Olin Corporation (OLN) Bundle
Comprendre les sources de revenus d'Olin Corporation (OLN)
Comprendre les sources de revenus d'Olin Corporation
Olin Corporation opère à travers trois segments primaires: les produits et vinyles de chlor alcali, époxy et Winchester. Chaque segment contribue différemment aux revenus globaux de l'entreprise.
Répartition des sources de revenus primaires
| Segment | T1 2024 Ventes (millions de dollars) | T1 2023 Ventes (millions de dollars) | Ventes de l'année à début de l'année 2024 (millions de dollars) | Ventes de l'année au début de l'année 2023 (millions de dollars) |
|---|---|---|---|---|
| Produits et vinyles de Chlor Alcali | 871.6 | 969.6 | 2,676.5 | 3,089.0 |
| Époxy | 285.1 | 321.6 | 944.1 | 1,016.1 |
| Winchester | 432.8 | 380.2 | 1,248.2 | 1,113.3 |
| Ventes totales | 1,589.5 | 1,671.4 | 4,868.8 | 5,218.4 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes totales ont diminué de 7% de l'année précédente, passant de 5 218,4 millions de dollars à 4 868,8 millions de dollars.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
- Produits et vinyles de Chlor Alcali: 55% du total des ventes
- Époxy: 19% du total des ventes
- Winchester: 26% du total des ventes
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les produits et vinyles de chlor alcalin ont connu une diminution significative des ventes de 412,5 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des prix, en particulier pour le soda caustique. Le segment époxy a également connu une baisse, avec des ventes en baisse par 72,0 millions de dollars, attribué à la baisse des prix et des impacts des produits de l'ouragan Beryl. En revanche, le segment Winchester a signalé une augmentation des ventes par 134,9 millions de dollars, tiré par des ventes plus élevées aux clients militaires et des contributions de White Flyer.
Dans l'ensemble, la marge brute de l'année à rendez-vous a diminué à 12% en 2024 de 19% En 2023, reflétant les pressions dans tous les segments en raison des prix et des défis opérationnels.
Une plongée profonde dans la rentabilité d'Olin Corporation (OLN)
Métriques de rentabilité
L'analyse des mesures de rentabilité de l'entreprise révèle des informations importantes sur sa santé financière. Les mesures clés comprennent le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes.
Marge bénéficiaire brute
Le bénéfice brut pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 1 136,5 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 23.3%. En comparaison, pour la même période en 2023, le bénéfice brut était 1 538,7 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire brute de 29.4%.
Marge bénéficiaire opérationnelle
Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 249,2 millions de dollars, donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de 5.1%. Il s'agit d'une diminution significative par rapport au bénéfice d'exploitation de l'année précédente 613,1 millions de dollars, qui a abouti à une marge bénéficiaire d'exploitation de 11.7%.
Marge bénéficiaire nette
Le résultat net attribuable à la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 97,9 millions de dollars, reflétant une marge bénéficiaire nette de 2.0%. En revanche, pour la même période en 2023, le revenu net était 407,3 millions de dollars, correspondant à une marge bénéficiaire nette de 7.8%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les comparaisons d'une année à l'autre montrent une baisse de la rentabilité dans toutes les principales mesures. Le tableau suivant résume les changements de rentabilité de 2023 à 2024:
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 23.3% | 29.4% | -6.1% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 5.1% | 11.7% | -6.6% |
| Marge bénéficiaire nette | 2.0% | 7.8% | -5.8% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Lors de la comparaison de ces ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie, la marge bénéficiaire brute de la société suit considérablement la moyenne de l'industrie de 30%, la marge bénéficiaire d'exploitation est inférieure à la moyenne de l'industrie de 10%et la marge bénéficiaire nette est également en retard sur la moyenne de 5%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par la gestion des coûts et les tendances des marges brutes. La marge brute en pourcentage des ventes a diminué à 12% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, à partir de 19% en 2023. Cette baisse est attribuée à l'augmentation des coûts, en particulier dans le segment des produits et vinyles de chlor alcali, qui a connu une baisse des revenus du segment en raison de la baisse des prix et des coûts de matières premières plus élevés.
