NMI Holdings, Inc. (NMIH) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Comprender las fuentes de ingresos de NMI Holdings, Inc.
Las principales fuentes de ingresos para NMI Holdings, Inc. (NMIH) se clasifican en primas netas ganadas, ingresos por inversiones netos y otros ingresos. Cada flujo de ingresos contribuye significativamente a la salud financiera general de la compañía.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
-
Premios netos obtenidas:
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 143.3 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 421.2 millones
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 130.1 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 377.8 millones
-
Ingresos de inversión netos:
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 22.5 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 62.6 millones
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 17.9 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 49.3 millones
-
Otros ingresos:
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 0.3 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024: $ 0.7 millones
- Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 0.2 millones
- Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023: $ 0.6 millones
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año ha mostrado una tendencia positiva:
- Las primas netas ganadas aumentaron por 10% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023.
- Las primas netas ganadas aumentaron por 11% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023.
- El ingreso neto de la inversión aumentó por 25% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023.
- El ingreso neto de la inversión aumentó por 27% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 en comparación con el mismo período en 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La siguiente tabla resume las contribuciones de diferentes segmentos de ingresos:
| Fuente de ingresos | Q3 2024 ($ millones) | Q3 2023 ($ millones) | YTD 2024 ($ millones) | YTD 2023 ($ millones) |
|---|---|---|---|---|
| Premios netos ganadas | 143.3 | 130.1 | 421.2 | 377.8 |
| Ingresos de inversión netos | 22.5 | 17.9 | 62.6 | 49.3 |
| Otros ingresos | 0.3 | 0.2 | 0.7 | 0.6 |
| Ingresos totales | 166.1 | 148.2 | 484.5 | 427.6 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios significativos en las fuentes de ingresos incluyen:
- Crecimiento en seguros mensuales en la fuerza (IIF): Aumentó por 7% año tras año al 30 de septiembre de 2024.
- Disminución de las primas cedidas: Una disminución en las primas totales cedidas bajo tratados de reaseguro impactó positivamente las primas netas obtenidas.
- Rendimiento de la cartera de inversiones: El mayor rendimiento del libro y el tamaño de la cartera de inversiones contribuyeron a un mayor ingreso neto de inversiones.
Una inmersión profunda en NMI Holdings, Inc. (NMIH) Rentabilidad
Una inmersión profunda en NMI Holdings, Inc. Rentabilidad
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las primas netas ganadas fueron $ 143.3 millones, en comparación con $ 130.1 millones Para el mismo período en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las primas netas ganadas aumentaron a $ 421.2 millones, arriba de $ 377.8 millones en 2023.
Los ingresos netos de inversión para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 22.5 millones, un aumento de $ 17.9 millones en 2023. Durante el período de nueve meses, los ingresos por inversiones netos fueron $ 62.6 millones en 2024, en comparación con $ 49.3 millones en 2023.
Los ingresos totales de los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron $ 166.1 millones, en comparación con $ 148.2 millones en 2023. Durante los nueve meses, los ingresos totales aumentaron a $ 484.5 millones de $ 427.6 millones en el año anterior.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
El ingreso neto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 92.8 millones, en comparación con $ 84.0 millones en 2023. Durante los nueve meses, los ingresos netos aumentaron a $ 273.9 millones de $ 238.7 millones en el año anterior.
Ganancias básicas por acción (EPS) para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $1.17 versus $1.02 en 2023. Durante los nueve meses, el EPS básico aumentó a $3.42 de $2.88.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
La relación de pérdida para los tres meses terminó el 30 de septiembre de 2024 fue 7.2%, en comparación con 3.7% en 2023. Durante los nueve meses, la relación de pérdida fue 3.4% en 2024 versus 3.8% en 2023.
La relación de gastos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 20.3%, mientras que durante los nueve meses, fue 20.7%. En comparación, el promedio de la industria para la relación de gastos generalmente rondas 25%.
La relación combinada para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 27.5%, en comparación con 25.0% en el año anterior. Durante los nueve meses, la relación combinada fue 24.1% en 2024 contra 25.2% en 2023.
Análisis de la eficiencia operativa
Los gastos de suscripción y operación para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 29.2 millones, arriba de $ 27.7 millones en 2023. Durante los nueve meses, los gastos aumentaron a $ 87.3 millones de $ 81.0 millones.
