NMI Holdings, Inc. (NMIH) Bundle
Comprendre les sources de revenus de NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Comprendre les sources de revenus de NMI Holdings, Inc.
Les principales sources de revenus pour NMI Holdings, Inc. (NMIH) sont classées en primes nettes gagnées, revenus de placement nets et autres revenus. Chaque source de revenus contribue de manière significative à la santé financière globale de l'entreprise.
Répartition des sources de revenus primaires
-
Primes nettes gagnées:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024: 143,3 millions de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024: 421,2 millions de dollars
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2023: 130,1 millions de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023: 377,8 millions de dollars
-
Revenu de placement net:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024: 22,5 millions de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024: 62,6 millions de dollars
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2023: 17,9 millions de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023: 49,3 millions de dollars
-
Autres revenus:
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024: 0,3 million de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024: 0,7 million de dollars
- Pour les trois mois clos le 30 septembre 2023: 0,2 million de dollars
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023: 0,6 million de dollars
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre a montré une tendance positive:
- Les primes nettes gagnées ont augmenté de 10% pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023.
- Les primes nettes gagnées ont augmenté de 11% pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023.
- Le revenu de placement net a augmenté de 25% pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023.
- Le revenu de placement net a augmenté de 27% pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024 par rapport à la même période en 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le tableau suivant résume les contributions de différents segments de revenus:
| Source de revenus | Troisième troisième 2024 (millions de dollars) | Troisième troisième 2023 (millions de dollars) | YTD 2024 (MILLIONS) | YTD 2023 (MILLIONS) |
|---|---|---|---|---|
| Primes nettes gagnées | 143.3 | 130.1 | 421.2 | 377.8 |
| Revenu de placement net | 22.5 | 17.9 | 62.6 | 49.3 |
| Autres revenus | 0.3 | 0.2 | 0.7 | 0.6 |
| Revenus totaux | 166.1 | 148.2 | 484.5 | 427.6 |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements importants des sources de revenus comprennent:
- Croissance de l'assurance mensuelle en force (IIF): Augmenté de 7% En glissement annuel du 30 septembre 2024.
- Dispose des primes cédées: Une diminution des primes totales cédées sous les traités de réassurance a eu un impact positif sur les primes nettes gagnées.
- Performance du portefeuille d'investissement: L'augmentation du rendement et de la taille du portefeuille d'investissement a contribué à une augmentation des revenus de placement nets.
Une plongée profonde dans NMI Holdings, Inc. (NMIH) rentable
Une plongée profonde dans NMI Holdings, Inc.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les primes nettes gagnées étaient 143,3 millions de dollars, par rapport à 130,1 millions de dollars pour la même période en 2023. Pendant les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les primes nettes ont augmenté 421,2 millions de dollars, à partir de 377,8 millions de dollars en 2023.
Le revenu de placement net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 22,5 millions de dollars, une augmentation de 17,9 millions de dollars en 2023. Pour la période de neuf mois, le revenu de placement net était 62,6 millions de dollars en 2024, par rapport à 49,3 millions de dollars en 2023.
Les revenus totaux pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 ont atteint 166,1 millions de dollars, par rapport à 148,2 millions de dollars en 2023. Pendant les neuf mois, les revenus totaux ont augmenté à 484,5 millions de dollars depuis 427,6 millions de dollars l'année précédente.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice net pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 92,8 millions de dollars, par rapport à 84,0 millions de dollars en 2023. Pendant les neuf mois, le bénéfice net est passé à 273,9 millions de dollars depuis 238,7 millions de dollars l'année précédente.
Le bénéfice de base par action (BPA) pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était $1.17 contre $1.02 en 2023. Pendant les neuf mois, les EP de base ont augmenté à $3.42 depuis $2.88.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le ratio de perte pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 7.2%, par rapport à 3.7% en 2023. Pendant les neuf mois, le ratio de perte était 3.4% en 2024 contre 3.8% en 2023.
Le ratio de dépenses pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 20.3%, alors que pendant les neuf mois, c'était 20.7%. En comparaison, la moyenne de l'industrie pour le ratio de dépenses oscille généralement 25%.
Le rapport combiné pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 27.5%, par rapport à 25.0% l'année précédente. Pour les neuf mois, le rapport combiné était 24.1% en 2024 contre 25.2% en 2023.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les frais de souscription et d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, totalisent 29,2 millions de dollars, à partir de 27,7 millions de dollars en 2023. Pendant les neuf mois, les dépenses ont augmenté à 87,3 millions de dollars depuis 81,0 millions de dollars.
