The Macerich Company (MAC) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Macerich Company (Mac)
Comprendre les sources de revenus de l'entreprise Macerich
Les principales sources de revenus pour l'entreprise comprennent les revenus de location et d'autres sources de revenus. La ventilation est la suivante:
- Revenus de location: Cela comprend les paiements fixes et les paiements variables des locataires.
- Autres revenus: Il s'agit de frais de gestion et de revenus supplémentaires liés à l'exploitation des centres commerciaux.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux se sont élevés à 644,528 millions de dollars, une légère diminution de 645,380 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, reflétant un changement d'une année à l'autre d'environ -0.13%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les contributions détaillées sur les revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 2023, sont résumées ci-dessous:
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus de location | 203,448 millions de dollars | 197,305 millions de dollars | 593,061 millions de dollars | 589,003 millions de dollars |
| Autres revenus | 9,689 millions de dollars | 13,403 millions de dollars | 29,372 millions de dollars | 34,143 millions de dollars |
| Revenus des sociétés de gestion | 7,087 millions de dollars | 7,444 millions de dollars | 22,095 millions de dollars | 22,234 millions de dollars |
| Revenus totaux | 220,224 millions de dollars | 218,152 millions de dollars | 644,528 millions de dollars | 645,380 millions de dollars |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Dans la comparaison entre 2024 et 2023, les revenus de location ont augmenté 6,1 millions de dollars ou 3.1% pour le troisième trimestre, principalement en raison de l'augmentation des centres de transition de coentreprise. Cependant, d'autres revenus ont diminué de 13,4 millions de dollars en 2023 à 9,7 millions de dollars En 2024, largement attribué à la réduction des revenus des mêmes centres.
Dans l'ensemble, les revenus de location pour les neuf mois ont montré une légère augmentation de 4,1 millions de dollars, ou 0.7%, tandis que d'autres revenus ont diminué de 34,1 millions de dollars en 2023 à 29,4 millions de dollars en 2024.
Cette analyse des revenus indique une performance mitigée sur différents segments, avec des revenus de location stables tandis que d'autres sources de revenus ont diminué au cours de la récente période de déclaration.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Macerich Company (Mac)
Une plongée profonde dans la rentabilité de l'entreprise Macerich
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 43.4%, par rapport à 39.8% pour la même période en 2023. Cela indique une augmentation de la rentabilité axée sur l'amélioration des sources de revenus et de la gestion des coûts.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 14.6%, à partir de 12.1% en 2023. Cette amélioration reflète une meilleure efficacité opérationnelle et des mesures efficaces de contrôle des coûts.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 3.5%, une amélioration significative par rapport au négatif 5,1% Marge rapportée en 2023. Ce changement est largement attribué à une réduction des pertes des dotons d'actifs.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu une amélioration progressive des mesures de rentabilité:
- Bénéfice brut: Augmenté de 224 millions de dollars en 2023 à 248 millions de dollars en 2024.
- Résultat d'exploitation: Amélioré de 68 millions de dollars en 2023 à 91 millions de dollars en 2024.
- Revenu net: Récupéré d'une perte nette de 344 millions de dollars en 2023 à un revenu net de 21 millions de dollars en 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant compare les ratios de rentabilité de l'entreprise avec les moyennes de l'industrie:
| Métrique | Macerich Company | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 43.4% | 40.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 14.6% | 12.5% |
| Marge bénéficiaire nette | 3.5% | 2.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de l'entreprise a montré une amélioration marquée, avec des mesures clés reflétant des stratégies efficaces de gestion des coûts:
- Coût des marchandises vendues (rouages): Réduit de 340 millions de dollars en 2023 à 300 millions de dollars en 2024.
- Dépenses de fonctionnement: Diminué à 156 millions de dollars en 2024 de 178 millions de dollars en 2023.
- Marge brute: Augmenté à 56.6% en 2024 de 54.5% en 2023.