Las reclamaciones de seguro y los gastos de reclamos para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 10.3 millones, en comparación con $ 4.8 millones en 2023. Durante el período de nueve meses, los gastos de reclamos fueron $ 14.3 millones, ligeramente abajo de $ 14.4 millones en el año anterior.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Premios netos ganadas | $ 143.3M | $ 130.1M | $ 421.2M | $ 377.8M |
| Ingresos de inversión netos | $ 22.5M | $ 17.9m | $ 62.6M | $ 49.3M |
| Ingresos totales | $ 166.1m | $ 148.2M | $ 484.5M | $ 427.6M |
| Lngresos netos | $ 92.8M | $ 84.0M | $ 273.9m | $ 238.7M |
| EPS básico | $1.17 | $1.02 | $3.42 | $2.88 |
| Relación de pérdida | 7.2% | 3.7% | 3.4% | 3.8% |
| Relación de gastos | 20.3% | 21.3% | 20.7% | 21.4% |
| Relación combinada | 27.5% | 25.0% | 24.1% | 25.2% |
Deuda versus capital: cómo NMI Holdings, Inc. (NMIH) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo NMI Holdings, Inc. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, NMI Holdings, Inc. reportó una deuda total de $ 414.7 millones, un aumento de $ 397.6 millones al 31 de diciembre de 2023.
La compañía tiene una relación deuda / capital de 0.19, que está por debajo del promedio de la industria de aproximadamente 0.5. Esto indica un enfoque conservador para el apalancamiento en comparación con los compañeros.
Las actividades de deuda recientes incluyen la emisión de $ 425 millones en notas senior no garantizadas el 21 de mayo de 2024. El producto neto de $ 414.1 millones De esta oferta se utilizaron para canjear $ 400 millones de 2020 notas.
Como parte de su estrategia de financiación, la compañía mantiene un $ 250 millones Facilidad de crédito giratorio que madura el 21 de mayo de 2029. La instalación tiene una tasa de interés variable basada en las calificaciones crediticias corporativas.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| 2024 notas | $425.0 | 15 de agosto de 2029 | 6.00% |
| Notas 2020 (redimidas) | $400.0 | Redimido | N / A |
| Facilidad de crédito giratorio | $250.0 | 21 de mayo de 2029 | Variable (1.00% piso + margen) |
La compañía ha sido proactiva en la gestión de sus niveles de deuda, como lo demuestran un $ 6.8 millones Pérdida registrada durante la redención de las notas 2020.
En general, NMI Holdings equilibra su estrategia de financiación mediante el uso de la deuda y el patrimonio, con un enfoque en mantener una base de capital sólida mientras aprovecha la deuda por oportunidades de crecimiento.
Evaluar la liquidez de NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para NMI Holdings, Inc. Al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Activos actuales: $ 148.3 millones
- Pasivos corrientes: $ 110.97 millones (cuentas por pagar y gastos acumulados: $ 111.0 millones)
- Relación actual = activos corrientes / pasivos corrientes = $ 148.3 millones / $ 110.97 millones = 1.34
La relación rápida, que excluye los inventarios, también se calcula:
- Activos rápidos: Activos corrientes: inventarios (suponiendo que los inventarios son insignificantes)
- Relación rápida ≈ activos corrientes / pasivos corrientes = $ 148.3 millones / $ 110.97 millones = 1.34
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha mostrado tendencias positivas durante el año pasado:
- Capital de trabajo (al 30 de septiembre de 2024): $ 148.3 millones - $ 110.97 millones = $ 37.33 millones
- Capital de trabajo (al 31 de diciembre de 2023): $ 143.0 millones - $ 92.3 millones = $ 50.7 millones
La disminución del capital de trabajo indica un ligero ajuste de liquidez, pero sigue siendo positiva.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los flujos de efectivo consolidados para NMI Holdings, Inc. para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se resumen en la tabla a continuación:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $357,783 | $312,566 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($253,156) | ($117,908) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | ($67,997) | ($62,621) |
| Aumento neto en efectivo y equivalentes en efectivo | $36,630 | $132,037 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, NMI Holdings, Inc. tenía:
- Efectivo e inversiones: $ 148.3 millones
- Capacidad crediticia giratoria no controlada: $ 250 millones
- Dividendo de curso ordinario pagado: $ 96.3 millones el 30 de mayo de 2024
Las preocupaciones de liquidez son mitigadas por fuertes reservas de efectivo y una disponibilidad significativa de crédito. La Compañía no está sujeta a limitaciones en los pagos de dividendos, excepto los aplicables a las corporaciones de Delaware.