Les réclamations d'assurance et les frais de réclamation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 10,3 millions de dollars, par rapport à 4,8 millions de dollars en 2023. Pour la période de neuf mois, les frais de réclamation étaient 14,3 millions de dollars, légèrement en bas de 14,4 millions de dollars l'année précédente.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Primes nettes gagnées | 143,3 M $ | 130,1 M $ | 421,2 millions de dollars | 377,8 M $ |
| Revenu de placement net | 22,5 M $ | 17,9 M $ | 62,6 M $ | 49,3 M $ |
| Revenus totaux | 166,1 M $ | 148,2 millions de dollars | 484,5 M $ | 427,6 millions de dollars |
| Revenu net | 92,8 M $ | 84,0 M $ | 273,9 M $ | 238,7 M $ |
| EPS de base | $1.17 | $1.02 | $3.42 | $2.88 |
| Ratio de perte | 7.2% | 3.7% | 3.4% | 3.8% |
| Ratio de dépenses | 20.3% | 21.3% | 20.7% | 21.4% |
| Rapport combiné | 27.5% | 25.0% | 24.1% | 25.2% |
Dette vs Équité: comment NMI Holdings, Inc. (NMIH) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment NMI Holdings, Inc. finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, NMI Holdings, Inc. a déclaré une dette totale de 414,7 millions de dollars, une augmentation de 397,6 millions de dollars au 31 décembre 2023.
La société a un ratio dette / capital 0.19, qui est en dessous de la moyenne de l'industrie d'environ 0.5. Cela indique une approche conservatrice de la mise à jour par rapport aux pairs.
Les activités de dette récentes comprennent la délivrance de 425 millions de dollars dans des notes non garanties du 21 mai 2024. Le net se produit 414,1 millions de dollars de cette offre était utilisée pour racheter 400 millions de dollars de 2020 notes.
Dans le cadre de sa stratégie de financement, la société maintient un 250 millions de dollars facilité de crédit renouvelable qui mûrit le 21 mai 2029. L'installation a un taux d'intérêt variable basé sur les notations de crédit d'entreprise.
| Type de dette | Montant (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| 2024 Notes | $425.0 | 15 août 2029 | 6.00% |
| 2020 Notes (rachetées) | $400.0 | Racheté | N / A |
| Facilité de crédit renouvelable | $250.0 | 21 mai 2029 | Variable (1,00% de plancher + marge) |
L'entreprise a été proactive dans la gestion de ses niveaux de dette, comme en témoignent un 6,8 millions de dollars Perte enregistrée lors du rachat des notes de 2020.
Dans l'ensemble, NMI Holdings équilibre sa stratégie de financement grâce à l'utilisation de la dette et des capitaux propres, en mettant l'accent sur le maintien d'une base de capitaux propres solide tout en tirant parti de la dette pour les opportunités de croissance.
Évaluation des liquidités NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le rapport actuel pour NMI Holdings, Inc. au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:
- Actifs actuels: 148,3 millions de dollars
- Passifs actuels: 110,97 millions de dollars (dépenses à payer et accumulées: 111,0 millions de dollars)
- Ratio actuel = actifs actuels / passifs actuels = 148,3 millions de dollars / 110,97 millions de dollars = 1.34
Le rapport rapide, qui exclut les stocks, est également calculé:
- Actifs rapides: actifs actuels - Inventaires (en supposant que les stocks sont négligeables)
- Ratio rapide ≈ actifs actuels / passifs courants = 148,3 millions de dollars / 110,97 millions de dollars = 1.34
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement a montré des tendances positives au cours de la dernière année:
- Fonds de roulement (au 30 septembre 2024): 148,3 millions de dollars - 110,97 millions de dollars = 37,33 millions de dollars
- Fonds de roulement (au 31 décembre 2023): 143,0 millions de dollars - 92,3 millions de dollars = 50,7 millions de dollars
La diminution du fonds de roulement indique un léger resserrement de la liquidité mais reste positif.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie consolidés pour NMI Holdings, Inc. pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont résumés dans le tableau ci-dessous:
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $357,783 | $312,566 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($253,156) | ($117,908) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | ($67,997) | ($62,621) |
| Augmentation nette des équivalents en espèces et en espèces | $36,630 | $132,037 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, NMI Holdings, Inc. avait:
- Espèce et investissements: 148,3 millions de dollars
- Capacité de crédit renouvelable non accélérée: 250 millions de dollars
- Dividende de cours ordinaire payé: 96,3 millions de dollars le 30 mai 2024
Les problèmes de liquidité sont atténués par de fortes réserves de trésorerie et une disponibilité importante du crédit. La Société n'est soumise à aucune limitation des paiements de dividendes, à l'exception de ceux applicables aux sociétés du Delaware.
