Desglosar la salud financiera Pacwest Bancorp (PACW): información clave para los inversores

Comprensión de las fuentes de ingresos de Pacwest Bancorp (PACW)

Comprender las fuentes de ingresos de Pacwest Bancorp

PacWest Bancorp genera ingresos principalmente a través de ingresos por intereses e ingresos sin interés. El desglose de estas fuentes de ingresos es el siguiente:

En términos de crecimiento de los ingresos año tras año, los ingresos por intereses totales aumentaron en 8.8% del tercer trimestre de 2022 al tercer trimestre de 2023. Sin embargo, el ingreso sin interés mostró una ligera disminución de -0.3%.

Analizando la contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales, los ingresos por intereses siguen siendo la fuente dominante, superando significativamente los ingresos sin interés. Esta tendencia destaca la dependencia del banco en sus actividades de préstamo para la generación de ingresos.

Además, se han observado cambios significativos en las fuentes de ingresos. El aumento en los ingresos por intereses puede atribuirse a mayores volúmenes de préstamos y mejores márgenes de intereses, mientras que la disminución de otras comisiones y tarifas indica un cambio potencial en la participación del cliente o la utilización del servicio.

Al 30 de septiembre de 2023, los ingresos totales de los contratos con los clientes se impulsaron principalmente por los ingresos por intereses, enfatizando el papel crítico de los préstamos en la salud financiera general de Pacwest.

En general, el análisis de las fuentes de ingresos indica un rendimiento sólido de ingresos por intereses, incluso en medio de fluctuaciones en categorías de ingresos sin intereses.

Una inmersión profunda en la rentabilidad de Pacwest Bancorp (PACW)

Una inmersión profunda en la rentabilidad de Pacwest Bancorp

Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias

Al 30 de septiembre de 2023, el ingreso total de intereses para Pacwest Bancorp fue $ 446.1 millones, reflejando un aumento de $ 410.0 millones en el mismo trimestre del año anterior. El gasto de interés aumentó significativamente a $ 315.4 millones de $ 74.9 millones año tras año, lo que lleva a un ingreso neto de intereses de $ 130.7 millones en comparación con $ 335.2 millones en el tercer trimestre 2022.

La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes para el tercer trimestre de 2023 fue $ 33.3 millones, traduciendo a una pérdida por acción de $0.28.

Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo

Al examinar el período de nueve meses que finaliza el 30 de septiembre de 2023, la compañía informó una pérdida neta de $ 1.4 mil millones, un marcado contraste con un ingreso neto de $ 374.1 millones Durante el mismo período en 2022. Esto dio como resultado una disminución significativa en las métricas de rentabilidad, incluido el margen de beneficio neto, que cayó dramáticamente debido al aumento de las cargos de préstamos y los gastos operativos.

Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria

A partir del tercer trimestre de 2023, el retorno de la equidad (ROE) para Pacwest Bancorp fue aproximadamente (20.8%), en comparación con el promedio de la industria bancaria de 10%. El retorno de los activos (ROA) se informó en (0.5%), mientras que el promedio de la industria se encuentra alrededor 1.1%.

Análisis de la eficiencia operativa

Durante los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2023, los gastos no interesados ​​totales alcanzaron $ 201.1 millones, en comparación con $ 195.6 millones en el año anterior. Este aumento fue impulsado en gran medida por mayores costos asociados con el servicio de préstamos y el cumplimiento regulatorio.

La relación costo / ingreso se ha deteriorado, ahora de pie en 60%, significativamente por encima del punto de referencia de la industria de 55%.

Deuda versus capital: cómo Pacwest Bancorp (PACW) financia su crecimiento

Deuda versus capital: cómo Pacwest Bancorp financia su crecimiento

Niveles de deuda: A partir del 30 de septiembre de 2023, Pacwest Bancorp informó préstamos totales de $ 6.29 mil millones, que incluye $ 870.9 millones en deuda subordinada. La compañía tiene una responsabilidad total de $ 34.48 mil millones.

Relación deuda / capital: La relación deuda / capital es aproximadamente 2.77, indicando que por cada dólar de capital, la compañía ha $2.77 empufado. Esta relación es significativamente mayor que el promedio de la industria de aproximadamente 1.5, sugiriendo una dependencia más agresiva del financiamiento de la deuda en comparación con los compañeros.

Emisiones de deuda recientes: En marzo de 2023, PacWest participó en el programa de financiación de término bancario FRBSF, asegurando $ 4.9 mil millones en capacidad de endeudamiento, totalmente utilizada al 30 de septiembre de 2023. La compañía también firmó un acuerdo de recompra para $ 1.4 mil millones, garantizado por préstamos con un equilibrio principal de $ 2.1 mil millones.

Calificaciones crediticias: A partir del 30 de septiembre de 2023, Pacwest Bancorp mantiene una calificación crediticia de B- de S&P, que refleja los desafíos financieros actuales de la compañía y los niveles elevados de deuda.

