Royal Gold, Inc. (RGLD) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Royal Gold, Inc. (RGLD)
Comprender las fuentes de ingresos de Royal Gold, Inc.
Royal Gold, Inc. reportó ingresos totales de $ 605.7 millones para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023, en comparación con $ 603.2 millones para el año finalizado el 31 de diciembre de 2022. Esto representa un crecimiento de ingresos año tras año de aproximadamente 0.4%.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Los ingresos para 2023 se pueden dividir en dos categorías principales: ingresos de la corriente e ingresos por regalías.
| Fuente de ingresos | 2023 ingresos (en millones) | 2022 Ingresos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|---|
| Ingreso de la corriente | $418.3 | $417.8 | 69% |
| Ingresos por regalías | $187.4 | $185.4 | 31% |
| Ingresos totales | $605.7 | $603.2 | 100% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año ha mostrado un ligero aumento, con los ingresos que crecen desde $ 603.2 millones en 2022 a $ 605.7 millones en 2023. Esto se traduce en una tasa de crecimiento de 0.4%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento de negocios es la siguiente:
- Los intereses de la transmisión contabilizaron 69% de ingresos totales.
- Los intereses de regalías explicaron 31% de ingresos totales.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2023, los ingresos de la corriente aumentaron ligeramente a $ 418.3 millones, arriba de $ 417.8 millones en 2022. Los ingresos de regalías también vieron un aumento modesto de $ 185.4 millones a $ 187.4 millones.
Las contribuciones de ingresos clave de propiedades específicas incluyen:
| Propiedad | 2023 Ingresos de la corriente (en millones) | 2022 Ingresos de la corriente (en millones) |
|---|---|---|
| Monte Milligan | $158.2 | $180.5 |
| Pueblo Viejo | $76.2 | $85.9 |
| Andacollo | $48.9 | $47.3 |
| Khoemacau | $34.6 | $18.8 |
| Otras propiedades | $100.3 | $85.3 |
En general, el crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por un aumento en los ingresos de la corriente de Khoemacau y las modestas contribuciones de Andacollo, aunque fue parcialmente compensado por disminuciones de Mount Milligan y Pueblo Viejo debido a los desafíos operativos.
El precio promedio del oro para el año fue $1,941 por onza, en comparación con $1,800 por onza en el año anterior, que también impactó positivamente la generación de ingresos de los intereses de regalías.
Una inmersión profunda en Royal Gold, Inc. (RGLD) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Royal Gold, Inc.
Margen de beneficio bruto: Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023, las ganancias brutas ascendieron a $ 343.4 millones, traduciendo a un margen de beneficio bruto de 56.7%, en comparación con una ganancia bruta de $ 323.1 millones y un margen de beneficio bruto de 53.6% para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2022.
Beneficio operativo: El ingreso operativo para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 fue $ 303.2 millones, en comparación con $ 283.7 millones para el año anterior, lo que resulta en un margen de beneficio operativo de 50.0% en 2023 versus 47.0% en 2022.
Beneficio neto: El ingreso neto atribuible a los accionistas de Royal Gold para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 fue $ 239.4 millones, o $3.64 por acción básica, manteniendo el mismo ingreso neto de $ 239.0 millones en 2022 con ganancias sin cambios por acción (EPS).
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
El desempeño financiero de la compañía muestra un aumento constante en las métricas de rentabilidad en los últimos dos años:
| Año | Ganancia bruta ($ millones) | Margen de beneficio bruto (%) | Ganancias operativas ($ millones) | Margen de beneficio operativo (%) | Ingresos netos ($ millones) | EPS ($) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 343.4 | 56.7 | 303.2 | 50.0 | 239.4 | 3.64 |
| 2022 | 323.1 | 53.6 | 283.7 | 47.0 | 239.0 | 3.64 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
A partir de 2024, las relaciones de rentabilidad de Royal Gold se comparan favorablemente con los promedios de la industria:
| Métrico | Royal Gold (2023) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 56.7% | 50.0% |
| Margen de beneficio operativo | 50.0% | 40.0% |
| Margen de beneficio neto | 39.5% | 30.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se ha visto reforzada por estrategias efectivas de gestión de costos. El costo de ventas para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 fue $ 90.5 millones, abajo de $ 94.6 millones en 2022, lo que indica un mejor control de costos. La tendencia del margen bruto refleja la efectividad operativa, a medida que el margen bruto mejoró desde 53.6% en 2022 a 56.7% en 2023.