NMI Holdings, Inc. (NMIH) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous examinerons les paramètres suivants: prix-à-bénéfice (P / E), prix-au livre (P / B) et valeur d'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA ) rapports.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le bénéfice dilué par action (BPA) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était $3.36. Le cours actuel des actions est approximativement $32.38 En octobre 2024. Le rapport P / E est calculé comme suit:
Ratio p / e = cours des actions / EPS dilué = $32.38 / $3.36 = 9.65
Ratio de prix / livre (P / B)
Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 2,195 milliards de dollars. La valeur comptable par action est calculée en utilisant le nombre d'actions en circulation, qui est 79,3 millions:
Valeur comptable par action = Total des actions des actionnaires / actions totales en circulation = $2,195,186,000 / 79,321,000 = $27.67
Le rapport P / B est:
Ratio p / b = cours boursier / valeur comptable par action = $32.38 / $27.67 = 1.17
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Pour calculer le rapport EV / EBITDA, nous devons d'abord déterminer la valeur d'entreprise (EV). La formule pour EV est:
EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash et Cash équivalents
Capitalisation boursière = cours des actions actions en circulation = $32.38 79,3 millions = 2,570 milliards de dollars
Dette totale (au 30 septembre 2024) = 414,7 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces = 148,3 millions de dollars
Ainsi, ev = 2,570 milliards de dollars + 414,7 millions de dollars - 148,3 millions de dollars = 2,836 milliards de dollars
L'EBITDA pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 357,8 millions de dollars.
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA = 2,836 milliards de dollars / 357,8 millions de dollars = 7.91
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action au cours des 12 derniers mois a montré les tendances suivantes:
- Octobre 2023: $25.00
- Janvier 2024: $28.50
- Avril 2024: $30.00
- Juillet 2024: $32.00
- Octobre 2024: $32.38
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2024, la société a déclaré un dividende de 96,3 millions de dollars le 30 mai 2024. Le dividende annuel par action est:
Dividende annuel par action = dividendes / actions totales en circulation = 96,3 millions de dollars / 79,3 millions = $1.22
Rendement du dividende = dividende annuel par action / cours de l'action = $1.22 / $32.38 = 3.77%
Le ratio de paiement est:
Ratio de paiement = dividende annuel par action / EPS = $1.22 / $3.36 = 36.3%
Consensus des analystes
En octobre 2024, le consensus entre les analystes est Acheter Sur la base des notes suivantes:
- Acheter: 10 analystes
- Hold: 5 analystes
- Vendre: 2 analystes
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 9.65 |
| Ratio P / B | 1.17 |
| Ratio EV / EBITDA | 7.91 |
| Cours actuel | $32.38 |
| Fourchette de cours des actions de 12 mois | $25.00 - $32.38 |
| Rendement des dividendes | 3.77% |
| Ratio de paiement | 36.3% |
| Consensus des analystes | Acheter |
Risques clés face à NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Risques clés face à NMI Holdings, Inc.
En 2024, NMI Holdings, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes ayant un impact sur sa santé financière. Il s'agit notamment de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché qui peuvent affecter considérablement ses opérations et sa rentabilité.
Concurrence de l'industrie
Le secteur de l'assurance hypothécaire est très compétitif, avec plusieurs acteurs établis. Au 30 septembre 2024, NMI Holdings a déclaré une assurance totale en force (IIF) de 207,5 milliards de dollars, à partir de 194,8 milliards de dollars un an auparavant. Cette croissance indique une présence robuste sur le marché, mais met également en évidence les pressions concurrentielles des entrants traditionnels et nouveaux dans le secteur de l'assurance hypothécaire.
Changements réglementaires
NMI Holdings est soumis à diverses exigences réglementaires qui peuvent avoir un impact sur ses opérations. La Société a conclu des accords de partage fiscal et des dépenses avec ses filiales, qui ont été approuvées par le bureau du Wisconsin du commissaire à l'assurance (OCI). Cependant, ces approbations sont susceptibles de changer, ce qui présente un risque pour la stabilité financière. Le capital statutaire et le ratio risque / capital se tenaient à 12.6:1 au 30 septembre 2024, par rapport à 11.4:1 À la fin de 2023, reflétant le contrôle réglementaire sur l'adéquation du capital.
Conditions du marché
L'environnement des taux d'intérêt en vigueur présente un risque important. Le taux de persistance de l'entreprise a été signalé à 85.5% au 30 septembre 2024, à partir de 86.2% Un an plus tôt, attribué à un ralentissement de l'activité de refinancement hypothécaire. Cette baisse pourrait avoir un impact sur les revenus de primes futurs si les taux d'intérêt restent élevés, affectant la rentabilité globale.
Risques opérationnels
Sur le plan opérationnel, NMI Holdings fait face à des risques associés aux réclamations et dépenses. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les réclamations d'assurance et les frais de réclamation ont été signalés à 10,3 millions de dollars, une augmentation notable de 4,8 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente. Cette poussée indique des défis opérationnels potentiels dans la gestion des réclamations efficacement au milieu de la dynamique du marché changeant.
