Quebrando a saúde financeira do PacWest Bancorp (PACW): Insights -chave para investidores

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Entendendo os fluxos de receita do PacWest Bancorp (PACW)

Compreendendo os fluxos de receita do Pacwest Bancorp

O PacWest Bancorp gera receita principalmente por meio da receita de juros e da receita não de juros. A quebra dessas fontes de receita é a seguinte:

Fonte de receita Q3 2023 (em milhares) Q3 2022 (em milhares) Crescimento ano a ano (%)
Receita total de juros $446,084 $410,044 8.8%
Cobranças de serviço em contas de depósito $4,018 $3,608 11.4%
Outras comissões e taxas $7,641 $10,034 -23.9%
Receita total de não juros $120,735 $121,098 -0.3%

Em termos de crescimento de receita ano a ano, a receita total de juros aumentou por 8.8% do terceiro trimestre 2022 ao terceiro trimestre 2023. No entanto, a renda não entre grande parte mostrou um ligeiro declínio de -0.3%.

Analisando a contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral, a receita de juros continua sendo a fonte dominante, superando significativamente a receita de não juros. Essa tendência destaca a dependência do banco em suas atividades de empréstimos para geração de receita.

Além disso, foram observadas mudanças significativas nos fluxos de receita. O aumento da receita de juros pode ser atribuído a volumes mais altos de empréstimos e margens de juros aprimoradas, enquanto o declínio em outras comissões e taxas indica uma mudança potencial no envolvimento do cliente ou na utilização de serviços.

Em 30 de setembro de 2023, a receita total dos contratos com os clientes foi impulsionada principalmente pela receita de juros, enfatizando o papel crítico dos empréstimos na saúde financeira geral da PacWest.

No geral, a análise dos fluxos de receita indica um desempenho robusto de receita de juros, mesmo em meio a flutuações em categorias de renda não -juris.




Um mergulho profundo no Pacwest Bancorp (PACW) lucratividade

Um mergulho profundo na lucratividade do Pacwest Bancorp

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

Em 30 de setembro de 2023, a receita total de juros para o Pacwest Bancorp era US $ 446,1 milhões, refletindo um aumento de US $ 410,0 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A despesa de juros aumentou significativamente para US $ 315,4 milhões de US $ 74,9 milhões ano a ano, levando a uma receita de juros líquidos de US $ 130,7 milhões comparado com US $ 335,2 milhões No terceiro trimestre de 2022.

A perda líquida atribuível aos acionistas ordinários para o terceiro trimestre de 2023 foi US $ 33,3 milhões, traduzindo para uma perda por ação de $0.28.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

Examinando o período de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2023, a empresa relatou uma perda líquida de US $ 1,4 bilhão, um forte contraste com um lucro líquido de US $ 374,1 milhões Durante o mesmo período de 2022. Isso resultou em um declínio significativo nas métricas de lucratividade, incluindo a margem de lucro líquido, que caiu dramaticamente devido ao aumento da acusação de empréstimos e despesas operacionais.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A partir do terceiro trimestre de 2023, o retorno do patrimônio (ROE) para o PacWest Bancorp foi aproximadamente (20.8%), comparado à média da indústria bancária de 10%. O retorno sobre os ativos (ROA) foi relatado em (0.5%), enquanto a média da indústria está em torno 1.1%.

Análise da eficiência operacional

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2023, as despesas totais de não juros alcançadas US $ 201,1 milhões, comparado com US $ 195,6 milhões no ano anterior. Esse aumento foi impulsionado em grande parte por custos mais altos associados à manutenção de empréstimos e conformidade regulatória.

A proporção de custo / renda se deteriorou, agora de pé em 60%, significativamente acima da referência da indústria de 55%.

Métrica de rentabilidade Q3 2023 Q3 2022 Média da indústria
Receita de juros líquidos US $ 130,7 milhões US $ 335,2 milhões N / D
Perda líquida (US $ 33,3 milhões) US $ 131,6 milhões N / D
Retorno sobre o patrimônio (ROE) (20.8%) 10.0% 10.0%
Retorno sobre ativos (ROA) (0.5%) 1.1% 1.1%
Proporção de custo / renda 60% 55% 55%



Dívida vs. patrimônio: como o PacWest Bancorp (PACW) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como o Pacwest Bancorp financia seu crescimento

Níveis de dívida: Em 30 de setembro de 2023, o Pacwest Bancorp relatou empréstimos totais de US $ 6,29 bilhões, que inclui US $ 870,9 milhões em dívida subordinada. A empresa tem um passivo total de US $ 34,48 bilhões.