En general, las métricas financieras resaltan una fuerte rentabilidad y tendencias de eficiencia, posicionando a la compañía favorablemente dentro de su industria.
Deuda vs. Equidad: Cómo Royal Gold, Inc. (RGLD) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Royal Gold, Inc. financia su crecimiento
Al 31 de diciembre de 2023, la deuda total de Royal Gold, Inc. se encontraba en $ 245.967 millones, abajo de $ 571.572 millones en el año anterior. Esta reducción refleja una estrategia de reembolso significativa, donde la empresa reembolsa $ 325 millones bajo su línea de crédito renovable a lo largo de 2023.
Niveles de deuda
La deuda de la compañía se compone principalmente de una línea de crédito giratorio. Al 31 de diciembre de 2023, el desglose de la deuda es el siguiente:
| Tipo de deuda | Monto principal | Costos de emisión | Deuda total |
|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito giratorio | $250,000 | ($4,033) | $245,967 |
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital al final de 2023 se calculó de la siguiente manera:
- Pasivos totales: $ 460.416 millones
- Equidad total: $ 2,900.641 millones
- Relación deuda / capital: 0.085
Esta relación indica una estructura de capital conservadora, especialmente en comparación con el promedio de la industria de aproximadamente 0.50, sugiriendo que la compañía depende menos de la financiación de la deuda que sus pares.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En junio de 2023, Royal Gold enmendó su línea de crédito giratorio, extendiendo la fecha de vencimiento desde el 7 de julio de 2026 hasta el 28 de junio de 2028, y reemplazando a LIBOR con la tasa de financiación garantizada (SOFR) como la tasa de interés de referencia.
Calificaciones crediticias
La calificación crediticia de Royal Gold al 31 de diciembre de 2023 sigue siendo estable, lo que refleja su fuerte posición financiera y niveles reducidos de deuda.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía ha mantenido un enfoque equilibrado entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital. El capital total de Royal Gold al 31 de diciembre de 2023 se informó en $ 2,900.641 millones, contribuyendo a una base de capital robusta que respalda su estrategia de financiamiento.
En 2023, Royal Gold declaró un dividendo en efectivo de $ 1.60 por acción, representando un 7% aumento en comparación con el año anterior. Esto demuestra la capacidad de la compañía para generar un flujo de efectivo suficiente de sus operaciones mientras gestiona sus niveles de deuda de manera efectiva.
Resumen de la deuda
| Año finalizado | Ingresos totales | Deuda total | Relación deuda / capital |
|---|---|---|---|
| 31 de diciembre de 2023 | $ 605.717 millones | $ 245.967 millones | 0.085 |
| 31 de diciembre de 2022 | $ 603.206 millones | $ 571.572 millones | 0.208 |
Evaluación de liquidez de Royal Gold, Inc. (RGLD)
Evaluar la liquidez de Royal Gold, Inc.
Relaciones actuales y rápidas
Al 31 de diciembre de 2023, la relación actual para Royal Gold, Inc. se calculó en 1.28, lo que indica una posición de liquidez sólida. La relación rápida se situó en 1.27, lo que sugiere que la compañía puede cubrir sus pasivos corrientes sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 31 de diciembre de 2023, el capital de trabajo era de $ 95 millones, una disminución de $ 122.2 millones reportadas a fines de 2022. Esta disminución se debió principalmente a una reducción en las reservas de efectivo resultantes de un aumento de los pagos de la deuda.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023, destacó las siguientes tendencias:
- Actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas totalizó $ 415.8 millones, ligeramente por debajo de $ 417.3 millones en 2022.
- Actividades de inversión: El efectivo neto utilizado en actividades de inversión fue de $ 2.8 millones, una disminución significativa de $ 922.9 millones en 2022, principalmente debido a menos adquisiciones de regalías.
- Actividades de financiación: El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación fue de $ 427.4 millones, en comparación con el efectivo neto proporcionado de $ 480.6 millones en 2022, principalmente debido a los reembolsos sustanciales de la deuda.
| Categoría de flujo de caja | 2023 (en millones) | 2022 (en millones) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $415.8 | $417.3 |
| Actividades de inversión | ($2.8) | ($922.9) |
| Actividades financieras | ($427.4) | $480.6 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La posición de liquidez se ve reforzada en $ 750 millones disponible en virtud de la línea de crédito renovable, proporcionando una liquidez total de aproximadamente $ 845 millones al 31 de diciembre de 2023. La compañía ha mantenido suficiente flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones operativas y de dividendos, con efectivo y equivalentes que ascienden a $ 104.2 millones.