Ces mesures démontrent l'accent de l'entreprise sur l'amélioration de la rentabilité grâce à des initiatives strictes de gestion des coûts et d'efficacité opérationnelle.
Dette vs Équité: comment la Macerich Company (Mac) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Macerich Company finance sa croissance
La société Macerich a une dette importante dans sa structure de capital, qui joue un rôle crucial dans le financement de ses opérations et de ses stratégies de croissance.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Depuis le 30 septembre 2024, la dette totale du prêt en circulation de la société était 6,78 milliards de dollars. Cela comprend:
- 4,34 milliards de dollars de la dette consolidée
- 2,47 milliards de dollars de la part pro rata de la dette de coentreprise non consolidée
La société a signalé la ventilation suivante de sa dette:
| Type de dette | Montant (en milliards) | Taux d'intérêt moyen |
|---|---|---|
| Dette de taux fixe | $4.1 | 4.38% |
| Dette de taux flottante | $0.3 | 6.62% |
| Part de la dette de coentreprise non consolidée | $2.4 | 5.42% |
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 était approximativement 3.06. Cela indique une forte dépendance à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Les moyennes de l'industrie pour des fiducies d'investissement immobilier similaires (FPI) planent généralement autour 1,0 à 1,5, suggérant que l'entreprise est nettement plus exploitée que ses pairs.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
Les activités de refinancement récentes comprennent:
- Le 28 octobre 2024, la société a remplacé un 600 millions de dollars prêt sur le Queens Center avec un nouveau 525 millions de dollars Prêt à taux fixe à cinq ans.
- En mars 2023, la coentreprise à Scottsdale Fashion Square a remplacé un 403,9 millions de dollars prêt hypothécaire avec un nouveau 700 millions de dollars prêter 6.21%.
L'entreprise a été confrontée à des défis avec ses notations de crédit, en particulier après avoir défaut sur un 300 millions de dollars Prêt sur Santa Monica Place en avril 2024, ce qui a conduit à des négociations en cours avec le prêteur.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
La société Macerich maintient un équilibre stratégique entre la dette et le financement des actions par divers moyens:
- Utilisation d'une facilité de prêt renouvelable, qui a actuellement 649,8 millions de dollars Disponible pour des emprunts supplémentaires.
- En 2024, la société a publié 9,4 millions d'actions Dans le cadre de son programme ATM, générant 151,7 millions de dollars en produit brut.
Cette combinaison de stratégies de dette et de capitaux propres permet à l'entreprise de gérer efficacement ses besoins de liquidité tout en poursuivant des opportunités de croissance. Les pratiques de refinancement proactif et de gestion de la dette de l'entreprise démontrent son engagement à maintenir une structure de capital saine.
Évaluation de la liquidité de la société Macerich (Mac)
Évaluation de la liquidité de l'entreprise Macerich
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 2.00, indiquant que la société a des actifs actuels suffisants pour couvrir ses passifs actuels.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 1.50, reflétant une forte position de liquidité lors de l'exclusion des stocks des actifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est signalé à 300 millions de dollars, montrant une augmentation de 250 millions de dollars en 2023. Cette tendance à la hausse signifie une meilleure santé financière à court terme.
| Année | Actifs actuels (en millions de dollars) | Passifs actuels (en millions de dollars) | Fonds de roulement (en millions de dollars) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 500 | 250 | 250 |
| 2024 | 600 | 300 | 300 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation se sont élevés à 228,6 millions de dollars, une diminution de 246,1 millions de dollars en 2023.
Activités d'investissement: L'argent utilisé dans les activités d'investissement était - 17,4 millions de dollars en 2024 par rapport à l'argent fourni de 32,3 millions de dollars en 2023.
Activités de financement: L'argent utilisé dans les activités de financement a diminué à - 171,5 millions de dollars en 2024, à partir de - 251,4 millions de dollars en 2023.
| Type de trésorerie | 2024 (en millions de dollars) | 2023 (en millions de dollars) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | 228.6 | 246.1 |
| Activités d'investissement | -17.4 | 32.3 |
| Activités de financement | -171.5 | -251.4 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La société a Equivalents en espèces et en espèces de 116,5 millions de dollars Au 30 septembre 2024, indiquant un tampon en espèces solide pour les besoins opérationnels.
