Divisão da NMI Holdings, Inc. (NMIH) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Compreendendo os fluxos de receita da NMI Holdings, Inc. (NMIH)

Compreendendo os fluxos de receita da NMI Holdings, Inc.

As principais fontes de receita da NMI Holdings, Inc. (NMIH) são categorizadas em prêmios líquidos ganhos, receita líquida de investimento e outras receitas. Cada fluxo de receita contribui significativamente para a saúde financeira geral da empresa.

Repartição de fontes de receita primária

• Os prêmios líquidos ganharam:
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 143,3 milhões
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 421,2 milhões
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 130,1 milhões
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 377,8 milhões
• Receita de investimento líquido:
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 22,5 milhões
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 62,6 milhões
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 17,9 milhões
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 49,3 milhões
• Outras receitas:
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 0,3 milhão
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024: US $ 0,7 milhão
  • Nos três meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 0,2 milhão
  • Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023: US $ 0,6 milhão

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento de receita ano a ano mostrou uma tendência positiva:

• Os prêmios líquidos ganhos aumentaram por 10% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023.
• Os prêmios líquidos ganhos aumentaram por 11% Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023.
• A receita líquida de investimento aumentou em 25% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023.
• A receita líquida de investimento aumentou em 27% Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A tabela a seguir resume as contribuições de diferentes segmentos de receita:

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

As mudanças significativas nos fluxos de receita incluem:

• Crescimento do seguro mensal na força (IIF): Aumentado em 7% ano a ano em 30 de setembro de 2024.
• Declínio nos prêmios cedidos: Uma diminuição nos prêmios totais cedida por tratados de resseguro impactou positivamente os prêmios líquidos ganhos.
• Desempenho do portfólio de investimentos: O aumento do rendimento de livros e o tamanho do portfólio de investimentos contribuíram para uma maior receita líquida de investimento.

Um mergulho profundo na lucratividade da NMI Holdings, Inc. (NMIH)

Um mergulho profundo na NMI Holdings, Inc. lucratividade

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, os prêmios líquidos ganhos foram US $ 143,3 milhões, comparado com US $ 130,1 milhões Pelo mesmo período em 2023. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, os prêmios líquidos ganharam Rose para US $ 421,2 milhões, de cima de US $ 377,8 milhões em 2023.

A receita líquida de investimento nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 22,5 milhões, um aumento de US $ 17,9 milhões em 2023. Para o período de nove meses, a receita líquida de investimento foi US $ 62,6 milhões em 2024, comparado a US $ 49,3 milhões em 2023.

A receita total dos três meses findos em 30 de setembro de 2024 alcançou US $ 166,1 milhões, comparado com US $ 148,2 milhões Em 2023. Durante os nove meses, as receitas totais aumentaram para US $ 484,5 milhões de US $ 427,6 milhões no ano anterior.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

O lucro líquido dos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 92,8 milhões, comparado com US $ 84,0 milhões em 2023. Durante os nove meses, o lucro líquido aumentou para US $ 273,9 milhões de US $ 238,7 milhões no ano anterior.

Ganhos básicos por ação (EPS) nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi $1.17 contra $1.02 Em 2023. Durante os nove meses, o EPS básico aumentou para $3.42 de $2.88.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A taxa de perda para os três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 7.2%, comparado com 3.7% Em 2023. Durante os nove meses, a taxa de perda foi 3.4% em 2024 versus 3.8% em 2023.

A taxa de despesa para os três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 20.3%, enquanto durante os nove meses, foi 20.7%. Em comparação, a média da indústria para a taxa de despesa geralmente paira em torno 25%.

A proporção combinada para os três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi 27.5%, comparado com 25.0% no ano anterior. Durante os nove meses, a proporção combinada foi 24.1% em 2024 contra 25.2% em 2023.

Análise da eficiência operacional

Despesas de subscrição e operação nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizaram US $ 29,2 milhões, de cima de US $ 27,7 milhões em 2023. Durante os nove meses, as despesas aumentaram para US $ 87,3 milhões de US $ 81,0 milhões.