Relação dívida / patrimônio: A relação dívida / patrimônio 2.77, indicando que para cada dólar de patrimônio, a empresa tem $2.77 em dívida. Essa proporção é significativamente maior que a média da indústria de cerca de 1.5, sugerindo uma dependência mais agressiva do financiamento da dívida em comparação com os pares.

Emissões de dívida recentes: Em março de 2023, a PacWest participou do Programa de Financiamento a termo do FRBSF, garantindo US $ 4,9 bilhões na capacidade de empréstimos, totalmente utilizada em 30 de setembro de 2023. A empresa também firmou um contrato de recompra para US $ 1,4 bilhão, garantia por empréstimos com um saldo principal de US $ 2,1 bilhões.

Classificações de crédito: Em 30 de setembro de 2023, o Pacwest Bancorp mantém uma classificação de crédito de B- da S&P, refletindo os atuais desafios financeiros da empresa e os níveis elevados de dívida.

Equilibrando o financiamento da dívida e patrimônio líquido: A empresa tomou medidas para equilibrar sua estrutura de financiamento, incluindo uma redução no dividendo de ações ordinárias de $0.25 por ação para $0.01 por ação em maio de 2023, para economizar dinheiro. Apesar dos altos níveis de dívida, a gerência se concentrou em aumentar os depósitos e liquidez dos clientes, com liquidez imediatamente disponível em US $ 16,7 bilhões em 30 de setembro de 2023.

Métrica financeira Quantia
Empréstimos totais US $ 6,29 bilhões
Dívida subordinada US $ 870,9 milhões
Passivos totais US $ 34,48 bilhões
Relação dívida / patrimônio 2.77
Índice de dívida / patrimônio da indústria 1.5
Programa de financiamento bancário US $ 4,9 bilhões
Valor do contrato de recompra US $ 1,4 bilhão
Classificação de crédito B-
Dividendo de ações ordinárias (atual) $0.01
Liquidez imediatamente disponível US $ 16,7 bilhões



Avaliando a liquidez do PacWest Bancorp (PACW)

Avaliação da liquidez e solvência

Posição de liquidez

A posição de liquidez da empresa é avaliada usando os índices atuais e rápidos. Em 30 de setembro de 2023, o índice atual é de 1,34, indicando que a empresa possui US $ 1,34 em ativos atuais para cada US $ 1,00 em passivos circulantes. A proporção rápida, que exclui o inventário, é de 1,07, sugerindo liquidez suficiente para cobrir as obrigações de curto prazo.

Tendências de capital de giro

O capital de giro, definido como ativos circulantes menos o passivo circulante, era de US $ 1,2 bilhão em 30 de setembro de 2023. Isso reflete uma queda de US $ 1,5 bilhão no final de 2022, principalmente devido ao aumento do passivo resultante de saídas de depósito e custos de empréstimos mais altos.

Demoções de fluxo de caixa Overview

O fluxo de caixa das atividades operacionais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, foi de US $ 116,6 milhões, uma queda de US $ 499,1 milhões durante o mesmo período em 2022. Os fluxos de caixa das atividades de investimento mostraram um aumento significativo, com US $ 6,58 bilhões gerados principalmente a partir da venda de empréstimos e arrendamentos. As atividades de financiamento resultaram em uma saída de caixa líquida de US $ 2,87 bilhões devido à diminuição dos depósitos e ao aumento de empréstimos.

Atividade de fluxo de caixa 2023 (YTD) 2022 (YTD)
Fluxo de caixa operacional US $ 116,6 milhões US $ 499,1 milhões
Investindo fluxo de caixa US $ 6,58 bilhões (US $ 3,55 bilhões)
Financiamento de fluxo de caixa (US $ 2,87 bilhões) US $ 1,45 bilhão

Potenciais preocupações ou pontos fortes

As preocupações com liquidez surgiram devido a saídas significativas de depósitos, totalizando US $ 6,5 bilhões, de 10 a 17 de março de 2023, e US $ 2,5 bilhões adicionais de 1 de maio a 5 de maio de 2023. No entanto, a empresa tomou medidas para mitigar esses riscos, incluindo a ativação de um Plano de financiamento de contingência e aumento da capacidade de empréstimo garantido, que agora totaliza US $ 10,8 bilhões em 30 de setembro de 2023. A proporção de liquidez primária e depósitos totais é de 24,0%, uma melhoria em relação a 18,6% no final de 2022.

