Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Bundle
Understanding Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Revenue Streams
Understanding Rayonier Advanced Materials Inc.’s Revenue Streams
Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam) obtiene sus ingresos de varios segmentos clave, principalmente incluyendo celulosa de alta pureza, cartón y pulpa de alto rendimiento. Each of these segments contributes differently to the overall revenue, reflecting the company's diverse operational focus.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
La siguiente tabla describe las ventas netas para cada segmento para los tres y nueve meses que terminaron el 28 de septiembre de 2024, en comparación con los mismos períodos en 2023:
| Segmento | Tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024 (en millones) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) | Nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 (en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) |
|---|---|---|---|---|
| Celulosa de alta pureza | $325 | $292 | $964 | $966 |
| Cartón | $55 | $57 | $168 | $164 |
| Pulpa de alto rendimiento | $28 | $25 | $95 | $111 |
| Ventas netas totales | $401 | $368 | $1,208 | $1,221 |
En los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas netas totales aumentaron en $ 32 millones, o 9%, en comparación con el mismo trimestre del año anterior, impulsadas por precios de venta más altos en celulosa de alta pureza y pulpa de alto rendimiento, a pesar de las ventas más bajas prices in Paperboard.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año para los segmentos es la siguiente:
- Celulosa de alta pureza: aumentó en un 11% de $ 292 millones a $ 325 millones en los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024.
- Papelboard: disminuyó en un 3,5% de $ 57 millones a $ 55 millones en el mismo período.
- Pulpa de alto rendimiento: aumentó en un 12% de $ 25 millones a $ 28 millones en el mismo trimestre.
Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas netas totales disminuyeron en $ 13 millones, o 1%, en comparación con el año anterior, lo que refleja los precios de venta más bajos en productos de productos básicos, cartón y pulpa de alto rendimiento.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 es la siguiente:
- Celulosa de alta pureza: 80% de los ingresos totales.
- Papelboard: 14% de los ingresos totales.
- Pulpa de alto rendimiento: 6% de los ingresos totales.
Esto ilustra la dependencia significativa del segmento de celulosa de alta pureza para la generación de ingresos, con cartón y pulpa de alto rendimiento que sirve como fuentes suplementarias.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas del segmento de celulosa de alta pureza se mantuvieron casi planas, disminuyendo ligeramente en $ 2 millones en comparación con el año anterior. Esta estabilidad fue a pesar de las fluctuaciones en la dinámica del mercado y las presiones competitivas. El segmento de pulpa de alto rendimiento experimentó una disminución notable de $ 16 millones, atribuida a una disminución del 11% en los precios de venta y una disminución del 6% en los volúmenes de ventas.
Además, el segmento de cartón vio un crecimiento de los ingresos debido a un aumento del 11% en los volúmenes de ventas, a pesar de una disminución del 8% en los precios de venta durante el mismo período.
Una inmersión profunda en Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Rayonier Advanced Materials Inc. Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Para el trimestre finalizado el 28 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 11.0%, arriba de 2.4% Para el mismo trimestre en 2023. Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, el margen bruto fue 10.7%, en comparación con 5.0% en el año anterior.
Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo para los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024 fue ($ 17) millones, indicando un margen operativo de (4.2)%. En contraste, durante el mismo trimestre en 2023, la pérdida operativa fue ($ 14) millones con un margen operativo de (3.8)%. Para el período de nueve meses, los ingresos operativos fueron $ 28 millones con un margen de 2.3%, en comparación con una pérdida de ($ 4) millones y un margen de (0.3)% en 2023.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta para el trimestre que finalizó el 28 de septiembre de 2024 fue ($ 33) millones, conduciendo a un margen neto de (8.2)%. Durante los nueve meses, la pérdida neta fue ($ 23) millones con un margen de (1.9)%, en comparación con una pérdida neta de ($ 40) millones y un margen de (3.3)% para el mismo período en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el último año, la compañía ha experimentado fluctuaciones en métricas de rentabilidad. El margen bruto mejoró significativamente de 2.4% en el tercer trimestre de 2023 a 11.0% En el tercer trimestre de 2024. Sin embargo, los márgenes operativos se mantuvieron negativos, aunque la pérdida se redujo en el último trimestre. El margen de beneficio neto también mostró una ligera mejora año tras año.
