Olin Corporation (OLN) Bundle
Comprensión de las corrientes de ingresos de Olin Corporation (OLN)
Comprender los flujos de ingresos de Olin Corporation
Olin Corporation opera a través de tres segmentos principales: productos y vinilos de cloro y vinilos, epoxi y Winchester. Cada segmento contribuye de manera diferente a los ingresos generales de la compañía.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Segmento | T3 2024 Ventas ($ millones) | T3 2023 Ventas ($ millones) | Ventas de 2024 por año ($ millones) | Ventas de 2023 durante el año hasta la fecha ($ millones) |
|---|---|---|---|---|
| Productos y vinilos de cloro y vinilos | 871.6 | 969.6 | 2,676.5 | 3,089.0 |
| Epoxy | 285.1 | 321.6 | 944.1 | 1,016.1 |
| Winchester | 432.8 | 380.2 | 1,248.2 | 1,113.3 |
| Ventas totales | 1,589.5 | 1,671.4 | 4,868.8 | 5,218.4 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las ventas totales disminuyeron en 7% del año anterior, caído de $ 5,218.4 millones a $ 4,868.8 millones.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento a los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:
- Productos y vinilos de cloro y vinilos: 55% de ventas totales
- Epoxy: 19% de ventas totales
- Winchester: 26% de ventas totales
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los productos y vinilos de cloro y vinilos experimentaron una disminución significativa en las ventas de $ 412.5 millones, principalmente debido a los precios más bajos, particularmente para los refrescos cáusticos. El segmento epoxi también vio una disminución, con ventas bajas por $ 72.0 millones, atribuido a precios e impactos de productos más bajos del huracán Beryl. En contraste, el segmento de Winchester informó un aumento en las ventas por $ 134.9 millones, impulsado por mayores ventas a clientes militares y contribuciones de White Flyer.
En general, el margen bruto del año hasta la fecha disminuyó a 12% en 2024 de 19% En 2023, reflejando presiones en todos los segmentos debido a los precios y los desafíos operativos.
Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de Olin Corporation (OLN)
Métricas de rentabilidad
Analizar las métricas de rentabilidad de la compañía revela importantes ideas sobre su salud financiera. Las métricas clave incluyen ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes de beneficio neto.
Margen de beneficio bruto
La ganancia bruta para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 1,136.5 millones, resultando en un margen de beneficio bruto de 23.3%. En comparación, para el mismo período en 2023, la ganancia bruta fue $ 1,538.7 millones, lo que lleva a un margen de beneficio bruto de 29.4%.
Margen de beneficio operativo
El ingreso operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 249.2 millones, produciendo un margen de beneficio operativo de 5.1%. Esta es una disminución significativa de los ingresos operativos del año anterior de $ 613.1 millones, que resultó en un margen de beneficio operativo de 11.7%.
Margen de beneficio neto
El ingreso neto atribuible a la compañía durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 97.9 millones, reflejar un margen de beneficio neto de 2.0%. En contraste, para el mismo período en 2023, el ingreso neto fue $ 407.3 millones, correspondiente a un margen de beneficio neto de 7.8%.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las comparaciones año tras año muestran una disminución de la rentabilidad en todas las métricas principales. La siguiente tabla resume los cambios en la rentabilidad de 2023 a 2024:
| Métrico | 2024 | 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 23.3% | 29.4% | -6.1% |
| Margen de beneficio operativo | 5.1% | 11.7% | -6.6% |
| Margen de beneficio neto | 2.0% | 7.8% | -5.8% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al comparar estos índices de rentabilidad con los promedios de la industria, el margen de beneficio bruto de la compañía sigue significativamente el promedio de la industria de 30%, el margen de beneficio operativo está por debajo del promedio de la industria de 10%, y el margen de beneficio neto también se queda atrás del promedio de 5%.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar a través de la gestión de costos y las tendencias en los márgenes brutos. El margen bruto como porcentaje de ventas disminuyó a 12% Durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024, por debajo de 19% en 2023. Esta disminución se atribuye a mayores costos, particularmente en el segmento de productos y vinilos de cloro y vinilos, lo que vio una disminución en los ingresos del segmento debido a los precios más bajos y los mayores costos de materias primas.