Reivindicações de seguro e despesas de reclamação nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foram US $ 10,3 milhões, comparado com US $ 4,8 milhões em 2023. Para o período de nove meses, as despesas de reivindicações foram US $ 14,3 milhões, um pouco abaixo de US $ 14,4 milhões no ano anterior.

Dívida vs. Equidade: Como a NMI Holdings, Inc. (NMIH) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a NMI Holdings, Inc. financia seu crescimento

Em 30 de setembro de 2024, a NMI Holdings, Inc. relatou uma dívida total de US $ 414,7 milhões, um aumento de US $ 397,6 milhões em 31 de dezembro de 2023.

A empresa tem uma relação dívida / patrimônio 0.19, que está abaixo da média da indústria de aproximadamente 0.5. Isso indica uma abordagem conservadora para alavancar em comparação com os pares.

Atividades de dívida recentes incluem a emissão de US $ 425 milhões em notas sênior não garantidas em 21 de maio de 2024. O produto líquido de US $ 414,1 milhões A partir desta oferta foram utilizados para resgatar US $ 400 milhões de 2020 notas.

Como parte de sua estratégia de financiamento, a empresa mantém um US $ 250 milhões Linha de crédito rotativo que amadurece em 21 de maio de 2029. A instalação possui uma taxa de juros variável com base nas classificações de crédito corporativo.

A empresa tem sido proativa no gerenciamento de seus níveis de dívida, como evidenciado por um US $ 6,8 milhões Perda registrada durante o resgate das notas de 2020.

No geral, a NMI Holdings equilibra sua estratégia de financiamento através do uso da dívida e do patrimônio líquido, com foco em manter uma base sólida de capital, alavancando dívidas para oportunidades de crescimento.

Avaliando a liquidez da NMI Holdings, Inc. (NMIH)

Avaliação da liquidez e solvência

Taxas atuais e rápidas

A proporção atual da NMI Holdings, Inc. em 30 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:

• Ativos circulantes: US $ 148,3 milhões
• Passivo circulante: US $ 110,97 milhões (despesas de contas a pagar e acumuladas: US $ 111,0 milhões)
• Razão atual = ativos circulantes / passivos circulantes = US $ 148,3 milhões / $ 110,97 milhões = 1.34

A proporção rápida, que exclui inventários, também é calculada:

• Ativos rápidos: ativos circulantes - inventários (assumindo que os inventários são insignificantes)
• Razão rápida ≈ ativos circulantes / passivos circulantes = US $ 148,3 milhões / $ 110,97 milhões = 1.34

Tendências de capital de giro

O capital de giro mostrou tendências positivas no ano passado:

• Capital de giro (em 30 de setembro de 2024): US $ 148,3 milhões - US $ 110,97 milhões = US $ 37,33 milhões
• Capital de giro (em 31 de dezembro de 2023): US $ 143,0 milhões - US $ 92,3 milhões = US $ 50,7 milhões

A diminuição do capital de giro indica um leve aperto de liquidez, mas permanece positivo.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Os fluxos de caixa consolidados da NMI Holdings, Inc. pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, estão resumidos na tabela abaixo:

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, a NMI Holdings, Inc. tinha:

• Dinheiro e investimentos: US $ 148,3 milhões
• Capacidade de crédito rotativo não fundido: US $ 250 milhões
• Dividendo do curso comum pago: US $ 96,3 milhões em 30 de maio de 2024

As preocupações com liquidez são atenuadas por fortes reservas de caixa e disponibilidade significativa de crédito. A Companhia não está sujeita a nenhuma limite aos pagamentos de dividendos, exceto aqueles aplicáveis ​​às empresas de Delaware.

A NMI Holdings, Inc. (NMIH) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, examinaremos as seguintes métricas: preço-abernas (p/e), preço-to-book (p/b) e valor da empresa para ebitda (EV/Ebitda ) proporções.