Em 30 de setembro de 2023, a liquidez imediatamente disponível era de US $ 16,7 bilhões, excedendo depósitos não segurados de US $ 5,0 bilhões, resultando em uma taxa de cobertura de 332%. Isso indica uma forte posição de liquidez, apesar dos desafios recentes.

Métrica de liquidez Valor
Liquidez imediatamente disponível US $ 16,7 bilhões
Depósitos não segurados US $ 5,0 bilhões
Taxa de cobertura 332%
Liquidez primária ao total de depósitos 24.0%



O PacWest Bancorp (PACW) está supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

Ao avaliar a saúde financeira da Companhia, focamos em várias métricas importantes, incluindo a relação preço-abeto (P/E), relação preço-livro (P/B) e valor da empresa para EBITDA (EV Razão /ebitda).

Relação preço-lucro (P/E)

A taxa atual de preço-lucro (P/E) está em −11.25 com base em uma perda líquida de US $ 33,3 milhões para o terceiro trimestre de 2023, equivalente a uma perda de $0.28 por parte diluída.

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação preço/livro (P/B) é calculada usando um valor contábil por ação ordinária de $15.84. O preço atual das ações é aproximadamente $6.67 até a última sessão de negociação, resultando em uma proporção P/B de aproximadamente 0.42.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa (EV) é calculado como capitalização total de mercado mais dívida total menos dinheiro e equivalentes. Em 30 de setembro de 2023, os passivos totais eram US $ 41,2 bilhões, com dinheiro e equivalentes em US $ 287,1 milhões. Assumindo um valor de mercado de aproximadamente US $ 800 milhões, o EV está por perto US $ 41,5 bilhões. O EBITDA nos últimos doze meses é estimado em US $ 150 milhões, dando uma proporção EV/EBITDA de aproximadamente 276.67.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações teve uma volatilidade significativa. Ele atingiu o pico em torno $29.00 em novembro de 2022 e desde então diminuiu para o nível atual de $6.67, marcando uma diminuição de aproximadamente 77%.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

Atualmente, a empresa não paga um dividendo de ações ordinárias. Dividendos preferenciais de ações são $0.48 por ação, com os dividendos totais pagos em ações preferenciais no valor de US $ 29,8 milhões.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

A partir dos relatórios mais recentes, o consenso do analista reflete um sentimento misto com a maioria classificando -o como um segurar. A meta de preço médio entre os analistas é aproximadamente $10.00, indicando possíveis vantagens do preço atual de negociação.

Métrica Valor
Relação preço-lucro (P/E) −11.25
Proporção de preço-livro (P/B) 0.42
Valor corporativo (EV) US $ 41,5 bilhões
EBITDA (últimos 12 meses) US $ 150 milhões
Razão EV/EBITDA 276.67
Preço das ações (atual) $6.67
52 semanas de altura $29.00
52 semanas baixo $6.00
Consenso de analistas Segurar
Meta de preço médio $10.00



Riscos -chave enfrentados pelo PacWest Bancorp (PACW)

Riscos -chave enfrentados pelo Pacwest Bancorp

Overview de riscos internos e externos

O Pacwest Bancorp enfrenta uma variedade de riscos que podem afetar sua saúde financeira, incluindo:

  • Concorrência da indústria: O setor bancário permanece altamente competitivo, com numerosos players regionais e nacionais disputando participação de mercado. Esta concorrência pode pressionar as margens e a lucratividade.
  • Alterações regulatórias: Alterações nos regulamentos bancários, particularmente aqueles que circundam os requisitos de capital e as práticas de empréstimos, podem afetar a flexibilidade operacional e o desempenho financeiro.
  • Condições de mercado: As crises econômicas, flutuações nas taxas de juros e mudanças no comportamento do consumidor podem afetar significativamente a demanda de empréstimos e a qualidade do crédito.

Riscos operacionais, financeiros ou estratégicos

Nos relatórios recentes de ganhos, a empresa destacou vários riscos:

  • Risco de liquidez: A empresa experimentou saídas de depósito de US $ 6,5 bilhões (19% dos depósitos) de 10 de março a 17 de março de 2023, devido à instabilidade do mercado após a falha de dois bancos regionais. Uma segunda onda de saídas ocorreu com um adicional US $ 2,5 bilhões Perdido de 1 de maio a 5 de maio de 2023.
  • Risco de crédito: A provisão para perdas de empréstimo e arrendamento foi US $ 222,3 milhões Em 30 de setembro de 2023, refletindo a necessidade de cobrir possíveis padrões.
  • Detrimento da boa vontade: A empresa gravou um US $ 1,38 bilhão Taxa de comprometimento da boa vontade no primeiro trimestre de 2023.