¿NMI Holdings, Inc. (NMIH) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvalorada, examinaremos las siguientes métricas: precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y Value de Enterprise a EBITDA (EV/EBITDA ) proporciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Las ganancias diluidas por acción (EPS) durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $3.36. El precio actual de las acciones es aproximadamente $32.38 A partir de octubre de 2024. La relación P/E se calcula de la siguiente manera:
Relación P / E = Precio de acciones / EPS diluido = $32.38 / $3.36 = 9.65
Relación de precio a libro (P/B)
Al 30 de septiembre de 2024, el capital total de los accionistas era $ 2.195 mil millones. El valor en libros por acción se calcula utilizando el número de acciones en circulación, que es 79.3 millones:
Valor en libros por acción = Total de capital de los accionistas / acciones totales en circulación = $2,195,186,000 / 79,321,000 = $27.67
La relación P/B es:
Relación p / b = precio de las acciones / valor en libros por acción = $32.38 / $27.67 = 1.17
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Para calcular la relación EV/EBITDA, primero debemos determinar el valor empresarial (EV). La fórmula para EV es:
EV = Capitalización de mercado + deuda total: efectivo y equivalentes de efectivo
Capitalización de mercado = acciones de precio de las acciones en circulación = $32.38 79.3 millones = $ 2.570 mil millones
Deuda total (al 30 de septiembre de 2024) = $ 414.7 millones
Equivalentes de efectivo y efectivo = $ 148.3 millones
Así, EV = $ 2.570 mil millones + $ 414.7 millones - $ 148.3 millones = $ 2.836 mil millones
Ebitda durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 357.8 millones.
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA = $ 2.836 mil millones / $ 357.8 millones = 7.91
Tendencias del precio de las acciones
El precio de las acciones en los últimos 12 meses ha exhibido las siguientes tendencias:
- Octubre de 2023: $25.00
- Enero de 2024: $28.50
- Abril de 2024: $30.00
- Julio de 2024: $32.00
- Octubre de 2024: $32.38
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Para el año fiscal que finaliza el 31 de diciembre de 2024, la compañía declaró un dividendo de $ 96.3 millones el 30 de mayo de 2024. El dividendo anual por acción es:
Dividendo anual por acción = dividendos totales / acciones en circulación = $ 96.3 millones / 79.3 millones = $1.22
Dividendo rendimiento = dividendo anual por acción / precio de acciones = $1.22 / $32.38 = 3.77%
La relación de pago es:
Ratio de pago = dividendo anual por acción / EPS = $1.22 / $3.36 = 36.3%
Consenso de analista
A partir de octubre de 2024, el consenso entre los analistas es Comprar Basado en las siguientes calificaciones:
- Comprar: 10 analistas
- Hold: 5 analistas
- Vender: 2 analistas
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 9.65 |
| Relación p/b | 1.17 |
| Relación EV/EBITDA | 7.91 |
| Precio de las acciones actual | $32.38 |
| Rango de precios de acciones de 12 meses | $25.00 - $32.38 |
| Rendimiento de dividendos | 3.77% |
| Relación de pago | 36.3% |
| Consenso de analista | Comprar |
Riesgos clave que enfrenta NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Los riesgos clave enfrentan NMI Holdings, Inc.
A partir de 2024, NMI Holdings, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado que pueden afectar significativamente sus operaciones y rentabilidad.
Competencia de la industria
La industria de seguros hipotecarios es altamente competitiva, con varios jugadores establecidos. As of September 30, 2024, NMI Holdings reported a total insurance-in-force (IIF) of $ 207.5 mil millones, arriba de $ 194.8 mil millones un año anterior. Este crecimiento indica una sólida presencia del mercado, pero también destaca las presiones competitivas de los participantes tradicionales y nuevos en el sector de seguros hipotecarios.
Cambios regulatorios
NMI Holdings está sujeto a diversos requisitos regulatorios que pueden afectar sus operaciones. La Compañía ha celebrado acuerdos de impuestos y intercambios de gastos con sus subsidiarias, que han sido aprobadas por la Oficina de Seguros de Wisconsin del Comisionado (OCI). Sin embargo, estas aprobaciones están sujetas a cambios, lo que representa un riesgo para la estabilidad financiera. La relación de capital legal y de riesgo / capital se situó en 12.6:1 A partir del 30 de septiembre de 2024, en comparación con 11.4:1 A finales de 2023, reflejando el escrutinio regulatorio sobre la adecuación del capital.
Condiciones de mercado
El entorno de tasa de interés prevaleciente plantea un riesgo significativo. Se informó la tasa de persistencia de la compañía en 85.5% A partir del 30 de septiembre de 2024, por debajo de 86.2% Un año antes, atribuido a una desaceleración en la actividad de refinanciación hipotecaria. This decline may impact future premium income if interest rates remain high, affecting overall profitability.
Riesgos operativos
Operacionalmente, NMI Holdings enfrenta riesgos asociados con reclamos y gastos. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se informaron reclamos de seguro y gastos de reclamos en $ 10.3 millones, un aumento notable de $ 4.8 millones en el mismo período del año anterior. Este aumento indica desafíos operativos potenciales en la gestión de reclamos de manera efectiva en medio de la dinámica cambiante del mercado.