Relação preço-lucro (P/E)

O lucro diluído por ação (EPS) nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi $3.36. O preço atual das ações é aproximadamente $32.38 Em outubro de 2024. A relação P/E é calculada da seguinte forma:

Razão P / E = Preço das ações / EPS diluído = $32.38 / $3.36 = 9.65

Proporção de preço-livro (P/B)

Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio dos acionistas total era US $ 2,195 bilhões. O valor contábil por ação é calculado usando o número de ações em circulação, que é 79,3 milhões:

Valor contábil por ação = Total dos acionistas / ações totais em circulação = $2,195,186,000 / 79,321,000 = $27.67

A proporção P/B é:

P / B Ratio = Preço da estoque / valor contábil por ação = $32.38 / $27.67 = 1.17

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

Para calcular a relação EV/EBITDA, primeiro precisamos determinar o valor da empresa (EV). A fórmula para EV é:

EV = capitalização de mercado + dívida total - equivalentes em dinheiro e caixa

Capitalização de mercado = Ações do preço das ações em circulação = $32.38 79,3 milhões = US $ 2,570 bilhões

Dívida total (em 30 de setembro de 2024) = US $ 414,7 milhões

Caixa e equivalentes em dinheiro = US $ 148,3 milhões

Assim, ev = US $ 2,570 bilhões + US $ 414,7 milhões - US $ 148,3 milhões = US $ 2,836 bilhões

Ebitda nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 357,8 milhões.

Razão EV / EBITDA = EV / EBITDA = US $ 2,836 bilhões / US $ 357,8 milhões = 7.91

Tendências do preço das ações

O preço das ações nos últimos 12 meses exibiu as seguintes tendências:

• Outubro de 2023: $25.00
• Janeiro de 2024: $28.50
• Abril de 2024: $30.00
• Julho de 2024: $32.00
• Outubro de 2024: $32.38

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

Para o ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2024, a empresa declarou um dividendo de US $ 96,3 milhões Em 30 de maio de 2024. O dividendo anual por ação é:

Dividendo anual por ação = Total de dividendos / ações em circulação = US $ 96,3 milhões / 79,3 milhões = $1.22

Rendimento de dividendos = dividendo anual por ação / preço das ações = Preço = $1.22 / $32.38 = 3.77%

A taxa de pagamento é:

Taxa de pagamento = dividendo anual por ação / EPS = $1.22 / $3.36 = 36.3%

Consenso de analistas

Em outubro de 2024, o consenso entre os analistas é Comprar Com base nas seguintes classificações:

• Compre: 10 analistas
• Hold: 5 analistas
• Venda: 2 analistas

Riscos -chave enfrentados pela NMI Holdings, Inc. (NMIH)

Riscos -chave enfrentados pela NMI Holdings, Inc.

A partir de 2024, a NMI Holdings, Inc. enfrenta vários riscos internos e externos que afetam sua saúde financeira. Isso inclui concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado que podem afetar significativamente suas operações e lucratividade.

Concorrência da indústria

O setor de seguros hipotecários é altamente competitivo, com vários players estabelecidos. Em 30 de setembro de 2024, a NMI Holdings relatou um seguro total de seguro (IIF) de US $ 207,5 bilhões, de cima de US $ 194,8 bilhões um ano antes. Esse crescimento indica uma presença robusta no mercado, mas também destaca as pressões competitivas dos participantes tradicionais e novos no setor de seguros de hipotecas.

Mudanças regulatórias

A NMI Holdings está sujeita a vários requisitos regulatórios que podem afetar suas operações. A Companhia celebrou acordos de compartilhamento de impostos e despesas com suas subsidiárias, que foram aprovadas pelo Escritório de Wisconsin do Comissário de Seguro (OCI). No entanto, essas aprovações estão sujeitas a alterações, o que representa um risco para a estabilidade financeira. A proporção estatutária de capital e risco / capital permaneceram em 12.6:1 em 30 de setembro de 2024, em comparação com 11.4:1 No final de 2023, refletindo o escrutínio regulatório sobre a adequação do capital.

Condições de mercado

O ambiente de taxa de juros predominante representa um risco significativo. A taxa de persistência da empresa foi relatada em 85.5% em 30 de setembro de 2024, abaixo de 86.2% Um ano antes, atribuído a uma desaceleração na atividade de refinanciamento de hipotecas. Esse declínio pode afetar a receita futura de prêmios se as taxas de juros permanecerem altas, afetando a lucratividade geral.