Equilibrar la deuda y el financiamiento de capital: La compañía ha tomado medidas para equilibrar su estructura de financiamiento, incluida una reducción en el dividendo de acciones comunes de $0.25 por acción a $0.01 por acción en mayo de 2023, para conservar efectivo. A pesar de los altos niveles de deuda, la gerencia se ha centrado en aumentar los depósitos y la liquidez de los clientes, con liquidez disponible de inmediato a $ 16.7 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2023.

Evaluación de liquidez de Pacwest Bancorp (PACW)

Evaluar la liquidez y la solvencia

Posición de liquidez

La posición de liquidez de la empresa se evalúa utilizando las relaciones actuales y rápidas. Al 30 de septiembre de 2023, la relación actual es 1.34, lo que indica que la compañía tiene $ 1.34 en activos corrientes por cada $ 1.00 de pasivos corrientes. La relación rápida, que excluye el inventario, es 1.07, lo que sugiere una liquidez suficiente para cubrir las obligaciones a corto plazo.

Tendencias de capital de trabajo

El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, se situó en $ 1.2 mil millones al 30 de septiembre de 2023. Esto refleja una disminución de $ 1.5 mil millones a fines de 2022, principalmente debido a los mayores pasivos resultantes de las salidas de depósitos y los mayores costos de los préstamos.

Estados de flujo de efectivo Overview

El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 fue de $ 116.6 millones, una disminución de $ 499.1 millones durante el mismo período en 2022. Los flujos de efectivo de las actividades de inversión mostraron un aumento significativo, con $ 6.58 millones generados principalmente a partir de la venta de préstamos y arrendamientos. Las actividades de financiación dieron como resultado una salida de efectivo neta de $ 2.87 mil millones debido a la disminución de los depósitos y el aumento de los préstamos.

Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez

Las preocupaciones de liquidez han surgido debido a las salidas de depósito significativas por un total de $ 6.5 mil millones del 10 de marzo al 17 de marzo de 2023, y $ 2.5 mil millones adicionales del 1 al 5 de mayo de 2023. Sin embargo, la compañía ha tomado medidas para mitigar estos riesgos, incluida la activación de A Plan de financiación de contingencia y aumento de la capacidad de endeudamiento garantizado, que ahora totaliza $ 10.8 mil millones al 30 de septiembre de 2023. La relación de liquidez primaria a depósitos totales es del 24.0%, una mejora del 18.6% a fines de 2022.

Al 30 de septiembre de 2023, la liquidez inmediatamente disponible era de $ 16.7 mil millones, excediendo depósitos sin seguro de $ 5.0 mil millones, lo que resultó en una relación de cobertura del 332%. Esto indica una fuerte posición de liquidez a pesar de los recientes desafíos.

¿Pacwest Bancorp (PACW) está sobrevaluado o infravalorado?

Análisis de valoración

Al evaluar la salud financiera de la empresa, nos centramos en varias métricas clave, incluida la relación precio a ganancias (P/E), la relación precio-libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV (EV /EBITDA) Relación.

Relación de precio a ganancias (P/E)

La relación de precio a ganancias (P/E) actual se encuentra en −11.25 basado en una pérdida neta de $ 33.3 millones para el tercer trimestre de 2023, equivalente a una pérdida de $0.28 por acción diluida.

Relación de precio a libro (P/B)

La relación precio a libro (P/B) se calcula utilizando un valor en libros por acción común de $15.84. El precio actual de las acciones es aproximadamente $6.67 A partir de la última sesión de negociación, lo que resulta en una relación P/B de aproximadamente 0.42.

Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)

El valor empresarial (EV) se calcula como capitalización de mercado total más deuda total menos efectivo y equivalentes. Al 30 de septiembre de 2023, los pasivos totales fueron $ 41.2 mil millones, con efectivo y equivalentes en $ 287.1 millones. Asumiendo una capitalización de mercado de aproximadamente $ 800 millones, el EV está alrededor $ 41.5 mil millones. El EBITDA durante los últimos doce meses se estima en $ 150 millones, dando una relación EV/EBITDA de aproximadamente 276.67.

Tendencias del precio de las acciones

En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha visto una volatilidad significativa. Alegó a su alrededor $29.00 en noviembre de 2022 y desde entonces se ha negado al nivel actual de $6.67, marcando una disminución de aproximadamente 77%.

Rendimiento de dividendos y relaciones de pago

Actualmente, la compañía no paga un dividendo de acciones ordinarias. Los dividendos de acciones preferidos son $0.48 por acción, con los dividendos totales pagados en acciones preferidas que ascienden a $ 29.8 millones.

Consenso de analista sobre valoración de acciones

A partir de los últimos informes, el consenso de analistas refleja un sentimiento mixto con la mayoría calificando como un sostener. El precio objetivo promedio entre los analistas es aproximadamente $10.00, indicando potencial al alza del precio comercial actual.