En resumen, las métricas de rentabilidad indican una disminución significativa en el desempeño financiero durante el año pasado, con márgenes de beneficio bruto, operativo y neto que experimentan disminuciones sustanciales.
Deuda versus capital: cómo Olin Corporation (OLN) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Olin Corporation financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, Olin Corporation informó préstamos totales a largo plazo de $ 2,889.5 millones, que incluye tanto cuotas actuales como obligaciones de arrendamiento financiero. Esto representa un aumento de $ 2,670.1 millones al 31 de diciembre de 2023. El monto total emitido a tasas variables era $ 1,110.4 millones.
El desglose de la estructura de la deuda de Olin Corporation es el siguiente:
| Tipo de deuda | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|---|
| Instalación de préstamo a plazo de tasa variable (vencer 2027) | $ 334.7 millones | $ 341.3 millones | $ 343.4 millones |
| Facilidad de Crédito Senior de Reloz de tasa variable (vencer 2027) | $ 350.0 millones | $ 68.0 millones | $ 165.0 millones |
| Bonos de zona de recuperación de tasa variable (debido 2024-2035) | $ 83.0 millones | $ 103.0 millones | $ 103.0 millones |
| Enlaces de zona GO de tasa variable (debido 2024) | $ 0.0 millones | $ 50.0 millones | $ 50.0 millones |
| 9.50% de notas senior (vencer 2025) | $ 108.6 millones | $ 108.6 millones | $ 108.6 millones |
| 5.625% de notas senior (con vencimiento 2029) | $ 669.3 millones | $ 669.3 millones | $ 669.3 millones |
La relación deuda / capital de la compañía se encontraba en 1.38 Al 30 de septiembre de 2024, indicativo de su dependencia del financiamiento de la deuda como un medio para apoyar el crecimiento. Esta relación se compara con el promedio de la industria de aproximadamente 0.75, sugiriendo un nivel de apalancamiento más alto en relación con sus pares.
Las emisiones recientes de la deuda incluyen la reducción de $ 490.0 millones Según la línea de crédito renovable senior durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. La compañía también utilizó $ 97.4 millones de su acuerdo de financiación de cuentas por cobrar.
Olin Corporation ha mantenido una calificación crediticia estable al 30 de septiembre de 2024, con calificaciones de Fitch en Bbb-, Moody's en BA1, y Standard & Poor's en BB+. Estas calificaciones reflejan una perspectiva estable, lo que indica la confianza de las agencias de crédito a pesar de los niveles significativos de deuda de la Compañía.
Al equilibrar su financiamiento de la deuda y financiación de capital, Olin Corporation se ha dedicado a la recompra de acciones, retirando 4.9 millones de acciones a un valor total de $ 256.8 millones Durante los primeros nueve meses de 2024. Esta estrategia refleja un enfoque en mejorar el valor de los accionistas al tiempo que gestiona la estructura de capital.
Evaluar la liquidez de Olin Corporation (OLN)
Evaluar la liquidez de Olin Corporation
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.36, indicando que la compañía tiene $ 1.36 en activos corrientes por cada $ 1.00 de pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se informa en 0.92, lo que sugiere que la compañía puede enfrentar desafíos que cumplen con las obligaciones a corto plazo sin vender inventario.
Tendencias de capital de trabajo
A partir del 30 de septiembre de 2024, la capital de trabajo es $ 576.3 millones, reflejando un aumento de $ 58.7 millones en comparación con el año anterior. Este aumento se debe principalmente a los cambios en las cuentas por pagar y los pasivos acumulados, lo que disminuyó en $ 77.2 millones.
Estados de flujo de efectivo Overview
Flujo de efectivo operativo: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo proporcionado por las actividades operativas fue $ 361.5 millones, abajo de $ 557.7 millones en el mismo período de 2023.
Invertir flujo de caja: Los gastos de capital para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 144.1 millones, en comparación con $ 173.0 millones en 2023, lo que indica una reducción en la actividad de inversión.
Financiamiento de flujo de caja: Actividades netas de financiamiento informó una salida de efectivo de $ 98.9 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 398.7 millones en el año anterior.
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | $361.5 | $557.7 |
| Invertir flujo de caja | ($144.1) | ($173.0) |
| Financiamiento de flujo de caja | ($98.9) | ($398.7) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía mantiene una línea de crédito giratorio senior con una disponibilidad de $ 849.6 millones. El índice de deuda total a la capitalización ha aumentado a 58.0% de 54.1% A finales de 2023, lo que puede generar preocupaciones sobre la posición apalancada de la compañía.
