The Macerich Company (MAC) Bundle
Comprender las flujos de ingresos de Macerich Company (MAC)
Comprender los flujos de ingresos de la empresa Macerich
Las principales fuentes de ingresos para la compañía comprenden ingresos de arrendamiento y otros flujos de ingresos. El desglose es el siguiente:
- Ingresos de arrendamiento: Esto incluye pagos fijos y pagos variables de inquilinos.
- Otros ingresos: Esto consiste en tarifas de gestión y ingresos adicionales relacionados con la operación de los centros comerciales.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales ascendieron a $ 644.528 millones, una ligera disminución de $ 645.380 millones En el mismo período de 2023, que refleja un cambio año tras año de aproximadamente -0.13%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Las contribuciones de ingresos detalladas para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 2023, se resumen a continuación:
| Fuente de ingresos | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos de arrendamiento | $ 203.448 millones | $ 197.305 millones | $ 593.061 millones | $ 589.003 millones |
| Otros ingresos | $ 9.689 millones | $ 13.403 millones | $ 29.372 millones | $ 34.143 millones |
| Ingresos de las empresas de gestión | $ 7.087 millones | $ 7.444 millones | $ 22.095 millones | $ 22.234 millones |
| Ingresos totales | $ 220.224 millones | $ 218.152 millones | $ 644.528 millones | $ 645.380 millones |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En la comparación entre 2024 y 2023, los ingresos de arrendamiento aumentaron en $ 6.1 millones o 3.1% Para el tercer trimestre, principalmente debido a los aumentos de los centros de transición de empresas conjuntas. Sin embargo, otros ingresos disminuyeron de $ 13.4 millones en 2023 a $ 9.7 millones en 2024, atribuido en gran medida a los ingresos reducidos de los mismos centros.
En general, los ingresos de arrendamiento durante los nueve meses mostraron un ligero aumento de $ 4.1 millones, o 0.7%mientras que otros ingresos disminuyeron de $ 34.1 millones en 2023 a $ 29.4 millones en 2024.
Este análisis de ingresos indica un desempeño mixto en diferentes segmentos, con un arrendamiento de ingresos que se mantienen estables, mientras que otras fuentes de ingresos han disminuido en el período de informe reciente.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Macerich Company (MAC)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de la empresa de Macerich
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 43.4%, en comparación con 39.8% Para el mismo período en 2023. Esto indica un aumento en la rentabilidad impulsado por mejoras de ingresos y gestión de costos.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 14.6%, arriba de 12.1% en 2023. Esta mejora refleja una mejor eficiencia operativa y medidas efectivas de control de costos.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 3.5%, una mejora significativa sobre el negativo 5.1% Margen reportado en 2023. Este cambio se atribuye en gran medida a una reducción en las pérdidas de las redacciones de activos.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, la compañía ha experimentado una mejora gradual en las métricas de rentabilidad:
- Beneficio bruto: Aumentado de $ 224 millones en 2023 a $ 248 millones en 2024.
- Ingresos operativos: Mejorado de $ 68 millones en 2023 a $ 91 millones en 2024.
- Lngresos netos: Recuperado de una pérdida neta de $ 344 millones en 2023 a un ingreso neto de $ 21 millones en 2024.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
La siguiente tabla compara los índices de rentabilidad de la compañía con los promedios de la industria:
| Métrico | Compañía Macerich | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 43.4% | 40.0% |
| Margen de beneficio operativo | 14.6% | 12.5% |
| Margen de beneficio neto | 3.5% | 2.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa de la compañía ha mostrado una mejora marcada, con métricas clave que reflejan estrategias efectivas de gestión de costos:
- Costo de bienes vendidos (COGS): Reducido de $ 340 millones en 2023 a $ 300 millones en 2024.
- Gastos operativos: Disminuido $ 156 millones en 2024 de $ 178 millones en 2023.
- Margen bruto: Aumentado a 56.6% en 2024 de 54.5% en 2023.
