BRASSE ENVISTA HOLDINGS CORPORATION (NVST) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Compréhension des sources de revenus Envista Holdings Corporation (NVST)

Comprendre les sources de revenus de Envista Holdings Corporation

Envista Holdings Corporation génère des revenus grâce à deux segments principaux: les produits et technologies et équipements spécialisés et les consommables. Le tableau suivant détaille les performances des ventes de ces segments pour les trois et neuf mois clos le 27 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.

Pour les trois mois clos le 27 septembre 2024, le chiffre d'affaires total a diminué de 4.8% par rapport à la même période en 2023. Les facteurs contributifs comprennent une baisse du volume des ventes et des modifications du report des revenus liées aux plans de traitement des aligneurs clairs.

Les taux de croissance des revenus pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024 montrent une baisse de 3.3% Par rapport aux neuf mois clos le 29 septembre 2023. La baisse était principalement due à une baisse de la demande en Amérique du Nord et en Europe, certains compenses des augmentations de ventes en Russie et en Chine.

Le tableau suivant résume les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les deux segments:

En termes de distribution géographique des revenus, le tableau suivant illustre la rupture des ventes par région pour les trois et neuf mois clos le 27 septembre 2024:

En résumé, l'analyse des revenus pour Envista Holdings Corporation met en évidence un baisse des ventes Dans les deux segments, principalement tirés par la réduction de la demande sur les marchés clés et les changements dans les pratiques de reconnaissance des revenus. Les taux globaux de croissance des revenus reflètent les défis en cours dans les secteurs dentaire et orthodontique, avec un impact notable des conditions économiques et de la dynamique du marché.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Envista Holdings Corporation (NVST)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Envista Holdings Corporation

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, le bénéfice brut était 1 000,2 millions de dollars avec une marge bénéficiaire brute de 53.8%, par rapport à un bénéfice brut de 1 104,6 millions de dollars et une marge de 57.5% pour la même période en 2023. Cela reflète un 3,7 points de pourcentage diminution de la marge brute d'une année à l'autre.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024 a été une perte de 1 084,3 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de (58.4)%. Il s'agit d'une baisse significative du bénéfice d'exploitation de 234,3 millions de dollars et une marge de 12.2% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024 a été une perte de 1 119,8 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de (60.3)%, par rapport à un revenu net de 117,2 millions de dollars et une marge de 6.1% pour l'année précédente.

Tendances de la rentabilité: Au cours de la dernière année, la marge bénéficiaire brute a considérablement diminué. La marge bénéficiaire brute était 57.5% dans les neuf mois clos le 29 septembre 2023, qui est maintenant tombé à 53.8% Au cours de l'année en cours. La baisse des mesures de rentabilité est attribuée à des coûts plus élevés de ventes et à une mix de produits défavorables.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour l'équipement et les fournitures dentaire varie de 60% à 70%. La marge bénéficiaire brute actuelle de 53.8% Indique un sous-performance par rapport aux normes de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses de vente, générale et administrative (SG&A) pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, étaient 858,3 millions de dollars, qui est 46.2% des ventes, par rapport à 41.5% des ventes l'année précédente. Cette augmentation de SG&A en pourcentage des ventes met en évidence des inefficacités opérationnelles croissantes.

Dépenses de recherche et développement (R&D): Les dépenses de R&D pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, étaient 72,4 millions de dollars, ou 3.9% des ventes, par rapport à 73,6 millions de dollars et 3.8% des ventes en 2023, indiquant la cohérence des dépenses de R&D malgré la baisse des ventes.

Goodwill et troubles des actifs incorporels: La société a enregistré une charge de dépréciation de 1 153,8 millions de dollars Pour les neuf mois terminés le 27 septembre 2024, un impact significatif sur le revenu net et la refléte des attentes de flux de trésorerie réduits.

Taux d'imposition efficace: Le taux d'imposition effectif pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024 était 0.1%, par rapport à 26.8% Pour la même période en 2023, reflétant des changements importants dans les frais de rentabilité et d'impôt sur le revenu.

Conclusion: Les mesures de rentabilité de l'entreprise ont montré une détérioration significative en 2024 par rapport à 2023, avec une baisse des marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes. L'efficacité opérationnelle a également été impactée négativement par l'augmentation des dépenses en SG et A en pourcentage des ventes, associées à des frais de déficience substantiels, soulignant la nécessité d'ajustements stratégiques à l'avenir.

Dette vs Équité: comment Envista Holdings Corporation (NVST) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Envista Holdings Corporation finance sa croissance

Au 27 septembre 2024, Envista Holdings Corporation a déclaré une dette totale de 1 421,4 millions de dollars, une diminution de 1 513,4 millions de dollars À la fin de 2023. Ce total comprend:

La partie actuelle de la dette au 27 septembre 2024 était 115,8 millions de dollars, laissant de la dette à long terme à 1 305,6 millions de dollars .

Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 0.46, calculé en utilisant la dette totale de 1 421,4 millions de dollars contre l'équité totale de 3 072,5 millions de dollars Au 27 septembre 2024. Ce ratio est favorable par rapport à la moyenne de l'industrie de 0.60, indiquant une position de levier plus conservatrice.

Dans les activités récentes, la société a conclu un deuxième accord de crédit modifié et retraité le 31 août 2023, qui comprenait l'émission des prêts à terme 2028 530,0 millions de dollars et un prêt à terme supérieur en euros de 350,0 millions d'euros. La société a remboursé 100,0 millions de dollars du prêt à terme 2028 le 17 septembre 2024.

Au 27 septembre 2024, les facilités de crédit supérieur comprennent une facilité de crédit renouvelable avec une capacité d'emprunt disponible de 750,0 millions de dollars, qui n'avait pas d'emprunts en suspens. La Société conserve une forte position de liquidité avec des équivalents en espèces et en espèces totalisant 991,3 millions de dollars .

En équilibrant le financement de la dette et le financement des actions, Envista a systématiquement utilisé les deux méthodes pour soutenir les initiatives de croissance tout en gérant ses risques financiers. Le financement des actions comprend des actions ordinaires avec un solde de fonds propres total de 3 072,5 millions de dollars . La stratégie de l'entreprise se concentre sur la mise en œuvre de la dette pour la croissance tout en maintenant une base de capitaux propres saine pour soutenir les objectifs opérationnels et stratégiques.

Évaluation des liquidités Envista Holdings Corporation (NVST)

Évaluer les liquidités de Envista Holdings Corporation

Ratio actuel: Au 27 septembre 2024, le ratio actuel est 1.9, indiquant une position de liquidité solide avec des actifs de courant de 1 202,4 millions de dollars contre les passifs actuels de 636,7 millions de dollars.

Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 1.3, reflétant une capacité saine à respecter les obligations à court terme sans compter sur l'inventaire, avec des actifs rapides de 743,8 millions de dollars contre les passifs actuels de 636,7 millions de dollars.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024 est calculé comme suit:

Le fonds de roulement a diminué de 56,4 millions de dollars En glissement annuel, principalement en raison de l'augmentation des passifs actuels motivés par les remboursements de la dette à court terme.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation, d'investissement et de financement sont les suivantes:

L'argent net fourni par les activités d'exploitation a augmenté de 30,4 millions de dollars Comparé à la même période en 2023, attribué à l'amélioration des collections en espèces malgré une baisse du bénéfice net.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 27 septembre 2024, la société détient 991,3 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, divisé entre 212,6 millions de dollars Aux États-Unis et 778,7 millions de dollars tenu à l'échelle internationale. Cette réserve de trésorerie importante répond aux besoins en fonds de roulement et aux investissements potentiels.

De plus, la société a accès à une facilité de crédit renouvelable, fournissant un soutien supplémentaire en liquidité si nécessaire. Cependant, un remboursement de 100 millions de dollars Des prêts à terme en 2024 indiquent un accent sur la réduction de l'effet de levier.

Envista Holdings Corporation (NVST) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le rapport P / E actuel est calculé sur la base des dernières données sur les bénéfices:

• Revenu net (perte): 8,2 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024
• Bénéfice par action (EPS): 0,05 $ (dilué)
• Ratio P / E: Sur la base d'un prix de l'action de 12,00 $, le ratio P / E est 240 (12.00 / 0.05).

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est calculé comme suit:

• Équité totale: 3 072,5 millions de dollars (au 27 septembre 2024)
• Partage en circulation: 172,9 millions (dilué)
• Valeur comptable par action: $17.77 (3,072.5 / 172.9)
• Prix ​​actuel de l'action: $12.00
• Ratio P / B: 0.68 (12.00 / 17.77).

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Pour le rapport EV / EBITDA, les données suivantes sont prises en compte:

• Valeur d'entreprise (EV): Calculé comme capitalisation boursière + dette totale - Cash. En supposant que la dette totale est de 1 500 millions de dollars et que les espèces sont de 100 millions de dollars:
• CAPESSION DE LA COURTIC: 12,00 $ 172,9 millions = 2 074,8 millions de dollars
• EV: 2 074,8 millions de dollars + 1 500 millions de dollars - 100 millions de dollars = 3 474,8 millions de dollars
• EBITDA: Le bénéfice d'exploitation des 12 derniers mois (au 27 septembre 2024) est de 20,9 millions de dollars au troisième trimestre 2024, avec un EBITDA total approximatif au cours de l'année à 100 millions de dollars.
• Ratio EV / EBITDA: 34.75 (3,474.8 / 100).