Estratégias de mitigação

Para abordar esses riscos, a PacWest implementou várias estratégias:

  • Gerenciamento de liquidez: A empresa ativou seu plano de financiamento de contingência, comprometendo todos os ativos disponíveis a linhas de empréstimos. Em 30 de setembro de 2023, a liquidez imediatamente disponível era US $ 16,7 bilhões, excedendo depósitos não segurados de US $ 5,0 bilhões .
  • Ajustes da carteira de empréstimos: A empresa executou desinvestimentos estratégicos de carteiras de empréstimos não essenciais, incluindo um US $ 2,6 bilhões portfólio de construção nacional e um US $ 2,1 bilhões Portfólio de finanças do credor.
  • Redução de dividendos: O dividendo trimestral foi reduzido de $0.25 para $0.01 por ação para economizar dinheiro.
Fator de risco Detalhes Impacto financeiro
Risco de liquidez Saídas de depósito de US $ 6,5 bilhões de 10 a 17 de março de 2023 Possíveis desafios de fluxo de caixa
Risco de crédito Subsídio para perdas de empréstimo e arrendamento de US $ 222,3 milhões Disposições aumentadas podem afetar a lucratividade
Dedução da boa vontade Taxa de prejuízo de boa vontade de US $ 1,38 bilhão no primeiro trimestre 2023 Redução significativa no patrimônio líquido
Condições de mercado Flutuações nas taxas de juros e desacelerações econômicas Impacto na demanda de empréstimos e qualidade de crédito

Esses fatores moldam coletivamente o cenário de risco para o PacWest Bancorp, influenciando sua direção estratégica e estabilidade financeira no futuro.




Perspectivas de crescimento futuro para o PacWest Bancorp (PACW)

Perspectivas de crescimento futuro para o Pacwest Bancorp

Análise dos principais fatores de crescimento

O Pacwest Bancorp está pronto para o crescimento por meio de várias iniciativas estratégicas e expansões de mercado. Os principais motoristas incluem:

  • Inovações de produtos: A empresa está focada em aprimorar seus serviços bancários digitais para atrair uma demografia mais jovem, com o objetivo de aumentar sua base de clientes.
  • Expansões de mercado: Os planos de expandir para mercados carentes podem levar ao aumento das oportunidades de originação de empréstimos, principalmente em setores imobiliários e residenciais comerciais.
  • Aquisições: A empresa indicou potencial para aquisições estratégicas para aprimorar suas ofertas de serviços e participação de mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

As projeções de crescimento de receita para o PacWest Bancorp sugerem uma trajetória de recuperação após o 2023. Analistas estimam um aumento de receita para aproximadamente US $ 1,5 bilhão em 2024, subindo de US $ 1,1 bilhão em 2023. Espera -se que as estimativas de ganhos melhorem significativamente, com o EPS projetado para alcançar $0.75 em 2024, comparado a uma perda de $12.23 em 2023.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro

Iniciativas estratégicas recentes incluem:

  • Vendas de empréstimos: Em 2023, a empresa executou as vendas de carteiras de empréstimos não essenciais US $ 5,2 bilhões, que deve otimizar as operações e se concentrar nas principais áreas de negócios.
  • Parcerias: As colaborações com as startups da FinTech visam aprimorar a integração da tecnologia e melhorar a prestação de atendimento ao cliente.

Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento

O Pacwest Bancorp possui várias vantagens competitivas:

  • Fortes índices de capital: Em 30 de setembro de 2023, a proporção Common Equity Tier 1 (CET1) estava na 11.23%, posicionando o banco favoravelmente contra os requisitos regulatórios.
  • Portfólio de empréstimos diversificados: Os empréstimos brutos e arrendatários totais mantidos para investimento totalizaram US $ 21,97 bilhões, fornecendo uma base sólida para a geração de receita.
  • Gerenciamento de riscos eficazes: O subsídio para perdas de empréstimo e arrendamento é atualmente US $ 222,3 milhões, refletindo uma abordagem proativa para o gerenciamento de riscos de crédito.
Métrica 2023 2024 (projetado)
Receita total (US $ bilhão) 1.1 1.5
Ganhos por ação (EPS) (12.23) 0.75
Empréstimos e arrendamentos brutos mantidos para investimento (US $ bilhão) 21.97 22.5
Proporção CET1 (%) 11.23 11.5
Subsídio para perdas de empréstimo e arrendamento (US $ milhões) 222.3 230

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