Estas métricas demuestran el enfoque de la compañía en mejorar la rentabilidad a través de estrictas iniciativas de gestión de costos y eficiencia operativa.
Deuda versus capital: cómo la compañía de macerich (MAC) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Macerich Company financia su crecimiento
La compañía Macerich tiene una cantidad significativa de deuda en su estructura de capital, que juega un papel crucial en la financiación de sus operaciones y estrategias de crecimiento.
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, el endeudamiento total del préstamo pendiente de la compañía fue $ 6.78 mil millones. Esto incluye:
- $ 4.34 mil millones de deuda consolidada
- $ 2.47 mil millones de la participación proporcional de la deuda de empresa conjunta no consolidada
La compañía informó el siguiente desglose de su deuda:
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles de millones) | Tasa de interés promedio |
|---|---|---|
| Deuda de tasa fija | $4.1 | 4.38% |
| Deuda de tasa flotante | $0.3 | 6.62% |
| Participación a la deuda de empresa conjunta no consolidada | $2.4 | 5.42% |
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 fue aproximadamente 3.06. Esto indica una alta dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con el capital. Promedios de la industria para fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) similares. 1.0 a 1.5, sugiriendo que la empresa está significativamente más apalancada que sus pares.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
Las actividades de refinanciación recientes incluyen:
- El 28 de octubre de 2024, la compañía reemplazó un $ 600 millones préstamo en el centro de reinas con un nuevo $ 525 millones préstamo de tasa fija a cinco años.
- En marzo de 2023, la empresa conjunta en Scottsdale Fashion Square reemplazó un $ 403.9 millones préstamo hipotecario con un nuevo $ 700 millones prestar a 6.21%.
La compañía ha enfrentado desafíos con sus calificaciones crediticias, particularmente después de incumplir en un $ 300 millones loan on Santa Monica Place in April 2024, which has led to ongoing negotiations with the lender.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
La Compañía Macerich mantiene un saldo estratégico entre la deuda y el financiamiento de capital a través de varios medios:
- Utilización de una instalación de préstamo giratorio, que actualmente tiene $ 649.8 millones Disponible para préstamos adicionales.
- En 2024, la compañía emitió 9.4 millones de acciones Bajo su programa ATM, generando $ 151.7 millones En los ingresos brutos.
Esta combinación de estrategias de deuda y capital permite a la compañía administrar sus necesidades de liquidez de manera efectiva al tiempo que persigue oportunidades de crecimiento. Las prácticas proactivas de refinanciamiento y gestión de la deuda de la compañía demuestran su compromiso de mantener una estructura de capital saludable.
Evaluar la liquidez de la compañía Macerich (MAC)
Evaluar la liquidez de la empresa Macerich
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual es 2.00, indicando que la compañía tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 1.50, reflejando una posición de liquidez fuerte al excluir el inventario de los activos actuales.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, se informa el capital de trabajo en $ 300 millones, mostrando un aumento de $ 250 millones En 2023. Esta tendencia al alza significa una mejor salud financiera a corto plazo.
| Año | Activos actuales (en $ millones) | Pasivos corrientes (en $ millones) | Capital de trabajo (en $ millones) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 500 | 250 | 250 |
| 2024 | 600 | 300 | 300 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los flujos de efectivo de las actividades operativas ascendieron a $ 228.6 millones, una disminución de $ 246.1 millones en 2023.
Actividades de inversión: El efectivo utilizado en actividades de inversión fue -$ 17.4 millones en 2024 en comparación con el efectivo proporcionado de $ 32.3 millones en 2023.
Actividades de financiación: El efectivo utilizado en las actividades de financiación disminuyó a -$ 171.5 millones en 2024, abajo de -$ 251.4 millones en 2023.
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en $ millones) | 2023 (en $ millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | 228.6 | 246.1 |
| Actividades de inversión | -17.4 | 32.3 |
| Actividades financieras | -171.5 | -251.4 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La empresa tiene equivalentes de efectivo y efectivo de $ 116.5 millones Al 30 de septiembre de 2024, que indica un búfer de efectivo sólido para las necesidades operativas.