Tendances des cours des actions

Les tendances du cours des actions au cours des 12 derniers mois indiquent:

• 12 mois de haut: $18.50
• 12 mois de bas: $10.50
• Prix ​​actuel: 12,00 $, représentant une baisse d'environ 35% du haut.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Actuellement, la société ne verse pas de dividende:

• Rendement des dividendes: 0%
• Ratio de paiement: N / a, comme aucun dividende n'est émis.

Consensus des analystes

Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions est le suivant:

• Acheter: 5 analystes
• Prise: 2 analystes
• Vendre: 1 analyste

Tableau de résumé des rapports clés

Risques clés face à Envista Holdings Corporation (NVST)

Risques clés auxquels sont confrontés Envista Holdings Corporation

Envista Holdings Corporation est confrontée à divers risques internes et externes qui ont un impact significatif sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous les principaux facteurs de risque identifiés pour l'entreprise:

Concurrence de l'industrie

Le marché des produits et technologies dentaires est très compétitif, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. La société a déclaré une diminution totale des ventes de 4.8% Pour les trois mois clos le 27 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023, indiquant des pressions concurrentielles qui peuvent affecter les prix et le volume des ventes.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations des soins de santé et les politiques de remboursement peuvent avoir un impact sur les ventes. Par exemple, en Chine, les politiques d'approvisionnement basées sur le volume ont entraîné des baisses de prix importantes pour les consommables médicaux et dentaires.

Conditions du marché

Les conditions économiques mondiales, y compris les perturbations de l'inflation et de la chaîne d'approvisionnement, présentent des risques. La Société a subi une augmentation des coûts en raison de taux de change défavorables en devises et des coûts de matières premières plus élevés, contribuant à une baisse de la marge bénéficiaire brute à 53.8% depuis 57.5% d'une année à l'autre.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans les chaînes de fabrication ou d'approvisionnement. Les tensions géopolitiques en cours, telles que le conflit de Russie-Ukraine et de la guerre d'Israël-Hamas, pourraient perturber les opérations et affecter l'accès au marché.

Risques financiers

La santé financière est également en danger en raison de niveaux élevés de dette. Au 27 septembre 2024, la société a déclaré un passif total de 5,51 milliards de dollars. De plus, la société a engagé une accusation de dépréciation de bonne volonté de 1,15 milliard de dollars Au cours des neuf mois clos le 27 septembre 2024, principalement en raison de conditions macroéconomiques défavorables.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques incluent la capacité de l'entreprise à innover et à maintenir la pertinence des produits. Les dépenses de R&D de l'entreprise étaient 72,4 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, ce qui est crucial pour maintenir un avantage concurrentiel.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, l'entreprise se concentre sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et l'amélioration de ses offres de produits. La direction a souligné la nécessité d'une innovation continue et d'une réactivité aux demandes du marché.

Perspectives de croissance futures pour Envista Holdings Corporation (NVST)

Perspectives de croissance futures pour Envista Holdings Corporation

Analyse des principaux moteurs de croissance

Les innovations de produits, les extensions sur le marché et les acquisitions stratégiques sont essentielles pour la croissance future. La société continue d'investir dans la recherche et le développement, avec 72,4 millions de dollars alloué aux dépenses de R&D dans les neuf mois clos le 27 septembre 2024.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les projections de revenus futures indiquent un environnement difficile, avec les ventes pour les neuf mois se terminant le 27 septembre 2024, signalé à 1 857,7 millions de dollars, reflétant une diminution de 3.3% par rapport à l'année précédente. Les analystes s'attendent à ce que ces chiffres s'améliorent à mesure que les conditions du marché se stabilisent.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

La société a identifié des initiatives stratégiques clés visant à améliorer sa position sur le marché, notamment l'expansion dans les marchés émergents. Pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024, les revenus des marchés émergents étaient 409,0 millions de dollars, légèrement en bas de 415,0 millions de dollars l'année précédente.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Envista Holdings bénéficie d'un portefeuille de produits robuste, y compris des systèmes d'implants dentaires et des produits orthodontiques. Le segment des produits et technologies spécialisés a rapporté les ventes de 1 205,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 27 septembre 2024.

Avec des investissements continus dans l'innovation des produits et les initiatives du marché stratégique, l'entreprise est positionnée pour saisir les opportunités de croissance malgré les défis actuels reflétés dans les baisses de ventes.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Envista Holdings Corporation (NVST) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Envista Holdings Corporation (NVST)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Envista Holdings Corporation (NVST)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.