| Período | Margen bruto (%) | Margen operativo (%) | Margen neto (%) |
|---|---|---|---|
| P3 2023 | 2.4 | (3.8) | (8.2) |
| P3 2024 | 11.0 | (4.2) | (8.2) |
| 9m 2023 | 5.0 | (0.3) | (3.3) |
| 9m 2024 | 10.7 | 2.3 | (1.9) |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen bruto promedio en la industria es aproximadamente 15%, indicando que la compañía está por debajo del promedio de la industria, pero ha mostrado mejoras. El promedio de la industria del margen operativo se cierne alrededor 5%, sugiriendo que la eficiencia operativa de la compañía está actualmente por debajo de la par, aunque mejorando con el tiempo. El margen de beneficio neto en la industria suele estar alrededor 3%, y la compañía muestra una tendencia hacia la reducción de sus pérdidas.
Análisis de la eficiencia operativa
La gestión de costos sigue siendo un factor crucial que afecta la rentabilidad. El margen bruto aumentó debido a los precios de venta más altos, especialmente en el segmento de celulosa de alta pureza, que vio precios promedio de venta de $1,369 por Mt, arriba de $1,215 por MT en el tercer trimestre de 2023. Las eficiencias operativas fueron impulsadas por una mejor productividad y costos de entrada clave más bajos.
Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, la compañía informó una reducción en los gastos de venta, general y administrativo a $ 66 millones de $ 59 millones En el año anterior, lo que indica un mejor control de costos.
| Métrico | P3 2023 | P3 2024 | 9m 2023 | 9m 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Precio de venta promedio (celulosa de alta pureza) ($/mt) | 1,215 | 1,369 | 1,282 | 1,346 |
| Gastos de SG y A (en millones) | 59 | 66 | 66 | 66 |
Deuda vs. Equidad: cómo Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Rayonier Advanced Materials Inc. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 28 de septiembre de 2024, la compañía reportó una deuda total de $ 773 millones, abajo de $ 777 millones A finales de 2023. Esta deuda comprende las obligaciones a largo plazo y a corto plazo, con los pagos principales programados de la siguiente manera:
| Año | Pagos principales (en millones) |
|---|---|
| 2024 | $11.6 |
| 2025 | $19.4 |
| 2026 | $472.4 |
| 2027 | $247.0 |
| 2028 | $11.4 |
| Después de eso | $26.2 |
| Total | $788.1 |
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital se encuentra en 51%, indicando un enfoque equilibrado para financiar el crecimiento a través de la deuda y el patrimonio. El capital de los accionistas de la compañía se informó en $ 733 millones A partir del 28 de septiembre de 2024, en comparación con $ 747 millones Al 31 de diciembre de 2023. Esta relación se alinea con los estándares de la industria, donde una relación típica de deuda a capital varía de 40% a 60%.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En octubre de 2024, la compañía recaudó con éxito $ 700 millones a través de un préstamo a plazo garantizado, que se utilizará principalmente para refinanciar la deuda existente. El préstamo a plazo de 2029, que madura en octubre de 2029, conlleva una tasa de interés vinculada al SoFr a plazo de tres meses más un diferencial de 7%. La Compañía ha mantenido el cumplimiento de todos los convenios financieros asociados con sus acuerdos de deuda.
Actividad de refinanciación de la deuda
En septiembre de 2024, la compañía recompra $ 12 millones Director de sus notas 2026, que refleja la gestión de la deuda proactiva. La enmienda del préstamo a plazo 2027 permite un aumento máximo de los índices de apalancamiento garantizado netos consolidados, lo que proporciona flexibilidad operativa a medida que navega hasta 2024.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía ha suspendido estratégicamente su dividendo desde septiembre de 2019 para conservar efectivo para el reembolso de la deuda y las necesidades operativas. A partir del 28 de septiembre de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo ascendieron a $ 136 millones, proporcionando un amortiguador para las próximas obligaciones. Además, el $ 135 millones Disponible en la línea de crédito ABL mejora la liquidez.
En resumen, el enfoque de la Compañía para financiar el crecimiento a través de una combinación de deuda y capital refleja un saldo estratégico destinado a mantener la salud financiera mientras busca objetivos operativos.
Evaluar la liquidez de Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam)
Evaluar la liquidez de Rayonier Advanced Materials Inc.