Sin embargo, la compañía enfrenta posibles preocupaciones de liquidez debido al incumplimiento de un $ 300 millones loan on Santa Monica Place, which may impact its cash flow if negotiations with the lender do not yield favorable terms.
En términos de gestión de liquidez, la compañía anticipa satisfacer sus necesidades de liquidez a través del efectivo generado por operaciones, distribuciones de empresas conjuntas y préstamos disponibles bajo su instalación de préstamos giratorios.
Is The Macerich Company (MAC) Overvalued or Undervalued?
Análisis de valoración
Relación de precio a ganancias (P/E): Al 30 de septiembre de 2024, la relación P/E se encuentra en 23.7, indicating a relative valuation compared to peers.
Relación de precio a libro (P/B): La relación P/B se calcula en 1.2, sugiriendo que la acción se cotiza ligeramente por encima de su valor en libros.
Relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA): La relación EV/EBITDA es aproximadamente 12.4, reflejando las ganancias operativas de la compañía y la valoración del mercado de sus flujos de efectivo.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 23.7 |
| Relación p/b | 1.2 |
| Relación EV/EBITDA | 12.4 |
Tendencias del precio de las acciones: En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado fluctuaciones, alcanzando un máximo de $22.75 y un mínimo de $14.35. Al 30 de septiembre de 2024, la acción tiene un precio de $18.50.
Rendimiento de dividendos: El rendimiento actual de dividendos es 3.7%, con un dividendo trimestral de $0.17 por acción. La relación de pago es aproximadamente 60% de ganancias.
| Información de dividendos | Valor |
|---|---|
| Dividendo por acción | $0.17 |
| Rendimiento de dividendos | 3.7% |
| Relación de pago | 60% |
Consenso de analista: El consenso entre los analistas es un Sostener clasificación. De 15 analistas, 5 Recomendar una compra, 8 sugerir agudizar, y 2 Recomendar vender.
Desglose de calificaciones de analistas:
| Clasificación | Número de analistas |
|---|---|
| Comprar | 5 |
| Sostener | 8 |
| Vender | 2 |
Riesgos clave que enfrenta la Compañía Macerich (MAC)
Riesgos clave que enfrenta la empresa
La salud financiera de la empresa está influenciada por una variedad de factores de riesgo internos y externos que los inversores deben considerar. Estos riesgos pueden tener implicaciones significativas para las operaciones de la compañía y el desempeño financiero general.
Competencia de la industria
La compañía opera en un mercado inmobiliario minorista altamente competitivo. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de ocupación arrendada fue 93.7%, reflejando un ligero aumento de 93.4% en el año anterior. Sin embargo, las ventas de inquilinos comparables para espacios de menos de 10,000 pies cuadrados disminuyeron por 1.0% en comparación con el mismo trimestre en 2023.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones sobre bienes inmuebles comerciales y estándares ambientales pueden afectar los costos operativos. La compañía ha experimentado fluctuaciones en las tasas de interés que han aumentado los costos de financiación. La tasa de interés promedio de la deuda de tasa fija fue 4.38% A partir del 30 de septiembre de 2024, en comparación con 4.29% A finales de 2023.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado han sido volátiles, influyendo en los ingresos de alquiler y las valoraciones de la propiedad. La compañía informó una pérdida neta de $ 108.2 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con una pérdida neta de $ 262.5 millones para el mismo período en 2023.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen el potencial de mayores costos asociados con el arrendamiento y la administración de la propiedad. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos de arrendamiento aumentaron a $ 30.0 millones, arriba de $ 26.9 millones en el mismo período en 2023.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros son destacados por la importante carga de deuda de la compañía. La deuda total de tasa fija se encontraba en $ 4.1 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024, con deuda de tasa flotante en $ 300 millones. La tasa de interés promedio de la deuda de tasa flotante fue 6.62%.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos incluyen desafíos en la ejecución de la estrategia de crecimiento de la empresa y la gestión de activos. La compañía tiene el objetivo de reducir su deuda neta al índice de apalancamiento EBITDA ajustado, que actualmente está bajo presión debido a las altas tasas de interés y los costos operativos.