Riesgos clave que enfrenta Pacwest Bancorp (PACW)

Riesgos clave que enfrenta Pacwest Bancorp

Overview de riesgos internos y externos

Pacwest Bancorp enfrenta una variedad de riesgos que podrían afectar su salud financiera, incluida:

• Competencia de la industria: El sector bancario sigue siendo altamente competitivo, con numerosos actores regionales y nacionales compitiendo por la participación en el mercado. Esta competencia puede presionar márgenes y rentabilidad.
• Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones bancarias, particularmente aquellos que rodean los requisitos de capital y las prácticas de préstamo, pueden afectar la flexibilidad operativa y el desempeño financiero.
• Condiciones de mercado: Las recesiones económicas, las fluctuaciones en las tasas de interés y los cambios en el comportamiento del consumidor pueden afectar significativamente la demanda de préstamos y la calidad del crédito.

Riesgos operativos, financieros o estratégicos

En informes de ganancias recientes, la compañía destacó varios riesgos:

• Riesgo de liquidez: La compañía experimentó las salidas de depósito de $ 6.5 mil millones (19% de los depósitos) del 10 de marzo al 17 de marzo de 2023, debido a la inestabilidad del mercado tras el fracaso de dos bancos regionales. Se produjo una segunda ola de salidas con un adicional $ 2.5 mil millones Perdido del 1 de mayo al 5 de mayo de 2023.
• Riesgo de crédito: La asignación para pérdidas de préstamo y arrendamiento fue $ 222.3 millones Al 30 de septiembre de 2023, lo que refleja la necesidad de cubrir posibles valores predeterminados.
• Deterioro de la buena voluntad: La compañía registró un $ 1.38 mil millones El cargo por deterioro de la buena voluntad en el primer trimestre de 2023.

Estrategias de mitigación

Para abordar estos riesgos, PacWest ha implementado varias estrategias:

• Gestión de liquidez: La compañía activó su plan de financiación de contingencia, prometiendo todos los activos disponibles a las líneas de préstamo. Al 30 de septiembre de 2023, la liquidez disponible inmediatamente fue $ 16.7 mil millones, excediendo los depósitos sin seguro de $ 5.0 mil millones .
• Ajustes de la cartera de préstamos: La compañía ejecutó desinversiones estratégicas de carteras de préstamos no esenciales, incluida una $ 2.6 mil millones Portafolio de construcción nacional y un $ 2.1 mil millones Portafolio de finanzas del prestamista.
• Reducción de dividendos: El dividendo trimestral se redujo de $0.25 a $0.01 por acción para conservar efectivo.

Estos factores dan forma colectivamente al panorama de riesgo para Pacwest Bancorp, influyendo tanto en su dirección estratégica como de estabilidad financiera en el futuro.

Perspectivas de crecimiento futuro para Pacwest Bancorp (PACW)

Perspectivas de crecimiento futuro para Pacwest Bancorp

Análisis de los impulsores de crecimiento clave

Pacwest Bancorp está listo para el crecimiento a través de diversas iniciativas estratégicas y expansiones del mercado. Los controladores clave incluyen:

• Innovaciones de productos: La compañía se está centrando en mejorar sus servicios de banca digital para atraer a un grupo demográfico más joven, con el objetivo de aumentar su base de clientes.
• Expansiones del mercado: Los planes para expandirse a mercados desatendidos podrían conducir a mayores oportunidades de origen de préstamos, particularmente en sectores de bienes raíces comerciales y residenciales.
• Adquisiciones: La compañía ha indicado el potencial de adquisiciones estratégicas para mejorar sus ofertas de servicios y participación en el mercado.

Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias

Las proyecciones de crecimiento de los ingresos para Pacwest Bancorp sugieren una trayectoria de recuperación después de 2023. Los analistas estiman un aumento de ingresos a aproximadamente $ 1.5 mil millones en 2024, arriba de $ 1.1 mil millones en 2023. Se espera que las estimaciones de ganancias mejoren significativamente, con EPS proyectado para llegar $0.75 en 2024, en comparación con una pérdida de $12.23 en 2023.

Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro

Las iniciativas estratégicas recientes incluyen:

• Venta de préstamos: En 2023, la compañía ejecutó las ventas de carteras de préstamos no básicas por valor $ 5.2 mil millones, que se espera que racionalice las operaciones y se centre en las áreas comerciales centrales.
• Asociaciones: Las colaboraciones con nuevas empresas fintech apuntan a mejorar la integración de la tecnología y mejorar la entrega del servicio al cliente.

Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento

Pacwest Bancorp tiene varias ventajas competitivas:

• Relaciones de capital fuertes: Al 30 de septiembre de 2023, la relación de nivel de equidad común (CET1) se encontraba en 11.23%, posicionando el banco favorablemente contra los requisitos regulatorios.
• Cartera de préstamos diverso: El total de préstamos brutos y arrendamientos realizados para la inversión ascendió a $ 21.97 mil millones, proporcionando una base sólida para la generación de ingresos.
• Gestión efectiva de riesgos: La asignación para pérdidas de préstamo y arrendamiento es actualmente $ 222.3 millones, reflejando un enfoque proactivo para la gestión del riesgo de crédito.