Desglosar Envista Holdings Corporation (NVST) Salud financiera: información clave para los inversores

Comprender las fuentes de ingresos de Envista Holdings Corporation (NVST)

Comprender las fuentes de ingresos de Envista Holdings Corporation

Envista Holdings Corporation genera ingresos a través de dos segmentos principales: productos y tecnologías especializadas y equipos y consumibles. La siguiente tabla detalla el rendimiento de ventas para estos segmentos para los tres y nueve meses que terminaron el 27 de septiembre de 2024, en comparación con los mismos períodos en 2023.

Para los tres meses terminados el 27 de septiembre de 2024, los ingresos totales disminuyeron en 4.8% en comparación con el mismo período en 2023. Los factores contribuyentes incluyen un menor volumen de ventas y cambios en el aplazamiento de ingresos relacionados con los planes de tratamiento de alineadores claros.

Las tasas de crecimiento de los ingresos para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 muestran una disminución de 3.3% En comparación con los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2023. La disminución se debió principalmente a la disminución de la demanda en América del Norte y Europa, con algunas compensaciones de los aumentos de ventas en Rusia y China.

La siguiente tabla resume las tasas de crecimiento de ingresos año tras año para ambos segmentos:

En términos de distribución de ingresos geográficos, la siguiente tabla ilustra el desglose de ventas por región para los tres y nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024:

En resumen, el análisis de ingresos para Envista Holdings Corporation destaca un disminuir en las ventas En ambos segmentos, principalmente impulsados ​​por una demanda reducida en los mercados clave y los cambios en las prácticas de reconocimiento de ingresos. Las tasas generales de crecimiento de los ingresos reflejan desafíos continuos en los sectores dental y de ortodoncia, con un impacto notable de las condiciones económicas y la dinámica del mercado.

Una profundidad de inmersión en Envista Holdings Corporation (NVST)

Una inmersión profunda en la rentabilidad de Envista Holdings Corporation

Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, la ganancia bruta fue $ 1,000.2 millones con un margen de beneficio bruto de 53.8%, en comparación con una ganancia bruta de $ 1,104.6 millones y un margen de 57.5% para el mismo período en 2023. Esto refleja un 3.7 punto porcentual Disminución del margen bruto año tras año.

Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 fue una pérdida de $ 1,084.3 millones, dando como resultado un margen de beneficio operativo de (58.4)%. Esta es una disminución significativa de la ganancia operativa de $ 234.3 millones y un margen de 12.2% para el mismo período en 2023.

Margen de beneficio neto: El ingreso neto para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 fue una pérdida de $ 1,119.8 millones, traduciendo a un margen de beneficio neto de (60.3)%, en comparación con un ingreso neto de $ 117.2 millones y un margen de 6.1% para el año anterior.

Tendencias en rentabilidad: Durante el año pasado, el margen de beneficio bruto ha disminuido significativamente. El margen de beneficio bruto fue 57.5% En los nueve meses terminados el 29 de septiembre de 2023, que ahora ha caído a 53.8% en el año en curso. La disminución de las métricas de rentabilidad se atribuye a mayores costos de ventas y combinación de productos desfavorables.

Comparación con los promedios de la industria: El margen de beneficio bruto promedio de la industria para equipos y suministros dentales rangos de 60% a 70%. El margen de beneficio bruto actual de 53.8% Indica un bajo rendimiento en relación con los estándares de la industria.

Análisis de eficiencia operativa: Los gastos de venta, general y administrativo (SG&A) para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 fueron $ 858.3 millones, que es 46.2% de ventas, en comparación con 41.5% de ventas en el año anterior. Este aumento en SG&A como porcentaje de ventas destaca las crecientes ineficiencias operativas.

Investigación y desarrollo (I + D) Gastos: Los gastos de I + D para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 fueron $ 72.4 millones, o 3.9% de ventas, en comparación con $ 73.6 millones y 3.8% de ventas en 2023, lo que indica consistencia en el gasto de I + D a pesar de la disminución de las ventas.

Buena voluntad e impedimentos intangibles de activos: La compañía registró un cargo por deterioro de $ 1,153.8 millones Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, afectando significativamente el ingreso neto y reflejando una reducción de las expectativas futuras de flujo de efectivo.

Tasa impositiva efectiva: La tasa impositiva efectiva para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 fue 0.1%, en comparación con 26.8% Para el mismo período en 2023, reflejando cambios significativos en la rentabilidad y los gastos del impuesto sobre la renta.

Conclusión: Las métricas de rentabilidad para la compañía han mostrado un deterioro significativo en 2024 en comparación con 2023, con disminuciones entre los márgenes brutos, operativos y netos de ganancias. La eficiencia operativa también se ha visto afectada negativamente por el aumento de los gastos de SG y A como un porcentaje de ventas, junto con cargos por deterioro sustancial, destacando la necesidad de ajustes estratégicos en el futuro.