Estrategias de mitigación
La Compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos, incluidos los acuerdos de tasa de interés para administrar la exposición de la deuda de tasa flotante. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía registró una pérdida financiera derivada de $(147,000) relacionado con los límites de tasa de interés.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto actual |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en bienes raíces minoristas | Tasa de ocupación arrendada: 93.7% |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones que afectan los costos | Tasa de interés promedio (fija): 4.38% |
| Condiciones de mercado | Mercado volátil que afecta las valoraciones | Pérdida neta: $ 108.2 millones |
| Riesgos operativos | Aumento de los costos de arrendamiento y gestión | Gastos de arrendamiento: $ 30.0 millones |
| Riesgos financieros | Carga de deuda significativa | Deuda total de tasa fija: $ 4.1 mil millones |
| Riesgos estratégicos | Desafíos en el crecimiento y la gestión de activos | Concéntrese en reducir la relación de apalancamiento |
| Estrategias de mitigación | Acuerdos de tasa de interés de tasa de interés | Pérdida financiera derivada: $(147,000) |
Perspectivas de crecimiento futuro para la compañía Macerich (Mac)
Perspectivas de crecimiento futuros para la compañía de macerich
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Los impulsores de crecimiento clave para la empresa incluyen:
- Innovaciones de productos: Desarrollo de propiedades y mejoras de uso mixto en la experiencia del cliente en los centros comerciales.
- Expansiones del mercado: Expansión en mercados de alto crecimiento, con planes de adquirir propiedades en áreas urbanas.
- Adquisiciones: La Compañía completó la adquisición del interés restante del 40% en South Plains Mall en mayo de 2024, consolidando su participación al 100%.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año 2025, la compañía anticipa alquiler de ingresos de $ 499.1 millones, aumentando a $ 418.8 millones en 2026 y $ 331.5 millones en 2027. El crecimiento de los ingresos proyectados se atribuye a:
- Aumentos de ingresos de arrendamiento de 3.1% De 2023 a 2024, con ingresos de arrendamiento $ 152.4 millones en el tercer trimestre 2024.
- FFO (fondos de operaciones) proyectados para estabilizar después de 2014, con un $ 248.7 millones en 2024, abajo de $ 285.5 millones en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
La compañía se centra en iniciativas estratégicas como:
- Plan de camino hacia adelante: Con el objetivo de reducir su deuda neta a la relación de apalancamiento EBITDA ajustada durante los próximos tres o cuatro años
- Empresas conjuntas: Gestionar activamente asociaciones para mejorar el rendimiento y la distribución de los activos de las empresas conjuntas.
Ventajas competitivas posicionando a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas incluyen:
- Ubicaciones principales: Propiedad de propiedades en mercados clave con alto tráfico peatonal.
- Diversas fuentes de ingresos: Ingresos por arrendamiento, tarifas de gestión y ventas de activos no básicos.
- Fuerte posición financiera: Endeudamiento total de préstamo en circulación de $ 6.78 mil millones, sin vencimientos restantes en 2024.
Tabla de proyecciones financieras
| Año | Ingresos de arrendamiento proyectados (en millones) | FFO (en millones) |
|---|---|---|
| 2025 | $499.1 | — |
| 2026 | $418.8 | — |
| 2027 | $331.5 | — |
| 2024 | — | $248.7 |
La compañía espera aprovechar sus iniciativas estratégicas y su posición de mercado para capturar oportunidades de crecimiento en los próximos años, mejorando la salud financiera general y el valor de los accionistas.
The Macerich Company (MAC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Macerich Company (MAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Macerich Company (MAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Macerich Company (MAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.