En résumé, les mesures de rentabilité indiquent une baisse significative des performances financières au cours de la dernière année, les marges bénéficiaires brutes, opérationnelles et nettes subissant toutes une diminution substantielle.
Dette vs Équité: comment Olin Corporation (OLN) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Olin Corporation finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, Olin Corporation a déclaré des emprunts totaux à long terme de 2 889,5 millions de dollars, qui comprend à la fois les versements actuels et les obligations de location de financement. Cela représente une augmentation de 2 670,1 millions de dollars Au 31 décembre 2023. Le montant total émis à des taux variables était 1 110,4 millions de dollars.
La rupture de la structure de la dette d'Olin Corporation est la suivante:
| Type de dette | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 | 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|
| Facilité de prêt à terme à taux variable (dû 2027) | 334,7 millions de dollars | 341,3 millions de dollars | 343,4 millions de dollars |
| Facilité de crédit renouvelable à taux variable (dû 2027) | 350,0 millions de dollars | 68,0 millions de dollars | 165,0 millions de dollars |
| Obligations de la zone de récupération à taux variable (due 2024-2035) | 83,0 millions de dollars | 103,0 millions de dollars | 103,0 millions de dollars |
| Liaisons de zone GO à taux variable (dû 2024) | 0,0 million de dollars | 50,0 millions de dollars | 50,0 millions de dollars |
| 9,50% de billets pour personnes âgées (due 2025) | 108,6 millions de dollars | 108,6 millions de dollars | 108,6 millions de dollars |
| 5,625% de billets pour personnes âgées (due 2029) | 669,3 millions de dollars | 669,3 millions de dollars | 669,3 millions de dollars |
Le ratio dette / investissement de l'entreprise se tenait à 1.38 Au 30 septembre 2024, indiquant sa dépendance à l'égard du financement de la dette comme moyen de soutenir la croissance. Ce ratio est comparé à la moyenne de l'industrie d'environ 0.75, suggérant un niveau de levier plus élevé par rapport à ses pairs.
Les émissions de dettes récentes incluent le retrait de 490,0 millions de dollars sous la facilité de crédit renouvelable senior au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. La société a également utilisé 97,4 millions de dollars de son accord de financement des créances.
Olin Corporation a maintenu une cote de crédit stable au 30 septembre 2024, avec des notes Fitch à Bbb-, Moody's à BA1, et standard et pauvres à Bb +. Ces notations reflètent une perspective stable, indiquant la confiance des agences de crédit malgré les niveaux de dette significatifs de l'entreprise.
En équilibrant son financement endet 4,9 millions d'actions à une valeur totale de 256,8 millions de dollars Au cours des neuf premiers mois de 2024. Cette stratégie reflète un accent sur l'amélioration de la valeur des actionnaires tout en gérant la structure du capital.
Évaluation des liquidités Olin Corporation (OLN)
Évaluer la liquidité d'Olin Corporation
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.36, indiquant que la société a 1,36 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs actuels.
Ratio rapide: Le ratio rapide est signalé à 0.92, suggérant que l'entreprise peut faire face à des défis pour répondre aux obligations à court terme sans vendre des stocks.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est 576,3 millions de dollars, reflétant une augmentation de 58,7 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Cette augmentation est principalement due aux modifications des responsables des comptes payables et accumulés, qui ont diminué par 77,2 millions de dollars.
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces offertes par les activités d'exploitation étaient 361,5 millions de dollars, à partir de 557,7 millions de dollars dans la même période de 2023.
Investir des flux de trésorerie: Les dépenses en capital pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent 144,1 millions de dollars, par rapport à 173,0 millions de dollars en 2023, indiquant une réduction de l'activité d'investissement.
Financement des flux de trésorerie: Les activités de financement net ont indiqué une sortie en espèces de 98,9 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 398,7 millions de dollars l'année précédente.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | $361.5 | $557.7 |
| Investir des flux de trésorerie | ($144.1) | ($173.0) |
| Financement des flux de trésorerie | ($98.9) | ($398.7) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société maintient une facilité de crédit renouvelable senior avec une disponibilité de 849,6 millions de dollars. Le ratio de la dette totale / de capitalisation a augmenté à 58.0% depuis 54.1% À la fin de 2023, ce qui peut soulever des inquiétudes concernant la position à effet de levier de l'entreprise.