¿Royal Gold, Inc. (RGLD) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
¿Royal Gold, Inc. está sobrevaluado o infravalorado?
El análisis de valoración de Royal Gold, Inc. (RGLD) implica la evaluación de las proporciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones y el consenso de los analistas para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E para el oro real al 31 de diciembre de 2023 se calcula de la siguiente manera:
- Lngresos netos: $ 239.4 millones
- Acciones promedio ponderadas en circulación: 65,613,002
- Ganancias básicas por acción (EPS): $3.64
- Precio de las acciones (al 31 de diciembre de 2023): $118.84
- Relación P/E: $118.84 / $3.64 = 32.65
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B para el oro real es la siguiente:
- Activos totales: $ 3.075 mil millones
- Pasivos totales: $ 1.175 mil millones
- Equidad de los accionistas: $ 1.900 mil millones
- Acciones en circulación: 65,631,760
- Valor en libros por acción: $ 1.900 mil millones / 65,631,760 = $ 28.94
- Relación P/B: $118.84 / $28.94 = 4.11
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA para el oro real se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 7.8 mil millones (las acciones del precio de las acciones X en circulación)
- Deuda total: $ 250 millones
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 104 millones
- Valor empresarial: $ 7.8 mil millones + $ 250 millones - $ 104 millones = $ 7.946 mil millones
- Ebitda (2023): $ 415.8 millones
- Relación EV/EBITDA: $ 7.946 mil millones / $ 415.8 millones = 19.1
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de Royal Gold ha demostrado las siguientes tendencias:
- Alcianza de 12 meses: $139.90
- Bajo de 12 meses: $93.40
- Precio actual: $118.84
- Cambio de precio (1 año): +8.3%
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
Royal Gold ha declarado dividendos de la siguiente manera:
- Dividendo anual (2024): $ 1.60 por acción
- Rendimiento de dividendos: ($ 1.60 / $ 118.84) x 100 = 1.35%
- Ratio de pago: ($ 1.60 / $ 3.64) x 100 = 43.96%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, el consenso del analista para Royal Gold es:
- Comprar: 10 analistas
- Sostener: 5 analistas
- Vender: 1 analista
Tabla resumida de métricas de valoración
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 32.65 |
| Relación p/b | 4.11 |
| Relación EV/EBITDA | 19.1 |
| 12 meses de altura | $139.90 |
| Mínimo de 12 meses | $93.40 |
| Precio actual | $118.84 |
| Rendimiento de dividendos | 1.35% |
| Relación de pago | 43.96% |
| Consenso de analista (comprar) | 10 |
| Consenso de analista (Hold) | 5 |
| Consenso de analista (vender) | 1 |
Riesgos clave que enfrenta Royal Gold, Inc. (RGLD)
Los riesgos clave enfrentan Royal Gold, Inc.
La salud financiera de Royal Gold, Inc. está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos que podrían afectar sus operaciones y rentabilidad general.
Competencia de la industria
La industria minera es altamente competitiva, particularmente en los segmentos de flujo y regalías. Royal Gold compite con otras compañías de transmisión y regalías, operadores de minas y compradores financieros en la adquisición de intereses existentes. Los competidores más grandes a menudo tienen mayores recursos y acceso al capital, lo que hace que sea difícil asegurar acuerdos favorables.
Cambios regulatorios
El cumplimiento regulatorio es crucial para los operadores de las minas asociadas con la corriente de Royal Gold y los intereses de regalías. Estos operadores deben adherirse a diversas regulaciones ambientales, de seguridad de las minas, uso de la tierra, eliminación de desechos y salud pública. Los cambios en estas regulaciones pueden conducir a mayores costos o retrasos operativos.
Condiciones de mercado
Los precios del mercado para oro, plata, cobre y otros metales fluctúan ampliamente, lo que afecta directamente los ingresos. En 2023, Royal Gold reportó ingresos de $ 605.7 millones, con un precio promedio de oro de $ 1,941 por onza, plata a $ 23.35 por onza y cobre a $ 3.85 por libra. Una disminución del 10% en los precios del oro podría reducir los ingresos totales reportados en aproximadamente $ 46.5 millones.
