Quebrando a Macy's, Inc. (M) Saúde Financeira: Insights Principais para os Investidores

Entendendo os fluxos de receita da Macy, Inc. (M)

Entendendo os fluxos de receita da Macy's, Inc.

Os fluxos de receita da Macy's, Inc. são derivados principalmente de vendas de varejo, receitas de cartão de crédito e serviços de rede de mídia. Abaixo está um detalhamento detalhado dessas fontes de receita, juntamente com a análise de seu desempenho em 2024.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

Em 2024, as vendas líquidas diminuíram por US $ 329 milhões, ou -3.3%, comparado a 2023. O declínio foi atribuído a condições macroeconômicas em andamento, incluindo inflação e um ambiente de varejo complexo. A receita total para 2024 foi relatada em US $ 10.096 milhões, de baixo de US $ 10.453 milhões em 2023.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A contribuição de vários segmentos de negócios para a receita geral nas 26 semanas findos em 3 de agosto de 2024, é a seguinte:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

A mudança mais notável nos fluxos de receita inclui o declínio nas vendas líquidas do segmento doméstico/outro, que viu uma diminuição de US $ 228 milhões ano a ano. Enquanto isso, o segmento de vestuário feminino permaneceu estável, mostrando um pequeno aumento de US $ 5 milhões. As receitas do cartão de crédito mostraram resiliência, aumentando por US $ 5 milhões, o que sugere uma área potencial de crescimento, apesar da receita geral diminuir.

Em resumo, a Macy's, Inc. continua a navegar nos desafios no mercado de varejo, enquanto consegue aumentar determinados segmentos, como receitas de cartão de crédito e serviços de rede de mídia.

Um mergulho profundo na Macy's, Inc. (M) lucratividade

Um mergulho profundo na lucratividade da Macy's, Inc.

Margem de lucro bruto: Para o segundo trimestre de 2024, o lucro bruto foi US $ 1.999 milhões, representando uma margem bruta de 40.5%. Em comparação, no segundo trimestre de 2023, o lucro bruto foi US $ 1.954 milhões com uma margem de 38.1%.

Margem de lucro operacional: A receita operacional para o segundo trimestre de 2024 foi US $ 222 milhões, produzindo uma margem de lucro operacional de 4.4%. Isso é um aumento de US $ 124 milhões e uma margem de 2.3% no mesmo trimestre de 2023.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido para o segundo trimestre de 2024 foi US $ 150 milhões, resultando em uma margem de lucro líquido de 3.0%. No ano anterior, a empresa relatou uma perda líquida de US $ 22 milhões, traduzindo para uma margem de (0.4)%.

Tendências na lucratividade: A margem bruta melhorou por 240 pontos base ano a ano, principalmente devido a menor desconto e melhor gerenciamento de inventário. A margem operacional também viu uma mudança positiva, indicando melhor gerenciamento de custos.

Comparação com as médias do setor: A margem bruta média do setor de varejo geralmente paira em torno 30-35%. Margem bruta de Macy de 40.5% posiciona -o favoravelmente contra colegas do setor, sugerindo estratégias eficazes de preços e gerenciamento de custos.

Eficiência operacional: Despesas de venda, general e administrativa (SG&A) para o segundo trimestre de 2024 foram US $ 1.973 milhões, representando 38.7% de receita total, ligeiramente acima de 37.5% No segundo trimestre de 2023. A diminuição das despesas de SG&A por US $ 7 milhões Reflete controles de custos rigorosos, apesar dos desafios da receita.

Gerenciamento de custos: O custo das vendas no segundo trimestre de 2024 foi US $ 2.938 milhões, constituindo 59.5% de vendas líquidas, abaixo de 61.9% no ano anterior. Essa melhoria contribuiu positivamente para o aumento da margem bruta.

Dívida vs. patrimônio: como a Macy's, Inc. (m) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Macy's, Inc. financia seu crescimento

Overview de níveis de dívida

Em 3 de agosto de 2024, a dívida total de longo prazo da empresa estava em US $ 2.993 milhões, enquanto a dívida de curto prazo foi registrada em US $ 6 milhões. Além disso, os passivos de arrendamento de longo prazo totalizaram US $ 3.013 milhões.

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio da Macy's, Inc. é calculada da seguinte forma:

• Dívida total: US $ 2.993 milhões (de longo prazo) + US $ 6 milhões (curto prazo) = US $ 2.999 milhões
• Equidade dos acionistas: US $ 4.303 milhões
• Índice de dívida / patrimônio = 0.70

Esta proporção é comparada à média do setor de varejo de aproximadamente 1.0, indicando uma menor dependência do financiamento da dívida.

Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito

A empresa tinha US $ 3.007 milhões de notas sênior não garantidas em 3 de agosto de 2024, com vencimentos que variam de 2025 a 2043. US $ 3.000 milhões Linha de crédito baseada em ativos, não tinha empréstimos pendentes. A classificação de crédito da empresa permanece estável, refletindo seu gerenciamento estratégico de dívida e patrimônio líquido.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

A Macy's, Inc. gerencia sua estrutura de capital, equilibrando o financiamento de dívidas e ações efetivamente. Com um passivo total e patrimônio líquido no valor de US $ 15.833 milhões, a empresa mantém uma forte posição de capital em relação à sua dívida. A Companhia pretende garantir que suas metas de alocação de capital apoiem métricas saudáveis ​​de balanço, enquanto investem em iniciativas de crescimento e capital que retornam aos acionistas, como evidenciado por US $ 96 milhões em dividendos pagos no primeiro semestre de 2024.

Avaliando a Macy's, Inc. (M) Liquidez

Avaliação da liquidez e solvência

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual para a empresa em 3 de agosto de 2024 é de 1,47, calculada como ativo circulante total de US $ 5.707 milhões dividido pelo total do passivo circulante de US $ 3.867 milhões. A proporção rápida, que exclui inventários, é de aproximadamente 0,61, derivada de ativos circulantes menos inventários (US $ 5.707 milhões - US $ 4.378 milhões = US $ 1.329 milhões) divididos por passivos circulantes (US $ 3.867 milhões).

Tendências de capital de giro

O capital de giro, definido como ativo circulante menos o passivo circulante, é de US $ 1.840 milhões para o período atual. Isso representa uma queda de US $ 1.885 milhões no trimestre anterior, indicando uma ligeira deterioração na posição de liquidez.

Demoções de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa revela as seguintes tendências para as 26 semanas encerradas em 3 de agosto de 2024:

• Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais: US $ 137 milhões
• Caixa líquido usado por atividades de investimento: (US $ 373 milhões)
• Dinheiro líquido usado por atividades de financiamento: (US $ 152 milhões)

O fluxo de caixa operacional diminuiu significativamente de US $ 271 milhões no ano anterior, principalmente devido às entradas de caixa mais baixas das mudanças no inventário de mercadorias.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Apesar de uma diminuição no fluxo de caixa operacional, a empresa mantém um saldo saudável de US $ 646 milhões, um aumento de US $ 438 milhões no ano anterior. A empresa também tem acesso a uma linha de crédito baseada em ativos de US $ 3.000 milhões, com US $ 144 milhões em cartas de crédito em espera, deixando US $ 2.856 milhões disponíveis para empréstimos.

Conclusão

A posição de liquidez, enquanto mostra alguns sinais de tensão, permanece gerenciável com reservas de caixa adequadas e acesso a linhas de crédito. O monitoramento contínuo dos fluxos de caixa e capital de giro será essencial para manter a estabilidade financeira no futuro.

A Macy's, Inc. (M) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Ao avaliar a saúde financeira da Companhia, analisaremos as principais métricas de avaliação, incluindo preço-abeto (P/E), preço-to-book (P/B) e valor corporativo para EBITDA (EV/EBITDA) índices, juntamente com tendências de preços das ações, dividendos e consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E atual está em 12.4, com base em um lucro por ação (EPS) de doze meses de $0.75 e um preço das ações de aproximadamente $9.30 Em agosto de 2024.

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B é calculada em 0.7, com o valor contábil por ação relatado em $13.21.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A proporção EV/EBITDA está atualmente em 7.5, refletindo um valor corporativo de US $ 6,4 bilhões e Ebitda de US $ 850 milhões Nos últimos doze meses.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre $6.50 e $12.50. O preço atingiu um pico de $12.50 Em março de 2024, seguido por um declínio atribuído a vendas mais fracas do que o esperado e desafios macroeconômicos.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

O rendimento atual de dividendos é aproximadamente 1.9%, com um dividendo anual de $0.36 por ação. A taxa de pagamento está por perto 48%, indicando um nível moderado de ganhos pagos como dividendos.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

A classificação de consenso entre os analistas é um Segurar, com 3 Compre, 5 segure, e 2 vender Recomendações. O preço -alvo médio está definido em $10.50, sugerindo uma vantagem potencial de cerca de 13% a partir do preço de negociação atual.

Riscos -chave enfrentando a Macy's, Inc. (M)

Os principais riscos enfrentam a Macy's, Inc.

Ao avaliar a saúde financeira da Macy's, Inc., é essencial considerar os vários riscos internos e externos que podem afetar suas operações e lucratividade. Os seguintes descrevem os principais fatores de risco identificados em relatórios e registros recentes de ganhos.

Concorrência da indústria

O setor de varejo é altamente competitivo, com os varejistas tradicionais e on -line disputando participação de mercado. Os principais concorrentes incluem lojas de departamento, varejistas especializados e plataformas de comércio eletrônico. No segundo trimestre de 2024, Macy's relatou um 4.0% Diminuir as vendas comparáveis ​​em comparação com o ano anterior, refletindo os desafios contínuos na captura de atenção ao cliente em meio a uma concorrência intensa.