Deuda versus patrimonio: cómo Envista Holdings Corporation (NVST) financia su crecimiento

Deuda versus patrimonio: cómo Envista Holdings Corporation financia su crecimiento

Al 27 de septiembre de 2024, Envista Holdings Corporation informó deuda total de $ 1,421.4 millones, una disminución de $ 1,513.4 millones A finales de 2023. Este total incluye:

La porción actual de la deuda al 27 de septiembre de 2024 fue $ 115.8 millones, dejando deuda a largo plazo en $ 1,305.6 millones .

La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.46, calculado utilizando la deuda total de $ 1,421.4 millones contra la equidad total de $ 3,072.5 millones A partir del 27 de septiembre de 2024. Esta relación es favorable en comparación con el promedio de la industria de 0.60, indicando una posición de apalancamiento más conservadora.

En actividades recientes, la Compañía celebró un segundo acuerdo de crédito modificado y reexpresado el 31 de agosto de 2023, que incluyó la emisión de los préstamos a plazo de 2028 por total $ 530.0 millones y un préstamo senior a plazo de euros de € 350.0 millones. La empresa reembolsa $ 100.0 millones del préstamo a plazo de 2028 el 17 de septiembre de 2024.

Al 27 de septiembre de 2024, las instalaciones de crédito senior incluyen una línea de crédito giratorio con una capacidad de endeudamiento disponible de $ 750.0 millones, que no tenían préstamos sobresalientes. La compañía mantiene una posición de liquidez fuerte con efectivo y equivalentes de efectivo por un total $ 991.3 millones .

Al equilibrar el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital, Envista ha utilizado constantemente ambos métodos para apoyar las iniciativas de crecimiento mientras gestiona sus riesgos financieros. El financiamiento de capital incluye acciones comunes con un saldo de capital total de $ 3,072.5 millones . La estrategia de la Compañía se centra en aprovechar la deuda por el crecimiento mientras se mantiene una base de capital saludable para apoyar los objetivos operativos y estratégicos.

Evaluación de la liquidez de Envista Holdings Corporation (NVST)

Evaluar la liquidez de Envista Holdings Corporation

Relación actual: A partir del 27 de septiembre de 2024, la relación actual es 1.9, indicando una posición de liquidez sólida con activos actuales de $ 1,202.4 millones contra los pasivos corrientes de $ 636.7 millones.

Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 1.3, reflejar una capacidad saludable para cumplir con las obligaciones a corto plazo sin depender del inventario, con activos rápidos de $ 743.8 millones contra los pasivos corrientes de $ 636.7 millones.

Análisis de las tendencias de capital de trabajo

El capital de trabajo para los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:

El capital de trabajo disminuyó por $ 56.4 millones año tras año, principalmente debido al aumento de los pasivos corrientes impulsados ​​por los pagos de la deuda a corto plazo.

Estados de flujo de efectivo Overview

Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las actividades operativas, de inversión y financiamiento es el siguiente:

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentadas por $ 30.4 millones En comparación con el mismo período en 2023, atribuido a mejores recaudaciones de efectivo a pesar de los ingresos netos más bajos.

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

A partir del 27 de septiembre de 2024, la compañía posee $ 991.3 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, dividido entre $ 212.6 millones en los EE. UU. Y $ 778.7 millones celebrado internacionalmente. Esta importante reserva de efectivo respalda las necesidades continuas de capital de trabajo e inversiones potenciales.

Además, la compañía tiene acceso a una línea de crédito giratorio, proporcionando más apoyo de liquidez si es necesario. Sin embargo, un reembolso de $ 100 millones de préstamos a término durante 2024 indica un enfoque en la reducción del apalancamiento.

¿Envista Holdings Corporation (NVST) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de los analistas.

Relación de precio a ganancias (P/E)

La relación P/E actual se calcula en función de los últimos datos de ganancias:

• Ingresos netos (pérdida): $ 8.2 millones para el tercer trimestre 2024
• Ganancias por acción (EPS): $ 0.05 (diluido)
• Relación P/E: Basado en un precio de acciones de $ 12.00, la relación P/E es 240 (12.00 / 0.05).

Relación de precio a libro (P/B)

La relación P/B se calcula de la siguiente manera:

• Equidad total: $ 3,072.5 millones (a partir del 27 de septiembre de 2024)
• Acciones en circulación: 172.9 millones (diluido)
• Valor en libros por acción: $17.77 (3,072.5 / 172.9)
• Precio actual de las acciones: $12.00
• Relación P/B: 0.68 (12.00 / 17.77).

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

Para la relación EV/EBITDA, se consideran los siguientes datos:

• Valor empresarial (EV): Calculado como Cape de mercado + deuda total - efectivo. Suponiendo que la deuda total es de $ 1,500 millones y el efectivo es de $ 100 millones:
• Caut de mercado: $ 12.00 172.9 millones = $ 2,074.8 millones
• EV: $ 2,074.8 millones + $ 1,500 millones - $ 100 millones = $ 3,474.8 millones
• Ebitda: La ganancia operativa durante los últimos 12 meses (al 27 de septiembre de 2024) es de $ 20.9 millones en el tercer trimestre de 2024, con el EBITDA total aproximado durante el año en $ 100 millones.
• Relación EV/EBITDA: 34.75 (3,474.8 / 100).