Riesgos operativos
Royal Gold no opera las minas, pero depende de operadores de terceros para administrar la producción. Este acuerdo expone a la empresa a varios riesgos operativos, incluidos:
- Reservas de mineral insuficientes
- Aumento de los costos de capital u operaciones
- Retrasos de producción o interrupciones
- Incapacidad para reemplazar o aumentar las reservas minerales
- Disputas laborales, como la huelga en Peñasquito en junio de 2023
Riesgos financieros
El rendimiento financiero puede verse significativamente afectado por la volatilidad de los precios de los metales. Los ingresos de Royal Gold son particularmente sensibles a los precios del oro, lo que representa el 76% del total de ingresos reportados en 2023. Además, la compañía tiene una deuda de $ 245.97 millones al 31 de diciembre de 2023.
Estrategias de mitigación
Royal Gold emplea varias estrategias para mitigar los riesgos, incluida la diversificación de su cartera de intereses de flujo y regalías y mantener una posición de efectivo sólida. Al 31 de diciembre de 2023, la compañía tenía $ 104 millones en efectivo y equivalentes. Además, la compañía evalúa continuamente sus intereses de transmisión y regalías por deterioro, que totalizaron $ 3.1 mil millones a finales de 2023.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia por los intereses de transmisión y regalías | Costos de adquisición potencialmente más altos |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones ambientales y de seguridad | Aumento de los costos operativos |
| Condiciones de mercado | Volatilidad en los precios de los metales que afectan los ingresos | Fluctuaciones de ingresos y problemas de flujo de efectivo |
| Riesgos operativos | Dependencia de operadores de terceros | Posibles retrasos de producción y problemas operativos |
| Riesgos financieros | Obligaciones de deuda y dependencia del precio del mercado | Presiones de flujo de efectivo y reducción de la rentabilidad |
Perspectivas de crecimiento futuro para Royal Gold, Inc. (RGLD)
Perspectivas de crecimiento futuro para Royal Gold, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Royal Gold, Inc. está posicionado para el crecimiento a través de varias vías estratégicas:
- Expansión del mercado: La compañía tiene intereses en múltiples países, incluidos Canadá, la República Dominicana y Chile, con los intereses totales de la corriente y las regalías valorados en aproximadamente $ 3.07 mil millones Al 31 de diciembre de 2023.
- Adquisiciones: La adquisición de Great Bear Royalties Corp. para C $ 199.6 millones (US $ 151.7 millones) Mejora su cartera de regalías sustancialmente.
- Aumento de la producción: Los aumentos esperados en la producción de activos clave como Mount Milligan y Pueblo Viejo contribuirán al crecimiento de los ingresos. Para 2023, el Monte Milligan produjo 58,000 onzas de oro y 11.8 millones de libras de cobre.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el año fiscal que finaliza el 31 de diciembre de 2024, Royal Gold anticipa el crecimiento de los ingresos impulsado por precios de metales más altos y mayores volúmenes de producción. Los ingresos para 2023 se informaron en $ 605.7 millones, un ligero aumento de $ 603.2 millones en 2022. Ganancias por acción (EPS) para 2023 se mantuvieron estables en $3.64. Los analistas proyectan un aumento de ingresos de aproximadamente 5-10% para 2024, dependiendo de los precios del oro que quedan arriba $ 1,900 por onza.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
Royal Gold está buscando activamente iniciativas estratégicas para reforzar su trayectoria de crecimiento:
- Empresas conjuntas: Se espera que la asociación con Benchmark Metals Inc. para el Proyecto de Abogados produzca rendimientos significativos.
- Pagos avanzados por exploración: La compañía ha hecho un $ 2.4 millones PAGO AVEGRADO A ERO Copper Corp. como parte de los compromisos de exploración.
Ventajas competitivas posicionando a la empresa para el crecimiento
Royal Gold posee varias ventajas competitivas que mejoran su potencial de crecimiento:
- Cartera de activos diverso: La compañía tiene una cartera diversificada de intereses de transmisión y regalías en múltiples jurisdicciones, mitigando los riesgos asociados con proyectos individuales.
- Fuerte posición financiera: Al 31 de diciembre de 2023, Royal Gold informó $ 104 millones en efectivo y equivalentes, proporcionando liquidez para futuras inversiones.
- Relaciones establecidas: Las relaciones de larga data con las principales compañías mineras facilitan el acceso a nuevas oportunidades en el sector minero.
| Año | Ingresos totales (en millones) | Ingresos netos (en millones) | EPS | Precio promedio de oro (por onza) |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | $605.7 | $239.4 | $3.64 | $1,941 |
| 2022 | $603.2 | $239.0 | $3.64 | $1,800 |
| 2021 | $342.9 | $138.3 | $2.11 | $1,800 |
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