Relación actual: A partir del 28 de septiembre de 2024, la relación actual es 5.33 Calculados como activos actuales de $ 726 millones divididos por pasivos corrientes de $ 136 millones.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 4.67, derivado de activos rápidos de $ 636 millones divididos por pasivos corrientes de $ 136 millones.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha mostrado una tendencia positiva, con activos actuales totales alcanzando $ 726 millones y pasivos corrientes en $ 136 millones A partir del 28 de septiembre de 2024. Esto da como resultado un capital de trabajo de $ 590 millones.
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses que terminan el 28 de septiembre de 2024:
- Flujo de efectivo operativo: $ 149 millones
- Invertir flujo de caja: $ (50) millones
- Financiamiento de flujo de caja: $ (22) millones
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La liquidez parece fuerte, con efectivo y equivalentes en efectivo en $ 136 millones y disponibilidad bajo la línea de crédito ABL en $ 135 millones. La deuda total equivale a $ 773 millones, con una relación deuda / capital de 51%, indicando apalancamiento equilibrado.
| Liquidez métrica | Valor |
|---|---|
| Activos actuales | $ 726 millones |
| Pasivos corrientes | $ 136 millones |
| Capital de explotación | $ 590 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 136 millones |
| Disponibilidad bajo instalación ABL | $ 135 millones |
| Deuda total | $ 773 millones |
| Relación de deuda / capital | 51% |
¿Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Relación de precio a ganancias (P/E): Al 28 de septiembre de 2024, la relación P/E no se informa directamente, pero las ganancias básicas y diluidas por acción (EPS) para el trimestre finalizado fue $(0.49) en comparación con $(0.41) para el mismo trimestre en 2023.
Relación de precio a libro (P/B): El valor en libros por acción es aproximadamente $11.09 as of September 28, 2024, calculated from total stockholders' equity of $ 733 millones y acciones en circulación de 65.9 million.
Relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA): The EBITDA for the trailing twelve months is $ 43.6 millones. The enterprise value (EV) is calculated as total debt of $ 773 millones plus market capitalization. Asumiendo un precio de acciones alrededor $5.00, la capitalización de mercado sería $ 329.5 millones, conduciendo a un EV de aproximadamente $ 1.102 mil millones. Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es aproximadamente 25.3.
Tendencias del precio de las acciones
El precio de las acciones ha fluctuado en los últimos 12 meses desde un máximo de aproximadamente $8.25 a un mínimo de $4.55. A partir del 28 de septiembre de 2024, la acción se cotiza aproximadamente $5.00, reflejando una disminución de alrededor 39% desde su pico.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
No se han declarado dividendos desde septiembre de 2019. La compañía suspendió su dividendo de acciones ordinarias trimestrales, y el índice de pago es actualmente 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso entre los analistas es mixto, con una mayoría calificando el stock como un Sostener basado en el desempeño financiero actual y las condiciones del mercado. Algunos analistas sugieren potencial al alza si mejoran las eficiencias operativas.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N / A |
| Valor en libros por acción | $11.09 |
| Relación EV/EBITDA | 25.3 |
| Precio de las acciones (al 28 de septiembre de 2024) | $5.00 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam)
Los riesgos clave enfrentan Rayonier Advanced Materials Inc.
Rayonier Advanced Materials Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos riesgos pueden clasificarse en términos de riesgo operativos, financieros y estratégicos.
Competencia de la industria
La compañía opera en un entorno competitivo, especialmente dentro de los mercados de celulosa y cartón de alta pureza. El aumento de la competencia ha llevado a presiones de precios. Por ejemplo, los precios de venta para el segmento de cartón disminuyeron en un 4% en el trimestre más reciente debido a la actividad competitiva de las importaciones europeas.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones ambientales pueden afectar significativamente los costos operativos. El cumplimiento de las regulaciones ambientales a menudo requiere una inversión de capital sustancial. Por ejemplo, la Compañía está sujeta a diversos pasivos ambientales y costos de remediación, que afectan su desempeño financiero.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones en la dinámica de la demanda y la oferta del mercado, particularmente en China, han llevado a disminuciones significativas en los volúmenes y precios de ventas. En los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas netas del segmento de pulpa de alto rendimiento disminuyeron en $ 16 millones, impulsadas por una reducción del 11% en los precios de venta y una disminución del 6% en los volúmenes.