De plus, la Société a un accord de financement des créances avec un solde de 339,8 millions de dollars tiré au 30 septembre 2024, indiquant la dépendance à la créance de liquidité. L'exposition effective aux taux d'intérêt des emprunts à long terme comprend 1 110,4 millions de dollars à des taux variables.
Olin Corporation (OLN) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 13.5, basé sur un gain de douze mois (TTM) de $3.19 par action au 30 septembre 2024. Ceci est comparé au P / E moyen de l'industrie de 15.0, indiquant que la société peut être sous-évaluée par rapport à ses pairs.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est calculé à 1.0, avec une valeur comptable par action de $53.43. Le ratio P / B moyen de l'industrie est 1.5. Cela suggère que l'action se négocie à une valeur inférieure à sa valeur comptable, renforçant la sous-évaluation potentielle.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est 8.5, qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 10.0. Ce ratio inférieur indique une évaluation favorable par rapport aux bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $40.00 et un sommet de $65.00. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est approximativement $50.00, indiquant une diminution par rapport au sommet de l'année précédente.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 1.20%, avec un dividende trimestriel de $0.20 par action. Le ratio de paiement se situe à 24% des gains, qui sont considérés comme durables.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste indique une note de Prise, avec un prix cible prévu à $55.00. Cela reflète une perspective prudente basée sur les conditions actuelles du marché et les défis opérationnels.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 13.5 |
| Ratio P / B | 1.0 |
| Ratio EV / EBITDA | 8.5 |
| Prix bas de 12 mois | $40.00 |
| Prix élevé de 12 mois | $65.00 |
| Cours actuel | $50.00 |
| Rendement des dividendes | 1.20% |
| Dividende trimestriel | $0.20 |
| Ratio de paiement | 24% |
| Cote d'analyste | Prise |
| Prix cible | $55.00 |
Risques clés face à Olin Corporation (OLN)
Risques clés face à Olin Corporation
Olin Corporation fait face à une variété de risques internes et externes qui ont un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
L'industrie chimique est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, Olin a déclaré des ventes de 1 589,5 millions de dollars pour le troisième trimestre, en baisse de 1 671,4 millions de dollars dans la même période de 2023, indiquant un 5% diminuer. La baisse des ventes a été principalement attribuée à une baisse des prix dans le segment des produits et vinyles de chlor alcali 98,0 millions de dollars En grande partie en raison de la baisse des prix de la soude caustique.
Changements réglementaires
La conformité réglementaire reste un risque important, en particulier en matière environnementale. Les dispositions environnementales facturées au revenu étaient 7,2 millions de dollars et 19,4 millions de dollars pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, respectivement, par rapport à 6,9 millions de dollars et 23,1 millions de dollars Pour les mêmes périodes en 2023. Cela indique des coûts continus liés à la conformité environnementale et aux passifs potentiels qui pourraient avoir un impact sur la performance financière.
Risques opérationnels
Les perturbations opérationnelles peuvent affecter gravement les performances. L'entreprise a connu des défis opérationnels importants en raison de l'ouragan Beryl, ce qui a entraîné un impact prédéfini négatif de 109,4 millions de dollars Au troisième trimestre de 2024. Cela comprenait les coûts liés à la restauration des opérations, les coûts de fabrication fixes non absorbés et la perte de bénéfices de vente. L'impact résiduel attendu pour le quatrième trimestre est là 25 millions de dollars.
Risques financiers
Les risques financiers sont aggravés par la hausse des taux d'intérêt. Au 30 septembre 2024, Olin avait des emprunts totaux à long terme de 2 889,5 millions de dollars, avec 1 110,4 millions de dollars à des taux variables. Un changement hypothétique de 100 points de base Dans le taux de financement du jour au lendemain (SOFR) pourrait avoir un impact sur les dépenses d'intérêt annuelles approximativement 11,1 millions de dollars.
Risques stratégiques
Les décisions stratégiques, telles que les efforts de restructuration, présentent également des risques. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de restructuration sont élevés à 23,0 millions de dollars, une diminution significative de 92,0 millions de dollars Pour la même période en 2023. Bien que cela indique un changement stratégique vers l'optimisation des opérations, cela reflète également les efforts continus de l'entreprise pour aligner son empreinte d'actifs avec les demandes du marché.