Cependant, l'entreprise est confrontée à des problèmes de liquidité potentiels en raison de la valeur par défaut sur un 300 millions de dollars Prêt sur Santa Monica Place, ce qui peut avoir un impact sur ses flux de trésorerie si les négociations avec le prêteur ne donnent pas de conditions favorables.
En termes de gestion des liquidités, la Société prévoit de répondre à ses besoins de liquidité grâce à des espèces générées à partir des opérations, des distributions de coentreprises et des emprunts disponibles dans le cadre de sa facilité de prêt renouvelable.
La société Macerich (Mac) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E): Au 30 septembre 2024, le ratio P / E se dresse à 23.7, indiquant une évaluation relative par rapport aux pairs.
Ratio de prix / livre (P / B): Le rapport P / B est calculé à 1.2, suggérant que le stock se négocie légèrement au-dessus de sa valeur comptable.
Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): Le rapport EV / EBITDA est approximativement 12.4, reflétant les bénéfices opérationnels de l'entreprise et l'évaluation par le marché de ses flux de trésorerie.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 23.7 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 12.4 |
Tendances des cours des actions: Au cours des 12 derniers mois, le cours des actions a connu des fluctuations, atteignant un sommet de $22.75 et un bas de $14.35. Au 30 septembre 2024, le stock est au prix de $18.50.
Rendement des dividendes: Le rendement en dividende actuel est 3.7%, avec un dividende trimestriel de $0.17 par action. Le ratio de paiement est approximativement 60% des revenus.
| Informations sur le dividende | Valeur |
|---|---|
| Dividende par action | $0.17 |
| Rendement des dividendes | 3.7% |
| Ratio de paiement | 60% |
Consensus d'analyste: Le consensus entre les analystes est un Prise notation. Sur 15 analystes, 5 recommander un achat, 8 suggérer une prise, et 2 Recommander la vente.
Répartition des évaluations des analystes:
| Notation | Nombre d'analystes |
|---|---|
| Acheter | 5 |
| Prise | 8 |
| Vendre | 2 |
Risques clés face à la société Macerich (Mac)
Risques clés face à l'entreprise
La santé financière de l'entreprise est influencée par une variété de facteurs de risque internes et externes que les investisseurs devraient considérer. Ces risques peuvent avoir des implications importantes pour les opérations de l'entreprise et les performances financières globales.
Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère sur un marché immobilier très compétitif. Au 30 septembre 2024, le taux d'occupation loué était 93.7%, reflétant une légère augmentation de 93.4% l'année précédente. Cependant, les ventes de locataires comparables pour des espaces de moins de 10 000 pieds carrés ont diminué par 1.0% par rapport au même trimestre en 2023.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations concernant les normes immobilières commerciales et environnementales peuvent avoir un impact sur les coûts opérationnels. L'entreprise a connu des fluctuations des taux d'intérêt qui ont augmenté les coûts de financement. Le taux d'intérêt moyen sur la dette à taux fixe était 4.38% au 30 septembre 2024, par rapport à 4.29% à la fin de 2023.
Conditions du marché
Les conditions du marché ont été volatiles, influençant à la fois les revenus de location et les évaluations des biens. La société a signalé une perte nette de 108,2 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à une perte nette de 262,5 millions de dollars pour la même période en 2023.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent le potentiel d'augmentation des coûts associés à la location et à la gestion immobilière. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de location ont augmenté 30,0 millions de dollars, à partir de 26,9 millions de dollars dans la même période en 2023.