Condições macroeconômicas

Fatores macroeconômicos, como inflação, mudança de padrões de gastos com consumidores e incerteza econômica, afetam significativamente o desempenho das vendas. Por exemplo, as vendas líquidas para o segundo trimestre de 2024 diminuíram por US $ 193 milhões, ou 3.8%, em comparação com o mesmo trimestre de 2023. As pressões inflacionárias afetaram particularmente os gastos discricionários do consumidor, levando a um declínio nas vendas em vários departamentos, incluindo roupas masculinas e artigos para o lar.

Mudanças regulatórias

O setor de varejo está sujeito a vários regulamentos, incluindo leis trabalhistas, regulamentos ambientais e leis de proteção de dados. A conformidade com esses regulamentos pode impor custos operacionais adicionais. Por exemplo, a taxa de imposto efetiva aumentou para 27.4% em 2024 de 26.5% em 2023, impactando a lucratividade geral.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem desafios no gerenciamento da cadeia de suprimentos, níveis de inventário e logística. Em 3 de agosto de 2024, os inventários de mercadorias estavam em US $ 4.378 milhões, refletindo um aumento de US $ 4.129 milhões no ano anterior. Níveis mais altos de inventário podem levar a remarca e margens reduzidas se as vendas não atingirem as projeções.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros abrangem os níveis de dívida e as flutuações da taxa de juros. A empresa tinha dívida de longo prazo de US $ 2.993 milhões em 3 de agosto de 2024. Além disso, a despesa de juros líquidos diminuiu para US $ 31 milhões No segundo trimestre de 2024 de US $ 36 milhões No segundo trimestre de 2023, indicando algum alívio, mas ainda representando um ônus financeiro.

Riscos estratégicos

A Macy's adotou várias iniciativas estratégicas para aprimorar sua posição de mercado, incluindo investimentos em recursos digitais e reformas de lojas. No entanto, essas estratégias carregam riscos de execução. A empresa alocou US $ 432 milhões Para despesas de capital no primeiro semestre de 2024, concentrando -se em investimentos em tecnologia. Se esses investimentos não produzirem retornos esperados, isso poderá afetar adversamente o desempenho financeiro.

Estratégias de mitigação

Para abordar esses riscos, a Macy's está implementando várias estratégias:

• Aprimorando os recursos digitais e omni-canais para se adaptar à mudança de preferências do consumidor.
• Implementando controles de custo rigorosos para gerenciar as despesas de SG&A, que foram US $ 1.973 milhões No segundo trimestre de 2024.
• Envolver -se em esforços de proteção de ativos para melhorar as taxas de margem de mercadorias, que aumentaram por 240 pontos base ano a ano.

Tabela de principais métricas financeiras

Perspectivas de crescimento futuro para a Macy's, Inc. (M)

Perspectivas de crescimento futuro para a Macy's, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A empresa está focada em vários fatores de crescimento importantes, incluindo:

• Inovações de produtos: Merchandising aprimorado através de lançamentos elevados de produtos nos principais mercados.
• Expansões de mercado: Forte desempenho nos primeiros 50 locais.
• Aquisições: Vendas estratégicas de ativos, como ganhos em vendas de imóveis no valor de US $ 37 milhões na primeira metade de 2024.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Para o ano fiscal de 2024, as vendas líquidas são projetadas em US $ 9,783 bilhões, uma diminuição de US $ 10,112 bilhões em 2023. A diminuição das vendas comparáveis ​​é estimada em (2.6%).

Espera -se que os ganhos diluídos ajustados por 2024 sejam $0.80, de baixo de $0.82 em 2023.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que impulsionam o crescimento futuro

Iniciativas estratégicas incluem:

• Investimentos de capital: Despesas de capital direcionadas para US $ 432 milhões No primeiro semestre de 2024, focando em investimentos digitais e tecnológicos.
• Parcerias: Aprimoramentos na rede de mídia de Macy, que cresceu 20% ano a ano, gerando US $ 71 milhões em 2024.

Posicionamento de vantagens competitivas para crescimento

A empresa desfruta de várias vantagens competitivas:

• Portfólio de marcas fortes: Uma gama de produtos diversificados, com forte desempenho em fragrâncias e roupas prontas para vestir.
• Eficiência operacional: As despesas da SG&A diminuíram por 1.2% Comparado a 2023, refletindo controles de custo efetivos.
• Liquidez robusta: Caixa e equivalentes de dinheiro estão em US $ 646 milhões, de cima de US $ 438 milhões no ano anterior.

Dados financeiros abrangentes

Conclusão

As perspectivas futuras de crescimento da Companhia são apoiadas por iniciativas estratégicas em inovação de produtos, expansão do mercado e eficiência operacional, apesar de enfrentar desafios de fatores macroeconômicos.