Además, la compañía tiene un acuerdo de financiación de cuentas por cobrar con un saldo de $ 339.8 millones Dibujado al 30 de septiembre de 2024, lo que indica la dependencia de las cuentas por cobrar para la liquidez. La exposición efectiva a la tasa de interés de los préstamos a largo plazo incluye $ 1,110.4 millones a tasas variables.
¿Olin Corporation (OLN) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 13.5, basado en una ganancia de Doce Meses (TTM) de los siguientes $3.19 por acción al 30 de septiembre de 2024. Esto se compara con el P/E promedio de la industria de 15.0, indicando que la empresa puede estar infravalorado en relación con sus compañeros.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se calcula en 1.0, con un valor en libros por acción de $53.43. La relación P/B promedio de la industria es 1.5. Esto sugiere que la acción se cotiza a un valor inferior a su valor en libros, lo que refuerza la posible subvaluación.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es 8.5, que está por debajo del promedio de la industria de 10.0. Esta relación más baja indica una valoración favorable en relación con las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $40.00 y un máximo de $65.00. Al 30 de septiembre de 2024, el precio de las acciones es aproximadamente $50.00, indicando una disminución desde el máximo del año anterior.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 1.20%, con un dividendo trimestral de $0.20 por acción. La relación de pago se encuentra en 24% de ganancias, que se considera sostenible.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso de los analistas indica una calificación de Sostener, con un precio objetivo previsto en $55.00. Esto refleja una perspectiva cautelosa basada en las condiciones actuales del mercado y los desafíos operativos.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 13.5 |
| Relación p/b | 1.0 |
| Relación EV/EBITDA | 8.5 |
| Precio bajo de 12 meses | $40.00 |
| Precio alto de 12 meses | $65.00 |
| Precio de las acciones actual | $50.00 |
| Rendimiento de dividendos | 1.20% |
| Dividendo trimestral | $0.20 |
| Relación de pago | 24% |
| Calificación de analista | Sostener |
| Precio objetivo | $55.00 |
Riesgos clave que enfrenta Olin Corporation (OLN)
Riesgos clave que enfrenta Olin Corporation
Olin Corporation enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado.
Competencia de la industria
La industria de los productos químicos es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la participación en el mercado. Al 30 de septiembre de 2024, Olin informó ventas de $ 1,589.5 millones para el tercer trimestre, por debajo de $ 1,671.4 millones en el mismo período de 2023, indicando un 5% disminuir. La disminución de las ventas se atribuyó principalmente a precios más bajos en el segmento de productos y vinilos de cloro, que vio una reducción de $ 98.0 millones en gran parte debido a los precios de los refrescos cáusticos más bajos.
Cambios regulatorios
El cumplimiento regulatorio sigue siendo un riesgo significativo, particularmente en asuntos ambientales. Las disposiciones ambientales cobradas a los ingresos fueron $ 7.2 millones y $ 19.4 millones para los tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, respectivamente, en comparación con $ 6.9 millones y $ 23.1 millones Para los mismos períodos en 2023. Esto indica costos continuos relacionados con el cumplimiento ambiental y los posibles responsabilidades que podrían afectar el desempeño financiero.
Riesgos operativos
Las interrupciones operativas pueden afectar severamente el rendimiento. La compañía experimentó desafíos operativos significativos debido al huracán Beryl, lo que resultó en un impacto negativo antes de impacto de $ 109.4 millones En el tercer trimestre de 2024. Esto incluía costos relacionados con las operaciones de restauración, costos de fabricación fijos no absorbidos y ganancias de ventas perdidas. El impacto residual esperado para el cuarto trimestre está cerca $ 25 millones.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros se ven agravados por el aumento de las tasas de interés. Al 30 de septiembre de 2024, Olin tenía préstamos totales a largo plazo de $ 2,889.5 millones, con $ 1,110.4 millones a tasas variables. Un cambio hipotético de 100 puntos básicos En la tasa de financiación nocturna garantizada (SOFR) podría afectar los gastos de intereses anuales en aproximadamente $ 11.1 millones.