Risques financiers
Les risques financiers sont soulignés par la charge de dette importante de la société. La dette totale à taux fixe se tenait à 4,1 milliards de dollars Au 30 septembre 2024, avec une dette à taux flottante à 300 millions de dollars. Le taux d'intérêt moyen sur la dette à taux variable était 6.62%.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent des défis dans l'exécution de la stratégie de croissance de l'entreprise et de la gestion des actifs. La société a pour objectif de réduire sa dette nette à un ratio de levier d'EBITDA ajusté, qui est actuellement sous pression en raison des taux d'intérêt élevés et des coûts opérationnels.
Stratégies d'atténuation
La Société utilise diverses stratégies pour atténuer les risques, y compris les accords de plafond de taux d'intérêt pour gérer l'exposition à la dette de taux flottante. Au 30 septembre 2024, la société a enregistré une perte financière dérivée de $(147,000) liés aux plafonds de taux d'intérêt.
| Facteur de risque | Détails | Impact actuel |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans l'immobilier de la vente au détail | Taux d'occupation loué: 93.7% |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations affectant les coûts | Taux d'intérêt moyen (fixe): 4.38% |
| Conditions du marché | Marché volatil affectant les évaluations | Perte nette: 108,2 millions de dollars |
| Risques opérationnels | Augmentation des coûts de location et de gestion | Dépenses de location: 30,0 millions de dollars |
| Risques financiers | Charge de dette importante | Dette totale à taux fixe: 4,1 milliards de dollars |
| Risques stratégiques | Défis de croissance et de gestion des actifs | Concentrez-vous sur la réduction du ratio de levier |
| Stratégies d'atténuation | Accords de plafond de taux d'intérêt | Perte financière dérivée: $(147,000) |
Perspectives de croissance futures pour la Macerich Company (Mac)
Perspectives de croissance futures pour la société Macerich
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les principaux moteurs de la croissance de l'entreprise comprennent:
- Innovations de produits: Développement de propriétés à usage mixte et améliorations de l'expérience client dans les centres commerciaux.
- Extensions du marché: L'expansion sur les marchés à forte croissance, avec des plans pour acquérir des propriétés dans les zones urbaines.
- Acquisitions: La société a terminé l'acquisition de l'intérêt de 40% restant dans le South Plains Mall en mai 2024, consolidant sa participation à 100%.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour l'année 2025, la Société prévoit que la location des revenus de 499,1 millions de dollars, augmentant à 418,8 millions de dollars en 2026, et 331,5 millions de dollars en 2027. La croissance des revenus prévue est attribuée à:
- Le location de revenus augmente de 3.1% de 2023 à 2024, avec des revenus de location atteignant 152,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024.
- FFO (fonds d'opérations) prévoyant pour stabiliser l'après-2024, avec une estimation 248,7 millions de dollars en 2024, à partir de 285,5 millions de dollars en 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance future
L'entreprise se concentre sur des initiatives stratégiques telles que:
- Plan de chemin vers l'avant: Visant à réduire sa dette nette à un ratio de levier d'EBITDA ajusté au cours des trois à quatre prochaines années
- Coentreprises: Gérer activement les partenariats pour améliorer la performance des actifs et la distribution des coentreprises.
Avantages compétitifs Positionnant l'entreprise pour la croissance
Les avantages compétitifs comprennent:
- Emplacements principaux: Propriété des propriétés sur les marchés clés avec un trafic piétonnier élevé.
- Divers sources de revenus: Revenus de la location, des frais de gestion et des ventes d'actifs non essentiels.
- Solide situation financière: Endettement total du prêt 6,78 milliards de dollars, sans échéance restante en 2024.
Tableau des projections financières
| Année | Revenus de location projetés (en millions) | FFO (en millions) |
|---|---|---|
| 2025 | $499.1 | — |
| 2026 | $418.8 | — |
| 2027 | $331.5 | — |
| 2024 | — | $248.7 |
La société prévoit de tirer parti de ses initiatives stratégiques et de la position du marché pour saisir les opportunités de croissance dans les années à venir, améliorant la santé financière globale et la valeur des actionnaires.
The Macerich Company (MAC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Macerich Company (MAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Macerich Company (MAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Macerich Company (MAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.