Riscos operacionais

Operacionalmente, a NMI Holdings enfrenta riscos associados a reivindicações e despesas. Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, as reivindicações de seguro e as despesas de reclamação foram relatadas em US $ 10,3 milhões, um aumento notável de US $ 4,8 milhões no mesmo período do ano anterior. Esse aumento indica possíveis desafios operacionais no gerenciamento de reivindicações efetivamente em meio à dinâmica do mercado em mudança.

Riscos financeiros

Financeiramente, a NMI Holdings relatou um lucro líquido de US $ 92,8 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 84,0 milhões Pelo mesmo período em 2023. Enquanto isso reflete o crescimento, a empresa também enfrenta crescentes despesas de juros, que foram US $ 7,1 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 8,1 milhões no mesmo período do ano anterior. Esse aumento na despesa de juros se deve em parte ao refinanciamento da dívida existente, que pode pressionar as margens se não forem gerenciadas com cuidado.

Riscos estratégicos

A NMI Holdings iniciou um programa de recompra de ações, com 2,1 milhões de ações recomprado por um custo total de US $ 69,4 milhões Durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Embora essa estratégia possa melhorar o valor dos acionistas, também representa riscos se levar a redução da liquidez ou se as condições do mercado se deteriorarem.

Estratégias de mitigação

Para mitigar esses riscos, a NMI Holdings implementou várias estratégias. A empresa mantém um portfólio diversificado, com um dinheiro total e investimentos no valor de US $ 2,8 bilhões Em 30 de setembro de 2024. Essa liquidez permite que a empresa navegue efetivamente desafios. Além disso, a NMI Holdings tem US $ 250 milhões da capacidade de crédito rotativo não fundido sob sua linha de crédito rotativa de 2024, fornecendo maior flexibilidade financeira.

Perspectivas de crescimento futuro para a NMI Holdings, Inc. (NMIH)

Perspectivas de crescimento futuro para a NMI Holdings, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

O crescimento da NMI Holdings, Inc. é significativamente influenciado por vários fatores, incluindo inovações de produtos, expansões de mercado e aquisições estratégicas. A empresa relatou prêmios líquidos ganhos de US $ 421,2 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, de cima de US $ 377,8 milhões no mesmo período de 2023, refletindo um aumento ano a ano de 11%.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Analistas Projeto de crescimento contínuo de receita impulsionada pelo aumento da aquisição e retenção de clientes. A receita líquida de investimento da empresa também viu um aumento, atingindo US $ 62,6 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 49,3 milhões no ano anterior. Espera -se que essa tendência de crescimento continue, apoiada por um ambiente favorável de taxa de juros e decisões estratégicas de investimento.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

A NMI Holdings se envolveu ativamente em iniciativas estratégicas para reforçar o crescimento. A conclusão de um US $ 425 milhões Venda de 2024 notas em maio de 2024 Produtos líquidos elevados de US $ 414,1 milhões, que foram usados ​​principalmente para resgatar o US $ 400 milhões Montante principal agregado de 2020 notas. Além disso, a empresa celebrou acordos de compartilhamento de impostos e despesas com suas subsidiárias para otimizar a eficiência operacional.

Vantagens competitivas

A NMI Holdings possui várias vantagens competitivas que a posicionam favoravelmente para o crescimento. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma capital estatutária de US $ 2,8 bilhões e uma proporção de risco / capital de 12.6:1, indicando saúde financeira robusta. Além disso, as classificações de força financeira da empresa foram atualizadas, com classificações de UM- por fitch e A3 pela Moody's, aumentando sua credibilidade no mercado.

Conclusão

Com uma base financeira sólida e iniciativas de crescimento estratégico, a NMI Holdings, Inc. está bem posicionada para capitalizar oportunidades emergentes no setor de seguros hipotecários.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. NMI Holdings, Inc. (NMIH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of NMI Holdings, Inc. (NMIH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View NMI Holdings, Inc. (NMIH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.