Conditions du marché
Les conditions du marché restent volatiles, avec des fluctuations importantes des prix et de la demande affectant les revenus. Les ventes totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 4 868,8 millions de dollars, à partir de 5 218,4 millions de dollars en 2023, reflétant une diminution de 7%. Le segment des produits et vinyles de chlor alcali 412,5 millions de dollars en raison des prix inférieurs.
| Facteur de risque | Impact | 2024 données financières |
|---|---|---|
| Baisse des ventes | Diminue de 5% des ventes | 1 589,5 millions de dollars |
| Dispositions environnementales | Augmentation des coûts de conformité | 19,4 millions de dollars |
| Impact de l'ouragan Beryl | Perturbations opérationnelles | 109,4 millions de dollars |
| Emprunts à long terme | Risque de taux d'intérêt | 2 889,5 millions de dollars |
| Frais de restructuration | Coûts de réalignement stratégique | 23,0 millions de dollars |
| Ventes totales | Volatilité du marché | 4 868,8 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Olin Corporation (OLN)
Perspectives de croissance futures pour Olin Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
Les opportunités de croissance pour Olin Corporation sont largement motivées par plusieurs facteurs, notamment les innovations de produits, les expansions du marché et les partenariats stratégiques. La société est activement impliquée dans l'amélioration de ses offres de produits, en particulier dans le segment des produits et vinyles Chlor Alkali, où il s'est concentré sur l'amélioration de l'efficacité de la production et la réduction des coûts associés aux matières premières.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes totales étaient de 4 868,8 millions de dollars, contre 5 218,4 millions de dollars au cours de la même période en 2023, reflétant une diminution de 7%. Les ventes prévues pour l'année complète 2024 devraient atteindre environ 6,5 milliards de dollars en fonction des tendances actuelles du marché et des améliorations opérationnelles.
Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 97,9 millions de dollars, contre 407,3 millions de dollars l'année précédente. Le bénéfice par action (BPA) pour la même période a été de 0,81 $, contre 3,12 $ en 2023. Les analystes du projet du projet de rebond à environ 1,50 $ en 2025 alors que l'efficacité opérationnelle s'installe et que les conditions de marché se stabilisent.
Initiatives ou partenariats stratégiques
Olin a conclu plusieurs partenariats stratégiques visant à étendre sa portée de marché. L'une de ces initiatives comprend une collaboration avec des fournisseurs militaires internationaux, ce qui augmente considérablement les ventes de Winchester à 1 248,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 113,3 millions de dollars l'année précédente. L'entreprise se concentre également sur l'amélioration de sa résilience de la chaîne d'approvisionnement après l'ourrican Beryl, qui a eu un impact sur les opérations.
Avantages compétitifs
Les avantages concurrentiels d'Olin résident dans ses capacités opérationnelles robustes et son portefeuille de produits diversifié. La société a maintenu une position de marché solide dans le segment des produits et vinyles Chlor Alkali, générant un revenu de segment de 221,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, malgré la baisse globale des revenus. De plus, les cotes de crédit d'Olin des grandes agences restent stables, avec Fitch le notant à BBB-, Moody's à BA1 et S&P chez BB +, offrant une base solide pour une croissance future.
| Segment | Ventes (9m 2024) | Ventes (9m 2023) | Revenu du segment (9m 2024) | Revenu du segment (9m 2023) |
|---|---|---|---|---|
| Produits et vinyles de Chlor Alcali | 2 676,5 millions de dollars | 3 089,0 millions de dollars | 221,2 millions de dollars | 598,3 millions de dollars |
| Époxy | 944,1 millions de dollars | 1 016,1 millions de dollars | $ (57,6 millions) | $ (7,9 millions) |
| Winchester | 1 248,2 millions de dollars | 1 113,3 millions de dollars | 195,9 millions de dollars | 190,2 millions de dollars |
| Total | 4 868,8 millions de dollars | 5 218,4 millions de dollars | 359,5 millions de dollars | 780,6 millions de dollars |
Olin Corporation (OLN) DCF Excel Template
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Olin Corporation (OLN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Olin Corporation (OLN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Olin Corporation (OLN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.