Riesgos operativos
La suspensión indefinida de las operaciones en la planta de celulosa de alta pureza Temiscaming dio como resultado cargos únicos de $ 14 millones y un deterioro de los activos no monetarios de $ 25 millones. Además, la compañía incurrió en $ 3 millones en capital de mantenimiento requerido debido a un incidente de incendio en la planta Jesup.
Riesgos financieros
La compañía tiene una deuda total de $ 773 millones al 28 de septiembre de 2024, que incluye una deuda a largo plazo de $ 747 millones. También está sujeto a varios convenios financieros que requieren mantener un índice de apalancamiento garantizado neto consolidado, lo que podría restringir la flexibilidad financiera.
Riesgos estratégicos
Estratégicamente, la compañía está explorando posibles ventas de su cartón y activos de pulpa de alto rendimiento, lo que podría afectar sus fuentes de ingresos. Además, la decisión de la compañía de suspender las operaciones en su planta de Temiscaming tiene como objetivo reducir la exposición a productos de viscosa de productos básicos, pero puede conducir a pérdidas operativas.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, la compañía se ha centrado en optimizar de cerca el capital de trabajo y administrar los flujos de efectivo. Mantienen una posición de liquidez con $ 136 millones en efectivo y equivalentes y $ 135 millones disponibles bajo la línea de crédito ABL. Además, la compañía está invirtiendo en biomateriales y nuevos productos para diversificar su presencia en el mercado y mejorar la rentabilidad.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Riesgo operativo | Suspensión indefinida de operaciones en la planta de Temiscaming | Cargos únicos de $ 14 millones, deterioro de los activos de $ 25 millones |
| Riesgo financiero | Deuda total | $ 773 millones |
| Riesgo de mercado | Disminución de los volúmenes y precios de ventas en la pulpa de alto rendimiento | Disminución de las ventas netas de $ 16 millones |
| Riesgo regulatorio | Cumplimiento de las regulaciones ambientales | Potencial para aumentar los costos operativos |
Perspectivas de crecimiento futuro para Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam)
Perspectivas de crecimiento futuro para Rayonier Advanced Materials Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave para mejorar su posición de mercado:
- Innovaciones de productos: Se espera que la introducción de nuevas especialidades de celulosa impulse el crecimiento de los ingresos. La compañía ha anunciado aumentos de precios de hasta 10% para productos especializados de celulosa como lo permiten los contratos.
- Expansiones del mercado: La compañía está explorando la venta potencial de su cartón y los activos de pulpa de alto rendimiento ubicados en su sitio de temiscaming.
- Adquisiciones: La compañía no ha indicado ninguna adquisición reciente, pero continúa evaluando su cartera de activos para posibles desinversiones.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de ingresos indican una perspectiva mixta:
- Para el trimestre finalizado el 28 de septiembre de 2024, se informaron las ventas netas en $ 401 millones, en comparación con $ 369 millones en el mismo trimestre del año anterior.
- Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas netas disminuyeron a $ 1.208 mil millones de $ 1.221 mil millones año tras año.
- El flujo de efectivo libre ajustado aumentó significativamente a $ 99 millones Durante los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024, en comparación con $ 27 millones en el año anterior.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía avanza varios proyectos destinados a aumentar la rentabilidad:
- Se espera que la instalación de bioetanol en Tartas, Francia $ 42 millones de EBITDA anual de productos biomateriales para 2027.
- Se anticipa la asociación con AGE para utilizar los desechos forestales renovables para mejorar la producción de energía en Georgia.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas de la compañía incluyen:
- Eficiencia operativa: Se espera que la suspensión indefinida de las operaciones en la planta de celulosa de alta pureza de Temiscaming mejore el flujo de efectivo libre consolidado mediante $ 30 a $ 35 millones en 2024.
- Cartera de productos diverso: Se espera que el enfoque de la compañía en las especialidades de celulosa produzca márgenes más altos y reduzca la exposición a productos sin folla.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Hasta la fecha 2024 | Año hasta la fecha 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventas netas | $ 401 millones | $ 369 millones | $ 1.208 mil millones | $ 1.221 mil millones |
| Flujo de efectivo libre ajustado | $ 99 millones | $ 27 millones | - | - |
| Ebitda de la instalación de bioetanol | $ 3-4 millones (2024) | - | $ 42 millones (2027) | - |
Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.