Riesgos estratégicos
Las decisiones estratégicas, como los esfuerzos de reestructuración, también plantean riesgos. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los cargos de reestructuración ascendieron a $ 23.0 millones, una disminución significativa de $ 92.0 millones Para el mismo período en 2023. Si bien esto indica un cambio estratégico para optimizar las operaciones, también refleja los esfuerzos continuos de la compañía para alinear su huella de activos con las demandas del mercado.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado siguen siendo volátiles, con fluctuaciones significativas en los precios y la demanda que afectan los ingresos. Las ventas totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 4,868.8 millones, abajo de $ 5,218.4 millones en 2023, reflejando una disminución de 7%. El segmento de productos y vinilos de cloro y vinilos vio una disminución de $ 412.5 millones debido a un precio más bajo.
| Factor de riesgo | Impacto | 2024 datos financieros |
|---|---|---|
| Declive de ventas | 5% de disminución en las ventas | $ 1,589.5 millones |
| Disposiciones ambientales | Mayores costos de cumplimiento | $ 19.4 millones |
| Impacto del huracán Beryl | Interrupciones operativas | $ 109.4 millones |
| Préstamos a largo plazo | Riesgo de tasa de interés | $ 2,889.5 millones |
| Cargos de reestructuración | Costos de realineación estratégica | $ 23.0 millones |
| Ventas totales | Volatilidad del mercado | $ 4,868.8 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Olin Corporation (OLN)
Perspectivas de crecimiento futuro para Olin Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Las oportunidades de crecimiento para Olin Corporation están impulsadas en gran medida por varios factores, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las asociaciones estratégicas. La compañía participa activamente en la mejora de sus ofertas de productos, particularmente en el segmento de productos y vinilos de cloro y vinilos, donde se ha centrado en mejorar la eficiencia de producción y reducir los costos asociados con las materias primas.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las ventas totales fueron de $ 4,868.8 millones, por debajo de $ 5,218.4 millones en el mismo período en 2023, lo que refleja una disminución del 7%. Se anticipa que las ventas proyectadas para todo el año 2024 alcanzarán alrededor de $ 6.5 mil millones en función de las tendencias actuales del mercado y las mejoras operativas.
El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 97.9 millones, por debajo de $ 407.3 millones en el año anterior. Las ganancias por acción (EPS) para el mismo período fueron de $ 0.81, en comparación con $ 3.12 en 2023. Los analistas proyectan EPS para recuperarse a aproximadamente $ 1.50 en 2025 a medida que las eficiencias operativas se estabilizan y las condiciones del mercado se estabilizan.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Olin ha entrado en varias asociaciones estratégicas destinadas a expandir su alcance del mercado. Una de esas iniciativas incluye una colaboración con proveedores militares internacionales, aumentando significativamente las ventas de Winchester a $ 1,248.2 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1,113.3 millones en el año anterior. La compañía también se está centrando en mejorar su resiliencia de la cadena de suministro después del berilio del hurricano, que impactó las operaciones.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de Olin se encuentran en sus robustas capacidades operativas y cartera de productos diversificados. La compañía ha mantenido una sólida posición de mercado en el segmento de productos y vinilos de cloro y vinilos, generando ingresos de segmento de $ 221.2 millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, a pesar de la disminución general de los ingresos. Además, las calificaciones crediticias de Olin de las principales agencias siguen siendo estables, con Fitch calificándolo en BBB-, Moody's en BA1 y S&P en BB+, proporcionando una base sólida para el crecimiento futuro.
| Segmento | Ventas (9m 2024) | Ventas (9m 2023) | Ingresos de segmento (9m 2024) | Ingresos de segmento (9m 2023) |
|---|---|---|---|---|
| Productos y vinilos de cloro y vinilos | $ 2,676.5 millones | $ 3,089.0 millones | $ 221.2 millones | $ 598.3 millones |
| Epoxy | $ 944.1 millones | $ 1,016.1 millones | $ (57.6 millones) | $ (7.9 millones) |
| Winchester | $ 1,248.2 millones | $ 1,113.3 millones | $ 195.9 millones | $ 190.2 millones |
| Total | $ 4,868.8 millones | $ 5,218.4 millones | $ 359.5 millones | $ 780.6 millones |
Olin Corporation (OLN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Olin Corporation (OLN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Olin Corporation (OLN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Olin Corporation (OLN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.