Tendencias del precio de las acciones

Las tendencias del precio de las acciones en los últimos 12 meses indican:

• Alcianza de 12 meses: $18.50
• Bajo de 12 meses: $10.50
• Precio actual: $ 12.00, que representa una disminución de aproximadamente 35% desde lo alto.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

Actualmente, la compañía no paga un dividendo:

• Rendimiento de dividendos: 0%
• Ratio de pago: N/A, ya que no se emiten dividendos.

Consenso de analista

El consenso de los analistas sobre la valoración de las acciones es el siguiente:

• Comprar: 5 analistas
• Sostener: 2 analistas
• Vender: 1 analista

Tabla resumida de relaciones clave

Riesgos clave que enfrenta Envista Holdings Corporation (NVST)

Riesgos clave que enfrenta Envista Holdings Corporation

Envista Holdings Corporation enfrenta varios riesgos internos y externos que afectan significativamente su salud financiera. A continuación se presentan los factores de riesgo clave identificados para la empresa:

Competencia de la industria

El mercado de productos y tecnologías dentales es altamente competitivo, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. La compañía informó una disminución total de ventas de 4.8% Durante los tres meses terminados el 27 de septiembre de 2024, en comparación con el mismo período en 2023, lo que indica presiones competitivas que pueden afectar los precios y el volumen de ventas.

Cambios regulatorios

Los cambios en las regulaciones de atención médica y las políticas de reembolso pueden afectar las ventas. Por ejemplo, en China, las políticas de adquisición basadas en el volumen han llevado a recortes de precios significativos para consumibles médicos y dentales.

Condiciones de mercado

Las condiciones económicas globales, incluidas las interrupciones de la inflación y la cadena de suministro, representan riesgos. La compañía experimentó mayores costos debido a los tipos de cambio de moneda extranjera desfavorable y los mayores costos de materias primas, lo que contribuye a una disminución del margen de beneficio bruto a 53.8% de 57.5% año tras año.

Riesgos operativos

Los riesgos operativos incluyen posibles interrupciones en la fabricación o cadenas de suministro. Las tensiones geopolíticas en curso, como el conflicto de Rusia-Ucrania y la Guerra de Israel-Hamas, podrían interrumpir las operaciones y afectar el acceso al mercado.

Riesgos financieros

La salud financiera también está en riesgo debido a los altos niveles de deuda. Al 27 de septiembre de 2024, la compañía informó pasivos totales de $ 5.51 mil millones. Además, la compañía incurrió en un cargo por deterioro de la buena voluntad $ 1.15 mil millones Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, principalmente debido a condiciones macroeconómicas adversas.

Riesgos estratégicos

Los riesgos estratégicos incluyen la capacidad de la empresa para innovar y mantener la relevancia del producto. Los gastos de I + D de la compañía fueron $ 72.4 millones Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, que es crucial para mantener una ventaja competitiva.

Estrategias de mitigación

Para mitigar estos riesgos, la compañía se está centrando en mejorar las eficiencias operativas y mejorar sus ofertas de productos. La gerencia ha enfatizado la necesidad de innovación continua y capacidad de respuesta a las demandas del mercado.

Perspectivas de crecimiento futuro para Envista Holdings Corporation (NVST)

Perspectivas de crecimiento futuro para Envista Holdings Corporation

Análisis de los impulsores de crecimiento clave

Las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones estratégicas son fundamentales para el crecimiento futuro. La compañía continúa invirtiendo en investigación y desarrollo, con $ 72.4 millones Asignado para gastos de I + D en los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Las proyecciones de ingresos futuros indican un entorno desafiante, con ventas para los nueve meses que terminan el 27 de septiembre de 2024, informadas en $ 1,857.7 millones, reflejando una disminución de 3.3% en comparación con el año anterior. Los analistas esperan que estas cifras mejoren a medida que las condiciones del mercado se estabilizan.

Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro

La compañía ha identificado iniciativas estratégicas clave destinadas a mejorar su posición de mercado, incluida la expansión en los mercados emergentes. Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024, los ingresos de los mercados emergentes fueron $ 409.0 millones, ligeramente abajo de $ 415.0 millones en el año anterior.

Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento

Envista Holdings se beneficia de una sólida cartera de productos, incluidos sistemas de implantes dentales y productos de ortodoncia. El segmento de productos y tecnologías especializadas reportó ventas de $ 1,205.5 millones Durante los nueve meses terminados el 27 de septiembre de 2024.

Con inversiones continuas en innovación de productos e iniciativas de mercado estratégico, la compañía se posiciona para capturar oportunidades de crecimiento a pesar de los desafíos actuales reflejados en las disminuciones de ventas.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Envista Holdings Corporation (NVST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Envista Holdings Corporation (NVST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Envista Holdings Corporation (NVST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.