Riesgos financieros
Financieramente, NMI Holdings informó un ingreso neto de $ 92.8 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 84.0 millones Para el mismo período en 2023. Si bien esto refleja el crecimiento, la compañía también enfrenta crecientes gastos de interés, que fueron $ 7.1 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 8.1 millones en el mismo período del año anterior. Este aumento en los gastos de intereses se debe en parte a la refinanciación de la deuda existente, que puede presionar los márgenes si no se manejan con cuidado.
Riesgos estratégicos
NMI Holdings ha iniciado un programa de recompra de acciones, con 2.1 millones de acciones recuperado a un costo total de $ 69.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Si bien esta estrategia puede mejorar el valor de los accionistas, también plantea riesgos si conduce a una liquidez reducida o si las condiciones del mercado se deterioran.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, NMI Holdings ha implementado varias estrategias. La compañía mantiene una cartera diversificada, con un total de efectivo e inversiones que ascienden a $ 2.8 mil millones Al 30 de septiembre de 2024. Esta liquidez permite a la compañía navegar por los desafíos de manera efectiva. Además, NMI Holdings tiene $ 250 millones de capacidad de crédito giratorio no controlado bajo su línea de crédito giratorio de 2024, proporcionando más flexibilidad financiera.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Increased competition in the mortgage insurance market. | IIF aumentó a $ 207.5 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024. |
| Cambios regulatorios | Cambios potenciales en las regulaciones que afectan los requisitos de capital. | Relación riesgo-capital en 12.6:1. |
| Condiciones de mercado | Impacto de las tasas de interés en la refinanciación hipotecaria. | La tasa de persistencia disminuyó a 85.5%. |
| Riesgos operativos | Aumento de reclamos de seguro y gastos de reclamos. | Los gastos de reclamos aumentaron a $ 10.3 millones. |
| Riesgos financieros | Al aumento de los gastos de intereses de la refinanciación de la deuda. | Gastos de interés en $ 7.1 millones. |
| Riesgos estratégicos | Programa de recompra de acciones que afecta la liquidez. | De recompra 2.1 millones de acciones para $ 69.4 millones. |
Perspectivas de crecimiento futuro para NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Perspectivas de crecimiento futuro para NMI Holdings, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El crecimiento de NMI Holdings, Inc. está significativamente influenciado por varios factores, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones estratégicas. La compañía informó primas netas obtenidas de $ 421.2 millones Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, de $ 377.8 millones en el mismo período de 2023, reflejando un aumento interanual de 11%.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los analistas proyectan un crecimiento continuo en los ingresos impulsados por una mayor adquisición y retención de clientes. Los ingresos netos de inversión de la compañía también vieron un aumento, alcanzando $ 62.6 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 49.3 millones en el año anterior. Se espera que esta tendencia de crecimiento continúe, respaldada por un entorno de tasa de interés favorable y decisiones de inversión estratégica.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
NMI Holdings se ha involucrado activamente en iniciativas estratégicas para reforzar el crecimiento. La finalización de un $ 425 millones Venta de 2024 notas en mayo de 2024 ingresos netos elevados de $ 414.1 millones, que se usaron principalmente para canjear el $ 400 millones Monto de capital agregado de 2020 notas. Además, la compañía ha celebrado acuerdos de impuestos y intercambios de gastos con sus subsidiarias para optimizar la eficiencia operativa.
Ventajas competitivas
NMI Holdings posee varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó un capital legal de $ 2.8 mil millones y una relación riesgo-capital de 12.6:1, indicando una salud financiera robusta. Además, las calificaciones de la fortaleza financiera de la compañía se han actualizado, con calificaciones de A- por fitch y A3 por Moody's, mejorando su credibilidad en el mercado.
| Métrico | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Premios netos ganadas | $ 421.2 millones | $ 377.8 millones | 11% |
| Ingresos de inversión netos | $ 62.6 millones | $ 49.3 millones | 27% |
| Capital legal | $ 2.8 mil millones | $ 2.5 mil millones | 12% |
| Relación riesgo-capital | 12.6:1 | 11.4:1 | 10.5% |
Conclusión
Con una base financiera sólida e iniciativas de crecimiento estratégico, NMI Holdings, Inc. está bien posicionado para capitalizar las oportunidades emergentes en el sector de seguros hipotecarios.
NMI Holdings, Inc. (NMIH) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- NMI Holdings, Inc. (NMIH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of NMI Holdings, Inc. (NMIH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View NMI Holdings, Inc. (NMIH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.