arriba de $ 438 millones en el año anterior.
Datos financieros integrales
| Métrico | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Ventas netas | $ 4.937 mil millones | $ 5.130 mil millones |
| Ingreso operativo | $ 222 millones | $ 124 millones |
| Ebitda | $ 439 millones | $ 221 millones |
| Margen bruto | 40.5% | 38.1% |
| Gastos de SG y A | $ 1.973 mil millones | $ 1.980 mil millones |
| Lngresos netos | $ 150 millones | $ (22) millones |
Conclusión
Las perspectivas de crecimiento futuras de la compañía están respaldadas por iniciativas estratégicas en innovación de productos, expansión del mercado y eficiencias operativas, a pesar de enfrentar los desafíos de los factores macroeconómicos.
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