Risques financiers
Financièrement, NMI Holdings a déclaré un revenu net 92,8 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 84,0 millions de dollars Pour la même période en 2023. Bien que cela reflète la croissance, la Société fait également face à des frais d'intérêt croissants, qui étaient 7,1 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 8,1 millions de dollars au cours de la même période de l'année précédente. Cette augmentation des intérêts des intérêts est due en partie au refinancement de la dette existante, qui peut faire pression sur les marges si elle n'est pas gérée avec soin.
Risques stratégiques
NMI Holdings a lancé un programme de rachat d'actions, avec 2,1 millions d'actions racheté à un coût total de 69,4 millions de dollars Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Bien que cette stratégie puisse améliorer la valeur des actionnaires, elle pose également des risques si elle entraîne une réduction de la liquidité ou si les conditions du marché se détériorent.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, NMI Holdings a mis en œuvre diverses stratégies. La société maintient un portefeuille diversifié, avec un total en espèces et des investissements s'élevant à 2,8 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cette liquidité permet à l'entreprise de prendre efficacement les défis. De plus, NMI Holdings a 250 millions de dollars de la capacité de crédit renouvelable non révolue dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable en 2024, offrant une flexibilité financière supplémentaire.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Concurrence accrue sur le marché de l'assurance hypothécaire. | Iif a augmenté à 207,5 milliards de dollars Au 30 septembre 2024. |
| Changements réglementaires | Changements potentiels dans les réglementations affectant les exigences en matière de capital. | Ratio risque / capital à 12.6:1. |
| Conditions du marché | Impact des taux d'intérêt sur le refinancement hypothécaire. | Le taux de persistance a diminué à 85.5%. |
| Risques opérationnels | Augmentation des réclamations d'assurance et dépenses de réclamation. | Les dépenses des réclamations ont augmenté 10,3 millions de dollars. |
| Risques financiers | Augmentation des frais d'intérêt du refinancement de la dette. | Intérêts sur les intérêts à 7,1 millions de dollars. |
| Risques stratégiques | Programme de rachat de partage affectant la liquidité. | Racheté 2,1 millions d'actions pour 69,4 millions de dollars. |
Perspectives de croissance futures pour NMI Holdings, Inc. (NMIH)
Perspectives de croissance futures pour NMI Holdings, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La croissance de NMI Holdings, Inc. est considérablement influencée par divers facteurs, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. La société a déclaré des primes nettes gagnées 421,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 377,8 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, reflétant une augmentation en glissement annuel de 11%.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les analystes prévoient une croissance continue des revenus dirigés par une acquisition et une rétention accrue des clients. Le revenu de placement net de la société a également vu une augmentation, atteignant 62,6 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 49,3 millions de dollars l'année précédente. Cette tendance de croissance devrait se poursuivre, soutenue par un environnement de taux d'intérêt favorable et des décisions d'investissement stratégiques.
Initiatives ou partenariats stratégiques
NMI Holdings s'est activement engagé dans des initiatives stratégiques pour renforcer la croissance. L'achèvement d'un 425 millions de dollars La vente de 2024 billets en mai 2024 a relevé le produit net de 414,1 millions de dollars, qui étaient principalement utilisés pour racheter le 400 millions de dollars Montant principal de 2020 billets de 2020. De plus, la Société a conclu des accords de partage fiscale et des dépenses avec ses filiales pour optimiser l'efficacité opérationnelle.
Avantages compétitifs
NMI Holdings possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent favorablement pour la croissance. Au 30 septembre 2024, la société a signalé une capitale statutaire de 2,8 milliards de dollars et un rapport risque / capital de 12.6:1, indiquant une santé financière robuste. En outre, les notations de la force financière de la société ont été améliorées, avec des notes de UN- par Fitch et A3 par Moody's, améliorant sa crédibilité sur le marché.
| Métrique | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Primes nettes gagnées | 421,2 millions de dollars | 377,8 millions de dollars | 11% |
| Revenu de placement net | 62,6 millions de dollars | 49,3 millions de dollars | 27% |
| Capital statutaire | 2,8 milliards de dollars | 2,5 milliards de dollars | 12% |
| Ratio risque / capital | 12.6:1 | 11.4:1 | 10.5% |
Conclusion
Avec une base financière solide et des initiatives de croissance stratégique, NMI Holdings, Inc. est bien positionnée pour capitaliser sur les opportunités émergentes dans le secteur de l'assurance hypothécaire.
NMI Holdings, Inc. (NMIH) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- NMI Holdings, Inc. (NMIH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of NMI Holdings, Inc. (NMIH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View NMI Holdings, Inc. (NMIH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.